最近川普後院失火，國內大規模反戰，支援率大降，通膨飆升，美股連跌一個多月，全球出現拋售美債潮，中期選舉臨近，不可能持久戰。預計美伊戰爭進入尾聲，未來幾天將是最後的瘋狂，強弩之末，最後的極限博弈，打是為了更好的談。千金難買牛回頭，調整是機會。堅持就是勝利， 曙光就在前方。1、戰爭進入尾聲，最後的極限博弈4月1日，川普的演講，簡單講就是贏麻了，快結束了，未來再打幾天是為了更好的談判和體面收尾。4月2日，伊朗副外長加里布阿巴迪稱，伊朗正與阿曼起草一項協議，旨在對荷姆茲海峽的通航情況進行監測，促進並確保航行安全。4月3日，美以對伊朗的橋樑等民用設施進行了轟炸。川普喊話：“伊朗是時候在一切為時已晚之前達成一項協議了”“伊朗新領導層知道必須做什麼，而且必須盡快去做！”。伊朗革命衛隊強硬回應，並對以色列本土和美軍事基地轟炸。最近川普後院起火：美國通膨大幅上升，自2月28日以來美股連跌1個多月，美債收益率大漲，全球出現拋售美債潮，爆發了900萬人的歷史最大反戰遊行，川普支援率創歷史新低。我預測，川普急於結束戰爭，降溫油價，刺激美股和美國經濟反彈，以重新贏得支援率；但是在戰爭收尾前，將進行最後的極限博弈，通過最後的轟炸，逼迫伊朗回到談判桌，獲得更好的談判籌碼，並在國內展示強硬。中巴提出五點和平倡議：一是立即停止敵對行動；二是盡快開啟和談；三是確保非軍事目標安全；四是確保航道安全；五是確保聯合國憲章的首要地位。2、聯準會暫不加息，央行表態維穩金融市場聯準會主席鮑爾在哈佛大學演講，面對由中東局勢引發的能源價格飆升，鮑爾釋放了明確的政策訊號： 保持耐心，暫不加息。鮑爾的講話有效安撫了市場此前對聯準會可能因能源價格上漲而激進加息的擔憂。央行貨幣政策委員會召開一季度例會，繼續實施適度寬鬆貨幣政策，維護金融市場穩定運行。3、千金難買牛回頭，TACO交易我預測：“千金難買牛回頭，調整是機會”“美伊衝突是暫時性衝擊，類似去年的關稅戰，未來會降溫，TACO交易繼續有效”。這一預測正在驗證。去年4月、10月因為關稅戰導致市場調整，我均內部給會員打氣抄底，後來均創新高。關鍵時候，抗住壓力，看清底牌，二十年宏觀實戰經驗，大滿貫冠軍分析師。我認為未來戰爭走向降溫，油價是“命門”，11月中期選舉臨近，倒計時決定了要盡快降溫油價，否則會導致美股、美國經濟大跌，國內因通膨而大規模反戰。 降溫油價也符合TLP商人思維、利益優先和TACO的一貫行為模式。川普在4月1日演講聲稱不依賴中東石油，事實上，石油是全球性大宗商品，價格由全球市場決定，任何地區的供應被擾亂，都會影響全球油價。自美以伊戰事爆發以來，美國基準原油價格已上漲超50%。美國汽車協會3月31日發佈的資料顯示，全美普通汽油平均價格上漲至每加侖4.02美元，創近4年來新高。高油價對富人影響有限，但卻是對窮人的稅收。這對美國民眾生活成本造成了嚴重壓力，尤其川普的票倉製造業州和農業州。4、大反轉，買什麼？未來戰爭降溫，市場大反轉，確定性方向是什麼？那些方向可以穿越周期？我在2021年預測“打底配置黃金”，2024年9月預測“信心牛”，2025年底預測“大宗元年第三階段：能源”。我預測，未來市場風格會出現大的轉向，會從能源轉向另一個新方向，近期有多項重大利多。物極必反，否極泰來。做對的事情比勤奮更重要，方向不對，努力白費，選擇優於努力。四大思維：宏觀思維，周期思維，逆向思維，邊際思維。正心正念，堅持做長期正確的事，最終就會開花結果。悲觀者正確，樂觀者前行，世界終將屬於長期樂觀主義者。 (澤平宏觀展望)

