宇樹科技回應”100元要王興興審批” 9月1日，"宇樹員工稱超100元報銷需王興興審批""宇樹員工稱獎懲機制只有罰幾乎沒有獎"兩個話題同時沖上熱搜。 宇樹科技回應澎湃新聞、中新網等媒體稱"很多內容不實，切勿當真"。 自從宇樹科技上市以來，公司始終沒有走出輿論的風口浪尖。8月19日公司登陸科創板，開盤價較發行價暴漲超六倍，隨後連續多個交易日走低，市值一度蒸發超兩千億元。

王興鬆了一口氣。 持續一年多的外賣大戰，正在步入新的階段。 平台搶訂單的競爭沒有停下，卻不再不計成本燒錢擴規模。一單到底能賺多少、配送成本能不能壓下去，重新成為財報最看重的指標。 美團此前出爐的財報，也反映出這樣的變化。

較小的流通盤，疊加上市首日極端的開盤定價，是宇樹科技上市後股價劇烈波動、高換手率的一大誘因。上市首日，公司近70%的流通股本掌握在網下配售機構手中。其上市初期股價的大起大落背後，充滿巨大的博弈隱患 從上市首日股價最高漲超6倍，總市值超過4400億元，到上市後股價連跌五天近乎腰斬，市值蒸發超2000億元，宇樹科技（688836.SH）在二級市場經歷了一波過山車行情。 在上市之前，如何為“A股人形機器人第一股”進行估值的問題就引發了市場熱議。市場普遍認為，宇樹科技代表了想像空間巨大的具身智能賽道，即使短期內商業化落地仍然很難，業績釋放較為滯後，作為行業頭部公司登陸科創板後的市值也將沖上千億元，甚至樂觀情況下可能站上2000億元。但公司上市後的表現仍然超出了大多數人的預期。 不少投資者直言，一家2025年盈利不到3億元的公司，開盤市值居然能沖上4000億元，靜態市盈率更是超過1500倍，遠超預期。

宇樹科技股價快速回撤，8月24日收報603.08元，較1100元開盤價已跌逾45%，四個交易日市值蒸發約2000億元。發行價對應219倍市盈率已處高位，流通盤稀缺進一步放大了估值泡沫。與此同時，公司人形機器人收入雖高速增長，但超七成來自科研教育場景，工業應用僅佔9%，商業化仍待驗證。 宇樹科技登陸科創板不到一周，股價已經從上市首日高點大幅回撤。 8月19日，宇樹科技以150.80元發行價登陸科創板，開盤即報1100元，盤中總市值一度達到4449億元。隨後股價快速降溫，第二個交易日下跌18.7%，此後連續走弱。8月24日，宇樹科技收跌10.3%，報603.08元，較上市首日開盤價回撤超過40%，總市值降至約2439億元，短短四個交易日蒸發約2000億元。 上市初期的狂飆，更多是稀缺性與市場情緒的集中釋放；但股價快速回落後，市場開始重新審視宇樹的估值與商業化進度。發行價對應2025年扣非後攤薄市盈率已達219倍，而王興興對人形機器人商業化周期的判斷，也從此前的“最快1至2年、最慢3至5年”，延長至“最快2至3年、最慢5至10年”。

8月19日，A股“人形機器人第一股”宇樹科技，正式敲鐘！ 十年前，抱著機器狗坐十幾個小時火車參加路演的王興興，如今身著黑色正裝、佩戴紅色圍巾，站在中國資本市場最耀眼的聚光燈下。 △圖源：上海證券交易所 各家投中宇樹的投資機構，紛紛發表祝賀、致謝或戰報，既是與宇樹共同分享喜悅，也是在展示自己投資成功的證明。

2026年8月20日，宇樹科技創始人王興興現身世界機器人大會主論壇（2026WRC）。 也就是在前一天，宇樹登陸科創板、成為“A股人形機器人第一股”，首日市值3418億。答謝宴一結束，王興興就赴京參會。 台下坐著幾千號人，都等著聽這位新晉百億富豪講點振奮人心的東西。 結果王興興一開口，談的是“瓶頸”。

這周，宇樹科技鳴鑼上市了，跑出了超過 4000 億的市值。 對於風口正盛的具身智能行業來說，宇樹扮演了賽道破風者的角色，為整個行業設定了一個寶貴的價值錨點。 大家近幾年看到的，或許是宇樹極其迅猛的發展加速度。但回望它的成長之路，其實並不是個爽文的劇本，從 2017 年極客公園旗下變數資本決定投資宇樹天使輪至今，我們也已經陪伴宇樹走過了九個年頭。在我眼裡，這是個脆弱與堅強交織、糾結與決斷並存的過程。 上市的精彩只是一瞬間，但我想把陪伴宇樹這段長跑裡的往事好好「蒸餾」一下，也許能從中提煉出一些對當下及未來創業者依然有價值和有意義的東西。

具身智能，什麼時候能達到類似“ChatGPT時刻”的產業臨界點？ 在8月20日上午的2026世界機器人大會主論壇上，宇樹科技創始人王興興在演講中給出的個人判斷是：具身智能達到類似“ChatGPT時刻”的產業臨界點，快則可能還需2至3年，慢則可能需要5年甚至10年。 8月19日~21日，21世紀經濟報導記者採訪超過10家具身智能賽道的企業創始人或者聯合創始人，不同人對產業臨界點的判斷不一。 有非常樂觀的，認為當下已經到產業臨界點，或者未來2到3年即達到產業臨界點，王興興的觀點甚至被一些人認為是偏保守和悲觀的。