‘It’s been an expensive year’: Meituan counts cost of China’s delivery wars來自阿里巴巴和京東在快速增長的即時零售市場的競爭，已對這家總部位於北京的集團造成衝擊。美團急於投入資金發放漢堡和甜飲的優惠券，以捍衛其市場主導地位 © FT montage/Bloomberg/Getty Images在美團北京總部，管理人員每周都會開會進行一項至關重要的工作：估算競爭對手在電子商務配送補貼上會損失多少資金，以及他們必須採取多麼積極的應對措施。今年，京東和阿里巴巴等科技巨頭在中國快速增長的即時零售市場展開了激烈的競爭，導致美團為了捍衛其市場主導地位，不得不緊急投入資金發放漢堡和甜飲的優惠券。高盛分析師估計，美團今年每筆即時配送訂單平均虧損約 1 元人民幣，這將導致其第三季度虧損 160 億元人民幣，這是自 2018 年上市以來最大的虧損。一位高管表示：“今年成本很高。”據幾位知情人士透露，美團內部，國內市場的衝擊引發了高層領導和投資者之間的爭論，他們質疑公司是否還能繼續為海外擴張提供資金。阿里巴巴的復興改變了格局。憑藉人工智慧的進步和創始人馬雲的公眾形象重塑，該集團信心倍增，正發起迄今為止最猛烈的衝擊，試圖顛覆中國價值2.2兆美元的電子商務市場。今年4月，阿里巴巴重啟了其電商業務，在其無處不在的淘寶App中推出了快速配送服務。為了加速增長，該公司承諾投入70億美元用於補貼以吸引消費者，並在各大城市投放鋪天蓋地的廣告，同時還大力招募快遞員。影響迅速顯現。據伯恩斯坦分析師稱，阿里巴巴旗下的外賣平台的日活躍使用者數量目前約為美團的80%，而今年夏天初這一數字約為美團的一半。伯恩斯坦網際網路分析師朱羅賓表示：“許多人認為美團已經構築了一道堅不可摧的護城河——覆蓋範圍最廣的配送員和餐廳合作夥伴網路——幾乎不可能被顛覆。但今年的事實證明，這道護城河並不存在。顛覆並非不可能，只是代價極其高昂。”如果補貼大戰持續下去，伯恩斯坦估計，美團明年的資產負債表上的現金將降至740億元人民幣，低於2025年的1100億元人民幣。阿里巴巴雄厚的資金實力，擁有5740億元人民幣的現金，使其明年有餘力繼續擴大優勢。據晨星公司的研究顯示，美團在即時配送市場的份額預計將從 2024 年的 73% 下降到 2027 年的 55%，而阿里巴巴的份額在同一時期將從 21% 上升到 40%。但晨星公司高級股票分析師Chelsey Tam表示，她預計美團將在補貼大戰結束後保持領先地位並恢復盈利。“市場對美團過於悲觀。它有著強勁的業績記錄，”她說。阿里巴巴重燃戰火，力圖成為中國領先的“日常應用”，服務於商品和服務的交易。朱表示：“阿里巴巴希望將整個消費網際網路——你買什麼、去那裡、搜尋什麼——整合到一個統一的生態系統中。這樣一來，它就可以交叉銷售從外賣到旅行預訂和時尚服飾等各種商品。”這家電商巨頭的挑戰不僅限於外賣。美團旗下類似Yelp的熱門應用大眾點評，正面臨著來自阿里巴巴旗下地圖導航服務高德地圖的激烈競爭。高德地圖是中國第四大最常用的應用，月活躍使用者達8.9億。地圖現在根據客流量資料提供餐廳和店舖推薦——這比大眾點評所依賴的使用者評論更難操縱。分析人士指出，近期餐廳和俱樂部的付費推廣活動打擊了消費者對大眾點評的信任度。電商諮詢公司海屯創始人李成東表示，國內的競爭勢必會影響美團的國際擴張計畫。“中國市場已經飽和，所以美團一直在關注海外市場。現在它被迫捍衛國內市場的地位。”美團的海外擴張已初見成效。據伯恩斯坦估計，美團在香港上線僅六個月就超越了Deliveroo（後者隨後退出了香港市場），其使用者規模目前是此前市場霸主Foodpanda的兩倍。美團於 2024 年 9 月在沙烏地阿拉伯上線，目前已超越第二大電商平台，並正在迅速逼近市場領導者 Hungerstation。該公司最近在巴西推出服務，但業內人士警告稱，由於現有競爭對手實力雄厚，以及中國科技集團滴滴出行（已在巴西推出食品配送服務）的存在，巴西市場競爭更加激烈。該公司還在評估中國科技企業歷來難以進入的市場，例如英國和美國，在這些市場，監管審查和強大的現有企業構成了重大障礙。今年早些時候，美團曾參與競購英國外賣公司Deliveroo，但據三位知情人士透露，由於擔心交易可能被英國議會否決，美團最終退出了競購。如今，美團選擇了一種資本密集度較低的進入方式：在倫敦各地推廣移動充電站——以此作為在英國開展新業務的試驗田。在美國，美團投資了其衍生公司Peppr，該公司授權使用餐廳管理軟體，這是美團瞭解美國市場的初步舉措。據兩位知情人士透露，公司內部員工士氣低落。數月的加班和周末工作已成為常態，團隊需要開展新一輪的補貼活動——每一項都需要工程支援並與餐廳協調。國際團隊跨越多個時區，既要應對創始人王興的全球雄心，又要應對國內的競爭。美團拒絕置評。美團股價持續低迷，今年已下跌超過30%，這與其他中國網際網路股票的強勁反彈形成鮮明對比，令市場更加黯淡。“今年真是糟糕的一年，”一位員工說道。 (invest wallstreet)