《南華早報》：您曾指出，由於中國的崛起、地緣政治緊張局勢以及加密貨幣影響力的日益增長，美元的主導地位正在下降。您對此有何看法？人民幣需要多久才能成為重要的全球儲備貨幣？中國最近明確呼籲將人民幣打造為全球儲備貨幣，這是一個極其重要的時刻。根據我二十多年的經驗（其中一些經驗我在書中有所提及），中國的技術官員們一直希望人民幣能夠更加獨立於美元。他們長期以來一直建議，鑑於中國是一個大國，它需要擁有自己獨立的貨幣政策。支援人民幣對美元自由浮動——或者更準確地說，是更大幅度浮動——的理由非常充分。現在中國已經呼籲將人民幣作為全球儲備貨幣，技術官員們也必將積極落實這一目標。實現這一目標需要採取一系列步驟，但並不需要完全開放資本市場。關鍵在於中國向外國投資者開放政府債券市場，並建立一套較為完善的遠期市場、利率互換等機制。貨幣無需開放所有市場才能成為儲備貨幣。美國在20世紀40年代、50年代、60年代以及70年代的大部分時間裡都對外國投資實施了諸多限制，但美元仍然是儲備貨幣。然而，還需要採取其他相對直接的措施，例如擴大金融體系的能力，使其能夠獨立於美元進行國際交易中介。如果人民幣朝著儲備貨幣的方向發展，而中國政府債務中有相當一部分由外國投資者持有，那麼外國投資者將會非常樂意響應國家主席提出的人民幣成為儲備貨幣的號召。未來五年內將會發生這種情況。投資者迫切需要尋找擺脫對美元依賴的多元化投資途徑。《南華早報》：人民幣國際化未來五年更務實的目標是什麼？對中國而言，改進外匯交易後台系統至關重要。目前，全球大部分國際貿易都通過 SWIFT（環球銀行金融電信協會）系統進行，而該系統很大程度上由美國控制。中國希望發展自己的系統。這意味著什麼？這意味著，當巴西的消費者向中國消費者購買商品時，他們可以用人民幣支付，整個交易過程可以通過中國的銀行系統順利完成。這非常簡單明了。借助現代區塊鏈技術，我們可以以更低的成本複製許多現有系統。《南華早報》：由於格陵蘭島問題和其他因素，歐洲人是否會放棄美元，從而削弱美元的主導地位？歐元的前景如何？二十年前，歐元曾強勢崛起，一度有望挑戰美元的地位。歐元已經是世界第二大儲備貨幣。但歐洲在很多方面仍然高度依賴美元構成的全球金融體系。因此，歐元在很大程度上是一種區域性貨幣，其在第三方交易中的使用遠不如美元廣泛。主要原因是全球銀行體系的運作都依賴於美國——包括後台、系統、機制和市場清算。中國對此長期以來一直不滿，因為這賦予了美國實施金融制裁的能力。歐洲也一直不喜歡這種情況。格陵蘭島事件和關稅戰之後，歐洲人更加積極地尋求解決自身易受美國金融制裁影響的問題，例如美國在2014年因伊朗政策分歧而實施的制裁。格陵蘭島的案例激發了歐洲決策者的靈感。他們現在正著手採取類似於中國在建構自身金融基礎設施方面改採取的措施。你可能會問，擁有多種儲備貨幣，並且清算架構重複，這難道不是效率低下嗎？不，並非如此。儘管只使用一種貨幣——美元——效率很高，但我們已經看到，尤其是在過去一年裡，美元可以被武器化。如果一個地區或國家想要保護自己，就需要有其他交易方式來應對美國的脅迫。我打個比方：如果你只能使用萬事達卡，而他們突然停止了你的使用，那會非常痛苦。但如果你同時擁有美國運通卡、維薩卡、大萊卡以及其他選擇，萬事達卡就無法再控制你了。這正是歐洲和中國所追求的。歐洲長期以來一直希望擺脫美元的主導地位，實現更大的獨立性。它需要建立自己獨立的軍隊，這將使其在所有國際談判中，包括全球金融體系的談判中，擁有更大的議價能力。長期以來，歐洲一直面臨著巨大的壓力——尤其是在美國總統川普執政期間——要求其為北約支付更多費用，並具備自身防務能力。歐洲的國防開支高達數兆歐元，令人咋舌。相比之下，發展一套先進的金融基礎設施的成本可能相當低廉，大約在1000億至2000億歐元之間，甚至可能更低。但事實上，與美國的衝突更有可能發生在貿易和金融制裁領域。歐洲已經開始意識到，它需要優先考慮金融獨立。