4月10號，美國的電池獨角獸企業Ascend Elements，正式提交破產保護申請。 對於普通網友來說，這不過是殘酷世界中倒下的又一個NPC，沒啥稀奇。但是對於美國的業內人士而言，這個消息無異於死刑判決，它意味著，美國苦心經營多年的電池“去中國化”計畫，從ICU直接被拉到了墳場。 電池新星之死 遙想當年，Ascend Elements可謂被資本寄予厚望，該公司累計融資超過11億美元，資方涵蓋淡馬錫、貝萊德、卡達投資局等頂級機構，韓國SK集團還在2022年投入6000多萬美元，成為最大私人股東，同年，美國能源部也送來大禮，給Ascend Elements批下4.8億美元巨額補助。

一、核心邏輯：為什麼固態電池是“下一個光模組”？2025年，A股市場正上演一場熟悉的類股輪動劇本：當光模組指數從高位回呼17%、估值觸及70倍歷史峰值時，固態電池指數逆勢上漲超10%，先導智能、億緯鋰能等龍頭企業股價飆升逾40%。市場資金正從AI算力賽道向新能源高端製造領域輪動，而固態電池憑藉清晰的產業化路徑與爆發潛力，被普遍視為具備“光模組式”增長韌性的超級賽道。二者的相似性不僅體現在技術迭代關鍵期與類股輪動節奏上，更源於產業周期的深層共振，具體對比如下：五礦證券指出，當前全固態電池的產業階段，類比於新能源車2009-2010年“十城千輛”示範期，而光模組已進入類似新能源車2020-2022年的爆發期。這意味著，固態電池正處於爆發前夜，2025-2027年的產業化處理程序，有望複製光模組2023-2025年的滲透率躍升軌跡，開啟規模化增長周期。二、技術突破：從實驗室到量產線的關鍵跨越2.1 技術路線分化與主流選擇當前固態電池技術呈現“三足鼎立”格局，但經過行業多輪驗證，硫化物路線已成為頭部企業的共識選擇，具體路線對比如下：硫化物路線因性能最接近液態電池，成為寧德時代、比亞迪、豐田等頭部企業的重倉押注方向。其中，廣汽集團已明確將硫化物路線作為全固態電池的主要技術方向，計畫2026年實現裝車應用，進一步鞏固了該路線的主流地位。2.2 量產時間表：2025-2030年關鍵節點當前固態電池已進入產業化加速期，從半固態到全固態的迭代節奏清晰，關鍵時間節點如下：2025年（當前）：半固態電池規模化裝車元年上汽智己L6、蔚來ET7已率先搭載半固態電池；衛藍新能源360Wh/kg半固態電池裝車量突破1.2GWh；2025年Q1，新能源汽車半固態電池搭載率升至22%，較2023年的5%實現大幅提升。2026年：混合固液電池量產元年混合固液電池出貨量預計達15GWh；廣汽集團全固態電池將搭載於昊鉑車型，續航突破1000公里；億航智能eVTOL固態電池實現商業化落地。2027年：全固態電池產業化元年寧德時代、比亞迪啟動全固態電池小批次生產；長安汽車開展固態電池裝車驗證，能量密度目標達400Wh/kg；固態電池在人形機器人領域實現初步規模化應用。2030年：大規模量產期全球固態電池出貨量超600GWh，市場規模突破2500億元；在儲能領域滲透率達2%；電芯成本降至$110/kWh以下，具備規模化替代液態電池的條件。三、五大應用場景：從動力到全場景滲透固態電池憑藉高能量密度、高安全性、長循環壽命等核心優勢，正逐步滲透至新能源汽車、低空經濟、人形機器人等多場景，形成“基本盤+高增長+藍海市場”的多元佈局。