#鉬
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西藏與非洲：未來十年金銅增量的主戰場

A股與港股二十家主要礦業公司資源量、儲量、產能產量與建設進度全景（2026—2035年） 前言 西藏有兩座世界級銅礦。一座叫巨龍。紫金礦業2020年6月接手，一期18個月建成投產；二期2024年6月動工、2026年1月投產，又是18個月。 另一座叫多龍，遠景銅資源量超過兩千萬噸，體量比巨龍還大。可直到2026年9月，它連採礦許可證都還沒拿到，什麼時候能開工，沒人給得出准信。
A股#西藏#非洲#礦業分析
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“算力金屬”產量全球第一，河南小縣站上了AI風口

最近，“小眾”金屬材料——鉬，突然翻紅。 翻過資源致富的大山，欒川還需打贏一場技術突圍的“翻身仗”。 今年上半年，鉬精礦價格漲幅接近30%，創下了近3年的新高。 鉬曾被人稱為“工業維生素”，是製造特種鋼材不可或缺的“配角”。
“算力金屬”產量全球第一，河南小縣站上了AI風口
科技#算力金屬#河南#鉬精礦
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大漲158%！“元素周期表”，為何持續火爆？

今年以來，全球人工智慧（AI）算力基礎設施建設提速，帶動銅、鋁、錫、鉭、銦、鉬等有色金屬需求集中釋放，相關品種價格大幅上行，市場迎來了“算力金屬”行情。 中國有色金屬工業協會統計顯示，今年上半年，錫、鉭、銦價格分別上漲40%、158%、60%；銅、鋁價格同比分別上漲31.4%、18.8%。 到底那些是“算力金屬”？“算力金屬”可以分成兩大類： • 第一類，是給AI算力“搭骨架”的大塊頭——銅和鋁。
大漲158%！“元素周期表”，為何持續火爆？
商品期貨#AI算力#算力金屬#銅
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SemiAnalysis：閃存製造正「由鎢轉鉬」

SemiAnalysis分析，3D NAND閃存堆疊層數突破300層後，鎢字線在電阻、化學相容性和深孔填充三方面均觸及物理極限，鉬成為強制替代材料。三星已於2024年量產，美光2025年跟進，SK海力士計劃2026年底推出375層鉬工藝產品。預計鉬沉積設備市場2027年銷售額超10億美元。 8月23日，半導體行業研究機構SemiAnalysis在X平台發佈系列推文，闡述3D NAND閃存製造從鎢（Tungsten，W）向鉬（Molybdenum，Mo）轉型的技術邏輯。 3D NAND大約十年前就停止了橫向縮小，轉而靠垂直堆疊層數來提升記憶體密度。但當層數突破約300層後，連接每個記憶體單元的鎢字線（word lines）遭遇了物理瓶頸：電阻過高、基於氟的化學工藝導致漏電，以及在超深孔中無法完成有效填充。 SemiAnalysis在推文表示：「鉬不是一種優化，是300層以上NAND的必選項。」
SemiAnalysis：閃存製造正「由鎢轉鉬」
科技#SemiAnalysis#3D NAND#鉬替代鎢
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漲70%！鎢靶成HBM最缺材料

當全行業還在為HBM記憶體晶片的TSV深孔互連需求狂歡時，供應鏈上游已悄然拉響一級警報。高純鎢靶年內漲幅達70%，HBM專用鉬靶同步跟漲60%-70%。全球濺射靶材市場2026年預計攀升至65.9億美元，看似一片繁花似錦。但光鮮的數字背後，一個更撕裂的真相浮出水面：三星和SK海力士全面推行的“以鉬代鎢”策略，正將產業鏈推入一場遠水解不了近渴的極度緊缺困局。 高端鎢靶年內暴漲70%，但這一漲幅並非由單純的終端需求拉動，更多是由中國原料出口管制與海外巨頭控產共同“勒”出的供給危機。 “以鉬代鎢”已成行業共識，但高端鉬靶認證壁壘極高，中國僅一家廠商通過三星認證，導致替代產能釋放周期長達12-18個月，遠水難解近渴。 傳統銅鋁靶材漲幅僅5%-12%，與鎢鉬靶材超70%的漲幅形成巨大剪刀差，預示著本輪漲價並非系統性行業復甦，而是特定環節的結構性斷裂。
科技#HBM#SK海力士#鎢靶
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矽谷的狂歡派對，卡在中國小縣城的礦山裡

當矽谷的科技精英們在發佈會上，描繪著人類通往AGI（通用人工智慧）的科幻未來時，很少有人去問： 支撐這些“數字神明”運轉的物理肉身，究竟是用什麼造出來的？ 就在不久前的2026年6月15日，新修訂的《礦產資源法實施條例》正式施行，36種關鍵礦產，被正式列入國家級戰略性礦產資源目錄。 在這張被稱為“國家底牌”的清單中，鎢與鉬兩個名字赫然在列。
矽谷的狂歡派對，卡在中國小縣城的礦山裡
科技#矽谷#AGI#週期表
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鉬也火了！價格達近三年高點，“以鉬代鎢”助推工業金屬提升“含科量”！

近期，頭部儲存晶片廠商以鉬替代傳統鎢製作儲存字線的消息，帶動中國鉬相關產業板塊走強。年內鉬鐵價格高位運行，於近日噸價達到30萬元上方，為近三年首次。 證券時報記者從行業瞭解到，當前“鉬代鎢”技術落地，雖已形成一定市場需求，但供給體量極小且高度集中，對多數相關上市公司業績拉動有限。 不過從長遠看，鉬金屬已從傳統“鋼鐵週期附屬品”蛻變為“半導體+高端製造的戰略核心材料”，實現從“傳統週期工業金屬”向“高端半導體戰略材料”的屬性切換，價格有望維持“中樞上移+高位震盪”格局。 “鉬代鎢”引爆概念板塊
科技#儲存晶片#鉬鐵#半導體
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“訂單已排到2027年下半年”！又一行業，爆單了

這兩年，黃金一路狂飆、白銀順勢跟漲，牢牢霸佔著投資熱搜榜；AI概念股更是持續刷屏，賺足了市場眼球。但很多人可能沒留意到，與金銀相比並不顯眼的銅，近期也迎來了自己的高光時刻。 每噸價格突破10.5萬元 國際國內價格聯動大漲、創歷史新高 庫存量整體偏低
“訂單已排到2027年下半年”！又一行業，爆單了
A股#銅價#紫金礦業#洛陽鉬業