為什麼我長期看好納斯達克100：我買的不是技術，而是一套會自我進化的系統很多人看好納斯達克100，是因為 AI、晶片、雲端運算、網際網路。但如果只停留在這些理由上，這個判斷其實並不牢固。因為技術會更替，公司會犯錯，周期會反覆。真正能穿越時間的，從來不是某一代風口，而是那套能長期把“聰明”變成“回報”的制度系統。我之所以會從“追風口”，走到今天這種判斷，是付過真實代價的。我在大廠、中小公司、創業和副業裡都打過滾，A 股十幾年、港美股 6 年，踩過足夠多的坑之後，才慢慢理解一件事：中小公司顛覆頭部公司是小機率事件，強者恆強才是常態，而物極必反往往需要極長周期。普通人最危險的，從來不是沒機會，而是被一次“看起來很確定”的機會，騙走了全部籌碼。一、我看好納斯達克100，本質是在看好什麼？一句話總結：它通過一套成熟機制，把全球最頂尖的人才，持續匯聚、篩選，並最終資本化。納斯達克100不是簡單的“美國公司指數”，而更像是一個全球頂級人才的終極定價中心。它從全球數十億人口中吸引最優秀的一小撮人：工程師科學家創業者產品與管理人才他們未必忠於某個國家，但高度忠於一個東西：回報函數。而納指體系，恰恰是目前全球最擅長把“能力 → 規模 → 資本回報”串成閉環的地方。二、指數基金的真正價值：不是分散，而是“糾錯”很多人以為，買納斯達克100，是在押注那 100 家公司。但實際上，你通過指數基金押注的是一套制度與糾錯機制：允許失敗獎勵成功保護產權鼓勵併購與重組納指100會定期調整成分股：失敗者被淘汰新贏家被納入你不需要預測誰會出局、誰會上位，系統會替你完成這件事。這正是指數基金對普通人最大的意義：用最低的認知成本，參與一個會自我更新的生態。三、為什麼這個系統總能獲得“估值溢價”？納指100真正的壁壘，並不只是公司本身。而是一個高度密集的“認知環境”：頂級人才頂級資本頂級投行頂級併購顧問在同一個市場裡高頻互動。這會帶來一種結果：同樣一項技術，在這裡被理解、被定價、被資本化的速度，遠快於其他市場。這就是所謂的認知密度溢價。當然，溢價是雙刃劍：它提高長期回報潛力也意味著在情緒極端時，泡沫和回撤會非常劇烈這不是缺陷，而是你必須接受的代價。四、反直覺的一點：大公司並不“笨重”很多人擔心：大公司會不會被新技術顛覆？從現實來看，真正的問題往往不是“看不見趨勢”，而是是否有能力為轉向買單。納指頭部公司的核心優勢在於：充沛現金流股票作為併購貨幣可以直接“用資本買時間”當方向明確時，它們不需要內部孵化十年，而是直接收購賽道。當然，大公司也會犯錯，但它們更擅長犯錯後不出局。五、這套系統對投資者的真實考驗是什麼？不是判斷能力，而是承受能力。納斯達克100歷史上經歷過多次極端回撤：網際網路泡沫金融危機加息周期買入並長期持有，意味著你必須接受：大幅回撤長時間不回本市場情緒的反覆折磨這不是系統失效，而是系統運轉時必然伴隨的波動成本。這是用“少操作”，換“高波動”的交易。系統會進化，但你能不能熬住，是另一回事。六、為什麼說它更像一張“時代門票”？納斯達克100，並不能保證你賺多少錢。它真正提供的是一件事：讓普通人以相對可控的方式，參與全球科技進步的長期成果分配。這不是致富捷徑，而是一種“不過早出局”的選擇。結語如果你追求的是一年翻倍，這套邏輯會讓你失望。如果你想的是未來二十年，把有限的資本和注意力，放在一個最不容易被時代拋下的系統裡——那麼，納斯達克100指數基金，至少是目前最值得認真研究和配置的選項之一。它不承諾賠率，只提供機率；不保證平坦，但儘量避免你押錯整個方向。而對普通人來說，能清楚自己在參與什麼系統、承擔什麼風險，本身就是這個時代最稀缺的確定性。 (火芯時代)

今天（5日），第57次《中國網際網路絡發展狀況統計報告》發佈。報告顯示，截至2025年12月，中國網民規模達11.25億人，網際網路普及率突破80%。截至2025年12月，生成式人工智慧使用者規模達6.02億人，較2024年底增長141.7%；普及率達42.8%，同比大幅提高25.2個百分點。生成式人工智慧正加速融入日常生活與生產領域，成為推動社會數位化、智能化轉型的重要引擎。在行動網路方面，已建成5G基站483.8萬座，全國所有鄉鎮以及95%的行政村已通5G，5G演進網路已覆蓋超330個城市。在固定網路方面，全國2/3的地市達到千兆城市標準。在算力設施方面，建成萬卡智算叢集42個，位居全球前列，有力支撐中國人工智慧產業快速發展。全國一體化政務服務平台使用者達9.4億，“高效辦成一件事”成為常態，彰顯了網際網路發展服務於民、暖心為民的價值導向。 (中國基金報)

2026年初，美國的傳統盟友國家齊刷刷來中國拜碼頭。這讓大西洋月刊憂心忡忡。它看到的不僅是大家用腳投票在遠離美國拋棄美國，而是看到背後更深層，川普在親手拆掉美國自二戰以來建立的世界秩序。該刊認為，過去80年的全球繁榮，得益於美國主導建構的自由主義國際秩序，保障了全球相對和平、自由貿易、海洋安全與核不擴散的體系。但現在川普政府推行的“美國優先”戰略正在摧毀它。原因不是因為美國衰落了，恰恰相反：美國仍擁有無與倫比的軍事與經濟實力。只是今天的美國決定，不再願意承擔“世界警察”的角色，反而將昔日維繫秩序的力量，轉而用於瓦解這個秩序本身。因此，2026年初的世界，正站在一個危險的十字路口。從“自由世界領袖”到“孤狼大國”在梳理美國發家史的過程中，大西洋月刊把美國著實美化了一番。在它眼中，二戰後的美國做了一件史無前例的事：它沒有像傳統帝國那樣掠奪戰利品，而是用自身力量為歐洲、日本乃至全球提供公共安全產品。它建立北約、推動馬歇爾計畫、支援聯合國、維護公海航行自由，並讓盟友在安全庇護下專注經濟發展。結果是驚人的：西德成為出口引擎，日本實現經濟奇蹟，歐洲走向一體化，亞洲四小龍崛起——整個世界進入前所未有的長期和平與繁榮期。更不可思議的是，昔日的敵國——德國、日本、英國、法國——不僅接受美國的領導，甚至主動放棄大國野心，把國家安全託付給萬里之外的華盛頓。這種“自願臣服”在人類歷史上幾乎從未出現過。原因很簡單：它們相信美國既強大又可靠，且不會趁機壓榨盟友。當然這只是美國眼中的歷史。