#中信
中信建投：港股本輪主升浪正在確立
自3月底我們提出港股階段性配置機會以來，港股已逐步完成階段性探底，並在4月TACO交易後構築中期底部。我們認為，港股行情正由前期估值和情緒修復，轉向盈利驗證與風險偏好改善共同驅動的新階段。過去一個多月港股表現相對落後，主要源於全球資金優先流入AI算力敞口更高的市場，而港股權重更多集中於網際網路平台、金融、消費、紅利及AI應用側，對算力產業鏈的直接敞口相對有限。此前市場主要認為算力環節最具確定基本面，港股因算力成分有限而不被重視。後續若AI交易從純算力向算力租賃、雲服務、AI應用、網路安全、資料平台和企業軟體擴散，港股科技資產的結構劣勢有望逐步轉化為結構優勢。 當前驅動港股行情的中短期因素正在重新排序。一是海外風險仍有擾動，過去一兩周美國長債利率抬升、美元偏強和地緣風險反覆，對港股估值彈性和外資風險偏好仍有壓制。二是中國宏觀修復仍然一般，但中國流動性邊際改善，對風險資產形成一定避險。三是產業基本面更為關鍵，網際網路平台、雲服務、AI 應用、本地生活等方向業績表現好於此前悲觀預期。港股當前的核心不是宏觀強復甦，而是產業基本面較好、流動性改善和盈利預期修復共同作用。 從大周期看，港股已經走出去年以來的低位估值修復階段，正式進入牛市中後段。本階段不會再是指數普漲行情，而是由盈利、景氣度和產業兌現共同驅動的結構性主升。流動性和估值修復已經兌現較多，後續決定超額收益的核心變數將轉向業績驗證。網際網路龍頭一季報已經出現結構性改善，市場對港股盈利修復的預期正在重建。 配置上，網際網路與AI平台仍是第一主線，高流動性科技龍頭適合作為主升階段核心倉位；創新藥和新消費繼續提供彈性，但都需要從主題交易轉向業績兌現，精選龍頭和高景氣標的；紅利資產回歸底倉屬性，重在分紅可持續性和現金流質量；港股新股則關注AI、機器人、智能汽車、創新藥和新消費等稀缺方向。
6/04日(四)大家好！我是陳學進(大師兄) 盤中看盤重點： 今日台北股市呈現「開低震盪拉回整理」的格局，並不意外！主要原因除了受到中東緊張情勢再度升溫、油價反彈衝擊通膨疑慮再起、標普500指數九連漲止步、以及美股三大指數自歷史高點回落的影響外，再者，受到全球半導體與基礎建設軟體巨頭「博通(AVGO)」財報優於預期、但AI晶片營收展望不及市場期待，導致盤後股價重挫13%，引發AI伺服器暨AI PC概念股仁寶、宏碁、緯創、英業達、矽晶圓台勝科、環球晶、被動元件國巨、華新科、光頡、凱美、ABF載板景碩、矽光子概念股聯亞、華星光、波若威…等個股的重挫，使得盤中指數一度下挫690點，下探至45769點；但是，多頭向上的趨勢是否有因此而改變？很明顯〝並沒有〞，11點過後，隨著低接買盤進場，以及多方轉戰拉抬重電類股士電、亞力、東元、電線電纜中電、風青、風電概念股世紀風、世紀鋼、電源供應器全漢、康舒、飛宏、聯德、盛達、不斷電系統旭隼、系統電、汽電共生概念股華紙、正隆、資服華經、大綜、驊宏資、訊達、力新、導線架長科*、長華*、界霖、無塵室設備漢唐、亞翔、CoWoS暨自動化設備萬潤、致茂、科嶠、光學股先進光、玉晶光、奧運概念股來億-KY、以及金融股凱基金、華南金、國泰金…等個股強勢大漲的撐盤下，使得指數逐步震盪走高上來，預估成交量則是萎縮至1.2兆元左右的水準，顯見市場惜售味道濃厚，多頭陣營並沒有因為今日的震盪拉回而潰敗，指數仍是穩穩地守在於10日線及月線之上，展望後市，配合今日台積電股東會的召開，董事長魏哲家強調，台積電仍對未來數年AI大趨勢抱持信心，半導體需求具備根本性支撐，在技術差異化與廣泛客戶群支持下，台積公司維持強勁信心，若以美元計算，預計今年全年營收成長仍將超過30%；並回應股東說，請繼續買台積電股票，台積電已經幫許多人賺回買房的頭期款，預期未來幾年的成長趨勢持續，目前沒看到停止成長指標，以及9日有蘋果的WWDC世界開發者大會、10日是上市櫃公司公布5月營收重頭戲、11日台積電除息6元等一連串利多題材的加持下，如所言：只要守穩月線及頸線42250點關卡不破，後市仍將有續戰47K、甚至50K的機會；惟6月下旬有美國CPI、PPI等經濟數據公布、以及聯準會FOMC會議決策等變數，17日台指期結算、18日FOMC會議可能釋出鷹派訊息等，因此，6月上旬台股激情大漲過後，短線上恐須提防將有震盪甩轎洗盤的現象，這是未來須提防的風險，待7月台積電法說會再釋利多後，屆時再繼續往前衝；但是不管如何，在多方控盤格局不變下，「馬照跑、舞照跳」個股輪動輪漲的盛況仍將持續，並無須想太多！重點還是在個股。 至於個股方面：
