白銀價格首次突破每盎司60美元美國紐約商品交易所白銀期貨價格9日首次突破每盎司60美元關口。美國《華盛頓郵報》當天提供的資料顯示，白銀今年已漲價102%，遠超黃金將近60%的漲幅。報導認為，多種因素共同推高白銀價格，包括美元走軟、美國關稅政策變動以及白銀供應短缺。尤為關鍵的是，市場對美國聯邦儲備委員會將於10日宣佈再次降息的預期升高。分析師認為，這可能進一步壓低美元匯率，同時繼續推高白銀價格。這是2022年1月18日在美國紐約證券交易所外拍攝的華爾街路牌。新華社發（郭克攝）報導提供的資料顯示，自今年年初以來，美元匯率已下跌大約8.5%。美國地質調查局上月發佈最新版美國關鍵礦產清單，新增10種礦產，白銀也被列入其中，引發市場擔憂美國可能專門針對白銀徵收關稅。近幾年白銀市場供需失衡。世界白銀協會最近的一份報告估計，工業領域的白銀需求在過去4年增加約18%。該協會今年發佈的一項調查結果顯示，工業用途約佔白銀總需求的50%，推動白銀需求的主要因素之一是全球對電動汽車和人工智慧資料中心的投資激增。另外，印度投資者對白銀的需求激增。據《華盛頓郵報》，印度央行近期決定允許發放以白銀作為抵押品的貸款。據金屬行業媒體金拓新聞網站報導，印度現在是全球第二大白銀投資市場。世界白銀協會預計，今年全球礦山僅能生產約8.13億盎司的白銀，較2021年產量略低。礦山每年產量有限，且建立一座新礦並投入營運需要多年時間，白銀供應量因此受限。美國高盛集團分析師10月警告投資者謹慎對待白銀價格大漲，“我們認為白銀比黃金存在更大波動性和價格下行風險。黃金是唯一獲得結構性央行買盤支撐的商品”。 (新華網)

今天，我們一起關注人民幣↓人民幣對美元匯率進入快速升值周期，12月升勢進一步鞏固。12月9日，人民幣對美元匯率延續上行態勢。央行授權中國外匯交易中心公佈，12月9日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣7.0773元。回溯12月初人民幣對美元匯率的表現，Wind資料顯示，台北時間12月5日14:20左右，人民幣對美元匯率報1美元兌7.0699元人民幣，較上日收盤微跌9個基點，較11月20日漲468個基點，漲幅達0.66%。12月3日盤中，人民幣對美元匯率最高觸及7.0613，創2024年10月以來新高。對於近期人民幣對美元匯率升值的原因，分析人士認為，近期人民幣匯率表現較強是內部與外部因素共同作用的結果。一方面受有利的外部環境影響；另一方面，中國經濟展現出較強的韌性，特別是出口持續超預期，疊加A股表現良好，增加了人民幣資產的吸引力，對人民幣匯率形成重要支撐。11月下旬以來，受多位聯準會官員明確表態支援降息的言論鼓舞，市場對聯準會12月降息的預期大幅上升，推動美元下跌，美元指數從100以上回呼至99附近。截至發稿，芝加哥商品交易所FedWatch顯示，聯準會本月降息25個基點的機率在87%左右。【此前報導：全球資產迎關鍵窗口！】“聯準會降息預期驅動美元走弱，美元的疲軟為人民幣升值提供了重要的外部空間。”中銀證券全球首席經濟學家管濤說。此外，影響聯準會降息路徑的一個重要因素是新主席人選。現任主席鮑爾的任期將於明年5月到期，目前新主席的遴選工作已經進入尾聲。海外市場消息顯示，白宮國家經濟委員會主任、川普的首席經濟顧問凱文·哈塞特最可能成為下一任聯準會主席。與鮑爾相對鷹派的政策立場不同，哈塞特主張貨幣寬鬆以刺激經濟增長。他一直表示美國利率過高，可能抑制投資、招聘和家庭借貸，並表示若自己掌舵，會更激進地進行降息。市場對2026年人民幣走勢普遍持有看漲預期。多家機構分析，人民幣匯率溫和升值有望成為主基調。中國民生銀行首席經濟學家溫彬表示，伴隨資本市場回暖，人民幣資產吸引力增強；“十五五”規劃建議出台，為未來五年經濟社會發展指明方向，也增強了市場對中國經濟長期穩中向好的信心，為人民幣匯率提供了核心支撐。