在極端暴力的財富效應面前，最近韓國社會誕生了一個新詞彙：벼락거지(晴天霹靂，一夜赤貧)。 如果你沒投資三星和SK海力士，那怕每天再努力工作，看著身邊的人一波行情賺了十年工資，你會感覺自己就像被雷劈了一樣，瞬間變成了相對意義上的“窮光蛋”。 這種極端的FOMO(錯失恐懼症)情緒，正逼著所有人紅著眼睛衝進賭場。 為了順應公民情緒，5月27日，韓國交易所一口氣批准上市了18隻針對三星和SK海力士的單一股票槓桿及反向ETF。

在極端暴力的財富效應面前，最近韓國社會誕生了一個新詞彙：벼락거지（晴天霹靂，一夜赤貧）。 如果你沒投資三星和SK海力士，那怕每天再努力工作，看著身邊的人一波行情賺了十年工資，你會感覺自己就像被雷劈了一樣，瞬間變成了相對意義上的“窮光蛋”。 這種極端的FOMO（錯失恐懼症）情緒，正逼著所有人紅著眼睛衝進賭場。 題圖來自：AI生成

川普最新回應！ 在美法官裁定將美國總統川普的名字從甘迺迪中心移除並中止該中心翻修計畫後，川普當地時間5月29日回應稱，這一裁決“令人震驚、無法容忍”。 另外，荷姆茲海峽局勢也傳來最新動態。據新華社援引伊朗媒體30日報導，伊朗議會主席團成員薩利米表示，伊朗對荷姆茲海峽“實施主權管轄”的計畫即將在議會獲得批准，並有望以永久性法律的形式獲得通過。川普此前表示，美國海軍對荷姆茲海峽的封鎖即將解除，被困在海峽內的船隻可以開始“踏上歸途”了。 川普：令人震驚

據央視財經援引當地媒體報導，亞塞拜然主權財富基金——亞塞拜然國家石油基金今年一季度出售了超過22噸黃金。這是該基金自2012年開始增持黃金以來，首次進行減持操作。近年來，亞塞拜然國家石油基金一直是全球黃金的主力買家之一，與多國央行和主權財富基金共同構成推動金價屢創新高的重要力量。有分析稱，目前尚無跡象表明亞塞拜然國家石油基金將持續大規模減持黃金。此輪拋售主要源於其內部持倉規則的約束。此前媒體還報導，為應對中東衝突引發的能源供應短缺以及土耳其里拉貶值壓力，土耳其黃金儲備在過去兩周（截至3月28日）大幅減少近120噸，為2013年有相關記錄以來最大兩周降幅。據知情人士透露，上周土耳其減少的黃金儲備中，出售的黃金約26噸，另有約42噸黃金用於掉期交易。掉期交易的本質是“以金換匯，到期贖回”，也就是央行把黃金交給對手方，換取等值美元，同時簽訂遠期合約，約定未來以略高價格買回黃金。這是一種短期融資行為，不是永久性清倉。此外，波蘭央行行長3月4日提出，擬通過出售部分黃金儲備籌集約合130億美元用於國防開支；俄羅斯央行2月公佈稱，1月出售了30萬盎司黃金，使其黃金總持有量降至7450萬盎司，這也是俄羅斯自去年10月以來首次減少黃金儲備。值得一提的是，少數國家短期應急拋售、多數國家仍在增持。世界黃金協會最新發佈的截至2026年3月底全球官方黃金儲備資料顯示，當前，全球央行整體延續黃金配置趨勢，黃金儲備淨增超215噸。近期黃金價格波動加劇，但業內依舊看好黃金後市。中國人民大學教授、國際問題專家金燦榮4月24日在京東財富舉辦的第二屆貴金屬投資策略會上表示，美伊衝突等地緣政治風險持續發酵，全球市場對美元的信任度顯著下滑。加密貨幣雖熱度居高不下，但天然具備極高風險，相較之下，黃金成為資產避險的可靠選擇。針對近期金價自5000多美元高位回落的行情，金燦榮認為這只是短期波動：海灣國家受石油出口承壓影響，難以通過石油換取美元，只能被動拋售黃金回籠現金，用以採購民生物資。