#季度業績
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「大空頭」加碼做空之際，花旗富國繼續唱好美光：記憶體供應仍舊緊張，盈利上行周期未完

近日，有著「大空頭」稱號的Michael Burry表示其已經加碼了對美光科技的做空頭寸，而與此同時，華爾街似乎出現了一些分歧——花旗把目標價往上調，富國銀行則往下砍。但與Burry不同的是，兩家投行依然看好這家記憶體晶片商。 近日，有著「大空頭」稱號的Michael Burry表示其已經加碼了對美光科技的做空頭寸，而與此同時，華爾街似乎出現了一些分歧——花旗把目標價往上調，富國銀行則往下砍。但與Burry不同的是，兩家投行依然看好這家記憶體晶片商。 花旗分析師Atif Malik將美光目標價從1150美元上調至1300美元，維持「買入」評級。富國銀行的Aaron Rakers則把目標價從1525美元下調至1400美元，但評級仍維持在「增持」。 Malik上調目標價的理由很直接——DRAM定價比預想中強得多。花旗把美光8月和11月兩個財季的盈利預測都往上調，理由是DRAM和NAND兩個市場都在持續供不應求。具體來看，花旗預計8月財季混合DRAM平均售價環比漲20%，11月財季再漲13%;NAND的漲幅更猛，分別達到34%和15%。
「大空頭」加碼做空之際，花旗富國繼續唱好美光：記憶體供應仍舊緊張，盈利上行周期未完
美股#大空頭#做空#美光
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Credo盤後大跌超9%！ 27財年Q1業績超預期！多項營運指標變弱！

Credo公佈了2026財年第一季度業績，每股收益$1.20、營收$4.79億，均超出華爾街預期（每股收益預期$1.16，營收預期$4.7038億）。營收同比增長115%，環比增長10%，延續了連續多個季度三位數年增長的強勁勢頭。儘管如此，該公司股價仍大幅下跌——正常交易時段收跌8.65%至$206.63，盤後進一步下跌9.02%至$188，投資者似乎更關注其估值水平、客戶集中度以及未來新產品的放量節奏。 核心要點 Credo每股收益和營收均超預期，但業績公佈後股價大幅下挫。 營收達到創紀錄的$4.79億，連續第七個季度實現同比三位數增長。
Credo盤後大跌超9%！ 27財年Q1業績超預期！多項營運指標變弱！
美股#財報分析#Credo#季度業績
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輝達業績「萬眾矚目」：Rubin周期、循環融資與遠期市場份額

輝達本周公佈季度業績，券商預期基本面強勁，Jefferies預計7月季度收入950億美元，高於市場一致預期。但市場關注點已超越單季業績，轉向三大長期問題：Rubin能否順利接棒Blackwell、AI需求是否持續大於供給，以及鎖定未來需求所需承擔的融資責任。 輝達本周將公佈截至7月的季度業績。按照過往幾個季度的節奏，市場對「業績超預期、指引上調」已經並不陌生，真正決定股價彈性的是三個更長期的問題：Rubin能否順利接棒Blackwell、AI需求是否仍顯著大於供給，以及輝達為鎖定未來需求需要承擔多大的融資和資產負債表責任。 從券商預期看，基本面仍然強勁。追風交易台消息，本周Jefferies發佈前瞻報告，預計輝達7月季度收入將達到950億美元，高於市場一致預期的約919億美元；10月季度收入指引有望達到1080億美元，也高於市場預期的約1037億美元。 摩根士丹利的報告則相對保守，預計7月季度收入約912億美元、10月季度約1023億美元，但同樣認為近期趨勢仍將延續，單季收入仍可能繼續以約100億美元量級環比增加。
美股#輝達#Rubin週期#季度業績
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小米，被低估了嗎？

利潤跌了，AI開始創收。 小米公佈了一份“利潤承壓、AI還在起步”的財報。 8月18日，小米公佈2026年第二季度業績：收入1089億元，同比下降6.1%；經調整淨利潤62億元，同比下降42.6%；整體毛利率從去年同期的22.5%降到19.8%。手機毛利率降到8.5%，IoT收入同比下降19.2%，汽車及AI等創新業務經營虧損26億元。 圖源 / 小米2026年第二季度財報
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港股#小米集團#季度業績#電動車交付
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大摩評輝達下周業績：大機率又是「Beat & Raise」，但市場未必滿意

