🔥310公里、350km/h、世界最長跨海高鐵橋、滬甬50分鐘直達、南通—寧波1小時直連🔥不是“短路上海”，而是國家戰略級路網最佳化🔥一條線，打通長三角南北任督二脈，效益炸裂！最近全網熱議：通蘇嘉甬高鐵為何“繞開上海”？有人說“沿海通道要短路上海”，有人擔心“分流滬通客流”。真相來了：這不是城市博弈，而是長三角一體化的頂層設計。這條國家“八縱八橫”沿海關鍵通道，正在用最硬核的工程，兌現最高效的協同。一、資料炸場：一條高鐵，改寫長三角時空尺度✅線路硬核：全長約310公里，時速350公里，串聯南通—蘇州—嘉興—寧波四大兆/准兆級城市，設10座車站，直穿蘇南與浙東經濟腹地。✅時空折疊：2027年通車後，寧波→上海從1.5小時壓縮至約50分鐘，南通→寧波1小時直達，嘉興→寧波/蘇州半小時高鐵圈成型，寧波進京5小時內可達。✅工程奇蹟：杭州灣跨海鐵路大橋全長29.2公里，世界最長跨海高速鐵路橋，直面強潮、急流、颱風，中國技術穩穩拿下，讓江浙跨海直連不再繞行。二、破除謠言：不是“阻擾”，是樞紐減負與格局升維關於“短路上海”的爭議，本質是對國家路網邏輯的誤讀。1. 不是截胡，是分流上海樞紐已超負荷，通蘇嘉甬讓無需進滬的車流直接南北貫通，既提速又減壓，讓樞紐更聚焦核心功能。2. 不是競爭，是互補與滬通、北沿江、京滬、滬昆等線路無縫銜接，織密軌道上的長三角，形成多通道、高冗餘、全覆蓋的超級路網。3. 不是孤立，是戰略拼圖作為《長三角交通運輸更高品質一體化發展規劃》核心項目，它補齊南北縱向高鐵短板，讓沿海通道真正貫通。三、效益爆發：交通拉直，就是財富提速這不是一條鐵路，是長三角一體化的流量大動脈、產業黃金軸、要素高速路。🚄產業協同：蘇南製造+浙東港口+南通江海聯動，人流、物流、資金流、技術流直連直轉，跨城產業鏈無縫對接。🚄城市升圈：蘇州、嘉興、慈溪、寧波全面嵌入1小時核心圈，通勤、置業、消費、就業同城化，都市圈邊界徹底消融。🚄國家戰略：對接“十五五”滬甬跨海通道，強化上海—寧波雙核聯動，長三角從“單核輻射”走向多核協同、全域暢通。四、最新進展：全線加速，2027年底通車倒計時目前工程進展超60%，杭州灣跨海鐵路大橋主塔拔節生長、水上施工全面推進，蘇州東隧道、汾湖隧道等控制性節點穩步衝刺，全線樁基、墩身完成度超80%，2027年底通車已成定局。通蘇嘉甬高鐵，不是“繞開誰”，而是服務整個長三角。它用一條直線，把分散的城市串成緊密的共同體；用一座跨海大橋，把地理阻隔變成通途；用一體化交通，托起更高品質的協同發展。2027年，坐上這趟高鐵，從寧波灣到長江口，一路皆是黃金機遇。長三角，真正連成一家人！ (萬物生木)

新SU7會平衡訂單和交付，避免讓使用者等太久。雷軍罕見與小米汽車品牌代言人一起接受採訪，把新一代SU7的秘密都曝光了。車東西3月20日消息，昨晚，小米汽車新一代SU7正式上市，共有三個版本：SU7標準版的價格為21.99萬；SU7 Pro的價格為24.99萬；SU7 Max的價格為30.39萬。昨晚21:30開放預訂之後，34分鐘時間，新車鎖單量突破1.5萬台。▲新一代小米SU7 34分鐘鎖單1.5萬台而在發佈會結束之後，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍，小米汽車品牌代言人、導演、演員舒淇，小米汽車品牌代言人、短跑名將蘇炳添，小米汽車首席設計師李田原，小米汽車架構部負責人崔強與包括車東西在內的少數媒體進行了一場深入的交流。▲小米汽車群訪出席嘉賓雷軍揭秘了新一代小米SU7改款過程中的多個核心問題，包括新一代SU7的外觀為何沒有大改；最終定價為何比上一代漲價4000元；小米AI和機器人的佈局等。在溝通過程中，雷軍和兩位小米汽車品牌代言人也頻頻互動。舒淇帶著開玩笑的口吻“質問”雷軍第一代小米SU7上市的時候，為什麼沒有選她來代言。▲雷軍（圖左）、舒淇（圖中）、蘇炳添（圖右）雷軍則笑著說，當時現場有很多我的粉絲，他們覺得雷總代言就行了。雷軍也坦言，兩年前沒有想到這件事，當時只想到了蘇炳添，和我們的車一樣都姓“SU”。在向舒淇提問“為什麼轉型做導演拍第一部電影就獲得最佳導演獎”的時候，雷軍也展示了自己的幽默，說我問你這個問題，其實是在等你反問我，為什麼第一輛車就做的這麼好。整個溝通過程時間並不算太長，但是雷軍也將他的高情商、幽默感展現得淋漓盡致，既活躍了現場氣氛，也將新一代小米SU7的巧思以及小米在AI、機器人上的佈局介紹的非常詳盡。以下是雷軍採訪的核心內容：1、初代小米SU7的成功：汽車進入智能化時代後，有很多技術和智慧型手機相似，在製造方面，小米也是製造業出身，供應鏈管理和硬體品質有著多年的積累，並且小米在汽車項目上也真金白銀的掏了400億。2、新一代小米SU7外觀不做大改是為了延續經典：很多車型都是毀在了改款車，越改越醜，最終導致銷量崩盤，小米希望自己的設計能夠經得起時間的考驗。3、內飾全改是聽取了使用者的意見：初代小米SU7主打運動，新一代SU7的內飾主駕做到了既運動又舒服，副駕和後排座椅儘可能往舒適性上調整。4、漲價4千元是為新使用者考慮：新一代小米SU7的材料成本就增加了小2萬元，購置稅政策調整後，小幅漲價為了新使用者也能買得起。5、新車交付時間：去年YU7的交付節奏，被批評得很慘，新一代SU7儘可能在訂單和交付之間找到平衡。6、造車是一場馬拉松：造車五年，越來越覺得造車很難，要潛心下去，向同行學習。7、AI投入：小米在AI領域實現了全面佈局，剛發佈的MiMo-V2-Pro是AI的引擎和核心，已經做了“手機龍蝦”，也會做“電腦龍蝦”。8、機器人佈局：小米在裝備機器人方面投入很大，工廠的智能化程度非常高，小米六年前就佈局人形機器人了。以下是採訪的完整實錄，車東西在不改變原意的情況下進行了編輯：01. 雷軍9問交底新SU7隻加價4千怕超車主預算採訪現場資訊量極大，面對媒體提問，雷軍不僅回應了對新一代SU7隻漲價4000元的考量，介紹了新車外觀未改，內飾大變的原因，分享了自己造車到現在的感受，透露了在AI和機器人方面的佈局，還回應了為何要請舒淇、蘇炳添代言新一代SU7。