3.1 新能源汽車（核心基本盤）市場地位：2024年，電動汽車佔固態電池應用市場的33%，是當前最大單一應用場景，也是固態電池產業化的核心載體。產業化進展：高端車型先行：蔚來ET7搭載150kWh半固態電池包，續航突破1000公里；上汽智己L6配備准900V超快充固態電池，解決充電慢痛點；價格帶下沉：名爵MG4搭載半固態電池，定價切入10萬級主流價格帶，標誌著固態電池商業化實現關鍵突破；續航革命：廣汽集團預計2026年搭載全固態電池的車型，續航突破1000公里，徹底解決新能源汽車里程焦慮。長期空間：預計2030年，固態電池在動力電池領域的滲透率突破10%，成為中高端新能源車型的標配。3.2 低空經濟與eVTOL（高價值量場景）技術適配性：eVTOL（電動垂直起降飛行器）對能量密度（>400Wh/kg）和安全性要求極高，固態電池是目前唯一能滿足其技術標準的動力來源，成為低空經濟產業化的核心支撐。關鍵突破：億航智能已完成全球首次eVTOL固態電池飛行試驗，計畫2026年實現商業化落地；寧德時代與峰飛航空深度合作，聯合開發航空級固態電池，能量密度目標達500Wh/kg；孚能科技第二代eVTOL半固態電池能量密度達320Wh/kg，已實現批次交付；國軒高科是國內唯一實現低空飛行器動力電池規模化量產的企業。市場規模：預計2026年eVTOL市值空間達95億元，2031年其配套電池市場規模有望突破百億級。3.3 人形機器人（新興增量市場）應用優勢：相較於傳統鋰電池，固態電池可為人形機器人提供更長續航（提升50%）、更高安全性，同時其輕薄化特性可最佳化機器人內部空間佈局，適配靈活運動需求。產業化時點：2025-2026年，固態電池在人形機器人領域已進入初步實踐階段；廣汽集團第三代人形機器人GoMate計畫2026年投產，搭載全固態電池，續航可達6小時，能耗較傳統方案降低80%；孚能科技已與國內頭部人形機器人企業對接需求，推進產品適配。長期空間：德銀預測，2035年人形機器人市場規模或達750億美元，固態電池將成為其主流動力解決方案。3.4 儲能系統（長尾藍海市場）技術適配性：固態電池的高安全性、長循環壽命（超3000次）、寬溫域特性，與電網儲能、工商業儲能的核心需求完美契合，可有效解決傳統鋰電池儲能的安全隱患。示範項目：南都電源推出783Ah超大容量儲能固態電池，循環壽命不低於10000次，能量效率超95%，已應用於示範性儲能項目；當前固態電池在儲能領域仍以配套示範性項目為主，預計2030年滲透率達2%左右。成本門檻：需將電芯成本降至1.2元/Wh以下，才能大規模替代鉛酸電池，實現儲能領域的規模化應用。3.5 消費電子（商業化試驗田）應用優勢：固態電池的高能量密度、柔性封裝、輕薄化特性，可適配智慧型手機、平板電腦、可穿戴裝置等消費電子的輕量化、長續航需求，是商業化落地的先行場景。滲透預期：SMM預測，消費電池領域固態電池滲透率有望率先突破10%；長期來看，預計2037年消費電子將佔固態電池市場份額的40%，成為重要應用場景。四、市場規模：從百億到兆的躍遷隨著技術迭代加速與產業化推進，固態電池市場規模將實現跨越式增長，從當前百億級快速邁向兆級，成為新能源領域最具增長潛力的賽道之一。4.1 全球市場規模預測出貨量增長軌跡尤為顯著：從2023年全球1.6GWh躍升至2030年614.1GWh，年均複合增長率高達123%，彰顯賽道的高增長潛力。