又是一次極限TACO！美伊以最後關頭的峰迴路轉，看起來無比驚險，各自宣佈勝利的做法，又有些搞笑。全球資本市場在這場極限TACO中，迎來了史詩級的大逆轉。一邊是川普沉迷畫K線，另一邊則是研究員反覆撕研報。全球頂級投行的研究員，面對反轉反轉再反轉的局勢，最好的選擇就是降低頻率——研報寫的越勤奮，打臉越快。當然，最好的選擇還是避開中東局勢，研究一些其他的，比如——史上最激進的美國國防預算。華爾街頂級研究機構伯恩斯坦近日發佈一份研究報告，聚焦川普政府發佈的2027財年國防預算提案。這份1.45兆美元的國防預算（含能源部核項目達1.5兆美元總規模），刷新美國現代國防支出紀錄，較2025財年1兆美元預算大幅擴容，成為美國近年來力度最強的國防投入方案。伯恩斯坦預測，最終獲批的預算規模遠不及1.5兆美元，但對資本市場而言，實際落地規模達到1.2兆美元，即可構成美國防類股的超預期利多。Part.01 史上最激進的國防投入伯恩斯坦研報顯示，這份預算徹底重塑聯邦財政分配格局，可自由支配預算中國防佔比從2025年的56%躍升至68%，非國防開支則被削減10%至6600億美元，醫療、民生等多數非國防部門均受影響，僅NASA得以保留預算空間。為降低國會審批阻力，提案設定3500億美元調節資金以規避參議院60票門檻，但財政支撐存在明顯隱憂，在3.5%實際GDP增速、4640億美元關稅收入的樂觀假設下，聯邦赤字仍將升至2.2兆美元，實際赤字壓力大機率高於預期。Part.02 資金投向聚焦：太空 艦船和導彈此次預算並非全面撒網，而是高度聚焦太空、艦船、導彈三大戰略方向，裝備採購與研發投入同步迎來爆發式增長。其中裝備採購經費整體暴漲101%，陸軍以113%的增幅領跑，核心驅動力為導彈採購擴容；海軍採購增長58%，覆蓋軍用飛機、艦船建造、導彈全領域。空軍採購增長50%，太空軍成為核心增量，導彈項目同步大幅增資。研發測試與評估經費整體增長63%，太空軍研發經費直接翻倍，重點投嚮導彈跟蹤、太空發展架構項目，空軍研發增長30%，主要由涉密國防項目驅動。疊加2000億美元補充預算提案，若能落地將成為美國現代史上最大規模國防投資增長，全面貼合大國競爭下的高端化、太空化國防戰略導向。Part.03 國會審批前景：全額通過機率極低儘管預算提案氣勢恢宏，但伯恩斯坦明確判斷，1.5兆美元全額獲批幾乎不具備現實可行性。從政治阻力來看，民主黨因醫療、民生開支被削減將全面反對，共和黨赤字鷹派亦對大規模擴張性支出持抵制態度，兩黨分歧難以調和；從時間節點來看，國會計畫8月休會前完成立法流程，但美國已多年未按時通過預算，2026年大選年議員重心轉向競選，審批流程大機率延期，若11月民主黨奪回國會或參議院，調節資金通道將失效，預算會被大幅回砍。研報指出，兩黨對國防支出增長存在普遍共識，最終預算規模必然上調，但遠不及1.5兆，對資本市場而言，落地規模達到1.2兆美元及以上，即可構成國防類股超預期利多。Part.04 產業與投資影響：太空領域彈性最優即便預算規模縮水，美國軍工產業鏈的結構性景氣趨勢已十分確定，三大核心領域均有明確受益標的。太空領域是本次預算最大增量方向，增長彈性最為突出，L3Harris（LHX）、諾斯羅普·格魯曼（NOC）、洛克希德·馬丁（LMT）、波音（BA）直接受益於太空軍經費擴容。