Q1：為什麼小米汽車開始請品牌代言人，而且請來的是舒淇？雷軍：主要是第一代SU7非常的成功，大家對新一代SU7的期望值很高。我們在討論的時候就在想，怎麼讓更多人瞭解我們的產品，有一些真實的車主或體驗者來代言我們這一款車的話，可能更有說服力。再加上兩年前很多網友跟我們開玩笑，希望請舒淇小姐代言，我們就在想是不是邀請舒淇小姐來代言，可能是個好想法。同時，因為我知道蘇炳添很喜歡開車，又是我們第一代SU7的車主，所以我們就邀請他們兩位來代言。今天來看，兩位代言人真的很受車主朋友們的歡迎，今天一官宣，我的朋友圈都炸了，很多人跟我商量說能不能找舒淇小姐簽個字？Q2：請兩位不同類別的代言人來代言小米，初衷是什麼？您覺得他們上任後，您的信心是否有增加？雷軍：你不覺得SU7、舒淇、蘇炳添特別有緣分嗎？▲雷軍（圖左）、舒淇（圖中）、蘇炳添（圖右）新一代SU7有如此強大的產品力，我相信有他們兩位代言和推薦的話，新一代SU7一定會再創輝煌。他們教我一個口號，但我沒太學會，好像是叫“做大做強，再創輝煌”。Q3：對於新一代的SU7，您對它的銷量有那些期待？新一代的SU7有很多提升，您最想對新老車主提的一點是什麼？雷軍：第一代SU7非常成功，成為了去年的年度銷量冠軍。改款車要想火爆程度超過第一代的話確實不容易。所以我們竭盡全力用了兩年時間打磨，新一代小米SU7除了外觀跟第一代SU7比較像以外，我們三電、底盤、駕控、電子電氣架構、輔助駕駛及生態實現了全面提升、全面增強，升級的地方超過了一百項。▲兩代小米SU7參數對比在這一過程中，新一代小米SU7光新增的材料成本就有小2萬。所以實話實說，新一代SU7定價特別糾結。Q4：為什麼新一代的SU7全系車型最後只漲了4000元？雷軍：主要還是因為購置稅政策調整以後，我們不想讓新的車主覺得買輛新一代SU7，超出了他們的預算，所以最後我們只加了4000元。▲新一代SU7起售價貴了4000元總體來說，我還是希望能在訂單和交付之間找到一個平衡。像去年的YU7，最長讓大家等一年多時間，我們真的被批評得很慘，所以我們有時候需要平衡，如果有幾十萬人在排隊等交付，我們可能會挨罵。所以，我還是認為一個合理的訂單數，一個合理的等待周期，可能會給使用者帶來更好的購買體驗。新一代SU7選配SKU比較多，它更偏向於定製化，所以整個管控的流程各方面會相對複雜一些。但總體來說，我對新一代SU7還是信心十足，尤其是有這兩位大牌代言人的加持後，我的信心就更足了。Q5：此前您提到，未來三年計畫在AI領域投入資金超過600億元，在這600億中，在AI安全上的投入會有多少？雷軍：今天，毫無疑問我們進入了一個全新時代。在這個時代裡面，無論是個人還是企業，都要積極擁抱AI時代。我們在整個AI領域實現了全面佈局，今天凌晨我們發佈的MiMo-V2-Pro，是一個面向Agent時代的兆參數的旗艦基座模型，它相當於是我們整個AI的引擎和核心。在模型領域，我們力爭能成為國內乃至全球的第一陣營的選手，按品牌排名的話，小米在AI上排在行業的第五、第六名。我們的模型剛剛發佈，可能還需要不斷的迭代，同時，我們又做了“手機龍蝦”（Xiaomi miclaw），很快也會做“電腦龍蝦”。▲小米發佈首款“手機龍蝦”AI方面，我覺得最重要的是保障隱私和安全，大家今天擔心的問題主要是上傳雲端，這個過程中會出現隱私保護不到位的情況。對此，我們力爭會把那些高度隱私的資訊在本地處理。我們把手機龍蝦當成我們叫AIOS的雛形，它是一個OS內建的MiMo基座大模型，如果進行全鏈條管控的話，它的安全性會大幅度提升。提到安全性，我們五年前造車的時候，就提出要重視安全。我們認為，安全是小米汽車的基礎和前提，小米要打造同等級最安全的車。我們希望在大模型時代，在AI時代，小米汽車也成為最安全的產品。Q6：第一代SU7發佈以來創造很多奇蹟，同時也伴隨著很多爭議，這兩年小米汽車最大的變化是什麼？雷軍：五年前造車的時候，我就覺得造車特別難。我也是真的沒有想到，兩年前我們剛一入場會創造這麼多的奇蹟，剛開始覺得可能沒有想像中那麼難，但是這兩年干下來，覺得還是越干越難，整個汽車產業我們需要潛心下去，向所有的同行學習，把車能夠造得更好。所以當我們意識到造車是一場馬拉松，小米汽車的路才剛剛開始，我覺得我們變得從容了。拿這次改款來說，我們很早就提前告訴消費者，很早就開始準備新一代SU7的量產，把每一項工作都儘量準備得更好，讓我們的車主朋友們能夠感受到我們這份誠意。▲新一代小米SU7今年1月開啟小訂我相信大家可以從新一代SU7的上市的全部環節中，感受到小米最大的變化就是從容。Q7：為什麼新一代SU7整體外觀變動不大？雷軍：我們的設計理念是經得起時間考驗的，過個5年、10年、20年回頭看，還是覺得很好看。有了這樣的設計理念，我們本質上想打造傳奇車型。就像保時捷用幾十年打造了911，就像BBA打造了34C（寶馬3系、奧迪A4L、奔馳C級），我們希望SU7也有機會變成傳奇車型。為此，我們專門請了一位設計顧問——前寶馬設計副總裁克里斯·班戈。有一次他跟我說，成功車型外觀改動一定要小心。業內很多車都是改款改“掛”的，本來車挺好，越改越難看，然後銷量越來越差。就是因為看了很多失敗案例，我就很怕，我說我們有沒有勇氣少改，如果使用者覺得很好，我們不能為了新而新，因為我們在設計時都力求做到完美和極致，難道你要選第二完美和第二極致的設計嗎？所以在這一點上，我給了李田原強有力的支援。我說可以都不改，田原說，那我們還需要這麼多人嗎？李田原：其實我們在打造第一代SU7的時候，就花了非常多的精力，SU7在美學和功能需求上實現了非常好的平衡。▲小米汽車工業設計總經理、首席設計師李田原發言我們試過改它，但改完以後再放在一起看的時候，我發現它真的沒有第一代SU7好。我問了自己一個問題，做設計是為了創新而創新，是為了設計而設計，還是說我們把好的東西能夠持續地保留給使用者，所以說我們做了一個大膽的決定，就是不改。