他強調，本輪價格調整屬於階段性走勢，不會扭轉黃金長期上行趨勢。山東黃金集團交易中心首席分析師姬明則指出，黃金的核心價值在於避險信用貨幣風險，其定價邏輯已不能簡單套用美元指數或聯準會貨幣政策框架。當前全球央行持續購金、實物黃金需求保持旺盛，黃金核心定價邏輯並未發生本質改變，行情核心驅動力已從傳統貨幣政策，轉向全球宏觀秩序重構與去美元化處理程序。對於後續價格走勢，姬明復盤年初市場表現後分析，短期受高油價、聯準會政策觀望情緒制約，金價大機率維持震盪走勢；待中東地緣衝突被市場充分消化後，配置型資金疊加央行持續購金需求將重新入場，預計未來6至12個月，金價有望突破5600美元 / 盎司的歷史高點。 (e公司)

最新消息顯示，亞塞拜然主權財富基金一季度賣出超22噸黃金。隨著全球最主要的黃金買家——各國央行陸續傳出降低黃金儲備的消息，黃金市場做多信心備受打擊。根據世界黃金協會最新發佈的資料，3月全球實物黃金ETF遭遇資金流出約120億美元，創月度歷史最高流出紀錄。而美國商品期貨委員會（CFTC）顯示，紐約黃金期貨淨多頭寸從3月初11.5萬手，下降到現在9.55萬手，累計減少約2萬手，對應名義黃金約62噸。亞塞拜然拋售超22噸黃金據當地媒體報導，亞塞拜然主權財富基金——亞塞拜然國家石油基金今年一季度出售了超過22噸黃金。這是該基金自2012年開始增持黃金以來，首次進行減持操作。亞塞拜然國家石油基金23日發佈的季度報告顯示，今年一季度，該基金已將投資組合中的黃金佔比，從去年年底的38.2%下調至35.6%，也就是說，該基金在今年一季度出售了22.1噸黃金，其黃金持有量因此降至178.1噸。亞塞拜然國家石油基金，是亞塞拜然的主權財富基金，總資產約740億美元。近年來，亞塞拜然國家石油基金一直是全球黃金的主力買家之一，與多國央行和主權財富基金共同構成推動金價屢創新高的重要力量。有資料顯示，亞塞拜然國家石油基金在2022—2025年累計增持超100噸。目前，尚無跡象表明亞塞拜然國家石油基金將持續大規模減持黃金。有分析指出，此輪拋售主要源於其內部持倉規則的約束。根據該基金官網披露的投資政策，黃金在投資組合中的佔比上限為35%，允許最高4個百分點的浮動。2025年底，受金價持續上漲推動，該基金持有的黃金價值已超過其總資產的38%，逼近39%的實際上限。在此背景下，主動減持成為維持合規組態比例的必要操作。這些國家也在賣黃金亞塞拜然國家石油基金此舉也被認為具有一定的市場訊號意義，標誌著高金價下主權基金從“主動囤金”轉向“高位調倉”。作為近年來國家主權財富基金持續增持黃金的代表性機構之一，其轉為淨賣出方，疊加近期土耳其等新興市場國家同步減持，可能會令此前支撐金價的主權買盤力量出現階段性鬆動。4月初，為應對中東衝突引發的能源供應短缺以及土耳其里拉貶值壓力，土耳其黃金儲備在3月底大幅減少近120噸，為2013年有相關記錄以來最大兩週降幅。土耳其央行4月2日公佈的資料顯示，截至3月28日的一週，該國黃金儲備減少69.1噸，過去兩週累計減少118.4噸，使得土耳其總黃金儲備降至702.5噸。此外，波蘭央行行長3月4日提出，擬通過出售部分黃金儲備籌集約合130億美元用於國防開支；俄羅斯、哈薩克和吉爾吉斯共和國也都在1月分別減少了黃金儲備。多頭資金撤離亞塞拜然、土耳其等多個新興市場央行拋售黃金儲備，進一步施壓價格。