老實交代，蜜雪冰城如果賣早餐，你會去買嗎？最近，平價茶飲品牌——蜜雪冰城，在大連、西安等4座城市試點早餐。賣啥呢？椰椰奶、五紅奶等熱飲，以及三明治、吐司——組合套餐7.9元起，性價比挺高。但我心裡有點懷疑：早餐，真的是個好賽道嗎？我標題裡“笑死”，是開心地笑，我是真心希望有人來擊破早餐痛點。不瞞大家說，鉛筆道招聘的第一位同事，曾經就是早餐創業者。聊天時，他直接把早餐的痛點抖給我聽——資料一擺出來，你就明白，這賽道不好幹。沒錯，早餐高頻，多數上班族每天都要吃，賽道規模大：1.7兆（啟承資本和英敏特資料）。據《中國餐飲報告（2024）》顯示，工作日早餐消費人群佔比超過70%。但客單價低，普遍在5–15元，毛利率20%～30%，遠低於午餐、晚餐50%以上的利潤空間。更關鍵的是，早高峰時間短——很多人只在通勤路上順手買。根據美團外賣資料，早晨7:00–9:00是早餐高峰，佔全天外賣訂單不到20分鐘的窗口完成。這就帶來一個問題：早餐店到底怎麼開？店舖怎麼租，房租怎麼交？9點賣完早餐之後怎麼辦？這幾個問題想想就讓人頭大。傳統早餐店怎麼解決這個問題？1、門店弄小點，通常在20–50平米左右，選租金低的地方。2、合租。跟商場、便利店、超市合作承租“檔口”，共享空間。3、延長品類。9點後賣點咖啡、飲品、輕食等。4、搞外賣。借助美團、餓了麼等外賣平台。但即便這麼做，本質痛點依然沒解決。就算你合租、擴張食品品類，但店舖空置仍是剛性問題，治標不治本，腦殼痛照舊。那麼這些問題，蜜雪冰城能解決嗎？答案可能是：有戲。首先是蜜雪冰城的“系統復用能力”。人家賣茶飲，店舖是租好的，門店空置問題不存在。從賣茶飲到賣早餐，小修小改下就好了。比如改改營業時間。之前門店多半早9點營業，以後改成7點營業——用之前不營業的2小時賣早餐，完全是增量收入。其次，蜜雪冰城自帶流量。年輕人自帶消費心理錨：奶茶抓住了他們的心理，早餐順手賣給他們，客單價自然提升。最後，定價上對消費者壓力小，搭售機率大。7.9元的套餐——喝奶茶加吃點三明治或吐司——價格上和奶茶消費縫隙小，客單價自然提高，不會讓顧客感覺負擔。總而言之，與傳統早餐店相比，蜜雪冰城最大的優勢是：用流量和門店空白時間做早餐，成本幾乎可以忽略，且風險極低——收入有1塊算1塊，1塊都是額外收入。門店不動，流量不變，收入上去——這才叫槓桿生意。當然，挑戰也是明顯的：奶茶店做早餐，你得做得好吃啊——口味能不能抓住人心？蛋餅、吐司、飲品搭配得夠不夠順手？至少不能低於市場平均水平。如此一來，前面所說的優勢才是優勢，否則啥也不是。蜜雪冰城干茶飲能成，是因為它有28年的功夫，現在進早餐賽道，它是個新手。如果它只作為一個銷售管道，只賣早餐不做早餐，那估計成功機率大點。在全球，奶茶店干早餐的案例不是沒有。在新加坡，有媒體報導Teabrary——一家奶茶品牌——曾推出吐司、三明治等輕食組合，搭配奶茶銷售。此外，一些以奶茶為主的連鎖或混合店，也會賣甜品、鬆餅、甜甜圈或其他輕食小點。例如Bober Tea and Mochi Dough，不僅提供奶茶，還售賣mochi‑doughnut（麻糬甜甜圈）等食品，實現“飲品+輕食/甜點”組合銷售。但這些都是非主流。多數經典／國際大型奶茶連鎖——以珍珠奶茶、奶茶、果茶為主打的店——仍然主要專注飲品，偶爾有小吃，但並不能稱作全面提供早餐。因此，蜜雪冰城賣早餐，可能是先鋒，也可能是個先烈。這條路，不只是賣早餐，而是看誰能把低峰時間變成高頻入口，搶到年輕人的第一口消費權。 (鉛筆道)

2025年夏天，京東入局外賣，引發了一場史無前例的外賣大戰。作為今年存在感最強的商業事件之一，到現在已經過去半年了。這場大戰的影響，我們已經看到了很多。首先，外賣平台的市場格局被重新洗牌了。從原來的美團、餓了麼兩家，變成了現在加上京東的三家。其次，外賣的客單價明顯下降。大額的外賣補貼，甚至直接拉低了餐飲業的非堂食消費統計資料。但是今天，我們要說的不是這些數字，而是外賣大戰中最關鍵的一個群體，外賣員。01. 為什麼要關注外賣員？一來，這個群體的數量極大。大到什麼程度？今年8月，國內外賣騎手的數量一度超過1500萬，相當於整個北京的常住人口，是國內人數最多的職業之一。作為人們日常生活裡存在感最強的職業之一，似乎沒有理由不關注。事實上，現在騎手這個職業，已經成為很多學者研究的課題。比如，中國社科院的副研究員孫萍老師，花了7年時間，走訪了19個城市，採訪了200多位騎手。她發現騎手工作的特殊性在於，所有人一開始都只是把這個工作當成個臨時的“過渡”，因為他們一時間找不到更好的工作。但是，很多人幹著幹著，就把“過渡”變成了常態。後來孫萍還把這些觀察寫成了一本書，叫《過渡勞動》。再比如，中國農業大學的副教授陳龍，他在讀博士期間，索性去做了外賣騎手，並且加入北京中關村“餓了麼黃村兄弟連”團隊，送了大概半年的外賣。基於這半年的經歷，陳龍提出了一個觀察，叫“數字控制”。說的是，平台的控制對象，由“勞動者”本身變成了“勞動”。