這是它亟需解決的更為緊迫的問題。再次強調，單一貨幣確實效率很高。但這會讓所有人受制於美國的意志。長期以來，中國和歐洲對此都採取了容忍態度，但現在我們將看到歐洲和中國加快擺脫這種局面的步伐。最終結果將是一個更加多極化的體系，美元將不再佔據主導地位。這有點像擁有三四張信用卡而不是一張。美元仍然會佔據頂端，但只是佔據著一個較小的山丘。《南華早報》：川普對聯準會及其主席傑羅姆·鮑爾的強烈批評，將如何損害美元的主導地位？川普提名的聯準會主席凱文·華許能否捍衛美元的強勢？事實是，儘管川普曾嚴厲批評鮑爾（他於 2018 年任命）和聯準會，但在任命聯準會主席時，他卻臨陣退縮了。在我看來，凱文·華許是個絕佳的人選。儘管華許在很多方面都忠於川普，但他顯然比其他一些候選人與川普保持著更遠的距離。例如，我不認為華許曾公開表示川普贏得了2020年大選，而這在川普的大多數重要任命中都是一項關鍵的忠誠度考驗。世界各地許多人將此視為一個令人鼓舞的訊號，表明華許將努力維護聯準會更大的獨立性。這在目前也有助於維持美元的穩定。然而，華許仍面臨挑戰，尤其是在他還需要說服川普相信他能夠找到一種方法，在不導致通膨上升或引發任何金融危機的情況下降低利率。他要做到這一點會很困難。我個人認為，今年降息可能會加劇通貨膨脹。華許或許可以稍微向川普靠攏一些，但通膨已經連續五年高於目標水平。聯準會尚未找到平衡點。隨著油價飆升，通膨壓力已經相當顯著。聯準會的下一步行動很可能是加息而非降息。如果這種情況真的發生，華許就不得不與川普會面並向他解釋。《南華早報》：您能否詳細談談您對加密貨幣如何降低美元重要性的看法？加密貨幣有一天會取代美元嗎？您對此有何看法 ？它會直接挑戰美元的地位嗎？在全球地下經濟中，加密貨幣已經成為美元的一大挑戰者。地下經濟涵蓋人口販賣、毒品和非法武器交易，但最主要的還是逃稅。在我的書中，我估計全球地下經濟約佔全球經濟總量的20%。這是一個龐大的數字，至少相當於20兆美元。加密貨幣在非法交易領域已經展現出強大的競爭力，而美元曾經是無可爭議的霸主。人們過去常常用裝滿百元大鈔的手提箱來購買房屋、毒品等等。如今，許多論文表明，加密貨幣，尤其是穩定幣，已經變得非常重要。因此，加密貨幣正在從美元手中奪取地下經濟中相當大的市場份額。世界各地都有人試圖逃稅。歐洲各國的逃稅率分別為：希臘超過30%，義大利和西班牙約為25%，法國和德國約為13%或14%。我認為美國的逃稅額約佔國內生產總值的10%至15%，儘管我本人並未對此進行過深入研究。實體貨幣在逃稅中扮演了非常重要的角色，因為它難以追蹤。加密貨幣作為一種交易方式正變得越來越受歡迎。這些都是政府看不到的經濟活動。但在合法經濟中，它永遠不會取代美元，除非我們生活在第三次世界大戰後的反烏托邦未來，那時沒有真正掌權的政府。如果政府允許加密貨幣取代本國貨幣，那將是愚蠢的。政府擁有足夠的監管和法律權力來防止本國貨幣被加密貨幣全面取代。但數位人民幣很快就會變得更加重要。數字貨幣將成為未來的數字美元。我們已經身處一個高度數位化的世界。別忘了，2010年幾乎沒有以人民幣計價的國際貿易。而如今，中國一半的國際貿易都以人民幣結算。這的確是一個進步。主流貨幣的更迭通常需要數十年——至少半個世紀——才能實現。而且，這種情況往往只會在戰爭之後才會發生。但人民幣成為更重要的國際貨幣所需的時間不會像歐元那樣長。歐元從其目前的重要地位發展到更重要的地位所需的時間也不會像歐元那樣長。數位人民幣是促進國際交易的一種方式，對國內交易也大有裨益。它不僅僅是建立數字貨幣，更是建構一套完整的銀行體系和金融體系來支援交易。而且，它的重要性很可能會與日俱增。許多人認為數字歐元或類似的數位人民幣根本行不通。沒人會想要它們。