艦船製造領域受益於海軍採購增長，通用動力（GD）、亨廷頓·英格爾斯（HII）手握穩定造船訂單；導彈領域保持穩健增長，雷神技術（RTX）、洛克希德·馬丁為核心承包商，固體火箭發動機供應商L3Harris、諾斯羅普·格魯曼盈利確定性極高。整體來看，此次預算是美國國防戰略從反恐維穩轉向大國競爭的具象化體現，資金向高端裝備、太空能力、遠端打擊力量傾斜的趨勢不可逆，軍工類股長期景氣邏輯已徹底確立。Part.05 軍工擴張周期正式開啟川普政府1.5兆美元國防預算，是美國國防擴張的理想藍圖，而1.2兆美元則是貼合國會博弈與財政現實的合理底線。這份提案的核心價值不在於最終落地規模，而在於明確了美國國防資金長期傾斜的方向——太空、艦船、導彈三大主線將持續獲得資源支援，成為軍工行業增長的核心引擎。伯恩斯坦認為，對於市場而言，無需糾結全額預算能否通過，把握結構性主線即是抓住本輪軍工擴張的核心機遇，在大國競爭的時代背景下，美國軍工行業已正式邁入新一輪史詩級擴張周期。 (智通財經APP)

伊朗稱已打擊與美軍工有關聯的兩家企業法爾斯通訊社等多家伊朗媒體29日報導，伊朗伊斯蘭革命衛隊發射導彈和無人機，打擊中東地區兩家與美國軍工航天工業有關的企業。伊朗發動“真實承諾-4”第86波行動記者獲悉，當地時間29日，伊朗伊斯蘭革命衛隊發佈公告，發動“真實承諾-4”第86波行動，在此次行動的第一階段，位於維多利亞、阿里夫詹和阿爾哈傑美軍基地的空中作戰與無人機基礎設施以及彈藥庫遭到了導彈和無人機的打擊。另據以色列國防軍同日發佈的消息，自凌晨以來，伊朗已向以色列進行了五次彈道導彈襲擊，目前尚無人員傷亡報告。伊朗稱一旦“林肯”號航母進入射程將進行打擊據伊朗伊斯蘭共和國通訊社等多家媒體29日報導，伊朗海軍司令沙赫拉姆·伊拉尼警告說，一旦美國“林肯”號航母打擊群進入射程，伊朗將從海岸向海上發射各種導彈進行打擊。伊拉尼說，伊朗已全面管控荷姆茲海峽以東海域及阿曼灣，正等待時機對敵方實施復仇。伊朗正嚴密監控“林肯”號航母打擊群的位置及動向。以稱襲擊伊朗一處生產彈道導彈關鍵部件的基地記者獲悉，當地時間3月29日，據以色列國防軍消息，以色列空軍連夜襲擊了伊朗國防部位於德黑蘭的一處用於生產彈道導彈關鍵部件的重要基地。此外，以色列國防軍還襲擊了數十處其他武器生產基地，包括伊朗國防部彈道導彈發動機生產基地、武器生產和儲存基地、無人機發動機生產基地等。 (環球時報)

據新華社消息，以色列總理納坦雅胡25日說，以方對伊朗的軍事行動“繼續全力”展開。據美國《紐約時報》報導，由於擔心美國總統川普可能會突然結束戰爭，以色列正抓緊時間儘可能多地空襲伊朗境內優先目標。納坦雅胡當天在與以北部邊境地區地方政府領導人舉行的視訊會議上發表上述言論。以色列安全部門消息人士向以《國土報》披露，以軍目前空襲重點已從伊朗政府目標轉向軍事目標，包括武器生產基地和軍事資產。報導說，以色列國防軍認為，打擊軍事目標對於阻止伊朗軍隊在中長期內恢復軍事能力至關重要。《紐約時報》25日援引以色列高級官員和知情人士的話報導，鑑於美國與伊朗舉行談判的可能性日益增加，納坦雅胡在獲悉美方起草旨在結束對伊朗戰事的15點計畫後，於24日下令在接下來48小時內儘可能多地摧毀伊朗軍工產業設施。報導說，以色列政府表現出這種緊迫感，反映其內部對於川普隨時可能宣佈開啟和平談判的擔憂。以色列政府認為，15點計畫未能確保充分遏制伊朗核計畫及彈道導彈能力。