平台對於“勞動者”是誰並不在乎，重要的是，這些人能在特定時間、特定地點出現，並能夠貢獻勞動力。再比如，中央財經大學社會與心理學院的副教授，莊家熾，寫了《追系統的人：快遞員的勞動過程與社會關係網路》。再比如，中國社科院的高文珺與其他幾位學者組成的團隊，曾經做過一項覆蓋31個國內城市的大規模調查。主要研究的是不同城市、不同年齡、不同出身的騎手，到底都是怎樣對待這份工作的。這些成果後來也被寫成了書，叫《騎手的世界：對新職業群體的社會調查》。所以你看，這些年外賣員的能見度正在變得越來越高。不僅出現在我們的日常生活裡，也出現在各領域學者的研究課題裡。看到這，可能有人會說，既然已經有這麼多研究，那麼直接把他們的結論放在這不就行了？為什麼還要額外花時間去瞭解騎手職業的當前處境呢？這主要是因為，這個職業一直在發生變化。尤其最近兩年。二來，外賣員的處境，在最近兩年正在發生很多微妙的變化。說幾件事你感受一下。比如，就在今年10月底，第十屆浙江書展上，出現了“外賣員作家”，而且是兩位。一位是被稱為“外賣詩人”的王計兵，王計兵算是“外賣作家”裡成名比較早的。在今年年初，他還上了央視春晚，說出了那句一度破圈的“生活給了多少風雪，就能遇到多少個春天”。另一位是“女騎手作家”王晚。王晚早年做過餐廳服務員，當過保潔主管，2024年失業後成為外賣騎手。她認為這份職業對她觸動很大，就把這段經歷寫成了一本書，叫《跑外賣：一個女騎手的世界》。再比如，今年，國內誕生了首位被評為全國勞模的女外賣員。沒錯，外賣行業已經有了“勞模”。這個人叫廖澤萌，是位重慶的“95後”女騎手。就在今年4月28日，廖澤萌在人民大會堂接受了表彰。你看，從“外賣作家”到“外賣勞模”，這些都是幾年前沒有過的。再比如，還有個很值得琢磨的現象，你看，今年的外賣大戰是突然升級的，這就意味著對騎手的需求是突然增加的。但這麼巨大的需求量，居然被毫無壓力地填滿了。有數以百萬計的從業者突然出現，這些人從那來的？你不覺得奇怪嗎？其實，這主要是因為，外賣騎手的流動性一直高得驚人。幾乎是每時每刻，都有大量的人退出，大量的人進入。這個職業一直是一灘流動性極高的活水。說個數字你感受一下，今年上半年，在二手商品平台上，待出售的二手電動車已經有幾百萬輛，外賣大戰後，更是一度達到1000萬輛。其中多數來自騎手轉出。換句話說，這個職業一直在發生變化，人在變，人的處境也在變。02. 門檻提升、選擇分層、機制調整在今年這場外賣大戰前後，騎手這個職業又經歷了什麼？又有那些新變化呢？按照通常的想像，外賣大戰帶來的最主要的影響，應該是讓騎手坐了一輪過山車。先是訂單激增，導致大量騎手湧入。然後大戰降溫，又有很多騎手退出。這個結論對不對？對。但事實上，這個影響要更加複雜一些。除了訂單過山車之外，這場外賣大戰，至少還給騎手帶來這麼三個影響：門檻提升、選擇分層、機制調整。第一，門檻提升。三大外賣平台的競爭，對配送效率提出了更高的要求，這也導致，一些配送點對騎手的招聘要求提高了。在7月初，三大平台合計日訂單超過2億單。在北京這樣的一線城市，有的騎手的月收入甚至超過了3萬元，是平時的三倍左右。根據美團公佈的資料，2025年二季度，各線城市高頻騎手月均收入，同比增幅全部超過20%。而7月初也正好趕上2025年的應屆生畢業，一些暫時沒有找到理想工作的學生，就索性趁著收入高點，進入了外賣行業。而一些配送站點，也開始優先招聘大學生。據說，在一些外賣站點，已經在招聘公告牌上明確寫出“大專以上學歷者優先”。2024年招人時，只要會騎車就行。但是到了今年，很多站點還會面試騎手的溝通能力，以及路線規劃能力。這個火熱的狀態一直持續到9月初，隨著監管介入，疊加大學生開學，夜宵訂單銳減，導致三大外賣平台的訂單量減少。一些騎手開始陸續選擇退出。但是，儘管外賣大戰降溫了，騎手的學歷水位卻依然在提升。截止到今年，在眾包騎手中，本科及以上學歷佔比已經達到了31%。每10個眾包騎手中，就有3個大學生。其中有主動的選擇，也有被動的“權宜”。第二，選擇分層。什麼意思？過去，騎手跟騎手之間，狀態其實差不多，差別不外乎是穿的制服不一樣。但是今年，隨著外賣大戰升級，三大平台都在演算法上做了各自的調整。不同的騎手，可以根據自己的情況選擇平台。假如騎手藝高人膽大，追求高單價，且從不超時，可以選擇京東。因為京東的單價相對高。同樣是1公里的配送距離，京東能給到7—8元，而美團和餓了麼只有4—6元。但京東的挑戰也很明顯。首先是訂單量少，不如美團和餓了麼。其次是超時罰款重。假如騎手想要穩定的訂單量，可以選擇美團。作為市場份額最大的平台，美團的訂單最多、最密集、最穩定。對騎手來說，這意味著不用擔心沒單可接，只要願意跑，總有活幹。但問題是單價相對低。假如騎手追求的是折中，單價折中、單量折中，那麼餓了麼相對合適。餓了麼的單價和單量都介於美團和京東之間，不高不低，不多不少。也有很多騎手選擇多平台同時線上，那個平台來單就接那個。但這樣做的風險是，一旦同時接了多個平台的單，很容易顧此失彼，導致超時被罰。當然，總體看，騎手的工作模式並沒有發生顛覆性的轉變。