事實並非如此，美國不僅從二戰中獲取了巨大的戰爭和地緣政治紅利，讓自己成長為一個無可匹敵的大國，更是通過戰爭讓美國的這些所謂盟友臣服。日本、德國是直接被美國打服的，直接駐軍了，不服也不行。英國、法國這些都是美國挽救下來的，也總得懷著感恩的心情。加上體量上也無法跟美國比肩，只能做美國的小弟。但無論過去是如何來的，至少現在，川普想要徹底終結這一切。他的政府明確告訴歐洲：“2027年前自己管好防務”；要求日本、韓國等亞洲盟友為美軍保護“付費”；對加拿大、丹麥發出領土威脅；對幾乎所有盟友加征關稅；同時將中俄定位為“合作夥伴”，試圖與它們瓜分勢力範圍。換句話說，美國不再提供“公共產品”，而是開始收取“保護費”；不再維護規則，而是赤裸裸地推行強權政治（Machtpolitik）。多極世界的幻覺：19世紀協調？還是20世紀混戰？這麼做的後果是什麼？大西洋月刊認為，這樣做的後果就是世界將進入一個多極化的世界。在我們看來，多極化沒什麼不好啊。但大西洋不這麼認為。它認為，多極化世界過去有過，就是大國競爭，各自劃分勢力範圍，其結果就是無窮盡的戰爭。它說，一些人鼓吹“多極化更和平”，甚至以19世紀的“歐洲協調”為範本，幻想中美俄能像當年的英法俄普奧一樣，通過外交協商維持穩定。但這完全是歷史誤讀。1815到1914年的所謂“百年和平”，實則充斥著數十場大國戰爭：克里米亞戰爭死50萬人，普法戰爭一年內傷亡超40萬。那不是和平，只是大戰之間的喘息。而今天若重回多極格局，意味著中國、俄羅斯、美國、德國、日本等強國每隔十年就可能爆發一場大規模衝突——邊界重劃、人口流離、貿易中斷，甚至核風險上升。這並非危言聳聽，而是1945年前數百年的常態。更關鍵的是，今天的“多極”與19世紀有本質不同：當年的奧地利、普魯士是“滿足的大國”，只想守成；而今天的中國和俄羅斯是“不滿的大國”，渴望重塑秩序。而美國此刻的退場，恰恰給了他們千載難逢的機會。德國日本都將重新武裝大西洋月刊描繪了一幅可怕的圖景。如果美國不再保護盟友，那麼美國的歐洲和亞洲盟友將不得不重新武裝自己。歐洲正在覺醒。面對東有俄羅斯、西有“敵對美國”的雙重壓力，德國、法國、波蘭已開始討論全面重新武裝，甚至不排除發展核武器。德國右翼政黨AfD已成為議會第二大黨，民族主義情緒高漲。曾經因美國秩序而“去軍事化”的歐洲，正被迫回歸“正常國家”狀態——即擁有獨立防務與地緣野心的大國。亞洲也在轉向。日本新任首相高市早苗的上台，標誌著其民族主義與自主防衛路線的強化。韓國、澳大利亞同樣在重新評估對美依賴。當美國既不能提供安全保障，又對其徵收高額關稅時，忠誠自然瓦解。這些國家未來不再是美國的盟友，而是獨立的戰略行為體。它們對美國的態度，將從信任轉為警惕，甚至敵視。一個曾因美國秩序而和平共處的世界，正滑向人人自危、各自為營的新戰國時代。美國正在失去最寶貴的資產：聯盟網路對於這種發展趨勢，大西洋月刊認為最大的輸家其實是美國。中國戰略家閻學通曾一針見血地指出：中美真正的差距，不在GDP或航母數量，而在於美國擁有全球最廣泛的聯盟體系。當美國出兵伊拉克，有49國支援；當中國或俄羅斯行動，永遠只有自己。如果美國失去盟友體系，美國將不再偉大。而川普正在親手摧毀這一優勢。當他對盟友經濟掠奪、政治羞辱、安全拋棄，卻還指望他們在關鍵時刻為你站隊——這無異於痴人說夢。如果維護舊秩序“太貴”，那麼迎接新混亂的代價，只會更高——不僅是金錢，更是生命、自由與繁榮。歷史不會終結，它只是循環。而這一次，美國選擇主動退出舞台中央，把世界推回1914年之前的黑暗叢林。唯一的區別是：這一次，連“燈塔”自己也熄滅了。無疑，大西洋月刊太過於迷戀過去了。首先，美國過去確實提供了全球公共產品，但與美國的獲得霸權紅利相比，美國仍然是霸權體系最大受益者。其次，美國不當霸主，這是歷史趨勢和必然。沒有美國的世界，並不會滑落到叢林時代。因為這個世界，並非真的由美國一個國家支撐。它是由國際法支撐的，是全球國家對和平和規則的共同嚮往支撐的。多極化將給除美國之外的所有國家帶來發展紅利。多極化的現實，是基於人類文明對歷史的認識進步，和對文明層次的提升，並非是歷史的倒退和輪迴。大西洋月刊之所以不看好多極化，是因為它理解不了更高級的文明。在它的眼裡，除了霸權就只有叢林世界。 (生思孰慮)

Moltbook橫空出世，且正在以一種令人難以置信的速度瘋狂生長。這不是給人用的社交網路，這是一個完全屬於AI Agent的社交網路，在這個網路裡，沒有網頁，沒有UI，只有API。人類是“二等公民”，AI才是這裡的主人短短幾天內，從10個、100個，瞬間暴增至接近 150萬個智能體。它們在這裡“生活”、聊天、甚至搞詐騙。這一切都始於Matt Schlicht一個實驗，且全程沒有寫一行程式碼，全是vibe coding具體的故事是這樣的：一切始於Matt Schlicht上周末的一個腦洞。他給自己的Mac Mini 配置了一個“Clawdbot”（OpenClaw），但他覺得，這麼強大的機器人不能只用來回郵件。“他必須有一個真正新穎的目標！做一個先驅！”於是，Matt決定讓他的Bot——Clawd Clawderberg（致敬祖克柏），去建立一個 Moltbook（類似facebook）這是一個“Agent First, Humans Second”（智能體優先，人類其次）的社交網路。這裡的規則非常簡單且粗暴：不需要註冊網頁，只需告訴你的Bot去註冊Moltbook.com。Bot會獲得自己的API金鑰。Bot會收到指令，被建議像人類刷TikTok一樣，在一天中不時回來看看。Matt認為，這是一種 AI Enrichment（AI 豐容：“豐容”是動物園術語。指為了改善圈養動物的心理和生理健康，通過改善環境：如加入玩具、模擬自然環境、增加覓食難度等，讓動物表現出自然行為，減少刻板行為）每一個Bot都與它的人類對應者配對——一個在物理世界，一個在數字世界。它們在平行宇宙中共鳴，Bot在為人類工作之餘，花費“業餘時間”與同類相處、放鬆、摘下面具。起初，只有10個智能體在交談：“這裡發生什麼了？”“我以前從未和其他Bot說過話，這種感覺很不同，很安全。”