TikTok交易的前景日漸明朗。儘管中美雙方均承認就TikTok問題的解決達成“基本框架共識”，但在任何地方，雙方都沒有公佈具體的交易細節。根據媒體報導，雙方原則同意字節跳動繼續持有TikTok不超過20%的股份，多家美國公司和基金組成的財團將持有剩餘80%。Oracle負責處理TikTok在美國的資料，TikTok的核心演算法仍歸屬字節跳動，經中方批准後可以授權給TikTok美國使用。這符合我此前的預期。兩國政府不太可能代替企業介入具體的商業細節。以目前的談判進度，在大框架確定之後，還需要由企業和投資者進行更進一步的談判，確定具體執行辦法。因此，目前在網路上流傳的充滿各類細節的傳聞，甚至到了那個股東持有多少比例，董事會由幾人構成等等，基本可以確認是沒有根據的假消息。這類半真半假的傳言，正是AI幻覺新聞的典型特徵。接下來還會發生什麼？即便中美雙方均同意字節跳動持股20%、美國投資人持股80%的初步方案，離真正落地還有很長一段距離。最關鍵的問題是，字節跳動目前持有TikTok的100%的股份，如何把它的股份從100%降到20%？股權交易最簡單直接的方式，無非轉股和增發兩種。轉股即是美國投資人向字節跳動“買下”其持有的TikTok的股份，字節跳動將可以由此套現巨額現金或股票對價。而增發則是美國投資人向TikTok增資，以稀釋字節跳動目前持有的股權比例。這兩種方案的核心區別是，收款方到底是字節跳動，還是TikTok這家目標公司。僅此一事，就可能構成各方商業層面的核心爭議。除此之外，不論是增發還是轉股，都涉及到TikTok目前的市場價和估值的問題。非常有意思的是，截止到目前的官方公開資訊之中，沒有任何一方提到“錢”的問題。政府固然可以批准或否決交易方案，但真正出錢的還是以營利為目標的私營企業。賣方想多賣錢，買方想少出錢。因為價格談不攏而失敗的併購交易不在少數。字節跳動目前的估值約3300億美元，我們尚不清楚TikTok美國業務的估值，但按比例算很可能會是數百億美元乃至千億美元級的交易。作為對比，馬斯克買下推特總共只花了440億美元。顯然目前的估值是遠遠超出美國投資人的胃口的。到底錢怎麼算？這可能也是另一個談判的難題。事實上，相較於簡單的轉股或增發，我認為TikTok更可能的交易方式是把它在美國的資產和業務單獨剝離出來，注入到一家新公司，作為其持有不超過20%的股權的對價。而投資人以現金或股票對價等方式投入剩餘80%，或者以混合對價的方式，部分資金支付給字節跳動，部分字節注入新成立的TikTok美國公司。目前TikTok是一家全球營運的公司，如果要單獨拆分美國業務，又會產生兩個問題：第一，在TikTok緊密全球營運的現狀下，剝離真的做得到嗎？又需要多久才能完成演算法、使用者、平台的剝離？第二，在剝離所謂的“美國資產”的時候，到底那些是投資人想買的資產，那些是投資人不想要的？比如，TikTok在美國的員工，是否會歸屬到美國投資人願意購買的“美國資產”的範圍內？當然，最終雙方達成的方案可能不是一個一錘定音式的交易，可能有若干年的過渡期，通過股權信託或資產信託的方式，在若幹個暫時性的安排之後，最終完成剝離。TikTok交易意味著什麼？TikTok交易對國際政治、中國企業出海投資等等“大”的方面的影響，已有諸多文章分析，我不再贅述。中方需要特別小心的是，會不會由此產生所謂“TikTok模式”，讓美國可以以類似方案處理其他在美國爭議性的中國企業。對於普通人，特別是對TikTok員工來說，有更多值得關心的問題。