但至少，漸漸有了一些可選擇的餘地。第三，機制調整。關於外賣騎手的待遇、社保、考核機制，一直是個很受關注的話題。而這回的外賣大戰，擴大了這個職業的規模，或許也在一定程度上，加速了騎手工作待遇的調整。比如，今年10月，京東外賣、餓了麼、美團相繼宣佈調整配送考核機制。雖然各自調整的細節不同，但總體方向類似，都是試圖把考核變得更“溫和”一些。當然，實際效果如何，還需要後續觀察。再比如，最近很受關注的騎手社保，也在陸續推進中。在這裡，還有個非常值得留意的資訊。就是“外賣員”這個職業的社會身份，也在發生一些微妙的轉變。比如，今年有幾個詞，“社區生活守護者”“社會監督員”“城市毛細血管”，這些詞在新聞裡的出現頻率明顯變高了，而且越來越多地和外賣員聯絡在一起。最後，關於未來。有個可預見的趨勢，即時零售。最近半年，關於“即時零售”的討論越來越多，這幾乎成了一個人們公認的趨勢。即時零售，意味著更大的交易規模，而從過去大半年的外賣大戰看，規模的增長帶來的不只是量的變化。它大機率上還會觸發很多附帶的趨勢。這也許會給騎手這個職業，帶來很多出乎意料的新變數。 (羅輯思維)

你一定發現了。這兩年，送外賣的女騎手越來越多。2022-2024年，僅僅美團一個平台，女性騎手數量從51.7萬飆升至70.1萬，35.6%的增速足足是行業整體（19.3%）的1.8倍。以前10個外賣員裡最多一個女生，現在每增加100個外賣員就有35個女生。2025年，全國外賣騎手總數約1400萬人，其中女性佔比已高達24.3%。不僅僅是外賣行業，網約車女司機也多得離譜。滴滴的資料，2023年女司機才60萬，2024年就超過105萬，暴增了75%。今年只多不少。快遞行業也差不多。2024年全國女性快遞員數量已超過105萬人，比2023年多45萬人。同樣的，今年只會多不會更少。……按理來說，送外賣、送快遞、跑滴滴，這類鐵人三項的工作並不適合女性。最直接的原因就是體力跟不上，大多數人寧願當個服務員、進流水線計件，少賺點也不會來拚命。但在現實面前，理論是可以失效的。01 相似而不相同80年代，日本人集體做了一場美夢。在那個夢裡，消費是一種美德，攀比是一種高尚。工資永遠漲、股票永遠漲、房價永遠漲……永遠不會失業。彼時彼刻，每年都有幾百家企業因“人手不足”倒閉。每個大學生剛剛畢業，平均都會收到2.86份offer。無論男女、不需要有經驗，只要你來上班，一切都好說。在到處缺人的就業環境中，大量日本女性步入職場成為白領，很容易就能實現經濟獨立。但這樣的好日子很快就結束了。泡沫驟裂，日本大量企業倒閉，存活下來的也不得不掀起裁員潮。倒閉的不用說，所有職工都沒了著落。裁員的，裁誰呢？不用說，肯定優先裁大量基層的女員工。其一，女人有產假，是額外的負擔；其二，無論是體力還是精力，女人客觀上不如男性；其三，女員工大多從事文員、客服之類的輔助崗位，很少處於核心技術崗的大動脈上。招聘也是同理。做企業不是搞慈善，當蛋糕不夠分的時候，基層女性確實更容易被就業市場淘汰。看下圖，從90年代初開始，日本女性的勞動參與率不斷下滑，女性失業率從1990年的2.1%飆升至2002年的4.9%。直到2013年安倍晉三鼓勵女性就業後，才開始反轉。失去體面工作的女性勞動力，最終去那了？因為當時日本的人均GDP已經是世界第三，相當富裕，所以大多數家庭即便遭遇失業危機，也有足夠的積蓄去應對。有家庭的，基本都回歸了家庭主婦的角色。沒家庭的，大部分則去打零工。1990-2010年，臨時工佔女性就業者比例從20%增長至40%。但打零工畢竟收入低且不穩定，導致相當一部分女性選擇進入顏色行業快速變現。僅小電影這個領域……據日本總務省的統計資料，1989-2010年，19-29歲註冊女優的比例從約0.5%（每200人1名）激增至2%（每50人1名）。很顯然，此時此刻的中國居民，遠遠沒有當時的日本人富有。絕大多數家庭，一旦妻子失去工作，僅靠丈夫一個人的收入，很難養家餬口。所以在面對相似的環境時，呈現出了很大反差。首先，除了公司倒閉的，不同於日本女性因為性別差異被擠出市場，中國女性主要是被智能裝置所淘汰。據鄭州某站點的統計：2024年新增女騎手中，42%是因為原單位倒閉，38%是因為崗位被智能裝置替代。大頭是服務業，貢獻了50.8%的女騎手。餐廳掃碼點餐幹掉了23%的服務員崗位，超市自助收銀讓收銀員需求下降31%，45.5%的清潔工、家政阿姨被掃地機器人淘汰……其次是製造業的流水線。19.8%的女騎手曾在工廠流水線上班，長三角某電子廠女工轉騎手的比例在2024年達到17%。因為工廠搬到東南亞後，她們既沒學歷又沒技術，只能“用電動車代替流水線”。更扎心的是教培、地產行業，2023年裁員中女性佔比58%，35歲以上的中年女性再就業成功率不足20%。而外賣行業“3天培訓上崗”的低門檻幾乎成了她們唯一的選擇。其次，我們不是大多數回歸家庭主婦、少數打零工，而是反過來。送外賣、送快遞、跑滴滴，說白了，都屬於是打零工。根據社科院繪製的“騎手畫像”：女性騎手平均年齡37歲，85%已婚，96.6%已育，72.8%要養未成年孩子。