而黃金ETF資金轉為淨流出，前期大舉買入的投資者也在快速離場，加速金價下跌。 黃金經歷為期六週慘烈拋售，累計跌幅接近8%，全球投資者信心遭受重創。3月，全球黃金ETF遭遇史上資金最大淨流出。根據4月22日世界黃金協會發佈3月及一季度回顧指出，3月全球實物黃金ETF遭遇資金流出約120億美元，創月度歷史最高流出紀錄。北美地區3月流出約130億美元，創有史以來最大月度流出紀錄，使北美成為一季度唯一錄得黃金ETF淨流出的地區。另外，CFTC資料顯示，3月COMEX黃金期貨淨多倉總量下降1%至500噸，月內管理基金持倉大幅下降，與金價大幅回呼的時間點吻合。與此同時，通常與個人投資者活動相關的非報告持倉也參與了拋售，3月前三週累計淨減少18噸。而淨多頭寸從3月初11.5萬手，下降到現在9.55萬手，累計減少約2萬手，對應名義黃金約62噸。這些都在說明期貨投機資金在高金價後整體偏謹慎、主動降倉。對此，摩根士丹利近日已經大幅下調黃金價格預期，該行認為金價近期猛烈下跌，這一輪行情轉變並非偶然。該行將2026年下半年的最新黃金目標價下調至5200美元/盎司，遠低於此前5700美元的預期，屬於重大下調。根據摩根士丹利最新預判，本輪金價下跌源於罕見供給衝擊。與此同時，實際利率上行、美聯儲降息延後，徹底改變了宏觀經濟格局。黃金通常在利率下行環境中走強，但當前利率持續走高，打破了傳統價格邏輯，投資者因此重新調整持倉。 (券商中國)

據當地媒體報導，亞塞拜然主權財富基金——亞塞拜然國家石油基金今年一季度出售了超過22噸黃金。這是該基金自2012年開始增持黃金以來，首次進行減持操作。亞塞拜然國家石油基金23日發佈的季度報告顯示，今年一季度，該基金已將投資組合中的黃金佔比，從去年年底的38.2%下調至35.6%，也就是說，該基金在今年一季度出售了22.1噸黃金，其黃金持有量因此降至178.1噸。有報導稱，近年來，亞塞拜然國家石油基金一直是全球黃金的主力買家之一，與多國央行和主權財富基金共同構成推動金價屢創新高的重要力量。有分析稱，目前尚無跡象表明亞塞拜然國家石油基金將持續大規模減持黃金。此輪拋售主要源於其內部持倉規則的約束。根據該基金官網披露的投資政策，黃金在投資組合中的佔比上限為35%，允許最高4個百分點的浮動。2025年底，受金價持續上漲推動，該基金持有的黃金價值已超過其總資產的38%，逼近39%的實際上限。在此背景下，主動減持成為維持合規配置比例的必要操作。這些國家也在賣黃金據央視財經4月4日援引路透社報導，為應對中東衝突引發的能源供應短缺以及土耳其里拉貶值壓力，土耳其黃金儲備在過去兩周（截至3月28日）大幅減少近120噸，為2013年有相關記錄以來最大兩周降幅。土耳其央行2日公佈的資料顯示，截至3月28日的一周，該國黃金儲備減少69.1噸，過去兩周累計減少118.4噸，使得土耳其總黃金儲備降至702.5噸。此外，波蘭央行行長3月4日提出，擬通過出售部分黃金儲備籌集約合130億美元用於國防開支。俄羅斯央行2月公佈稱，1月出售了30萬盎司黃金，使其黃金總持有量降至7450萬盎司，這也是俄羅斯自去年10月以來首次減少黃金儲備。哈薩克和吉爾吉斯共和國也在1月分別減少了1噸黃金儲備。有機構大幅下調黃金價格預期近日，摩根士丹利已經大幅下調黃金價格預期，該行認為金價近期猛烈下跌，這一輪行情轉變並非偶然。