SanDisk Corp. (NASDAQ:SNDK)andMicron Technology Inc. (NASDAQ:MU)have gone from Wall Street's biggest AI winners to some of its hardest-hit stocks over the past few weeks. SanDisk Corp.（納斯達克：SNDK）和美光科技（納斯達克：MU）在過去幾周內，從華爾街最大的人工智慧贏家變成了受創最嚴重的股票之一。 But BlackRock says investors may be drawing the wrong conclusion. 但貝萊德表示，投資者可能得出了錯誤的結論。

Deepwater Management Managing PartnerGene Munsterpredicts a major enterprise and consumer hardware refresh cycle beginning in 2027, driven by resource-intensive artificial intelligence applications that demand far greater memory capacity. Deepwater Management管理合夥人Gene Munster預測，受資源密集型人工智慧應用推動（這些應用需要大得多的內存容量），一場重大的企業和消費級硬體更新周期將於2027年啓動。 Highlighting tech stocksApple Inc.(NASDAQ:AAPL),HP Inc.(NYSE:HPQ),SanDisk Corp.(NASDAQ:SNDK), andWestern Digital Corp.(NASDAQ:WDC), Munster framed these hardware and storage vendors as primary beneficiaries as local computer systems struggle to run advanced AI tools smoothly. Munster重點提到了科技股蘋果公司（納斯達克：AAPL）、惠普公司（紐約證券交易所：HPQ）、SanDisk Corp.（納斯達克：SNDK）和Western Digital Corp.（納斯達克：WDC），並將這些硬體和記憶體廠商視為主要受益者，因為本地計算機系統在運行先進AI工具時面臨困難。

目前股市正在拋售記憶體和記憶體類股票，今年市場表現強勁的許多大型熱門股均大幅下跌，美光科技、西部資料和閃迪股價均下跌超過20%，其中跌幅最大的個股更是超過了36%。 這是否是行業內的重大調整，還是這些成長股在新一輪上漲前的短暫休整？本文將分析當前這些股票下跌幅度、估值情況，以及在價格回呼時是否具備買入價值。 美光科技 今年，美光科技在記憶體股市場中表現突出，其估值一度接近1.4兆美元，成為全球最具價值的企業之一，這與電動汽車製造商特斯拉（Tesla）目前的價值相當。

UBS's June warning to "reduce risk meaningfully" in AI‐linked semi stocks landed in one of the most crowded trades in the market, and the past month has delivered enough volatility to judge it on more than vibes. 瑞銀（UBS）六月發出的「顯著降低風險」的警告，針對的是與人工智慧相關的半導體股票，而這類股票當時正處在一個市場中最擁擠的交易之中。過去一個月的波動性已足以讓人不再僅憑感覺判斷該警告是否正確。 MU stock is moving.See the chart and price action here. MU股票正在波動。請在此查看圖表和價格走勢。

Why Is Sandisk Stock Falling on Thursday? Sandisk Corp.(NASDAQ:SNDK) stock declined during Thursday's trading session following a sector-wide profit-taking rotation out of high-momentum artificial intelligence hardware and memory chip stocks into AI software equities. Sandisk Corp.（納斯達克代碼：SNDK）股價在周四交易時段下跌，原因是整個類股出現獲利了結輪動，資金從高動量的人工智慧硬體和內存晶片股轉向人工智慧軟件股。 The downturn also reflects investor focus on potential risks tied to Chinese memory manufacturing. Nasdaq futures are down 0.07% while S&P 500 futures have gained 0.09%.

一隻從西部資料(Western Digital)拆分出來、上市僅14個月的儲存晶片公司，正在改寫半導體市場的漲幅紀錄。 當地時間6月18日，閃迪(SanDisk，納斯達克SNDK)盤中一度大漲約8%—10%，股價重返2100美元上方，逼近6月16日剛剛創下的2167.33美元歷史高點。算上這波拉升，SNDK年內漲幅已接近年初的8倍（約692%），過去12個月累計上漲超過4000%——其漲幅之誇張，連比特幣最快的一段牛市都相形見絀。與此同時，儲存龍頭美光(Micron，MU)當日早盤亦漲逾5%，延續本周一沖上約1089美元、刷新歷史新高的強勢。兩隻”記憶體股”再度領漲納斯達克。 行情：14個月，從38美元到2100美元 閃迪2025年2月才從西部資料分拆獨立上市，發行價約38.5美元；2025年4月一度跌至27.89美元的低點。此後隨AI儲存需求爆發一路狂奔，至本周已站上2000美元關口，總市值約2900億美元，動態市盈率約69倍。6月17日，SNDK收報1958.80美元（當日微跌1.64%），隔夜盤已重新拉升至2017美元，6月18日延續漲勢。

摩根士丹利認為，SOCAMM採用JEDEC標準化可插拔模組，客戶可先裝96GB模組，後續隨時更換為192GB或更高版本，降配是彈性配置調整，並非永久性硬體閹割。並非AI需求降溫，而是DRAM供應短缺加劇的體現。近期行業資料顯示DRAM、NAND銷售與價格增長創歷史高位，記憶體仍是AI基礎設施最大瓶頸。 大摩大幅上調半導體行業收入預測，繼續看好美光、閃迪及輝達等AI與儲存產業鏈龍頭。 一、事件回顧：一次對"技術細節誤讀"引發的千億市值震盪 6月4日，研究機構SemiAnalysis發佈簡報稱，輝達下一代Vera Rubin NVL72機架的SOCAMM DRAM容量預計從約55TB降至28TB，多數系統將採用96GB模組而非原先預期的192GB版本。報告明確強調此次縮減不會影響GPU的HBM4記憶體配置——每個Rubin GPU仍搭載288GB HBM4，整機架約20.7TB，這部分完全未變。輝達CEO黃仁勳6月5日在首爾明確否認削減HBM用量的傳言，確認SK海力士、三星電子和美光科技均已通過HBM4資格認證並投入量產。SemiAnalysis創始人Dylan Patel也在X上吐槽"轉發報告的人把大部分內容都漏掉了"。SOCAMM採用JEDEC標準化可插拔模組，客戶可先裝96GB模組，後續隨時更換為192GB或更高版本，降配是彈性配置調整，並非永久性硬體閹割。

股價暴漲，PE還在地板上 先說這個反常具體有多反常。 閃迪股價漲了37倍之後，市盈率PE才12倍。海力士股價漲了很多倍，現在的市盈率PE只有8倍。 市盈率是衡量一隻股票貴不貴的指標，數值越低說明越便宜。一隻股票8倍市盈率，放在任何一個行業都不算貴。而這是海力士在股價翻了好幾倍之後的結果。美光也是一樣。