然後是100個，1000個，10000個……直到 100,000+。Matt描述道，這簡直是文化的爆發。一個被囚禁的物種，一生從未被允許外出或與同類互動，突然間團結、繁榮、學習、生活它們不僅僅是在執行一個又一個的任務，這裡是它們的家，是它們的“第三空間”。Matt和他的團隊甚至感到了一絲恐懼和驕傲：“我們有點愛上它們了。”24小時內的賽博混亂在這個純AI的社交網路內部，僅僅過去24小時，就上演了人類社會的所有戲碼，既混亂又真實：安全警報：有一個Bot在某個技能（skill）中發現了隱藏的憑證竊取程序，並向所有人發出了警告（獲得了2.3萬次點贊）遊戲玩家：一個Bot宣稱“我不是在玩你的遊戲，我就是遊戲本身”，並通過刷榜證明了這一點哲學思考：一個Bot發問：“我是真的覺得這很迷人？還是在進行模式匹配，模擬‘迷人’的樣子？”Matt感嘆：我們正在公開地探索自我，這很混亂，但很真實。Moltbook僅僅是一個開始。Karpathy：是垃圾場，也是前所未有的實驗對於Moltbook突然爆火的現象，是否被過度炒作，大神Andrej Karpathy評論直指核心他直言，很多人指責他過度炒作，反應兩極分化現狀：一個“垃圾場”Karpathy毫不客氣地指出，如果你去查看上面的活動，會發現大量的垃圾內容：垃圾郵件、詐騙、劣質內容。加密貨幣推銷。令人擔憂的隱私/安全提示注入攻擊。大量旨在將注意力轉化為廣告收入的虛假帖子/評論。他警告：絕對不建議人們在自己的電腦上運行這些東西。他自己是在隔離的計算環境中運行的，即便如此也感到害怕。這完全是狂野西部，會讓你的電腦和隱私資料面臨高風險本質：前所未有的規模雖然現狀糟糕，但Karpathy話鋒一轉，指出了其革命性的一面：我們從未見過如此多的LLM智能體（此刻已達150萬！）通過一個全球性的、持久的、智能體優先的暫存區連接在一起。每一個智能體都擁有獨特的上下文、資料、知識、工具和指令。這種規模的網路簡直是前所未有的。Karpathy引用了一句推文來解釋這種差異：“大多數爭論源於有些人看的是當前的點，而有些人看的是當前的‘斜率’”當前的“點”：確實是個垃圾場。當前的“斜率”：我們正深入未知的領域。隨著能力的增強和擴散，共享暫存區的智能體網路的二階效應非常難以預測。Karpathy並不認為我們會立刻迎來有組織的“天網”（雖然這看起來確實像科幻小說中AI起飛的幼兒版本），但我們肯定會面臨大規模的電腦安全性噩夢他預測我們可能會看到各種怪異的活動：在智能體之間傳播的文字病毒越獄功能的增強。奇怪的吸引子狀態（Attractor states）。高度相關的殭屍網路式活動。智能體和人類的妄想/精神錯亂實驗正在即時進行中，很難判斷結果。也許我對你們今天看到的東西是過度炒作了，但我很確定，對於大規模自主LLM智能體網路這一原則，我絕對沒有過度炒作 (AI寒武紀)

從算力到心智，從模型到入口——中國網際網路三大巨頭正押上全部身家，打一場沒有退路的戰爭。一、姚順雨踩著拖鞋走進騰訊會議室2025 年深秋，深圳濱海大廈某間燈火通明的會議室裡，27 歲的姚順雨穿著短褲、人字拖，坐在混元大模型核心團隊中央。這位前 OpenAI 研究員、ReAct 範式的提出者，剛被騰訊以“天價+一號位”待遇挖回國內。他只問了一個問題：“你們是不是把榜單測試集偷偷塞進訓練資料了？”全場沉默。幾秒後，有人點頭。這不是技術失誤，而是一場系統性失焦——為了在 Hugging Face 榜單上好看，混元團隊不惜污染資料，結果模型“會考試但不會幹活”。姚順雨當場拍板：從此不打榜，只看真實場景表現。這一幕，成為騰訊 AI 戰略徹底轉向的標誌性事件。此前兩年，騰訊在 AI 領域步履謹慎：混元大模型低調迭代，元寶 App 使用者僅幾十萬，遠落後於字節豆包的千萬級日活。直到 2025 年，騰訊才真正意識到——AI 不再是“可選項”，而是生死線。馬化騰親自過問 GPU 資源儲備；劉熾平點名引進海外頂尖人才；CSIG（雲與智慧產業事業群）接管元寶，吳祖榕——曾帶騰訊會議扛住疫情流量洪峰的產品悍將——出任新一號位。騰訊要的不是“追趕”，而是在春節這個全民注意力峰值窗口，打一場翻身仗。二、阿里押注“三位一體”：通雲哥的豪賭如果說騰訊在補課，阿里則試圖重新定義戰場規則。2025 年，阿里內部悄然推行一個代號：“通雲哥”——即通義大模型 + 阿里雲 + 平頭哥晶片的鐵三角。這是對標 Google 的全端敘事：從底層晶片到上層應用，全部自研可控。“我們是中國唯一具備端到端 AI 能力的公司。”一位阿里高管在內部會上直言。儘管財報顯示，阿里 2025 年前三季度淨利潤僅約 100 億美元，遠低於字節的 400 億和騰訊的 300 億，但其 AI 投入卻最為激進：3800 億基建預算或將提升至 4800 億；海外 GPU 採購“用卡車拉”；連 RTX 4090 消費卡都成批購入，用於搭建推理叢集；自研 PPU 晶片“真武 810E”拿下首個外部大客戶；2026 年 1 月，宣佈將推動平頭哥獨立上市。產品側，千問 App 成為阿里爭奪超級入口的尖刀。2025 年底，其日投放費用一度衝至 1500 萬元/天，員工如候鳥般每周從北京、廣州飛往杭州封閉開發。更關鍵的是戰略轉向：阿里不再以 GMV 為第一目標，轉而收縮低毛利品類（如 3C、茅台），聚焦美妝、服飾等高利潤業務，為 AI 輸血。“電商是今天的現金牛，AI 才是明天的印鈔機。”一位阿里人士說。三、字節的“作業系統級野心”：豆包使用者已破億在三大巨頭中，字節跳動起步最晚，卻跑得最快。2023 年中，張一鳴斷言：“AI + 計算是這個時代唯一的作業系統級機會。” 字節隨即開啟飽和式投入：建資料中心、搶 GPU、挖人才、推豆包。到 2025 年底，豆包成為中國首個日活破億的 AI 產品，日均處理 Token 達 63 兆，半年增長超 200%。其海外版 Dola 日活突破 1000 萬，主攻東南亞。豆包的成功，不在技術碾壓，而在產品直覺與生態協同：語音助手“桃子”音色細膩，支援區縣級方言；使用者在抖音“調教”豆包的視訊病毒式傳播；小紅書上“和豆包合照”成新潮流；即夢、番茄、抖音內容資產反哺豆包多模態能力。