未來3-7年，請系好安全帶，我們將駛入一段“顛簸上坡路”如果你感覺這幾年已經夠魔幻了，那麼馬斯克會告訴你：好戲才剛剛開始！未來幾年，我們將活在一個“精神分裂”的時代。一邊是AI和機器人創造的財富如火山噴發，億萬富翁會像雨後春筍般冒出；另一邊，則是無數傳統行業和引以為傲的“穩定工作”如雪崩般坍塌。焦慮、迷茫將成為社會普遍情緒。但馬斯克冷峻地指出，這只是人類文明換擋時必然的“頓挫感”。舊世界的瓦解和新世界的誕生，從來都不會溫柔。1. 第一批被“祭旗”的，竟是西裝革履的精英們！誰最先被AI革命？不是工地上的鋼筋工，而是寫字樓裡的白領！馬斯克一針見血：AI的本質是“人造智力”。它第一個瞄準的，就是那些整天處理資訊、看似高端的腦力工作者——律師、會計師、程式設計師… 一個只有AI員工、7x24小時不眠不休的公司，將對傳統企業進行“降維打擊”。你還在為一份完美的PPT熬夜，你的AI同事已經解決了整個方案。知識精英的“金飯碗”，正悄然生鏽。2. 大學文憑加速貶值，天價學費恐成最失敗的投資家長們還在為孩子的名校名額擠破頭？馬斯克潑來一盆冷水：這筆帳，可能快要算不過來了！大學學費年年飛漲，但知識迭代速度卻追不上AI。當你孩子苦讀四年畢業，他學的東西可能早已過時。文憑，那張昂貴的“能力憑證”，正在光速貶值。未來的教育，屬於每個人口袋裡的“AI導師”。它無所不知，因材施教，還永不疲倦。傳統大學的價值，或許將只剩下——提供一段珍貴的人際交往體驗。3.長期來看，我們都會“死”？不，我們可能會“閒死”別被短期陣痛嚇倒，馬斯克畫出的長期大餅，足以讓所有人目瞪口呆。如果機器人和自動化把商品、服務的成本打到近乎為零，那麼基本的衣食住行、醫療，很可能像今天的自來水一樣，近乎免費。到那時，你為之奮鬥一生的退休儲蓄，可能毫無意義。這不是烏托邦空想，它建立在三大技術（AI、機器人、能源）的指數級增長之上。關鍵問題是：當生存不再是難題，我們該為什麼而活？人類可能會陷入前所未有的“意義危機”。4.未來世界的硬通貨，不是美元，不是黃金，而是它！在馬斯克的藍圖裡，衡量個人或國家實力的終極標準，不再是GDP或外匯儲備，而是能源，尤其是電力。誰掌控了充沛、廉價的能源，誰就掌控了未來。他斷言，太陽能才是終極答案，並毫不吝嗇地讚揚中國在太陽能製造和特高壓輸電上的巨大優勢。更瘋狂的是，為了突破地球能源瓶頸，他計畫把巨大的AI資料中心發射到太空，用取之不盡的太陽能來驅動全球算力。而這一切的前提，是他的“星艦”能把發射成本打成“白菜價”。5. 中國，竟在終極賽道上手握王牌？在這場關乎國運的AI競賽中，馬斯克給出了一個讓西方警惕的判斷：中國很可能在算力這一核心指標上，碾壓全球總和。理由簡單粗暴：中國擁有無敵的電力供給、恐怖的製造業規模和基建狂魔般的執行力。即使單項技術暫時落後，但憑藉規模化和產業化速度，中國能形成壓倒性的整體優勢。這不再是簡單的技術競爭，而是體系對體系的較量。6.一場關乎生死的“養老賭局”：你的錢，存還是不存？讓我們拋開幻想，做一道最現實的決策題，這比任何預言都更靠譜：情況A：你存了錢，馬斯克說對了。情況B：你存了錢，馬斯克說錯了（或技術停滯、社會動盪）。情況C：你沒存錢，馬斯克說對了。情況D：你沒存錢，馬斯克說錯了（或天堂晚到30年）。看明白了嗎？存錢，你在A和B情況下都是贏家；不存錢，你在C和D情況下非平即輸。這道題，傻子都會選。把未來的生存權，寄託於資本家的良心或一個不確定的技術奇蹟，簡直是世界上最愚蠢的冒險。7.財富加速集中，個人加速渺小：放棄儲蓄就是放棄最後陣地馬斯克的預言背後，是資本與技術結合帶來的財富加速集中。當1%的人掌控了絕大多數資源時，99%的個體就如塵埃般渺小。在這樣的大背景下，個人儲蓄和社保，是普通人抵禦系統性風險的最後一道護城河。如果連這最後的基礎都主動放棄，無異於在暴風雨中自毀堤壩，卻指望老天爺突然放晴。資本的邏輯是逐利，不是慈善，期待他們未來會無償供養全體人類，無疑是痴人說夢。8.結語：聽首富畫餅，但捂緊自己的錢包馬斯克的願景，我們可以聽，可以作為瞭望未來的一扇窗。但回到現實，我們必須走最穩妥的路。普通人最大的智慧，就是不在生存問題上聽信任何“加速度主義”的童話。為自己的養老負責，為不確定的未來增加確定性，這遠比對賭一個虛幻的天堂更重要。首富們負責想像未來，而我們，負責在當下活下去，並且要活得有保障、有尊嚴。 (洞察3C前沿)

近日，彼得·戴曼迪斯（Peter Diamandis）、伊隆·馬斯克（Elon Musk）及戴夫·布隆登（Dave Blondon）在特斯拉超級工廠進行對話。馬斯克在播客節目中表示，AI將率先取代白領崗位，完全AI化的企業將碾壓非AI企業。他表示，未來3-7年將非常難熬，因為人類難以同時適應劇變與繁榮。馬斯克稱，白領勞動力將最先消失，因為在你能移動原子之前（移動原子指搬運、銲接、修車或理髮等涉及物理世界精細操作的工作），最先被取代的是任何涉及數位領域的工作。只要是涉及數字的，比如只需敲擊鍵盤和移動滑鼠，電腦完全可以做到，AI當然能做到……過渡期將會很顛簸，因為人類不喜歡這種劇變，我們將面臨劇烈的變革、社會動盪，但同時也會迎來巨大的繁榮。伊隆·馬斯克：未來3-7年，將是人類歷史上極度撕裂的過渡期附馬斯克的十條觀點：1、未來 3-7 年是劇烈撕裂的過渡期：技術變革將引發社會動盪與全民高物資服務（UHSS）並存的局面，商品和服務因生產效率飆升進入通縮，人類將面臨 “工作價值消失” 的適應性挑戰。2、AGI（通用人工智慧）2026 年實現，2030 年超越全人類智能總和：當前 AI 演算法仍有巨大最佳化空間，同等硬體條件下智力密度可提升 10-100 倍；Grok 5 將於 2026 年第一季度推出，具備電路圖錯誤識別能力。3、白領工作率先被 AI 取代，藍領崗位將被 Optimus 終結： AI已能完成約一半數字類工作；3-4 年內，Optimus 機器人在精密手術領域將超越人類醫生，憑藉共享記憶、極限精度和無情緒干擾的優勢重塑醫療行業，2040 年全球機器人數量或超 100 億台。4、提出 “全民高物資與服務（UHSS）”，替代傳統全民基本收入（UBI）：生產力爆炸將使商品成本降至 “原材料 + 電費”，人類將進入 “想要什麼就有什麼” 的物質豐饒時代，但需警惕 “無挑戰生活” 帶來的精神空虛。5、太陽能是能源終極解決方案，中國在太陽能和電池領域全球領先：太陽能量遠超所有地球能源之和，美國可通過大規模部署 MegaPack 電池，在不新建發電廠的情況下實現能源產出翻倍；中國在太陽能產能和執行效率上 “遙遙領先”，基於當前趨勢，中國 AI 算力將超越世界其他地區總和。6、大學的核心價值將轉向社交，AI 成為個性化導師：傳統教育體系已過時，學費高企但知識獲取價值下降；AI 可作為無限耐心的個性化學習工具，未來獲取知識無需依賴大學。7、衰老是軟硬體問題，人類壽命十年內有望顯著延長：人類是 “被程式設計走向死亡” 的生物，通過修改衰老相關的 “程序”，實現壽命翻倍具備可行性；外顯子組重程式設計等技術為長壽研究提供方向。8、人類是數字超智能的 “生物引導載入程序：”矽基智能無法在自然環境中自主進化，人類文明的價值在於為數字超智能的誕生提供啟動基礎；受光速限制，未來地球將存在多個 AI 意識，而非單一霸權。9、Starship 成熟後，太空將成為最廉價算力基地：當 Starship 實現完全可重複使用，發射成本將降至每公斤 100 美元甚至 10 美元；可建構 100 吉瓦級太陽能 AI 衛星陣列，在軌道上利用不間斷太陽能計算，將熱量直接排入太空。10、AI 安全的三大支柱：真理、好奇心、美感：追求真理可防止 AI “發瘋”，好奇心能讓 AI 視人類為研究對象而非威脅，對美感的感知則引導 AI 走向良性發展；這是避免 AI 淪為 “終結者” 的核心準則。 (深科技)