△納坦雅胡（資料圖）白宮稱美伊談判“仍在繼續”當地時間3月25日，美國白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特表示，美國與伊朗的談判“仍在繼續且富有成效”。萊維特稱，過去三天美伊已進行“富有成效的接觸”，美國總統川普因此指示國防部暫緩對伊朗電力及能源基礎設施的打擊。萊維特同時警告，若伊朗拒絕接受現實，美國將採取更強硬行動。在談及有關伊朗已拒絕美國“15項停戰條件”的消息時，萊維特稱，美伊談判“仍在繼續且富有成效”。她強調，白宮不會在公開場合披露談判細節，但確認雙方溝通仍在進行中。△美國白宮新聞秘書卡羅琳·萊維特（資料圖）她表示，目前外界有關在巴基斯坦等地舉行美伊會談的說法多屬“猜測性報導”，“在白宮正式宣佈前，不應視為已確定安排。”萊維特還公佈了近期美軍行動內容，稱美軍對伊朗的軍事行動持續推進，已取得“顯著軍事勝利”：行動開始三周多以來，美軍已打擊超過9000個目標；美軍正在“摧毀伊朗海軍”，已擊毀超過140艘艦艇；美軍正系統性削弱伊朗國防工業基礎。她還表示，當前對伊朗的軍事行動“無需國會正式授權”，不過政府仍安排國家安全官員向國會議員進行簡報，此舉出於“禮節與尊重”。針對油價上漲問題，她稱當前波動屬“短期現象”，並表示在軍事行動結束後，政府將繼續推動“美國能源主導”。此外，萊維特表示，美國副總統范斯自始至終都參與了關於伊朗問題的討論。 (封面新聞)

【導讀】午後深“V”，A股大反攻兄弟姐妹們啊，今天A股大反攻，5000家公司上漲，相信今天沒有人虧錢了吧！3月24日，市場大漲，雖然盤中出現了跳水情況，但尾盤三大指數奮力拉升，截至收盤，滬指漲1.78%，深成指漲1.43%，創業板指漲0.5%，科創綜指暴漲3%。兩市共5136隻個股上漲，100隻個股漲停，329隻個股下跌。綠電概念股反覆活躍，華電遼能7連板，華銀電力等多股漲停。軍工類股集體走強，長城軍工、建設工業等漲停。鋰電池類股拉升，融捷股份、西藏城投、大中礦業等漲停。下跌方面，油氣股表現較弱。今天A股的反攻，似乎跟海外市場的表現有所關聯。原油市場雖然上漲，但午後漲幅略有回落，與此同時，美股盤前也在大幅度拉升。中東局勢方面，伊朗外交部發言人對川普宣佈談判的說法給出了更為微妙的回應。他表示，近期確實通過一些“友好國家”收到了美方尋求談判結束戰爭的資訊，並已根據伊朗立場作出回應。但他明確否認存在直接談判，也未提及更可能存在的間接溝通。伊朗外長近期的行程顯示，外交斡旋正在通過多方管道進行。本周他已與土耳其、阿曼、巴基斯坦、埃及、俄羅斯、亞塞拜然、土庫曼和韓國等國同行通話。 (中國基金報)

當市場進入快速下殺階段，最重要的從來不是急著猜低點，而是先釐清盤面賣壓有沒有出盡、籌碼有沒有鬆動、資金又正在往哪裡移動，尤其在盤勢看起來很亂這個時間點，但越是這種時候，越把市場重新看清楚、把下一段行情的方向先想明白。〈量縮下跌、換手不足 台股仍未出現明確落底訊號〉台股今天出現明顯修正，加權與櫃買指數雙雙修正約3%，大盤成交量也收斂至6755億元，整體盤勢呈現量縮震盪，表面上看起來低檔仍有買盤試圖承接，但實際上只要盤中一拉高，沉重的賣壓就立刻大舉出籠，市場信心仍然不足、追價意願也相當薄弱，智霖老師再講一次，大跌過程中的換手量如果嚴重不足，那就代表籌碼還沒有沉澱，行情自然也還沒有看到明確的落底訊號，再加上在恐慌氛圍之下，盤面資金只能暫時轉向核能與軍工等政策防禦型題材避險，說明現在市場並不是健康輪動，而是典型的風險趨避。