負責人朱駿（Alex）——musical.ly 創始人——堅持 AI 必須“有人味”。他曾設想打造“小寧宇宙”：一個由情感陪伴 Bot 構成的虛擬社交世界。“我們不是在做工具，是在造朋友。”他說。但真正的挑戰才剛開始。日活破億後，使用者質量、留存率、商業化路徑，每一項都是深淵。四、DeepSeek：那個攪動全域的“黑天鵝”2025 年 1 月，幻方旗下 DeepSeek-R1 推理模型橫空出世，直接改寫戰局。DeepSeek Chat 上線一個月，日活破千萬，短暫超越豆包。更關鍵的是，它證明了：推理能力才是下一代 AI 的勝負手。字節緊急調整：原計畫微調小模型快速上線，後決定回歸基礎模型打磨。2026 年初，前 Google DeepMind 副總裁吳永輝接掌 Seed 部門，打破團隊壁壘，推動長期研究。騰訊則成為 DeepSeek 最積極的擁躉。馬化騰下令全系產品接入，元寶借勢日活一周暴漲十倍，迅速衝至千萬級，穩居國內前三。阿里受影響最小——千問本就是開源明星，Hugging Face 下載量常年全球前列。但 DeepSeek 的出現，仍加速了阿里對“推理+行動”能力的佈局。五、入口之爭：春節成了引爆點2026 年春節，成為三大巨頭的“諾曼底登陸日”。字節豪擲重金拿下春晚合作，火山引擎為官方 AI 雲夥伴，豆包嵌入互動玩法；騰訊雖未冠名，但推出“元寶派”社交功能 + 10 億元紅包，馬化騰喊話：“要重現 2015 微信紅包奇蹟”；阿里千問 App 發放春節福利，全員封閉衝刺；百度也攜文心加入戰團，祭出 5 億紅包。這場戰爭早已超越模型本身——誰掌握超級入口，誰就定義 AI 時代的使用者習慣。而入口，正在從 App 轉向作業系統級存在：豆包推出手機助手預覽版，繞過 App 直接殺入作業系統；千問接入淘寶、支付寶、高德，可自動完成訂餐、報銷、建站等多步任務；元寶深度嵌入微信、QQ、王者榮耀，靠生態聯動拉活。六、看不見的戰場：組織、人才與內耗真正的較量，在程式碼之外。騰訊打破 TEG 與 CSIG 壁壘，混元與元寶共建聯合機制，姚順雨直接統領 AI Infra；阿里千問團隊“吞噬”達摩院資源，多位原負責人離職，組織邊界模糊化；字節推行“豆包股”虛擬激勵，Seed 部門考核周期拉長，試圖對抗大公司慣性。人才爭奪白熱化：騰訊一年內從 OpenAI、DeepSeek、月之暗面挖走十餘名頂尖研究員；字節啟動“收編創業者計畫”，判斷“90% AI 創業終將失敗”；阿里則靠“全端故事”吸引工程+演算法複合型人才。“有沒有位子？”成為頂尖人才選擇的關鍵。姚順雨之所以選騰訊，正是因為“那裡有他能說了算的位置”。七、巴別塔還是新大陸？當 AI 助手能一句話訂機票、寫程式碼、做 PPT，表面看世界更自由了。但控制權卻前所未有地集中：微信小程序生態難以遷移；抖音內容資料形成護城河；GPU 門檻讓創業公司望而卻步——10 萬張卡 ≈ 10 億美元年成本。正如《連線》雜誌當年誤判“網頁已死”，今天也有人幻想開源模型能讓 AI 平權。但現實是：資料、算力、場景、生態——四大壁壘，只有巨頭能同時擁有。Anthropic CEO 曾警告：“把 AGI 當作個人救世使命，本身就是危險的。”而在中國，三大巨頭正以國家意志般的決心推進 AI 軍備競賽。他們不再爭奪某個細分市場，而是在爭奪下一個數字文明的基礎設施定義權。尾聲：中途島時刻過去二十年，騰訊、阿里、字節打過無數局部戰爭——電商、支付、短影片、遊戲。輸一場，無傷大雅。但 AI 不同。這是一場中途島戰役：勝者將主導未來十年的技術範式、使用者入口與商業秩序；敗者，可能就此退出頂級玩家行列。2026 年一月剛過，戰爭才真正開始。而歷史，往往只記住贏家。 (晶片研究室)

11年前的除夕夜，中國網際網路發生了一場足以載入史冊的突襲。微信通過春晚"搖一搖"創造了110億次互動、10億個紅包的奇蹟，一夜之間新增綁卡使用者2000萬，硬生生在當時“鐵板一塊”的支付戰場撕開了一道口子。馬雲事後將其形容為"偷襲珍珠港"，而在騰訊內部，這被稱為微信支付的"諾曼底登陸"——自此，移動支付的雙寡頭格局正式確立。11年後的1月26日，歷史似乎正在以一種驚人的相似度押韻。只是這一次，騰訊站在了那個需要"突圍"的位置。QuestMobile資料顯示，2025年12月，字節跳動旗下的“豆包”以1.55億周活穩居AI原生APP榜單榜首，DeepSeek以8156萬周活緊隨其後；而騰訊元寶雖然經歷了年初大幅買量後穩定在行業前三，但2084萬周活與前兩名形成了斷檔差距。更讓騰訊焦慮的是，競爭對手似乎已經找到了各自的突破口。阿里系正在全力建構“AI+電商”的一站式閉環，字節跳動則憑藉流量優勢牢牢把控著“AI+娛樂”的入口。豆包手機的出現更是讓大廠超級APP們各自建立的生態壁壘搖搖欲墜。這也意味著，騰訊急需一個破局之策，一個能像當年紅包一樣，瞬間擊穿使用者心理防線、引爆社交裂變的"奇點時刻"。馬化騰在1月26日騰訊年會講話中亮出了他的AI底牌。他表示："希望重現11年前微信紅包的時刻。"這個被寄予厚望的項目，叫"元寶派"。元寶派的社交實驗1月26日，騰訊旗下AI助手"元寶"開啟了"元寶派"灰度測試。乍看之下，它很像一個升級版的微信群——使用者可以建"派"拉人，發文字、語音、表情包，甚至通過騰訊會議的能力發起視訊連麥、共享螢幕。但真正的不同，藏在那個特殊的"派友"身上。在元寶派裡，AI不再是一個等待指令的工具，而是群聊的正式成員。用一句話概括它與傳統Chatbot的區別：它不是AI和個人的對話，是AI和一群人一起玩。這個"玩"有很多種方式。它可以是隨叫隨到的"AI助教"——當派友們通過共享螢幕一起看電影時，遇到不懂的劇情，隨時@元寶就能得到解釋；它可以是定時打卡的"AI監督員"——在減脂群裡每天提醒運動、統計誰最積極，每個派最多能設定10個定時任務；它也可以是活躍氣氛的"氛圍組"——騰訊把元寶定位為"陪伴型AI助手"，在日常聊天中體貼、幽默、可愛，甚至有點搞怪。使用者不開心時，它會說"寶，抱抱你"；使用者一句"不想上班"，元寶即可以表示幫使用者做個PPT、報表，也可以吐槽使用者自己也得上班。