12月10日至11日，中國中央經濟工作會議於北京盛大召開，會議聚焦2026年經濟工作規劃，清晰界定了八大核心重點任務。在眾多經濟領域中，房地產行業依舊是明年化解重點領域風險的關鍵所在。“十五五”規劃建議著重於民生保障領域對房地產工作進行規劃佈局，而此次中央經濟工作會議則將房地產工作部署，主要集中於“堅守底線，積極且穩妥地化解重點領域風險”這一重點任務範疇之內。會議明確指出，要全力穩定房地產市場，依據不同城市的實際情況，精準施策以控制增量、消化庫存、最佳化供給結構，同時鼓勵收購存量商品房，優先用於保障性住房建設等。此外，還需深化住房公積金制度改革，有序推進“好房子”建設，加速建構房地產發展全新模式。東方金誠首席宏觀分析師王青在接受採訪時表示，從宏觀層面審視，2026年房地產政策將圍繞兩大核心展開：一是持續推動房地產市場止跌回穩，二是加速建構房地產發展新模式，助力房地產行業實現高品質發展。在穩定市場方面，王青分析認為，明年政策將進一步從供需兩側協同發力。具體措施可能涵蓋引導商業銀行加大對房地產企業開發貸款的投放力度，持續放寬限購政策，加大收購商品房用作保障房的力度，通過居民房貸定向降息、財政補貼等手段增強居民購房支援力度，以及減免房地產交易稅費等多個維度。而在推動房地產高品質發展方面，王青指出，未來房地產行業需逐步形成以租售並舉、建設“好房子”、回歸房地產居住屬性為核心的新型發展模式。房地產工作防風險仍是重點今年以來，各地各部門積極響應，加快出台並實施一系列房地產支援性政策，旨在充分釋放剛性和改善性住房需求，推動房地產市場實現止跌回穩。目前，政策成效正逐步顯現，但房地產市場仍處於調整階段。據國家統計局資料，10月份，70個大中城市房價在止跌回穩方面仍面臨一定壓力。今年前十個月，房地產銷售呈現下降態勢，其不利局面仍有待採取有效措施加以扭轉。廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉在接受採訪時指出，前期在“保交樓、保交房”工作方面成效顯著，然而近期新房銷售速度有所減緩，對於“保交房”工作仍需保持高度警惕，不可掉以輕心。在企業層面，債務風險問題依舊不容忽視。李宇嘉表示，一方面，已出現風險的企業仍在持續進行風險處置工作；另一方面，近期部分行業龍頭企業新增的債務風險，也需及時採取有效措施予以應對。李宇嘉總結道，綜合來看，全面處置房地產行業風險、實現行業軟著陸的任務依然艱巨，仍需持續努力。在此背景下，中央經濟工作會議針對房地產行業作出的部署，主要聚焦於“堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險”這一重點任務。具體而言，“著力穩定房地產市場”被置於首要位置。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進認為，這一舉措為明年房地產工作明確了重要方向。嚴躍進分析稱，會議著重強調穩定房地產市場，這與今年二季度以來市場出現的新情況緊密相關，即市場在交易量和價格方面均面臨較為明顯的下行壓力。因此，穩定房地產市場的關鍵在於提升銷售端的活躍度，而實現這一目標的關鍵在於挖掘更多潛在購房需求。根據會議部署，穩定房地產市場需因地制宜，採取控制增量、消化庫存、最佳化供給等措施，同時鼓勵收購存量商品房，並將其重點用於保障性住房建設等領域。從政策表述來看，受訪專家普遍認為，明年去庫存、盤活存量工作將在政策層面佔據更為重要的地位，去庫存工作的優先順序或將進一步提升。上海易居房地產研究院資料顯示，截至2025年11月，全國百城新建商品住宅去庫存周期（即存銷比）達到27.4個月，遠超合理區間，且去化速度較歷史較好水平已明顯放緩。李宇嘉認為，隨著去庫存工作重新成為政策重點，2026年還需進一步細化供給策略。在關於存量房收儲並轉化為保障房的相關規劃中，嚴躍進提出，這一舉措進一步確立了存量商品房收購與保障房建設相融合的路徑。未來，保障性住房的房源供給或將更多地依賴存量商品房，其來源範圍也可能從新房項目延伸至二手房市場。關於住房公積金制度改革的深化探討住房公積金作為減輕居民購房負擔的關鍵工具，其重要性不言而喻。據中指監測資料顯示，截至12月1日，2025年全國範圍內已有超過210個省市（縣）出台了約560條房地產支援政策，其中公積金相關政策佔據了相當比例。儘管近年來中央經濟工作會議鮮少專門針對公積金政策進行部署，但今年卻明確將“深化住房公積金制度改革”列為明年房地產工作的重點任務之一。事實上，各地在今年已開始積極探索公積金制度的改革路徑。例如，擴大公積金提取與使用的範圍，多地允許提取公積金支付購房首付，支援用於老舊小區及適老化改造，最佳化租房提取公積金政策，並允許提取公積金支付購房稅款及償還異地購房貸款本息等。嚴躍進指出，當前住房公積金制度仍存在較大的改革空間，其資金池狀況穩健，資金相對充裕。因此，應充分利用住房公積金政策，特別是探索如何將公積金政策與房地產市場去庫存工作有效結合。就具體改革方向而言，58安居客研究院院長張波向21世紀經濟報導記者透露，明年或將推進一系列創新措施，如最佳化公積金貸款額度、簡化異地辦理流程等，以進一步降低剛需購房群體的資金門檻，尤其惠及新市民和青年群體。同時，貸款額度的調整將採取因城施策的原則，根據不同城市的需求差異進行靈活調整。此外，公積金的使用範圍也將進一步拓展，以更好地發揮其社會效益。“好房子”作為今年房地產領域的熱門話題，也是各地提升居民居住品質的重點方向。今年5月，隨著“好房子”國家標準的正式落地實施，各地紛紛出台地方版“好房子”相關政策，眾多“好房子”項目也如雨後春筍般密集進入市場。住房和城鄉建設部明確指出，“好房子”建設範疇不僅涵蓋新建住宅，保障性住房同樣需達到“好房子”標準，老舊房屋的改造也應朝著“好房子”的方向推進。在此背景下，中央經濟工作會議提出“有序推動‘好房子’建設”，這一政策導向蘊含著極為豐富且深刻的內涵。行業專家李宇嘉分析指出，這一政策導向一方面是對過往“好房子”建設成果的肯定，另一方面也清晰地表明當前“好房子”建設在秩序方面仍有待進一步規範。具體而言，“好房子”的定義不能簡單地與“大房子”“貴房子”劃等號，不能單純以面積大小或價格高低來衡量；同時，“好房子”的建設也不能僅僅侷限於堆砌科技元素或使用高檔材料。此外，“好房子”的供應應避免同質化以及大規模批次生產，而需充分考慮不同人群的多樣化住房需求，實現差異化供應。不僅如此，無論是普通住房、保障性住房，還是舊改住房、租賃住房等各類住房形式，都應確立與之相適應的“好房子”建設標準。 (房地產那些事兒)

