輝達推進逾7500億美元的新一輪AI交易，包括與SK集團達成5000億美元合作及擬為OpenAI提供2500億美元租賃擔保。這些交易深化了供應鏈與客戶綁定，但因輝達同時身兼供應商、投資人與擔保方，再度引發市場對其「循環融資」和放大系統性風險的隱憂。 輝達正推進總規模逾7500億美元的新一輪AI基礎設施交易，在加速全球AI算力部署的同時，也令外界對於"循環融資"的擔憂再度升溫。 輝達與韓國SK集團於上周五晚間宣佈達成一項逾5000億美元的AI合作協議，同時正與OpenAI就一筆規模高達2500億美元的擔保協議展開談判，以協助後者租用由軟銀旗下子公司在俄亥俄州開發的數據中心項目。消息一經披露，引發市場廣泛關注。 批評者的核心擔憂在於：輝達所投資或持股的公司，通常正是其晶片的主要買家，這一模式可能扭曲商業決策、催生不良激勵，並在AI需求未能兌現預期時放大行業損失。

英國出大事，很多人才發現，李嘉誠又押對了。 今年以來，他幾乎是“跑路式清倉”，半年套現2200億，跑得比誰都快。 455億賣掉英國電訊，600億出手英國鐵路租賃，1100億拋掉英國電網。三筆交易，快、准、狠。 要知道，這些不是爛資產。是他經營了十幾年、每年躺著收錢的利潤奶牛。電網、供水、電信、鐵路——當年他幾乎包下了半個英國的基礎設施。

新的一天，朝著目標前進，讓微笑掛在嘴邊，自信揚在臉上，行動落於腿腳。早安，我的朋友！ 今天我們關注住房租賃市場↓ 伴隨畢業季需求釋放，6月住房租賃市場如期回暖。中指研究院資料顯示，50城住宅平均租金環比上漲，結束連續兩個月的調整；一線城市修覆信號最為明顯，北上深租金已連續4個月環比上揚，築底態勢逐步顯現。與此同時，土地市場冷熱分化加劇：上半年300城宅地成交規模同比下降24%，但核心城市優質地塊競拍激烈，6月溢價率飆升至17.4%，創近1年新高。 租賃市場季節性升溫

全球八大投行之一的巴克萊銀行(Barclays)，於周二(6月30日)與金絲雀碼頭集團(Canary Wharf Group，CWG)宣佈，巴克萊已購入其倫敦金絲雀碼頭全球總部One Churchill Place的長期租賃權益。該項權益為999年租賃權益，交易估值為7.5億英鎊(折合約78.5億港元)。 根據CWG公告，該交易將使巴克萊在現有租約於2039年到期後，仍能長期控制其全球總部大樓，同時為其長期辦公成本提供更高確定性。交易預計對巴克萊集團的CET1資本充足率及盈利影響大致中性。 One Churchill Place，位於倫敦金絲雀碼頭，自2005年以來一直作為巴克萊的全球總部，其辦公空間逾100萬平方英呎。巴克萊集團CEO C.S. Venkatakrishnan表示，該收購將為集團帶來長期確定性，並提升其在倫敦辦公佈局上的靈活性，同時重申巴克萊對倫敦作為全球領先金融中心的信心。 從交易規模看，這筆7.5億英鎊(折合約78.5億港元)的收購也具有較強的市場標誌意義。路透社報導稱，該交易為歐洲近四年來規模最大的寫字樓交易。 (瑞恩資本RyanbenCapital)

最近，很多租房的朋友可能都感覺到了，房租好像又悄悄漲起來了。尤其是剛過完年那陣子，想找個合適的房子，突然發現預算不夠了。這不是錯覺，四月份的最新資料出來，租金確實迎來了一輪“暴擊”。先看幾個一線城市。上海，三月份住宅租金環比上漲了0.37%，這是今年以來首次轉正。掛牌房租更是環比漲了接近2.8%。北京也不含糊，三月份租金環比漲了0.41%，在一線城市裡領跑。深圳的漲幅也在0.4%左右。全國50個重點城市，三月份平均租金環比上漲了0.09%，雖然不多，但這是近24個月來的最高漲幅。