9月12日，印度尼西亞政府特別工作組突然採取行動，以涉嫌違反林業許可為由，正式接管了中國青山控股集團旗下韋達灣鎳業公司（PT Weda Bay Nickel）約148公頃礦區。這一事件立即在全球鎳市場和新能源產業鏈引發連鎖反應，倫敦金屬交易所（LME）鎳價應聲上漲1.3%，後續持續攀升至15480美元/噸以上。自2024年10月就任以來，普拉博沃政府已累計接管超過67.4萬公頃土地，涉及鎳礦、棕櫚油等多個領域。分析人士指出，此舉表面上是為了"保護國家森林資源"，實質上是希望通過加強資源管控來增加國家財政收入。韋達灣鎳礦區位於印尼北馬魯古省哈勒馬赫拉島中部，佔地約4.5萬公頃，是全球最重要的鎳礦項目之一。該項目由青山控股（持股51.3%）、法國Eramet SA（持股38.7%）和印尼國企PT Aneka Tambang（持股10%）共同投資營運，主要生產用於電動汽車電池的高純度鎳產品。來源：APNEWS市場反應：供應擔憂推高鎳價消息公佈後，全球金屬市場立即做出強烈反應。LME三月期鎳合約價格在9月12日上漲1.32%，並在隨後幾天持續攀升，突破15480美元/噸關口。市場擔憂情緒主要源於以下幾個方面：首先，印尼是全球最大的鎳生產國，供應量佔全球總產量的50%以上。任何政策變動都可能對全球供應鏈產生重大影響。其次，今年以來，印尼鎳礦供應本就面臨多重挑戰。高降雨量導致礦區洪水頻發，產量同比下降5%，而政府配額發放緩慢進一步加劇了礦石短缺。"即使查封區域僅佔礦區總面積的很小部分，但這一行動釋放的政策訊號令市場不安。"新加坡一位金屬交易商表示，"投資者擔心這可能是更大規模整頓行動的開始。"產業影響：波及全球新能源產業鏈此次事件對全球新能源產業鏈的影響尤為深遠。鎳是生產鋰離子電池的重要原材料，特別是在高鎳三元鋰電池中佔比更高。印尼生產的電池級鎳產品直接供應特斯拉、比亞迪等全球主要電動汽車製造商。鎳產業鏈圖行業分析師指出，鎳價持續上漲可能導致電池成本上升10%-20%。這對於正在經歷價格戰的全球電動汽車行業無疑是雪上加霜。中國多家電池生產企業已表示，正在評估這一事件對供應鏈的影響，並考慮調整採購策略。值得注意的是，此次查封事件還可能影響全球不鏽鋼市場。青山控股不僅是全球最大的鎳生產商，也是最大的不鏽鋼製造商。鎳價上漲將直接推高不鏽鋼生產成本，進而影響建築、家電等多個下遊行業。企業應對：多方尋求解決方案面對突如其來的危機，相關企業正積極尋求應對之策。青山控股表示，正在與印尼政府保持密切溝通，爭取盡快解決許可問題。公司強調，目前礦區主要生產活動仍在繼續，但承認事件對營運造成了一定影響。法國合作夥伴Eramet SA發表聲明稱，此次查封僅限於輔助區域，不會影響主要生產設施的正常運行。不過該公司也坦言，事件凸顯了在印尼營運的政策風險。與此同時，全球主要電池製造商和汽車廠商已啟動應急預案。據悉，特斯拉正在與淡水河谷等供應商洽談新的長期供貨協議；寧德時代則考慮增加從菲律賓等其他產地的採購量；比亞迪則加快了電池回收利用技術的研發步伐。政策走向：平衡發展與管控普拉博沃政府的這一系列行動，反映了印尼在資源開發問題上的政策轉向。一方面，政府希望繼續吸引外資發展礦業下游產業；另一方面，又試圖加強對資源的控制，確保國家獲得更大收益。這種平衡並不容易把握。印尼礦業協會警告稱，過於嚴厲的管控措施可能打擊投資者信心，最終影響國家經濟發展。資料顯示，2025年第二季度印尼礦業領域的外國直接投資（FDI）已環比下降23%。"印尼需要外資的技術和資金來發展冶煉等下游產業，但又不希望過度依賴外資。"雅加達一位政策研究員表示，"找到平衡點將是新政府面臨的重要挑戰。"長期影響：或加速技術變革從更長遠來看，此次事件可能加速全球新能源產業的技術變革。面對鎳資源供應的不確定性，越來越多的企業開始關注替代技術路線：首先，磷酸鐵鋰（LFP）電池的市場份額有望進一步提升。這種技術路線完全不使用鎳，目前已在多家中國車企中廣泛應用。其次，鈉離子電池的產業化處理程序可能加快。寧德時代等企業正在大力推進這項技術的商業化應用。此外，電池回收利用技術也將獲得更多關注。通過回收廢舊電池中的鎳、鈷等金屬，可以在一定程度上降低對原生礦產的依賴。格林美等企業已在印尼建立大型回收工廠，年處理能力達20萬噸。 (鋰電派)

