今年前三季度，曾破產重組的海南航空，其主業經營盈利，竟以黑馬之姿超越連續多年的“利潤之王”春秋航空，登頂行業盈利榜首，當期實現扣非淨利潤超過27億人民幣。而同期春秋航空的扣非淨利潤為23.14億元；國航、南航、東航的扣非歸母淨利潤更分別只有16.44億、14.23億元、14.05億元。這是否意味著，曾經被質疑的那個煉鋼起家的航空業陌生人方大集團，竟然真的外來和尚好唸經，讓海航重新起飛了？“以前老海航沒幹好，是原來老闆的問題，絕不是海航6萬多人的問題……我也不派人，就是海航人去管理海航，連一個財務人員、出納我也不派，就相信大家，去尊重大家。”2021年末，方威在接手海航後的首次內部講話中明確傳遞訊號：方大會用海航人拯救海航，發展海航。這既是穩定海航的軍心，也是間接回應外界對方大憑什麼接手海航的質疑。然而，現實極其嚴峻。海航集團剛剛走完新中國歷史上金額最大、最複雜的破產重整程序，1.1兆的負債雖經法律程序處理，但留下的創傷深重，企業信譽受損，人心渙散，營運體系亟待修復。市場質疑聲不絕於耳：一家以鋼鐵、炭素、醫藥等傳統產業見長的民營企業，如何能駕馭技術密集、資金密集且正處於冰封期的航空巨無霸？即便方大的發展壯大，正是通過多次在市場低谷時併購瀕臨破產的企業，並成功將其扭虧為盈。方威也素以“敢獎敢懲、效率至上”著稱：每年都對旗下同類型企業指標比拚，排名靠前的，獎金當場堆成現金牆發放，排名靠後的，管理層直接免職學習，絕對績效導向，用資料說話，以結果論英雄，並曾長期行之有效。▲來源：西部航空外界也依然對海航的重生充滿疑慮。因為當時的方大，不僅要填補海航過去的巨大窟窿，還要面對疫情對全球航空業漫長無期的重擊。航空公司大面積停航，國際航空運輸協會（IATA）資料顯示，2021年全球航空業淨虧損預期高達518億美元，客運量僅為疫情前水平的四成左右。行業至暗時刻，方威認為外部業務停滯，反而是對內部管理進行刮骨療毒的絕佳時機。他將方大的“賽馬”機制深度植入海航。“我們方大也好，新海航也好，所有的幹部員工絕對不允許躺平。”也警醒和激勵員工：“過去的海航可能你就要去爭，在後邊去壞人家，再就是溜須，現在都不用，就是依法依規、公平公正。”海航幾乎所有部門和領域的管理制度都經歷了徹底的重新修訂，辦公平台的規章制度在短時間內更新數十份。執行嚴格考勤紀律，上下班實行人臉識別打卡，8小時工作制被嚴格執行，午休時間縮短。工作節奏發生轉變，方大要求工作時間不開會，會議都放在下班後。這讓許多員工抱怨沒有了生活，各種不滿聲音私下四起，但方威並沒因此改變決心。而且，嚴厲的同時，也有溫暖，絕望中也有希望。巨額虧損的2022年春節前夕，方大為每位員工發放了5000元現金紅包，僅海南航空一家就發出近億元，同時還有“孝敬父母金”打入員工父母帳戶。▲新海航員工喜獲現金紅包，來源：西部航空公司人事、管理方面，方威也兌現著用海航人管海航的承諾，沒有空降核心管理層，任命的多位副總裁全是老海航人。針對內部論壇上員工的批評和建議，公司也承諾“不改貼、不刪帖”，48小時內必有回覆。多方整改與磨合中，海航漸漸走出死亡谷。儘管過程依然充滿疼痛，但一個更加規範、透明、高效的管理體系，一種活出新天地的希望正在漸漸形成。穩定軍心，恢復士氣的同時，方威將過去改造企業的最重要一招“降本增效”強勢匯入海航。首先是降本。在中國航空業，廉價航空春秋航空是成本管理的典範。方威於是下達指令：“全面對標春秋航空，而且要做得比他們更嚴苛。”一個標誌性動作因此被強制推行：統計日成本。航空公司的日成本核算是公認的行業難題，其核心癥結在於其成本結構的流動與複雜，導致難以進行精確的日粒度分割。例如作為最大的成本——航空燃油，其價格受全球市場與匯率影響，每日不同。同一航線的耗油量也因天氣、空管而異，難以日清日結。巨額飛機維修費用應在多長的周期內攤銷？如何將市場行銷、樞紐建設等“共同成本”公平地分攤到每條航線乃至每個航班上？這都需要大量會計估計與模型，且充滿主觀性。但方威堅信“在鋼鐵、炭素業能做到，航空也能”。其核心理念是通過極致的精細化，將管理顆粒度從“月”或“周”細化到“天”。這樣做的好處立竿見影：今天算完帳，明天就能精準定位那裡存在“跑冒滴漏”，從而迅速調整決策，堵住效益流失的漏洞。伴隨問題一個個暴露，機會也一個個被呈現。在烏魯木齊，一場大雪過後，機務人員為飛機穿上特製的“翼衣”保溫，就這樣一個小動作，每年可節省2.5萬升除冰液，直接節約成本70萬元以上。▲來源：西部航空在天津，E190發動機實現屬地化維修，不再遠送韓國，單次節約成本超570萬元。航油作為第一大成本項，更被重點盯防。方威強調：“要抓住質量、數量和價格，特別是在國外加油的說道很多。”換來的成果就是，海航於2022年共節省燃油3.7萬噸，航油成本同比下降10.27%。到今年，其航油座公里成本更是降至0.139元，低於國航的0.151元、東航的0.153元和南航的0.154元。人力資源的降本也不例外。一個重點是高管被大幅降薪，待遇向一線幹活兒的傾斜。比如，舊海航時代4077萬元的高管年薪被砍至92萬，並取消高管配車。推行“一崗多能”，鼓勵符合條件的地面人員在旺季支援乘務崗位，相當於變相提高人效降低成本。直接的降本之外，還有看似增加投資，實則更深層次的降本舉措。包括，花費7.99億元收購“天羽飛行”訓練中心，它是一家提供飛行員及乘務員模擬機培訓的企業，其核心價值在於將飛行員這一核心資源的培訓供給從“外部依賴”轉化為自主可控的“內部優勢”。過去，海航飛行員主要依賴外部航校，培訓周期長花費大且不可控。而天羽飛行作為中國少數具備“自主資質+高效培養”能力的民營航校，能快速填補海航的飛行員缺口，為海航的業務擴張解除了後顧之憂。也是依託天羽飛訓的穩定飛行員供給，海航得以在2025年迅速面向高速增長的東南亞、東北亞新興市場新增包括海口-曼谷、西安-新加坡在內的10條低成本國際航線，培育了新的業務增長點。而且，天羽飛行不僅服務於海航自身，更能對外承接培訓業務，為海航創造新的營收來源。讓飛行員訓練從花錢部門轉變為盈利部門，這也是進一步深化航空主業戰略佈局的縮影。此外，海航也向航空維修服務企業，海航控股的重要控股子公司海航技術增資約16.35億元，進一步做好做強海航技術。而這一舉措，會讓海航獲得三重降本收益：首先是更徹底將高價值的維修工作從昂貴的外部維修商轉向內部消化，直接節省第三方服務採購成本。其次，通過提升維修質量，減少了因維修問題導致的航班延誤、取消等間接損失。第三，一個強有力的維修子公司能夠更好地支撐主航司的營運，避免因維修能力不足造成的運力損失。截至今年三月份，海航技術共實現降本創效項目超過1500個，已實現節支金額超7億元。而據統計，方大推行精細化管控以來，海航累計投入近360億元用於航材和維修，通過成本管控系統實現降本創效逾170億元。從每日的錙銖必較，到以掌控核心長期打算，這些舉措為海航度過當下的困難提供了支援，也更培養和形成新的成本管控文化，以及可持續成本最佳化的基礎和體系，為改革的根本目的——提升效益提供了保障。