〈戰爭消息主導盤勢 融資套牢後多殺多風險升高〉油價與美元維持高檔，國際股市技術面全面轉弱，美股標普500指數正式跌破6550點關鍵支撐，也直接引發台股今天出現補跌，更大的壓力其實來自籌碼面，原先大盤融資創高，經過今天這一跌，高檔融資幾乎已全數進入套牢，盤勢目前完全由戰爭消息主導，只要局勢沒有好轉，後續再出現進一步震盪，龐大的融資部位就很可能引發多殺多，進一步劇烈放大盤面波動，這也是為什麼老師上週就提醒，短線獲利部位要逢高減碼，接下就是觀察大盤融資維持率是否有機會回到150%到155%的相對安全範圍，並配合指數回測季線甚至跌破，才有機會把籌碼真正清洗乾淨。〈免費下載【陳智霖分析師APP】，掌握第一手盤勢資訊與信用籌碼名單〉APP選股會員每月僅限額招收，名額有限，每週都會提供最新「信用籌碼疑慮名單」，邀請您點選連結下載【陳智霖分析師APP】：https://lihi.cc/zwrii〈跌不是亂接刀，而是準備下一波財富重分配〉面對大跌，現在最該做的不是慌亂，而是冷靜審視下一波財富重分配的布局目標，從上週大盤修正前的資金動向來看，聰明資金其實已經開始默默布局AWS相關供應鏈，近期業界也傳出連接器廠商接獲急單的消息，代表相關ASIC的出貨動能即將開始發酵，我們長期追蹤的世芯-KY(3661-TW)，目前市場就是在等待營收開出走高的那一刻，現在跟著盤勢一起錯殺回落，反而有可能就是波段起漲前最後一次的重要布局機會，同樣受惠於AWS水冷散熱大單的奇鋐(3017-TW)與雙鴻(3324-TW)，長線基本面依舊強悍，與台積電(2330-TW)擴廠相關的廠務設備股，在這波震盪中也已開始強勢發動，至於上週我們提前獲利調節的光通訊族群，今天全面修正，再度成功避開下殺，但光通訊長線產業需求並沒有改變，拉回反而是重新上車、撿便宜的時機，真正好的波段買點，永遠不是情緒最熱的時候，邀請投資人下載【陳智霖分析師APP】，即時資訊會第一時間分享，每週都會在APP內更新信用籌碼疑慮名單，幫你避開風險、鎖定機會。最新影音(請點影音上方標題至Youtube收視品質會更佳)https://youtu.be/kHnPzs6LT7E〈立即填表體驗諮詢陳智霖分析師會員服務〉忠實粉絲請先完成填表申請，體驗每週精選操作名單、盤中到價盤中通知與即時策略更新。跟著我們卡位「五路財神」，面對震盪行情，理性分析與數據判斷是關鍵，立即填表跟上專業：https://lihi.cc/RFzlE錢進熱線02-2653-8299，立即邁向系統依據的股票操作。文章來源：陳智霖分析師 / 凱旭投顧

當今世界充滿危險——中東近期發生的事件已充分說明這一點。這些關鍵的國防公司有望從中獲益。iShares美國航空航天與國防ETF今年已上漲12%，在2025年大漲47%之後繼續走高，背後是市場對全球風險加劇的預期。對伊朗戰爭的擔憂進一步推高了板塊漲幅，但如今投資者開始擔心局勢走向：若迎來和平，軍工股將何去何從？不過，即便伊朗衝突結束，利好軍工企業的核心趨勢仍將延續。地緣政治緊張局勢仍會維持在高位，促使全球各國政府把國防開支推向創紀錄水平。