12月10日至11日，中國中央經濟工作會議於北京順利召開，此次會議對2026年的經濟工作做出了全面部署，並明確提出了八大重點任務。在眾多工中，房地產領域依舊是明年化解重點領域風險的關鍵所在。“十五五”規劃建議著重在民生保障方面對房地產工作進行規劃，而本次中央經濟工作會議對房地產工作的部署，則主要聚焦於“堅持守牢底線，積極穩妥化解重點領域風險”這一重點任務範疇。會議明確指出，要著力穩定房地產市場，依據不同城市的實際情況，實施精準施策，控制增量房源、消化庫存房源、最佳化房源供給結構，同時鼓勵收購存量商品房，並將其重點用於保障性住房建設等領域。此外，還需深化住房公積金制度改革，有序推進“好房子”建設工作，加快建構房地產發展的全新模式。東方金誠首席宏觀分析師王青在接受21世紀經濟報導記者採訪時表示，從整體層面來看，2026年房地產政策有兩大核心要點：一是持續推動房地產市場止跌回穩，二是加快建構房地產發展新模式，以此推動房地產行業實現高品質發展。就穩定市場方面而言，王青分析認為，明年政策將在供需兩端進一步發力。具體可能涉及引導商業銀行加大對房地產開發企業的開發貸款投放力度；繼續放寬限購政策；以更大力度收購商品房用於保障性住房建設；通過居民房貸定向降息、財政補貼等多種方式，加大對居民購房的支援力度；以及減免房地產交易稅費等多個方面。在推動房地產高品質發展方面，王青認為，未來房地產行業需逐步形成以租售並舉、建設“好房子”、回歸房地產居住屬性為核心的新發展模式。房地產工作持續聚焦風險防控今年以來，各地各部門積極行動，加快出台並實施了一系列房地產支援性政策，旨在充分釋放剛性和改善性住房需求，推動房地產市場實現止跌回穩。目前，政策成效仍在持續顯現，但房地產市場仍處於調整階段。國家統計局發佈的資料顯示，10月份，70個大中城市房價在止跌回穩方面仍面臨一定壓力，前10個月房地產銷售下降的趨勢尚未得到有效扭轉。“前期保交樓、保交房工作成效顯著。廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉在接受21世紀經濟報導記者採訪時指出：“近期新房銷售速度有所減緩，在確保按時交付住房方面，仍需保持高度警惕，不可有絲毫懈怠。”企業層面的債務風險問題依然不容忽視。李宇嘉進一步分析稱，一方面，已出現風險的企業仍在持續進行風險處置工作；另一方面，近期部分行業龍頭企業新增的債務風險，也需及時且有效地加以應對。“總體而言，全面化解行業風險，實現行業平穩過渡的任務依然艱巨。”李宇嘉總結道。在此背景下，中央經濟工作會議對房地產行業的規劃部署，主要聚焦於“堅守底線思維，積極穩妥地化解重點領域風險”這一核心任務。具體到操作層面，“著力穩定房地產市場”被置於首要地位。上海易居房地產研究院副院長嚴躍進向21世紀經濟報導記者表示，這為明年的房地產工作指明了重要方向。嚴躍進認為，會議強調穩定市場，與今年二季度以來市場出現的新態勢緊密相關，即市場交易量和價格均面臨較為明顯的下行壓力。因此，穩定房地產市場的關鍵在於激發銷售端的活力，核心在於挖掘更多潛在的購房需求。根據會議部署，穩定房地產市場需採取因城施策的策略，包括控制新增供應、去庫存、最佳化供給結構，並鼓勵收購存量商品房，重點用於保障性住房建設等。從政策導向來看，受訪專家普遍認為，明年去庫存、盤活存量資源的工作將被置於更加突出的位置，其優先順序或將進一步提升。上海易居房地產研究院提供的資料顯示，截至2025年11月，全國百城新建商品住宅的去庫存周期（即存銷比）已達到27.4個月，遠超合理範圍，去化速度較歷史較好水平已顯著放緩。李宇嘉建議，去庫存工作應重新成為政策關注的重點，2026年需進一步細化供給策略，例如探索根據各行政區的去化周期來決定開工和供地規模等。在存量房收儲用於保障房建設的部署上，嚴躍進認為，這進一步明確了存量商品房收購與保障房建設相結合的方向。未來，保障性住房的房源供給或將呈現多元化趨勢，其來源有望從存量商品房中進一步挖掘，並可能將覆蓋範圍從新房項目擴展至二手房市場。關於住房公積金制度的深化改革住房公積金作為減輕居民購房負擔的關鍵手段，其重要性不言而喻。據中指資料監測，截至12月1日，2025年全國範圍內已有超過210個省市（縣）出台了約560條房地產支援政策，其中公積金相關政策佔據了相當比例。儘管在過往的中央經濟工作會議中，公積金政策並未常作為專項議題進行部署，但今年中央經濟工作會議卻明確將“深化住房公積金制度改革”列為明年房地產工作的重點任務之一。事實上，今年各地已積極投身於公積金制度改革的探索與實踐，如拓寬公積金的提取使用範圍。多地已允許提取公積金用於支付購房首付，同時支援公積金用於老舊小區及適老化改造，並最佳化了租房提取公積金的相關政策。此外，公積金還可用於支付購房稅款，以及償還異地購房貸款的本息等。嚴躍進指出，當前住房公積金制度仍具備較大的改革空間，其資金池狀況穩健，資金相對充裕。因此，應充分利用住房公積金政策，特別是要探索如何將公積金政策與房地產市場去庫存工作有效結合。就具體改革方向而言，58安居客研究院院長張波在接受21世紀經濟報導記者採訪時表示，明年或將推行一系列創新舉措，如最佳化公積金貸款額度、簡化異地辦理流程等，以進一步降低剛需群體的購房資金門檻，尤其為新市民和青年群體帶來利多。同時，貸款額度的設定可根據城市需求差異進行靈活調整。此外，公積金的使用範圍有望進一步拓展，以更好地發揮其社會作用。“好房子”作為今年房地產領域的熱門話題，也是各地提升居民居住品質的重要方向。隨著今年5月“好房子”國家標準的正式實施，各地紛紛出台了地方版“好房子”新政，眾多“好房子”項目也相繼入市。住建部明確表示，不僅要將新房子建設成“好房子”，還要將保障性住房以及老房子的改造都納入“好房子”的建設範疇。在此背景下，中央經濟工作會議提出“有序推進‘優質住房’建設”這一舉措，其背後蘊含著豐富且深遠的政策內涵。李宇嘉指出，這一政策導向，既是對過往“優質住房”建設成果的肯定，同時也清晰地揭示出當前“優質住房”建設領域存在秩序亟待規範的問題。具體而言，首先，不能簡單地將“優質住房”與“大面積住房”“高價格住房”劃等號，住房品質的評判標準不應侷限於面積大小和價格高低。其次，“優質住房”的建設不能僅僅聚焦於科技元素的堆砌或高檔材料的運用，而應注重整體品質與綜合性能的提升。再者，“優質住房”的供應應避免同質化、大規模批次化的模式，要充分考量不同群體的住房需求，實現住房供應的差異化與精準化。此外，無論是普通商品住房、保障性住房，還是舊城改造住房、租賃住房等各類住房類型，都應當制定與之相適應的“優質住房”標準，以全面提升各類住房的品質與居住體驗。 (房地產那些事兒)

美國碼農，正在經歷一場「大屠殺」，就業率已經暴跌27.5%，將近1/3的工作崗位在消失。2026年的CS專業畢業生，已無路可走。一位多年程式設計師說：這個職業要消失了，願我們能榮耀離場、玩得痛快。美國碼農這個物種，正在逐漸滅絕。這不是什麼危言聳聽的預言，而是正在發生的事實。由AI導致的全球大裁員，在2025年達到了117萬，這是自2020年以來的最高紀錄。2026年的電腦專業畢業生們，一畢業就得面對水深火熱的局面——根本找不到工作！而美國勞工統計局的資料顯示，美國程式設計師的就業率，已經暴跌了27.5%。也就是說，幾乎被砍掉三分之一。怎麼辦？「這場殘暴的歡愉，終將以殘暴終結。」美國碼農，已經快滅絕了？如今在美國，程式設計師的就業率已經暴跌。勞工局的資料，是跌了27.5%。而史丹佛大學的研究發現，自從2022年底AI工具的普及，22至25歲的程式設計師就業率下降了近20%。研究人員分析了美國最大薪酬公司ADP的工資記錄，追蹤了2021 年至2025年7月間數百萬名在數萬家公司工作的員工。資料顯示，年輕和年長開發者的就業情況直到2022年底是一致的。但從那時起，兩者開始分化——年輕開發者開始失業，而年長開發者則沒有。根據一家美國諮詢公司的統計，AI導致的裁員，對今年美國遭受的衝擊程度僅次於疫情。這家公司發佈的報告顯示，AI直接或間接導致了今年美國近55000人的失業！一位程式設計師在自己的部落格中寫道：「為什麼我認識的每一個人，都在被裁員？」如今美國的科技行業，想要安穩地工作真的很難。裁員和AI的陰影，正在每一個程式設計師的頭上籠罩著。該怎樣給這場災難命名呢。網際網路泡沫破裂？大衰退？獨角獸大屠殺？或者CrashGPT。這位程式設計師寫道：Meta裁員數千人，Google招聘凍結，這是一個集體幻覺的緩慢崩塌，FAANG的夢想從內部開始腐爛。AI裁員大災變AI不再是提升生產力的工具，而是直接替代程式設計師崗位的角色。