#買入
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美債收益率飆破5%後，資金開始「搶債」

隨著收益率升至高位，資金加速流入債市，今年前8個月美債基金淨流入6250億美元創2010年有記錄以來同期最高。高收益率提供安全墊，加上人口結構推動長期配置需求，債券吸引力正重新上升。機構Riverfront稱已增持短債，並考慮進一步配置長債，認為當前利率對長期重倉股票的投資者頗具吸引力。 美國國債市場的持續拋售，正在催生一個罕見的買入機會。 10年期美債收益率本周突破5%，創近三年來新高，隨後隨著油價上漲進一步攀升至2007年以來最高水平。儘管聯準會周三宣佈三年多來首次升息以遏制通膨，令收益率短暫回落至4.97%，但此輪收益率的大幅攀升已讓眾多投資者在2026年及過去五年的主要債券指數上錄得虧損。與此同時，長端利率走高正將抵押貸款利率推至逾一年高位，給經濟前景增添壓力。 然而，對於投資者而言，這場債市拋售也帶來了一線曙光——自全球金融危機以來難得一見的機會：以約5%的年化收益率鎖定未來十年乃至更長期的回報。越來越多的資產管理機構正將這一機會付諸行動。據晨星（Morningstar）數據，今年截至8月，流入美國債券共同基金及交易所交易基金的淨資金規模達6250億美元，創2010年有記錄以來同期最高。
美債收益率飆破5%後，資金開始「搶債」
美股#美債收益率#美國國債市場#拋售
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高盛｜寒武紀

寒武紀（688256.SS）：中國 AI 需求與中國國產化趨勢驅動後續增長；上調目標價至 1841 元，維持買入評級 我們看好寒武紀，認為中國AI 晶片旺盛需求，將支撐公司後續發展。寒武紀 AI 晶片正拓展至各行各業，產品規格持續迭代升級，帶動綜合平均售價上行。基於中國強勁的 AI 晶片需求以及國家自主可控相關政策導向，我們上調公司 2026‑2030 年息稅折舊攤銷前利潤，上調幅度分別為 1%、41%、69%、71%、82%，主要來自營收端的改善。我們將目標價自 1614.77 元上調至 1841 元（對應 2027 年預期市盈率 82 倍，2027‑2028 年每股收益年均同比增幅 111%），維持買入評級。 AI 晶片落地多元垂直行業 寒武紀面向多行業企業客戶提供AI 應用落地能力。客戶群體覆蓋大模型廠商、伺服器供應商、AI 軟體服務商、雲廠商、能源、教育、金融機構、電信營運商、醫療機構以及網際網路企業。面向金融機構，寒武紀 AI 晶片用於業務營運最佳化、服務效率提升；面向網際網路企業，晶片針對大模型、多模態 AI 應用、搜尋與推薦場景做定製適配。2026 年上半年，公司 AI 晶片完成主流 AI 應用適配，可實現規模化訓練。
高盛｜寒武紀
A股#寒武紀#高盛#買入評級
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「新王」登基「三把火」：波克夏開始「花錢」了，淨買入200億美元股票

Greg Abel執掌波克夏以來，首次展現出與前任截然不同的資本配置風格——這家坐擁逾3600億美元現金的巨型企業，正在加速出手。 二季度，$波克夏-B (BRK.B.US)$淨買入約200億美元股票，終結了前任CEO禾倫·巴菲特持續逾三年的淨賣出態勢。 與此同時，公司斥資約45億美元回購自身股票，並以68億美元收購房屋建築商Taylor Morrison Home，現金儲備較上季度下降約4%至3647億美元，為四年來首次環比下降。公司當季淨利潤同比翻逾一倍，至257億美元。 上述舉措發生在美國股市處於歷史高位的背景下，與巴菲特時代的謹慎姿態形成鮮明對比，令市場重新審視波克夏的投資信號意義。Abel在今年5月的股東大會上曾表示，願意"果斷行動"並進行"重大投資"，此番二季度的密集出手，正是這一表態的兌現。
美股#波克夏#資本配置#股票淨買入
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馬斯克近期的言論表明，現在是買入美光股票的最好時機

儘管一些懷疑論者將記憶體晶片的需求以及人工智慧（AI）超大規模企業資本支出（capex）的快速增長視為泡沫，但埃隆·馬斯克近期的言論卻以異常清晰的方式打破了這一說法。 在最近對太空探索技術公司（即SpaceX）進行的財報電話會議上，馬斯克表示：“記憶體產量每年增長約20%”，而“需求每年增長200%，甚至可能更高”。 這種趨勢使純記憶體製造商如美光科技（Micron Technology）具備了巨大的盈利潛力，對於理解下一代AI應用在日益增長的基礎設施需求背景下實現量產的投資者而言，現在正是一個極具吸引力的入場時機。 目前，記憶體領域的龍頭處於有利地位
馬斯克近期的言論表明，現在是買入美光股票的最好時機
美股#馬斯克#美光科技#買入
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今夜，利多來襲！爆買1300億元，波克夏罕見出手