平均年齡還比男騎手大5歲！她們的丈夫平均年齡應該接近40歲，早就過了35歲“那到坎”。當家裡的支柱面臨降薪、裁員的困境時，這些上有老下有小的中年母親，不得不用電動車輪撐起了家裡的半邊天。但問題也是顯而易見的。02 現實的難題騰訊網的調研，超六成女騎手月收入不足5000元，單價5元以下的訂單佔比高達44.38%，而男性騎手同類低價單佔比僅29.7%。之所以會出現這種現象，不單單是因為年齡大、體力不夠，更重要的是因為要接送孩子，只能承接家附近的訂單。家庭與工作的平衡本身就是“偽命題”，對於不富裕的家庭更是如此。還是社科院的資料，85%的已婚女騎手需承擔70%以上的家務勞動，這意味著她們要在“接單-送娃-做飯”的循環中連軸轉。72%女騎手選擇兼職，每天工作6小時：早7點送孩子上學，8點開始接單，下午4點停工接娃，晚上8點再跑2小時夜宵單。從行業角度看，這種兼職屬性確實滿足了市場的“潮汐式需求”，完美匹配“早高峰早餐、午高峰餐飲、夜高峰夜宵”的訂單曲線。資料也印證了這種適配性。2025年美團午間11-13點訂單中，女騎手承接佔比達31%，比男性騎手高出8%；晚8-10點的母嬰用品、藥品等應急訂單中，女騎手接單量增速達47%。但她們雖然匹配了行業需求，卻沒有得到很好的回報。如果說體力透支是明傷，那權益缺失就是“暗疾”。主要是演算法牢籠下的安全危機。儘管外賣平台宣稱取消超時扣款，但新的“積分制”仍在變相施壓：跑1000單僅允許3單超時，超時未投訴才免責的規則，迫使騎手繼續與時間賽跑。女騎手因體力劣勢，闖紅燈、逆行等危險行為發生率雖低於男性，卻面臨更隱蔽的風險。夜間配送時，女性遭遇騷擾、搶劫的機率是男性的2-3倍，平均年齡37歲的女騎手的工傷率比29歲的男騎手高19%，其中37%的事故發生在接娃前的“趕工時段”。為了準時接孩子，她們往往壓縮送餐間隙的休息時間，反應速度下降導致碰撞風險飆升。而冒著這些風險，作為眾包騎手，92%的女騎手未與平台簽訂勞動合同，社保參保率不足15%。這意味著一旦發生意外，她們無法通過正常管道獲得工傷賠償。更殘酷的是年齡上的限制。平均年齡37歲，意味著她們的職業壽命只有短短8年。對於45歲以上的超齡騎手，平台一般要麼強制清退，要麼要求轉崗至後勤。2025年的資料是，45歲以上女騎手轉崗後勤後，平均月收入跌至2900元，導致該群體年流失率高達76%。針對這種情況，部分地區已經在做出努力。《湖南省實施〈中華人民共和國婦女權益保障法〉辦法》於2025年10月落地。明確要求平台“演算法設計需考慮女性生理特點”，倒逼美團、餓了麼緊急調整規則：超時積分制對孕期騎手放寬至“1000單允許8單超時”，部分城市試點“生理期彈性考勤”，允許每月申請3天“無責少接單”。這種做法看上去不錯，但其實在降低女騎手作為勞動力的價值。兼職騎手的流動性，本來就是全職騎手的2.1倍。據某平台的資料，女騎手平均在職時長僅8.3個月，比男性短3.7個月。這種“快進快出”迫使平台每月花在新人培訓上的成本增加2300萬元，相當於單均成本上升0.15元。女騎手的培訓成本本身就比男騎手高，現在還要專門為她們提供優待……還是那句話，企業不是做慈善的。肯定沒人會反對這樣的設計，但願意僱傭女騎手的平台，也必然會減少。當蛋糕越來越不夠分的時候，基層女性會更容易被就業市場淘汰，即便你只是想送個外賣。03 尾聲當QuestMobile的資料顯示，每4個騎手中就有1位女性，當滴滴女司機一年增長75%，大眾看到的絕對不是“職業性別邊界模糊”的浪漫敘事，而是2億靈活就業者中43%女性的生存策略。這不是“選出來的路”，而是“擠出來的縫”。消費市場的擴張與下沉需要更多廉價勞動力，就業市場的擠壓迫使基層女性轉型，平台經濟的靈活特性提供了出口，但這三股力量並未織就保障網，反而形成了風險漏斗。這背後，有科技進步的紅利，有技術替代的陣痛，更有中年婦女在家庭與生存間的精準平衡，以及平衡背後的妥協。她們用電動車輪丈量出的，既是這個時代最真實的社會溫度，也是亟待填補的保障缺口。 (格隆)

近日，京東外賣宣佈，已在深圳、南京、哈爾濱、武漢等全國25個城市試點取消騎手訂單超時罰款，改為啟用“服務分”管理機制。根據試點規則，騎手若出現配送超時，將不再直接扣除現金，而是依據超時區間扣除相應服務分，推動管理方式從處罰約束向正向激勵轉變。京東外賣方面表示，除取消超時罰款外，平台持續通過多項舉措最佳化騎手體驗：在特殊天氣期間提供額外跑單補貼，設立包括騎手子女關懷基金、正能量騎手激勵、騎手愛心驛站等多項專屬關懷計畫，並持續完善保險保障體系，切實提升騎手配送體驗。另據餓了麼城市騎士公眾號10月14日消息，針對眾包騎士反饋超時扣款的取消，餓了麼平台正在試點推廣新版服務分，通過扣服務分等方式取代原有的超時扣款，努力實現多勞多得，優勞優得，目前正在南通、常州、揭陽、景德鎮等城市試點推廣，預計10月覆蓋更多城市。據媒體8月27日消息，在8月26日的美團騎手演算法協商共治開放日上，美團騎手體驗營運負責人表示，眾包騎手非常關心的超時罰款，美團將在2025年年底前全面取消。據美團方面介紹，此前率先在泉州試點“安准卡”，以遵循超時扣分、準時加分的方式，替代原有的超時罰款。截至8月，已在22個城市試行超時免罰機制。在具體舉措方面，以培訓學習代替單單扣款，既給騎手鬆綁，也標誌管理思路從“以罰代管”轉向更溫和、更科學的正向激勵。 (經濟日報)