該行將2026年下半年的最新黃金目標價下調至5200美元/盎司，遠低於此前5700美元的預期，屬於重大下調。此前，黃金經歷為期六周慘烈拋售，累計跌幅接近8%，全球投資者信心遭受重創。根據摩根士丹利最新預判，本輪金價下跌源於罕見供給衝擊。與此同時，實際利率上行、聯準會降息延後，徹底改變了宏觀經濟格局。黃金通常在利率下行環境中走強，但當前利率持續走高，打破了傳統價格邏輯，投資者因此重新調整持倉。富國銀行則是給出金價8000美元的大膽預測，主要看漲理由集中在貨幣貶值的基礎上。富國銀行指出，全球經濟已進入第四輪“貨幣貶值周期（883436）”，不斷攀升的債務、赤字和通膨正在侵蝕美元等法定貨幣的價值。在這樣的時期，投資者往往會尋求傳統體系之外的避風港；而歷史上，黃金一直是財富保值的最佳去處。 (中國經濟網)

伊朗總統重申堅持睦鄰友好原則並尊重地區國家主權。伊朗總統佩澤希齊揚（右）（央視新聞客戶端報導配圖）當地時間8日，伊朗總統佩澤希齊揚在視察醫療設施和醫療中心期間表示，伊朗再次重申堅持睦鄰友好原則，並尊重地區國家的主權。佩澤希齊揚強調，敵人曲解了他本人的話，想讓伊朗和地區鄰國開戰，並試圖在伊朗和其他國家之間製造分裂。為維護國家領土完整，伊朗將挫敗一切針對國家的敵對圖謀。他稱，任何國家膽敢攻擊和入侵伊朗領土，伊朗都將予以回擊，同時伊朗領土遭受的壓力越大，反擊力度就越大。他表示，伊朗人民和武裝力量遍佈全國各地，絕不會在霸凌、侵略和不公面前低頭。 (環球時報)

當加密市場陷入調整、多數資金選擇離場之際，阿布扎比的主權資本卻做出了相反的選擇。最新披露的監管檔案顯示，阿布扎比兩大主權投資機構在2025年第四季度繼續增持貝萊德旗下比特幣現貨ETF iShares Bitcoin Trust，合計持倉價值一度超過10億美元。這筆發生在市場回撤階段的加倉，正在引發全球投資界的廣泛關注。01逆勢加倉：46%的季度增幅根據提交給美國證券交易委員會的13F檔案，截至2025年12月31日，阿布扎比主權財富基金穆巴達拉投資公司持有IBIT約1270萬股，較第三季度末的870萬股大幅增加46%。按當季末價格計算，這部分持倉價值約6.3億美元。與此同時，穆巴達拉旗下相對獨立運作的阿布扎比投資委員會也通過子公司Al Warda Investments繼續增持，將持倉提高約3%至820萬股，價值約4.08億美元。兩家機構合計持有IBIT近2100萬股，總價值超過10億美元。值得注意的是，這筆大規模加倉發生在加密資產明顯承壓的階段。IBIT在2025年第四季度跌幅超過23%，並在2026年迄今繼續回落，跌幅超過20%。比特幣價格自2025年10月從12.6萬美元附近高點下行後持續承壓，近期一度回落至6.7萬美元左右。02市場背景：資金逆風中的獨立選擇在阿布扎比主權資本加倉的同時，更廣泛的市場資金卻在撤離。資料顯示，美國上市的比特幣ETF出現連續淨流出，最新一周淨流出約3.6億美元，已是連續第四周錄得淨流出。其他機構投資者的操作也呈現分化：高盛削減了比特幣ETF敞口，哈佛管理公司拋售了146萬股IBIT。這種“別人恐懼我貪婪”的操作節奏，與貝萊德CEO拉里·芬克此前的描述高度吻合。芬克在2025年12月的紐約時報DealBook峰會上表示，主權基金正在採取系統性的分批建倉策略：“他們在12萬美元、10萬美元價位逐步增持。