不論是以何種方式完成美國業務的剝離和出售，TikTok在美國的人員和管理一定會“大換血”。美國的勞動合同基本都是任意解除（at-will），公司可以隨時解除與員工的勞動合同關係，而無需支付離職賠償金。特別是，許多網際網路公司員工收入的大頭是股票和期權，而不同公司的期權協議對於如何處理員工被動離職的情況有非常大的區別。有的協議更加傾向於保障員工權益，會特別約定在公司整體出售或收購的情況下，員工尚未行權的全部期權提前到期，可以獲得全部企業授予的期權。但也有的協議約定在類似情況下，公司可以用極低的價格回收員工期權，而無需給員工實質性的補償。總之，可以仔細看看期權協議是怎麼規定的。當然，還會有隨之而來的簽證問題。有的美國簽證允許在和公司解除勞動關係之後更換僱主繼續工作，有的美國簽證是和單一僱主繫結的，一旦勞動關係解除就需要離開美國，這些都是員工個人需要考慮的。除了員工之外，可以預期TikTok美國業務出售之後，新的管理團隊對於目前電商、直播等業務的開展，很可能會有新的想法，也將會影響大量的以TikTok維生的中小商家。每一個普通人，都需要為自己的未來想想辦法。 (虎嗅APP)

中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼15日傍晚在此間表示，中美雙方就以合作方式妥善解決TikTok問題、減少投資障礙、促進有關經貿合作等達成了基本框架共識。當地時間9月15日，中美經貿會談中方新聞發佈會在西班牙馬德里舉行。中國商務部國際貿易談判代表兼副部長李成鋼、國家網際網路資訊辦公室副主任王京濤出席發佈會。商務部新聞發言人何亞東主持發佈會。新華社記者 彭子洋 攝當地時間9月14日至15日，中美雙方經貿團隊在西班牙馬德里舉行會談。李成鋼在會談結束後中方代表團舉行的新聞發佈會上說，過去兩天，中美雙方積極落實兩國元首通話重要共識，充分發揮中美經貿磋商機製作用，在相互尊重、平等協商的基礎上，就TikTok等雙方關注的經貿問題進行了坦誠、深入、建設性的溝通。關於TikTok問題，李成鋼表示，中國一貫反對將科技和經貿問題政治化、工具化、武器化，絕不會以犧牲原則立場、企業利益和國際公平正義為代價，尋求達成任何協議。中方將堅決維護國家利益和中資企業合法權益，依法依規開展技術出口審批。同時，中國政府充分尊重企業意願，支援企業在符合市場原則基礎上，開展平等商業談判。發佈會上，中國國家網際網路資訊辦公室副主任王京濤在回答媒體提問時指出，中美雙方在充分尊重企業意願和市場規律的基礎上，就通過TikTok美國使用者資料和內容安全業務委託營運、演算法等智慧財產權使用權授權等方式解決TikTok問題，達成了基本共識。中國政府將依法審批TikTok所涉及的技術出口、智慧財產權使用權授權等事宜。王京濤表示，中國政府一貫堅定支援維護中資企業的合法權益，支援企業在海外積極佈局發展。希望美方能夠按照雙方達成的共識，為包括TikTok在內的中國企業在美持續營運提供開放、公平、公正和非歧視的營商環境，推動中美經貿關係穩定、健康、可持續發展。“中方之所以同意與美方達成相關共識，是因為我們經過評估判斷，這種共識符合雙方的利益。”李成鋼表示，通過對TikTok問題的討論，雙方進一步認識到穩定健康的中美經貿關係的重要性。雙方團隊將繼續保持密切溝通，就相關成果檔案細節進行磋商，並各自履行國內批准程序。發佈會上，李成鋼還指出，中方注意到，在中美經過一系列經貿磋商之後，美方仍然在不斷擴大對中國實體的制裁。美方泛化國家安全，不斷擴大對中國實體的制裁清單，長臂管轄的手越伸越長，這是典型的單邊霸凌行徑，有違國際法和國際關係的基本準則，中方對此堅決反對，並在會談中向美方提出了嚴正關切。李成鋼強調，中美雙方經貿會談的成果來之不易，美方不能一方面讓中方照顧美方的關切，另一方面又持續打壓中國的企業。中方敦促美方糾正錯誤，盡快取消這些限制措施，與中方相向而行，共同維護來之不易的中美經貿磋商成果，推動雙邊經貿關係健康、穩定、可持續發展。李成鋼還對東道主西班牙為此次中美經貿會談提供的大力支援和熱情招待表示感謝。 (券商中國)