華泰期貨研究員蔡邵立在研報中稱，2026年人民幣對美元匯率預計延續偏升走勢。美元指數在寬鬆預期主導下逐步走弱，中美短端利差持續收斂，疊加經常帳戶順差和匯率對外部衝擊脫敏效應，人民幣具備穩步升值的基礎。“若成功突破7.0關口，市場預期將錨定在6.8—7.0區間。”蔡邵立說。中信證券認為，2026年人民幣有望溫和升值，匯率中樞破7的行情或需要內外因素的進一步共振。一是因美日和美歐貨幣政策差導致的美日和美歐利差縮小、美國財政等政策以及川普干預聯準會獨立性等措施導致美元指數信用受損，美元指數偏弱運行的趨勢或將延續。二是2026年央行有望繼續保持張弛有度的匯率政策，助力人民幣保持相對韌性。三是若國內政策協同發力，並帶動經濟內生動能逐步修復，則內外部因素有望形成較大的合力，對人民幣匯率持續走升形成催化。 (中國商報)

近日，人民幣對美元的匯率出現了一波凌厲攻勢。到今天早上，離岸人民幣對美元報7.0560；在岸人民幣昨天收於7.0640。無論是離岸匯率還是在岸匯率，都創出了去年10月10日以來新高。川普二次執政、搞對等關稅後，人民幣對美元匯率一度貶值到了7.4285。為什麼一年不到，人民幣就開始了大反攻，並可能升破7？主要是兩大原因：第一，川普希望美元利率不斷走低，為此多次逼迫聯準會主席鮑爾降息，最近已經基本確定了新主席人選，標準是對他絕對忠誠。這意味著，未來美國會有更多降息，而12月的降息也基本確定。川普希望通過降息來刺激經濟，貶值來刺激美國商品的出口。第二，中美達成了貿易協定，未來可能還會進一步互降關稅。人民幣對美元匯率的規律是：中美關係正常，則人民幣穩定或升值；反之，則貶值。為了化解出口的壓力，人民幣在對美元升值的同時，對其他主要貨幣的匯率略有走軟。未來兩年聯準會降息力度會大於人民幣，所以人民幣對美元匯率有可能升值到6.8甚至6.5。隔夜美股有兩大看點：第一，機器人類股飆升，市場傳言川普政府準備加速推進機器人技術的發展，考慮在明年發佈一項關於機器人技術的行政命令。機器人可以解決美國勞動力成本過高問題，有利於製造業回流。第二，有色金屬，尤其是鋁類股的個股大漲。美國鋁業公司漲超6%，凱撒鋁業漲超5%。最近幾天，鋁、錫、銅、銀等國際期貨價格都表現不錯。12月3日，國務院以“推進以人為本的新型城鎮化”為主題進行專題學習。總理強調，“新型城鎮化是擴大內需和促進產業升級、做強國內大循環的重要載體”。還強調：要深入實施城市更新行動，把城市更新和消除安全隱患、穩樓市等工作結合起來，紮實推進好房子建設和房地產高品質發展。城鎮化之所以是中國最大的內需，主要是因為城鎮的增量人口要買房子。年內最後一次研究經濟工作的政治會議，以及中央經濟工作會議召開在即，樓市可能有新的利多。2026年是十五五開局之年，不穩住樓市，很難穩住增長。股市向好，匯率向好，也給樓市走穩創造了很好的條件。高市早苗12月3日在日本參議院全體會議上表示，對於中國大陸在1972年《日中聯合聲明》中宣示“台灣是中華人民共和國領土不可分割的一部分”，而日本採取“理解並尊重”這一立場一事，“絲毫沒有改變”。中日關係在達到峰值後，或逐步降溫。 (劉曉博說財經)

孟買證券交易所的電子屏上，盧比兌美元匯率跌破0.08的紅色數字刺眼閃爍，與螢幕下方滾動的“外資單日撤資超500億盧比”快訊形成絕望的呼應。2025年的深秋，印度正遭遇一場史詩級的資本雪崩：全年股市外資淨流出突破170億美元，較2023年200億美元的淨流入堪稱冰火兩重天；象徵長期信心的淨FDI更從百億規模暴跌96.5%，僅剩3.53億美元，不及孟買一套豪宅的價格 。這場席捲市場的撤資潮，終於讓這個頂著“下一個中國”光環的國家，露出了“外資墳場”的猙獰底色。明知是坑：巨頭們為何前仆後繼？