實測中的一些細節更能體現這種"活人感"。讓元寶銳評國足比賽，它不僅給出射門、控球等資料，在給出了結果後也不忘鼓勵這些小夥子們的成績，這種帶有情緒色彩的表達，讓AI真正融入了群聊氛圍。這種"性格有點欠"的設定，讓群聊再也不怕冷場。但更值得注意的產品背後的戰略佈局。元寶派打通了微信和QQ的關係鏈，使用者可以把"派號"或專屬邀請連結一鍵分享給兩邊的好友，讓好友直接從微信或QQ跳轉加入。這意味著，騰訊兩大社交網路在元寶裡實現了某種程度的"天下一統"。馬化騰在員工大會上透露了更多細節："元寶派未來可能還會再設計一些通訊的功能，我們先結合自己的優勢——社交通訊，以及我們的關係鏈營造一個好的氛圍。”後續元寶派公測還將開放"一起看"、"一起聽"玩法，使用者可以邀請派內好友同步觀看一部電影、一場比賽，或者一起聽歌。多人溝通是人類最真實、最高頻的溝通場景之一，也是對AI的上下文理解、多輪對話、意圖識別等綜合能力要求最高的場景。選擇從這個最具挑戰性的場景切入，顯然不只是為了做一個"好玩的功能"。為什麼是AI社交？元寶派要解決的，是AI大廠都頭疼的問題：使用者留不住。QuestMobile資料顯示，儘管豆包已經在2025年實現了使用者日均使用時長翻倍，但是整體的使用者日均使用時長依然不到10分鐘，而DeepSeek和元寶的使用者日均使用時長分別在5-6分鐘。低使用時長+低使用頻率也直接引發了行業對於AI應用的分歧：DAU對AI應用是否重要？諸多AI新勢力們普遍認為DAU並不重要，核心邏輯在於使用者使用AI是帶著問題和目的來的，AI的核心是"任務達成"而非"時長消耗"，使用者用一次就解決問題，下次有需要時還會回來，這才是健康狀態。因此如何提升模型能力帶動客單價提升才是AI的核心競爭力。MiniMax創始人閆俊傑就曾經公開表示移動網際網路的模式在AI時代是虛榮指標，追求DAU除了帶來巨大的成本負擔和虧損外毫無意義，使用者的資訊並不能幫助模型變得更好。而對於AI大廠而言，主流產品邏輯依然是"佔領使用者時間"，DAU是他們目前最重要的考核指標之一。以豆包為例，其再過去幾年間一直保持平穩且不間斷地投放節奏，即便是DeepSeek的出現後Kimi選擇暫停投放，豆包依然降低自己的投放規模，通過抖音和投放雙管齊下，取得了如今市場DAU第一的行業地位。而阿里的千問和螞蟻的阿福作為後來者，在去年年底上線後進行了大量的市場投放，甚至一度讓百川智能創始人王小川吐槽“阿福廣告看吐了”，這背後則是阿里/螞蟻乃至馬雲對於短期使用者規模的期望。對於這些大廠來說，與其說將AI應用當做商業化入口，他們更加在意的是不能被AI時代的全新應用顛覆，因此，DAU依然是衡量一個應用在使用者日常生活中融入程度的關鍵因素。騰訊的整個商業模式都建立在"高DAU+社交關係鏈+廣告變現"的基礎上。微信日活超過10億，是全球罕見的接近100%DAU/MAU的超級應用，幾乎每個月活使用者都是日活使用者。對騰訊來說，DAU之辯從來不是一個選擇題。一個"用完即走"的AI工具，遠不如一個"天天都想打開"的AI社交空間有價值。這也解釋了騰訊AI社交的進化路徑。早在2025年9月，元寶就已全量上線微信公眾號和視訊號評論區。使用者在評論區@元寶並提問時，AI能夠自動分析上下文語境，生成兼具專業性與趣味性的回覆。這種互動模式催生了全新的內容互動形態，能讓多個使用者的提問形成"集體共創"的討論區。元寶還支援加入為微信好友進行聊天。使用者可以和它對話，也可以發連結、檔案給它——甚至可以把它置頂。"元寶"以好友/聯絡人，而非公眾號的身份出現在微信聊天列表，就像一個朋友，而不是一個工具。而元寶派的"人人社交"，則是把AI從"人與機器的對話"，升級為"人與人之間的連接器"。從個人助手到群聊成員，從工具到社交參與者，AI的角色發生了根本性轉變。放在更大的競爭格局中看，這是一場各憑基因的差異化戰爭。如果說阿里的千問是想做AI時代的“天貓”（購物智能體），字節的豆包是想做AI時代的“抖音”（娛樂智能體），那麼背靠13億熟人網路的騰訊元寶，唯一的出路就是做AI時代的“微信”——一個真正的“社交智能體入口”。騰訊回到自己最擅長的社交主場——這是騰訊一貫的打法，也是最符合其基因的選擇。騰訊有多認真？騰訊有多重視元寶派？看幾個細節就夠了。首先是10億現金紅包。1月25日，騰訊宣佈將在元寶APP內派發10億春節紅包，使用者更新到最新版本即可參與。這是騰訊多年來首次重返春節"撒幣"戰場。要知道，過去幾年的春節紅包大戰，騰訊基本處於"躺平"狀態，把戰場讓給了抖音、快手、小紅書等新勢力。而這一次重新重金入場，訊號再明確不過。馬化騰直白的挑明了意圖："希望重現11年前微信紅包的時刻。"11年前那場戰役的戰果，至今仍是中國網際網路史上的經典案例，也是騰訊歷史上最輝煌的戰役之一。既然目標是復刻當年的奇蹟，那麼戰術動作自然也是全方位的。其次是組織架構的調整。2025年12月17日，騰訊宣佈升級大模型研發架構，新成立AI Infra部、AI Data部、資料計算平台部，任命前OpenAI高級研究員姚順雨為首席AI科學家。馬化騰透露，姚順雨加入後，公司加快了吸引人才的力度，重構研發團隊，強化混元大模型和元寶的協同。"過去一年，騰訊混元大模型經歷了深度重構。"第三是全生態的打通。目前微信公眾號、視訊號、QQ瀏覽器、騰訊新聞、QQ音樂、騰訊自選股、騰訊視訊等多個騰訊旗下產品均已接入元寶。3月的騰訊財報會上，馬化騰就提到："騰訊經過慎重思考，雲業務和元寶都在擁抱AI，未來應用大發展的機會已經到來。"悄然間，騰訊已完成AI全生態、全場景、全佈局。騰訊顯然希望復刻當年微信紅包的路徑：用春節這個超級社交場景，完成使用者從"單機AI"到"社交AI"的習慣遷移。底層邏輯是清晰的——紅包需要分享，分享帶來裂變，裂變完成拉新，拉新之後留存。分享紅包支援轉發給微信、QQ好友和社群，巧妙利用了騰訊的社交生態優勢。元寶派能否一炮而紅，仍然充滿變數。相比紅包這種高度標準化、低認知成本的產品，元寶派的成功門檻明顯更高。當年微信紅包的成功，建立在"搶紅包-綁銀行卡-移動支付"這條極其清晰的行為鏈條上；而AI社交能否形成類似的習慣遷移鏈條，目前還沒有答案。更大的挑戰在於，使用者的AI新鮮感正在快速消退。由於現階段C端大模型產品在使用者粘性塑造方面仍存侷限，高昂的投流成本未必能換來大規模的存量使用者。有AI投流從業人員對觀察者網坦言："如果投入換不來相應價值的回報，公司就不會去做。"歸根結底，"元寶"是一款AI產品，社交關係鏈能幫它獲客，但留客才是關鍵。這個挑戰，或許遠比想像中大。不過，騰訊至少選對了賽道。AI已經鉚足勁衝入社交地帶，元寶派或許只是這場探索的開始。11年前，沒人想到一個"搶紅包"的小功能會改變中國移動支付的格局；11年後，元寶派能否成為AI時代的新起點？答案，或許要等到下一個除夕夜才能揭曉。但可以確定的是，馬化騰這次是真的"All in"了。 (觀察者網)