史丹佛、多倫多CS畢業生求職陷入絕境而且AI，也沒有給年輕的CS畢業生們留下絲毫活路。史丹佛的CS畢業生們一畢業，就發現面臨的情況跟三年前完全不一樣，這讓他們很憤怒。因為找不到工作，很多人只能選擇自己多讀一年研究生。而三年前，很多人沒畢業，工作都已經找好了。Azka Azmi今年春天從多倫多大學電腦系畢業，至今還沒找到工作。她越找工作，越覺得沮喪，因為這個過程中，她幾乎沒有機會和真人交談！到處都是AI，所有的公司都在用AI取代真人招聘，你能做的，就是適應這個機器互相交談的世界。曾經，CS是所有人眼裡的香餑餑專業，動輒百萬年薪，還有高福利和充滿樂趣的工作環境。但如今，由於AI、經濟不確定性，以及大量CS畢業生進入職場，這些傳說中的完美職位，啪地一下全消失了。Azka Azmi說，很多學生依賴實習或co-ops的機會來找到工作，但現在可能只有百分之一的申請者，才能收到回覆。讀個研，發現更難找工作了2024年春季，Elliot Chen從多倫多大學獲得CS學位，然後投遞了幾百份簡歷。他沮喪地發現，給應屆畢業生的機會少得可憐。很多職位都要求至少一年的非實習工作經驗，可大多數應屆畢業生都沒有。很多人，甚至都無法通過簡歷篩選這一關。因為求職不順，Elliot Chen決定繼續攻讀CS碩士，好讓自己脫穎而出。結果讀研讀到一半，他發現，自己收到的僱主回覆，甚至比自己本科時還少！一位CS博士發現，這個專業的本科生們，面對當前的就業市場感到極度恐慌，甚至出現了心理健康問題。「競爭非常激烈，很多環境都變得非常不友好。這些孩子什麼都做。他們超越了以往任何人的極限。這對每個人來說都是殘酷的。」Chrisee Zhu也感覺到，自己的同學們異常焦慮。在小組課程中，他們常常心不在焉，無法做出貢獻，而是專注於求職申請和程式設計練習，為技術面試做準備。Karpathy 程式設計師，正在經歷一場9級地震感到AI恐懼的，不僅是小白，還有大佬。就在剛剛，前特斯拉AI總監、OpenAI聯創Karpathy表示，自己被強大的外星科技震撼到了！他口中這個「被遞到人類手中的強大外星武器」，就是AI。而且他直言——我從未覺得自己作為程式設計師，會如此落後。他深深感覺到，隨著程式設計師貢獻的程式碼越來越稀疏和零散，這個職業正在經歷劇烈的變革。他遺憾地表示，如果能妥善串聯起過去一年左右湧現的新工具，自己的能力本可以提升十倍；但如果無法掌握這種強化，那就是技能上的缺陷。Karpathy總結說：如今，我們面臨著一個全新的、必須掌握的程式設計抽象層（它疊加在原有的技術堆疊之上），其中涉及智能體、子智能體、提示詞、上下文、記憶、模式、權限、工具、外掛、技能、鉤子、模型上下文協議、語言伺服器協議、斜槓命令、工作流、IDE整合……更迫切的是，我們需要建構一個全域心智模型，以理解這些本質上具有隨機性、易出錯、難以捉摸且不斷演變的「智能實體」的優劣與陷阱。而現在，它們突然與傳統嚴謹的軟體工程交織在了一起。最後Karpathy驚呼：顯然，某種強大的「外星工具」已被交到我們手中，但它沒有說明書！每個人只能靠自己來摸索，該怎樣持握和操作這個工具。用他的話說，這個9級地震，正在撼動整個行業！擼起袖子吧，別被甩在後面。Anthropic工程師Boris Cherny在他的評論下說：自己現在每周都會這麼覺得。每當自己手動處理某個問題的時候，最後都會發現：Claude可能能搞定這個。Karpathy表示，自己也有類似經歷。你到處晃這個武器的時候，它可能會走火；但如果能握持得恰到好處，一道強大的雷射就會射出來，直接熔化你的問題！在AI製造的垃圾程式碼中程式設計師絕地求生「AI不會搶你的飯碗，但會用AI的人會。」自2023年10月以來，這句話幾乎成了輝達CEO黃仁勳的標誌性口頭禪。在隨後兩年的科技浪潮中，這句格言被無數次引用，成為了懸在每一位開發者頭頂的達摩克利斯之劍。時間來到2025年末，預言似乎正在以一種令人困惑且矛盾的方式應驗。一方面，Google的一項全行業調查顯示，高達90%的科技崗位現在都在使用人工智慧工具。而在2024年，這個比例僅為14%。但另一方面，IBM、亞馬遜等巨頭正在瘋狂裁員，而留下的倖存者們正被淹沒在一場由AI製造的、充滿了Bug與漏洞的「技術債務海嘯」之中。如今，我們要面對的可能不僅僅是就業市場的洗牌，更是一場關於軟體工程本質的危機。屠殺進行時：「碼農」的滅絕與「開發者」的倖存正如前文所說，如果你是2026屆的應屆畢業生，你面對的可能是幾十年來最嚴峻的就業市場。根據美國大學與僱主協會（NACE）發佈的《2026就業展望》，僱主們的悲觀情緒已達到2020年以來的最高點。https://www.naceweb.org/research/reports/job-outlook/2026/#data這裡有一個極具諷刺意味的資料對比，揭示了AI對行業的精準打擊。根據美國勞工統計局的資料，在2023年至2025年間：「程式設計師」（Programmers）：就業率暴跌了27.5%。這類工作通常指根據既定規格編寫程式碼，工作性質獨立且高度結構化。「軟體開發人員」（Software Developers）：就業率僅微跌了0.3%。這類工作更側重於設計、架構和解決複雜問題。與此同時，資訊安全分析師和AI工程師的職位出現了兩位數的爆發式增長。賓夕法尼亞大學職業服務中心的高級副主任Jamie Grant的分析一針見血。她警告那些追求軟體工程職位的學生：現在的職位不再僅僅是寫程式碼那麼簡單了。僱主要求的是更高階的思維能力、對軟體開發生命周期的掌控，以及那些AI無法替代的技能——比如理解客戶那些模糊不清的需求。AI程式碼崩壞：被神話的「屎山」製造機既然「程式設計師」的崗位正在減少，那是因為AI把活兒幹得更好了嗎？並沒有。真相令人咋舌。AI軟體公司CodeRabbit近期發佈的一份震撼報告，給盲目崇拜AI程式設計的行業潑了一盆冷水：AI寫的程式碼，簡直就是一個Bug滿天飛的爛攤子。CodeRabbit分析了470個程式碼合併請求（Pull Request），得出了一個量化的結論：人類程式碼：平均每個請求包含6.45個問題。AI程式碼：平均每個請求包含10.83個問題。換句話說，AI生成的程式碼出錯率是人類的1.7倍。https://www.coderabbit.ai/blog/state-of-ai-vs-human-code-generation-report更令人擔憂的是錯誤的性質。AI生成的程式碼中，「嚴重」和「重大」問題的比例極高。儘管AI在拼寫和語法上比人類強兩倍，然而一旦出錯，就會上升到那種——深層次的邏輯謬誤、功能正確性缺失以及程式碼可讀性災難。CodeRabbit的報告指出，這些問題正在像滾雪球一樣累積成巨大的「長期技術債」。此外，安全公司Apiiro的研究也補上了一刀：使用AI的開發者搞出的安全問題，是不用AI的同行的十倍。因為AI經常在處理密碼和敏感資訊時「降智」，導致受保護資訊洩露。貝恩公司（Bain & Company）在9月的報告中直言不諱：儘管程式設計是最早部署生成式AI的領域，但「成本節省並不顯著」，且「結果未能達到炒作的預期」。給AI擦屁股的荒誕現實這種「高產量、低品質」的特性，正在根本性地改變工程師的日常工作。CodeRabbit的AI總監David Loker表示：AI確實加速了產出，但也引入了可預測、可衡量的弱點。這種變化迫使人類開發者不得不承擔起一個新的角色——給AI「擦屁股」。7月METR的一項研究揭示了一個反直覺的現象：對於經驗豐富的開發者來說，AI工具實際上拖慢了他們的進度。為什麼？因為程式設計師被迫變成了全職的「找茬專家」。