這只“先買後付”股歷年來在“黑色星期五”後的那一周平均上漲了9.1%。零售股通常會在“黑色星期五”過後的那一周上漲，因為華爾街希望借助人們在假期購物期間搶購打折商品的熱潮獲益——不過，2025年有一隻股票可能會格外突出。每年的“黑五”都會為美國企業帶來數十億美元收入，價格折扣激勵消費者積極參與購物活動，購買禮品和日常必需品。根據Adobe的資料，2025年黑色星期五當天，消費者線上消費了118億美元，高於該公司117億美元的預測，較上年增長了9.1%。道瓊斯市場資料（Dow Jones Market Data）回顧了多隻零售股及其自2000年或上市當年（以較晚者為準）以來，在“黑五”之後一周的歷史平均表現。資料顯示，自2000年以來，塔吉特（Target）的股票在“黑五”過後一周平均上漲1%。與此同時，威廉索諾瑪（Williams-Sonoma）、勞氏（Lowe’s）、亞馬遜（Amazon.com）和家得寶（Home Depot）在同一期間的平均漲幅分別為3%、2.6%、1.6%和1.1%。其他零售商的股價通常波動較小：沃爾瑪（Walmart）、梅西百貨（Macy’s）和科爾士（Kohl’s）分別平均上漲0.05%、0.3%和0.2%。Ulta Beauty（美國最大美容零售商）自2007年上市以來，股價在“黑五”之後的一周平均上漲了4.1%。伯靈頓百貨（Burlington Stores）——於2013年上市——自那時起，在這個非官方零售假日之後的一周平均上漲1.7%。不過，在這場年度最大的促銷活動中，並非只有零售商能迎來消費增長。先買後付（BNPL）公司為消費者提供短期消費金融服務，允許他們將購物款項分期支付。根據Adobe Analytics的資料，BNPL正在成為越來越受歡迎的支付選擇。 (Barrons巴倫)

導語: 受美國關稅政策影響，大量中國商品轉向歐洲市場，導致德國零售商面臨巨額損失。資料顯示，僅黑色星期五期間，德國商家利潤或將減少1.44億歐元。面對Temu和希音（Shein）的猛烈攻勢及歐盟監管的滯後，德國零售業深陷價格戰泥潭。源自《商報》 作者: Florian Kolf, Katrin Terpitz由於美國提高了關稅，德國零售業長期以來一直擔心中國商品會大量轉銷至歐洲。如今，在關鍵的聖誕節前夕業務中，這種擔憂首次轉化為可量化的資料，並對銷售額和利潤產生了劇烈的負面影響。根據諮詢公司科爾尼（Kearney）和人工智慧初創公司7Learnings的計算，黑色星期五典型商品的供應量向歐洲市場增加了約11%，其中大部分來自中國。這份基於德國價格走勢、海關統計資料和庫存周轉真實情況的分析報告，已由《商報》獨家提前獲悉。像線上市場Temu和時尚零售商Shein這樣的商家，估計每天向德國傳送60萬個包裹，並額外補充其在當地的庫存。分析顯示，這些因素疊加在一起，共同導致德國本土零售商的利潤大幅縮水。根據科爾尼和7Learnings的模型計算，損失規模可能達到1.44億歐元。專家們考察了圍繞黑色星期五（11月28日）的30天時間段，並分析了通常在此期間銷售的35類進口商品。雖然歐盟計畫最早在明年取消中國包裹的免稅額度，但目前尚未出台具體的決議。這種情況迫使德國商家現在必須進一步大幅降低價格，並延長打折促銷活動，以清理過剩的商品庫存。川普關稅政策將中國商家推向歐洲這一市場動態是美國總統川普關稅政策的直接後果。