4.2 中國市場規模2024年：市場規模達95億元，2021-2024年年均複合增長率高達216.4%；2026年：預計市場規模達到318億元，保持高速增長；2030年：出貨量有望超過65GWh，較2024年的7GWh實現近10倍增長。4.3 應用場景佔比演變隨著各場景產業化推進，固態電池應用結構將逐步最佳化，呈現“動力主導、多元協同”的格局：2025-2027年：動力電池（70%）+ 低空經濟/無人機（20%）+ 消費電子（10%）；2028-2030年：動力電池（60%）+ 低空經濟/機器人（25%）+ 儲能（10%）+ 消費電子（5%）；2030年後：動力電池（50%）+ 儲能（20%）+ 消費電子（20%）+ 低空/機器人（10%）。五、產業鏈最大贏家：誰將複製“中際旭創”？類比光模組龍頭中際旭創，憑藉技術儲備、供應鏈管理與低成本製造能力，成為賽道“不可替代的贏家”，固態電池賽道各環節龍頭企業正加速崛起，有望複製這一成長路徑，具體可關注三大核心環節：5.1 電池龍頭：技術路線的定義者5.2 材料環節：高壁壘的核心賽道固態電池材料環節技術壁壘高、價值量提升顯著，是產業鏈中最具投資價值的細分領域之一，具體標的與邏輯如下：5.3 裝置環節：新工藝的最大受益者固態電池的製造工藝與傳統液態電池存在本質差異，現有液態電池產線無法相容，需全新專用裝置，裝置環節將成為新工藝落地的最大受益者：等靜壓裝置：核心解決固-固介面接觸問題，先導智能等企業已率先佈局；干法電極裝置：無需溶劑，可降低生產成本，裝置投資強度是傳統產線的數倍；鋰金屬負極裝置：重點包括精密塗布、沉積裝置，是鋰金屬負極量產的核心支撐。市場規模：預計2030年，固態電池裝置市場規模將達1079.4億元，成長空間廣闊。六、風險與挑戰：爆發前的最後一公里儘管固態電池賽道前景廣闊，但當前仍處於產業化前夜，面臨成本、工藝、供應鏈三大核心挑戰，是實現規模化爆發的“最後一公里”。6.1 成本瓶頸：當前為液態電池的6-8倍成本過高是當前制約固態電池規模化應用的核心瓶頸，其中硫化物電解質佔成本比重最高：當前成本：固態電池電芯成本約1.5-2.5元/Wh，而傳統液態電池僅0.3-0.5元/Wh，差距達6-8倍；降本路徑：主要依賴規模效應（2030年成本目標降至$110/kWh）、製造工藝最佳化、材料體系迭代三大方向。6.2 製造工藝：良率與一致性挑戰固態電池的製造工藝複雜度遠超液態電池，良率與產品一致性成為產業化關鍵難點：固-固介面接觸：固態電池固-固介面接觸面積僅為液態電池的1/10，導致內阻劇增，影響電池性能；干法電極工藝：目前干法電極良率偏低，且裝置投資規模大，需搭建全新產線，進一步推高初期投入；鋰金屬負極：鋰枝晶生長易導致電池短路，需配合固態電解質實現協同抑制，技術難度較高。6.3 供應鏈成熟度：中試線到量產線的跨越2025-2026年是固態電池中試線密集落地期，但從實驗室到規模化量產仍需時間沉澱：頭部企業進度：寧德時代、比亞迪等龍頭企業計畫2027年啟動全固態電池小批次生產，距離大規模量產仍有差距；全場景滲透：預計2030年後，隨著成本下降與工藝成熟，固態電池才能實現規模化降本與全場景廣泛滲透。七、投資結論：爆發前夜的佈局窗口類比光模組的投資節奏，固態電池當前正處於“2023年光模組”的關鍵階段——技術路線基本確定、產業化即將爆發、估值處於相對窪地，是佈局的黃金窗口。