這股漲勢，在香港表現得最誇張。香港的租金指數連續兩個月創下歷史新高，三月份又漲了0.81%。大型單位的租金指數，一個月就跳漲了2.26%。那種壓迫感，隔著螢幕都能感受到。為什麼租金突然就“暴擊”了？最直接的原因，就是春節後的“返工潮”。每年三月份都是傳統的租房旺季，打工的回來了，畢業生開始找實習了，換工作的人也多了。需求一下子集中爆發，房東們自然就有了底氣。但這輪上漲，有個非常鮮明的特點：分化。漲得凶的，全是好地方。上海黃浦區的三室，月租金環比能漲12.5%，衝到一萬八。北京、上海、深圳的核心區，地鐵口、裝修新的小戶型，非常搶手，價格堅挺。產業園區周邊更是香餑餑，比如上海的張江、臨港，因為高薪崗位多，年輕人願意為通勤便利支付溢價。反過來看，那些非核心區、老破小、或者遠郊的房子，租金不僅沒漲，可能還在陰跌。濟南四月份的平均租金，同比去年還下降了5%以上。北京很多普通小區的房東，為了留住租客，主動降個兩三百，或者免點物業費，都是常事。所以，所謂的“暴擊”，只精準地打擊了那些想住在核心地段、品質還不錯的租客。這背後，其實是兩個力量的博弈。一邊是大量“賣不掉轉出租”的房源湧入市場，整體供應非常充足，壓低了租金的天花板。另一邊，是年輕租客對“好房子”的要求越來越高，他們不再只看價格，更看重通勤、裝修、社區環境。有限的優質房源，碰上了挑剔且集中的需求，價格就被抬起來了。那麼，這輪租金上漲能持續嗎？大機率是不能的。業內普遍認為，這主要是季節性效應集中釋放的結果。進入四月份，隨著這波集中需求過去，市場熱度已經開始降溫。北京的中介就說，四月份看房客戶明顯少了，租金有了5%左右的議價空間。中指研究院也預測，後續租金大機率會走穩甚至微跌。更關鍵的是，從大趨勢看，全國租金已經連續下跌了四年，累計跌幅超過11%。2026年全年，機構預測租金整體仍是“穩中有降”的格局。保障性租賃住房的持續入市，也在很大程度上起到了“壓艙石”的作用，限制了市場租金的大幅上漲。所以，這次租金的“暴擊”，更像是一次短期的、結構性的“脈衝”。它猛烈地提醒我們，城市的優質居住資源，正在變得越來越稀缺和昂貴。對於租客來說，如果你的工作穩定在核心區，又想住得好一點，那麼儘早鎖定一個合適的房源，可能是明智的。如果你對位置要求不高，那麼不妨再等等，或者多看看非核心區的房子，議價空間會大很多。樓市的分化，已經從買賣市場，徹底蔓延到了租賃市場。未來的租金，很可能像房價一樣，只有少數“硬通貨”能抗能打，大部分普通房子，將長期面臨漲不動的壓力。這，或許才是這輪“暴擊”背後，最值得我們深思的真相。 (樓市傑說)

6650億美元。OpenAI跟甲骨文、微軟、亞馬遜簽的長期伺服器租賃協議，有效期到2030年。我注意到這個合同的時候，CFO Sarah Friar已經被排除在伺服器開支討論之外了。之前同一個話題她都在的，這次沒她。一家公司最怕在燒錢的時候CFO跟CEO不同頻，偏偏OpenAI現在兩樣都佔。分歧在IPO時間表上。奧特曼想搶在Anthropic之前四季度上市，五年6000億美元的承諾放出去了。Sarah Friar私下跟同事表達過擔憂，說上市準備工作量太大。我看過類似的案例，這種情況下CEO和CFO往往已經不太能好好說話了。#匯報線脫鉤意味著什麼去年8月起，Sarah Friar不再直接向奧特曼匯報，改嚮應用業務負責人匯報。CFO跟CEO的匯報線被切掉，這事兒在我見過的公司裡基本等於"CEO不太信任這個CFO了"的意思。OpenAI自己測算過，產生正向現金流之前要燒掉2000億美元，但承諾的支出是6000億。2月他們私下警告投資者，到2030年現金消耗量比此前預測高出兩倍以上。