他在5月初取消了所謂的“最低限額規則”（De-minimis-Regel），該規則原本免除價值低於800美元商品的關稅。同時，他還大幅提高了對中國進口商品的關稅。如今，中國商家正加緊向歐洲發貨。供應量的增加在特定品類尤為顯著：床上用品（進口同比增長58%）、玩具（增長46%）和小型電子裝置（增長41%）。科爾尼合夥人莫里茨·泰布斯（Moritz Tybus）表示：“面對異常高的供應量，需求端卻相對穩定且趨於飽和。”德國零售業協會（HDE）預計，今年黑色星期五和網路星期一這兩個促銷日的銷售額將首次出現下滑，降幅為2%。HDE副總經理斯蒂芬·特龍普（Stephan Tromp）表示：“持續疲軟的消費情緒抑制了預期，促銷支出首次出現小幅回落。”消費電子產品受到的衝擊可能尤為嚴重，利潤預計縮水近5700萬歐元；其次是服裝和配飾，利潤減少4900萬歐元。根據模型計算，家具行業的利潤同比也可能損失約2800萬歐元。顧問泰布斯表示：“我們預計德國市場（包括實體和線上管道）在黑色星期五前後的30天內銷售額約為230億歐元，毛利潤為24億歐元。”這意味著毛利率將從去年的10.8%降至10.4%——這是零售業價格壓力增大的直接結果。由於商家還需從毛利潤中支付租金、工資、行銷和稅收等必要成本，企業最終剩下的淨利潤恐怕微乎其微。作為對比：在黑色星期五促銷期之外，這些產品類別的平均利潤率在2024年為16%。泰布斯說：“商家必須更早、更大力度地打折，才能實現與去年相當的銷售額。這在收益狀況本就緊張的情況下進一步擠壓了利潤空間。如果不這樣做，他們就面臨庫存積壓的風險。”德國人越來越多地在Temu和Shein購物來自中國的競爭對手在德國正變得越來越受歡迎。科隆商業研究所（ECC）電子商務研究人員的一項調查顯示，已有32%的德國人在Temu購物，25%的人甚至每月至少購買一次。16%的受訪者在希音購物。結果顯示，Temu在去年已躍升為德國第五大線上市場。根據EHI零售研究所和ECDB發佈的《2025年德國電子商務市場》研究報告，Temu平台2024年的交易額達到34億歐元，增長了285%。Temu本身不公佈銷售資料。但從平台使用者數量可以看出業務的迅猛增長。10月份其網站的月活躍使用者數同比幾乎翻了一番，達到2070萬。近1000萬德國消費者使用Temu應用程式。在此期間，希音的網站使用者數量從300萬增長到670萬。這家時尚零售商的應用程式目前擁有760萬月活躍使用者。對數字行銷的巨額投入也起到了助推作用。市場資料提供商Sensor Tower的分析顯示，自春季以來，Temu和希音在中歐核心市場的數字廣告支出每月增加約30%。京東以高額折扣銷售電子產品對於“黑色星期五周”在德國業務中的重要性，以及在價格本已低廉的情況下聖誕前夕還能提供多少額外折扣，Temu沒有回答相關問題。一位發言人僅表示：“第三方賣家在Temu上全年以對消費者友好的價格提供種類繁多的產品。”對於鑑於美國關稅規定的變化，歐洲市場是否對該企業變得更重要這一問題，Temu未予置評。希音在被問及對黑色星期五業務的預期及在歐洲的擴張時，也不願具體表態。“我們很高興能提供具有競爭力的價格，不僅是在黑色星期五期間，”一位發言人稱。京東今年作為新的競爭者進入德國市場。它不僅準備收購擁有Media Markt和土星Saturn連鎖店的Ceconomy公司，還在9月初上線了其Joybuy平台。