7.1 時間窗口2025年下半年-2026年：半固態電池規模化裝車，類股估值持續提升期；2027年：全固態電池裝車驗證，技術路線進一步確認期；2028-2030年：成本持續下降、滲透率加速提升，企業業績集中兌現期。7.2 配置策略結合賽道發展邏輯與企業競爭力，建議重點關注四大方向：電池龍頭：寧德時代、比亞迪、億緯鋰能（技術路線主導者，具備規模化量產優勢）；材料龍頭：聚焦硫化物電解質、鋰金屬負極、鋁塑膜等高壁壘環節，把握價值量提升機遇；裝置龍頭：先導智能等（新工藝落地的最大受益者，享受產線建設紅利）；應用場景龍頭：低空經濟（億航智能）、人形機器人（廣汽集團），把握新興場景增量。7.3 關鍵跟蹤指標佈局過程中，需重點跟蹤四大核心指標，把握賽道節奏：裝車量資料：每月半固態電池裝車量及滲透率變化，反映產業化進度；成本曲線：硫化物電解質價格、電芯成本下降速度，決定規模化替代節奏；中試線進展：頭部企業產線良率、產能爬坡情況，驗證工藝成熟度；政策催化：安全新國標落地進度、低空經濟相關政策力度，助力場景滲透。結語2025-2027年，固態電池正站在爆發的前夜，而這一次，賽道的廣度（全場景滲透）和深度（技術壁壘與價值量）或許將超越光模組，成為新能源時代最具確定性的兆級機會。本文資料來源：五礦證券、野村證券、中商產業研究院、SMM、各公司公告及公開資料 (連城論市)

2026年成為鈉離子電池量產元年，幾乎已成行業共識。這一曾被視作鋰電池替補的技術路線，正在迎來屬於自己的高光時刻。4月6日，中國科學院物理研究所胡勇勝團隊發表重磅成果：成功開發出一種具有自保護功能的可聚合不燃電解質（PNE），全球首次在安時級鈉電池中實現徹底阻斷熱失控。而在此之前，鈉電池產業化就喜訊不斷。前有長安汽車攜手寧德時代發佈“長安汽車全球納電戰略”，推出全球首款鈉電池量產乘用車；後有中科海鈉發佈鈉電池產品矩陣和鈉電池重卡“三地商業化測試”運行資料，以及北汽藍谷自研的首款鈉電池“極光”在研發試制線下線。鈉電池正從實驗室和概念車，加速駛入產業化快車道。鈉電池迎來規模化車用在新能源汽車突飛猛進的發展中，鈉電池正從昔日的替補加速走向台前，展現出一種不容忽視的崛起之勢。今年2月，長安汽車搭載寧德時代鈉新電池的全球首款鈉電池量產乘用車亮相，實車預計2026年年中正式上市。據悉，鈉新電池最高能量密度達175Wh/kg，續駛里程達400km以上，通過BMS智能管理策略可實現“表顯即所得”，解決了傳統動力電池低溫性能衰減問題，在滿電狀態下通過極端工況測試，可實現無煙無感、不起火不爆炸，部分測試後電池仍可正常放電。長安汽車旗下阿維塔、深藍、啟源、引力等品牌，未來將陸續推出搭載鈉新電池的車型，標誌著鈉電池在乘用車領域迎來規模化應用階段。“鈉電池能在新能源汽車產業迅速推廣，是因為解決了鋰電池長期存在的部分痛點，在安全、低溫、經濟性等方面有較好的表現。”北方工業大學汽車產業創新研究中心主任紀雪洪在接受《中國汽車報》記者採訪時表示。在北方的冬季，鋰電池續駛里程衰減是一大問題，嚴重影響電動汽車的出行體驗。而以寧德時代鈉新電池為例，其在-30℃條件下整車放電功率比同電量常規磷酸鐵鋰電池車型提升近3倍，-40℃極寒環境下容量保持率超90%，-50℃極端環境下仍能穩定放電。正因如此，鈉電池汽車可以簡化甚至取消電池加熱系統，有助於提升產品的性價比。“鈉電池具備更優的安全與成本等優勢。”清華大學車輛與運載學院教授、博導帥石金向記者表示，安全性是動力電池贏得消費者信任的基石。