走出困境，降本是重要的，但增收才是更根本途徑。如何帶領海航增長，這也是方大接手後更硬的仗。方威曾對海航提出了“2022年要掙錢”的目標，然而，新冠疫情反覆肆虐，給了公司當頭重擊。當客艙空無一人，海航如何最大可能創收？方威把目光放到貨運上，要求加大“以貨補客”舉措：“貨運要本著利益最大化去做，腹艙怎麼能裝滿，能裝滿以後還要看那種貨物價格高等，怎麼有利我們怎麼去做。”努力之下，2022年，實現貨郵運輸量達24.03萬噸，貨運收入同比增長21.87%，每收費貨運噸公里收益從同期的2.09元增至3.17元。貨運加強的同時，客運也努力在沒有辦法之下想辦法。首先是，努力爭取更多的國際航線，加大對管控輕鬆的國際市場的航線開拓。其次是，在中國市場爭取更大競爭力。包括創新推出“必訂飛”產品，承諾標籤航班起飛前3天不取消，如取消則賠償機票代金券。這一舉措在不確定性中為旅客提供了確定性，成為市場破冰的利器。同時推出的“輕鬆飛”產品，則將機票與行李額解綁，為輕裝旅客提供更優惠選擇，精準捕捉細分市場需求。海航曾經以優質服務聞名於行業，雖然新海航的成本被要求壓縮到極致，但服務依然要求不減量。方威個人更是花不少心思於此：“WiFi要向東航學習，服務要延伸，比如有旅客坐飛機時說不吃豬肉，那我們就把這個人的需求記好檔，下次坐我們海航任何一家航司的飛機，我們馬上就能查到並滿足他的需求。”這也為贏得更多顧客選擇提供了支援。而為了多一點收入，海航還有很多舉措。包括，許多長期乘坐海航的人發現，空乘開始在飛機上更賣力地銷售產品了。即便如此，2022年的海航也非但沒有掙錢，反倒淨虧損高達202.47億元，資產負債率仍處於99.67%的高位。不過，對比國航、東航、南航分別虧損386億、374億和327億，其表現已屬優等生。2023年民航市場終於迎來曙光，海航也率先搶抓機遇展開行動。首先是此前加強佈局的國際航線成為反彈急先鋒。一季度，海航的國際航線旅客運輸量同比增長超17倍，收入客公里同比增長超13倍，增速遠超行業平均水平。整個2023年，海航國際航線運送旅客127萬人次，同比激增1287.26%。中國市場，海航則推出“淡季收益提升激勵方案”，鼓勵集團全員拓客。收益提升政策實施僅一個月，200多名航線管理員中，有55人因業績突出共獲獎金700多萬，最高者一人獨攬近30萬；同時，也有121人因未達標準被罰49萬。敢獎敢罰的“賽馬”機制，極大地激發了銷售端的狼性與潛能。所有降本開放原始碼的努力，最終在財報上變成更好的成果。新海航，就這樣一點點恢復起來。身體機能逐漸修復的另一邊，方大也為海航勾勒著新的藍圖。首先是緊緊把握海航的獨特優勢，並將優勢發揮到更好：坐擁海南主基地，而海南正因自貿港建設擁有更加得天獨厚的地理位置與政策紅利。“海航首先要為自貿港發揮好作用，我們坐落在海南，我們總部一定為自貿港發揮好作用。”方威說。自貿港封關運作後，海航將迎來質的飛躍。15%的企業所得稅和個人所得稅，將直接增厚利潤；飛機、航材進口零關稅將重構其成本結構；而保稅航油的全面落地，則有望解決航司最大的成本痛點。但海航的格局，不止於守住海南的基業。2025年初，中國民航局將海南航空列為重慶樞紐營運人，標誌著其“雙核驅動”戰略的正式落地。選擇重慶，是一步深思熟慮的棋：海南面向太平洋和東南亞，是通往世界的海上門戶；重慶則深入中中國陸，輻射歐亞大陸腹地。通過這一海一陸兩個樞紐，海航可編織一張覆蓋中國與國際、貫通東西方的航線網路，既分散了單一基地營運的風險，也形成了強大的網路協同效應。為了讓這張網路發揮出更好效應，海航還宣佈引進全新寬體機A330-900，並且做了千架飛機機隊的擴張規劃，向市場宣告了投資未來的信心。然而，海航的翅膀依然沉重，前方也並非坦途。首先是債務壓力依然巨大，至2025第三季度海航控股資產負債率為96.80%，雖較去年同期的97.28%有所下降，但仍遠高於行業平均的75.72%。其次，中國航空業正陷入前所未有的“內卷”，票價戰此起彼伏，時刻資源爭奪激烈，高鐵網路也在持續分流短途客源。海航雖然在2025年前三季度登頂盈利榜，但其根基是否牢固，仍需時間檢驗。更大的挑戰來自於內部。方大賴以成功的極致成本控制，與提升服務品質、維持員工士氣之間，存在著不容忽視的矛盾。嚴苛的日成本核算與“賽馬”機制，在提升效率的同時，也給員工帶來了巨大壓力。以廉價航空的成本和管理方式，讓員工發自內心地提供Skytrax全球十佳等級的服務，也同樣並不容易。“20年到30年我們要做到世界第一的航空公司。”方威曾擲地有聲，“世界第一，主要就是安全第一、服務第一、利潤第一。”並且要求團隊必須“瞄準世界航空業前五名、前十名，那個企業盈利，我們就要對標”。到處對標之後，如何建立自己的特色，也是個問題。但2025年前三季度成為“盈利王”，對海航來說依然具有重要意義。它，至少可以讓人更堅定信心，更懷抱希望。 (華商韜略)

10月29日，亞太主要股指早盤集體上漲，其中日經225指數盤中首次突破51000點，韓國綜合指數漲超1%；A股高開高走，截至午盤，上證指數上漲0.37%重回4000點，深成指漲0.9%，創業板指漲1.35%。滬深兩市半日成交額1.42兆，較上個交易日放量719億。類股方面，量子科技、輝達產業鏈、海南自貿港等領漲，兩岸融合、伺服器概念股出現調整，銀行、白酒、半導體題材走弱。具體來看，量子材料概念爆發，科大國創大漲12.78%，天融信漲超10%，神州資訊漲停，國盾量子漲超9%，格爾軟體等跟漲。消息面上，中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議發佈，其中指出，推動量子科技、生物製造、氫能和核聚變能、腦機介面、具身智能、第六代移動通訊等成為新的經濟增長點。輝達產業鏈多股上漲，山子高科封板，工業富聯漲逾7%，刷新歷史新高，勝宏科技、香農芯創等跟漲。消息面上，當地時間10月28日，美股收盤輝達漲近5%，總市值逼近5兆美元，領漲道指。當日，輝達CEO黃仁勳在華盛頓舉行的今年第二次GTC大會上發表演講，重點涵蓋6G、AI、量子計算和機器人領域的技術突破。大金融類股局部爆發，證券類股領漲，華安證券漲停，東北證券觸及漲停。特高壓指數盤中拉升，漲超3%，成分股中多隻個股表現突出，國網英大、長高電新、四方股份，中國西電漲停。 金盤科技漲超9%。歷史首次 日經225指數突破51000點10月29日，日經225指數持續走高，一度突破51000點，為歷史首次，截至發稿，日內漲超2%。此前，中國國際問題研究院亞太所特聘研究員項昊宇向21世紀經濟報導記者分析稱，目前有四大要素引爆日本股市：一是日本企業盈利增長和低估值吸引力。相較於美股，許多日本企業還在一定程度上被低估，而且日本企業持續實施公司治理改革，提高股東回報，吸引了海外投資；二是寬鬆貨幣政策和日元貶值。日本央行長期維持超低利率，推高了風險資產價格，而日元持續貶值有利於出口企業的盈利；三是新首相高市早苗的經濟政策預期，市場預期高市早苗將延續擴張性的財政和寬鬆的貨幣政策，即“高市交易”推動了股市上揚；四是外部利多因素，美國關稅的不確定性緩和，為亞洲市場帶來了樂觀情緒。渣打中國財富管理部首席投資策略師王昕傑則向21世紀經濟報導記者表示，日股在高市早苗就任後反應積極，是因為持續的政治不確定性逐漸消退，市場開始接受“早苗經濟學”，“預計接下來高市將聚焦於擴張性政策，與日本央行聯手應對通膨等長期存在的經濟問題，並繼續支援企業改革。” (21世紀經濟報導)