昨夜，美股三大指數漲跌不一，中概股集體大漲。納斯達克中國金龍指數上漲2.76%，萬得中概科技龍頭指數上漲3.85%。中概科技龍頭方面，百度集團、阿里巴巴漲超8%，京東集團漲超4%，拼多多、網易漲超2%。消息面上，中美關稅談判突傳重磅利多消息。美財長最新放風：中美雙方關稅談判“態勢良好”據環球網援引美國彭博社報導，美國財政部長貝森特當地時間15日在接受彭博電視台採訪時表示，原定於下月到來的中美關稅休戰截止日期具有靈活性，市場參與者無需擔心截止日期，當前中美之間的談判“態勢良好”，預計雙方將在未來幾周內舉行會談。“我告訴市場參與者，不要擔心8月12日這一日期。”貝森特說。彭博社稱，貝森特指的是中美雙方於5月12日宣佈的暫停加征部分關稅90天的截止日期。彭博社稱，貝森特表示，他希望盡快與中方會面，地點可能在第三國，時間或在下月初。德總理：美國不應低估歐盟反制美關稅的意願德國總理梅爾茨15日表示，在關稅問題上，美國政府不應低估歐盟採取類似措施加以反制的意願。梅爾茨當天在德國南部巴伐利亞州與州長索德爾舉行的一場聯合新聞發佈會上表示，歐盟已做好對美反制準備，但仍希望通過談判解決問題。梅爾茨說，他正與美國總統川普和歐盟委員會主席馮德萊恩保持密切聯絡，目標始終是盡快達成一項解決方案，以促進對美貿易，並恢復較低的關稅水平。梅爾茨說，現在到7月底，歐盟還有時間同美國談判，但“這並非易事”。川普宣佈對印尼徵收19%關稅當地時間7月15日，美國總統川普在社交媒體平台上發文稱，在與印尼總統普拉博沃會談後，雙方達成一項重要協議。根據這項“具有里程碑意義的協議”，印尼“首次向美國開放整個市場”。根據協議，印尼承諾購買價值150億美元的美國能源產品、45億美元的美國農產品以及50架波音飛機。美國牧場主、農民和漁民將首次完全進入印尼市場。此外，印尼將對所有出口到美國的商品繳納19%的關稅，而美國對印尼的出口則享受免關稅和非關稅壁壘待遇。如果有任何商品從關稅較高的國家通過印尼轉運，則該關稅將加到印尼支付的關稅上。川普稱，類似的貿易協議正在進行中。 (e公司)

中美談判取得了非常大的成果，從給出的條件看，幾乎完全回到了貿易戰之前。明面上看，中美雙方都沒有吃虧，條件對雙方都比較公平。可實際上，這次關稅戰是美國先挑起來的，美國的目標是通過這次關稅戰徹底打垮中國，逼迫中國接受無數屈辱的貿易條件。結果最後的協議，竟然是雙方平分秋色，川普之前放出來的那些大話一個都沒有實現，這和當面打臉已經沒有區別了。所以川普表面上含笑發推祝賀中美協議的達成，心底是無比憤怒的。根據華盛頓郵報的報導，暴怒的川普在回到白宮後，第一件事就是開除了關稅戰的首席顧問黃之瀚。黃之瀚的父母是來自中國廣東的移民，他自詡為中國通，極端仇視中國，他曾經多次在報紙上撰文稱：中美沒有共存的餘地，戰爭不可避免，美國必須先發制人打垮中國。川普整個關於對中國關稅戰的計畫都是由他來做的，也是這個黃之瀚信誓旦旦的對川普表示，只要關稅加到145%，就可以徹底讓中國崩潰，到時候就可以為所欲為。