“印度掙錢印度花，一分別想帶回家”的戲謔傳言流傳多年，但全球巨頭們仍像飛蛾撲火般湧入。這種看似非理性的選擇，實則是商業算計與戰略焦慮共同作用的結果。龐大的市場體量是最致命的誘餌。印度14億人口中，中產階級規模已突破3億，相當於美國總人口，每年上千萬人首次擁有智慧型手機，這種“增量紅利”在飽和的歐美市場堪稱奢侈品。某米雷總曾直言，即便利潤無法匯回，在印度本地擴張的市場份額本身就是核心資產，短短數年，某米便憑藉早期佈局登頂印度手機市場，而錯失先機的品牌再難突圍。對蘋果、特斯拉這類巨頭而言，印度更是供應鏈多元化的“安全選項”：中美貿易摩擦加劇背景下，將產能轉移至與西方關係密切的印度，既能規避關稅壁壘，又能分散地緣風險，這種“戰略避險”需求讓企業甘願冒險。印度政府的“糖衣炮彈”同樣頗具迷惑性。莫迪政府推出的“生產連結激勵計畫”（PLI）承諾給予電子製造企業4%-6%的增量銷售額補貼，持續長達5年，還對100%外資企業開放“快速審批通道”。截至2024年，這項政策已吸引近百億美元電子製造業投資，三星、富士康等企業紛紛入局，看似嘗到了政策甜頭。廉價勞動力的誘惑更無需多言：印度工程師薪資僅為中國同行的一半，工廠工人成本更低，對勞動密集型產業而言，短期成本優勢足以掩蓋長期風險。更微妙的是“佔位邏輯”。企業普遍擔憂：若現在放棄印度，待其基礎設施改善、市場成熟後，將徹底失去入場資格。就像亞馬遜即便在印度連年虧損，仍堅持佈局，在商業世界裡，“錯過下一個超級市場”的恐懼，往往比“短期虧損”更令人焦慮。這種集體性的戰略誤判，讓印度得以在“坑蒙拐騙”中持續吸引資本入場。報應兌現：資本用腳投票的真相2025年的撤資潮絕非偶然，而是印度長期透支商業信任的必然結果。當短期誘惑耗盡，“外資墳場”的本質終於暴露，壓垮資本信心的最後一根稻草，是多重危機的集中爆發。政策的反覆無常成為最致命的毒藥。“今天合規，明天違法”是外資在印度的常態：中國特高壓巨頭某變電氣2019年提交的增資申請被擱置18個月，等來的卻是政府採購轉向本土企業，最終只能以半價甩賣資產，技術與產能雙雙流失；Google、某米、亞馬遜等巨頭接連遭遇“選擇性執法”，動輒面臨數億美元的追溯徵稅罰款，而處罰依據往往是臨時調整的法規。中央財經大學教授一針見血地指出，這種“監管缺乏透明度”的環境，讓企業合規成本無限攀升，最終只能選擇逃離。盈利幻想的破滅徹底擊垮了資本耐心。印度股市長期維持24-25倍的高市盈率，但2025年企業利潤增速預計僅5%，遠低於此前8%的預期，“高估值、弱盈利”的泡沫終於破裂。更殘酷的是消費市場的真相：14億人口中月薪超過2000元的不足0.9%，所謂的“中產階級紅利”難以支撐大規模產能消化。富士康印度工廠火災暴露的技術工人短缺、上汽名爵合資項目的控制權旁落，都印證了“印度製造”不過是廉價組裝的假象，高端零件仍依賴進口，產業鏈根本無法閉環 。外部環境的劇變則成了“壓垮駱駝的最後一根稻草”。美元走強引發全球資本從新興市場回流，而美國對印度商品加征50%關稅、大幅提高H-1B簽證費的舉措，直接重創了印度依賴的軟體外包和製造業出口兩大支柱。福特關閉欽奈工廠的決策頗具代表性：出口美國的發動機徹底失去利潤空間，留在印度已無意義。雪上加霜的是外匯管制：外資賺得的盧比難以轉出，“印度掙錢印度花”的潛規則，最終變成了“有錢帶不走”的噩夢，盧比年內貶值3.7%更讓資本蒙受雙重損失。信任崩塌：印度還能留住誰？面對資本大逃亡，印度政府的應對堪稱“頭痛醫頭”。央行推出11項改革，證券交易委員會簡化稽核流程，甚至允許銀行信貸入市炒股，但這些舉措全未觸及核心問題。加拿大一位投資經理的評價一語中的：“表面放鬆監管沒用，外匯管制、追溯徵稅、政策搖擺這些硬傷不改，誰願意來？”