2025年10月8日，海南發展的一則公告，讓公司控股子公司海控三鑫（蚌埠）新能源材料有限公司（以下簡稱 “海控三鑫”）再次進入公眾視野。一紙公告按下 “暫停鍵”公告裡明確寫著，早在2025年7月，海控三鑫就對550噸窯爐及5條深加工生產線進行了停窯減產。這個決定並非臨時起意，公告中直接點出了原因 ——“降低營運成本，避免繼續生產造成更大規模的虧損和資金投入”。簡單來說，就是繼續開著生產線，虧的錢會越來越多，投入的資金也會打水漂，所以不得不按下 “暫停鍵”。這則公告，也讓海控三鑫背後的困境徹底浮出水面。虧損加劇“止損” 成必然其實在2025年7月停窯減產之前，海控三鑫的經營狀況已經亮起了 “紅燈”。為繼續與重點客戶合作，海控三鑫保持2條深加工生產線進行生產。然而，受太陽能行業市場競爭加劇影響，太陽能玻璃產品價格大幅下跌，海控三鑫近三年持續處於虧損狀態，且短時間內難以扭虧。經審慎研究，海控三鑫決定關停剩餘2條深加工生產線，即於2025年9月底實施全面停產。全面停產後，海控三鑫將依法依規完成剩餘員工安置，保留必要的留守人員。與此同時，根據公司發展規劃，為實現及時止損目的，擬申請對海控三鑫進行破產清算。從海南發展此前披露的財務資料來看，海控三鑫連續多個季度處於虧損狀態，且虧損幅度在不斷擴大。作為一家以太陽能玻璃生產為主的企業，海控三鑫的盈利高度依賴太陽能行業的景氣度以及原材料價格。2024年下半年開始，太陽能行業出現階段性產能過剩，太陽能玻璃價格持續走低，而生產太陽能玻璃所需的原材料價格卻居高不下，直接擠壓了海控三鑫的利潤空間。面對持續的虧損，海控三鑫也嘗試過調整生產計畫、最佳化成本控制，但效果並不理想。從海南發展2025年半年度報告能看到，海控三鑫當期營收1.92億元，同比下降63.3%；淨虧損1.95億元。面對持續惡化的財務資料，“停窯減產” 成為了無奈卻必要的 “止損” 選擇。戰略斷腕破產清算的 “減負” 與佈局停窯減產未能扭轉困局，海控三鑫最終走向了破產清算的終局。海南發展在10月8日同步披露的公告中明確，海控三鑫全面停產後，擬申請對控股子公司海控三鑫進行破產清算。截至2025年6月末，海控三鑫資產總額僅4.99億元，負債卻高達6.59億元，淨資產為-1.6億元，已資不抵債且無法清償到期債務，其中欠付海南發展的4500萬元借款已逾期3個月以上。對海南發展而言，破產清算本質是一次 “戰略斷腕”。剝離這一 “失血點” 後，上市公司可停止資金投入，避免擔保責任進一步擴大 —— 目前海南發展為其提供的擔保餘額仍有2.83億元，破產清算後可通過資產處置部分追償債權。更關鍵的是，此次處置未對海南發展核心業務造成衝擊。公告明確，海控三鑫的營收、資產體量佔公司整體比例較低，不會影響幕牆工程、特種玻璃深加工等主營業務的正常開展，也不構成重大資產重組。從戰略層面看，剝離非核心虧損資產後，海南發展可集中資源聚焦高端製造、跨境貿易等自貿港核心賽道。不過，破產清算仍存不確定性：法院是否受理、資產處置回收率等均未可知，海南發展已提示 “債權可能無法足額追償” 的風險。但對這家太陽能老兵而言，破產清算是行業周期與自身侷限疊加下的必然結局；對海南發展來說，這既是及時止損的無奈選擇，也是最佳化資產結構、聚焦戰略的主動佈局。 (世紀新能源網)

今年的國慶中秋假期是海南自貿港全島封關運作前最後一個長假。記者實地走訪三亞國際免稅城、海口國際免稅城等核心賣場，一探離島免稅購物市場在封鎖前的運作情形。海南離島免稅店推出主題活動、折扣福利等促消費活動，疊加政府投放的免稅消費券利多，吸引不少旅客，免稅購物熱潮持續升溫。免稅消費市場活力十足國慶中秋假期，海南免稅消費交出亮眼成績單。10月8日，假期最後一天，位於三亞市海棠灣的cdf三亞國際免稅城內仍是人頭攢動，雅詩蘭黛、香奈兒、海藍之謎等知名消費者品牌店內有不少消費者駐足挑選，古馳、普拉達等名品店門口排著長隊，足見的熱情。cdf三亞國際免稅城內本報記者王舒嫄攝「iPhone17的256G版本算下來才5199元，這價格還挺划算的。」王女士說。在運動品牌昂跑店內，張先生剛剛掃碼支付成功。 “在這買了可以直接郵寄回北京，太方便了，不用擔心行李箱裝不下。”海南相繼推出郵寄送達、島內居民返島自提等多種便利提貨方式，吸引眾多遊客前來「買買買」。根據海口海關統計，今年中秋國慶雙節假期期間（10月1日至10月8日），海口海關共監管離島免稅銷售金額9.44億元，購物人數12.29萬人次，人均購物金額7685元，比去年同期分別增長13.6%、3.2%、10%，免稅購物熱潮持續升溫。另據三亞市商務局統計，全市四家離島免稅店假期八天累計銷售額6.7億元，較去年同期成長20.5%。「政策+活動」雙輪驅動三亞作為海南離島免稅業態核心區域，以「政策+活動」雙輪驅動持續啟動免稅消費潛力。雙節期間，三亞市商務局聯合抖音平台及各大免稅主體官方小程序，投放2000萬元離島免稅消費券，覆蓋香料香精化妝品、數字等全品類商品，實現線上線下消費場景無縫銜接。海南離島免稅店紛紛推出主題活動、折扣福利等形式多樣的促消費活動，疊加政府投放的免稅消費券利多，吸引不少旅客。中免集團以「閱世界悅中免」為主題，首店矩陣推出訂製、獨家及限量商品，同時打造沉浸式、場景化消費新空間。 10月5日，cdf三亞國際免稅城單日銷售額突破1.2億元，交出亮眼成績單。此外，中免集團海南六店同步推出多重促銷與貼心服務，包括滿額抽獎、3折爆品、互動打卡、中醫義診、購物補貼及專屬通道服務等，進一步豐富遊客的購物體驗。記者瞭解到，為保障熱銷免稅品及時上架銷售，海口海關積極推進智慧海關建設和「智關強國」行動，創新實施離島免稅「集中+自動」審單模式改革，通過資訊化、集約化辦理全島12家免稅店的免稅品備案、入出庫準免稅審計等業務，實現周轉率免稅到交易海口海關相關負責人表示，海口海關突出製度整合創新，還創新實施「即購即提」「擔保即提」等提離方式，統籌開展「免保銜接」「電子標籤」等創新舉措，持續擦亮離島免稅「金字招牌」。自離島免稅新政實施以來，海關已監管離島免稅購物金額超2000億元，免稅購物人數3000萬人次，免稅購物件數2.47億件，有力支撐海南國際旅遊消費中心建設。專家表示，隨著海南全島封關運作進入倒計時，貿易便利化、投資自由化、資金跨國流動便利化及人員進出便利化水準將大幅提升，海南正加速成長為全球新品牌集聚高地、消費新業態創新策源地與國際消費標準引領示範區。 （中國證券報）