對面Anthropic和Google競爭越來越猛。Dario Amodei公開說過，判斷錯收入增長速度提前鎖定大量投資會是災難性的。我估計OpenAI內部現在看財務報表的壓力不小。2000億才能回本，承諾的卻是6000億，中間差的4000億誰來填。#換崗時間太巧了吧這段時間的人事變動。COO Brad Lightcap轉去負責特別項目，接手的Denise Dresser從Slack過來的，幹了三個多月營收總監就被推上COO。首席應用官Fidji Simo在Meta幹了十年管Facebook App，後來去Instacart當CEO帶公司上市，現在健康原因休假。CMO Kate Rouch因為癌症離職。OpenAI剛拿下1220億美元融資，這些變動集中發生。換崗理由挑不出毛病，但時間點讓人多想。我自己覺得，一家公司最怕上市前管理層不穩，偏偏就在這個節骨眼上集中發生，很難不讓人產生聯想。話說回來，CEO和CFO上市前鬧矛盾不是沒發生過。Airbnb早年也是這樣，CFO離職，一批高管出走，最後不還是上市了。有意思的是，Airbnb的CEO還是奧特曼的非正式顧問，倆人私交不錯。OpenAI現在走的路，幾乎是同樣的劇本。如果是你，你會建議OpenAI等準備充分再上還是搶在Anthropic前面先佔坑。評論區說說你的判斷，覺得有料就點個在看轉給也在關注AI圈的朋友。 (澤問科技)

前陣有個段子，講今年春晚實際是機器人表演，只是插播了春晚而已。調侃歸調侃，機器人確實建立了前所未有的國民度。一級市場同頻，開年以來，機器人行業又湧入超200億融資，估值不斷刷新高，百億估值幾乎成了起跑線。在機器人產業鏈的尾端，唯一的商業化環節，同樣發生著值得關注的變化。投中網獨家獲悉，機器人租賃平台擎天租完成天使輪及天使+輪兩輪融資，累計融資金額過億，領投方為上市公司大洋電機、慕華科創、敏卓機電，跟投機構包括樂華娛樂、復琢投資、明嘉資本、睿資創投、天季投資、嘉興南投、知行投資等，老股東大豐實業超額認購。這是一輪資訊量不小的融資。按機器人的融資均量，這波並不算大，但效率飛快。據企業透露，融資從啟動到close只用了10天左右。為了爭取募資效率，每家資方只給了兩天考慮回覆。其中，手速最快、確定最晚的是演員黃曉明操盤的明嘉資本，從黃曉明本人面談到確定出資不到24小時，在融資基本談妥的情況下，高管左挪右挪“摳”出了點額度。即便決策周期被大幅壓縮，不少人也判斷機器人租賃的未來並不明朗，仍有超過40家投資機構，拋出了超過3倍的投資意向，投生態位的色彩鮮明。據瞭解，目前至少五家網際網路大廠在和擎天租談融資，甚至一些海外資本也拋出了出資意向。另外，本輪資方並非一級常見的主流面孔，按創始人說法，這是考量篩選的結果——本輪釋放額度不多，優先帶場景帶業務的資金，純財務投資暫時後排。機器人租賃平台的主要落地場景仍以泛文娛為主。以剛剛過去的春節為例——機器人租賃的最旺季——擎天租訂單破千，主要圍繞娛樂表演、商業行銷和情緒消費，合計佔7成場景，其中拜年、廟會、商場等節慶訂單過半。相應的，這一輪資方都自帶文娛產業合作，比如藝人營運、明星綜藝、演唱會、短劇拍攝、教育集團、機器人研學等等。典型如“內娛偶像娛樂三巨頭”之一的樂華娛樂，旗下擁有頂流藝人王一博，或許很快可以看到機器人出現在綜藝節目，或者給王一博伴舞。上文提到的復琢投資除外，那是唯一一家靠拼手速的財投。機器人行業的熱度已經持續了幾年，幾度讓人以為格局初定，但開年的巨量融資，不斷冒出的新面孔，以及尚未收斂的技術路線，遙遙無期的商業化，很可能將上述判斷推翻。機器人產業的焦點在卷本體、卷大小腦、卷靈巧手時，“賣鏟人”以及擎天租這樣的租賃平台可能是更直觀的觀察位，而且很有“風浪越大魚越貴”的意味了。