波克夏大舉出手。 今晚，波克夏公司公佈的財報顯示，今年第二季度歸屬於股東的淨利潤同比大幅增長超107%，投資收益同比大幅增長155%。 值得注意的是，波克夏罕見大舉出手，第二季度淨買入股票金額接近200億美元（約合人民幣1300億元），扭轉了此前持續拋售股票的趨勢。在此之前，波克夏已連續14個季度淨賣出股票。 與此同時，波克夏二季度斥資45.27億美元回購公司股份，回購規模創5年來最高。截至二季度末，波克夏的現金儲備下降至3655億美元。
美股#波克夏#股票買入#股份回購
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從基建淘金邁向應用變現！高盛研判：AI主線迎來重大切換 微軟有望成核心受益者

高盛指出，微軟(MSFT.US)憑藉深度嵌入億萬職場人日常工作軟件生態，有望成為這一輪風格切換的核心受益者。 智通財經APP獲悉，AI牛市正在迎來重要分水嶺。過去兩年，資金追捧晶片、網絡設備供應商等AI「賣鏟人」，但風向正在轉變，投資者不再單純追逐更龐大的模型或數據中心，而是要求AI能夠帶來可量化的真實回報。高盛指出，$微軟 (MSFT.US)$憑藉深度嵌入億萬職場人日常工作軟件生態，有望成為這一輪風格切換的核心受益者。 高盛在最新月度報告中將微軟納入其美國「確信買入名單」(Conviction List)，同時維持對該股的「買入」評級，並將目標價從610美元上調至640美元，較當前股價水平高出31%。更重要的是，「確信買入名單」是該行篩選出的‌最具上漲潛力‌和‌最高信心級別‌的投資標的組合，被列入該名單表明高盛對微軟的看好程度高於常規 「買入」 評級。 高盛軟件行業分析師加布裡埃拉·博爾赫斯指出，AI投資的敘事正在發生微妙但意義重大的轉向：資金重心將逐步從AI模型訓練基礎設施供應商，轉向能夠把AI轉化為持續性企業收入的平台。
從基建淘金邁向應用變現！高盛研判：AI主線迎來重大切換 微軟有望成核心受益者
美股#AI應用#微軟#評級
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沙烏地阿拉伯股市逆勢吸金16億美元，成二季度海合會唯一外資淨流入市場

在全球地緣政治衝突持續、油價波動加劇的背景下，海灣合作委員會（GCC）股票市場在2026年第二季度呈現出一個顯著的分化趨勢：沙烏地阿拉伯成為該地區唯一實現外國投資者淨買入的市場，而其他成員國股市均遭遇外資淨流出。 根據Kamco Invest最新發佈的區域市場報告，今年第二季度，外國投資者向沙烏地阿拉伯交易所注資16億美元，淨買入額位居海合會成員國之首。這一資料不僅反映了沙烏地阿拉伯市場的相對韌性，也凸顯了其在該地區資本市場中的特殊地位。 01 外資流向：沙烏地阿拉伯一枝獨秀，其他市場全線下滑
沙烏地阿拉伯股市逆勢吸金16億美元，成二季度海合會唯一外資淨流入市場
國際#沙烏地阿拉伯#外資流向#淨買入
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勢不可擋的台積電：衝刺「三兆美元俱樂部」，買入時機到了嗎？

全球市值達到或超過3兆美元的企業目前僅有四家：$蘋果 (AAPL.US)$、$微軟 (MSFT.US)$、$輝達 (NVDA.US)$和$Google-C (GOOG.US)$。而下一個有望加入3兆美元俱樂部的成員台積電，則與上述四家截然不同。分析師認為，從當前財務表現來看，3兆美元大關並不遙遠，台積電的路徑清晰可見。 蘋果、微軟、輝達和Alphabet的共同點在於——要麼開發地球上最重要的消費級硬體，要麼運營企業賴以生存的軟件基礎設施，要麼設計驅動人工智慧革命的晶片。而台積電不生產終端產品，卻為以上公司提供核心組件。截至2026年6月下旬，$台積電 (TSM.US)$市值約為2.24兆美元，位列全球上市公司市值第六位。 財務數據說話 2026年第一季度，台積電實現營收359億美元，同比增長40.6%;淨利潤同比增長58.3%。毛利率達66.2%，淨利率高達50.5%——這意味著每收入1美元，公司便能保留0.5美元作為淨利潤。如此水平的經營槓桿，對絕大多數企業而言堪稱天方夜譚。
美股#台積電#買入時機#市值