人們會更傾向於穩定幣，因為穩定幣更注重隱私。因此，有看法認為，各國央行的數字貨幣需求會非常少，因為這些貨幣理應受到更多的政府監管。這種想法太天真了。穩定幣不僅僅是紙幣的替代品，它們還可以替代借記卡、信用卡、電子轉帳等等。政府最終需要確保穩定幣能夠像這些傳統支付方式一樣容易接受審計。一旦這一點實現，穩定幣相對於央行數字貨幣的巨大優勢就會消失。中國希望通過擁有健全的基本面、建立自己的金融體系以及建立一個不專橫跋扈的制度來贏得勝利。最後，如果你採訪非洲、拉丁美洲和亞洲各地的企業甚至政府，你會發現，很多地方的人認為美國政府在推行各種規章制度和限制方面過於強硬，而中國政府則相對溫和一些。所以兩種數字貨幣都有市場。中國肯定會成為一個重要的參與者。再次強調，小規模試驗是個非常好的做法，這樣可以做到兩步前進，一步後退。長期以來，這都是中國處理一切事務（包括經濟發展）的方式。《南華早報》：美國 在 7 月份通過了《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》（Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act）。您認為這項“天才法案”（Genius Act）能否為所有加密貨幣資產提供監管框架？您曾表示，您對美國在“合理的加密貨幣監管”方面“幡然醒悟”的想法“過於樂觀”。為什麼說它不“合理”？我們可能會看到那些後果？如果我們看一下美國的 《天才法案》 ，就會發現它在監管方面過於寬鬆。該法案堅持要求政府必須知道穩定幣發行方首次發行穩定幣時，誰是第一個持有者。所以，當我去美國銀行取出超過一定金額的美元時，這筆交易會被上報給美國當局。如果金額超過3000美元，穩定幣的交易也會受到類似的監管。按照目前的結構，穩定幣一旦離開發行方，追蹤起來將非常昂貴且困難——雖然並非不可能，但成本非常高昂且困難。如果你想推廣穩定幣，這當然很好。但對於稅收徵管來說，這卻是一場災難。它會助長各種非法活動，鼓勵逃稅。因此，我認為從長遠來看，未來對穩定幣的監管將會更加嚴格。目前已經有很多很好的方案可以實現這一點。從長遠來看，它的資訊披露要求將與央行數字貨幣非常相似。監管機構應該努力做的，是為銀行和穩定幣創造公平的競爭環境，至少要創造平行的競爭環境，讓最具創新性和效率的技術勝出。我們拭目以待。正如我所說，兩種形式的對決正在進行——而且結局目前還遠不明朗。 (東方學刊FDU)

日本國債又暴跌！4月3日早間，日本股市雖有反彈，但日本國債市場再度傳來重大變數。日本10年期國債收益率升至2.395%，為1999年2月以來的最高水平。日本2年期國債收益率升至1.385%，創1995年5月以來新高。日本財務大臣片山皋月表示，川普的言論對市場的影響顯著。石油交易和外匯市場的投機行為正在增加。我們一直以來都在談論採取大膽的行動，立場是將從各個方面對市場採取行動。市場波動性正在上升。貨幣政策的具體細節由日本央行決定。國債黑天鵝一個值得警惕的黑天鵝飛出。4月3日早間，日本5年期國債收益率上行0.5個基點至1.805%。日本30年期國債收益率上行2.0個基點至3.7%。而日本10年期國債收益率升至2.395%，為1999年2月以來的最高水平。日本2年期國債收益率升至1.385%，創1995年5月以來新高。股市方面，今天日經指數雖有反彈，但資料顯示，上周外國投資者拋售日本股票的規模創下自2024年9月以來之最。根據日本交易所集團公司的資料，截至3月27日當周，海外投資者淨賣出約1.51兆日元的日本現貨股票，連續第三周淨賣出。東證指數和日經225指數在3月均下跌逾11%。經濟學家Hideo Kumano表示，日本央行與首相高市早苗之間的關係，將決定下一次加息能否成功提振日元。