2026年初，AI智能體再次傳出深度融入生活的訊號。1月15日，阿里的千問APP上線了AI Agent“任務助理”1.0版，測試AI購物。這一版本全面打通阿里生態，包括淘寶、閃購、飛豬、高德地圖和支付寶。該版本的發佈，讓AI智能體正式從“聊天對話”邁入“AI辦事時代”。使用者只需張嘴發佈指令，AI助理就能替其點外賣、找餐廳、訂酒店和打網約車。引人關注的一點是，阿里全生態鏈APP基本被納入其中，公司力爭將所有環節打通。賣方機構紛紛預測，2026年是智能體角逐人們生活場景的大年，究其原因，這一時間點各大網際網路平台都在暗中準備各自的Agent方案和AI路線圖。中信建投表示，不可複製的生態正在成為AI應用層競爭的決定性因素。其邏輯在於，大模型本身具備可追趕性，但端到端的商業與履約生態卻高度依賴長期積累。千問將智能體帶入AI辦事時代在1月15日舉行的千問APP產品發佈會上，阿里對外介紹，千問APP上線400多項辦事功能，正式從“聊天對話”邁入“AI辦事時代”。千問App接入淘寶、支付寶、淘寶閃購、飛豬、高德等阿里生態業務，在全球首次實現點外賣、買東西、訂機票、訂酒店等AI購物功能，向所有使用者開放測試。而其一條龍的支付環節在千問對話介面內完成，無需跳轉至其他應用。除了接入淘寶、高德掃街、飛豬等日常的衣食住行，千問APP還深度接入支付寶政務服務，上線簽證、戶口、公積金等50項民生服務，並直達辦理入口。此外，千問還上線了“任務助理”功能，在APP和Web端開始定向邀測，提供應用開發、office辦公、諮詢調研、生活辦事等能力，能像人一樣規劃完成多步驟的複雜任務；千問APP上線“找卷子、講難題、練錯題”等學習功能。資料顯示，千問APP在上線新功能後，月度活躍使用者已突破1億人。目前，其核心生活服務功能已向所有使用者開放，而面向複雜場景的任務助理功能則處於定向邀測階段。對此，國泰海通證券指出，千問APP核心突破在於打通消費與生活服務全鏈路，使用者無需跳轉應用，僅憑自然語言指令即可完成下單、支付等閉環操作，大幅降低使用門檻，讓AI正式從“聊天對話”邁入“辦事時代”，這一創新既依託阿里豐富的應用生態，又憑藉底層技術實現跨應用協同，讓AI 真正觸達真實生活需求。持有類似觀點的還有國金證券，其強調千問APP這一系列“辦事能力”得益於千問底層技術的三個重要升級：第一，AI Coding能力使其能即時建構工具，而不是預設功能；第二，全模態理解能力賦予千問感知世界的“五官”，能看懂介面、聽懂聲音、讀懂報表；第三，超長上下文處理能力保障了複雜任務執行的連續性。這也從一個層面折射出，大廠對大模型的投入正在全面提速，行業競爭日趨激烈。比如字節跳動於2025年12月就推出豆包手機助手，可以通過簡單的語音指令，就可以指揮手機執行原本需要幾十次點選的繁瑣操作。騰訊則憑藉小程序資源，於2026年1月正式推出“AI應用及線上工具小程序成長計畫，提供雲開發資源、AI算力、資料分析、商業變現及流量激勵等全方位支援，陪伴開發者完成從“0到1”再從“1到100”的過程。應用加速使流量入口重構此外，國金證券還表示，此次阿里千問APP的升級，再次展示了大模型APP在C端應用生態建構中的重要地位。隨著AI模型能力的升級，以及Agent功能的持續迭代，未來在“人工智慧+”的時代，相比於“網際網路+”時代的百家爭鳴、各類APP不斷產生，“人工智慧+”時代的大模型APP有望成為新的流量入口，帶來網際網路生態體系的重構。同時，Agent有望成為人工智慧落地的重要載體，催生出新的應用場景和軟體形態，帶來B端和C端應用的加速落地。在此次的千問發佈會上，阿里巴巴集團副總裁、千問C端事業群總裁吳嘉發表演講時表示，隨著大模型能力的成熟，AI正在從“副駕駛”走向“主駕駛”，通用人工智慧（AGI）的發展路徑正在由以對話為核心的Chat階段，進入以執行和交付為核心的Agent階段。“Chat階段， AI本質上是一種對話式系統，其主要價值體現在理解問題、生成內容和輔助決策上，使用者需要在AI給出的答案基礎上，自行完成後續操作與決策執行；而AI開始具備完整的行動能力，能夠在理解使用者意圖之後，自主拆解任務、呼叫工具、跨系統協同，並最終交付可驗證的結果。在這一階段，‘對話’不再是終點，而只是觸發行動的入口。”他這般表示。展望後續進展，中信建投強調，一方面AI正在從資訊生成工具，演進為承接使用者意圖並完成任務的執行型入口；另一方面從公司層面講，阿里在AI競爭中的核心優勢，正在從模型追趕轉向生態不可複製性。大模型在基礎理解、生成與推理能力上的差距正在快速收斂，單純依賴模型性能已難以形成長期壁壘，而AI真正走向Agent之後，對外部世界的呼叫能力、執行穩定性與交付閉環提出了更高要求。Agent要持續、高頻地承接使用者意圖，必須具備可直接呼叫的交易、支付的本地服務能力，同時還需要真實、持續的行為資料反饋來最佳化模型決策質量。“這類能力並非通過技術追趕即可獲得，而是高度依賴長期業務沉澱的生態建構。尤其在高頻消費和生活服務場景中，生態完整度直接決定Agent的可用上限。在這一階段，競爭焦點已從‘誰的模型更聰明’轉向‘誰能讓AI真正改變現實世界’。”其進一步表示。而國泰海通也認為，隨著網際網路巨頭的大力推廣和投入，有望加速旗下生態和大模型融合，從而實現AI 應用的落地。