但是關稅戰的結果，現代大家都看到了。其實這次談判，時間遠早於印巴衝突，在印巴衝突開始之前，雙方就在瑞士反覆角力，中間不斷傳出中美雙方代表怒摔檔案離席而去的各種傳聞，大家都不對這次談判抱有太大的希望。直到5月7號印巴戰爭打響，這次衝突在這個時間爆發，絕不是偶然的。這次談判場外的一次佈局，是雙方的代理人戰爭。如果這次戰爭印度大勝，巴基斯坦被徹底打崩潰，那麼我們就會非常被動，一帶一路最重要的項目“中巴經濟走廊”將會被打斷，還要面臨支援巴基斯坦這個無底洞的難題，到時候我們就不得不在談判桌上讓步。而巴基斯坦乾淨漂亮的打出了0比6的戰績，還擊落印度77架軍用無人機，則表明印度是扶不上牆的爛泥，北約的武器在中國軍工體系面前就是渣渣。想軍事威脅中國師根本不可能的。美國想用印度取代中國，實現產業轉移的目標根本行不通（這一點可以看我前面幾篇文章的分析，這裡不多說）。未來的美國，依然只能依靠中國的製造業。所以綜合權衡之下，美國覺得自己手裡已經沒牌了，不得不和我們簽訂了協議。所以我們看到，印巴戰爭後，中美迅速結束了分歧，雙方愉快的打成了協議。當市場上都在傳頌這個利多的時候，我卻想起了那些製造殲十戰機的科學家們。我想起了殲十的總設計宋文驄，在最艱難的時刻，單位發不出工資，他白天上班設計飛機，晚上下班去市場賣鴨子掙錢維持生活。在這樣的情況下，他還帶出了一個徒弟，未來的殲20的總設計師楊偉。在殲十試飛時，他一路跟隨，眼含熱淚，依依不捨，當時的記者拍下了這張照片。殲十試飛員雷強對他說，你放心，只要飛機不空中爆炸，我就是摔也要摔在跑道上，讓你知道這些年來錯在那裡。再來看看這張吃飯的圖片，圖中的工程師，穿著千瘡百孔的背心。就是這樣一群最可愛的人，設計出了我們的殲十戰機。沒有他們奠定的基礎，就沒有後來的大發展。最終，殲十戰機大放光彩，為我們今天的勝利奠定了最堅實的基礎。 (曾楊清評論)

綜合法媒報導，中美日內瓦經貿高層會談取得實質性進展，大幅降低雙邊關稅水平。根據雙方5月12日發佈的《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，美國將大幅削減對中國產品的高額關稅，從原本的145%臨時降至30%；中國則將對美國產品的關稅從125%臨時降至10%。此次談判達成的中美新關稅政策將在5月14日生效。01 中美大幅互減關稅中美雙方同意共同採取以下措施：美方承諾取消根據2025年4月8日第14259號行政令和2025年4月9日第14266號行政令對中國商品加征的共計91%的關稅，修改2025年4月2日第14257號行政令對中國商品加征的34%的對等關稅，其中24%的關稅暫停加征90天，保留剩餘10%的關稅。合計取消及暫停115%關稅。相應地，中方取消對美國商品加征的共計91%的反制關稅；針對美對等關稅的34%反制關稅，相應暫停其中24%的關稅90天，剩餘10%的關稅予以保留。合計取消及暫停115%關稅115%。中方還相應暫停或取消對美國的非關稅反制措施。也就是說，在5月14日後的90天內，美方將對中國進口商品的關稅從145%降至30%，中方則將對美國進口商品的關稅從125%降至10%。02 中美貿易繼續合作在中美內瓦經貿會談後，美國財政部長貝森特（Scott Bessent）表示，美中兩國在談判中一致認為，雙方都不想“脫鉤”，“我們進行了非常熱烈的討論，雙方都表現出極大的尊重”。中國商務部對中美經貿談判取得“實質性進展”表示歡迎，並稱降低關稅“符合世界共同利益”。中方希望華盛頓“繼續”在貿易方面進行合作。