最近一段時間，市場的信心明顯回來了。在資本市場，上證指數盤中逼近3900點，創下十年新高。與此同時，在南海之濱，海南自貿港的封關運作已進入倒計時，一個連結國內國際雙循環的戰略支點呼之慾出；在江淮腹地，合肥這樣的“科創之城”正全力佈局未來產業，其城市級智算總規模已突破“萬P”大關。不知不覺間，驅動中國經濟增長的戰略支點已發生變化，這將深刻影響財富的增長和流向。01 兩大引擎定義未來驅動中國經濟未來十年增長的核心引擎，究竟是什麼？其實答案無外乎兩個：對內，是以科技創新為核心的新質生產力。從計畫經濟的農業用地，到世界工廠的勞力產線，再到房地產時代的城市房產。如今進入4.0科創時代，核心資產已轉變為發明專利、資料資源和上市公司。如輝達4.34兆美元市值，成為全球市值最高的上市公司。近期A股大火的寒武紀，也是憑藉AI晶片“國產替代”躋身千元股俱樂部。對外，是以重構全球貿易格局為目標的新通道。通過“一帶一路”連結沿線數十億人口的新興市場，建構更多元、更穩固的國際供應鏈體系，降低對單一市場或通道的依賴，提升國家經濟的抗風險能力。從單純的“世界工廠”向全球資源配置的“世界樞紐”轉變，推動人民幣國際化，並深度參與國際經貿新規則的制定。這一內一外的國家戰略，恰好可以用兩座“天選之城”來代表，即——合肥和海口。02 兩座“天選之城”眾多科創城市中，為何合肥能脫穎而出？除了與北京懷柔、上海張江、粵港澳大灣區、陝西西安齊名的綜合性國家科學中心地位，更重要的是其獨特的“合肥模式”。合肥市政府被譽為“中國最牛風投機構”，通過精準的產業投資，一手扶持出了京東方、長鑫儲存、蔚來汽車等千億級產業巨頭，並形成了“芯屏汽合、集終生智”的戰新產業叢集。2025年上半年，合肥GDP增速高達6%，在長三角所有兆級城市中位列第一。戰略性新興產業產值佔規上工業比重已達54.7%，十年間年均增長17.1%。（資料來源：合肥市人民政府）在最前沿的人工智慧領域，合肥已建成的智能算力高達7100P，全市可調度算力資源超10050P，形成了強大的“城市算力池”。（資料來源：央廣網）更具活力的是，全市市場主體數量創下新高，一年淨增企業超過31.5萬戶。（資料來源：合肥市2025年政府工作報告）這種爆炸式的商業活力，正驅動著城市能級的躍升，也催生出對優質商務空間的巨大需求。如果說合肥代表了中國科創的典型樣本，那麼海口則明確了中國推動高水平對外開放、連結全球市場的戰略方向。在剛剛過去的7月，國新辦新聞發佈會釋放重磅訊號：第一，明確了海南全島封關運作將於2025年12月18日正式啟動，為市場提供了確定的時間表；第二，會議多次強調，要將海南加快建設成為“兩個基地、兩個樞紐、兩個網路”，這是對海南在中國未來開放格局中核心角色的精準定義。兩個基地：中國企業走向國際市場的總部基地和境外企業進入中國市場的總部基地。兩個樞紐：西部陸海新通道國際航運樞紐和面向太平洋、印度洋的航空區域門戶樞紐。兩個網路：國際經貿合作網路和國際人文交流合作網路。這些定位清晰勾勒出海南的未來：它既是中外企業雙向奔赴的“總部基地”，也是輻射兩大洋的“海空樞紐”，更是連結全球資本與機遇的“超級聯絡人”。隨著封關臨近，在“一線放開，二線管住”框架下，海南仍在不斷深化政策，圍繞自貿港建設出台約200條利多政策，如進口“零關稅”商品清單將大幅擴容、享惠主體範圍將顯著擴大、政策限制條件將進一步放寬。政策的磁吸效應已轉化為爆炸式的商業活力。短短4年，海南經營主體從不足百萬飆升至近400萬戶。全球資本更是用行動投票，全省實有外資企業已超過9170戶，其中近6000家是過去四年新增的。（資料來源：新華網）而海口作為政策紅利的第一站和全島資源的核心引擎，展現出強大的聚集效應：不僅以佔全島近三分之一的GDP體量驅動著經濟高速增長，更憑藉其三大“千億級”產業園區，吸引了214家世界500強企業爭相佈局。這種指數級的企業聚集，正催生出對高品質、高規格商務空間的巨大且迫切的需求。在封關運作的歷史性機遇兌現前，當下正是佈局海口核心資產的黃金窗口期。合肥向內，海口向外，一“科”一“貿”，清晰地劃出了中國經濟未來增長的兩條主動脈。03 時代的超級容器一個必然的趨勢是：未來十年，資本、人才與企業將加速向合肥與海口這兩座城市匯聚。什麼樣的資產，才能成為承接這股歷史性紅利的核心容器？龍湖集團給出的答案，是它的前瞻性作品——光年。這一選擇，源於龍湖在TOD領域二十多年的深厚積累。它並不僅是模式的踐行者，更是規則的制定者——作為中國首個TOD標準唯一的參編房企，龍湖已將“站城融合”的復合開發經驗，從企業戰略上升為行業頂層設計。而“光年”，正是承載這套領先理念的旗艦級作品。因此，龍湖在合肥與海口的核心地帶精準落子“光年”，這背後是其對未來商辦趨勢的深刻洞察：未來的頭部企業需要的不再是單純的辦公場所，而是一個能聚合效率、資源與圈層的超級綜合體。而這種超級綜合體，恰好精準回應了合肥科創企業對“效率”與海口貿易商對“連結”的核心訴求，具體可以用龍湖光年建構的“五維商道”價值體系來表現：一、城市核極：錨定城市發展的價值中心光年的擇址，永遠始於城市最高效、最具發展潛力的核心。合肥光年：精準落子蜀西湖CBD，佔據高新區科創產業主軸。項目環繞量子中心、中科大研究院等城市地標，是合肥“軌道+科技+生態”立體化城市空間的關鍵節點。示意圖海口光年：坐落於海口交通、社會文化及商業“三芯合一”龍華區的核心——龍湖TOD商務區，是海口新興商務聚集經濟圈， 3KM²虹吸中關村等4大產業園、約29家政要單位、三大高校和多元商業，涵蓋“運輸倉儲/產業園/市政配套/人才輸送/接待娛樂”的營商全生命周期閉合系統。實拍圖二、超級配置：以TOD模式定義商務效率作為龍湖TOD理念的集中體現，光年將“效率”二字刻入了基因。它以“站城一體”的超級綜合體模式，將軌道交通帶來的時間效率，轉化為企業和人才的辦公效率與生活品質。合肥光年：打造了約百萬方的TOD綜合體，以約200米的天際地標成為城市封面。項目無縫銜接地鐵2號線，通過高效的垂直交通，將通勤成本轉化為生活便利，為高新區人才提供了“職住平衡”的標竿範本。海口光年：作為海南唯一的百億級TOD綜合體，以超80萬方的龐大體量建構了一站式商務叢集。其效率核心在於與城西高鐵站的無縫一體化，實現了一站海口東站接駁“全島2H經濟圈”，兩站直達美蘭機場，為需要連結全球的貿易企業節約了核心的時間成本。示意圖三、超強品牌：穩健龍湖帶來的資產確定性在穿越周期的市場環境下，選擇一個穩健的品牌，就是選擇資產的確定性。合肥光年：龍湖深耕合肥八載，打造了22個精品項目，其“與城共進”的理念和強大的產品力、交付力已深入人心。資料顯示，截至目前，龍湖在合肥已累計擁有10w+業主。僅2024年便交付了8000多套房源，交付滿意度超90%，成為全市交付量最大房企之一。海口光年：龍湖不僅是財務穩健的開發商，更是中國TOD領域的專家與規則制定者。