AI或將成為重構生活服務版圖的重要力量。9月25日，在2025京東全球科技探索者大會（JDD）上，京東集團 CEO許冉亮出內測中的 “京犀APP”，將其定義為“下一代購物和生活服務超級入口”。而僅僅13天前，美團美團剛剛宣佈首款AI生活Agent“小美”開啟公測。兩大巨頭幾乎同時拋出重磅產品，一場圍繞使用者生活“默認作業系統”的爭奪戰已然打響。京東此次推出的京犀APP，可以說是其AI戰略在電商落地的核心載體。京東集團CEO許冉在發佈會上明確其核心價值在於“用AI讓購物流程更絲滑”，試圖改變傳統APP的操作邏輯——無需在多模組間切換，僅憑自然語言互動就能完成複雜需求響應。例如使用者提出 “買適合3歲孩子的防水雨衣，要紅色，明天能送到”，系統可自動篩選匹配屬性的商品，並優先鎖定京東物流次日達庫存，全程無需手動操作。在場景延伸上，京犀承載著京東打通零售與生活服務的戰略野心。內測版本顯示，其功能矩陣以實物零售為基石，已延伸至即時零售、本地生活、出行服務三大領域：生活伺服器端深度接入京東到家配送網路，實現外賣、生鮮、藥品1小時達；出行場景中，使用者一句 “周末去上海出差需要帶正裝”，系統可同步生成機票預訂、酒店選擇、西裝購買及熨燙服務的一體化方案。支撐這些能力的是京東首次公開的Oxygen零售創新AI架構。該架構搭配開放原始碼的JoyAgent智能體技術，通過多智能體協同引擎統籌調度多場景資源，精準捕捉使用者潛在需求。“京犀的本質是AI+生態的融合。” 資深零售專家兼投資人張偉榮向《科創板日報》記者分析指出，京東通過JoyAI大模型串聯自身物流、供應鏈與第三方服務資源，依託大模型對全鏈路資料的理解，打破了電商與生活服務的流量壁壘。無獨有偶，美團於9月12日搶先公測的AI Agent“小美”。據悉，小美搭載自研美團的LongCat-Flash-Chat大模型，主打“一句話搞定本地生活所有事”，聚焦本地服務場景深化。使用者說 “再來一單上周常喝的拿鐵”，系統能直接調出歷史偏好生成訂單；提及“帶家人周末出遊”，則同步規劃餐飲、門票、停車等全流程服務，實現 “說完即出結果”的快速響應。小美“即時響應”的體驗源於LongCat大模型的技術突破。這款採用混合專家模型（MoE）架構的560B參數模型，通過動態啟動18.6B至31.3B參數，實現計算效率與性能的平衡。其在H800晶片上達成100token/s的生成速度，輸出成本低至5元/百萬token。“京東、美團的動作呼應了全球趨勢 ——OpenAI即將打通Stripe支付，AI流量正加速轉化為商業流，如同當年微信上線錢包開啟交易閉環。” 未可知人工智慧研究院院長杜雨向《科創板日報》記者指出，這已成為網際網路生意的必答題。值得注意的是，作為國內AI投入規模最大的科技巨頭，截至目前阿里並未推出獨立AI超級入口APP，而是聚焦底層雲與算力建設。杜雨向《科創板日報》記者分析稱，“應用層壁壘相對薄弱，底層算力與雲服務才是下一代網際網路的‘水電煤’。” 類比移動網際網路時代，阿里要做的是基礎設施提供商而非服務供應商，正如輝達估值高於OpenAI，底層技術生意規模更大、一旦站穩腳跟，無論競爭對手還是行業新進入者都可能成為其使用者。而在上海市人工智慧技術協會核心專家、快思慢想研究院院長田豐看來，目前 AI 還沒做到當年Apple（iPhone）、Google（搜尋框）、Meta（社交網路）一樣石破天驚的“Internet Native”入口，“所以還是很期待最近3年會湧現出10億人都在用的AI Native入口。”田豐認為，真正的“AI Native”並非原有網際網路應用的漸進式升級，而是以智能體為系統中樞，具備自主學習、多模態互動與“資料-模型-業務”閉環進化能力的全新形態，正如金融領域AI從客服等邊緣場景邁向風控核心環節的跨越，顛覆式技術往往帶來行業洗牌效應。 (科創日報)