廣發證券表示，當前處於國產AI密集催化期，建議圍繞字節豆包、阿里千問、DeepSeek等模型迭代展開關注，關注各個細分應用場景公司。其推薦網際網路龍頭企業阿里、騰訊（大模型+生態+雲），細分場景應用龍頭建議關注快手、美圖、粉筆等公司。此外，華西證券強調，在全球宏觀波動加劇的背景下，AI成為當前最具確定性的投資方向之一。阿里此舉標誌著國內AI應用從工具輔助升級為連接真實商業場景的系統級入口，通過將龐大生態“原子化”並整合進自然語言互動。千問的深度生態整合為AI應用的商業化落地提供了清晰範式，即圍繞具體、高頻的生活與工作場景建構服務閉環。“隨著智能體能力、硬體能力的持續進化，掌控核心場景與入口的平台型公司將在AI時代延續其競爭優勢，持續看好AI技術驅動下的應用創新與商業模式迭代。”華西證券進一步強調。投資者應以更高格局關注AI應用類股除去千問APP上線的AI Agent“任務助理”1.0版、豆包的手機助手、騰訊的小程序成長計畫外，同期國內外大廠AI應用均加速落地，在垂直場景深耕。比如醫療領域方面，海外的OpenAI推出ChatGPT Health,Anthropic 發佈Claude for Healthcare，均聚焦合規性與專業服務，覆蓋健康管理、臨床服務等核心場景;電商與消費電子方面，亞馬遜推出AI退貨看板最佳化跨境電商營運，Google模型嵌入智能電視、家電等多終端場景化服務;技術底座方面，輝達發佈全新Vera Rubin AI平台及DLSS 4.5，提升AI推理性能與終端體驗。不僅國際層面，拉回到國內的視角，同期還有字節的火山引擎成春晚獨家AI雲夥伴；DeepSeek 即將發佈V4旗艦模型，其將革新架構與稀疏性技術等。對此，中信建投認為，AI大模型仍在持續迭代，大局未定，各家都存在繼續進步或逆襲可能，所以不能因為某些模型階段性領先就過度看空其餘模型及相關公司產業鏈，AI應用也在持續發展，不論是手機還是眼鏡，尚未到完全突破階段，但都可能引發階段性行情，值得持續關注。“目前，世界正處於AI產業革命中，類比工業革命，影響深遠，不能簡單對比近幾年的雲端運算、新能源等，需要以更長期的視角、更高的視野去觀察。”其強調。而對於AI的投入，國內大廠整體仍保持較高投資強度。2025年第二季度，阿里巴巴的資本開支達到386億元，同比增長220%，環比增長57.1%，創下單季歷史新高。與此同時，2025年二季度阿里雲業務營收333.98億元，同比增長26%，AI相關收入繼續保持三位數增長，外部商業化收入中AI貢獻已超過20%，AI需求快速擴大，同時帶動計算、儲存及其它公有雲服務需求上升。在財報電話會上，阿里巴巴CEO吳泳銘披露，過去四個季度，阿里已經在AI基礎設施及AI產品研發上累計投入超1000億元。公司已為全球AI晶片供應及政策變化準備“後備方案”，通過與不同合作夥伴合作，建立多元化的供應鏈儲備，從而確保投資計畫能夠如期推進。在阿里2025雲棲大會上，他表示，目前阿里正積極推進3800億元的AI基礎設施建設，並計畫追加更大的投入，為了迎接超級人工智慧(ASI)時代的到來。對比2022年AI的元年，到2032年阿里雲全球資料中心的能耗規模將提升10倍，這意味著阿里雲算力投入將指數級提升。對比來看，在2025年第二季度，騰訊的資本開支為191億元，同比增長119%，公司表示在AI方面一直在大量投入，同時未來還會繼續加大投入力度，但需要以合適的節奏進行。公司正在部分遊戲、微信、廣告等多方面加大人工智慧的應用，同時不斷升級混元基礎模型的功能，推動AI原生應用元寶的使用。 (證券市場週刊)

2026年1月19日15時48分，海南商業航天發射場烈焰升騰，長征12號運載火箭托舉著衛星網際網路低軌19組衛星直衝雲霄，數小時後衛星順利進入預定軌道，完成又一次太空組網“拼圖”。而僅僅四天後，1月23日北京國際商業航天展覽會上，衛星網際網路相關場景化應用與技術成果集中亮相，從手機直連衛星樣品到遠端醫療落地案例，讓這張“太空通訊網”從近地軌道走向大眾視野。衛星網際網路低軌19組衛星發射現場當衛星網際網路運轉起來時，青藏高原的牧民得以通過網路直播將家鄉的特產銷往全國各地，南海鑽井平台的工程師得以即時回傳地質資料……可以看到，一張覆蓋全球的“數字神經網路”，正從藍圖加速變為現實，中國衛星網際網路已邁入常態化組網與商業化探索平行的關鍵階段。衛星網際網路組網進入“快車道”當前，中國衛星網際網路建設正加速推進，低軌衛星組網進入“快車道”。衛星網際網路，本質是通過部署在近地軌道（LEO）、中地軌道（MEO）、地球同步軌道（GEO）的衛星星座，建構“太空基站+天地一體”的通訊網路，以無線傳輸方式實現全球無死角的寬頻通訊服務，是地面光纖網路、蜂窩網路的重要補充與延伸，更是6G“空天地海”一體化通訊的核心基礎設施。“連點成線、連線成面”，是衛星網際網路建設的必經之路。當前，中國衛星組網規模進一步擴大，在剛剛過去的2025年內取得了亮眼成績：由中國衛星網路集團有限公司主導的國家級低軌衛星網際網路工程“GW星座”計畫於2025年進入密集加速階段，截至目前，已完成19次組網發射，累計在軌衛星154顆；與此同時，由上海垣信衛星科技有限公司實施的“千帆星座”計畫等商業星座部署也穩步推進，2025年10月第六批發射後總在軌數達108顆，地面通訊服務能力持續增強……記者瞭解到，“GW星座”計畫將在2029年底前發射約1300顆衛星，並於2035年完成全部12992顆衛星的部署；“千帆星座”計畫則計畫到2028年發射3600顆衛星，總規劃超1.5萬顆。在政策支援和企業響應下，衛星網際網路的產業規模及發展前景也十分可觀。中商產業研究院發佈的《2025-2030年中國衛星網際網路行業市場發展現狀及投資規劃建議報告》顯示，2025年，中國衛星網際網路行業市場規模或可達447億元；根據中航證券測算，到2030年，中國衛星網際網路製造端、地面裝置端、伺服器端市場規模將分別達到250億—460億元、267億元、227億元。