在“黑色星期五周”期間，該平台銷售包括中國電子產品在內的商品，折扣高達50%。此外，據估計，美國平台亞馬遜上目前也有超過70%的商品來自中國。這家美國巨頭正以“Amazon Haul”為名複製Temu的商業模式，銷售價格不超過20歐元的廉價商品。歐盟計畫取消免稅門檻效仿美國，歐盟現在也打算限制來自中國的進口：計畫從2026年起對來自第三國的小額包裹徵收兩歐元的投遞費。這主要針對Temu、希音、速賣通（Ali Express）或Amazon Haul等線上供應商。同時，歐盟還計畫取消150歐元的免稅門檻。不過，這些計畫尚未最終敲定。取消免稅額度的計畫至少定於2028年實施。從明年開始可能會有一個過渡性規定，但具體方式和確切時間尚不清楚。目前，中國製造商和零售商仍有機會將那些無法在美國銷售的商品，在很大程度上不受干擾地銷往歐洲。數以百萬計的額外包裹因此湧入德國市場。德國零售商指責中國供應商不僅利用免稅政策，還無視相關規定。HDE主席亞歷山大·馮·普林（Alexander von Preen）表示，目前Temu和Shein等商家每天都在系統性地規避歐洲的消費者保護、稅收和環境標準。“這是對單一市場的破壞。我們面臨的不是監管缺失，而是執法失敗，”馮·普林說道。 (德國派)

今天的市場有點低迷！10月17日，A股市場午後跌幅突然加大，上證指數下跌超70點，科創50和創業板指午後跌幅皆超3%。港股市場跌幅也較大，恆生科技指數午後跌幅擴大至3%以上。從全球市場來看，亦是集體殺跌，日股大跌超1.4%收盤，歐股期指殺跌超1%，美股三大期指盡墨，花旗集團法蘭克福股價下跌5.5%。盤面上亦有三大重磅。首先，晨星分析師 Phelix Lee 在一封電子郵件中表示，台積電明年不太可能大幅增加資本支出；其次，阿根廷市場對本幣比索（Peso）的信心已然全面崩潰，投資人和民眾正以前所未有的速度將比索兌換成美元；第三，美國區域銀行出事之後，人們就會開始尋找更多問題。華爾街擔心，投資人信心受挫。信心走弱在美國區域銀行出事、美國政府關門、貿易持續緊張的背景之下，全球投資者的信心開始出現問題。今天，歐美期指全線走弱。亞太市場跌幅更大。日經指數殺跌超1.4%，澳大利亞跌近1%。MSCI亞太指數下跌1%至222.34點。日本央行副行長內田真一表示，日本經濟正在溫和復甦。經濟在因關稅放緩後將加快復甦步伐。調查顯示隨著美國關稅前景的不確定性減弱，一些製造業者的商業信心轉為正面。潛在通膨可能在一段時間內停滯，然後逐漸重新加速。海外經濟發展不確定性仍較高。如果經濟和物價走勢符合預測，將繼續加息。對於前景是否會實現，並無先入為主的判斷。需要注意全球貿易政策對經濟、金融和外匯市場的影響。10月17日，香港市場全線大跌，恆生科技指數跌超3%。截至今日收盤，創業板指跌超3%，深證成指跌超3%，滬指跌超1%。科創50指數跌超3%。電網裝置、培育鑽石、可控核聚變、先進封裝類股跌幅居前，全市場超4700隻個股下跌。A50全線弱勢，午後跌幅擴大至2%以上。宏利投資管理公司在一份研究報告中表示，中國股市還有進一步上漲的空間。中國股市在2025年前9個月強勁上漲，MSCI中國指數上漲了42%。該公司在今年剩餘時間裡仍然對中國股市持建設性態度。該行表示，這受到聯準會降息周期、中國大陸需求側刺激措施以及企業盈利持續復甦等因素的支援。