7月18日，市場監管總局再次約談美團、阿里、京東，要求“進一步規範促銷行為，理性參與競爭”。這背後，是白熱化的千億外賣鏖戰。僅2025年第二季度，美團、阿里、京東在外賣戰場狂燒250億，阿里全年補貼預估高達410億。而這場被瑞銀斥為“懦夫博弈”的資本廝殺，正引發市場的冰冷回應：三巨頭股價持續下探。近日高盛放出預測，這場外賣大戰最終可能以美團：阿里：京東分別以5.5 : 3.5 : 1割分市場的結局收場。可三年後整個市場利潤才300億，現在巨頭們燒的錢值得嗎？本周101 Weekly的第一期，我們來深扒外賣大戰的底層邏輯：為什麼偏偏是現在開打？燒錢何時是頭？誰能笑到最後？國際投行想看到巨頭把錢投資更有潛力的未來市場，而這場外賣戰是否拖慢AI佈局？01. 外賣大戰為何現在開打？巨頭們的邊界擴張為什麼是現在開打？最核心的原因是，舊有的增長點都已經做了，巨頭們都需要把自己的邊界再往外擴一擴，才能獲得新的增長，但這一擴，就開始有了交叉。根據瑞銀的報告，一邊是零售巨頭，美團開始將它的即時零售覆蓋範圍，從外賣擴展到非餐飲類，比如美團已經跟美的、小米、名創優品等品牌開始合作，還第一次參與了618的促銷活動。另一邊的電商巨頭們，也開始往外賣上擴，他們打的算盤是，希望把外賣做成流量入口，因為它高頻，來把消費者留在自己的App裡，再去買別的東西。別小瞧這個手段，它是有一定成效的。根據QuestMobile的資料，自外賣戰開打以來，京東和淘寶的日活躍使用者數明顯有增長，比如在5月，疊加618的預熱，淘寶增長了5000萬，而同期的拼多多，就沒怎麼增長。高盛說這個邏輯就跟當年美團，基於外賣和點評這個基本盤，把業務拓展到酒店、旅遊業務一樣，這是有成功先例的。特別對於京東來說，京東現在最發愁的就是DAU不夠，高盛研報裡的這幅圖顯示，京東的獲客成本非常高，幾乎是拼多多的2.5倍。在京東2024年的行銷支出中，有三分之二是用來獲客的。所以京東切入外賣，一個核心目的就是增加主站流量。所以高盛的一個結論是，電商平台等於是把自己的獲客預算，本來投放到微信、抖音這些線上廣告的，轉移到外賣戰場，變成補貼。一個副作用是線上廣告的增長勢頭會放緩。美團當然要防禦反擊，除了跟進補貼之外，高盛還很看好美團做的浣熊廚房：美團來把一堆小飯店集中在一起，做一個標準化的廚房，一起用標準的裝置、保證比那些小作坊乾淨，標準化出餐，甚至還能通過直播廚房畫面，來讓使用者心安。商家負責做飯，騎手們就在門口等著，這樣就省去了騎手滿城跑來跑去取餐的成本，可以說是中央廚房的外賣版。不過，隨著外賣戰打得越來越激烈，美團、阿里、京東這三家的股價是越來越跌。高盛預測，在今年第二季度這三個月裡，美團、阿里、京東可能會總共燒掉250億人民幣。如果按全年來看，阿里可能要燒掉410億、京東是260億，美團是250億。所以摩根大通就發出了那個全市場的疑問：這樣燒錢值得嗎？02. 瑞銀認為燒錢不值損失AI機會成本從現金來看，最能打補貼戰的是阿里。阿里在2025財年，擁有800多億人民幣的自由現金流，有4000多億人民幣的現金及短期投資，這使得阿里有最充足的彈藥。相比之下，京東的現金及短期投資不到2000億人民幣，美團差不多是1600多億。並且瑞銀說，現在大家逐漸陷入了“懦夫博弈”，誰要是先認輸，就會導致前期投入都打了水漂，這就導致所有人都會繼續競爭，這種白熱化的程度恐怕會持續到雙十一。那麼，這樣燒錢到底值不值？瑞銀就認為不值，因為外賣和即時零售市場，是一個苦哈哈的市場。瑞銀和很多投行對這一市場規模的預測相近：3年後可能會翻倍到1.5兆人民幣，佔整個電商市場的10%。如果頭部的這三家公司，佔據了80%的總市場份額，由於它不是由一家壟斷，所以競爭始終存在，消費者始終會對價格敏感、會去跨平台比價，瑞銀認為差不多隻會維持在2.5%的營業利潤率，那麼整個市場實際的利潤約300億人民幣。這點利潤相比於現在的投入，很明顯不太值得。而且即時零售主要有三大塊，一個是急需的物品，最常見的就是藥物；第二是生鮮產品，需要冷鏈配送的；第三是從附近配送更有經濟效益的，比如米面油、瓶裝水。但根據很多媒體的報導，這次的外賣大戰中，爆單最多的似乎是奶茶店，而不是所謂的即時零售領域，甚至出現了美團、阿里、京東股價齊跌，但霸王茶姬、茶百道、古茗、蜜雪冰城這些奶茶股大漲的奇景。當然，還有一個沒有計算進去的價值：平台們可能會接受更低的利潤率，並且把對外賣的投資當成市場策略的一部分，這些經費應該算在市場行銷費用的頭上，是對提高使用者活躍度和減少市場份額流失的進攻與防禦。不過更重要的是，錢是有機會成本的，選擇了投到外賣裡，就勢必會影響其他方向，比如AI。在今年初，隨著DeepSeek的崛起，很多科技大廠都好不容易建立了新的AI敘事。比如阿里的通義千問，其實有不錯的表現，阿里也有了中國AI基礎設施的敘事。但如今，這個敘事似乎有點被外賣戰給打斷了。這幅圖就是以今年1月1日作為基準，隨後阿里因為AI而大漲，但又因為外賣戰而回落。即時零售領域的年初至今（YTD）關鍵事件 資料來源：UBS很多投行都更希望企業將寶貴的資源，投入具有巨大增長潛力的市場，比如AI，而不是在外賣或者說即時零售領域去燒錢。反觀美國的科技巨頭們，都在AI上瘋狂捲資本投入，一個熱詞就是AI Capex（AI Capital Expenditure，人工智慧相關的資本支出）。微軟宣佈了2025年，對AI要投資800-900億美元，也就是6000億人民幣左右；Meta則是600億美元，Google是750億美元，亞馬遜是1000億美元。所以這四大巨頭的AI Capex總額，達到了驚人的3200億美元，比去年增長了39%。而這個等級的資本支出，佔到了這些科技大廠22%的平均收入比例。摩根士丹利就說，因為股價的下跌，現在阿里已經成為了全球“最便宜”的人工智慧相關股。