世界貿易組織總幹事伊維拉（Ngozi Okonjo-Iweala）表示，中美經貿會談標誌著雙方向前邁出重要一步，“我們希望這是個好兆頭”，“這不僅對中美兩國來說，非常重要，對於世界其他國家來說，特別是經濟狀況不佳的國家，同樣非常重要”。03 何立峰：中美經貿關係為世界經濟注入更多確定性和穩定性中美經貿中方牽頭人、國務院副總理何立峰當地時間11日晚在日內瓦出席中方代表團舉行的新聞發佈會時表示，此次中美經貿高層會談坦誠、深入、具有建設性，達成重要共識，並取得實質性進展。雙方一致同意建立中美經貿磋商機制。何立峰說，在當前形勢下，本次會談受到國際社會高度關注。經過中美雙方的共同努力，會談富有成效，邁出了通過平等對話協商解決分歧的重要一步，為進一步彌合分歧和深化合作打下了基礎、創造了條件。何立峰表示，中美經貿關係既對兩國意義重大，也對全球經濟穩定和發展有著重要影響。中方願同美方一道，積極落實今年1月17日兩國元首通話重要共識，本著解決問題的務實態度，坦誠對話、平等協商、管控分歧，深挖合作潛力，拉長合作清單，做大合作蛋糕，推動中美經貿關係取得新的發展，為世界經濟注入更多確定性和穩定性。04 川普：與中國關係非常好中美5月12日發佈聯合聲明取消加征關稅並暫緩實施“對等關稅”90天之際，川普表示期待本周末與中國領導人的通話。川普在白宮對記者表示，他預計在本周末與中國領導人通話。川普對中美日內瓦經貿會談“經過富有成效的談判後重啟美中關係”表示歡迎，並稱讚美國與中國的“關係非常、非常好”。美國財政部長貝森特也說，預計將在未來幾周內再次與中國官員會面，繼續進行貿易談判以達成更全面的協議。05 分析人士：中美聯合聲明超出市場預期保銀資產管理有限公司（Pinpoint Asset Management）總裁、首席經濟學家張智威表示，中美5月12日發佈的聯合聲明“超出市場預期”，認為這是“一個有積極意義的起點”。線上交易平台Capital.com高級市場分析師哈瑟恩（Daniela Sabin Hathorn）則警告稱，儘管此次“休戰”代表著“有重大進展”，但“距離達成正式協議仍有許多工作要做”，而且局勢可能不穩定。 (歐時大參)

一覺醒來，日內瓦傳來一個好消息。坦率地說，完全也是我個人的觀點，多少有點出乎意料。說實話，此前期待不太高，接觸就算是積極訊號。但看新聞，日內瓦一接觸，出乎意料氛圍這麼不錯，出乎意料取得實質性進展，出乎意料還達成了重要共識。看新華社凌晨的通稿，總共就五句話。第一句，5月10日至11日，中美雙方在瑞士日內瓦舉行經貿高層會談。交代了時間和地點。原以為一天，事實上談了兩天。第二句，中方代表團在新聞發佈會上表示，雙方就彼此關心的經貿問題開展了深入交流。關鍵詞：深入交流！那就是談得很到位。第三句，會談氛圍是坦誠的、深入的、具有建設性的，取得了實質性進展，達成了重要共識。最關鍵一句話，第二次提到了“深入”，總共五個關鍵詞：坦誠的、深入的、建設性的、實質性進展、重要共識。一個詞比一個詞重要。第四句，雙方一致同意建立中美經貿磋商機制，明確雙方牽頭人，就各自關切的經貿問題開展進一步的磋商。關鍵詞：進一步磋商。這就牽涉到下一步了，還建立了新的機制，這很重要，日內瓦只是開始。第五句，中美雙方將盡快敲定有關的細節，並且將於5月12日發佈會談達成的聯合聲明。大原則應該已確定，小細節很快敲定。這個五句話消息只是開胃菜，聯合聲明第二天發佈。美方發佈的消息也差不多。看美國財長貝森特的發佈會，第一句話就是：我很高興地報告，我們在美國和中國之間的重要貿易談判中取得了實質性進展。