這種專業能力在海口得到了官方與市場的雙重最高認可：項目不僅連續5年入選海南省重點項目，更蟬聯5年海口商辦銷冠，成為自貿港建設浪潮中最受市場追捧的商務地標。四、全維生態：天街賦能的7×24小時活力商務圈寫字樓的價值，不應止於建築本身。光年依託龍湖王牌商業IP“天街”，建構了無需離開建築即可滿足所有商務與生活需求的“垂直城市”。合肥光年：通過天街、冠寓、寫字樓的聯動，形成了“24小時生活鏈”的生態閉環，有效解決了高新區產業人群“職住分離”的痛點，成為區域人才吸附力的重要支撐。示意圖海口光年：以超32萬方的華南第一大天街為中心，整合了洲際voco酒店、24小時商業街等業態，形成了集“立體交通、排場接待、高端會晤、星級住宿”於一體的一站式垂直商務服務配套大城，建構了7×24小時永不落幕的活力生態圈。示意圖五、塔尖圈層：連結資源的全維商務共同體選擇光年，更是選擇了一個資源互通、合作共榮的生態圈。合肥光年：已吸引包括國家級專精特新“小巨人”企業、國企平台科創總部在內的超50家頭部企業入駐，並匯聚了47位千萬級商界領袖，形成了顯著的科創商務叢集效應。示意圖海口光年：目前已吸引超50家企業簽約入駐，涵蓋科技、稅務、法律等多個領域，初步形成“自貿港企業總部基地”的集聚效應。更毗鄰海口中關村資訊谷、海口綜合保稅區等重要產業園區，虹吸效應顯著，進一步鞏固其商務中心地位。示意圖對於有遠見的企業和投資者而言，龍湖光年不僅是一處高品質的辦公空間，更是承接“科創”與“開放”兩大時代紅利的超級容器。選擇合肥光年，就是將企業深度嵌入“新質生產力”的產業價值鏈，與中國硬核科技的爆發式增長共享紅利。選擇海口光年，就是在全球貿易“新通道”中建立前沿陣地，第一時間搶佔中國最高水平對外開放的巨大政策勢能。這才是真正穿越周期的選擇，讓資產的價值，根植於城市真實而確定的增長極之上。 (劉曉博說財經)

8月4日，海南省人民政府辦公廳印發《海南省加快建構具有特色和優勢現代化產業體系三年行動方案(2025-2027年)》（以下簡稱《行動方案》），從特色產業培育、優勢產業提升、重點園區高品質發展和保障措施四大方面提出了20條具體舉措加快建構具有特色和優勢現代化產業體系。《行動方案》提出了總體目標是，到2027年，四大主導產業增加值佔GDP比重70%左右，經濟高品質發展支撐作用進一步增強。國際旅遊消費中心建設深入推進，旅遊消費潛力持續釋放。生產性服務業與先進製造業加速融合，生活性服務業向高品質和多樣化最佳化升級，現代服務業增加值佔GDP比重接近30%。科技創新和產業創新深度融合，力爭2027年全省R&D經費投入強度達到1.8%，高新技術產業增加值佔GDP比重超17%。熱帶特色高效農業形成“接二連三”協同發展格局，農業特色主導產業全產業鏈增加值年均增長5%以上。券商中國記者梳理了《行動方案》的十大要點：1、發展壯大種業新質生產力。加快建設“南繁矽谷”，大力發展“種源、種業、種市”南繁產業。圍繞種業基礎性前沿性研究主動對接國家戰略，打造以生物技術、人工智慧和巨量資料運算為重點的重大科研設施平台，積極引進國家級種業科技創新平台、科研教學機構。2、培育壯大海洋新興產業，加快海洋油氣礦產增儲上產，開展重點區域“多氣合采、多能利用”潛力評價和深海油氣田開發關鍵技術研發，積極推進重點海域天然氣水合物生產性試采。做大海洋新能源產業，謀劃推進海上風電制氫制醇及加注一體化示範工程。3、著力培育文昌國際航天城航天產業叢集，建設航天重大科創基地，壯大火箭鏈、衛星鏈、資料鏈。推動商業航天發射場核心能力提升，加快商業航天發射場二期和配套設施建設。推進衛星超級工廠建設，開工建設衛星部元件製造中心、火箭大部段製造中心等項目，積極引進商業航天企業佈局總裝總測能力，推動星、箭、場一體化發展。4、加力提升臨港產業能級。支援洋浦港建設成為區域國際集裝箱樞紐港，推動洋浦港成為中國面向RCEP國家及連結西部陸海新通道內外貿網路的重要節點。加快瓊州海峽通航能力擴能升級，升級瓊州海峽老舊船舶。加快洋浦“臨港產業叢集+臨港物流園”協同發展，支援洋浦開展大宗商品“國際集采+加工增值+國內配送”業務。5、開展金融改革先行先試。推動EF帳戶試點擴容，提升海南自貿港資金跨境流動便利水平。積極爭取落地跨境資管政策試點，支援跨境資金集中營運中心集聚發展，加快海南自貿港跨境資金監測平台（二期）建設。6、加速佈局算力產業，加快培育資料要素市場，促進資料安全有序流動，打造數位化應用場景核心競爭力。基於區塊鏈、AI、巨量資料技術推動數字健康、數字文娛、共享平台等業態提升能級，積極佈局遊戲出海、來數加工、半導體晶片、積體電路等產業。7、培育壯大產業叢集。重點支援海上風電、節能環保、低空經濟、現代物流、人工智慧、生物製造、現代漁業、醫療康養、檢驗檢測、熱帶食品精深加工等領域培育產業叢集。8、創新園區投融資機制。探索設立省級產業園區投資公司，靈活運用投融資和資本管理運作方式支援自貿港重點園區發展。支援有條件的重點園區發行不動產投資信託基金或資產支援證券等金融產品。9、打贏免稅購物主動仗，推動最佳化離島免稅政策，拓寬“即購即提”商品清單目錄。10、深化政策賦能。聚焦封關運作後建構現代化產業體系新機遇，最大化釋放自貿港政策對現代化產業體系建構的牽引撬動效能。發揮制度整合創新優勢，加快推進海南自由貿易港核心政策落地。開展重大產業政策動態評估，確保封關前後產業鏈供應鏈安全穩定。附全文：海南省加快建構具有特色和優勢現代化產業體系三年行動方案（2025-2027年）為全面貫徹落實習近平總書記關於海南工作的系列重要講話和指示批示精神，圍繞建設海南自由貿易港“三區一中心”戰略定位打造新質生產力重要實踐地，培育壯大以三大未來產業和熱帶特色高效農業為代表的高技術、高效能、高品質特色產業，升級提質以旅遊業、現代服務業、高新技術產業等為代表的智能化、綠色化、融合化優勢產業，推動產業補鏈延鏈、最佳化升級，制定本方案。一、總體目標到2027年，四大主導產業增加值佔GDP比重70%左右，經濟高品質發展支撐作用進一步增強。國際旅遊消費中心建設深入推進，旅遊消費潛力持續釋放。生產性服務業與先進製造業加速融合，生活性服務業向高品質和多樣化最佳化升級，現代服務業增加值佔GDP比重接近30%。科技創新和產業創新深度融合，力爭2027年全省R&D經費投入強度達到1.8%，高新技術產業增加值佔GDP比重超17%。熱帶特色高效農業形成“接二連三”協同發展格局，農業特色主導產業全產業鏈增加值年均增長5%以上。二、特色產業培育行動立足資源稟賦，充分發揮氣候溫度、海洋深度、地理緯度比較優勢，持續培育壯大種業、深海、航天三大未來產業，做大做強熱帶特色高效農業，培育一批特色產業叢集。（一）發展壯大種業新質生產力。加快建設“南繁矽谷”，大力發展“種源、種業、種市”南繁產業。圍繞種業基礎性前沿性研究主動對接國家戰略，打造以生物技術、人工智慧和巨量資料運算為重點的重大科研設施平台，積極引進國家級種業科技創新平台、科研教學機構。深入實施種業振興行動，加快推動攻克一批突破性品種。