這場撤資潮已引發連鎖反應：印度在全球新興市場基金中的配置比例從21%暴跌至16.7%，而中國份額飆升至28.8%，資本用腳投票的態度無比明確。智慧型手機出口同比暴跌41%，被越南38%的增幅遠遠甩開，“世界工廠”的夢想瀕臨破碎。更致命的是信任崩塌的不可逆性：從2014年到2021年，已有2783家外資企業關閉印度業務，2018年後退出數量甚至超過新進入者，如今這場逃亡更呈加速之勢 。印度的困境本質上是制度的困境。它想要外資的技術與資金，卻不願給予穩定的契約環境；想複製“中國奇蹟”，卻無視法治透明與產業鏈建設的核心價值。莫迪政府喊出的“新激勵計畫”早已失去公信力，畢竟上一輪政策目標尚未實現，新規則裡仍藏著強制合資的陷阱。當福特的廠房落鎖、保變電氣的裝置被廉價收購、少將們的出境機票比晉陞令更搶手，印度或許該明白：資本可以為短期利益冒險，卻絕不會在沒有確定性的土地上久留。這場史詩級的資本大逃亡，不是“報應”的終點，而是對所有漠視商業邏輯者的警示，在全球資本的棋盤上，信任一旦失去，再想挽回遠比吸引入場艱難百倍。而那些曾經被“市場潛力”迷惑的企業，也終將明白：真正的商業智慧，從來不是賭運氣般的“佔位”，而是對規則與確定性的敬畏。 (君臨天下)

11月21日以來，人民幣兌美元匯率持續朝偏強方向運行，從7.11附近升至7.07上下人民幣兌美元匯率升至13個月新高。11月27日早間，中國人民銀行（下稱“央行”）公佈的人民幣對美元中間價調升17個基點，報7.0779，創2024年10月14日以來最高。前一交易日（11月26日）中間價報7.0796，在岸人民幣16:30收盤價報7.0802，夜盤收報7.0754。Wind（萬得）資料顯示，11月27日早間開盤，在岸人民幣一度升至7.0750，觸及2024年10月10日以來新高；離岸人民幣早間盤中觸及7.0654，為2024年10月4日以來最高。截至當日下午3點，在岸、離岸人民幣分別為7.0814和7.0781，均創13個月新高。11月21日以來，人民幣兌美元匯率持續朝偏強方向運行，從7.11附近升至7.07上下。其中，11月26日，人民幣大幅走強，離岸人民幣當日昇破7.07。“26日人民幣對美元匯價大幅走強，直接原因是12月聯準會降息預期升溫，美元大幅下行，帶動包括人民幣在內的非美貨幣普遍出現一個升值過程。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示。11月21日，紐約聯儲主席威廉姆斯在公開講話中放“鴿”，聲稱“近期仍有進一步調整聯邦基金利率目標區間的空間，使政策立場更接近中性水平”。威廉姆斯是FOMC副主席、永久投票成員，其表態被認為極具風向標意義。上述講話結束後，市場對聯準會12月降息預期飆升至70%以上。根據芝商所的聯準會觀察工具，目前交易員預計聯準會12月降息25個基點的機率約為85%。與此同時，美元指數連續走低，並跌破100。11月27日下午，美元指數在99.6附近浮動。拉長時間來看，王青認為，9月下旬以來，受日元較快貶值等影響，全球匯市波動加劇，美元指數出現震盪上行走勢。在這一過程中，人民幣對美元走勢穩健，呈現美元強、人民幣也強的“雙強”格局。這帶動CFETS等人民幣對一籃子貨幣匯率指數升至4月初以來的高點，也就是說近期人民幣對絕大多數貨幣的匯率都在走強。“人民幣匯率這一輪的強勢表現，很大程度上來自市場對中美關係相對穩定的樂觀預期。”西班牙對外銀行亞洲首席經濟學家夏樂對《財經》表示，近期中美關係趨穩，市場認為中國經濟的外部不確定性明顯下降，打開了人民幣匯率向強方運行的空間。10月30日，商務部官網發佈的新聞發言人答記者問顯示，中美經貿團隊通過吉隆坡磋商，達成幾項成果共識，包括美方將取消針對中國商品加征的10%所謂“芬太尼關稅”，24%“對等關稅”將繼續暫停一年，中方將相應調整針對美方上述關稅的反制措施等。