從性能對比看，鈉電池在短路時的瞬時放電電流遠低於鋰電池，即使在滿電狀態下進行擠壓、穿透、鋸斷等極端測試，也能做到不起火、不爆炸，在更大程度上減少了熱失控的風險，為車輛提供了更多的安全保障。此外，鈉電池的循環壽命理論上可達8000至1萬次，約是磷酸鐵鋰電池2~3倍，這意味著更低的更換成本與更高的使用價值。事實上，鈉電池不僅開始在乘用車領域顯露身手，而且在商用車領域也有所建樹。例如，中科海鈉的商用車解決方案覆蓋重卡、礦卡、輕卡等多種車型。資料顯示，搭載該公司鈉電池的商用車單公里能耗平均較鋰電池低15%，疊加鈉電池更好的放電深度，同等電池能量下，續駛里程可增加約20%。“鈉電池的應用正在形成商乘並舉的態勢，其優勢之一就是在資源方面基本沒有被‘卡脖子’的風險。”汽車行業分析師張桐（化名）認為，從現狀看，國內鋰資源對外依存度長期高於70%，尤其是近幾年受到國際地緣局勢、外界供需關係等方面的影響，碳酸鋰價格從去年以來持續上行，造成電池成本上升，並導致有的新能源車企“賣得越多虧得越多”。鈉資源在國記憶體量較為豐富，目前基本不存在資源短缺風險。這不但使鈉電池迅速走到產業舞台中央，也為新能源汽車產業可持續發展提供了重要保障。企業瞄準應用場景加速佈局每當一個產業出現新的風口，往往都會出現蜂擁而至的企業爭相佈局與產能加速擴張。作為當前升溫的風口之一，鈉電池產業也未能例外。“站上產業風口的企業發力，是鈉電池迅速走到台前的推手。在這一產業競爭中，幾大‘軍團’逐漸形成。”張桐認為，一是以寧德時代為代表的動力電池頭部企業，龍頭企業的示範作用在行業內具有不容小覷的影響力。在4月3日舉行的寧德時代年度股東大會上，公司董事長曾毓群明確表示，正全力推進第6代鈉離子電池研發，預計鈉電池未來將替代30%～40%的現有電池市場份額；二是以中科海鈉為代表的鈉電池新勢力企業，依託科研院所優勢資源，打通“材料-電芯-應用”全產業鏈，攜手合作夥伴加速建構鈉離子電池產業生態。在動力電池業務方面，中科海鈉將與金龍重汽、一汽解放、同力重工、智鋰物聯等合作方，加快推動鈉離子電池在重卡、礦卡、輕卡等領域的大批次應用；三是部分車企及造車新勢力，也開始盯上了這一風口。除與電池企業合作，北汽藍谷、比亞迪、廣汽集團等車企也將鈉電池列入關鍵技術攻關清單。而在適配場景上，鈉電池目前主要應用於三大領域：電動汽車、儲能和輕型動力。以寧德時代為例，其鈉電池產品在三大場景加速滲透。其中，儲能是主陣地，2025年佔比達55%，已成為電網側、工商業儲能優選方案，2026年兆瓦級項目將規模化落地；電動汽車方面，除乘用車外，鈉電池物流車、網約車將批次交付北方市場，2026年鈉電池產能規劃達25~30GWh，配套建設超3000座換電站；在電動兩輪車等領域，鈉電池的壽命是鉛酸電池3倍，成本已具備替代優勢，預計2030年在這一市場的滲透率將超40%。“從電池企業到汽車企業，大力佈局鈉電池的內在邏輯是降本增效與場景細分。”帥石金表示，通過佈局鈉電池，企業能更好地滿足不同細分市場的需求。例如在A00級乘用車市場，使用者主要用於城市通勤，對價格和續駛里程有較高的敏感度，鈉電池的低成本和適中的續駛里程正好契合了這一市場需求。而在商用車市場，車輛營運時間長、使用環境複雜，對動力電池的壽命、低溫性能和成本都有很高的要求，鈉電池的優勢恰好可以滿足需求。