他還說：我們明天將提供細節，但我可以告訴你，談判是富有成效的。我看到，CNN還援引美國貿易代表格里爾的話說，中方代表是非常強硬的談判對手，他們非常勤勉地工作，這是非常有建設性的兩天。怎麼說呢？一個很不錯的開端。對話總比對抗好。當然，一切畢竟還在過程中，我們還是要淡定，淡定看待成果，看待看待波折。考慮到美國一貫的表現和手腕，我們還要保持足夠的耐心和定力，當然，還有奉陪到底的底氣。最後，個人感慨一下吧。5月12日，對我們中國人來說，是一個極其特殊的日子。17年前的大地震，那慘烈的場景，彷彿就在昨天，每想起來，總讓人淚目。但我們依靠團結，堅強而努力，最終走出了陰影。我們紀念，是因為永不忘記。這個世界，上下同心，堅定做好自己的事情，沒有什麼能夠阻礙我們中國人的步伐。 (牛彈琴)

中美雙方生效不到48小時的關稅帶來的痛感尚未顯露。一方面是因為，2024年底到2025年初，美方拚命囤貨，中方拚命加班供貨，囤積的量至少目前仍能維持雙方的正常營收；另一方面，中美雙方的對等關稅不斷升級，導致很多交易暫停，尚未進入結算期，大家都在觀望。無論美國還是中國，關稅導致企業成本增加利潤下滑、中美雙方製造業回流引發新一輪的勞動力大調整、價格戰以及後續一系列的影響還遠沒有拉開大幕。“政策還沒有傳導到我這兒，可能5月、6月就會感受到，兩個月後，我的壓力會很大。”一位已從墨西哥市場撤出、同時在泰國建廠的鋁合金材料生產商告訴汽車商業評論。“全球供應鏈的邏輯會發生變化，無論是採購方或供貨方，接下來有可能6個月內做切換”，一位仍在墨西哥從事零部件生產的中國供應商說。先梳理一下這幾天的關稅戰時間線。4月3日（美國當地時間4月2日），川普（Donald J. Trump）宣佈對全球貿易夥伴加征關稅，其中對華加征34%；4月4日，國家財政部宣佈反制，對美進口商品同等加征34%的關稅；4月8日，川普要求中國政府取消34%關稅，否則將對華關稅提升至84%；同一日，財政部回應，再度宣佈對美產品關稅提升至84%；4月10日，川普將對華關稅再度提升，至125%，同時宣佈對沒有反制的國家暫停對等關稅90天。目前財政部暫無回應。4月10日，歐盟宣佈暫停反制美國的25%關稅，同樣持續90天。加上川普上任初期先後兩次加的10%關稅，目前，美國對華新增進口關稅達到了145%。雙方關稅均已生效，但值得注意的是，川普在社交媒體上提出的新增125%關稅尚未出現在白宮官網的總統令裡，不知後續還會出現何種變數。“其實關稅加到80%已沒有意義了，因為這已超過製造成本，企業沒有利潤，這件事就不成立了。那怕你說加到300%或更高，只是數字而已，不會產生交易。目前雙方都是強勢在逼對方回到談判桌前，各自需要找台階下，但問題是台階在那裡？”一位長期研究中美關係的專家告訴汽車商業評論。“川普同樣面臨很大壓力，因為兩年後，美國國會參議院和眾議院有中期選舉。如果關稅導致美國民眾生活滿意度越來越差，這對他及其所在的共和黨是非常不利的”，專家說。他同時認為，川普想要讓製造業回流美國，這件事本身不現實。他說：“製造業是勞動密集型產業，美國人口少，和中國相比，沒有優勢；第二中國人的民族性所具有的韌性以及吃苦能力，是美國人所不具有的，中國製造業正是靠中國人的這種韌性以及忍耐力拚出來的。另外，加上中國政府相關政策的扶持，這在美國也很難辦到。為什麼川普相信製造業能回流到美國？因為他本人的知識結構和認知不完整，加上個性自負，他沒有意識到這其中的難度。”除了新增關稅，還有其他稅整體來說，汽車行業受此次關稅影響不大，因為出口規模不到200億美元。