115年度農曆春節期間期貨相關作業

比特幣在1月21日亞洲交易時段跌破心理關口9萬美元，標誌著一輪關鍵技術位的失守，也幾乎抹去了該資產在2026年年初以來的全部漲幅。根據CryptoSlate彙編的資料，過去24小時內，比特幣一度下探至87,282美元的日內低點。這並非孤立事件，而是一場席捲整個數位資產市場的同步回呼。Ethereum、XRP、Cardano以及Solana等主流加密貨幣普遍錄得顯著跌幅，走勢與比特幣高度一致。此次急轉直下，意味著市場在短短兩天內回吐了此前數周積累的漲幅，價格水平重新回到2025年末附近，也打斷了年初以來形成的樂觀情緒。儘管價格回呼在加密市場並不罕見，但此次下跌的速度顯示，衍生品強制平倉與真實供給衝擊正在同時發力。期貨市場的反應尤為劇烈。隨著價格下探，連鎖式“清算瀑布”迅速觸發，進一步放大跌幅。在這種機制下，價格下跌引發強制賣出指令，反過來又繼續壓低價格。CoinGlass資料顯示，過去48小時內，持有多頭頭寸的交易者累計損失超過15億美元。這些資金此前押注比特幣突破10萬美元，卻在價格未能守住9萬美元上方時被迫止損。值得注意的是，此輪下跌並不僅是高槓桿投機的集中出清。與快速被資金接住的“假跌破”不同，現貨市場也出現了明顯的主動拋售。CryptoQuant的“Net Taker Volume”指標在1月20日錄得負3.19億美元，顯示賣方以明顯優勢壓過買方，流動性被迅速消耗。這一指標在短期內第二次跌破負3億美元。上一次發生在1月16日，當時比特幣仍在95,000美元上方交易。大型投資者的行為進一步強化了市場的謹慎情緒。CryptoQuant的Whale Screener資料顯示，1月20日，超過400萬美元值的比特幣被轉入現貨交易所；而在1月15日，類似的轉入規模接近5億美元。從歷史經驗看，大額比特幣流入交易所，往往意味著潛在拋壓正在形成，至少會在價格反彈過程中構成明顯阻力。現貨ETF的資金流向同樣釋放出偏空訊號。SoSo Value資料顯示，過去兩個交易日內，美國12隻現貨比特幣ETF合計出現近9億美元資金淨流出，進一步加重了市場的下行壓力。 (區塊網)

115/2/11為農曆春節前最後交易日，2/12-2/13為市場辦理結算交割日，2/14-2/22為農曆春節假期共九日，2/23為開工日資料來源:臺灣證劵交易所

近日，金融領域傳來一則重磅消息：紐約證券交易所正積極借助區塊鏈技術搭建交易平台，這一舉措旨在實現代幣化股票和交易所交易基金的全天候交易，為金融市場帶來全新的變革。洲際交易所（172.05, -1.93, -1.11%）集團旗下的紐交所相關高管透露，此次交易平台的搭建並非簡單的技術堆砌，而是將現有的買賣雙方撮合成交技術與私有區塊鏈網路進行深度融合。通過這種創新的方式，為代幣化證券提供即時交易支援，讓交易更加高效、便捷。據瞭解，這座全新的數字交易平台預計在今年晚些時候正式上線，不過具體時間還需等待監管機構的批准。洲際交易所戰略計畫副總裁邁克爾・布勞格倫德（Michael Blaugrund）在接受採訪時詳細闡述了這一計畫的重要意義。他表示：“這標誌著紐交所的交易能力實現了從交易大廳、電子訂單簿到區塊鏈技術的重大演進。新平台的推出，不僅能夠拓寬投資者的參與管道，讓更多的投資者有機會參與到金融市場中來，還能為散戶創造新的投資機會，使他們能夠涉足那些由穩定幣提供資金、備受市場關注的新興領域。”布勞格倫德還指出，紐交所十分重視新平台的合規性，目前正就營運許可事宜與美國證券交易委員會展開積極溝通。此外，該數字交易基礎設施的部分功能具有顯著優勢，可支援交易資金的即時劃轉與結算，這與當前股票市場普遍採用的 T + 1 結算機制相比，無疑是一次巨大的進步。他進一步解釋道：“我們認為，這一平台很好地滿足了散戶投資者日益增長的需求。在傳統股票交易模式下，投資者很難在非交易時段進行交易和資金調配。而新平台將打破這一限制，讓投資者能夠在周六下午 5 點 04 分完成一筆交易，並在 5 點 05 分就用這筆資金進行另一筆投資，這種靈活性和便捷性是傳統交易基礎設施無法提供的。”紐交所的這項計畫具有深遠的影響，它正著手重塑股票的定義、發行與結算等核心環節。相關舉措的落地效果備受市場關注，或將決定代幣化能否真正融入華爾街的金融體系。值得一提的是，按交易量計算，紐約證券交易所是美國規模最大的股票交易所營運商，其在金融市場的地位舉足輕重，此次計畫無疑將對全球金融市場產生重要影響。 (中概股港美上市)