“雖然關稅仍然是主要風險之一，但我們認為，中國有足夠的方法憑藉強大的本地化和全球能力來應對各種情況。”三大變數在資本支出敘事背景之下，有一個變數突然發生。晨星分析師 Phelix Lee在一封電子郵件中表示，台積電明年不太可能大幅增加資本支出。儘管台積電在第三季度再次創下利潤並進一步上調了2025年的收入預測，但該公司股價下跌。Lee表示，繼OpenAI最近與台積電客戶晶片製造商達成數十億美元的交易後，市場想知道 OpenAI將在未來五年內如何支付晶片費用。“OpenAI的現金消耗可能意味著晶片採購的高風險。”他補充表示，與此同時，貿易緊張局勢的升級可能會給全球半導體行業和台積電帶來風險。此外，阿根廷變數也在加大。為阻止比索貶值，美國財政部長貝森特（Besant）已公開採取行動，不僅直接入市購買比索，並稱其“被低估”。美國方面更在考慮擴大最初200億美元的互換額度，將救援計畫規模擴大一倍至400億美元。然而，這些“重金救援”的努力未能安撫市場恐慌。阿根廷投資人和民眾普遍堅信，在選舉之後，總統Milei將別無選擇，只能放任比索下跌。市場干預的副作用也加劇了悲觀情緒。為支撐比索而採取的措施從金融體系中抽走了流動性，導致短期利率一度飆升至駭人的157%，這給本已脆弱的經濟帶來了新的衝擊。美國區域銀行的變數可能更大。據彭博報導，標普區域銀行股精選產業指數(S&P Regional Banks Select Industry Index) 周四下挫6.3%，是最近大半年來最大跌幅。由於信貸市場與銀行業的問題往往會快速蔓延到整體經濟，可能進一步打擊投資人信心。尤其是在最近貿易緊張再度升高、美國政府持續關門導致關鍵資料缺席的情況下，市場情緒更加脆弱。矽谷銀行擠兌事件距今不過兩年半，投資人記憶猶新。Zions與Western Alliance的消息之後，信貸品質將成為投資人的頭號焦點。 (券商中國)

“黑色星期五”昨日突襲。昨夜納指暴跌超過3個點，大型科技股集體大跌，中概股更是跌得慘不忍睹，盤面給人的感覺像極了四月那個載入史冊的一天。更讓人擔憂的是，過完周末，下周一港A股開市，應該怎麼辦？01 黑色星期五川普又搞事情了。周五川普表示，他將於11月1日對中國商品加征額外100%的關稅，表示此舉是回應周四中國收緊稀土出口規定的舉措。昨日深夜，美股三大指數全線跳水，截至收盤，納指暴跌超3%，創4月以來最大單日跌幅；美股大型科技股集體重挫，盤後還繼續下跌。截至收盤，台積電ADR暴跌超6%，博通、特斯拉暴跌超5%，輝達、亞馬遜大跌超4%，蘋果、Meta大跌超3%，微軟跌超2%，Google、甲骨文跌超1%。中概股這邊更是重災區，納斯達克中國金龍指數跌超6%，截至收盤，大量近期熱門的中概核心資產都基本跌超5%。歐洲多國股市尾盤亦全線跳水，截至收盤，歐洲斯托克50指數跌1.75%，德國DAX30指數、法國CAC40指數、義大利富時MIB指數均跌超1%。與此同時，原油及加密貨幣亦遭受重創，WTI原油暴跌超4.24%，迫近年內低點；布倫特原油暴跌4.62%。比特幣日內一度暴跌超13%，一度失守11萬美元關口，最低報104920美元，以太幣一度暴跌逾17%，瑞波幣和狗狗幣均一度暴跌逾30%，這是自至少今年4月初以來規模最大的一次拋售潮。