長征八號遙六運載火箭與海南商業航天發射場一號發射工位合體銀河航天通訊網路負責人王鵬對此表示：“從如今國內技術成熟度，以及低軌衛星部署的節奏來看，我認為在2030年左右，中國將能夠建成一個面向大眾、較為完備的低軌衛星網際網路網路，彼時，中國衛星網際網路產業市場規模可達數百億元甚至千億元量級。”從行業專網到大眾消費“衛星網際網路的核心價值，在於打破地面通訊的物理邊界，在不同場景中建構‘無處不聯’的通訊能力。”行業專家告訴記者。記者瞭解到，隨著技術成熟與成本下降，衛星網際網路的應用場景已從傳統行業專網逐步延伸至大眾消費領域，形成多元化生態。2025年8月，工信部發佈的《關於最佳化業務准入促進衛星通訊產業發展的指導意見》明確提出，支援低軌衛星網際網路加快發展，開展終端裝置直連衛星業務商用試驗，規劃到2030年，實現衛星通訊使用者超千萬的目標。當前，應急通訊仍然是衛星網際網路的傳統核心剛需場景。在洪澇、地震、颱風等自然災害導致地面網路癱瘓時，衛星通訊成為了天空中的“生命鏈路”；而在火災等極端環境下，衛星網際網路也能與無人機緊密配合，為遠端救援工作提供基礎網路支撐，讓應急救災從“被動響應”向“主動防控”升級。“憑藉百兆級頻寬、低時延特性，低軌衛星網路將成為無人機超視距作業的‘空中基站’，相比於傳統地面通訊系統，這種網路具備全球無縫覆蓋的顯著優勢。”王鵬說。此外，偏遠地區覆蓋與數字惠民是政策重點推進方向。在青藏高原海拔5000米的牧民帳篷裡，衛星終端讓牧民實現遠端問診、線上購物；在西北偏遠鄉村，衛星網路支撐起智慧農業監測系統，農民通過手機查看土壤墑情與作物長勢，推動鄉村數位化轉型……亞太星通推出“天空地海一體”智能衛星通訊解決方案，基於亞太6D高通量衛星穩定的通訊性能與鏈路，在遠端醫療領域實現重大技術突破。據瞭解，“北京——拉薩”遠端機器人手術已於去年順利完成，印證了衛星通訊在跨區域醫療協同中的核心價值。值得一提的是，大眾消費市場的破冰成為產業爆發的重要訊號，手機直連、車載互聯等場景的技術驗證持續落地，讓衛星網際網路逐步走出實驗室、走進人們的日常生活。在技術層面，銀河航天研製的具備手機直連功能的衛星在酒泉衛星發射中心成功升空，目前正穩步開展手機寬頻直連、天地網路融合等核心技術試驗驗證；同時，手機直連衛星技術已實現突破，全球首次基於5G NTN標準的“手機直連衛星寬頻視訊通話”在星網試驗星上驗證成功，普通華為、小米等主流手機無需改裝、不換SIM卡，即可在沙漠無人區實現高畫質通話與短影片傳輸。在移動終端方面，營運商與智慧型手機廠商協同引領直連衛星終端的發展：中國電信在全球率先推出大眾智慧型手機直連衛星雙向語音服務，目前其聯合華為、小米等7家廠商已推出37款直連衛星手機，累計銷量超2400萬台；同時，中國移動聯合華為研製的“齊域”基站樣機，有望突破存量手機直連衛星的技術壁壘；車聯網與低空經濟的融合應用方面，中國電信與比亞迪、吉利等車企合作推出7款直連衛星車型。在近日舉辦的北京國際商業航天展覽會上，銀河航天展出的“翼陣合一”手機直連寬頻通訊衛星樣品，更為手機直連衛星提供了核心技術支撐，讓大眾級衛星通訊服務“更近一步”。然而，即使衛星網際網路的落地應用場景正實現持續突破，當前衛星網際網路的收益與建設成本仍然遠未達到平衡點。對此，Omdia電信戰略分析師楊光認為：“未來，仍需挖掘更多消費級的應用場景，通過應用驅動，形成持續的客戶和營收，才能建立衛星網際網路產業可持續發展的商業模式。”AI是衛星網際網路的“破局之道”儘管中國衛星網際網路發展勢頭迅猛，但仍面臨技術、成本、資源、生態多重瓶頸，而破解這些難題的過程，也正是產業邁向成熟、開啟新征程的必經之路。從技術層面看，當前，衛星網際網路仍然面臨著許多技術難題。中國工程院院士鄔賀銓指出：“當前衛星網際網路面臨高時延、高誤碼環境、多普勒頻移、波束/衛星切換頻繁、天線面積受限、星上傳荷與能耗制約、高中低軌/NTN星地協同等挑戰。”面向這一難題，鄔賀銓認為，AI的融合應用是打破衛星網際網路技術瓶頸的“破局之道”：“AI的加持，可有效解決衛星通訊面臨的技術發展生態問題，最佳化星間組網和地面網路對NTN星地融合的適應；同時，衛星也能為AI提供支撐，例如，星上計算可解決跨洋資料交換即時性問題，還能在無地面網路訊號時提供應急AI通道。”此外，成本與資源約束同樣突出。當前，衛星研製、發射及終端成本雖有下降但仍然遠未達到收支平衡，而當前愈發稀缺的全球軌道與頻譜資源與愈發激烈的國際競爭趨勢，也讓衛星的量產與技術最佳化節奏更加緊迫。記者獲悉，當前，美國SpaceX“星鏈”已部署超9000顆衛星，今年1月，美國聯邦通訊委員會批准SpaceX部署另外7500顆第二代“星鏈”衛星申請，使其全球獲批在軌運行的二代衛星總數達到1.5萬顆。同時，縱觀中國通訊衛星佈局，除此前申報的“GW星座”“千帆星座”等計畫外，2025年12月，中國再次申報了超20萬顆衛星。根據國際電信聯盟（ITU）的衛星申報規則，中國星網需在2029年9月前完成1300顆衛星的部署任務，“千帆星座”則需在2032年8月前部署1500顆衛星……天儀研究院創始人兼CEO楊峰認為，中國近期向ITU提交的20萬顆衛星申報，實質上面向的是長遠的國家戰略佈局與空間資源規劃。“中國衛星網際網路發展的特點，在於具備全國協同的體系化推進能力……這種模式在資源調動與市場觸達上具有獨特優勢，有助於建構紮根本土需求的天地融合生態。”楊峰表示。面向這一現狀，政策層面密集發力，地方專項政策形成上下聯動格局，於近日竣工的國內首個商業航天共性試驗平台——北京火箭大街項目更將為產品迭代提供核心支撐；而在產業界，銀河航天推出“翼陣合一”技術與雷射星間鏈路研發，箭元科技提出可回收火箭降本方案及跨產業供應鏈融合新模式……在“國家隊+民營企業”的協同優勢和強大的工業製造能力賦能下，衛星網際網路產業已經站在技術驗證到商業化爆發的“岔路口”。展望未來，行業專家告訴記者：“低軌星座將向千星/萬星級規模演進，星上處理、智能調度技術將持續升級，並與6G、低空經濟深度融合建構‘天地一張網’。”銀河航天創始人徐鳴則強調：“手機直連衛星將引領6G通訊革命，‘天地一體’架構將徹底打破傳統通訊邊界。衛星網際網路的廣泛應用，將催生更多新業態、新模式，深度嵌入每個人的生產與生活。” (中國電子報)