2025年6月底，麥田能源向深交所提交創業板上市申請，計畫融資16.61億元。這家成立僅6年的儲能公司背後站著"世界鎳王"青山控股，是繼瑞浦蘭鈞之後青山系佈局的第二個上市平台。然而，這次IPO征程並不順利。5月股東大會上，投資機構朝希資本旗下5檔基金集體投下反對票，直接質疑上市時機。另外，麥田能源97%營收來自海外市場，在歐洲戶儲需求萎縮、價格戰愈演愈烈的當下，公司2024年儲能逆變器均價從8428元跌至6699元，毛利率從52.73%降至39.45%。更令人關注的是，麥田能源應收帳款飆升至9.75億元，存貨跌價準備計提比例8.27%，遠超行業均值4.20%。核心技術方面，公司IGBT等關鍵元件全部依賴進口，發明專利也僅26項。要知道，麥田能源IPO成敗關乎青山控股新能源轉型大局，尤其是資源貿易向科技製造轉型的成效。一旦IPO受挫，不僅影響青山系新能源類股的資金供給，還可能動搖投資者對其產業整合能力的信心。圖片來自企業網站01麥田能源的故事要從青山控股創始人項光達說起。這位1958年出生的溫州商人，從普通機修工起步，用30多年時間打造了一個橫跨全球的工業帝國。項光達的商業哲學總是圍繞著"資源控制"展開，他曾直言："製造業的技術都可以學，但資源匱乏就特別難。"2008年金融危機期間，多數企業謹慎收縮時，項光達卻在印尼豪擲重金收購4.7萬公頃紅土鎳礦，隨後在印度、辛巴威等地瘋狂買礦。這項逆周期投資讓青山控股在後續鎳價上漲周期中獲得巨額回報。目前青山控股鎳產量佔全球22%，穩坐"鎳王"寶座。2022年3月的"妖鎳"事件將青山控股推向聚光燈下。當時倫敦金屬交易所鎳價兩天內從3萬美元暴漲至10萬美元，青山控股持有的20萬噸空頭倉位面臨巨額虧損風險。關鍵時刻，倫敦金屬交易所緊急取消交易，青山控股得以化險為夷。這一事件不僅展現了青山控股的市場影響力，也暴露了其在金融衍生性商品操作上的風險承受能力。進入新能源時代，項光達再次啟動資源整合戰略。2017年成立瑞浦蘭鈞佈局鋰電池，2019年投資麥田能源進軍儲能領域。青山控股的打法仍是產業鏈垂直整合：從上游鎳礦、鋰礦開採，到中游電池製造，再到下游儲能應用，形成完整閉環。今年青山控股啟動總投資730億元的磷酸鐵鋰項目，從簽約到開工僅用一年時間，遠低於行業3-5年的常規周期。麥田能源的快速崛起正是這一戰略的典型體現，公司創始人朱京成此前在艾羅能源等公司積累了豐富的海外市場經驗，2019年創業時立即獲得青山系40%股權投資。更重要的是，青山係為麥田能用提供了完整的產業鏈支撐。瑞浦蘭鈞供應電芯，價格比市場低5%-8%；青山控股提供9.14億元低息借款，年利率僅6%；永青科技等關聯方提供擔保支援，累計擔保額超過20億元。02在青山系全力扶持下，麥田能源確實取得了亮眼表現。根據S&P Global統計，該公司2024年全球戶儲市佔率達6%，在英國市場更是高達37%。收入從2020年千萬級躍升至2024年的33.92億元，淨利潤達2.67億元。然而，高速成長的數字掩蓋了一個關鍵問題，那就是過度依賴單一市場。首當其衝是對歐洲市場的極度依賴。2024年歐洲貢獻了麥田能源68.92%的收入，但這一核心市場正在降溫。BNEF資料顯示，2024年歐洲戶儲新增裝機量從11.8GWh降至8.7GWh。德國市場較去年同期下滑12%。歐洲電價衝擊消退後，家庭儲能的經濟性大幅下降。德國儲能係統價格兩年內腰斬。財務指標的變化也能印證這個來自市場的衝擊，麥田能源應收帳款周轉天數從67天延長至103天，遠超行業標準。麥田能源應收帳款餘額激增84%至9.75億元，佔流動資產比重達22.32%。存貨方面，12.35億元的庫存中跌價準備計提比例高達8.27%，是同業平均值的兩倍。這些資料反映出公司在市場變化面前的被動局面。更糟的是，麥田能源在核心技術上話語權較低。該公司的IGBT等核心裝置完全依賴英飛凌等海外供應商，在地緣政治風險上升的背景下，供應鏈安全存在隱患。研發投入方面，麥田能源2024年研發費用率為7.16%，低於產業8.76%的平均值。專利佈局更顯薄弱，105項授權專利中發明專利僅26項，與陽光電源的1786項發明專利形成鮮明對比。目前，股東方面的意見讓IPO處理程序充滿不確定性。朝希資本旗下5隻基金明確投下反對票，這些基金2023年以234.31元/股投資，估值148.87億元，遠高於2022年投資方50億元的估值。投資成本的巨大差異背後，是後期投資者對估值泡沫和上市時機的擔憂。在當前市場環境下，IPO後股價表現很可能讓高價入局的投資者為難。麥田能源試圖透過多元化降低風險。供應鏈方面，瑞浦蘭鈞採購比從35.91%降至11.70%。市場拓展上，亞洲營收從2022年0.4億元增加至2024年4.65億元。但這些調整更像是被動應對，而非主動出擊。在歐洲主戰場失守的情況下，新興市場能否承擔起成長重任存疑。項光達在鎳礦領域的成功模式能否複製到儲能賽道，麥田能源的IPO結果將是最直接的檢驗。 （蔚然先聲）