據悉，成立不到三個月的擎天租，最新估值已達到30億元。機器人租賃迎來“軍閥混戰”目前業內劃定的一個共識是，2026年是機器人，尤其是人形機器人規模量產的元年，也是人形機器人商業落地的一年。機器人租賃作為當下唯一商業化落地的環節，雖然是新興事物，但進展飛快，短短幾個月開始迎來“軍閥混戰”的場面。據不完全統計，除了擎天租，就在過去幾個月，就有機器人本體、租賃商、大廠、物流上市公司等各類玩家肉身下場，切進了機器人租賃。擎天租有一些先發優勢在融資、合作品牌、租賃方數量/覆蓋、可調動機器人數量等方面。按企業口徑，可調動機器人已超3000台，2026年這一數字有希望超過一萬台。剛剛過去的春晚給機器人帶來了潑天流量，擎天租成功接住一部分。如上文所言，春節是一年中的租賃最旺季，據瞭解，擎天租團隊只休了除夕一天，其餘時間都在高強度工作，落地訂單、面試合作方。最終成果按企業的口徑，7天假期平台訂單破千。但痛點也很明確，履約能力仍有缺口，一是因放假執行人力不足，二是相對偏遠的地區比如東北、甘肅、新疆地區的需求尚未覆蓋。對於一家成立兩個月的企業這無可厚非，但機器人租賃是一門強營運的平台生意，覆蓋和效率十分關鍵。春節前一周，擎天租啟動一項面向普通人，名為“城市合夥人”的招募計畫，通過招募合作夥伴，完成各個地區的訂單落地。春節過後，擎天租兩周時間收到全國超1.6萬份申請。之後平台階段性關閉了報名通道，這一數字還是突破了2萬。最終，擎天租從中篩選出200多位候選人參加線下遴選，入選比例堪比考公 。入選畫像大概是：80後最多，其次是90後、70後；申請密度與城市GDP成正比，經濟最發達的長三角、珠三角最集中；能帶隊，並能快速組建團隊；多數有活動策劃經驗，以及婚慶、商場、酒店園區等場景資源，有機器人從業經驗的僅佔10%。這項有“技術平權”色彩的招募，其實門檻一點不低，並且和融資一樣，直指各種落地場景的資源覆蓋。另外，在大干快上的階段，擎天租並未向城市合夥人收取服務費，日後的盈利模式為訂單服務費抽成，把自身和業務深度繫結。超出預期的申請可能意味著更大的需求，擎天租決定上調計畫：選出1400位合夥人，力求覆蓋全國3800個縣市區，每個地方都要建構“兩小時服務圈”。內部認定業務模型已經成立，不少場景已經跑通，需求很可能比預期更大，是時候鋪到全國。按擎天租的判斷，除了本地履約，城市合夥人的鋪開有利於進一步挖掘場景，比如清潔、文娛場館等等。相應的，各個地方具體的場景營運資料也能反哺給機器人企業，作為商業化場景的參考。“有望超過任何一家電商”擎天租的模式並不算重，本質是網際網路平台，接近租售一體的資產營運管理公司，一頭是機器人本體企業等“資產方”，為其提供營運服務，一頭是由包括城市合夥人在內的合作租賃方。擎天租做為多個產業參與方的連接點，在中間提供平台、流量，把服務標準化。一個月前，我曾與擎天租CEO李一言有過一次對話，當時用的通俗描述是機器人行業的“滴滴”，這是對於C端更好理解的版本。但實際上，擎天租的業務鏈條相當長，要先從B再到C或小B。這是一項接近木桶理論的龐大工程，不全然是花錢買流量的平台模式，而是重線下、強營運的模式。相應的，在用人上也向網際網路平台和線下能力上靠。擎天租在推出“城市合夥人”的同時，還官宣了兩位新高管，一位是阿里“中供鐵軍”首任校長李立恆，花名“黑貓警長”，擔任聯席總裁。另一位是阿里“三板斧”管理哲學集大成者，商業戰略與組織變革專家王明峰，花名“天相”，擔任首席策略官。“中供鐵軍”是中國移動網際網路史不可忽略的存在，以強執行力、強組織力和成熟甚至狼性的地推方法論著稱，是阿里早年線下開疆拓土的重要力量。