培育壯大生物育種新業態，打造一批種業優勢企業，做強科研服務型南繁種業CRO企業。到2027年，崖州灣現代種業產業叢集營業收入突破200億元。（二）推進深海產業高品質發展。以國家重大戰略緊迫性需求為牽引，以打造智能製造共享平台為產業化突破口，加快建構現代海洋產業體系和實現再造一個“海上海南”目標。培育壯大海洋新興產業，加快海洋油氣礦產增儲上產，開展重點區域“多氣合采、多能利用”潛力評價和深海油氣田開發關鍵技術研發，積極推進重點海域天然氣水合物生產性試采。做大海洋新能源產業，謀劃推進海上風電制氫制醇及加注一體化示範工程。發展特色化海洋工程裝備產業，健全深海油氣裝備測試能力，推動鑽井儀、水下採油樹與高附加值油服產品本地生產。提升海洋科技創新能力，打造“智慧海洋”深海科技創新策源地、測試中試生產性服務平台。到2027年，三亞崖州灣科技城深海科技產業叢集營業收入超過60億元。（三）加快培育商業航天全產業鏈。著力培育文昌國際航天城航天產業叢集，建設航天重大科創基地，壯大火箭鏈、衛星鏈、資料鏈。推動商業航天發射場核心能力提升，加快商業航天發射場二期和配套設施建設。推進衛星超級工廠建設，開工建設衛星部元件製造中心、火箭大部段製造中心等項目，積極引進商業航天企業佈局總裝總測能力，推動星、箭、場一體化發展。發揮行業龍頭帶動作用，依託海南衛星資料與應用研究中心、海南省航天技術創新中心等創新載體和平台開展技術攻關、成果轉化應用等。到2027年，文昌國際航天城航天產業叢集營業收入達到100億元。（四）推進熱帶特色高效農業補鏈延鏈。做強芒果、鳳梨、文昌雞、東星斑、冬季瓜菜、咖啡、胡椒、橡膠、沉香等特色產業鏈。培育山蘭稻、斑斕、大葉茶等“小而精”特色產業，積極引進、培育、推廣“新奇特優”品種。支援漁業園區化、規模化、生態化發展，高標準建設文昌馮家灣等現代漁業產業園。推動果蔬清洗分揀、預冷保鮮、烘乾儲藏、產品包裝融合發展，強化糧油、肉類、堅果等行業加工增值政策應用。深化品牌建設，依託“海南鮮品”平台培育海南農產品品牌。到2027年，海口高端食品加工產業叢集和定安塔嶺熱帶食品加工產業叢集產值突破100億元，老城科技新城農副食品加工產業叢集達140億元。三、優勢產業提升行動以旅遊業、現代服務業和高新技術產業為主導，最佳化旅遊產品供給，壯大港航物流、現代金融等產業，做好“三篇境外消費回流文章”，做優石化新材料、綠色低碳、數字經濟等產業，打造海南優勢產業。（五）最佳化旅遊產品供給。深化“X+旅遊”融合發展，做優航天旅遊、高端康養旅遊、熱帶雨林旅遊、黎苗文化旅遊，大力發展演藝旅遊、體育旅遊、銀髮旅遊等新型消費業態。謀劃高品質旅遊項目，主動對接知名國際文旅IP，形成“大項目帶動大消費”集聚效應，打造國際旅遊消費中心核心載體。深化環島旅遊公路、環熱帶雨林國家公園旅遊公路產品體系建設。積極培育熱帶濱海世界級旅遊度假區，全力打造高水平旅遊核心吸引物。支援三亞、陵水打造影視短劇全產業鏈。到2027年，三亞海棠灣休閒旅遊產業叢集營業收入突破500億元，全省入境遊客達到230萬人次，開通境外航線160條。（六）加力提升臨港產業能級。支援洋浦港建設成為區域國際集裝箱樞紐港，推動洋浦港成為中國面向RCEP國家及連結西部陸海新通道內外貿網路的重要節點。加快瓊州海峽通航能力擴能升級，升級瓊州海峽老舊船舶。加快洋浦“臨港產業叢集+臨港物流園”協同發展，支援洋浦開展大宗商品“國際集采+加工增值+國內配送”業務。研究推進八所港開通對越滾裝航線，加快八所港高排港區建設。到2027年，洋浦港航產業叢集營業收入達到800億元；全省集裝箱吞吐量達600萬標箱，穩定運行集裝箱班輪航線85條。（七）開展金融改革先行先試。推動EF帳戶試點擴容，提升海南自貿港資金跨境流動便利水平。積極爭取落地跨境資管政策試點，支援跨境資金集中營運中心集聚發展，加快海南自貿港跨境資金監測平台（二期）建設。精準釋放飛機船舶租賃SPV實質性營運認定政策紅利，吸引金融租賃、融資租賃公司來瓊展業。到2027年，三亞中央商務區現代金融產業叢集資產管理金額接近6000億元。（八）做好“三篇境外消費回流文章”。打贏免稅購物主動仗，推動最佳化離島免稅政策，拓寬“即購即提”商品清單目錄。擦亮“留學海南”品牌，持續招引境外優質教育資源，打造“1+3+N”學科專業核心競爭力，力爭2027年陵水黎安國際教育創新試驗區師生人數達到18000人。加快推進境外醫療消費回流，持續推動臨床真實世界資料應用試點工作走深走實，每年力爭2-4個真實世界研究試點產品獲批國內上市，爭取每年引進國際創新藥械不少於40種，到2027年醫療旅遊人數突破150萬人次。（九）提質升級石化新材料產業。充分釋放原油進口“定企業、定品種、定數量”政策紅利，促進產業鏈上下游物料互供循環，加快形成“油頭-化身-新材料尾”完整產業鏈條。壯大烯烴產業鏈，謀劃外購石腦油、丙烷等原料做大烯烴產業規模，差異化發展高端化工新材料產業。穩步發展芳烴產業鏈，向下游延伸特種聚酯和可降解材料。適度發展特種油品。推動高含二氧化碳天然氣綜合利用，鍛長天然氣化工產業鏈。到2027年，全省石化新材料產業產值突破1600億元。（十）做優做強綠色低碳產業。加快建設綠色工廠、綠色園區，提升產品碳足跡競爭力。支援數位化綠色化協同轉型，積極培育國家級綠色工廠、數位化轉型標竿企業。推動臨高打造新型建築“設計-研發-製造-交易”全產業鏈，到2027年臨高新型建築產業叢集產值達60億元。支援海口圍繞新能源汽車、節能環保、禁塑等領域培育綠色製造產業叢集。依託環島西線海上風電資源大力發展海上風電，力爭到2027年昌江清潔能源產業叢集產值突破125億元，全省清潔能源裝機比重超87%。（十一）打造數字經濟創新高地。推動海口復興城數字經濟產業叢集和海南生態軟體園數字經濟產業叢集向創新驅動和應用驅動轉型。加速佈局算力產業，加快培育資料要素市場，促進資料安全有序流動，打造數位化應用場景核心競爭力。基於區塊鏈、AI、巨量資料技術推動數字健康、數字文娛、共享平台等業態提升能級，積極佈局遊戲出海、來數加工、半導體晶片、積體電路等產業。以石油化工新材料、現代生物醫藥、高端食品加工產業和裝備製造等領域企業數位化轉型為場景推進數實融合發展。到2027年，全省數字經濟核心產業營業收入達到2200億元。四、重點園區高品質發展行動強化重點園區對建構現代化產業體系的支撐作用，完善重點園區“十五五”規劃編制工作，全力打造現代化產業叢集，最佳化產業園區管理模式和投融資機制，加快推進產城融合，加強重大項目招引、龍頭企業培育和產業鏈上下游配套協作，努力將我省重點園區建成海南自由貿易港高品質發展的示範區和引領區。（十二）培育壯大產業叢集。聚焦“五向圖強”培育特色明顯、配套完善、競爭力強的產業叢集，提升產業叢集“含新量”“含綠量”“含金量”，重點支援海上風電、節能環保、低空經濟、現代物流、人工智慧、生物製造、現代漁業、醫療康養、檢驗檢測、熱帶食品精深加工等領域培育產業叢集。