不過因為新一代SU7前臉裝上了4D毫米波雷達，因為功能調整的原因，需要在新車前臉做一些改動，但在其他地方我希望這台車能夠保留它的美，能夠在未來成為雷總剛提到過的“傳奇車型”。Q8：為什麼新一代SU7內飾全部重新設計了？雷軍：我們小米裡面有賽車執照的大概有小1000人，他們非常喜歡開車。SU7是一款運動車型，剛開始運動車型的座椅都特別硬，主要是因為要保持路感，車輛輪胎壓過去，無論是有個小石子，還是有個小坑，駕駛員可以迅速感受到如何操作，應該用多大力踩剎車，它是人車合一的，所以早期我們設計的SU7是運動車型。這個過程之中，聽取使用者的意見，我們就開始往舒適性方向調，第一代我們覺得調得不錯，但是還是有很多車主不滿意，所以這一次我們是下了決心全部推倒重來。▲新一代小米SU7內飾設計新一代小米SU7，我們既要保持駕駛車的韻味，又要讓大家從心底裡覺得這個車是舒適的、豪華的、精緻的、有品位的。其中，主駕要做到既運動又舒服，這個就好難。大家可能只聽我這麼講一講，看不到我們內部打了多少架，扯了多少皮。▲新一代SU7主駕駛座椅不過，副駕和後排就好做很多了，可以直接在符合運動車型的大方向裡面，怎麼舒服怎麼來。有同事建議加個睡眠頭枕，我說別開玩笑了。運動車型主打流線型車身、低趴的車姿，這就註定了車內通透度是個大問題。如果前排搞個睡眠頭枕，後排的視野會很差。所以在內飾上，我們還是下了很大的功夫，特別希望大家能去店裡看一看，試駕一下。另外，我們的輔助駕駛也進步得非常快。在汽車行業裡，我們相對來說還是後來者，首款車上市不到兩年時間，我們的輔助駕駛連續迭代了三、四個大版本，今天的體驗已經非常出色。▲新一代SU7標配小米HADQ9：本次發佈會選在小米昌平產業園召開，有那些考量，昌平產業園現在的投產情況怎麼樣？小米在推動智能製造的硬科技創新和共性關鍵技術攻關方面，有那些新進展？雷軍：小米紮根北京，在北京做智能製造是挺不容易的。兩年前，我們在亦莊投產了我們小米汽車的智能工廠，同時我們在昌平投產了我們小米手機的智能工廠，將來我們給大家開放參觀。我們這次發佈會選在昌平產業園舉行，主要是因為邊上是小米手機智能工廠，希望將來有機會邀請大家參觀。手機智能工廠智能化程度特別高，除了貼片機，該工廠所有裝置包括軟體系統都是小米自研的。在智能製造這個領域，小米在裝備機器人方面投入很大。我們在北京做製造的時候，一上來想的就是我們不要干傳統製造業，能不能幹黑燈工廠、智能製造、高端裝備、機器人，所以我們從2017年開始幹起，幹了七、八年時間。我認為，硬核的科技賽道需要非常長周期的投入，不是一朝一夕就可以完成的，要有耐心。最近機器人很火，今天宇樹科技創始人王興興來捧場，我看到網上一條評論說，小米是要做機器人。實際上小米六年前就開始做機器人了，在機器人這個領域裡，絕對也算頭部。可能我們跟大家匯報的少，或者好產品太多，大家對我們的業務並不是很瞭解。王興興他們在機器人領域做得非常了不起，已經成了標竿企業。我們有幸五年前投資了宇樹科技，我們是想推動整個機器人行業一起成長。02. 雷軍想約蘇炳添賽車被舒淇“吐槽”沒早約代言採訪期間，雷軍與舒淇、蘇炳添積極互動，借助舒淇講述執導電影獲獎的機會，分享了他的造車心得，並建議蘇炳添參加精英駕駛培訓，和他比一比賽車。雷軍：李肖爽說大家都特別關心我們兩位代言人，我先當一下主持人。剛才兩位代言人一出場，全場都沸騰了，你們能感受到大家的熱情吧？舒淇：嗯。雷軍：大家都特別喜歡你和蘇神（蘇炳添），蘇神是我們小米的老朋友了，我待會問他幾個問題。我先問一下舒淇小姐，舒小姐這些年在演藝生涯取得了很了不起的成績，最近轉型做導演，拍的第一部電影就獲得最佳導演獎。當時我看到這個新聞的時候，我也很驚訝，就想特別請教，跨行這麼難，怎麼能夠拍第一部片子就獲得最佳導演獎呢？這個問題有點像考試是吧？其實我是有點私心的，我是希望她問我，我為什麼造第一輛車就這麼成功？舒淇：我覺得可能是因為我們之前都很有經驗。像我之前在電影圈、影視圈裡頭差不多有快30年的時間，有很多經驗的累積，再加上我覺得我人緣也比較好，很努力地在自己的專業領域上不斷的創新和研究，我覺得我跟您在這點上也非常的契合。雷軍：那這個問題不問一下我嗎？舒淇：我這部戲拍了兩年，剛好SU7也推出了兩年。那雷總是怎麼取得這個成績的？雷軍：其實原因也是一樣的，我們幹了五年時間。邁入智能化時代以後，實話實說，智能電動汽車有很多技術跟智慧型手機是相近的。另外，我們小米也一直在做製造業，這麼多年在智能製造的功底、供應鏈的管理水平、硬體品質的能力方面，都有深厚的積累。同時，這一成績得益於我們小米集團全體員工共同的努力，五年間我們掏了四百多億的真金白銀。當然也像舒小姐剛才講的一樣，我人緣也還可以，也有很多合作夥伴的支援，更重要的還是車主朋友們的支援。所以第一輛車取得了一個蠻不錯的成績，我自己也挺感動的，也挺意外，也挺感激的。但這一次做新一代SU7壓力很大，就特別像什麼呢？像拍電影，第一部片子拍成功以後大家期望值很高，拍續集的時候特別難。後來我們就在想說，新一代SU7的產品這麼好，要我去講的話大家可能不信。要不我們找幾個車主或者是體驗者來代言、來介紹，好像就可以幫助我們破圈，幫助更多人瞭解新一代的SU7。所以這個時候我們就想起兩年前，當時我說新車車名叫SU7，很多網友說一定要請舒淇來代言，這那跟那兒啊，你當時是不是也看到這個段子，他們現在說叫諧音梗。舒淇：我就覺得為什麼當時就沒請，沒去找我呢？雷軍：當時現場有很多是我的粉絲，他們覺得雷總代言就行了，現在我們將擴展到更大的圈子。開玩笑哈，主要是兩年前的話，我們就沒有把SU7跟舒淇想到一起，我覺得這是兩回事。我就想到了蘇神，我說我們都姓SU，我們找蘇炳添就好。沒想到，網友也很喜歡舒淇小姐，所以我們這次就請了舒小姐。我也問一下蘇炳添，真的特別為蘇神高興，達到人生巔峰以後又光榮退役，我是挺羨慕的，整個人應該輕鬆很多了，也變帥了很多。蘇炳添：其實對我來說，我能堅持到36歲退役，我很開心。▲小米新一代SU7代言人蘇炳添發言雷軍：你知道我去年剛說了一句很紅的話，叫50歲才是闖的年紀。