Kumano指出：“如果高市政府對日本央行的加息行為提出批評，那麼扭轉日元貶值勢頭的動力就將被削弱。”儘管高市早苗被認為傾向於寬鬆的貨幣政策，但應對生活成本上升是其政府最重要的課題之一。隨著能源價格飆升，這一任務正變得愈發複雜。索尼金融集團分析師Juntaro Morimoto表示，由於適逢耶穌受難日多個市場休市，在交易清淡的情況下，美元兌日元匯率可能觸及160關口。Morimoto警告稱：“如果美國非農就業資料偏離市場共識預期，參與者應警惕在流動性稀缺環境下可能出現的劇烈價格波動。”周五上午，日本財務大臣片山皋月重申了其準備干預匯市以支撐日元的立場。她指出外匯波動對日常生活和經濟可能產生影響，並表示：“我們一直重申已做好採取果斷措施的準備，並承諾將守護必須守護的東西。”影響有多大？近兩年，日本債市和股市的波動持續擾動全球市場。那麼，此次的影響究竟又有多大？此前，日本三菱日聯金融集團IR負責人岡本正興表示，儘管日本央行在2025年12月實施了加息，但日元最終仍出現貶值。未來日本央行有必要慎重探討加息時機。若加息延遲，可能導致日元貶值加劇、通膨居高不下的風險；另一方面，若加息過早則可能對正在面臨物價上漲和工資成本上升的中小企業造成進一步負擔，影響其經營表現。因此，日本央行需要在兩者之間取得平衡，選擇適當的時機將利率逐步提高至適度水平。但如今出現了一個變化，那就是伊朗戰爭導致油價持續飆升，可能讓日本的通膨壓力加大。目前，隔夜指數掉期市場定價顯示，日本央行4月加息的可能性達到了70%。而日本加息可能導致的兩個變化是：國債收益率上升和套息交易退潮，這一點在2024年已經演繹過一次。那麼，套息交易退潮的衝擊還有多大呢？據中信建投1月份的研報，日本貨幣政策正常化引發套息交易逆轉，衝擊全球核心資產定價。狹義套息規模約千億美元，廣義規模達5兆美元，主要通過表內信貸與表外衍生品（如外匯掉期）實現，推動日元融資配置美股、日股等高收益資產。日債收益率上行與日元走強逆轉套息邏輯，觸發槓桿平倉與流動性收縮，加劇全球市場波動。全球流動性緩衝墊消退，舊有“核心資產”高估值模式面臨系統性重估。 (券商中國)

中東地緣衝突的影響持續外溢，不可抗力風險在鋁業供應鏈中加速蔓延，引發市場對全球鋁供應危機的擔憂，國際鋁期貨價格迅速走高。4月1日，倫敦金屬交易所（LME）鋁期貨價格升至每噸近3500美元，自3月以來累計漲幅近10%，較去年同期上漲近40%。就在3月29日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發表聲明稱，鑑於美以襲擊伊朗鋼鐵廠等民用設施，革命衛隊用導彈和無人機打擊了阿聯和巴林境內與美國軍事和航空航天業有關的兩家鋁廠。據瞭解，這兩家鋁廠年產量合計320萬噸，而整個海灣阿拉伯國家合作委員會成員國的鋁產量約為600萬噸。中東地區大約佔全球鋁供應的9%。分析人士指出，當前鋁市場正面臨多重衝擊：一方面，荷姆茲海峽航運受阻，供應本就難以外運；另一方面，現在中東多處鋁生產設施受損甚至停產；第三，當下全球其他地區產量受限，庫存本就偏低，因此整個市場幾乎沒有緩衝空間。分析指出，衝擊還會向下游企業傳導，影響將在未來幾個月逐步顯現。供應最為緊張的將是成本較高的鋁合金，這類產品主要用於航空、汽車製造以及建築行業。而中東一直是這類高端產品的重要供應來源，尤其面向歐洲市場，同時也供應美國。美國外交關係協會高級研究員麗貝卡·帕特森表示：“我之前沒有意識到，幾乎有四分之一的鋁合金，要通過荷姆茲海峽運輸，居然幾乎有四分之一這麼多。這對汽車製造行業來說，是一個巨大的供應鏈風險。再比如冷飲用的易拉罐，飛機機身等，都會受到影響。”高盛集團分析師近日表示，預計今年第二季度全球鋁市場將出現約90萬噸供應缺口。該缺口將進一步消耗市場庫存，使全球鋁庫存可用天數降至僅45天。 (中國經濟網)

