9/29 (二)大家好！我是陳學進(大師兄)

一、盤勢結構：量縮拉回，屬高檔震盪整理

1.台股今日下跌392點、收47,631點，成交值約7,873億元；OTC同步回檔0.17%至412.25點，整體呈現「量縮、價跌、震盪整理」格局，短線主要受到美債殖利率攀升、油價及升息預期干擾。近期美國通膨與PPI數據偏高，確實使市場重新提高升息預期，10年期美債殖利率也一度升破5.2%。

2.不過，目前指數仍處於中期多頭架構，短線拉回尚未改變趨勢。後續觀察重點在於10日線、月線與季線支撐是否守穩，以及量能能否重新回到兆元以上。

二、基本面：AI需求仍是台股最大底氣

1.台積電2026年第二季EPS達27.25元，年增77.4%，營收與獲利均維持高速成長，顯示AI先進製程需求仍然強勁。

2.目前市場焦點將逐步轉向9月營收、第三季財報及第四季展望。台積電9月營收預計10月8日公布，10月15日舉行第三季法說會，將成為第四季科技股重要觀察指標。

3.若AI伺服器、ASIC、先進封裝、PCB、散熱、電力及光通訊等供應鏈持續繳出高成長成績，基本面仍可提供台股中期支撐。

三、10月行情：財報與產業基本面將接棒

1.10月市場焦點將由「升息與殖利率」逐步轉向企業獲利、營收與財測，尤其台積電法說會、美國科技股財報及記憶體族群展望，均可能牽動台股科技股評價。

2.第四季傳統旺季、AI基礎建設持續擴張，加上CSP資本支出仍是市場核心題材，若財報未出現明顯修正，盤勢有機會維持高檔震盪偏多結構。

四、族群輪動：由高基期轉向低基期成長股

1.近期盤面明顯出現高檔股拉回、低基期股接棒現象，顯示資金並未全面撤離，而是轉向尋找評價與籌碼相對有利的標的。

2.產業可持續留意ASIC/IP、PCB與ABF、CPO/光通訊、玻纖布、先進封裝、玻璃基板、自動化設備、AI伺服器、散熱、電力及金融等方向。

3.操作上不宜單純追逐短線強勢股，反而應優先觀察營收成長、訂單能見度、EPS上修與籌碼改善的低基期轉機成長股，譬如IP矽智財巨有科、晶心科、AI伺服器州巧、網通聯傑、LED轉機股台亞、聯嘉投、全友、先進封裝暨玻璃基板雷科、鈦昇、GIS-KY、光電材料達興材、特化晶呈科、CoWoS暨自動化設備萬潤、倚強科、瑞耘、連接器鴻名、金橋…等低基期轉機股，逢低仍是值得留意，惟在策略上仍務必謹守「低接不追高」的原則，並隨時嚴控資金規劃與風險控管。

五、後市策略：選股重於選市，低接不追高

整體而言，今日回檔較偏向高檔震盪與籌碼換手，真正關鍵仍是基本面是否持續成長、均線支撐是否守穩、量能是否重新放大。短線需留意油價、美債殖利率與Fed政策變化所帶來的波動，但若AI產業獲利與第四季旺季需求持續驗證，台股中期多頭架構仍有基本面支撐。策略上建議「選股重於選市、低接不追高」，聚焦具實質業績支撐且評價尚未充分反映成長性的族群。

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