身價超兆！“光谷七星”出爐：長江存儲、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動
5月18日，備受關注的第21屆“中國光谷”國際光電子博覽會在武漢開幕。“光谷類股”全線飄紅，長飛光纖A股盤中漲至394.98元，華工科技漲停。 武漢暴雨，但光谷科技會展中心門外，清早仍擠滿了穿著雨衣、打著傘的等候人群。 在全球AI算力競賽進入白熱化的2026年，從光晶片到光儲存、從光纖光纜到光模組，一切與光相關的科技產品都成了硬通貨。 截至目前，光谷光電子資訊企業已達到1.6萬家。以長江存儲、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動等7家光通訊巨頭為代表的“光谷七星”，正在以前所未有的速度與姿態，整鏈崛起。
6/04日(四)大家早！我是陳學進(大師兄) 今日看盤重點： 「沒有最高、只有更高」；隨著COMPUTEX熱度延燒、AI題材不斷、台積電股東會將登場等利多齊發，以及主力大戶、壽險資金、主被動式ETF、與內外資法人力挺偏多不變的拉抬下，昨日台股一舉飛越46K大關，並不意外！一切盡在掌握中，相信大家都有目共賭！展望後市，受惠輝達黃仁勳GTC Taipei效應持續發酵，AI需求爆發，企業獲利展望樂觀，法人資金對未來景氣與產業趨勢深具高度信心，以及今日台積電股東會後，9日有蘋果的WWDC世界開發者大會、10日是上市櫃公司公布5月營收重頭戲、11日台積電除息6元等一連串利多題材的加持，因此，在市場資金未見退潮跡象、以及內外資力挺偏多不變下，如所言：只要守穩月線及頸線42250點關卡不破，昨日順勢站上46K關卡後，後市仍將有續戰47K、甚至50K的機會，「馬照跑、舞照跳」個股輪動輪漲的盛況仍將持續，並無須想太多！惟6月下旬有美國CPI、PPI等經濟數據公布、以及聯準會FOMC會議決策等變數，17日台指期結算、18日FOMC會議可能釋出鷹派訊息等，故6月上旬台股激情大漲過後，短線上恐須提防將有震盪甩轎洗盤的現象，待7月台積電法說會再釋利多後，屆時再繼續往前衝，但是不管如何，在多方控盤格局不變下，重點還是在個股。 至於個股方面：
6/03(三)大家好！我是陳學進(大師兄) 一、今日盤勢重點 加權指數再創歷史新高 指數盤中最高來到46,552點，終場大漲901點，收46,459點。
6/03(三)新題材、新AI飆股、雷科⊕、友達⊕、東元⊕ 大家好,我是陳學進 商機來了行情就來 黃仁勳正式宣告
中信建投：人形機器人產業鏈投資機遇
Figure03全天候直播包裹分揀任務，這表明人形機器人正在從實驗室加速走向商業化應用階段，人形機器人類股的核心已從主題投資向量產預期演進，機器人在工業、商業、家庭等場景的落地處理程序是當前資本市場關注的重點。 中信建投機械團隊、醫藥團隊、汽車團隊、電新團隊、金屬和金屬新材料團隊共同推出【人形機器人產業鏈最新投資展望】系列研究： 01 持續推薦半導體裝置，Figure機器人直播分揀關注垂類應用放量拐點 （1）人形機器人：Figure03全天候直播包裹分揀任務，這表明人形機器人正在從實驗室加速走向商業化應用階段，人形機器人類股的核心已從主題投資向量產預期演進，關注垂類應用放量拐點。（2）AIDC發電裝置：產業鏈漲價持續落地，國產整機出海趨勢明確。（3）工程機械：內外需保持強勢，此時為最好佈局時點。（4）半導體裝置：頭部企業上調訂單預期，長鑫重啟上市。（5）固態電池裝置：鈉電放量在即，重視裝置端新增量。
“光谷七星”，長江儲存、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動，憑什麼？
截至目前，光谷光電子資訊企業已達到1.6萬家。以長江存儲、長飛光纖、華工科技、光迅科技、烽火通訊、高德紅外、中信科移動等7家光通訊巨頭為代表的“光谷七星”，正在以前所未有的速度與姿態，整鏈崛起。 “光谷七星”，憑什麼是這七家企業？ 01. 長江存儲 5月19日，證監會網站披露，國產儲存晶片龍頭長江存儲啟動IPO輔導。