美國復活節開盤時間表 ​1. 4/02 (四)：多數正常 ​除了 ICE SG (小美元指數) 休市外，其餘交易所與商品皆 照常交易。 ​2. 4/03 (五)：全面受影響 (多數休市) ​休市： 穀物、肉類、能源、金屬、糖/咖啡、棉花、布蘭特原油、歐債、LME、Eurex。 ​提早收盤： * 外匯/利率 (23:15) ​股價指數 (21:15) ​CFE-VX (21:30) ​美元指數 (23:15) ​3. 4/06 (一)：部分休市與延後 ​休市： 時報指數、英債、倫敦可可/白糖、LME、Eurex。 ​延後開盤： 糖/咖啡/可可 (19:30)。 ​正常： CBOT、CME、NYMEX、ICE US/UK 大部分商品恢復正常。 ​小提醒： 表格時間皆為 台灣時間。建議交易前再次確認具體商品的開閉市細節。凱基期貨台中分公司 張玲玉洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0973-19279704-37002876加LINE洽詢 maggie8850凱基期貨手機線上全天24小時開戶10分鐘快速申請手機線上開戶:https://onlineopen.kgifutures.com.tw/openaccount/client/?openExternalBrowser=1#/oa/index線上開戶營業員請記得要填寫:張玲玉即可享有手續費的優惠價格電話: (04)2202-2111分機893凱基期貨股份有限公司台中分公司地址：台中市西區台灣大道一段728號9樓105年金管期分字第010號

2026/3/30~4/2本週重點大事 期貨張玲玉 凱基期貨1. 重點觀測指標（高重要度） 美國就業市場 製造業表現 本週市場最關注的數據集中在與： 4/01 (三) 20:15 ：美國 ADP 就業人數（四顆星）。 4/03 (五) 20:30 美國非農就業人數 失業率 ：及（五顆星，本週最重要指標）。 3/31 (二) 22:00 ：美國 JOLTs 職位空缺（四顆星）。凱基期貨台中分公司 張玲玉洽詢國內外期貨手續費專線洽詢 0973-19279704-37002876加LINE洽詢 maggie8850凱基期貨手機線上全天24小時開戶10分鐘快速申請手機線上開戶:https://onlineopen.kgifutures.com.tw/openaccount/client/?openExternalBrowser=1#/oa/index線上開戶營業員請記得要填寫:張玲玉即可享有手續費的優惠價格電話: (04)2202-2111分機893凱基期貨股份有限公司台中分公司地址：台中市西區台灣大道一段728號9樓105年金管期分字第010號電話: (04)2202-2111分機893凱基期貨股份有限公司台中分公司地址：台中市西區台灣大道一段728號9樓105年金管期分字第010號

今日優選多位專家呼籲徹查“川普內幕交易”美國各地爆發“反川普”集會俄羅斯：4月1日起禁止汽油出口伊朗議會議長：盤前所謂“消息”是反向指標巴基斯坦外長：準備未來幾天主辦伊美和平談判全國豬價跌破5元，創歷史新低中國醫用阿爾法同位素實現量產中國對美啟動兩項貿易壁壘調查市場盤點上周五， 對美伊緊張局勢升級的擔憂重挫風險情緒。儘管川普不斷釋放談判訊號，但美國繼續大舉增兵，保留地面入侵的選項，其與以色列上周五仍對伊朗多處工業及核相關設施發動空襲。