你現在還小，還沒有到闖的年紀。蘇炳添：那肯定的，雷總說的沒錯，只是說我現在是從另外一個賽道轉到了新的賽道。作為一名運動員來說，我能夠堅持到36歲是我對於這個項目的執著追求。另外其實還有一個原因是我想回報家鄉。因為大灣區全運會在我家門口舉辦，即使再苦再累再艱難，我也特別想要在自己家門口去完成一場比賽。退役了確實整個人輕鬆了很多，就不會再像之前每一天一樣，眼一睜就想著要背著書包，馬上到運動場去訓練。但現在換了個賽道，就是每天睡醒先開小米SU7送孩子上完學，每天就是這樣。孩子上學的地方離我上班的地方很近，我基本上每天很早就回到單位開始上班。現在就是在新的賽道摸索，也在學習。我覺得人生就是這樣。教練說的，我還小，還年輕，要不斷的去強化自己，要去學習。這我覺得也是小米的精神，所以雷總才能夠這麼成功。新一代SU7剛出來的時候，我們整個體育圈都在討論。也有很多人問我，添哥你跟雷總說，讓我買車能不能方便點，能不能不用等那麼久？其實這個問題我當時在巴黎的時候問過雷總，但是雷總今天晚上說了，會超出大家的預期，在這裡也祝小米新一代SU7大賣。雷軍：謝謝。舒小姐，我們SU7出來以後，特別受到女車主的歡迎，差不多一半以上是女車主。您覺得SU7最吸引您的點是什麼？舒淇：我覺得對我來講它的設計非常的創新，卡布裡藍是我第一眼看到讓我特別驚豔的顏色，因為真的非常時髦。你們是怎麼想出來，怎麼設計出來的？李田原：卡布裡藍其實這個顏色還挺有故事的。▲新一代SU7卡布裡藍配色它的誕生源自於有一次設計師們坐在一起聊天中，對大自然美的感悟。我們有一次在聊，大家去過很多地方，那一種風景能夠讓你有不一樣的心情，就聊到眺望大海時的心境。你看到那個海平面，無限地往遠方延伸，跟這個天際線相融以後，呈現透藍色的色彩，當你看著它的時候，好像思緒也被拉走了。這讓我們產生一種心境，在那個時候好像時間變慢了。當下是一個節奏非常快的時代，設計師就在想，我們有沒有一種方法，通過顏色的表達，能夠把這份心境帶給新一代小米SU7的使用者。所以說我們就到處看什麼樣的藍色可以實現，但我們發現很難，用原來的工藝沒有辦法達到這種藍色。因為藍色要細膩的話，我們需要對油漆的顆粒有非常精準的控制。這次我們升級了奈米級顏料顆粒，把藍色染料非常均勻的噴塗在車身上面，這樣可以讓純淨感達到要求。但我們又發現它在飽滿度上存在缺失，所以在研發的過程中，我們想能不能把藍色的鋁粉加入進去，而加進去以後，我們就發現它有了純淨度，又有了飽滿度，層次感也非常的豐富。我們最後又加上了珍珠粉，讓整個卡布裡藍看上去有點水面波光粼粼的感覺，這就是卡布裡藍的由來。舒淇：很棒，好浪漫。雷軍：小米汽車團隊精心設計了九款顏色，從一百種預選顏色中挑選適合新車型的設計方案，其中包含新設計的三款顏色、繼承第一代車型的四款顏色以及一款YU7 Ultra車型顏色，最終形成多樣且精心搭配的九種顏色組合。其實把顏色做好也是蠻難的一件事情。雷軍：我還有一個問題，我想問蘇炳添，聽說你很喜歡開車，但是沒開過賽車，想不想學一學？蘇炳添：我想啊，學開車需要時間，短時間內我想先坐一下賽車手的車，感受速度與激情。雷軍：我們專門有精英駕駛的培訓班，可以把你培養成賽車手。主要是三年前我跟他比跑步輸了，摔了一跤。不是我不一定跑不過他，主要是摔了一跤。我就在想，我們能不能比一下賽車。蘇炳添：我們可以約一下。雷軍：你這麼自信嗎？蘇炳添：我得先練一下。雷軍：我安排我們的研發部總裁崔強教一教你。雷軍：我們新一代SU7的駕駛性特別好。我剛才在廣告片看到你們拍攝那天正在下雨，是嗎？蘇炳添：對，我們開車在山裡面轉的時候也在下雨。雷軍：你感覺下雨天跑山是啥感覺？蘇炳添：首先是很陌生，但是又很從容。雷軍：開到我們那個絲滑模式，開起來應該控制力很好的。蘇炳添：所以說車的操控，包括車的扎不紮實是很重要的。其實前段時間，我感覺我的第一代SU7開起來有點問題，路面感對於一個開車的人來說是很敏感的，我發現我平時開那個路路面不好，很容易顛簸，我馬上聯絡了小米的人上門幫我檢查。後來檢查發現不是車的問題，是氣壓的問題，把氣壓一加上去，就完全沒有這個問題。雷軍：我真的邀請你到我們精英駕駛培訓上培訓一下賽車，我們倆再比一下，估計收視率肯定很高。 (車東西)

最近晶片圈的焦點，全在GPU和記憶體上。大家都在為AI算力搶破頭，沒人注意到另一個賽道的爆發。AMD的企業級伺服器CPU，悄悄爆單了。消息來自AMD CEO蘇姿丰，不是小道消息。她近日在摩根士丹利會議上公開表態，需求完全超出預期。AMD現在正全力追趕訂單，供應已經開始吃緊。蘇姿丰的原話很實在，沒有半點虛的。“雖然GPU業務令人興奮，但CPU業務的需求遠超我的預期。”那怕她原本已經很樂觀，客戶反饋還是讓她意外。這句話翻譯過來就是：AMD的伺服器產線，真的忙不過來了。放在以前，沒人會想到CPU能有這樣的熱度。畢竟前兩年，AI算力的風頭，全被GPU搶光了。很多人會疑惑，CPU怎麼突然就火了？爆單的邏輯，和以往完全不同。真正的幕後推手，是正在全面爆發的AI Agent（智能體）。以前企業採購伺服器CPU，用途很單一。無非是跑資料庫、搭虛擬化，需求相對平穩。但這一輪爆發，完全是AI Agent帶動的。一個關鍵變化正在發生，很多人沒意識到。隨著AI Agent興起，CPU和GPU的角色配比變了。過去AI訓練靠GPU，CPU只是輔助，存在感很低。現在不一樣了，AI進入推理和Agentic工作流階段。也就是智能體自主決策、呼叫工具、分析資料的階段。這個時候，CPU的重要性被徹底放大。簡單說，不管什麼AI，執行任務前都得靠CPU“協調”。AI Agent每一次互動，消耗的計算量是傳統聊天的數十倍。這些計算任務，不全是GPU能承擔的，大多要靠CPU。這就很好理解大廠的操作了。為了跑通一個AI Agent，他們不光要搶GPU。還得把伺服器裡的CPU裝滿，才能滿足算力需求。有研究資料佐證，這個趨勢不是空談。在完整的Agent執行鏈路中，CPU消耗的時間佔比最高達90.6%。