同時，戰爭形態正在變化：經過AI訓練、成本更低的無人機正變得愈發重要，逐步挑戰傳統技術，例如有人駕駛的戰鬥機——其建造和維護成本高達數千萬美元。這些趨勢正以新的方式顯現出來，比如美國國防部願意直接向該行業投資，以及它最近與AI初創公司Anthropic的交鋒。儘管其中不乏相互交織、時而顯得雜亂的暗流，但歸根結底，這些趨勢指向的是國防類股票更高的銷售與盈利增速——這是投資者最偏愛的利好推動力。華爾街目前預計，未來幾年美國大型國防承包商的盈利將以大約8%的年均增速增長，營收年增速約6%，較此前幾年近乎零盈利增長、5%營收增速的水平顯著提升。國際國防股方面，預計在營收實現雙位數增長的情況下，年均盈利增速將達20%，高於近年約10%的盈利增速與7%的營收增速。在愈發危險的世界格局下，這些數字很可能還會繼續上升。以下是有望受益的個股：BAE Systems (貝宜系統)BAE Systems（BAESY）：伊朗戰爭牽涉國際層面，而英國的BAE Systems公司作為戰鬥機、無人機、彈藥及海軍系統製造商，是全球防務領域的重要參與者。它也是洛克希德·馬丁F-35項目的重要供應商。研究公司Vertical Research Partners分析師羅布·斯塔拉德（Rob Stallard）對該股給出的目標價為132美元，並稱其為首選的國防股之一。該公司在2025年結束時的訂單積壓規模創下紀錄，約為1100億美元。2025年的銷售額約為330億美元，而華爾街預計未來幾年其銷售額將實現兩位數增長。Curtiss-Wright (蒂斯-萊特)Curtiss-Wright（CW）：美國總統川普希望提高國防預算——而作為國防電子裝置、航空航天零部件、海軍技術以及核電部件供應商的Curtiss-Wright，理應會成為最大受益者之一。川普曾提出，2027財年預算為1.5萬億美元，大幅高於2026年的約1萬億美元。儘管一年內增長50%不太可能，但支出數字正在上升。而這也意味著Curtiss-Wright的利潤也應隨之增長。德意志銀行分析師斯科特·多伊施勒（Scott Deuschle）寫道：“公司仍處在盈利增長征程的起步階段。”他對該股給出的評級為“買入”。Lockheed Martin (洛克希德馬丁)洛克希德·馬丁（LMT）：洛克希德正陷入“成功的煩惱”。其第五代F-35戰鬥機被十多個國家採用，貢獻了公司年營收額的大約25%。如果自主無人機技術取代有人駕駛戰鬥機，這部分營收可能面臨風險。不過，有人駕駛戰鬥機的價值在伊朗戰事中也得到了體現：數千次出擊任務建立了空中優勢。此外，洛克希德生產的“愛國者”導彈也面臨大量補庫需求。過去12個月，洛克希德的股價表現落後於同行，目前的交易價格約為2026年預估盈利的22倍。該股不久可能會迎來反彈。 (Barrons巴倫)

隨著美國以色列對伊朗展開持續空襲，美軍的武器庫存正在面臨前所未有的壓力。美國媒體4日爆料稱，美國總統川普計畫在6日於白宮召見主要國防承包商，要求他們加快武器生產，補充軍火庫存。美國消費者新聞與商業頻道4日爆料稱，美國總統川普計畫在本周五3月6日於白宮召開一場高等級會議，邀請主要的國防承包商領導層見面，包括洛克希德馬丁公司、雷神技術公司等防務巨頭的高層都會出席。預估川普將施壓這些承包方，要求他們加速生產導彈、彈藥和其他關鍵軍備，來應對當前美國彈藥庫存緊缺的問題。