“你出來吧，就做老闆，其他啥都不用管。” 六年前的一天，青山實業董事局主席、青山控股集團有限公司董事長項光達對年屆四十的曹輝說。這句話瞬間點亮了他的心。在電池領域深耕十餘年後，這位總工程師早已“躁動”。於是，曹輝跳出體制，出任於2017年10月成立的瑞浦蘭鈞能源股份有限公司（前身為“瑞浦能源”）董事長兼總裁。 “其它啥都不用管”的承諾背後，是青山作為全球“鎳王”在礦產資源和供應鏈管理方面的底氣。以不銹鋼起家的青山控股起步於20世紀80年代，目前已形成五大集團公司，下轄300餘家子公司。溫州籍商人項光達先後創辦浙江甌海汽車門窗製造公司、浙江青山特鋼公司等公司，2003年6月註冊成立第一大集團公司青山控股集團有限公司，此後又相繼成立上海鼎信投資集團、青拓集團、永青集團、永青股份等集團公司。 “鎳王”之稱，源於項光達在2008年金融危機期間果斷“抄底”印尼鎳礦資源開採權，到2021年青山的鎳當量產量達到60萬噸，而2021年全球礦山鎳產量是270萬噸，即青山一家的鎳產量已占到全球約22%。而2022年，LME上演了一場史詩級“倫鎳逼空風波”，也讓這家向來低調的金屬巨頭一時間“名聲大噪”。

2023年3月23日穆迪：調高電動車巨擘特斯拉（Tesla）的信評至投資等級，為特斯拉藍籌股地位的第二家信評機構。 理由： 1.持續擴大產品組合，包含2023年稍晚初步生產的電動皮卡Cybertruck。 2.高度重視效率和財務槓桿。

“妖鎳”又要重演?!青山增產同步做空? 鎳的精鍊過程 2022年史詩級逼空爆發“妖鎳”危機的重要參與者，溫州首富項光達和他的青山控股集團，最近又有新動作---青山印尼建廠，要生產精煉鎳，年產5萬噸精煉鎳。還和陽谷祥光銅業有限公司在內的多家中國銅生產廠家磋商，期待將青山的材料加工成更有價值的精煉鎳。2023年中國的精煉鎳產量與2022年約18萬噸比將翻一倍，使全球的精煉鎳產量增加約五分之一。 自從中國重新開放邊境後，需求改善，刺激基本金屬價格上漲，倫敦金屬交易所(LME)六大基本金屬上漲，銅價來到半年新高。其中，鋅和鋁急漲5%；鎳價逆勢下跌。

興哥選股：@興哥退休人生 鎳價熔斷大漲！業界瘋傳這家冰鎳產線爆炸畫面? 中偉公司印尼廠爆炸 2013年9月4日，海力士無錫工廠發生發火，對生產造成嚴重影響，該工廠DRAM生產線全面中斷，結果就是這場大火造成全球晶片價格大幅上漲，創出2013-2015年來新高，在SK海力士無錫工廠發生火災僅20天后，DRAM存儲晶片的價格已大幅上漲42%

溫州首富項光達和他的青山集團全身而退，華爾街巨頭摩根大通割肉出局，虧了1.2億美元。 6月29日消息，青山控股集團安全退出了倫敦金屬交易所（LME）的大部分鎳空頭頭寸。持倉規模已經縮減至3萬噸左右，遠低於事發時的超15萬噸的峰值，且這些頭寸都不是通過摩根大通持有。 這很可能是雙方協商的結果，青山集團給華爾街大佬留了體面，否則根據當時的情況，1.2億美金是遠遠不夠的。 關注這個事情的朋友可能還“懵著”，傳說中的幕後黑手不是瑞士大宗商品巨鱷“嘉能可”嗎，怎麼最後虧損的是摩根大通？

一手打破國際「鎳霸權」的溫州神秘富豪，最近被推到了聚光燈下。 起因是這幾天，作為民營鋼企"扛把子"的青山控股，被國外資本追著來了一場史詩級"逼空大戰"。 鎳，一種白色金屬，被稱為"工業維生素"，最為人知的用途在於不鏽鋼冶鍊，而隨著電動車行業崛起，鎳成為了各大動力電池生產商爭搶的稀缺資源。 也可以說，下至我們日常生活中常見的硬幣、路上開的電動車，上至航空航太、原子能反應堆等高精尖領域，都需要鎳金屬。 而這兩天，在期貨市場上爆發了一場史詩級的國際逼空大戰，主角正是鎳。