美元指數連續第四個交易日走高，重回100關口，最終收漲0.225%，報100.17；美國國債收益率漲跌互現，基準的10年期美債收益率收報4.4380%，對聯準會政策利率敏感的2年期美債收益率則小幅回落至3.9280%。現貨黃金美盤大幅拉升，站上4550美元關口，隨後回吐部分漲幅，日內仍漲近120美元，最終收漲2.58%，報4492.99美元/盎司；現貨白銀最終收漲2.55%，報69.78美元/盎司。伊朗革命衛隊宣稱荷姆茲海峽已經關閉，疊加其他能源供應中斷消息，國際油價單邊上行。WTI原油再站上100美元關口，最終收漲7.85%，報101.51美元/桶；布倫特原油最終收漲5.13%，報106.38美元/桶。美股三大股指低開低走，道指收跌1.73%，標普500指數跌1.67%，納指跌2.15%，道指較2月10日創下的歷史高位下跌10%，確認進入調整期。明星科技股多數下跌，亞馬遜(AMZN.O)跌近4%，特斯拉(TSLA.O)跌2.76%，輝達跌超2%。納斯達克中國金龍指數收跌1.9%，蔚來汽車(NIO.N)跌超4%，阿里巴巴(BABA.N)跌超2%。歐洲主要股指全線走低，德國DAX30指數收跌1.38%，英國富時100指數收跌0.05%，法國CAC40指數收跌0.87%，歐洲斯托克50指數收跌1.08%。港股低開高走，沖高回落。恆指低開87點報24768點，早段最多跌過143點低見24712點；隨後在資金推動下逐步收復失地，最多升84點高見24941點。午後初段大市升幅擴大至逾200點，最多升238點報25095點，臨近尾盤大市漲幅逐漸縮小。截至收盤，恆指收漲0.38%，全周累跌1.29%；科指收漲0.35%，全周累跌1.94%，恆指大市成交額2630.8億港元。盤面上，生物醫藥、創新藥、醫美概念股大漲，有色金屬、鋰電池、消費、汽車股回暖；商業航天、儲存概念、家電股連續兩日下挫，風電、半導體、茶飲股回呼。個股方面，石藥集團(01093.HK)漲近14%，信達生物(01801.HK)漲超7.5%，零跑汽車(09863.HK)、蒙牛乳業(02319.HK)漲超5%，海底撈(06862.HK)、翰森製藥(03692.HK)、萬洲國際(00288.HK)漲超4%；海爾智家(06690.HK)跌超4%，龍湖集團(00960.HK)跌3.7%，蔚來汽車(09866.HK)跌超2%。A股三大股指低開高走，全線上揚。滬指午後拉升再度重回3900點上方，深成指漲超1%。截至收盤，上證指數漲0.63%，深成指漲1.13%，創業板指漲0.71%，滬深兩市成交額連續兩日不足兩兆，上周五僅1.85兆，較上一個交易日縮量903億。盤面上，市場熱點快速輪動，全市場超4200隻個股上漲。鋰礦、電池及創新藥等類股午後均現大爆發，融捷股份四連板，石大勝華兩連板，江特電機、金圓股份、盛新鋰能、贛鋒鋰業、海科新源、川能動力等多股封板漲停；科拓生物20cm漲停，美諾華六天五板，萬邦德四天三板，雙鷺藥業三連板。下跌方面，保險類股延續調整，中國人保、中國人壽下挫。綠電類股大幅下挫，遼寧能源封板跌停，節能風電、海力風電大跌。國際要聞1、消息人士：聯準會主席提名人華許的參議院聽證會最早將於4月13日當周舉行。2、川普公佈重大消息前“精準押注”頻現，多位專家呼籲徹查。3、美國加州禁止官員借內幕消息在預測市場牟利。4、美媒：美國各地掀起“拒絕君王”集會，反對川普。5、福克斯民調：美國選民對川普“不滿意率”創新高。6、范斯贏得保守派政治行動會議2028年總統意向性投票。7、美國眾議院共和黨否決參議院的國土安全部撥款法案，停擺僵局恐將持續。8、川普與莫迪通話討論中東局勢，馬斯克參與。9、據塔斯社：俄羅斯已決定自4月1日至7月31日對本國石油生產商實施汽油出口禁令。