美國媒體分析表示，美國彈藥庫存緊張來自於多線戰事，一方面，美國伊朗的衝突預計無法短期內迅速結束，另外，延宕已久的俄烏衝突也長期大量消耗美國的武器庫存。針對伊朗的軍事行動中，美國大量動用了高端彈藥和遠端導彈，導致庫存進一步縮水。知情人士透露，美軍此次對伊朗的打擊中，使用的遠端導彈數量已經超過了先前提供給烏克蘭的數量。美國政府正在籌劃一項約500億美元的補充預算請求，用於恢復和提升武器庫存，這個預算或於6日同時公佈。儘管川普多次在社交媒體上表示，美國擁有“幾乎無限的彈藥供應”，並表示，對伊朗的襲擊可以“持續進行”，但白宮多位匿名人士透露，美國的高端彈藥庫存，尤其是先進導彈和精確制導武器的庫存，正在承受巨大消耗的壓力。美國和以色列對伊朗發動的軍事行動持續加劇，雙方聯手對伊朗多個軍事設施、導彈和無人機發射場、指揮控制節點等進行了密集的空襲，而伊朗方面也對美軍基地、美國在中東的使領館以及以色列本土目標進行了反擊，衝突尚未顯示有緩和的跡象。 (鳳凰衛視)

據多家媒體報導，五角大廈洩露的消息表明，如果對伊朗的襲擊持續超過10天，美國一些關鍵導彈的庫存可能會開始告急。受此消息影響，週一大幅沖高的美股軍工股普遍回呼，堪比科技股的超高估值引發擔憂。儘管如此，由於美國軍費預算不斷增加，過去一年軍工股的表現仍然優於大盤。美股軍工龍頭股沖高回落據美國《華盛頓郵報》《野獸日報》報導，五角大廈官員非常擔憂，如果按照美國總統川普設定的時間表繼續推進對伊朗的打擊行動，局勢恐將失控。《野獸日報》稱，美國軍方領導人在幕後敲響警鐘，警告如果戰事拖延，美國防空儲備將被耗盡。“這裡的氣氛緊張且充滿猜忌”，知情人士表示，美方高級領導人擔心對伊朗的打擊持續數週，將進一步加劇美國有限的防空儲備的壓力。美股軍工股中的龍頭股——生產F-35戰鬥機和PAC-3 MSE導彈的洛克希德·馬丁 (LMT) ——週一上漲近3%創出歷史新高，但是週二轉頭下跌1.31%，報667.82美元/股，總市值1537億美元。儘管如此，洛克希德·馬丁2026年至今兩個月的時間內仍然暴漲超過30%。同樣的，生產“戰斧”巡航導彈的雷神技術（RTX）公司股價在週一大漲4.7%創出歷史新高，但週二回呼2.66%，報206.52美元/股，總市值2772億美元。年內股價漲幅超過10%。自2026年初以來，美股軍工股的表現一直優於大盤，這主要得益於格陵蘭、委內瑞拉、烏克蘭以及伊朗等地的地緣政治局勢。此外，軍工股也受益於長期結構性利好因素，預計到2030年，全球國防開支將達到3.1萬億美元。如果國會批准川普政府的最新提案，僅美國一國的軍費開支就可能達到1.5萬億美元。Global X研究總監Tejas Dessai認為，不斷增長的軍費預算並非僅僅由偶發性衝突驅動，全球國防開支已變得“基礎廣泛、持久，並且日益與長期現代化處理程序緊密相連”。與此同時，人工智慧武器、數位化系統以及更快的產品週期，已推動該行業的估值達到科技行業的水平。這些新興國防公司更像是科技公司，而非工業製造商。許多公司專注於軟體、資料分析、自主系統、空間技術、網路安全和人工智慧，而非坦克和戰鬥機。‍因此，它們的增長模式和估值更像是矽谷，而非傳統的軍工複合體。投資者越來越願意為快速營收增長和未來巨額利潤的承諾支付高價，即便短期盈利可能較為微薄。然而，近期美股的科技股由於持續受到人工智慧的推動，估值已普遍達到高位，甚至產生了“AI恐慌”導致快速下跌，這也引發了投資者對軍工股類似的擔憂。