高並行場景下，CPU的延遲會直接翻倍。需求的變化，已經反映在客戶的採購協議上。Meta等超大規模雲服務商，已經和AMD、NVIDIA簽了獨立CPU採購協議。其中AMD和Meta的合作，價值更是高達千億美元等級。Meta會採購AMD定製版Epyc CPU，代號“Verano”。這款CPU採用Zen 6架構，性能比上一代提升70%。首批訂單今年下半年交付，足見需求之迫切。這釋放了一個明確訊號：CPU正在重回AI算力C位。計算資源不再是GPU單一主導，而是走向多元化配置。AMD不是個例，另外兩大晶片巨頭也有動作。Intel近期披露，因為產能不足，沒能兌現客戶承諾。NVIDIA也在推Vera CPU，和基礎設施夥伴簽獨立供貨協議。三大巨頭同時發力，足以印證CPU需求的爆發。有人可能會問，為什麼產能會這麼緊張？核心原因是“AI擠出效應”，台積電的先進封裝產能被搶佔。NVIDIA鎖定了台積電2026年一半以上的封裝產能，AMD、Intel只能排隊。更關鍵的是，AMD、Intel的伺服器CPU產能，基本已售罄。兩家都計畫漲價10-15%，緩解產能壓力。Intel甚至緊急把產能轉向伺服器端，影響了消費電子交付。AMD的爆單，不只是自身的意外之喜。更是AI從概念走向實體應用的訊號。當AI Agent真正走進業務流程，CPU就成了緊缺的算力地基。過去兩年，所有人都在盯著GPU的產能。現在，輪到CPU站在風口上了。 (1 ic芯網)

什麼訊號？AI浪潮，記憶體緊缺似乎搶走了所有風頭，因為這些DRAM要用來生產AI所大量需求的GPU。然而新的情況出現了，AMD 首席執行長蘇姿丰近日在摩根士丹利會議上透露，公司伺服器 CPU 的市場需求增長之快“完全超出了預期”，目前正面臨嚴重的供應緊張。蘇姿丰指出，這與智能體 AI（Agentic AI）的快速普及密切相關。在處理這類複雜的 AI 應用時，CPU 與 GPU 的協作比例正在發生戲劇性的變化。雖然 GPU 負責重頭的大規模平行計算，但在邏輯推理、任務調度及智能體決策方面，CPU 的核心作用不可替代。事實上，我們看到，我對 GPU 業務部分感到非常非常興奮，我的意思是，CPU 業務部分的需求實際上遠遠超出了我的預期。我一開始就很樂觀，對吧？如果你和我們的頂級客戶交談，他們會說，“哇，你知道，麗莎，人工智慧對 CPU 計算的需求可能是被低估的。”我們正在追趕。——AMD 首席執行長 蘇姿丰針對目前出現的供應緊缺，蘇姿丰坦言，這是因為客戶興趣在過去幾個季度內突然激增，供應鏈根本來不及調整。不僅是 AMD，英特爾此前也披露過類似的窘境，稱因至強Xeon產能不足無法滿足雲端運算巨頭的訂單。同期，甚至連 GPU 霸主 NVIDIA 也在積極推進自家 Vera 系列 CPU 的訂單協議，這進一步印證了伺服器 CPU 在 AI 工作負載中日益增長的重要性。AMD表示，目前正與合作夥伴（台積電）緊密合作，試圖解決現有的產能瓶頸，並預計在明年擴大產能。然而，對於個人電腦玩家來說，這並不是個好消息。由於利潤豐厚的伺服器 CPU 訂單擠佔了台積電等代工廠的先進製程產能，這或許解釋了為什麼原本計畫中的 ZEN6 (Olympic Ridge)銳龍 桌面處理器會推遲到 2027 年。而AMD所稱的擴產也絕非易事，最新EPYC 9006 Venice採用的是台積電N2工藝，而這一尖端工藝，還有多個公司在排隊等待。更不用說，現在先進封裝產能同樣面臨瓶頸，EPYC作為多個chiplets封裝而成的複雜系統，也需要爭奪CoWoS產能。而顯然，現在AMD已經選擇了道路，讓玩家再等到2027年，才能得到最新的ZEN6處理器。 (AMP實驗室)

這兩天有件事挺有意思，就是越南領袖蘇林訪美，他打破幾十年慣例，上任後不是先來中國拜碼頭，而是先去了美國，這是歷任越南領袖都不會做的事越南這是要倒向美國嗎？是要親美嗎？這麼說有點絕對，越南現在玩的是中美兩邊都想要，都想合作，又都不敢得罪的策略蘇林2月19號去美國，可在1月26號就已經來電話主動和中國說明這事，他是在打了招呼後，才去的美國因為對於越南來說，中美都很重要，而中越間經貿關係緊密，合作順暢沒有障礙，可是和美國那邊，美越的合作卻是困難重重一邊是已敲定了的，穩定的合作方，另一邊是高度不確定性的，甚至有點耍流氓的合作方，蘇林就想去美國，把美越的事“敲定下來”但老實講越南頗有點“熱臉貼冷屁股”的感覺，整個過程白宮連最簡單的媒體見面會都沒有，蘇林和川普只有幾張見面照片，連視訊都沒有蘇林和川普唯一同框的視訊，還是在“和平委員會”的開幕大會上，蘇林被安排在左側位置這才算有了一個和川普同框的視訊鏡頭，要知道越南是亞洲第一個響應川普“和平委員會”號召的國家和平委員會，是川普另起爐灶搞的，想要替代聯合國的機構，入會費10億美元，這機構遭到大多數國家反對，就連美國盟友都不屑於參加目前真正參與的國家約20個，多為中東土豪去交保護費的，而越南是裡面最積極響應的亞洲國家，可見越南很想討好川普但是蘇林所獲得的成果卻不理想越南方面獲得兩項“成果”，一個是川普表示，將努力把河內從限制獲取美國先進技術的國家名單裡移除另一個是，川普說會推進美越兩國的互惠協議但是川普的信譽在全世界都是偏低的，這種口頭承諾基本屬於空手套白狼，而越南為了這兩句空頭承諾，付出的是實打實的真金白銀越南已簽署協議，花300億美元購買90架波音，這是真金白銀，白紙黑字簽下去的協議，可波音這幾年臭名昭著，各種事故頻發、狀況百出，但是為了哄著川普，這筆協議又不得不簽越南這一番舉動倒是不難理解，中國是一個可以確定地合作夥伴，他想把美國也確定下來，這樣越南就能在中美兩邊通吃這想法固然美好，但真正做起來可能就不是那麼回事了不久前去世的哈佛大學甘迺迪學院院長“約瑟夫”，在美國學界享有很高聲譽，而他在去世前寫的最後一篇文章，也被外界稱為“人之將死其言也善”的遺文，發表在外交期刊上，標題為《漫長的美國世紀終結》他用一種悲涼的口吻告訴全世界，持續一百多年的“美國世紀”即將終結“美國世紀”是學界一個通俗概念，一般是