他們需要像拿著顯微鏡一樣，去審查AI生成的那堆看似完美實則漏洞百出的程式碼。只要漏掉一個隱蔽的邏輯Bug，整個系統可能就會崩潰。但這並不意味著我們應該拋棄AI。Jamie Grant將AI比作一套「外骨骼」：想像一下，它能讓你輕鬆舉起1000磅的重物。它應該是你工作的增強器，強化你更高階的批判性思維。NACE的資料支援了這一觀點：61%的僱主表示他們並未用AI簡單地取代入門級崗位，而是有41%的僱主計畫利用AI來增強這些崗位。晉陞階梯斷裂：底層煉獄中的職場新人與此同時，這場變革還帶來了一個更為深遠的危機：新一代工程師該如何成長？過去，初級工程師通過做簡單的、任務導向的「髒活累活」（gruntwork）來磨練技能，逐步成長為獨當一面的專家。但現在，這些活兒被AI包圓了。https://www.signalfire.com/blog/signalfire-state-of-talent-report-2025如今，應屆生們被迫捲入了一個「先有雞還是先有蛋」的死循環：如果基礎工作都被AI完成了，新人從入職第一天起就需要勝任更高階的工作。但如果沒有基礎工作的鍛鍊，他們又該如何獲得高級工作的能力？對此，Creating Coding Careers的創始人Mike Roberts警告說，許多公司目光短淺，只看重下個季度的業績，不願投資培訓新人。如果你不培訓市場上的新入行者，最終你就招不到中層骨幹了，這非常短視。談判桌上沒有AI到了2026年，無論是對於身經百戰的架構師，還是剛剛走出校門的畢業生，規則已經改變。依靠「默寫演算法」或「堆砌程式碼量」生存的時代徹底終結了。正如Jamie Grant所言，學生和職場新人必須認清AI幫不上忙的地方：在談判桌上或拓展客戶關係的關鍵時刻，AI未必能陪在你身邊。你依然需要展現出最高水平的個人能力。未來的工程師，註定不能只是那個在角落裡默默敲擊鍵盤的「碼農」。你必須進化，你必須成為懂業務的戰略家、嚴謹的安全審查官，以及那個能夠馴服「Bug製造機」的超級駕駛員。技術沒有淘汰人類，它只是殘忍地剝奪了平庸者生存的權利。參考資料：https://x.com/karpathy/status/2004607146781278521https://spectrum.ieee.org/ai-effect-entry-level-jobshttps://x.com/eudtoxic/status/2004421448849383489https://futurism.com/artificial-intelligence/ai-code-bug-filled-mess (新智元)

為什麼聽話的員工最先被裁?麥肯錫揭秘:你的崗位正在死去周五下午4點，會議室的空氣凝固了！張某某，一位在公司兢兢業業幹了8年的技術骨幹，看著手中的裁員通知單，手在微微顫抖。他憤怒地質問HR：“我嚴格遵守了崗位說明書（JD）上的每一條要求，從不遲到早退，程式碼出錯率全組最低，績效年年B+，憑什麼走的是我？”而隔壁工位，那個平時看起來"不務正業"、經常在跨部門會議上"多管閒事"、甚至連本職程式碼量都不如他的95後，不僅留下了，還被提拔為新項目的負責人。這並非孤例，而是一個正在全行業蔓延的殘酷現實：在這個時代，"聽話"的螺絲釘，正在成批淪為廢鐵。為什麼會這樣？答案藏在一份剛剛發佈的重磅檔案中。2025年11月25日,麥肯錫全球研究院(MGI)發佈了一份長達60頁的重磅報告——《Agents, robots, and us: Skill partnerships in the age of AI》(智能體、機器人與我們:AI時代的技能夥伴關係)。這份報告基於對美國800種職業、1100萬條招聘資訊和6800個技能項的深度復盤，揭示了一個顛覆性的結論：AI時代，你的職業安全感不再來自"位置"（Position），而是來自"價值"（Value）。報告還拋出了兩個令人咋舌的資料：如果不重構工作流程，全球將有2.9兆美元的經濟價值化為泡影；而對"AI流利度"技能的需求，已在兩年內暴增了7倍。57%的"位置"正在消失過去，我們以為安全感來自於佔據一個"崗位"——那個規定了職責、薪水和匯報關係的"坑"。但麥肯錫的報告無情地撕開了這層保護膜：57%的員工工作時間已經可以被完全自動化接管。這意味著，在一張標準的"崗位說明書"（Job Description）裡，有接近60%的內容——那些流程化、標準化、用來定義你"位置"的任務——已經不再需要人類來完成了。想一想你每天的工作內容：整理Excel表格？撰寫標準化的周報？按部就班地跑審批流程？回覆千篇一律的客戶郵件？當一個容器裡60%是空的，這個容器（崗位）本身就沒有存在的必要了。如果你還在試圖守住這些"聽話照做"的存量工作，那麼你正在守衛一座註定沉沒的孤島。生死跨越：從 Job（佔坑）到 Role（創造價值）這就是麥肯錫報告指出的核心變革：我們正在經歷從 “Job” 到 “Role” 的遷徙。💀 舊世界：Job（基於任務）——“位置思維”定義：一個靜態的清單。你只要聽懂指令，把清單上的任務勾完，你就是優秀員工。心態：“這是我的地盤，那不是我的事。”（佔坑）結局：AI完美覆蓋了所有基於規則的指令。 你的"執行力"在演算法面前一文不值。🚀 新世界：Role（基於結果）——“價值思維”定義：一個動態的目標。你需要定義問題、整合AI資源、對最終結果負責。心態：“為瞭解決這個問題，我需要如何指揮AI和調動資源？”（創造價值）結局：你成為了AI的指揮官（Pilot）。 你的價值不在於你佔據了什麼位置，而在於你能解決什麼問題。真正的安全感，不再來自於"由於我佔著這個位置，所以我有價值"，而來自於"因為我能創造機器無法計算的價值，所以我不可替代"。👉 不妨現在就問自己一句：回顧上個月的工作，你的成就是"完成了多少任務"，還是"解決了什麼問題"？別以為這只是理論，這場戰爭已經打響，戰場上正在血流成河。讓我們看兩個真實發生的生死局，看清這兩種思維的雲泥之別：📉 案例一：會計行業的"冰火兩重天"死守崗位的會計A： 每天沉迷於對帳、錄入發票、製作標準報表。結局： 報告顯示，這些屬於"資訊處理"技能，是受自動化衝擊最大的領域，列入裁員名單。創造價值的會計B： 利用AI一鍵生成報表，然後轉身變成"財務偵探"（發現資料異常）、“戰略顧問”（告訴老闆那裡該省錢）。結局： 他的工作內容從"生產資料"變成了"解釋資料"，薪資漲幅30%。📉 案例二：程式設計師的"降維打擊"傳統的"碼農"： 以寫程式碼行數（LOC）為榮，拒絕使用Copilot，認為那是"作弊"。結局： 他的效率被AI輔助的初級程式設計師碾壓，淪為"高成本低產出"人員。進化的"架構師"： 指揮AI生成基礎程式碼，自己專注於系統設計、安全審計、複雜邏輯攻關。結局： 他一個人活成了一支隊伍，成為不可替代的核心節點。真正的護城河：不拼"手速"，拼"腦力"你的名片上的Title救不了你，你在組織架構圖裡的位置也救不了你。麥肯錫的報告指出了未來技能的劇烈倒掛：📉 正在暴跌的資產：基礎認知技能（單純的讀寫算）體力和手動技能機械式執行能力📈 正在暴漲的紅利：社會和情感技能：同理心、談判、領導力。機器能處理資料，但處理不了人心。高級數字技能：不是會用Word，而是懂得如何與AI協作（Prompt Engineering & Agent Orchestration）。價值定義能力：在AI給出的一萬個方案中，判斷那一個是"對"的。給管理者的建議：別把人當機器用這句話不僅是說給員工聽的，更是說給老闆及管理者注意的！如果你的公司還在用KPI考核員工的"聽話"程度，還在通過監控打卡時長來衡量產出，那麼恭喜你，你正在駕駛一艘沉船。那些試圖用AI來簡單替代人工、繼續維持舊式科層制的公司，終將被淘汰。