1 月 20 日，CZ 發文回應「紐約證券交易所宣佈推出代幣化平台」表示，「這對加密貨幣和加密貨幣交易平台來說都是利多消息。」此前報導，洲際交易所集團旗下紐約證券交易所今日宣佈，正在開發一個用於代幣化證券交易與鏈上結算的平台，並將就此尋求監管批准。紐交所全新的數字平台將支援代幣化交易體驗，包括 7×24 小時全天候營運、即時結算、按美元金額下單以及基於穩定幣的資金劃轉。紐交所推出代幣化證券交易與結算平台，是傳統金融基礎設施向加密資產領域深化融合的一個標誌性事件。這遠不止是“利多”那麼簡單，它實質上印證並加速了一個我們已經討論多年的宏觀趨勢：金融資產的全球流動正不可逆轉地走向數位化和代幣化。紐交所的入場，實際上是用自己的品牌和合規優勢，將加密行業的這些創新標準化和合法化，並將其帶給更廣泛的傳統金融受眾。這會給整個加密生態帶來巨大的增量使用者和資金，但同時也對現有加密交易平台提出了更高要求，它們需要證明自己能提供比傳統機構升級後更優的體驗或更豐富的資產選擇。這一事件是多個敘事線索交匯的必然結果。首先，是監管的清晰化。相關文章中提到的《GENIUS法案》、《CLARITY法案》以及穩定幣立法，為這類創新提供了法律土壤。沒有監管的綠燈，紐交所這樣的機構絕不會貿然行動。其次，是“合規敘事”的強勢崛起。這不再是加密圈子內部的臆想，而是Kraken、Coinbase等主流交易所紛紛申請牌照、推出代幣化股票產品，以及Circle上市等事實共同構築的現實。傳統資本可以通過投資這些合規的上市公司和合規的金融產品（如代幣化美股）來 exposure（暴露）到加密行業的增長，而不必直接持有波動性極大的加密貨幣。穩定幣在其中扮演了不可或缺的基礎設施角色。它既是鏈上結算的理想媒介，也是連接法幣世界與加密世界的橋樑。紐交所計畫採用穩定幣進行資金劃轉，是對其貨幣地位和價值穩定性的最強背書。這推動穩定幣從單純的交易工具，演進為新一代全球金融系統的結算層。最後，這指向了一個更宏大的未來：資產發行的範式轉移。無論是股票、債券還是房地產，其未來形態都可能是代幣。這將極大地提升資產的流動性和可訪問性，實現真正的全球7x24小時交易。CZ所預言的“DEX規模超過CEX”，其前提正是絕大多數資產都代幣化了，那時鏈上交易的便捷性和複合性優勢才會完全壓倒中心化平台。因此，紐交所的行動是一個強烈的訊號，表明代幣化不再是加密原生圈子的小眾實驗，而已成為全球頂級金融玩家認可並全力擁抱的主流方向。它將會催化更多傳統機構快速跟進，進一步推動資本、人才和監管向這個領域傾斜，最終加速一個基於區塊鏈技術的新全球金融系統的誕生。 (Fubaba加密說)

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