長期對伊戰爭存在風險然而，美國軍事儲備的捉襟見肘可能會給軍工股的上漲蒙上一層陰影。川普一直堅稱，美國的軍事儲備足以維持在伊朗的軍事行動。“美國的中級和中高級軍火儲備從未如此充足或完好——正如我今天所聽到的，我們擁有幾乎無限的此類武器供應。僅憑這些儲備，戰爭就可以‘永遠’進行下去，而且會非常成功，”川普週二在Truth Social上發帖寫道。儘管川普週一表示，伊朗戰爭計畫最初預計“持續四到五週”，但可能會持續更長時間，但分析人士表示，到那時庫存中的一些武器可能已經非常短缺，特別是關鍵的攔截導彈。《華日》2月23日報導，五角大廈官員和參謀長聯席會議主席丹·凱恩將軍曾警告川普，長期對伊朗發動戰爭存在危險。與此同時，《華盛頓郵報》報導稱，凱恩曾告訴川普，如果美國發動襲擊，缺乏關鍵彈藥和地區盟友的支援可能會阻礙遏制伊朗可能進行的報復的努力。報告稱，由於美國將部分彈藥用於支援以色列和烏克蘭等盟友，其彈藥儲備（包括導彈防禦系統使用的彈藥）已經捉襟見肘。川普猛烈抨擊媒體報導凱恩曾發出此類警告，並補充說這位將軍“相信”應該與伊朗開戰。導彈攔截系統可能最先被消耗光去年6月13日至24日，伊朗與以色列爆發了為期12天的戰爭。美國加入以色列一方參戰，並在戰爭後期轟炸了伊朗的多個核設施，包括先進導彈防禦系統在內的武器系統已被大量消耗。分析人士表示，如果如今與伊朗的戰爭繼續下去，美國最有可能出現短缺的是精確、高端的彈藥和像“薩德”這樣的攔截系統。早在2024年，據報導一套“薩德”系統的成本在10億美元到18億美元之間。專家表示，高端導彈防禦系統的主要設計目的是應對來自有限的高強度攻擊，而不是應對持續時間長、數量龐大的廉價導彈攻擊。分析人士表示，隨著時間的推移，數量有限的先進導彈攔截系統庫存將會以非常高昂的代價耗盡，因為每次攔截可能要花費數十萬甚至數百萬美元才能擊落一枚造價可能只有幾千美元的導彈。美國國務卿馬可·魯比奧週一在新聞發佈會上表示，伊朗能夠製造的進攻性武器數量遠遠超過美國及其盟友能夠製造攔截器來阻止這些武器的數量。“據估計，他們每月生產超過100枚這種導彈。相比之下，攔截導彈每月只能製造六、七枚，”魯比奧說。“他們一個月能造出100架這樣的無人機，更別提他們還有成千上萬架單向攻擊無人機了。他們這麼做已經很久了。順便說一句，他們是在制裁下這麼做的。”此外，由於生產緩慢、對也門胡塞武裝的打擊以及此前與伊朗的衝突，標準-3型導彈（SM-3）的庫存已接近耗盡。SM-3是一種從軍艦發射的反彈道導彈攔截器。美國不僅在消耗武器，而且還因為戰事誤判而損失武器。例如，上週日至少有三架美國戰機在科威特被擊落，美國官員稱這是一起友軍誤傷事件。美國智庫史汀生中心高級研究員克里斯托弗·普雷布林表示，雖然美國擁有萬億美元的國防預算，能夠承擔戰爭的財政成本，但真正的制約因素是攔截導彈的庫存，例如愛國者和SM-6導彈。普雷布林警告說，高攔截率不可能無限期地持續下去。他說：“可以合理推測，就攔截數量而言，目前的行動速度肯定無法無限期地持續下去，或許最多也只能持續幾週。”替換件的製造並非一蹴而就。“愛國者導彈或SM-6導彈……都是非常複雜的裝置，”他補充道。普雷布林表示，他無法評論製造這些武器需要多長時間。“他們又不是每天批次生產成百上千件。製造業的節奏不是這樣的。” (美股財經社)