受此影響，避險資產顯而易見地上漲，現貨黃金價格漲超1%，再度站上4000美元/盎司關口；美國十年期國債收益率跌至4.034%。此外，由於周四中國宣佈實施新的出口管制，要求許多含有稀土元素的產品以及部分鋰離子電池的對外銷售須經政府批准。而美股稀土類股繼續迎來資金炒作，MP Materials大漲超8.37%，USA Rare Earth漲超4%，盤後繼續大漲超10%。昨天剛好是周五，所以港股、A股要等到下周一才有所反應，但從指數期貨表現來看，除非周末出現180度的轉折，否則一場大拋售恐怕已經提前預定。100%關稅重提，很容易讓人聯想到4月7號周一股市的恐怖記憶，當天上證最大跌幅接近9個點，創業板一度跌近13%，恆科更足足跌了17個點。那個時候不像現在，市場完全處於雲裡霧裡的狀態，不知道未來會如何演變。所以類股行業的表現，只能按照關稅影響程度來推演，譬如出口敞口比較大的消費電子、電力裝置等等。但隨後對等關稅施加，市場也逐漸消化利空，美中兩國逐漸回到談判緩和的軌道上來，兩國股市也都穩步修復，現如今都處於年內高位。上證剛剛突破了3900向4000發起衝擊，納斯達克更是屢創新高。正因為前車之鑑，所以昨天“股債匯三殺”和波動率都不如4月顯著，更多是股市拋售。那麼未來一一段時間，是“倒車接人”，還是繼續“霧裡看花”？02 下周怎麼看？現在基本可以肯定是，如果下周一盤前沒有特別重大的利多出爐，那麼下周國內股市大機率是免不了迎來一般劇烈的回呼波動。要知道，從中國資產的角度，雖然對於關稅的整體預期和準備應該也明顯強於4月，但此時市場所處的位置已然不同，AH都大幅上漲並創新高，而宏觀基本面近期支撐較弱，但部分科技題材估值已經顯著高於4月關稅前高點，尤其是AI、CPO、國產算力、人形機器人等賽道類股。這些賽道中的大量核心資產，已經成為資金極端抱團，因而如果資金出現抱團瓦解，那麼短期的拋壓可能很大，且可能像之前那樣跌得很急。不過好在，目前中美的關稅是否重啟依然存在很大變數。根據現有的相關報導來看，這一次川普突然發動的關稅變數的原因大概脈絡是：9月8日，巴基斯坦政府與美國戰略金屬公司簽署兩項關於稀土和關鍵礦產供應的諒解備忘錄，合作初期將以原礦出口為核心，優先供應銻、銅精礦及釹、鐠等輕稀土資源，中期將推進巴基斯坦境內建立完整冶煉產業鏈（巴基斯坦總理已親赴美國與川普詳談）。並且在10月初首輪載滿戰略礦物的貨輪已經向美國啟航。目前中國具備全球最完善的稀土提煉技術和裝置體系，而巴基斯坦也都是利用中方的。這樣一來，肯定是不行的。於是我方才會宣佈對稀土及提取技術、裝置出口進行新的限制。當然我方對輝達、高通的晶片進行調查，也有其他的原因——主要也是針對美方對中國高端晶片出口方面限制的反制措施。然後川普就借此發飆，才突然發出的極度施壓。但需要指出的是，目前川普的施壓還是停留在口頭上，對於本月底的APEC峰會的雙方會晤並沒有打算取消。這就很符合之前的習慣。同時，中國商務部和海關總署發佈的四份相關檔案，統一措施將於11月8日生效，距離中美現行貿易休戰協議11月10日到期僅剩兩天。顯然，雙方選擇的生效時間節點都非常微妙，各自留有餘地。說明會否執行還是依談判決定的。所以在接下來的一段時間（可能到月末雙方會晤或11月10休戰協議結束前），如果雙方沒有出現緩和表態或依舊採取對抗行為，那麼股市的回呼波動風險都是會加大的。然後到了重新談判時刻，如果屆時雙方談攏，那麼皆大歡喜，股市又能夠繼續嗨上去；如果談不攏，那麼新一輪的大回呼可能就免不了了。