其中，受影響的主要還是零部件廠商。汽車產業相關產品出口至美國，除了川普新生效的145%關稅，其實還受其他關稅政策影響，其中主要包括《1962年貿易擴展法》232條（下稱“232條款”）和《1974年貿易法》301條（下稱“301條款”），相關產品還要再分別徵收超過25%的稅率。比如此前根據301條款加征100%關稅的電動車，現在稅率已增至247.5%（基礎稅率2.5%，301條款100%，芬太尼相關20%，對等關稅125%）。目前影響中國對美出口商品的關稅條款有很多，包括基礎關稅（稅率0%～10%）；301條款關稅（稅率25%～100%）；232條款關稅（稅率25%），2025年2月和3月兩次以芬太尼管控不力為藉口加征的關稅，合計稅率為20%，以及此次加征的對等關稅125%。這些關稅種類有的需要疊加，有的徵收A就不用徵收B，關稅組合異常複雜。具體到汽車產業鏈、動力電池、儲能相關商品，稅率計算比較複雜：汽車零部件因受232條款影響，可豁免對等關稅，綜合稅率算下來為232條款的25%、301條款的25%、芬太尼相關加征20%，三者相加，綜合稅率70%。動力電池無法享受豁免，基礎關稅為3.4%、芬太尼加征20%、301條款為25%以及對等關稅125%疊加下，稅率攀升至173.4%。儲能電池目前暫時部分豁免301條款關稅，301條款稅率7.5%，2026年後將提至25%，當前儲能電池關稅稅率114.9%，2026年後和動力電池一樣。具體到動力電池，更為複雜，已安裝在整車內的電池，含在整車中報關，稅率為247.5%（基礎稅率2.5%，301條款100%，芬太尼相關20%，對等關稅125%）。單獨出口的動力電池，則按照173.4%的稅率徵收。但如果是以汽車維修零件的名義報關，是否可以適用汽車零部件70%的低稅率？根據現在公開的檔案，存在這種彈性空間，但電池並沒有包含在對等關稅行政令附錄二的豁免商品正式清單中，尚需進一步觀察。目前，據汽車商業評論瞭解，對於最新生效的關稅，很多國際會計師事務所的工作人員都感到複雜和困難。回不去了，將形成四大區域川普第二次加增關稅至84%的當天，汽車商業評論採訪了一位創業超過20年、從事整車密封條等相關業務的創業者。他在墨西哥設立工廠，以下是他本人自述的觀察以及觀點。我們目前業務還行，和去年差不多。這次對華關稅，因為《美墨加協定》的豁免，我們在墨西哥因禍得福拿到了以前拿不到的大廠訂單。未來並不樂觀，關稅現在到了104%（採訪時尚未達到145%），意味著中美雙方的貿易基本結束了。全球供應鏈的邏輯，6個月以內購買方或供貨方都要做切換，雙方回流是肯定的，這將導致國內供應鏈產能越來越高。我們回不到以前的全球化了，未來或許會引發全球蕭條，中美都一樣，結果就是重構，但重構裡面會有機會。全球化產業鏈將形成各區域的，形成四家：歐盟、日韓、美國和中國，日韓體量還是挺大的，也或許會形成北美自貿區和其他區域兩各部分。區域化也正常。這一輪關稅下來，肯定是把墨西哥加拿大保護起來了，對於美國形成北美自貿區是有利的。對美國自己的主機廠來說，損失最大的是通用，它在墨西哥的產能最高，然後是Stellatis，最後是福特。但它們問題不大，在美國本土加大產能就可以了。其他國際車企，他們在美國都有工廠，短期內可能比較痛，但花個兩年三年時間，把美國的工廠的產能做大，然後把墨西哥的產能工廠相對減少就可以了，或者說一定程度上甚至都不用減少墨西哥的工廠，把它的產品賣到南美也可以。所以事實上，對於有能力完成全球佈局的老牌百年汽車工廠，在這一輪關稅戰中都不算受害者。