到2027年，產業叢集帶動作用和影響力進一步提升，累計培育100億級及以上重點產業叢集30個。（十三）創新園區投融資機制。探索設立省級產業園區投資公司，靈活運用投融資和資本管理運作方式支援自貿港重點園區發展。支援有條件的重點園區發行不動產投資信託基金或資產支援證券等金融產品。充分發揮專項債的社會資本撬動作用，鼓勵符合條件的項目使用專項債券作項目資本金。（十四）推動產城融合發展。支援完善“五網”基礎設施、環保消防設施、學校、醫院等生產生活配套項目建設，對於符合相關條件的項目，省財政、各市縣財政從地方政府專項債券等方面給予重點保障。支援多管道增加房源供給，促進職住平衡。在重點園區內建設的安居房，可優先向符合條件的人才配售。（十五）強化“鏈主”招商作用。發揮重大產業鏈“鏈主”企業帶動作用，帶動產業鏈條上下游企業協同發展。多批次開展“以商招商”“以鏈招商”活動，組建精英招商團隊，建立持續跟蹤對接機制，精準招引標誌性、引領性、示範性產業項目，不斷增強海南自貿港產業鏈競爭力。用好促進總部經濟發展支援政策，積極引進世界500強企業在重點園區註冊設立總部。五、保障措施（十六）加強組織領導。各有關部門、各市縣要強化組織領導，把建構具有海南特色和優勢現代化產業體系、推進園區發展建設納入重要議事日程。各行業主管部門要聚焦重點產業鏈條引增量、優存量，大力引進一批標誌性、引領性產業項目，為建構具有海南特色和優勢的現代化產業體系提供更有力支撐。各市縣、各園區要提高站位、深化認識，持續最佳化營商環境，完善要素保障機制，切實發揮主體責任和屬地責任。（十七）完善要素保障。加大現代化產業體系財政投入力度，發揮自貿港建設投資基金撬動作用。加快建構與現代化產業體系相匹配的金融服務體系，鼓勵提高製造業貸款比重，大力發展多層次資本市場和產業保險。創新產業項目供地方式。加強企業用能用水保障，優先保障重大產業項目環境容量、能耗指標需求。強化人才集聚平台載體建設，全方位引進培養用好人才，推動海南建成人才薈萃之島、技術創新之島。（十八）強化項目支撐。建立現代化產業體系重點項目庫，積極謀劃和培育儲備一批優質項目，及時滾動更新進入重點項目庫。鼓勵金融機構創新助力現代化產業體系重點項目建設的金融產品及服務。建立項目定期調度、會商推進和跟蹤服務機制，確保重點項目盡快投產增效。（十九）健全統計體系。探索建立四大主導產業、全省產業園區和重點產業叢集統計監測指標體系，完善重點指標監測、資訊共享及資訊發佈機制，動態跟蹤監測資料變化，及時反映重點領域產業發展情況。（二十）深化政策賦能。聚焦封關運作後建構現代化產業體系新機遇，最大化釋放自貿港政策對現代化產業體系建構的牽引撬動效能。發揮制度整合創新優勢，加快推進海南自由貿易港核心政策落地。開展重大產業政策動態評估，確保封關前後產業鏈供應鏈安全穩定。 (券商中國)

01. 清單制度反轉，是政策底色的“轉正”過去海南的開放是一場謹慎的試探，靠著「正面清單」篩選特定路徑。如今轉為“負面清單”，說明政策底色已由“准入式試點”切換為“豁免式常態”，本質是國家對海南自貿港的制度信任度躍升。02. 「加工加值30%」是資源構形的分水嶺這一條看似是補稅豁免門檻，實則是海南自貿港製度紅利分配的錨點。它不是一個靜態門檻，而是產業鏈遷移的定價訊號：誰能做出附加價值，誰才能留下優勢地位；03. 海南自由流通機制，正在構築一個“島內產業閉環”“享惠主體內流通免稅，流向個人或非主體即補稅”，這條設計悄然推動企業從單兵作戰轉向叢集協作。產業政策不再強調區域，而是強調身份和結構，把企業放入「是否創造價值」的動態篩選中。在全球供應鏈重構的浪潮中，海南島正悄悄變身中國開放的前線。想像一下，一家註冊在海南的製造企業，過去進口一台精密裝置需繳納高額關稅和增值稅，如今只需簡單登記，就能零成本引入——這不是科幻，而是剛剛落地的政策現實。7月18日，財政部、海關總署、稅務總局聯合發佈《關於海南自由貿易港貨物進出「一線」、「二線」及在島上流通稅收政策的通知》，標誌著海南自貿港封關運作後的貨物稅收框架正式成型。這一新政，不僅將「零關稅」貨物範圍擴大至約6600個稅目、佔比74%，更通過巧妙的「一放二管」機制，悄然重塑島內企業的競爭格局。對於資本市場而言，這或許是下一個投資風口悄悄開啟的訊號。“正面清單”到“負面清單”，背後是什麼？回溯海南自貿港的稅收演進，變化可謂天翻地覆。早在2020年《海南自由貿易港建設總體方案》發佈時，零關稅政策僅限於特定原輔料、交通工具和自用生產裝置，覆蓋範圍有限，企業受益面窄小。那時，政策更像是謹慎的試點，旨在測試水溫。而今，五年後的新政徹底顛倒了邏輯：進口徵稅商品目錄成為「例外清單」，目錄外貨物對合格企業一律免徵進口關稅、增值稅和消費稅。表面上看，這只是稅收減免的升級，但深層邏輯在於治理範式的切換——從「正面清單」到「負面清單」，體現了中央對海南開放信心的躍升。拿資料說：據官方揭露，先前零關稅品類僅數百項，如今躍升至6,600項，涵蓋製造業、農業、科技等廣闊領域。舉例來說，一家海南的電子元件企業，過去進口晶片材料需補繳20%以上的稅負，如今零門檻引入，能直接將生產成本壓低15%-20%，這在全球晶片短缺的當下，無疑是巨大的競爭紅利。增值率，才是通往內地的“門票”但新政並非一味「放水」，其精妙之處在於「一線放開、二線管住」的辯證設計。所謂「一線」，指海南與境外間的關境，經此進入的貨物，除禁止進口或目錄內品類外，對島內註冊的享惠企業（如獨立法人企業、科技類事業單位）實現「零關稅」。這不僅降低了企業門檻——享惠主體名單由海南省動態調整，基本覆蓋全島有進口需求的實體——還通過海關電子帳冊實現智能化監管，避免了傳統保稅的繁瑣手續。轉到「二線」，即海南與內地間的關境，這裡則設定了補稅閘門：「零關稅」貨物或其加工品進入內地時，按進口料件補繳相應稅款，已繳部分不重複徵收。這種機制看似嚴謹，卻也留足了彈性空間。例如，島內已繳國內環節增值稅的，不再補進口環節增值稅，確保流通順暢。更關鍵的是，對鼓勵類產業企業的含進口料件加工增值超過30%的貨物，進入內地時免徵進口關稅，僅徵收增值稅和消費稅。這條規定，直接指向產業鏈升級：假設一家海南製藥企業進口原料加工成成品，增值率達35%，其產品銷往內地時關稅豁免，能節省數百萬稅費，相當於注入一針強心劑。零關稅不是禮物，是分層的開場白島內流通環節的設計，更是政策智慧的體現。「零關稅」貨物在享惠主體間流轉時，免於補繳進口稅，僅照章徵收國內增值稅和消費稅；但若流轉至非享惠主體或個人，則需參照「二線」規則補稅。這形成了一個閉環生態：鼓勵企業抱團發展，形成島內叢集效應。歷史對照下，這與早期政策有鮮明漸變——2020年時，島內流通多依賴保稅區，限制重重；如今，政策「沉默」於某些舊有約束（如未強調特定區域限制），暗示治理重心外移，向全島開放傾斜。資本市場已嗅到機會：自政策發佈以來，海南本地股如海汽集團、羅牛山等出現異動，漲幅超5%，投資者押注旅遊零售、加工製造的爆發潛力。