03. 高盛如何預判終局？三種可能皆是美團領先話雖如此，現在外賣戰況，也深深影響著這些巨頭的市值。那這場仗這麼打下去，最終會打成什麼樣？高盛給出了對最終戰局的預測，就是下圖中的這三種情況。高盛認為最有可能的一種情況（base case）下，外賣市場最終形成美團：阿里：京東=5.5 : 3.5 : 1的情形。按此情形來說，美團在積極捍衛自己的領先地位，阿里實現了卓有成效的進攻。而高盛是不太看好京東的，它預測京東在下半年的訂單量會下滑到1800-2000萬單。不過美團也需要為這場防禦戰付出很大代價，高盛預測美團外賣每單的息稅前利潤會降到7毛錢人民幣，而即時零售業務直接降到0。長期來看，也就是到2027年之後，兩者才會恢復到1元人民幣。第二種可能性，是美團和阿里形成雙寡頭的格局，它們倆佔到市場的90%，而京東成為遠遠落後的第三名。這種情況下，阿里會在未來12個月投入500億，瘋狂從美團手裡搶奪訂單，美團只能保持微弱的領先，形成4.5 : 4.5 : 1的格局。當然阿里也會為這樣的進攻付出代價，外賣每單的息稅前利潤降到-1.9元人民幣，長期也只能提升到0.4人民幣。第三種可能性，整個市場陷入三足鼎立的碎片化狀態，誰也無法取勝，即5 : 3 : 2的格局。這算是對京東最有利的預測，但京東也需要為這樣的進攻付出代價，每單的息稅前利潤會是-6.2元人民幣，長期提升到0.5元人民幣。不過不管那種情形，美團和阿里都無法回到最初7.5 : 2.5的雙寡頭格局，京東還是成功嵌入了這個市場。但對美團有利的是，因為它沒有電商業務，即時零售對於美團來說就是100%的增量業務。而對阿里和京東來說，這些即時零售的訂單，多多少少會分散一些原本屬於電商的業務，比如即時零售的GMV裡，一半以上是食品飲料、菸酒、日用品，這些也基本上是傳統電商的重要品類。而沒有電商包袱的美團，也就意味著更少的內部組織摩擦。三家平台的UE模型淺藍色-阿里巴巴；深藍色-美團；灰色-京東資料來源：高盛以上，就是高盛的預測，當然也有很多朋友說，高盛經常是反向指標。所以你們信不信它的判斷？ (矽谷101)

都說老大和老二打架，把老三打沒了。就像加多寶大戰王老吉，和其正死了。可口可樂大戰百事可樂，非常可樂死了。但這一次，卻出現了截然不同的新情況。京東大戰美團，餓了麼卻半路殺出，悄無聲息成了超級大黑馬！照理說，京東大戰美團，餓了麼應該是被兩面夾擊的那一個。為什麼它卻反常規，逆風殺出呢？這個資料非常恐怖，成長比京東還要猛。劉強東親自下場，陪外賣小哥吃火鍋，喝酒吹牛，佔領道德高地，對美團一頓窮追猛打。忙活了好半天，從2月上線，到4月爆單，才把日訂單量突破1000萬單。但餓了麼卻中途殺出，僅耗時6天，日訂單量就突破1000萬單了。這個速度，比京東還要快。而且，餓了麼的這個增速，馬雲是沒有親自下場，也沒有去陪外賣小哥吃火鍋，就完成了的。為什麼會這麼猛？明明被美團、京東兩面夾擊，怎麼餓了麼卻半路殺出了呢？核心就一條：抄京東美團的作業。餓了麼跟美團相愛相殺十多年，卻一直被美團力壓一頭。阿里呢？斥資95億美元，收購餓了麼以後，基本上都是放養狀態。阿里從來沒想過，把餓了麼併入淘寶。直到京東外賣的出現，淘寶終於意識到了，原來只要把餓了麼，嵌入淘寶，就能獲得淘寶龐大的流量。相反，外賣作為一個每天都需要的高頻消費，也能刺激使用者，每天打開淘寶，極大地提高淘寶活躍度，從而帶動淘寶的銷量。這麼一搞，餓了麼有了訂單，淘寶也有了流量，完全就是強強聯合，無縫銜接。不過，阿里還是取了一個新的名字，叫：「淘寶閃購」。這個淘寶閃購，本質上就是餓了麼，上線淘寶了。你在淘寶閃購上，點外賣，喝奶茶，買咖啡，都是餓了麼配送。這一下子，就把淘寶、餓了麼的流量焦慮，一起盤活了。為什麼阿里突然想通了呢？這一切，還是起源於美團閃購。隊長在《為什麼京東和美團打起來了？ 》一文中就說過，率先發起攻勢的，不是京東，而是美團，是美團先上線了「美團閃購」。這個「美團閃購」，本質上就是「即時電商」了。你可以在上面買手機，買電腦，買衣服，買家電等，幾乎一切商品。你當天買完，當天就給你配送上門，30分鐘就送到。你在淘寶，京東上買東西，大部分要等兩三天。可美團閃購呢？統統半小時送達，開啟了「即時零售」的新時代。這等於，殺穿淘寶、京東的大本營了。為什麼劉強東要親自下場，猛攻美團？因為美團都打上京東的家門口了，劉強東再不出手，京東就危險了。這是一場傳統電商平台的自衛反擊戰。但淘寶就比京東容易多了。京東外賣得從零開始，而淘寶呢？把餓了麼直接上線淘寶，改名為「淘寶閃購」，就完事了。餓了麼本身就是中國第二大外賣平台，京東才是那個老三。隨著淘寶入局以後，中國的「即時零售」生態，這才真正呈現出三足鼎立，三分天下的市場格局。但美團依然是進攻的一方，淘寶、京東才是防守的一方。外賣本身並不重要，重要的是，通過外賣入口，搶佔更多的流量，再把這些流量匯入淘寶、京東等電商平台，從而促成​​更多的成交。這時候，你再回頭看，究竟誰最危險？既不是淘寶，也不是京東，更不是美團，而是電商第三極！ （牲產隊）