摩根士丹利預計，輝達截至7月的季度營收將達911億美元，Blackwell需求強勁疊加供應改善，有望推動業績再次實現「超預期+上調指引」。但連續四季業績次日股價下跌表明，市場對業績超預期的門檻已大幅抬高。後續股價能否延續漲勢，將更多取決於Rubin放量、利潤率改善及市場份額變化。 輝達下周四將迎來季度業績「大考」。在需求持續強勁、供應端不斷改善的背景下，摩根士丹利預計，公司大機率再次交出「超預期+上調指引」（Beat & Raise）的成績單。但與此前不同的是，單純的業績超預期可能已經很難成為推動股價上漲的充分理由。 摩根士丹利維持輝達「增持」評級、288美元目標價，並繼續將其列為「首選股」。該行預計，輝達截至7月的季度營收將達到911億美元，截至10月的季度營收進一步升至1023億美元，同時認為Blackwell的4nm晶圓投片量已經出現改善，當前業績預測仍存在上行空間。 但業績越強，市場的要求也越高。輝達過去連續四個季度均在業績次日下跌，反映出投資者關注點已經從「還能不能超預期」轉向「超預期能否持續」。摩根士丹利認為，市場份額、毛利率、循環融資模式以及Rubin放量等中長期變量，才是決定輝達估值能否進一步擴張的關鍵，而這些問題很難靠一份季度業績徹底回答。
大摩評輝達下周業績：大機率又是「Beat & Raise」，但市場未必滿意
美股#輝達#業績#季度業績
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馬斯克罕見點評記憶體，「供給1年漲20%，需求漲200%，價格當然漲」！高盛韓國交易員：市場定價明年三星虧錢嗎？

馬斯克在SpaceX二季度業績會上直言，記憶體供給年增約20%，需求年增200%，價格上漲是經濟學基本規律。高盛首爾交易員Justin Park隨即引用這一邏輯，指出除非市場認為三星2027年將虧損，否則當前股價下行空間有限，核心支撐在於每股淨資產（BVPS）。 馬斯克在$SpaceX (SPCX.US)$2026年第二季度業績電話會上罕見點評記憶體市場。他表示，記憶體供給每年增長約20%，但需求增速高達200%甚至更高，供需嚴重失衡，價格上漲是經濟學基本規律。 高盛首爾分部交易員Justin Park隨即在8月5日發佈簡報，引用馬斯克原話，並將其與三星電子當前估值直接掛鉤。與此同時，滙豐8月3日發佈的報告則從另一個角度揭示：韓國記憶體股的市場定價，已經悲觀到了令人意外的程度。 馬斯克怎麼說：供需剪刀差，價格沒有理由跌
美股#馬斯克#SpaceX#季度業績
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AMD電話會：「我們仍處AI周期的早期」，預計2027年數據中心銷售翻倍

AMD CEO蘇姿丰在電話會上表示，全新的第六代服務器CPU Venice已投產，客戶對Venice的需求比以往任何一代都更強勁。AI機架系統Helios需求超出預測，計劃每年發佈新的機架級AI平台，四年內推理性能提升2000倍。預計2026年下半年服務器營收增長超80%，2027年增長超70%；預計2027年數據中心同比增長超一倍。 憑藉數據中心業務的爆發式增長和核心客戶的超大額度採買，AMD不僅交出了創紀錄的季度業績，更向市場展現了超預期的長期盈利指引與市場空間。 在剛剛結束的2026年第二季度業績電話會議上，AMD董事長兼首席執行長蘇姿丰（Lisa Su）與首席財務官胡錦（Jean Hu）向市場傳遞了強勁的增長信號。 憑藉EPYC處理器和Instinct加速器的強勁表現，AMD二季度營收達到創紀錄的115億美元，同比增長50%，稀釋每股收益同比增長約82%。
AMD電話會：「我們仍處AI周期的早期」，預計2027年數據中心銷售翻倍
美股#AMD#AI#季度業績
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AMD大跌！Q2營收、利潤均超預期，數據中心業務翻倍，Q3增長預期未能「驚豔」市場

AMD Q2營收同比增長50%至115.36億美元，高於預期的113億美元，創歷史新高。數據中心營收達67億美元，同比增長107%，營收佔比達58%。預計Q3營收中值130億美元，高於此前分析師預計的125億美元，但仍未滿足部分激進投資者的期待。 AMD公佈2026年第二季度業績後，投資者反應冷淡。儘管公司營收、利潤均超出市場預期，數據中心業務繼續受益於人工智慧基礎設施投資熱潮，但第三季度收入指引未能達到部分投資者此前的高預期，推動股價盤後下跌。 AMD第二季度營收同比增長50%至115.36億美元，高於預期的113億美元，創歷史新高；非GAAP口徑下每股收益為1.66美元，高於市場預期的1.62美元。公司毛利率達到56%，淨利潤達到27.6億美元。 AMD預計第三季度營收約130億美元，上下浮動3億美元，高於此前分析師預計的約125億美元，但仍未完全滿足投資者期待。
AMD大跌！Q2營收、利潤均超預期，數據中心業務翻倍，Q3增長預期未能「驚豔」市場
美股#AMD#Q2營收#季度業績