AI時代最受資本追捧的軟體企業之一。 當大多數AI軟體公司還在為商業化尋找答案時，Palantir已經交出了一份令整個矽谷側目的成績單。 這家2003年成立、長期以神秘著稱的資料基礎設施公司，2026年第一季度營收16.3億美元，同比增長85%；GAAP淨利潤8.76億美元，同比增長超過 300%，全年營收指引再次上調，市值接近3000億美元。 Palantir既不是OpenAI那樣的大模型開發者，也不是Salesforce式的SaaS巨頭，而是一家誕生於美國反恐體系、服務政府與大型企業二十餘年的資料平台公司。

一個是全球市值最高的晶片公司 CEO，一個是幾乎所有 AI 開發者都用過的開源框架 LangChain 的創始人。他們坐下來聊了半小時，主題只有一個：大模型怎麼才能真正變成能用的產品。黃仁勳給出的答案是——harness。 精彩觀點： 1.我們做 AI 做了十五年，但真正讓一切串起來、讓 AI 變得有用的，就是最近六個月。 2.未來的公司不是建在業務流程上，而是建在 harness 上。LangChain 會成為企業的作業系統，每家公司都要用它搭出自己的專屬 harness。

近日，華為聯合中國移動研究院、京東雲、百度、中國電子技術標準化研究院等20餘家產業鏈夥伴，共同啟動OPEN NPO項目。浙商證券指出，可插拔、NPO、CPO有望長期共存，CPO或為長期演進方向。 中國下一代高速光互連技術的商業化處理程序有望加速。 近日，Open AI Infra社區主辦的“超節點與GW級AIDC技術論壇暨Open AI Infra社區半年工作會議”在北京舉行。會上，華為聯合中國移動研究院、京東雲、百度、中國電子技術標準化研究院等20余家產業鏈夥伴，共同啟動OPEN NPO項目，並行起國內首個NPO光互連MSA（多源協議）。 在產業夥伴名單中，多家上市公司及關聯公司在列：

AI晶片與雲計算巨頭走勢分化，摩根大通警示此差距不可持續。未來行情破局的關鍵，已從資本開支轉向AI商業化兌現能力。市場正面臨兩條路徑：要麼AI雲廠商盈利能力提升，追上晶片企業；要麼晶片利潤擠壓下游，引發資本開支削減。因此，核心觀察指標不再是資本開支，而是能直接反映變現能力的AI算力價格與Token價格。 過去近一年，AI晶片和存儲廠商幾乎一路跑贏雲計算巨頭（Hyperscalers），成為全球股市最強主線。但摩根大通7月1日發佈的報告指出，這種持續擴大的收益差距難以長期維持，未來AI行情能否延續，決定因素已經不再只是資本開支，而是AI商業化能力能否真正兌現。 摩根大通認為，目前AI交易正面臨兩條截然不同的演化路徑：一種是AI雲廠商、模型公司逐步提升盈利能力，追上晶片企業的增長，從而推動整個AI產業鏈共同擴張；另一種則是晶片企業利潤過高擠壓下游盈利，最終迫使雲計算廠商削減資本開支，並反過來打擊晶片需求。 在這一過程中，市場需要觀察的不再只是AI Capex，而是AI算力價格、Token價格等能夠直接反映商業化能力的指標。

隨着AI芯片演進，玻璃基板正成爲下一代先進封裝焦點。台積電CoWoS成本攀升催化該技術提速，其已建立CoPoS先導產線，與行業2027年早期商業化、2030年全面量產的預測吻合。目前，輝達和谷歌或率先採用，英特爾、三星電機及SKC等巨頭已競相佈局以卡位新賽道。 隨着AI芯片持續向更大尺寸、更高複雜度演進，下一代封裝與基板技術的競爭日趨激烈，玻璃基板正成爲產業焦點。 據韓國媒體報導，玻璃基板預計於2027年開始早期商業化，2029年進入產能爬坡階段，並於2030年起正式進入全面量產。報告指出，輝達與谷歌是最有可能率先採用該技術的終端客戶，兩家公司均是AI加速芯片市場最具影響力的玩家。 這一時間表與台積電董事長魏哲家近期表態基本吻合。據魏哲家在6月4日股東會上的發言，台積電已建立CoPoS先導產線，預計兩至三年內實現有意義的產能提升。台積電的入場，進一步確認了玻璃基板從實驗室走向量產的商業化路徑正在提速。