指美國GDP超越英國的1870年前後，從那時起美國到今天155年GDP都是世界第一，蘇聯時期也沒有被超越當然這是一個通俗概念，並不是說只用GDP來衡量美國世紀，但這漫長的美國世紀卻在這幾年（尤其是2017年起）出現了終結的跡象造成美國世紀終結的核心原因，不是中國，而是美國的“自毀”約瑟夫的遺文裡如此寫道：美國必須維護而非破壞那些能增強美國實力的相互依存模式，這種實力包括貿易關係的硬實力，和吸引型軟實力但川普完全反其道行之，他一邊摧毀美國的貿易關係，一邊摧毀美國賴以強大的吸引力（盟友力）川普動搖了美國之所以強大的“美國世紀”的所有支柱，更可怕的是，他還為自己的政策沾沾自喜，狂妄的認為只有這樣才能讓“美國再次偉大”而這麼做的結果，不是讓美國再次偉大，而是徹底告別持續了155年的美國世紀要知道約瑟夫其實是一個力挺美國的精英學者，2016年他出版新書，名為《美國世紀結束了嗎？》，書中強調美國會因為中國崛起而受到衝擊，但並沒有任何結束的跡象，書中最後總結道，我想至少在2041年前，美國世紀都不會結束，到了2041年，就再看當時的情況判斷可誰想到，這位曾力挺美國世紀的學者，十年後的最後一篇報告，寫的居然是《漫長美國世紀的終結》從不會結束，到即將終結，中間只隔了一個川普，川普是從根子上在挖美國的根，也就是約瑟夫最擔憂的，“秩序的崩解”沒有其他國家可以從外部擊潰美國，美國唯有內部自毀，才會結束美國世紀而今就是個秩序崩解的時代，川普親手一塊塊拆掉舊秩序的框架，但卻沒有能力建立新秩序，並且川普滿嘴跑火車的信譽，將讓所有還想靠近美國的國家，面臨巨大不確定性美國最高法院裁決川普的“全球關稅”違法無效後，川普又改用援引“貿易法第122條”，宣佈繼續徵收全球關稅，還把10%，加征到15%對於這種亂來且混亂的行為，全世界沒一個國家受得了，盟友歐盟都在考慮凍結與美國的貿易協議因為美國的變數太大，不確定性太高，昨天剛談好減免你的關稅，今天又換個法條，把關稅再加上去，之前談的東西，全都白談就這樣一個美國政府，你還怎麼和他交流？所以像越南這種積極向美國示好的國家，雖然出於越南的“騎牆國家戰略”可以理解，但結果很可能是真金白銀掏出去很多，換來的卻是一句“出爾反爾的承諾”，落得個吃力不討好，兩面不是人的下場美國世紀正在終結，川普又是個典型的出爾反爾領袖，而這裡面還有個更大的問題，就是世界崛起的國家將會越來越少，越來越難大航海時代英國崛起，一戰後美國崛起，二戰後日本崛起，然後還有所謂的亞洲四小龍崛起，到了21世紀中國崛起，這些快速發展的崛起國家，未來將越來越少有人說印度將會是下一個中國，而越南也將是下一個日本，這些說法不光聽起來荒誕可笑，更悲劇的是“時代”不會再給他們機會了美國另一篇最新的智庫報告標題為《停滯的秩序，和崛起大國的終結》報告裡寫道：未來不會再有任何一個崛起的大國，中國將是最後一個崛起的大國其實從人類歷史來看，無論是現在的中美交鋒，還是美蘇冷戰，或者是更早的一戰二戰，這些看似翻天覆地的歷史事件，本質上都只是這兩百多年裡的同一種歷史現象，並沒本質性的改變上一次，人類歷史真正本質性的改變，是1760年代開始的工業革命要知道從公元1年到公元1700年，這一千七百年裡，全世界各主要國家的人均收入，大約每年增長0.017%換個說法可能更好理解，就是從西漢漢平帝到清朝康熙，這1700年時間裡，普通人的生活方式都沒有本質性的改變，只求最基礎的溫飽不止中國，全世界都如此，很多國家要花上整整一百年，才可能看到2%的成長，平均一年只成長0.02%根據清華大學曾作的明代GDP研究，基本上整個明朝的GDP年均成長，大約是0.27%-0.30%左右一年只成長0.27%看似很少，但和世界平均的一年成長0.02%，已經算好的了而這一切直到工業革命發生後才出現轉變， 工業革命催化了人類文明大爆炸，也徹底改變了人類的生活方式，普通人終於能從溫飽中解脫出來，有了更豐富的生活工業革命後，全球主要國家的GDP平均增速從一年0.02%，增加到6%，暴增300倍中國改革開放後，GDP增速也多年維持在兩位數增長，尤其是1992年14%，93年13.9%，和2007年14.2%中國有著近30年連續保持GDP8%以上成長的人類歷史記錄可是從“工業革命”發展到今天的“AI智能革命”，又迎來一個重大的歷史拐點這也是美國最新智庫文章《崛起大國的終結》所說的核心，由於生產力增長停滯與技術壟斷，未來將不會再有新的崛起大國中國是最後一個受惠於這段人類歷史上，高速成長期的末代崛起大國人類自1700年代後高歌猛進的經濟成長，看似沒有盡頭的進步擴張，將在全球性的經濟放緩下驟然剎車，然後畫下一個時代的句點畢竟在幾千年的漫長歷史中，高速成長不是常態，緩慢低速的發展才是常態未來由於生產力發展不上去了，無法擴張增量市場，只能在存量市場裡相互廝殺要知道今天全球各領域的專業科研人數，是1930年的45倍，但科研產出的效率和成果，卻是成指數型的下滑不是人類不努力了，而是在科研層面，物質領域的技術進步始終受到自然物理法則的限制，而非物質領域比如網際網路技術和人工智慧技術，又是泡沫大於實質，對於真實的現實中的落地技術，依舊遙遙無期退一步講，就算未來這方面技術有實質性突破，大機率也將被大國壟斷，因為在這些領域，真正有大投入與技術突破可能的，只有中美這兩個玩家物理層面已接近技術上限，物質進步瀕臨極限，全球性的經濟放緩，各主要國家人口集體老齡化，凡此種種都在為工業革命以來持續近300年的人類高速成長期，畫上句號大家都在期待，下一個崛起的國家是誰？但也許根本就沒有下一個崛起的國家無論是印度想要複製中國，還是越南想要複製日本，在舊秩序崩毀，科學進步瀕臨極限，全球性的經濟放緩背景下，都是不可能的而在這背景下，中小國家也許應該改變過去的思維慣性，尋求新的生存之道，而不是妄想著兩邊下注，兩邊要好處的結果，可能是什麼也撈不到 (江平舟主筆)