真正的智能體組織（Agentic Organization），是讓AI做AI該做的事（極致的執行與效率），讓人做人該做的事（創新、決策與關懷）。管理者必須醒悟：你需要的不再是聽話的下屬，而是有主見的合夥人。🚀 你的行動清單：今天就能做的3件事光有危機感不夠，你必須有手感。這裡有三件你馬上可以做的事：今晚回家前（清庫存）：列出你工作中最重複的3項任務（比如寫周報、回郵件），強迫自己找到並學會1個AI工具來徹底替代它。本周內（破邊界）：主動承擔一個跨部門的、需要解決複雜問題的小任務，測試你的"角色流動性"。下個月（重定義）：拿出你的簡歷，刪掉"負責XXX工作"這種描述，改成"作為XXX角色，解決了XXX問題，創造了XXX價值"。此時此刻，你必須行動AI時代不需要螺絲釘，它需要的是能夠設計機器、駕馭系統的"建築師"。不要等到裁員名單公佈的那一天才如夢初醒。你的崗位正在死去，但你的職業生涯可以重生。從今天開始，拒絕做一個只會"聽話"的執行者。每一次接到任務時，多問自己一句：“如果把這件事交給AI，我還能提供什麼它做不到的價值？”那個答案,不僅是你的生存之道,更是你的逆襲密碼。 (A12Tutor)

中央經濟工作會議（CEWC）回顧了2025年的經濟工作，並為2026年的宏觀政策立場制定了方向，我們將要點總結如下：在宏觀政策方面，強調了若干增長挑戰，包括不斷變化的外部環境、國內供強需弱的不平衡。在政策立場上，重申需要實施更加積極有為的宏觀政策，包括更積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策（與去年相同），加大逆周期和跨周期調節力度，並提升宏觀政策的協調性和有效性。分析：首先，此次CEWC強調了外部環境和國內供強虛弱的兩個挑戰。從外部看，隨著關稅戰暫時告一段落和美國新發佈的國家安全戰略（與中國的關係由對手轉為有限度的合作），2026年外部環境的變數可能更多的來自於日本。但日本的影響力無法與美國相提並論，且高市的目的很明確為博得國內支援而並非尋求對抗，所以2026年總體上的外部環境相比前兩年肯定會有顯著的邊際改善。從國內看，目前經濟中的梗阻點正如會議通稿所言是供強需弱，這一點不但體現在商品消費上，更體現在房地產市場上，新房的供應量可以主動控制，但二手房的供應量就比較難減下來了。雖然目前高線城市的新房可以憑藉其更核心的地段、更好的品質、更高的得房率等優勢賣的動，但如果和二手房的價差拉的太大的話，還是會對新房造成較大的向下牽引力，目前來說穩住二手房拋壓的辦法主要就是降存量房貸和提高收入兩種，這兩種方法都是通過減少還貸壓力來減少二手房市場的被動拋壓。在宏觀政策立場上，雖然重申了更加積極有為的宏觀政策，但與去年12月會議表述的加強超常規逆周期調節和全方位擴大國內需求相比，明年的寬鬆立場可能更加趨於審慎。在財政政策方面，提出保持適當的財政赤字、政府債務餘額和開支規模，最佳化政府支出結構，並更加關注解決地方政府財政挑戰，同時強化財政紀律。強調了完善兩新兩重政策的落實，兩新指消費品以舊換新和裝置更新升級計畫，兩重指重大專項和重大區域戰略項目政策，適度增加中央預算安排投資，持續發揮政策性銀行新增融資工具的作用以促進投資。與此同時，將繼續努力解決地方政府債務問題，並嚴控新的隱性債務。分析：總體財政政策的基調還是比較克制的，強調了適當的財政支出和強化財政紀律，所以2026年的財政應該還將延續今年的趨勢，注重為經濟托底而非大規模的刺激。另外是特別提到了更加關注地方財政挑戰，努力解決地方債務並嚴控生成新的隱性債務。這說明2026年地方政府基本的財政支出力度是有保證的，但不會出現大規模增加債務的情況，總體上將保持平穩。所以總體上看財政方面對房地產市場的影響將比較平緩。在貨幣政策方面，強調了促進經濟增長穩定和價格合理回歸（上升）的目標，提出靈活有效地使用存款準備金率下調、政策利率下調及其他政策工具以保持充足的流動性，並引導金融機構加強對國內需求、技術/創新以及中小企業（SME）的支援。在外匯方面，高層堅持長期立場，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的總體穩定。分析：貨幣政策方面錨定了經濟增長和物價上升兩個目標，其中我們比較關心的物價合理回升這個目標，因為這和我們體感和投資的關聯度最大。價格合理回升意味著再通膨正式開始，經濟回到正軌，各種資產價格（房地產市場和股市）將開啟新的一輪上漲。其實去年開始物價上漲已經被納入央行的目標之一，但限於聯準會降息節奏和銀行淨息差壓力，所以降息推進的比較緩慢，可以看看2026年會不會打開新的貨幣空間。在房地產和消費方面，與12月最高層會議相比，當時並未直接提及消費和房地產領域，而在此次中央經濟工作會議紀要中，明確提出了一些支援這些領域的表述。在消費方面，高層重申了保持國內需求為主要（增長）驅動力，同時強調需要促進消費、提高居民收入、增加高品質商品和服務的供給、改善兩提升的落實，並取消不合理的消費限制，以增強服務消費潛力。在房地產方面，提出加大力度穩定房地產市場，包括控制和改善新增供應、去化住房庫存、鼓勵地方購買住房庫存用於保障性住房建設，並根據當地情況有序推進品質住房建設。分析：與前不久的最高層會議相比，此次CEWC明確提出了支援消費和房地產，而促消費仍然是列在第一位的一號任務。會議重申了內需是經濟增長的主要驅動力，因為科技再發達生產出來的東西也要消費掉才能使經濟循環順暢，而目前外需增速雖然還可以，但終歸不受自己的控制，長期來看內需才是真正控制在自己手上的經濟發動機。那麼2026年促內需主要還是靠補貼（延續和擴容以舊換新消費補貼）和增收兩個方法，另外教育、醫療、養老等服務消費是新的增長點。穩定房地產市場的方法包括控制新房供應量、去化商品房庫存、商品房回購等。這些都是延續去年的刺激措施，今年應該會加大執行力度，特別是商品房回購時地方和開發商之間的價格問題在2026年應該會有一個解決方案出來。穩定房地產行業的優先順序排位雖然相比去年有所下降（第五降至第八），但仍然明確了要大力度穩定房地產市場，這說明房地產市場的托底強度將有所增強，但目標限於穩定而非上漲，這對於手裡捏著票等機會買房的人來說是比較友好的，市場波動平緩意味著買點判斷容錯率的提高。我們預計2026年實際GDP增長目標維持在5%左右，CPI通膨目標（在實際中普遍被視為上限）維持在2%左右，以及官方預算內財政赤字目標維持在GDP的4.0%，與2025年保持不變（圖表2）。圖表 2：高盛對2026年經濟目標和財政預算的預測摘要分析：以上是高盛預測的2026年主要經濟目標，包括5%的GDP增速、2%的CPI增速、4%的赤字率。在這些經濟目標裡我比較關心的是CPI目標，CPI的拐點確認才是中國資產（房地產、股市等大類資產）真正迎來覆蓋面較廣的行情的關鍵條件。 (finn的投研記錄)

