8/20日(四)大家好！我是陳學進(大師兄)

盤中看盤重點：

今日台北股市呈現「量縮開高震盪整理」的格局，預估成交量萎縮至8100億元左右的水準，並不意外！儘管受惠於美財政部擴大回購長債，帶動美債殖利率大幅回落，暫時緩解高殖利率對股市估值壓力的激勵下，早盤指數一度開高勁揚440點、上探至45160點，不過，隨著企業財報利多大多已全數浮上檯面，僅剩輝達財報待發酵，加上目前市場雜音仍舊紛擾不斷，譬如下周即將登場的全球央行年會、美伊緊張局勢遲遲未見緩解、美五大雲端服務供應商(CSP)的表外支出過大、全球債市風暴擴大等因素，在在都將壓抑著市場追價的意願與力道，因此，今日開高之後，順勢震盪壓回來，其實一點都不意外！不過，大家也無須過於緊張或擔心，畢竟台股擁有強大的AI基本面當靠山，這是台股最大的底氣，仍將持續帶旺國內經濟及相關供應鏈營運向上起飛，加上美聯準會升息警報暫解、月線約44000點附近與7/31日41610~43214點間止跌長紅K棒等具有強勁支撐、以及內資與主力大戶力挺偏多不變下，如所言：短線的拉回整理，逢低反而是擇股擇優低接布局的機會，並非危機，因此，在利空未除、以及成交量尚未明顯放大上來之前，預期短期指數將維持在43K~46K區間附近量縮震盪盤旋、個股位階輪動調整的機率居大，透過時間換取空間，靜待利空鈍化或出盡後，再放量往上衝；「先蹲後跳、先下後上」的格局，選股優於選市。

投資建議︰

產業布局仍以AI及台積電供應鏈為核心，時序步入第三季電子傳統旺季、以及科技新品的上市販售，將有助於帶動相關供應鏈營收成長，譬如輝達Vera Rubin供應鏈中的PCB、CCL、CPO、散熱、連接元件、記憶體、被動元件、AI伺服器組裝等、以及蘋果iPhone 18系列手機的蘋概股如光學鏡頭、PCB、散熱、電源供應器、背光模組、AI伺服器組裝等，這些都是大家可持續留意的機會與族群；此外，台積電2奈米先進製程產能持續開出，相關供應鏈如設備、檢測、耗材等族群，也都值得留意；然而，隨著成交量日趨萎縮，雖短期指數欲大漲向上突破前高的機率並不大，惟在中多格局不變下，預期整體盤勢將維持以時間換取空間的震盪整理結構為主，意味資金將由指數權值股轉向中小型輪動；因此，指數震盪整理期間，投資思維可嘗試從追逐熱門題材轉變為「基本面選股」的邏輯；選股核心準則，從第二季財報與7月營收，進行基本面的雙重過濾；第二季獲利代表過去經營實績，檢驗公司在成本通膨下維持毛利能力的指標；而7月營收則是下半年景氣風向球；兩者結合能精確篩選出真正處於產業上升通道、具備實質接單能見度的族群；反之，若持股呈現第二季毛利率下滑、本益比高於歷史合理區間，或純屬題材熱度、缺乏實質訂單支撐的個股，可適度減碼；因此，震盪盤勢的資產配置，宜減少高本益比、高波動性的個股比例，適度保持資金彈性，可保留一半左右現金以應對可能的外部衝擊；因此，在操作策略上，現階段不宜因單日大漲而追價，也不必因震盪而過度悲觀；投資人可將指數量能、台積電走勢及外資現貨動向列為主要觀察指標，採「拉回分批、汰弱留強」，優先選營收與獲利成長明確、下半年及明年接單能見度高、產業前景持續看俏、低基期低位階、且籌碼未過度擁擠的個股為主，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時嚴控資金規劃與風險控管；更多第一手訊息及飆股機會，我都會在飆股鑫天地的群組裡無私與大家分享，祝大家開心好運氣、時時都如意！

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