附加協議：。對賭繫結！Meta可按1美分買10%股份AMD CEO Lisa Su: We want to place bets on who will be AI winners going forward一、突襲暴擊！蘇姿丰截胡輝達！千億大單趕在財報前官宣！誰懂啊家人們！科技圈年度最大瓜猝不及防砸臉——2月24日，AMD掌門蘇姿丰直接放大招，官宣和Meta簽下千億級“賣身契”，未來幾年Meta要狂買最多6吉瓦的AMD AI晶片，總價值直接干超1000億美元（另有消息稱五年期600億美元，約4130億人民幣），說是蘇姿丰獨家拿下的王炸大單，一點不誇張！最絕的是官宣時間——偏偏趕在輝達發財報的前一天！這波操作堪比“在對手慶功宴前掀桌子”，明擺著就是給黃仁勳添堵，主打一個“我得意地笑”。要知道，過去幾年AI晶片圈就是輝達的一言堂，GPU市場佔比超90%，黃仁勳穩坐頭把交椅，誰能想到，蘇姿丰直接帶著AMD從他手裡搶下了Meta這塊肥肉，還是千億級的大單子，說一句逆襲爽文都不為過。更有意思的是，這已經不是蘇姿丰第一次出其不意了。幾個月前，她就帶著AMD和OpenAI簽了一模一樣的協議，同樣是6吉瓦採購量，同樣的合作模式，如今再拿下Meta，相當於AMD手裡攥著兩大巨頭的長期訂單，合計超12吉瓦，蘇姿丰這是要組團掀翻輝達的壟斷啊！二、對賭繫結！1美分買10%股份！這單交易最勁爆的瓜，根本不是千億金額，而是藏在協議裡的“暗箱操作”——蘇姿丰直接給了小扎一個“天上掉餡餅”的福利：允許Meta以每股1美分的白菜價，買入最多1.6億股AMD股票，差不多佔AMD總股本的10%！當然，天下沒有免費的午餐，這便宜不是白佔的。這些股票要分批解鎖，前提是Meta完成約定的採購量，而且AMD的股價得漲到600美元才行。要知道，公告當天AMD的收盤價才196美元，這意味著小扎要賭AMD股價翻三倍，而蘇姿丰則賭Meta會一直乖乖買AMD的晶片，說白了，就是兩大巨頭的“賭徒式繫結”，雙方都把籌碼擺上桌，賭對方能成。蘇姿丰在接受CNBC採訪時，毫不掩飾自己的野心，直言這是AMD歷史上最具變革性的交易，還放話“我們想預測AI領域的贏家是誰”。這話翻譯過來就是：我賭AMD能贏，也賭Meta能一直幫我贏，黃仁勳的時代，該變一變了！要知道，蘇姿丰可是從破產邊緣把AMD拉回來的狠角色，年薪4個億，25歲就拿到MIT博士學位，連黃仁勳都是她表舅，如今親外甥女要搶表舅的飯碗，這瓜越吃越有味道。三、META：左手輝達、右手AMD說到這裡，就不得不提小扎的“端水大師”操作了。一邊是剛和蘇姿丰簽千億大單，另一邊，一周前他才剛宣佈要買幾百萬塊輝達的最新款GPU，包括Blackwell和Rubin系列，花費也高達幾百億美元，相當於左手抱輝達，右手摟AMD，兩邊都不得罪，主打一個“雨露均霑”。小扎這麼做，說白了就是“怕被卡脖子”。畢竟過去幾年，AI晶片市場被輝達壟斷，Meta作為大客戶，要是一直只依賴輝達，萬一那天輝達斷供、漲價，Meta的AI佈局就徹底涼了。而且小扎的胃口大得嚇人，2026年光資本支出就要花1350億美元，比去年多70%以上，未來十年還要部署幾十吉瓦的算力，長期甚至要到幾百吉瓦，這麼大的需求，只靠輝達一家，根本喂不飽。更絕的是，小扎不光靠外購，還在偷偷自研晶片MTIA，主打一個“多管齊下”——用自研晶片保底，用輝達的晶片沖性能，用AMD的晶片控成本，既不被任何一家供應商綁架，又能實現利益最大化。不得不說，小扎這算盤打得，隔著螢幕都能聽到響聲，而蘇姿丰能讓小扎願意放下輝達，專門和AMD簽對賭協議，足以看出她的實力和底氣。四、格局鬆動！蘇姿丰破局，輝達慌了？這單交易一官宣，市場直接炸了鍋，AMD股價早盤直接暴漲8.77%，而輝達下跌約1%，博通下跌約2%，高下立判。這背後，是AI晶片市場的格局開始鬆動了——過去是輝達一家獨大，黃仁勳說一不二，如今蘇姿丰帶著AMD殺出來，拿下Meta和OpenAI兩大巨頭的訂單，相當於給行業撕開了一個口子，終於有第二個選項能和輝達抗衡了。當然，瓜吃歸吃，分析師們的疑慮也藏不住了。有人說，AMD之所以願意給Meta這麼大的優惠，允許1美分買股份，本質上還是自己底氣不足，只能靠頭部客戶的大單拉動需求；還有人擔心，這種“交叉持股+長期採購”的模式，會形成風險傳導，一旦其中一方翻車，另一方也會被拖累。更關鍵的是，蘇姿丰押注的推理算力市場，雖然被認為是未來的風口，規模可能遠超模型訓練裝置，但目前商業化回報還沒完全兌現，AMD投入這麼多，能不能轉化為持續的現金流，還是個未知數。而且AMD的MI450晶片，雖然配置拉滿（2奈米工藝、432GB HBM4記憶體），還是和Meta聯合設計的定製版，但能不能打過輝達的下一代產品，還得看實際表現。不過不管怎麼說，這波蘇姿丰是徹底贏麻了。從破產邊緣逆襲，到拿下千億大單，再到敢和輝達正面硬剛，這位華裔女掌門用實力書寫了爽文。至於黃仁勳會不會反擊，小扎的端水大師之路能不能走下去，AMD的股價能不能漲到600美元，這後續的瓜，咱們還得慢慢蹲！ (深科技)

據報導，21歲的中國單板滑雪運動員蘇翊鳴吸引了大批馬來西亞觀眾收看米蘭-科爾蒂納冬奧會。由於馬來西亞的熱帶氣候，冬季奧運會歷來很少受到關注。Google趨勢顯示，與米蘭-科爾蒂納冬奧會滑雪賽事相關的搜尋量超過50,000次，在短短10小時內增長了1,000%。搜尋量比本菲卡隊與皇家馬德里隊之間的歐洲冠軍聯賽淘汰賽的搜尋量高出3萬次。蘇翊鳴是第一位在大空氣滑雪項目上贏得奧運會金牌的中國運動員，這項運動長期以來一直由西方運動員主導。他與日本選手平野步一起，成為首批在北京冬奧會上奪得奧運金牌的亞洲滑雪運動員之一。除了獎牌之外，蘇翊鳴的受歡迎還源於他作為Z世代偶像的吸引力。在成為奧運選手之前，他已經是一名成功的童星，出演過《智取威虎山》等電影。他從表演轉向精英體育的能力引起了擁抱非線性職業道路的一代人的共鳴。除此之外，蘇翊鳴還因其對心理健康問題的開放態度而聞名，他在2022年之後休息了一年半，以在名聲壓力後重新找到動力。他的街頭服飾風格、對嘻哈音樂的熱愛和輕鬆的性格進一步將他與青年文化聯絡起來。蘇翊鳴以衛冕奧運會冠軍的身份參加2026年米蘭-科爾蒂納奧運會。他最近在2月7日獲得銅牌，並在2月18日獲得坡面技巧賽決賽資格，重新引起了公眾的興趣。他的復出故事——從預選賽中摔倒到決賽中完成1,980度旋轉——在馬來西亞社交媒體上被廣泛分享，並在社交媒體上引起了強烈共鳴。分析人士指出，馬來西亞對中國運動員的興趣往往在重大國際體育賽事期間達到頂峰，部分原因是文化上的接近以及通過微博和抖音等平台的曝光。除此之外，韓國女運動員崔高恩（Choi Gaon）在女子U型池項目中獲得了金牌，她戰勝了美國最受歡迎的克洛伊·金（Chloe Kim），後者正在追逐連續第三屆奧運會金牌。鑑於馬來西亞長期以來對韓國流行文化的熱情，這場勝利再次引發了馬來西亞人對滑雪運動的興趣。 (APD環球觀瀾)