包括滴滴創始人程維、前美團COO干嘉偉、前大眾點評網COO呂廣渝等多位網際網路管理者，均出身於這一體系。擎天租COO陳豔霞也是位擅長打仗的角色，同樣出身阿里系，她曾任餓了麼副總裁，長期主導騎手營運體系建設，在去年的外賣平台大戰中，陳豔霞是餓了麼的重要操盤者之一。不久前，我與“李校長”和“天相”有過一次交流。兩位網際網路老炮加入一位90後創始人的公司，並不是我所預想的“三顧茅廬”故事，相反是一拍即合。按“中供鐵軍”首任校長李立恆的邏輯，因為缺乏終端使用者的觸達，目前機器人還有海量的應用場景沒有被充分啟動，所以在供給端和需求端需要一個連接通道。當場景打通，需求側充分被啟動，平台就有真正意義的價值。二位明確表示，下場是因為看到了足夠大的機會。他們預測，具身智能時代的人機協作是未來主流，擎天租的平台未來體量有望超過以往任何一家獨立電商平台。更具體的資訊企業就嘴嚴得很了，只透露了一個目標——要打造具身智能行業的黃埔軍校，讓每一位合夥人都是能打勝仗的人。總之，機器人租賃的融資熱度很高，各方對模式有質疑也是真，比如機器人租賃平台門檻是否夠高，會不會很快陷入紅海，比如機器人數量遠未像汽車一樣飽和，足以支撐一個滴滴，再比如除了跳舞打拳的氣氛組，尚看不到大規模落地的爆發點等等。機器人租賃是機器人時代崛起的新業態。新瓶裝舊酒，打問號也好，想像力也好，遠沒到下結論的時候。 (投中網)

臨近春節，人形機器人忽然成了最忙的“演員”。“春節基本排滿了。從近兩個月的營運資料看，一台機器人平均一個月能接10單左右，均價2500元，6～8個月能做到回本。”2月13日，機器人租賃平台擎天租首批城市合夥人施健向時代周報記者表示。經歷了2025年的躥火，目前人形機器人賽道的熱度仍然高漲。不僅租賃市場“供不應求”，作為春節最大流量池的春晚，預計將有多家人形機器人公司的產品登台獻技。這股春節科技秀，有望被推到更高潮。擎天租由智元機器人、飛闊科技等企業聯合發起，目前覆蓋約50個城市，服務場景擴展至年會、展會、婚禮等16類場景，可以調度的機器人超3000台。擎天租資料顯示，截至2月12日，平台已累計收到覆蓋春節假期的訂單超過1000單。綜合當前已下單及預約情況測算，整個春節假期內平台整體GMV預計環比漲80%。至春節假期結束，平台累計訂單量預計將突破5000單。熱鬧背後，是一條典型的流量生意邏輯。和幾年前的無人機、單反相機等一樣，機器人正通過租賃，被迅速包裝成一種“可消費的科技體驗”。△圖源：圖蟲從需求結構看，機器人訂單高度碎片化：媒體拍攝、品牌推廣、企業活動、科技愛好者體驗並存。客戶更在意“效果呈現”和“新鮮度”，而非底層演算法或硬體參數。機器人在多數場景中更像一種高科技氣氛組，承擔的是注意力製造功能。這也是租賃模式的天然優勢。相比直接購買，租賃將一次性高額資本支出轉化為可控成本，同時規避技術快速迭代帶來的折舊風險。DataInsightsMarket資料顯示，全球機器人租賃服務市場正經歷強勁增長，預計到2025年將達到503億美元，並在2025—2033年間以19.2%的復合年增長率(CAGR)持續增長。對希望從機器人租賃生意中淘金的從業者而言，眼下可能迎來一個好的時機。“實際上，回本的時間會更短一些，因為平台有補貼，我們自己也接非平台的訂單。”施健稱。01. 誰在租機器人？從目前行情看，機器人租賃的第一批客戶並非工廠或園區，而是需要流量與話題的場景方。“客戶有媒體、科技愛好者，也有企業年會、商業推廣，場景很散。”施健告訴時代周報記者。東吳證券最新研報亦指出，回顧2025年整體人形機器人行業發展，行業雖有較大規模訂單落地，但下游場景主要來自政府、資料採集和生活服務場景。