商務部新聞發言人稱，“中美吉隆坡經貿磋商取得積極成果，充分證明雙方秉持平等、尊重和互惠的精神，通過開展對話與合作，能找到解決問題的辦法。”從基本面來看，浙商證券宏觀聯席首席分析師廖博認為，前期逆周期政策將漸次落地形成對基本面的托底作用，全年實現5%左右的GDP增長目標難度較低，經濟基本面將為人民幣匯率提供重要的內在支撐。“目前來看，基本面有助於穩定人民幣匯率預期。進入12月，聯準會即將召開議息會議，國內也將召開中央經濟工作會議，人民幣匯率或在波動中逐步向中間價靠攏，並對國內政策保持較高敏感度。”中信證券首席經濟學家明明總結。值得注意的是，與10月下旬那一輪走強不同，本輪人民幣匯率走強過程中，離岸和在岸人民幣匯率略強於中間價，且中間價與市場價格之間的價差縮小。“最近一段時間的人民幣升值主要由市場力量驅動。”廖博對《財經》表示，“我們注意到人民幣中間價與市場交易價格契合度較高，且不少報價銀行相繼淡出使用逆周期因子。”從外匯供求來看，企業結匯需求被認為是支撐人民幣匯率的重要因素之一。“由於此前美元堅挺、美元利率高，中國大量順差沒有結匯，而我們認為9月已看到聯準會開啟降息周期，美元趨於走弱或推動人民幣升值，可能引發企業結匯需求上升，尤其是四季度是季節性結匯高峰。”廖博稱。此外，11月24日，央行在香港招標發行450億元央票，在香港回籠人民幣流動性。離岸央票在匯率預期管理中扮演著“穩定器”角色。多位分析人士認為，近期離岸人民幣出現走弱跡象，央行此舉旨在收緊離岸人民幣流動性，提高做空成本，同時穩定人民幣匯率預期，防止形成單邊貶值共識。對此，夏樂持不同觀點。“我不認為這代表了對人民幣匯率的某種明確指向。”夏樂對《財經》表示，“央行在港發行央票已經常態化，此舉更多意在增加離岸人民幣市場可投資產，是央行積極推進人民幣國際化的舉措之一。”夏樂進一步預計，央行對人民幣匯率將採取更為進取的態度，即央行將允許人民幣更大幅度升值。“在中美關係處於不夠穩定的狀態時，央行更希望人民幣匯率保持穩定，不出現急漲急跌。目前，中美關係趨於穩定，且從已經披露的經濟金融資料來看，中國經常項目順差今年有望創十年新高。在此背景下，人民幣匯率升值更有利於中國經濟的內外均衡。”夏樂補充道。展望未來，夏樂認為，未來一兩個季度之內，如果中國政府能夠推出強有力的刺激政策，進而穩定總需求，2026年中國經濟增速有望達到4%-5%。“在此背景下，2026年人民幣有繼續升值的空間，預計到明年底，人民幣兌美元匯率將升至6.95。”夏樂表示，“不過今年要破7可能性不大，我們對年底匯率的預測是7.05。”“長期來看，2026年預計美元指數延續偏弱運行的趨勢，人民幣匯率面對的外部環境相對友好。疊加國內經濟基本面的支撐、央行穩匯率張弛有度，以及積壓的客盤結匯需求，預計人民幣匯率或整體呈現溫和升值的態勢。”明明稱。 (財經雜誌)

據日本《朝日新聞》21日報導，最近日元對美元持續快速貶值，日本財務大臣片山皋月在21日的講話中稱，目前日元對美元的走勢“非常單向且急速”，她對此深表憂慮。彭博社21日報導稱，片山皋月這番表態是日元貶值以來的“最強烈警告”。據報導，日元兌美元匯率的回落給日本經濟帶來壓力，尤其是進口商品的成本上升影響了普通家庭和中小企業。 片山皋月稱日本政府正密切關注這種波動，若形勢繼續惡化，日本將根據日美兩國此前簽署的聯合聲明採取干預措施。據路透社19日報導，三井住友銀行市場營業部外匯交易團隊負責人納谷巧指出，如果中國今後進一步實施旅行或出口限制等措施，將會對日本經濟造成更大影響，並可能提高日元的下行壓力。中國遊客銳減將致日本損失超2兆日元日本首相高市早苗的涉台錯誤言論破壞中日關係政治基礎，嚴重惡化中日人員交流氛圍。有日本經濟專家表示，若中國遊客數量出現銳減，日本將出現2兆日元以上的損失。