商業航天正從一場關於未來的“PPT敘事”，走向一張關於回報的“資產負債表”。 2026年4月底，隨著《商業航天標準體系（1.0版）》的發佈，行業競爭正從技術攻關轉向商業回報的博弈。作為國內首個實現星座組網並進入規模化應用階段的先行者，時空道宇正通過64顆在軌衛星建構起日均3.4億次的通訊能力，將“太空資產”轉化為持續的現金流收入。 估值重塑 從“造星者”向“營運商”的身份躍遷 資本的估值邏輯正在發生深刻的變化。商業航天的下半場，投資者不再滿足比較是誰能把衛星送入軌道，而是更關心“衛星能不能開始且持續賺錢”。

豆包官宣分層付費！AI行業進入商業化新階段一、付費方案曝光：基礎永久免費，三檔訂閱定價出爐據第一財經消息，豆包App Store已出現付費版本服務聲明。官方明確，日常基礎服務始終免費，增值服務還在測試階段。知情人士透露，付費功能聚焦複雜任務與生產力場景。涵蓋PPT生成、資料分析、影視製作等高算力需求。這類專業任務消耗算力大、推理耗時久，因此單獨設付費檔位。免費版保留原有權益，只滿足普通人日常使用需求。目前曝光三大訂閱檔位：標準版連續包月68元、年付688元；加強版包月200元、年付2048元；專業版包月500元、年付高達5088元。豆包正式告別純免費獲客，邁入明確商業化周期。豆包產品模式對標ChatGPT、Claude等主流AI，基礎能力免費，高階專業服務走訂閱制。對於豆包收費，大家咋看？？？二、定價引爭議：普通使用者觀望，競品迎來分流機會豆包此次定價整體偏高，遠超常規影片網站會員。對比國內Kimi、智譜，以及海外Gemini、Midjourney，部分檔位價格更貴。普通使用者普遍心存顧慮，擔心收費後免費版變相縮水。害怕回答變笨、生成變慢，辦公專業功能強制誘導開會員。多數草根使用者不願付費，直言會轉向其他免費AI平台。騰訊、阿里等大廠反而迎來契機。競品可借勢打出永久免費、辦公功能免費的口號吸引使用者。後續還能參照豆包模式，推出更低定價的訂閱套餐，搶奪使用者流量。行業競爭邏輯生變，從前拼免費拉新，如今拼付費留存與使用者粘性。三、真實目標人群鎖定，試水個人AI生產力付費市場豆包付費並非瞄準普通散戶，精準面向剛需職業人群。包括短影片創作者、電商營運、職場辦公者、個體老闆。還有自由職業者、培訓從業者以及部分學生和家長。這類人群不用企業API服務，卻有寫稿、做圖、剪視訊、做PPT的高頻剛需。只要能節省大量工作時間，月度訂閱成本具備性價比。依託Seedance2.0視訊生成能力，成為核心付費賣點。豆包不再只是聊天工具，可一站式完成指令碼、配圖、視訊、文件分析。打通全鏈路內容生產後，訂閱定價才有實際價值支撐。此次收費也是一次市場試水，試探國內專業個人使用者的付費意願。作為坐擁3.4億月活、1億日活的頭部AI，豆包商業化落地，也為整個國內AI行業定下變現風向標，後續大廠跟進節奏備受關注。 (深科技)