10、澤倫斯基：烏克蘭已經與沙烏地阿拉伯、卡達和阿聯達成了防務合作協議，涉及無人機聯合生產等。11、韓副總理：考慮油價上漲時啟動資源危機三級響應。12、知情人士：印度多家銀行正敦促印度央行放鬆針對外匯交易的新規。13、美官員透露美國允許一艘俄羅斯油輪駛抵古巴。14、利比亞沙拉拉油田的產量預計將在48小時內恢復至正常水平。15、雪佛龍稱其位於澳大利亞的惠特斯通天然氣設施因風暴受損，將影響重啟處理程序。16、歐洲開始實行夏令時。17、瑞士總統：瑞美貿易談判將持續至3月之後。18、德國通過《2026氣候保護計畫》多項措施推動減排。19、據Business Insider：馬斯克旗下Xai初始建立團隊的最後一位成員本周離開了公司。20、特斯拉計畫把在日本的服務中心網路規模擴大一倍。21、惠譽維持以色列評級為“A”，展望負面。22、WTO討論將“電子傳輸關稅暫停徵收令”延長5年。23、伊朗局勢——①伊朗議會議長：盤前所謂“消息”只是為獲利了結設下的圈套，是反向指標。②伊朗公佈擊毀美軍E-3預警機衛星圖。③周末伊打擊阿聯巴林境內與美國相關的兩座鋁廠。④巴基斯坦外長：正準備在未來幾天主辦伊美和平談判。⑤美國在中東地區駐軍人數已超5萬人。⑥胡塞武裝稱打擊以色列重要軍事目標，相關軍事行動將在未來一段時間內持續。24、荷姆茲海峽情況——①馬來西亞說伊朗允許馬滯留油輪通行荷姆茲海峽。②泰國就本國油輪通行荷姆茲海峽與伊朗達成協議。③又有兩艘駛往印度的液化石油氣油輪通過荷姆茲海峽離開波斯灣。④巴基斯坦稱伊朗已同意再放行20艘巴船隻通過荷姆茲海峽。中國要聞1、全國豬價跌破5元，創歷史新低。2、中國國家創新指數綜合排名世界第9位。3、中國首次實現醫用級阿爾法同位素居里級量產。4、DDR5記憶體降價了，專家：價格將持續下探，只是時間跨度較長。5、中國人民銀行召開2026年金融穩定工作會議：持續遏制增量金融風險，深化重點金融機構改革。6、商務部部長王文濤會見歐委會貿易和經濟安全委員謝夫喬維奇。7、王毅同巴基斯坦副總理兼外長通電話，雙方同意共同推動停火止戰、恢復和談。8、李強主持召開國務院常務會議，聽取當前中國服務業發展情況匯報，研究加快建設分級診療體系有關政策措施。9、商務部、中國出口信用保險公司聯合印發《關於充分發揮出口信用保險作用推動“十五五”商務高品質發展良好開局的通知》。10、市場監管總局就《食品安全抽樣檢驗管理辦法（徵求意見稿）》徵求意見。11、中國國防部派團赴歐洲舉行機制性對話。12、中國人民解放軍南部戰區位中國黃岩島領海領空及周邊區域組織戰備警巡。13、商務部對美國破壞全球產供鏈、阻礙綠色產品貿易相關做法和措施啟動兩項貿易壁壘調查。14、外交部駐港公署就美方干涉行徑提出嚴正交涉。15、中國和菲律賓舉行南海問題雙邊磋商機制第十一次會議。16、國務院食安辦、市場監管總局約談相關地方市級人民政府負責人。17、韓正：推動共建“一帶一路”合作與南非國家發展規劃深度對接，深挖各領域務實合作的潛力。18、北京啟動智能網聯新能源汽車商業保險開發應用。19、比亞迪：擬使用不超600億元自有閒置資金進行委託理財。風險預警☆ G7財長、能源部長及央行行長舉行會議，討論釋放戰略石油儲備的問題；☆ 07:50， 日本央行公佈3月貨幣政策會議審議委員意見摘要；☆ 15:00，瑞士3月KOF經濟領先指標；☆ 16:30，英國2月央行抵押貸款許可；☆ 17:00， 歐元區3月工業景氣指數、歐元區3月經濟景氣指數；☆ 20:00，德國3月CPI月率初值；☆ 22:30，美國3月達拉斯聯儲商業活動指數；☆ 次日04:00，紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話； (金十財經)