我知道他們在8萬美元時買得更多。”03投資邏輯：比特幣=數字黃金？在多數資金選擇減倉之際，阿布扎比的動作更像是在執行長期配置邏輯。ADIC發言人此前明確表示，該機構正在建立比特幣配置，作為長期多元化戰略的一部分，並將比特幣形容為類似黃金的價值儲存手段。這一表述延續了ADIC此前的公開口徑，即把比特幣視為長期分散配置的一環，而非短期交易工具。“我們視比特幣為與黃金類似的價值儲藏手段，隨著世界向更加數位化的未來邁進，我們看到比特幣將在黃金旁邊扮演越來越重要的角色。”ADIC發言人表示，“這兩種資產都有助於我們投資組合的多元化，我們預計將在近期和長期戰略中持有它們。”這種將比特幣類比為“數字黃金”的敘事，正在獲得越來越多 institutional capital 的認可。與黃金類似，比特幣具有總量上限（2100萬枚）、不依賴任何主權信用、可作為通膨避險工具等特徵，同時增加了數字便攜性和即時結算的能力。04配置路徑：ETF成主權資本首選通道值得注意的是，阿布扎比的入場路徑更偏向標準化金融工具，而非直接持有加密現貨。通過美國上市現貨ETF配置比特幣，既能降低託管、合規與操作層面的複雜度，也更便於納入大型機構的資產配置框架與風控體系。在當前市場環境下，這種用傳統工具買新資產的方式，比直接進入交易所更符合主權資金的審慎偏好。3F檔案顯示，這些披露的不是直接託管的比特幣，而是ETF份額的持倉，與傳統股票等其他流動性工具共同存在於標準報告框架中。這種選擇將營運摩擦（託管、執行通道和治理開銷）壓縮到熟悉的產品框架內，對於體量龐大但決策審慎的配置機構而言具有決定性意義。05浮虧還是佈局？當前市值已回落當然，逆勢加倉並不意味著一帆風順。自2025年底以來，比特幣價格進一步下跌約23%。截至2026年2月中旬，兩家阿布扎比機構通過IBIT持有的總價值已從峰值的10億美元以上回落至8億美元出頭。但對於管理資產規模高達3300億美元的穆巴達拉而言，這筆持倉佔比不足0.3%，帳面浮虧完全在可承受範圍內。更重要的是，13F資料顯示，這是一個持續四個季度的系統性建倉過程，即使在調整階段也未中斷。06更廣闊的圖景：阿聯的加密戰略比特幣配置只是阿布扎比近年來擴大新經濟敞口的一部分。阿布扎比聚集多家管理規模龐大的基金機構，總體管理資產接近2兆美元，一些機構近年逐步向人工智慧、區塊鏈與相關基礎設施延伸。ADIC首席執行長Saeed Al Mazrouei此前也提到，基金正在多個領域進行更大膽的押注，其中包括區塊鏈初創企業。2024年，MGX對加密貨幣交易所幣安的20億美元戰略投資，也是阿聯主權資本佈局數位資產的重要一步。從監管環境看，阿聯已將虛擬資產和投資基金的管理從增值稅中豁免。阿布扎比全球市場已將自己定位為區域內受監管的加密中心。貝萊德本身也於2024年11月在阿聯獲得了交易許可證。對市場而言，這一輪加倉更像一個訊號：在加密資產劇烈波動與資金淨流出的階段，仍有大型長期資金選擇在回撤中建倉，並以ETF的方式將比特幣納入可管理的資產籃子。接下來決定這筆倉位成敗的，不僅是幣價反彈與否，更在於比特幣能否在更長周期內獲得類似另類儲值資產的機構共識，以及監管、流動性與宏觀風險偏好能否提供更穩定的環境。至少從阿布扎比的選擇來看，對於“數字黃金”這一敘事，主權資本的投票是真實的——即使在價格下跌時，也不例外。 (出海壹路通)