日本第一生命經濟研究所首席經濟分析師 熊野英生：如果這樣的中日關係持續1年以上，即使沒有2.6兆日元，也將減少2兆日元以上的中國遊客消費，對於日本的旅遊產業，特別是地方經濟將造成巨大衝擊。日本政府進行財政刺激將產生反作用21日，日本政府敲定規模約為21.3兆日元的綜合經濟對策。熊野英生表示，在當前日本處於通膨狀態下進行財政刺激，將產生反作用。日本第一生命經濟研究所首席經濟分析師 熊野英生：這不是通縮時的財政刺激，是通膨時的財政刺激，會導致日元貶值加劇、物價上升。長期利率上漲將使日本經濟進一步降溫由於增加的稅收無法填補支出缺口，日本政府不得不依賴追加發行國債的財政營運方式。而這將帶來長期利率的上漲，從而導致日本經濟進一步降溫。日本第一生命經濟研究所首席經濟分析師 熊野英生：長期利率上升將使經濟降溫，反面作用也會增大。這正是財政來源難以確保、不得不依賴發行國債帶來的弊端。 (極目新聞)

近日，亞洲多國貨幣兌美元匯率出現普遍下跌趨勢，其中新臺幣、韓元、菲律賓比索、印尼盾均觸及數月以來的新低。市場分析人士指出，這一現象可能與國際市場波動及區域經濟形勢有關。與此同時，人民幣兌美元中間價小幅上調，顯示出一定的穩定性。儘管人民幣中間價有所上調，但市場結售匯順差顯著擴大，反映出市場對人民幣匯率的複雜預期。這一系列匯率變動對相關國家的進出口貿易及金融市場可能產生重要影響，值得進一步關注。

台北時間9月8日晚間，阿根廷股市、匯市及債券市場全線重挫。阿根廷股市盤中跌幅創2020年以來最大；阿根廷流動性最強的2035年到期債券價格一度下跌逾6美分，收益率攀升至12.8%；阿根廷比索兌美元匯率暴跌近5%，至1436比索兌1美元。美股開盤後，在美股上市的阿根廷公司股價全線暴跌。米萊在關鍵選舉中落敗值得注意的是，9月2日，阿根廷財政部表示將介入外匯市場，此前該國資產在總統米萊面臨一系列政治經濟挫折的背景下大幅下挫。有分析稱，阿根廷總統米萊在關鍵省級選舉中落敗，加劇了市場對其經濟議程能否獲得政治支持的擔憂。在當地時間9月7日舉行的布宜諾斯艾利斯省選舉中，阿根廷「庇隆主義」的祖國力量聯盟獲得47%的選票，大幅領先米萊的自由前進黨的33.9%。米萊當天承認敗選，他在演講中說道：“毫無疑問，今天我們遭遇了徹底的失敗。但我們當選時所秉持的經濟方針不會改變，我們將繼續全力捍衛財政平衡。”米萊原本希望透過在該省的激烈競爭為10月26日舉行的全國中期選舉來累積勢頭。然而，這次選舉的重大挫敗，使選民對其改革計畫和腐敗醜聞的質疑進一步加劇。據悉，阿根廷中期選舉將對國會參眾兩院部分席次進行重選。下調2025年經濟預期根據商務部網站，摩根大通最新報告將阿根廷2025年經濟成長預期從5.3%下調至4.7%，主要原因在於第二季GDP表現不佳、匯率波動以及中期選舉不確定性。報告指出，儘管阿根廷在財政盈餘、降低通膨等方面取得了進展，但政治不確定性及金融情勢波動將對未來幾個月的消費、出口和宏觀經濟穩定造成負面影響，特別是近期政府在議會多輪挫敗進一步抬升了國內政治不確定性。阿國家統計局數據顯示，7月單月通膨率小幅上升至1.9%，2025年累計通膨達17.3%；年化通膨率36.6%，為2021年2月以來最低；核心通膨為1.5%，創2018年1月以來新低。數據顯示，2025年上半年，阿根廷自巴西牛肉進口額達1,033噸，去年同期僅24噸，創1997年以來最高水準。報告稱，阿根廷作為傳統牛肉生產和出口大國，當前進口趨勢並非常態，反映出米萊政府貿易自由化政策為進口商品帶來的重大利多，以及比索實際升值導致的阿根廷產品競爭力下降。報告指出，2024年，阿根廷牛肉出口額34億美元，主要出口目的地為中國，在當前美國對巴西牛肉加徵50%關稅的情況下，巴西銷美遇阻的牛肉產品或將轉銷中國市場，從而擠壓阿根廷牛肉供應商。(進出口經理人)