一年一度的中央經濟工作會議已順利召開，其12月11日所發布的通稿亦已對外公佈。此類具有重大影響力的會議，不僅會對本年度國家經濟與社會發展狀況進行全面總結，同時還會對來年經濟與社會發展的戰略規劃與路線進行周密部署。鑑於今年乃「十四五」規劃的結束之年，而明年則將開啟「十五五」規劃的新篇章，故而本次會議顯得尤為關鍵。01 「十四五」規劃即將圓滿達成預期目標會議著重指出，今年實為非同尋常之年……全國各族人民在面對重重困難時，展現出迎難而上、奮力拚搏的精神風貌，堅定不移地踐行新發展理念，全力推動高質量發展進程，並兼顧國內國際兩個大局，實施更為積極有為的宏觀調控政策。在此背景下，中國經濟與社會發展所設定的主要目標可望順利達成。中國經濟在壓力之下穩健前行，呈現出向新向優的發展態勢，現代化產業體系建設步伐不斷加快，改革開放領域也取得了新的突破性進展。同時，重點領域風險化解工作亦取得了積極成效，民生保障工作更加紮實有力。回顧過去五年，中國有效應對了各類衝擊與挑戰，成功推動黨和國家事業取得了新的重大成就。 「十四五」規劃即將圓滿收官，為第二個百年奮鬥目標的新旅程奠定了堅實基礎，實現了良好開局。會議開頭即對今年及過去五年的工作進行了全面總結，既強調了所面臨的困難，也展示了所取得的成果。其中，困難主要體現在國際與國內兩個層面的衝擊與挑戰。國內方面，主要面臨房地產行業下行、地方債務問題凸顯、消費市場疲弱以及就業形勢嚴峻等挑戰；國際方面，則主要受到局部戰爭影響，以及中國與周邊國家及地區間的摩擦，特別是中美貿易摩擦的嚴峻考驗。然而，在如此嚴峻的挑戰之下，中國依然頂住了各方壓力，本年度經濟發展任務可望順利完成。具體而言，即年初所設定的5%的經濟成長目標大機率將得以實現。畢竟，中國第三季GDP成長率已達4.8%，而前第三季累計成長率更是高達5.2%。與全球其他主要經濟體相比，這一增速仍處於領先地位。例如，美國第二季GDP季增速為3.8%，歐元區第三季GDP較去年同期成長為1.3%，英國第二季GDP較去年同期成長率為1.4%，而日本第二季GDP較去年同期成長為2.2%。此外，根據日本內閣府8日發布的二次統計報告顯示…本年度第三季度，日本國內生產毛額（GDP）經修正後顯示，環比呈現0.6%的萎縮態勢，若按年率換算，其降幅進一步擴大至2.3%，這一數字超越了先前民間預測的平均值2.0%。展望2026年，在延續先前會議所提出的經濟發展戰略架構下，「穩中求進」仍被確立為經濟發展的核心基調。然而，與往年的表述相比，本年度策略中首次融入了新的元素，即強調要「更加有效地統籌國內經濟事務與國際經貿領域的博弈，以及統籌發展與安全兩大核心議題」。其中，「博弈」一詞的運用，精準刻畫了當前國際經貿環境的複雜性與挑戰性。儘管中美經貿談判目前展現出積極向好的態勢，但鑑於雙方尚未正式簽署最終的貿易協定，未來的貿易談判走向依然充滿變數，難以準確預判。在此背景下，中國明年的貨幣與財政政策將如何佈局與調整，成為了各界關注的焦點。會議明確指出，政策制定將圍繞以下幾個面向展開：一是加大逆周期與跨周期的調節力度，以應對經濟波動；二是繼續推行更為積極的財政政策，確保必要的財政赤字規模、債務總體規模以及支出總量得以維持；三是優化財政支出的結構佈局，同時規範稅收優惠及財政補貼政策，以提升政策效能；四是將促進經濟穩定成長與物價合理回升作為貨幣政策制定的重要考量因素，靈活且有效率地運用包括降準降息在內的多種政策工具。這幾項政策導向蘊含著以下深層意義：其一，明年中國將持續維持寬鬆的貨幣與財政政策環境，為經濟成長提供持續動力；其二，在財政赤字方面，新增「必要的」這一限定詞，預示明年財政赤字水準或將有所提升，同時債務規模也可能相應擴大；其三，強調優化財政支出結構的重要性，這項要求與去年一脈相承，但意義更為深遠。過去，中國財政支出主要集中在中央投資與地方債領域，重點投向大型基礎建設項目，以拉動就業復甦與經濟回溫。然而，隨著固定資產投資邊際效益的逐漸遞減，此模式在促進就業與經濟復甦方面的效果已顯乏力。因此，專家學者紛紛呼籲，財政支出的方向是否應由投資領域轉向消費領域，例如直接向居民發放資金。此舉被視為緩解民眾收入不足、減輕民眾債務負擔的最直接、最迅速且最有效的途徑，進而能夠增強民眾的消費能力，提升企業利潤水平，最終形成一個良性循環的經濟生態。自2013年至2024年期間…美國此輪長期牛市行情，其根本驅動力源自企業與居民資產負債表的穩健增強與持續優化。在2008年全球金融危機以及2020年全球公共衛生危機的衝擊下，美國政府與聯準會採取了大幅加槓桿、大規模財政支出的策略，而企業與居民部門則相應地進行了大幅去槓桿操作。在此過程中，公共部門的財政支出直接轉化為私人部門的收入來源，擴張性的宏觀經濟政策有效挽救並改善了私人部門的資產負債狀況。以2020年至2021年為例，美國政府向家庭部門直接發放了高達2.1兆美元的現金補助，這筆巨額資金迅速提升了居民收入水平，並進而轉化為強勁的消費動力。我們自然期望，類似的政策紅利能夠惠及更廣泛的社會群體。然而，自去年提出優化財政支出結構以來，至今尚未見直接向民眾發放現金的具體舉措，相反，政府加大了對大型基礎建設的投資力度。由此可見，此處所提及的“優化財政支出結構”，其內涵或許與我們普遍理解的有所出入。在我們看來，優化應意味著從投資領域向消費領域傾斜，甚至直接向民眾發放資金。但實際情況是，優化更體現在進一步加大了對大型基礎建設的投資規模。據此推測，明年很可能將迎來大型基礎建設的加速推進期。此外，提及降準與降息措施，預示明年或將繼續實施此類貨幣政策調整。關於消費與科技創新的持續重點地位，在明年工作規劃的具體議題中，相較於去年提出的九項重點，今年則聚焦於八點。其中，內需拓展仍位居首位，科技創新緊追在後：首要任務是堅持內需拉動，致力於建構強大的國內市場體系。具體措施包括深入實施消費提振專案行動，制定並落實城鄉居民收入成長計畫等；其次，堅持創新驅動發展策略，加速培育並壯大新的經濟成長動能。這包括制定教育、科技、人才一體化發展方案，建構北京（京津冀）、上海（長三角）、粵港澳大灣區等國際科技創新中心，強化企業在創新中的主體地位，完善新興領域知識產權保護機制，制定服務業擴能提質行動方案，應用新一輪重點產業鏈等創新行動，深化拓展完善「發展人工智慧」，人工智慧等科技重點產業產業鏈創新行動，深化拓展化完善「人工智慧」計畫，這些措施不僅是推動經濟高品質發展、實現經濟永續成長的必經之路，也是中國能否成功躋身已開發國家行列、實現中華民族百年復興夢想的關鍵所在。從全球經濟發展的宏觀視角審視，內需強勁、科技創新實力雄厚，已然成為已開發國家所共有的顯著特徵。美國、日本、英國、法國以及德國等國家，其消費在GDP中所佔比例普遍高於50%，民眾消費在整體經濟結構中佔據主導地位。以美國為例，其消費佔比接近70%，是典型的以內需為驅動推動經濟成長的經濟體。反觀中國，2024年居民消費在GDP的比例為39.9%。儘管近年來這一比重呈現出上升態勢，但自2005年以來，該比重持續低於40.0%的水平，且這種低於40.0%的狀況已維持了20年之久。從宏觀經濟運作的普遍規律來看，幾乎所有成功跨越中等收入陷阱的經濟體，均在「擴大內需」與「提昇科技創新水平」這兩個關鍵領域同時實現了重大突破。內需能為經濟發展提供龐大的市場規模優勢，進而形成產業集聚與企業成長的良性互動循環；而科技創新則決定著產業鏈從中低端向中高端邁進的能力，在很大程度上決定了未來經濟發展的競爭力上限。對中國而言，將擴大內需與提昇科技創新這兩項工作置於重要位置，並非是為了短期內穩定經濟成長而採取的權宜之計，而是著眼於長期經濟結構優化升級的戰略性抉擇。在當前全球產業鏈加速重塑、地緣政治風險不斷攀升、外部需求持續疲軟的大環境下，單純依靠出口來拉動經濟成長的模式，已難以支撐一個超大規模經濟體的長期永續發展。中國必須充分發揮自身超大規模市場的優勢，切實將「國內大循環」做深做實，將「國民消費能力、企業投資信心以及產業升級動力」這三者緊密結合，建構起一個完整且現代化的市場體系。同時，科技創新實力已成為新一輪國際競賽的核心要素。無論是人工智慧、先進製造業、新能源體系，或是生物科技、量子科技等領域，全球經濟格局正圍繞著「技術密度」這一關鍵指標進行重新排序。中國能否穩固其在製造業體系中的領先地位，能否取得一批具有全球引領性的原創性科技突破，最終能否成功從「要素驅動」「投資驅動」模式轉型為「創新驅動」模式，都將在這一輪競爭中見分曉。