百億營收難掩增長軟肋近日，晶片巨頭AMD交出了一份足以載入史冊的財報：2025年第四季度，其單季營收首次突破100億美元大關，達到102.7億美元，同比增長34% 。然而，就在業績公佈後的次日，迎接CEO蘇姿丰（Lisa Su）的卻是資本市場冷酷的重錘——股價暴跌17%，創下自2017年以來的單日最大跌幅 。這種極度的撕裂感背後，藏著半導體行業最殘酷的真相：當AMD從英特爾挑戰者，進化為可與輝達並肩的AI算力雙雄之一，它也隨之進入了華爾街最嚴苛的顯微鏡下。01 炸裂財報背後的隱憂從資料看，AMD的這份財報確實很猛。2025年第四季度，AMD營收102.7億美元，全年營收達到346億美元，均創下歷史新高。更令人振奮的是其資料中心業務，該部門營收達到54億美元，同比增長39%，不僅創下公司史上最高單季紀錄，更歷史性地佔據了公司總營收的半壁江山 。AMD的利潤引擎已經完成了一次驚險的變道：從靠各種零散業務拼湊，轉向由高價值的資料中心核心驅動。然而，在這些亮眼數字的陰影裡，華爾街卻嗅到了水分的味道。財報中藏著一個細節：為了趕在禁令變動前清理庫存，AMD在第四季度向中國市場出口了價值約3.9億美元的MI308晶片。正是這筆意外之財，直接將公司的毛利率拔高到了57%。華爾街對此表現出了極度的冷靜。剔除掉這筆一次性收入後，AMD的核心毛利率只有55%。在輝達近70%的毛利率面前，這個數字顯得有些蒼白。分析師們甚至發出了嚴厲的警告：在AI賽道，微超預期就是不及預期，投資者需要的是像輝達那樣的翻倍級業績，而不是靠中國市場的紅包雨來撐場面。更讓投資者感到不安的是2026年第一季度的預測。AMD預測一季度營收約為98億美元，雖然高於平均預期，但低於部分激進機構期待的100億門檻。在大家都抱有極高期待時，只要成績單沒有好到讓人原地起飛，那些賺了錢的投資者就會因為害怕虧回去，開始瘋狂賣股票套現。02 AMD變身輝達的全能備選雖然股價跌了，但不可否認，2025年是蘇姿丰重新定義AMD市場地位的一年，AMD完成了從追隨者到規則制定者的跨越。如果說輝達是AI時代的真神，那 2025年的AMD就穩穩坐上了“全能備胎”的寶座。當科技巨頭們害怕被輝達的CUDA生態（封閉式軟硬體計算平台）鎖死時，AMD成了他們手裡重要的議價籌碼。簡單來說，CUDA生態就是輝達在AI領域修建的，一座護城河極深的“封閉花園”。它像蘋果系統一樣，通過十幾年經營，讓全球數百萬開發者習慣了其專屬工具，形成了“一旦用上就很難換掉”的極強粘性。為了打破這種壟斷，AMD在這一年不僅加速了產品的更迭節奏，更量產了MI325X和MI350系列AI加速器。作為輝達唯一的Plan B，這兩款產品是專為大模型設計的算力怪獸：MI325X憑藉256GB的超大視訊記憶體成了儲存霸主；而採用3nm工藝的MI350系列推理性能飆升35倍。目前，全球前十大AI公司中有八家已經下單，微軟、OpenAI等都是其客戶。在硬體端火力全開的同時，蘇姿丰也深知軟體難用一直是AMD的死穴。於是，AMD在2025年發佈了ROCm 7.0開放平台，大幅最佳化了對PyTorch和TensorFlow等主流框架的支援。蘇姿丰強調，現在數百萬個大模型在AMD平台上都能開箱即用。這種軟硬結合的打法，還通過一系列瘋狂的併購與整合得到了強化。為了補充大腦，AMD買下了歐洲最大的私立AI實驗室Silo AI；而在硬體交付層面，AMD併購了提供機架方案的ZT Systems，隨後又精準地把低利潤的製造部分賣掉，留下了核心設計團隊。正是這一系列操作，才有了2026年下半年推出的、挑戰輝達霸權的Helios機架方案。這些戰略執行力的結果是顯而易見的：AMD在伺服器CPU（EPYC）市場的份額衝破了35%，並在AI晶片領域實現了年收入從幾億到數十億規模的躍升。它成功讓市場相信：AMD已經成為輝達的全能備選。03 燒錢換未來，AMD的底牌與陰影2025年，蘇姿丰反覆公開強調：“AI不是泡沫” 。她預言，未來5年全球AI使用者將達到50億，算力需求要提升1萬倍。這種對算力的貪婪預判，就是AMD敢每年燒掉數百億進行研發的原因。對於即將到來的2026年，蘇姿丰手裡握著的第一張底牌，是代號為Helios的整機機架方案。這將是2026年的終極大考，AMD將從賣顯示卡變成賣一整櫃算力，直接挑戰輝達的系統地位。緊隨其後的戰略重點，則是對2奈米工藝的超車機會。據分析師透露，AMD下一代產品將採用台積電最新的2nm工藝 ，這可能比輝達的下一代還要領先，帶來更高的性能和更低的功耗。此外，2026年作為AI PC元年，蘇姿丰的目標也很明確：讓AMD的晶片不僅在雲端，也要出現在每個人的辦公桌上。然而，衝鋒的代價是驚人的，成本也在高速燃燒。2025年，AMD的研發支出大增36%，營運費用率高達34.4%。這種軍備競賽式的投入，讓投資者擔心AMD會為了保住份額而犧牲利潤率 。與此同時，來自外部的陰影也在逼近。Google、亞馬遜等大客戶都在自研AI晶片 ，一旦他們能用自己的晶片幹活，對通用晶片的需求就會萎縮。更值得注意的是，出口管制正在收緊，向中國出口MI308的橫財正在消失。在失去這個利潤緩衝區後，AMD如何維持每年60%的資料中心增長，是蘇姿丰2026年最大的挑戰。 (新質動能)