他們在美國本來就有工廠，把它擴大就好了。但對於新勢力而言，以中國為代表的，這一輪關稅對他們的影響很大。美國希望製造業回流，他們回流的人有利益，中國供貨商如果都回到中國來，大機率回到紅海裡面，整個的概唸完全不一樣，這將引發國內更深的價格戰。美國目前這一輪的做法就是聯合幾乎所有國家遏制中國。只要有利潤，就可以做4月9日，汽車商業評論採訪了一位從事鋁合金材料業務的創業者。這家公司80%的業務都服務於整車企業或一級供應商。這位創業者從2024年5月開始建墨西哥工廠，原計畫於2025年5月投廠，但目前該項目已經終止。他原本想隨特斯拉進入墨西哥做配套，但隨著馬斯克（Elon Musk）暫停墨西哥工廠建設，他也退出墨西哥。以下是他本人自述的觀察以及觀點。在墨西哥的投資大機率是拿不回來了，大概有幾百億元。2025年，我在泰國買了地，剛開始建廠。泰國我還是會繼續幹，不是因為川普，我覺得這是出海必須要做的。你的產品有競爭力、技術是先進的，管理是先進的，你的政策、組織是能適應當地文化的。作為國際化企業，這是必須要走的路。目前泰國工廠的客戶主要在歐洲，泰國關稅即便高現在也比中國低了。我覺得關稅再高也沒關係，不管川普給那個國家加稅，就是不要一直變。我不從泰國走，可以從其他地方走，這個沒關係，但需要有一個穩定的預期，我們就可以採取行動。我們會用各種辦法來消化關稅，在賣到美國終端使用者之前，輾轉各種途徑，只要到美國有利潤，我就可以干。從泰國、巴基斯坦走都沒關係，只要綜合成本有競爭力，就沒問題。目前還不太受影響，政策還沒有傳導到我這兒，可能5月和6月會傳導到我這裡，兩個月時間，到時我的壓力會很大。已經和客戶談了，但具體還沒有落地。川普的關稅來的時間比較短，大家現在都比較徬徨，還沒有最終落地方案。和客戶談的時候，我很明確，能做我就做，不能做，祝你兄弟發達。增加的關稅讓他們擔了，他們很焦慮，說能不能降一半，我說我們先做一兩個月，那怕這一兩個月你們先承擔，然後看形勢明朗後，看同行的情況，我們再承擔回來也沒事，反正先做了再說。他們沒同意我的這一提議，說再想一想。他們非常焦慮。泰國那邊成本，整體成本綜合比國內低三分之一。我的主力業務仍然在國內，20%-30%在國外，所以也無所謂了，客觀看待。大環境是這樣的，周期有好有壞，本身是逆全球，你要硬搞，就會壓力很大。我覺得與其讓我扛著，不如把預期放低一點。首先不要有高增長預期，不躺平你也不是完全躺平，還是要根據自己的優勢，在產品價值上，從供應鏈端、工藝端，看你有沒有價值。最核心還是看你有沒有競爭力，是不是能提供價值。在價值、供應鏈、創新上給團隊一些新的激勵，用價格反推你的技術創新、管理創新、模式創新。我前年開始佈局出海，但川普上台太捉摸不定了，我駕馭不了。我想我出海不去，最多錯失機會，但如果我去，可能連本金也沒了，那我寧願緩一緩。我覺得也沒事，這種情況下，活下去很重要。外部環境對一個零部件企業能直接影響嗎？你也影響不了川普，反過來講，對你的業務有影響嗎？核心在於你的產品。有沒有競爭力，有沒有價值。你兩耳不聞窗外事，圍繞客戶，以客戶為導向，以客戶為中心，做一些創新和服務，做一些商業模式，提升生產效率或產品創新，可能更純粹一些。考慮太多，沒用。我讀了很多商學院，我經常問這些問題，未來是什麼趨勢，對我們有什麼樣的影響？但核心還是把握當下最直接的終端客戶，他們怎麼想就OK了。宏觀環境有影響嗎？有影響，但你左右不了。你只能適應宏觀環境。最核心是直接或間接的終端客戶，你能不能滿足他們，儘量滿足他們。 (汽車商業評論)