但需警惕潛在張力：中央推動開放與地方執行的博弈，或大企業受益多於中小企業的分化－龍頭如免稅巨頭中國中免，能藉此放大供應鏈優勢，而小廠若增值率不足30%，補稅壓力或成隱憂。結語：當然，政策並非完美藍圖，其深層價值在於嵌入的哲學支撐：統籌發展與安全，先立（零關稅吸引投資）後破（補稅機制防風險）。這與過往檔案如2020總體方案的「零關稅、低稅率」口號形成話語共振，預示海南正從試驗田轉向制度高地。市場盲區在於，許多分析停留在表面減稅上，忽略了「加工增值30%」。這個結構錨點——它不僅是稅惠門檻，更是資源導流入口，引導企業向高附加價值轉型。展望未來，若企業掌握此訊號，可事先佈局產業鏈模型：如科技企業進口半導體裝置，島內加工後銷內地，成本優勢將轉化為定價競爭力。回扣開頭的那家製造企業，它的故事正成為無數海南實體的縮影：零關稅如一股暖流，注入島內經濟脈絡，助力企業從成本窪地躍升價值高地。對投資者和企業主而言，這意味著需要重新審視海南定位——不再是旅遊島，而是中國對接全球的橋頭堡。核心啟示在於：關注鼓勵類產業目錄，優先佈局加工加值鏈條，避免單純依賴進口轉銷的低端模式。就像一艘巨輪穿越隧道，海南自貿港稅收新政雖有管制之「二線」，卻已點亮開放曙光，指引資本市場駛向更廣闊的海域。 （財經三句半）

中國最大自貿港，來了。超級定位，帶來超級機會。據官方透露，海南自貿港全島封關將於今年12月18日正式啟動，將實施以「'一線'放開、'二線'管住、島內自由」為基本特徵的自由化便利化政策制度。這是海南繼1988年脫離廣東建省、成為經濟特區，2009年獲批國際旅遊島，2018年興建全島自貿區、2020年獲批自貿港之後，又一次巨大跨越。未來的海南，不再只是國際旅遊島，將成為集國家重要對外開放門戶、國際旅遊消費中心、區域離岸金融中心等為一體的最大自由貿易港。海南全島封鎖，標誌著中國最大自貿港全面形成，影響有多大？海南全島封關，意味著什麼？“封關”是典型的海關術語，不等於“封島”，而是形成特殊的“境內關外”監管區域。這模式，體現在12字核心定位：「一線放開，二線管住，島內自由」。所謂“一線”，指的是海南與境外其他國家和地區之間；二線，則是海南自貿港與內地之間。一線放開，即面向國際的放開，大多數商品將實施「零關稅」。官方表示，全島封鎖後，「零關稅」商品佔比將從21%提高到74%，從1,900個稅目擴大至約6,600個稅目。但境外人員入境，仍要辦理相關簽證，但免簽證範圍持續擴容，目前已涵蓋82國。二線管住，則是面向內地而言，意思是海南貨物進入內地，要重新走一次「進口」環節。根據規定，除了在海南加工增值達30%的可免關稅銷往內地，其他商品依內地現行規定徵收關稅。但海南封關，不限制國人的自由流動，主要影響的是貨物。封鎖之後，從內地到海南出差、旅遊與過去一樣，不必辦理任何證件，幾乎不受影響。島內自由，指的是貨物在島內可以自由流動，無論是零關稅對外銷售，或是用於企業生產加工，都不存在任何限制。通俗來講，一線管人不管貨，二線管貨不管人。事實上，海南要探索的不只是零關稅，更包括國際網路開放、資金自由流動、國際離岸金融等更進一步的機制。同時，在海南開辦企業，可享有15%的所得稅優惠；而高端人才個稅最高15%封頂，這是名副其實的政策紅利。可見，未來的海南，將成為零關稅、低關稅、要素自由流動的自貿港，相比一般內陸省份，獲得巨大政策優勢。海南經濟，迎來第二增長極作為中國第二大島、最大的經濟特區，海南地位獨特，但GDP總量尚未破兆，排在全國倒數第4。2024年，海南GDP總量為7,936億元，常住人口1,048萬人，人均GDP為7.6萬元，不如東莞、常州等普通地級市。究其原因，海南偏居一隅，缺乏廣闊的發展腹地，資源禀賦不足，產業結構過於單一，即使政策接連不斷，也難以帶動經濟快速躍升。過去，海南以觀光業、房地產業、熱帶農業為支柱產業。房地產一度成為最大支柱產業，三亞房價比肩北上廣深，但在近年來的嚴控之下，地產早已回歸常態。這次，有了自貿港政策的加持，海南的支柱產業結構為之一新。目前，海南正形成以文旅、現代化服務業、高新技術產業、熱帶特色高效率農業為主的四大支柱產業體系。數據顯示，2024年，海南四大主導產業實現增加值佔全省比重超三分之二，較起步階段提高近14個百分點。其中，現代服務業著重於現代物流、現代貿易、現代金融等，高新技術產業集中於數位經濟、石油化學新材料、現代生物醫藥；未來產業則聚焦於現代種業、深海科技和商業航太。這不只是產業結構之變，更是產業層級的明顯提升。每個新興產業和未來產業都不是憑空而來，而是結合政策及發展優勢而來。海南發展現代化服務業，就是立足於貿易港的政策優勢而來。放眼全球，幾乎每一個自貿港，都是現代服務業的高地，集國際金融中心、國際物流中心、國際貿易中心為一體的不在少數。海南發展數位經濟，就是基於「資料要素自由流動」的政策安排而來。根據文件，海南將安全有序開放基礎電信業務，進行國際網路資料交互試點，建置國際海底光纜及登陸點，設立國際通訊出入口局。更關鍵的是，海南享有的不只是貨物零關稅，更有低關稅、簡稅制，整體稅負成本遠低於內地省。在海南，鼓勵類企業減15%繳納所得稅，而一般地方都是25%。而人才的個人所得稅，超過15%的部分免徵，而一般地方最高達45%。顯然，海南不只是要做大產業，更要成為高新企業、高階人才的磁極，以此形成正向循環。這只是開始，隨著全島封關運作，四大主導產業將會提速升級，海南離兆俱樂部只有一步之遙。一旦經濟實力提升，爭議已久的瓊州海峽跨海大橋，或將有望推進。海南，會不會成為下一個香港？說起自貿港，第一時間都會想起中國香港地區。海南全島封關，坊間關於「下一個香港」、「香港最大的競爭者」之類的說法不絕於耳。事實上，同樣是自貿港，但由於地理區位、資源禀賦、產業基礎、體制機制不同，定位有所差異，發展模式自然有別。香港最熟悉的當屬四大中心定位：國際金融中心、國際貿易中心、國際航運中心、國際法律與爭議解決服務中心。香港地區之於中國，是超級聯絡人，也是超級增值人，既是內地企業通往全球舞台的跳板，也是人民幣國際化的橋頭堡。與之對比，海南更重要的角色在於國際開放門戶、國際旅遊消費中心。換言之，在購物天堂方面有著一爭之力，但國際金融中心、國際轉口貿易中心卻非海南所長。由於缺乏金融集聚優勢，海南主要聚焦於離岸金融和金融創新，而非全方位的金融中心。雖然港口實力不弱，但缺乏廣大的產業基地，海南也不以香港最擅長的轉口貿易為重心。目前，世界百年未有之大變局持續演變，國際地緣衝突、關稅鬥爭層出不窮。外界越是變幻莫測，香港、海南自貿港之於中國的重要性就越突出。在關稅戰衝擊之下，受惠於中概股回流、全球風險資金東移，香港IPO重奪全球第一，國際金融中心排名重回全球第三。同樣，面對逆全球化、地方保護主義的衝擊，做大做強海南自貿港，將充分展現中國高水準對外開放的決心。一個地方的發展，離不開自身奮鬥，也要考慮時代的進程。西藏剛拿下中國史上最大規模的兆大基建，雅江下游電站蓄勢待發。這一次，海南迎來建省以來最大的機會期，能否逆天改命，我們拭目以待。(鈦媒體)