不過，危中也有機。一些類股可能重新成為資金避險的主要方向，但注意有一個前提條件是——要在短期的普跌之後。首先是市場屢試不爽炒作的國產替代邏輯，核心在於突破“卡脖子”環節、建構自主產業鏈，結合當前產業進展與政策導向。核心代表有半導體裝置與材料（蝕刻機、光刻機、薄膜沉積裝置、晶圓材料、電子特氣等）、模擬/算力晶片、高端製造核心裝備尤其是工業母機與自動化控制相關的裝置、高端醫療裝置、各種先進應用軟體等。邏輯很簡單，在歷次關稅談判中，這些都是美國的重點針對領域，美方的出口限制越嚴格，國內政策扶持力度（如專項補貼、採購傾斜）越大，裝置與材料的替代速度越快，長期成長邏輯越明確。其中，上述的方向也與軍工類股有較大契合，恰好軍工類股在9月份已經顯著回呼，不排除重新獲得資金關注。其次是高息股藍籌資產，尤其是近期已經大幅回呼的銀行和公用事業類股，目前已經逐步跌出性價比（平均股息率重回4.5%以上）。這些資產的容量足夠大，一直都是資金避險的首選方向。還有就是不受關稅影響的內循環經濟，比如必需消費和農業類股。食品飲料、醫藥等類股在4月關稅衝擊期間逆勢上漲0.27%；農業類股也展現出顯著抗跌性，部分細分領域甚至逆勢走強，成為當時市場中少有的“避風港”（4月8日至4月10日，申萬農業指數累計上漲4.3%，其中種業類股漲幅達6.7%，而同期上證指數反彈幅度為3.2%。）。其實還有一個潛在類股——資源安全與戰略金屬材料（稀土、貴金屬、有色、鋰等）也經常是資金喜歡避險的主流方向，但由於近半年來積累的漲幅已經很大，估值水平較高，此時的避險價值已經打了折扣，不一定能繼續得到避險資金的認可，只有等後續能否跟隨大市回呼重新跌出機會了。03 結語目前，市場已經形成“TACO交易”（全稱Trump Always Chickens Out），意思是川普在放出狠話之後總會“臨陣退縮”，由此讓股市出現重新上漲的規律性現象。基於此，儘管現在關稅陰雲雖再度集結，可能引發股市再次出現大波動，但我們也不必過於擔憂，參考以往經驗，或許很快市場又迎來新一輪的TACO交易機會也說不準。但在談判結果未出之前，大家最好還是要保持足夠的審慎。 (格隆匯APP)

昨夜今晨，美股遭遇大跳水。截至收盤，道瓊指數下跌878.82點，下跌1.9%；納指下跌820.20點，跌幅3.56%；標普500指數下跌182.60點，跌幅2.71%。納指、標普500指數創4月以來最大單日跌幅。大型科技股全線下跌，萬得美國科技七巨頭指數下跌3.65%。個股方面，特斯拉跌超5%，亞馬遜、輝達跌超4%，META、蘋果跌超3%，微軟跌超2%，Google-C跌超1%。晶片股表現疲軟，費城半導體指數跌6.32%。個股方面，ARM跌超9%，安森美半導體、微芯科技跌超8%，超威半導體、高通跌超7%，台積下跌逾6%，博通跌超5%。值得一提的是，美國科技巨頭又在盤後迎來新一輪跳水。輝達、特斯拉、甲骨文的跌幅均超2%。新思科技、Cadence跌幅超3%。美股稀土類股迎來資金炒作。 MP Materials周五收漲8.37%；USA Rare Earth漲4.96%，盤後又漲超10%。那斯達克中國金龍指數跌6.10%。個股方面，老虎證券、世紀互聯、禾賽科技跌超11%，蔚來跌超10%，嗶哩嗶哩跌逾9%，阿里巴巴、小鵬汽車、百度集團跌超8%；霧芯科技漲超1%。