從訂單結構看，租賃平台正在刻意做分層。一端是標準化、低門檻的體驗產品。擎天租推出的“999元全民機器人體驗計畫”，覆蓋拜年、求婚、親子互動等固定場景，價格足夠低，傳播性足夠強。資料顯示，該計畫訂單已佔平台總成交量約15%。這類產品承擔的功能類似“引流款”，即迅速教育市場、降低決策門檻，把機器人從“昂貴裝置”轉化為“可嘗鮮消費品”。另一方面，高複雜度、高曝光度場景的需求。單筆成交價更高，也帶動平台整體AOV環比上漲約15%。城市分佈同樣呈現出擴散態勢。資料顯示，上海、北京、深圳等一線城市仍是高價訂單與複雜場景的主要承載地，而蘇州、杭州、成都、重慶等新一線城市訂單放量明顯，阜陽等三、四線城市也進入訂單前列。△圖源：圖蟲擎天租聯席總裁、城市合夥人戰略負責人李立恆表示：“需求側還有大量沒被激發的市場，需要合夥人去跑‘最後一公里’。先把口子打開，慢慢漏斗就會出來。”據悉，李立恆是擎天租合夥人戰略的操盤人，也是阿里中供鐵軍首任校長。他表示，“我想在這裡再造一支鐵軍，奔赴一線，用最好的服務定義這個新行業”。某種程度上，機器人租賃並不是一門純技術生意，而是一門管道生意。裝置本身正在快速同質化，真正決定規模的，是誰能更快佔領場景入口，誰能把“看熱鬧”轉化為“長期合作”。02. 行業秩序待重整雖然“以租代買”降低了嘗鮮門檻，但並沒有自動帶來行業秩序。在經歷2025年一度混亂的租賃熱潮之後，人形機器人租賃市場尚未因租賃平台的出現而走向規範。春節檔的火爆背後，另一面是投訴與糾紛的增長：價格體系混亂、合同條款簡單粗糙、裝置成色與宣傳不符、押金退還糾紛頻發。行業尚未形成統一標準，裝置驗收、故障響應、賠付邊界缺乏明確規範。一些中小商家沒有專業維修團隊，售後響應周期拉長；部分二手機器人幾乎沒有保障體系，責權劃分模糊。資深網際網路觀察者丁道師向時代周報記者表示，當前機器人租賃市場的參與者結構複雜，“很多與租賃主業並不相關的小公司甚至個人也在做。有人花幾十萬元購入一台裝置，日租幾千元甚至上萬元，整個行業參差不齊。一旦出問題，缺乏系統化售後保障”。問題並非需求不足，而是供給側的組織能力不成熟。△圖源：圖蟲在缺乏統一服務標準的情況下，價格更多依賴個體議價能力，履約質量取決於個人經驗。機器人本身是高複雜度裝置，涉及硬體穩定性、軟體調度、現場偵錯、突發故障處理等環節，一旦標準缺失，風險便迅速放大。丁道師認為，行業需要由具備資本與技術能力的平台來建立體系：明確裝置分級標準、租賃流程、價格區間、故障響應時限與責任歸屬，將原本高度非標準化的服務產品化、模組化。只有當服務細節可量化、可定價、可追責，市場才能形成穩定預期。擎天租首席戰略官王明峰同樣指出，市場裡已經有很多人自發湧入，但行業散、亂、雜，價格不透明、服務沒標準、滿意度不可控。城市合夥人就是用來打通“具身智能最後一公里”的。一方面用本地密度去觸達、挖掘新需求；另一方面也是本地履約保障，通過建立服務評級體系，讓供需兩端信任能跑通。在平台視角下，機器人租賃更像基礎設施建設，而非短期流量套利。李立恆直言，機器人租賃不是流量生意，燒錢換不來護城河。這是能力生意，系統、營運、履約、服務，平均分都得高——像電商自建物流，要長期養。此外，行業信用體系的缺失，是下一階段需要補上的短板。丁道師建議，應盡快推動統一行業服務標準，明確裝置性能分級、故障響應時間、押金與賠付規則，並將其納入標準化合同範本。服務必須從“項目制”向“產品化”轉型，定價清晰、條款透明，避免模糊報價與隱形收費。如果說春節熱度證明了需求存在，那麼真正決定行業走向的，是能否建立一套可複製、可規模化的信任機制。機器人租賃的終局，不在流量，而在秩序。 (鳳凰網財經)