前言在傳統商業世界中，創業往往遵循一個熟悉的路徑：先做產品 → 再找使用者 → 最後融資。但隨著真實世界資產（RWA）與區塊鏈基礎設施的發展，這一順序正在被重新定義。越來越多的實踐表明，Web3與RWA時代的價值創造邏輯，正在發生一次底層重構：真正有效的新路徑是：先資本化 → 再產品化 → 最後商業化。為什麼RWA必須“先資本化”傳統網際網路或工業經濟中，資本通常是結果。企業需要先證明產品成功，再通過融資擴大規模，資本屬於外部輸入變數。而在RWA體系中，資本本身成為協議的一部分。當資產被通證化時：·資產確權被提前完成·價值錨點在項目啟動階段就被建立·市場通過真實資金完成定價換句話說：資本不再等待成功，而是直接啟動生態。例如商業地產通證化後：·資產可被全球交易·可作為抵押獲取流動性·收益分配由智能合約自動執行項目從第一天起，就進入資本市場運行，而不是停留在PPT階段。使用者身份的改變：從流量到資本參與者RWA帶來的真正變化，並不只是技術。而是使用者角色的重構。在傳統網際網路中：使用者是消費者，是流量。在RWA體系中：使用者成為資本結構的參與者。當使用者持有通證時，他們同時可以具備三種身份：·投資者·使用者·治理參與者由此形成新的循環：購買資產 → 使用產品 → 產生資料 → 最佳化系統 → 資產價值提升。這種模式被稱為：“消費即投資”。使用者第一次成為價值創造主體，而不只是價值的接受者。產品不再被設計，而是“生長出來”RWA時代最容易被忽視的變化，是產品邏輯的改變。傳統產品思維強調：·功能設計·使用者調研·線性開發流程而RWA項目中，產品往往不是預先規劃完成的。它是從資本行為中自然演化出來的。例如地產通證項目中：·高頻交易需求出現 → 誕生AMM流動性池·長期持有者增多 → 出現鏈上治理機制·商戶資金壓力上升 → 通證質押替代押金產品不再是團隊“想出來”的功能集合。而是資本流動產生的介面。資本在那裡流動，產品就在那裡出現。商業化的核心：資本效率革命傳統商業依賴規模擴張。RWA商業依賴的是另一件事：資本效率。在供應鏈RWA案例中，應收帳款通證化後：·資金周轉周期大幅縮短·融資成本下降·壞帳風險降低商業價值不再來自“做大”，而來自：讓同一筆資本更快循環。因此：商業效率 = 資本效率。真正的範式遷移：從生產函數到資本驅動過去的經濟增長邏輯是：勞動、土地、技術、資本的組合最佳化。而RWA正在推動新的經濟結構：資本與消費聯合驅動。創業者需要回答的問題也發生改變：過去問的是：“你的產品有多少使用者？”未來問的是：“你的資產能否被確權、分割與流通？”誰能夠最早完成資產資本化，誰就擁有新的競爭優勢。中國RWA的現實突破口RWA真正的產業化路徑，並不在概念敘事。而在：真實現金流資產的鏈上資本化。包括：·供應鏈資產·商業地產·能源資產·收益權資產當真實資產進入鏈上體系，每一筆交易、每一次消費，都可能成為可程式設計資本節點。這才是RWA從敘事走向產業的關鍵。未來三年的勝出者RWA時代的贏家，未必是技術最強的團隊。真正的勝出者，將具備三種能力：資本結構設計能力完成資產確權、通證模型與合規框架。產品介面嵌入能力讓產品從資本行為中自然生長。商業飛輪啟動能力持續提升資本效率，形成自增強生態。誰率先完成這一閉環，誰就可能成為下一階段的核心基礎設施。結語RWA並不只是“資產上鏈”。它真正改變的是：價值創造的順序。資本成為起點，產品成為資本的介面，商業成為效率的結果。這場變化，或許正是Web3真正走向現實經濟的開始。 (其新RWA研究)