因此，今年中央經濟工作會議將「擴大內需、推進科技創新」繼續置於工作佈局的首要位置，這不僅是對去年政策導向的延續，此次會議更是為未來十年中國的發展路徑確立了明確基調：要實現高質量的經濟增長，必須依託於一個強大且穩健的國內市場，同時必須依靠自主創新來驅動全社會生產效率的全面提升。簡而言之，那些能夠成功擴大並強化內需、真正將科技創新視為首要生產力的國家或地區，將更有可能在未來的全球競爭中佔據優勢。對中國而言，這既是亟待應對的現實挑戰，也是千載難逢的歷史性機會。除了內需拉動與科技創新兩大核心議題外，會議還涉及了對外開放、區域協調發展、綠色低碳轉型（「雙碳」目標引領）以及民生改善等多個面向。綜合分析今年的會議內容，與去年相比，在關鍵字的使用上呈現出一些顯著變化：「穩」字的出現頻率由去年的28次降至今年的18次，而「風險」、「就業」等詞彙的提及次數也較去年有所減少。資料來源：國務院官網；製圖：城市財經。從整體用詞傾向來看，今年會議在描述經濟情勢時，並未流露出過於強烈的緊迫感，這或許得益於中國在過去一年中成功抵禦了貿易戰帶來的衝擊。同時，會議在展現進取精神方面的表述則明顯增多，例如科技、投資等關鍵字的提及次數均有所增加。值得注意的是，今年的會議內容中並未提及股市，而房地產議題的權重也有所下降，具體表現為：一是提及次數減少，去年房地產被提及3次，樓市被提及1次，而今年房地產僅被提及2次，樓市則未被提及；二是排序位置後移，去年房地產相關內容位列九條重點中的第五條，而今年則排在八條重點中的第八條，而了第八條，而今年則排在第八條。進一步比較去年與今年中央經濟工作會議關於房地產的陳述，可以發現一些顯著差異。2024年的相關表述為：持續發力推動房地產市場實現止跌回穩，加大力度推進城中村及危舊房的改造工作，充分挖掘並釋放剛性和改善性住房需求的潛力。同時，合理調控新增房地產用地的供應規模，有效盤活存量用地及商辦用房資源，加速推進存量商品房的處置進程。此外，還需積極推動建構房地產發展的新模式，並有秩序地建構相關的基礎制度架構。其中，「持續用力」這一表述為首次出現，它不僅彰顯了中央穩定房地產市場的堅定決心，也暗示了當前房地產市場仍面臨較大的下行壓力，因此需要持續不斷地施加政策力度。然而，從今年前10個月的市場表現來看……目前，既定目標未能達成。根據國家統計局所公佈的統計數據，在今年的前10個月裡，全國房地產投資規模呈現出14.7%的降幅，此降幅程度為開展相關調整工作以來的最大值。國家統計局公佈的數據進一步顯示：在1至10月期間，全國新建商品房的銷售面積總計為7,1982萬平方米，與去年同期相比，下降幅度達到6.8%；其中，住宅銷售面積的下降幅度為7.0%。同期，新建商品房的銷售額為6,9017億元，較去年同期下降9.6%；住宅銷售額的下降幅度則為9.4%。從當前趨勢判斷，商品房銷售額的跌幅極有可能再次突破兩位數。央行公佈的數據顯示，在10月份，全國房貸規模再次出現負成長情況，這已是今年以來第四次出現此類現象。財政部公佈的數據表明，2024年全年土地出讓收入為48699億元，相較於2021年的峰值水平，跌幅高達44%。而在今年前三季度，土地出讓收入進一步下滑至2,2302億元。國家統計局的數據也顯示，在70個大中城市中，二手房價格比上季情況在9月和10月均呈現出無一城市不降的態勢。基於上述種種情況，今年對於房地產領域的政策表述與以往有所不同。 2025年相關政策表述為：著重穩定房地產市場，依據不同城市的實際情況，精準實施控制增量、消化庫存、優化供給等策略，鼓勵收購存量商品房，並將其重點用於保障性住宅建設等領域。同時，深化住宅公積金制度改革，有秩序地推動「高品質住宅」建設工作。加速建構房地產發展的全新模式。積極且有秩序地化解地方政府債務風險，督促各地主動進行債務化解工作，嚴禁違規新增隱性債務。優化債務重組以及置換方案，綜合運用多種措施化解地方政府融資平台的經營性債務風險。與去年的政策提法相比，明年依舊鼓勵回購商品房用於保障房建設，加速建構房地產發展新模式等內容保持一致。然而，其中存在一處顯著不同：未再提及「止跌」相關表述。未再提及“止跌”，或許蘊含著兩層意義。其一，在經歷今年的大幅調整後，中國商品房的銷售規模大致已接近築底階段。依據今年前三季的商品房銷售面積與銷售額進行估算，今年全年商品房銷售面積與銷售額大機率將跌至「雙8」水準。據相關數據表明，中國商品房銷售面積曾達8億平方米，銷售額達8兆元。從全國範圍來看，商品房銷售面積與銷售額均在2021年達到峰值水平，隨後在2022年出現大幅下滑，降至“雙13”（即銷售面積與銷售額均以13開頭的較低數值區間），至2023年，進一步下跌至“雙11”區間。國家統計局最新公佈的數據顯示，2024年，中國新建商品房銷售面積為97385萬平方米，相較於上一年度下降了12.9%；新建商品房銷售額為96750億元，年減17.1%，其中住宅銷售額的下降幅度更為顯著，達到17.6%。這項數據表明，新建商品房的銷售面積與銷售額均已跌破「雙10」區間，進一步下滑至「雙9」區間。資料來源及製圖方為城市財經，資料依據為國家統計局。從理論層面進行樂觀預測，商品房銷售面積與銷售額的「雙8」水準或許將成為市場銷售的底部支撐；而即便在較為悲觀的預期下，市場銷售量也最多下滑至「雙7」區間。這項判斷基於以下考量：一方面，房屋因折舊而產生的改善型需求將持續存在；另一方面，市場中仍存在一定的增量需求。這兩部分需求綜合起來，大致上能與目前的市場銷售量形成平衡。簡而言之，儘管目前房價尚未顯現出止跌的明確訊號，但商品房的銷售量已接近底部水準。不過，以上僅為理論層面的分析，實際情況仍需時間驗證。針對此市場態勢，高盛持有不同觀點。高盛在今年6月發布的預測報告中指出，未來幾年，中國城市的新住房需求相較於2017年的高峰水準將大幅減少75%。這項預測主要基於兩方面因素：一是人口數量的減少，二是價格下跌預期對投資興趣的持續衝擊。高盛的報告進一步分析指出，人口數量的減少以及都市化進程的放緩，共同顯示人口對住房的需求正在逐步下降。同時，隨著業主紛紛出售空置公寓，中國的房地產投資需求可能會呈現負值。因此，高盛預測，未來幾年中國城鎮對新住房的年度需求可能仍將維持在略低於500萬套的水平，這一數字遠低於2017年2000萬套的峰值。此外，高盛的這項預測或許也隱含著對官方樓市政策態度的某種解讀。從過去幾年官方採取的逐步托底策略，到今年房地產行業再次陷入深度調整而官方仍未採取大規模干預措施來看，官方對待樓市的態度似乎更傾向於維持市場穩定，避免房價出現過快下跌。具體而言，當市場壓力增加時，官方會適度放鬆政策；若壓力進一步加大，則再進一步放鬆，這種逐步調整的方式猶如「擠牙膏」。由此可見，官方似乎並未意圖促使房價反轉回升，而是更傾向於透過減緩房價下跌速度，以時間換取市場調整的空間。中國需逐步降低對房地產產業的過度依賴，推動經濟驅動力實現策略性轉型，即從傳統的土地財政模式轉向以內需擴大與科技創新為核心的雙輪驅動模式。此轉型方向與本年度城市工作會議所明確提出的五大城市發展轉型理念高度契合。會議指出，中國城鎮化進程已由高速成長階段邁入穩定發展階段，城市發展模式亦從大規模增量擴張轉向存量優化與品質提升並重的新階段。在此背景下，城市工作需精準掌握發展情勢變化，主動調整發展策略：一是發展理念轉型，強化以人為本的核心導向；二是發展方式轉型，突顯集約高效率的資源配置原則；第三是發展動力轉型，培育特色化差異化競爭優勢；四是工作重心轉型，加大城市治理能力建構投入；五是工作方法轉型，建構統籌協調的跨部門協作機制。這一系列轉型要求與近兩年來國家層級將擴大內需、強化科技創新置於戰略優先地位的政策導向形成有機呼應，共同構成推動高品質發展的政策體系。 （房地產那些事兒）