富時A50期指連續夜盤收跌4.26%，報14,340點。隔夜歐洲主要股指集體收跌，歐洲斯托克50指數跌1.69%，英國富時100指數跌0.87%，法國CAC40指數跌1.53%，德國DAX30指數跌1.68%，富時義大利MIB指數跌1.74%。比特幣一度大跌13%，跌破11,0000美元，截至發稿，過去24小時下跌9.16%。根據Coinglass的資料，過去24小時內約有100億美元的加密押注被清空，為至少自今年4月初以來最大的一輪強制平倉浪潮。大宗商品方面，國際黃金價格拉升，原油、銅價格跳水。貴金屬方面，截至收盤，倫敦現貨黃金價格漲超1%，報4017.845美元/盎司；COMEX黃金期貨漲超1%，報4035.5美元/盎司；倫敦現貨白銀價格漲近2%。國際原油期貨價格全線下跌。截至收盤，美國WTI原油期貨、布蘭特原油期貨分別下跌5.32%、4.86%。有色金屬方面，倫敦基本金屬全線下跌，其中LME期銅、LME期錫均跌超4%，LME期鋁、LME期鎳跌超1%。美國10年期基準公債殖利率在美股早盤降幅擴大，美股盤後下破4.04%，刷新上周五所創的9月18日以來低位，到債市尾盤時約為4.03%，日內降約11個基點，在周四反彈後回落，本周累計降約9個基點。美元指數下跌0.58%。消息面上，美國政府停擺進入第十天。當地時間10月10日，美國白宮管理與預算辦公室主任羅素‧沃特在社群平台X上表示，隨著政府「停擺」進入第10天，聯邦政府員工裁減程序已正式啟動。沃特在貼文中表示：“裁員已經開始。”沃特在社媒上發佈的消息只有一句話，未透露裁員具體人數、具體部門。根據美國媒體報導，此次針對聯邦僱員的裁員可能人數多、影響廣。國土安全部、衛生與公共服務部、財政部等均有裁員計畫。美國政府僱員聯合會在社媒上轉發沃特這篇帖文，稱「已經提起訴訟」。該組織全國主席埃弗裡特·凱利在聲明中表示，川普政府以「停擺」為藉口，「非法解僱」數以千計為全國各地社區提供關鍵服務的僱員，這令人恥辱。 “聯邦僱員厭倦了被政治人物用作政治和個人利益的棋子。國會是時候履行職責、立即協商結束這場'停擺'了。”川普8日稱，被迫休假的員工可能不會獲得補發薪資。他9日在一場內閣會議上再次威脅：「我們將削減一些非常受歡迎但不受共和黨歡迎的民主黨項目。」此前，川普政府多次削減撥給民主黨執政州的聯邦資金。美國媒體指出，解僱聯邦僱員並不是政府「停擺」期間的正常做法。通常情況下，美國政府「停擺」期間，提供「必要服務」的員工無薪上班，數十萬名員工被迫無薪休假。政府重新「開門」後，會給僱員補工資。《紐約時報》一篇報導認為，在政府「停擺」期間試圖解僱聯邦僱員，川普政府此舉可能會讓當前財政僵局進一步升級、導致高昂代價。川普將「停擺」視為一種政治優勢，藉此機會重新安排聯邦預算，並對政治對手進行報復。（每日經濟新聞）

昨晚，在美國8月非農就業報告發佈後，美股突然上演大跳水。其中納指跌幅超過了2.5%。 從周線上看，納指已連跌兩周，本周累跌5.77%，創2022年1月以來最大單周跌幅；標普500指數累跌4.25%，道指累跌2.93%，均創2023年3月以來最大單周跌幅，並終結周線三連漲。 值得注意的是，美股晶片股也突然傳來利空消息。美國參議員伊麗莎白·華倫當地時間9月5日致信美國助理司法部長喬納森·坎特稱，支援司法部對輝達的調查。 01 8月非農就業資料不及預期納指大跌2.55%