由此，企業能夠避開激烈的同質化競爭，建構差異化競爭優勢。走好可選項到必選項之路資料顯示，2025年中國鈉電池正極材料總產量1.1萬噸，同比增長101%，預計2026年落地產能將突破12萬噸。在行業熱度飆升的背景下，鈉電池的理性繁榮也成為各方矚目的焦點。“在一定程度上，鋰價決定著鈉電池商業化的命運。”紀雪洪分析稱，一方面，鈉電池與鋰電池在成本方面存在剪刀差，在鋰價處於低谷時，鈉電池因能量密度不高的短板而推廣受限。而隨著鋰價突破每噸15萬元大關，加上企業也在不斷提升鈉電池技術水平，這一產品路線被視作鋰電池的平價互補方案，從而進入主流視野。“儘管鋰價是影響鈉電池商業化的因素之一，但已不是決定性因素。”在帥石金看來，隨著鈉電池技術的不斷發展和市場認知的逐漸提升，鈉電池不應被簡單地視為鋰電池的價格替代者，而是要充分發揮自身優勢，與鋰電池形成“價值互補”“鈉鋰平行”的協同發展格局，這也已經成為行業共識。在鈉電池商業化持續升溫的同時，其標準化與安全認證的問題隨之而來。“標準化加上安全認證，是打開鈉電池前裝市場大門的通行證。”張桐提出，新能源汽車前裝市場作為鈉電池規模化應用的關鍵陣地，對電池一致性、安全性與適配性有著嚴格的准入要求，但當前鈉電池的產品標準、檢測規範與安全認證體系尚不完善。例如，不同企業研發生產的鈉電池不僅在容量、電壓平台、充放電性能等方面存在一定的差異，外形尺寸更是五花八門，這不僅難以給車企車型配套提供便利，也給電池企業的標準化量產帶來難題。因此，在鈉電池商業化日益加速的今天，標準與認證體系的完善是正在加速推進的關鍵一環。“標準的制定與完善是鈉電池從可選項變為必選項的關鍵前提。”帥石金表示，總體上看，鈉電池因為標準體系尚不完善，其技術路線的多元化成為“雙刃劍”——層狀氧化物、聚陰離子、普魯士藍等多種技術路線平行發展、各有短長，在一定程度上也導致行業資源難以集中，研發力量相對分散，延緩了技術突破與產業化處理程序。只有統一標準，才能提高產業鏈協同效率，凝聚產業發展合力。此外，標準還是政策扶持與資本投入的重要依據。紀雪洪也認為，完善的標準體系是鈉電池產業實現質的飛躍的關鍵驅動力，能使車企更有底氣將之應用於新車型，增強市場和消費者的信心。從替補到互補，只有當技術、成本、標準“三駕馬車”並駕齊驅，鈉電池才能真正走穩從可選項到必選項的每一步。 (中國汽車報)

2026年的“春晚”，人形機器人無疑是舞台上最耀眼的“明星”。從宇樹科技的“武BOT”，到松延動力的仿生機器人，人形機器人在2025年的春晚上，還只是扭秧歌的“大玩具”，而在2026年的春晚舞台上，人形機器人已經開始舞棍、弄劍、打醉拳。眾多網友感嘆：“很難想像，它們一年前還在晃晃悠悠轉著手絹，今年直接練武、演小品、唱歌跳舞，進化之快、變化之大令人咂舌。”據悉，2026年春晚，登場的機器人超200台，宇樹、松延動力、魔法原子、銀河通用等，國內多家機器人企業同台競技，儼然一場“中國具身智能閱兵式”。業內人士指出，機器人能夠走上春晚，意味著它們已經從實驗室樣機階段，進入到可以穩定運行、可規模複製的工程化階段。不過，真正決定機器人未來的，不是它能否完成一場表演，而是能否進入真實場景、走進工廠和千家萬戶。過去一年，人形機器人電池暗戰已經打響人形機器人今年春晚突然走紅的背後，是硬體基礎的全面強化。業內分析認為，從春晚舞台上的表現來看，人形機器人技術的成熟度，從“能演”進化為“能幹”，為進一步商業化落地夯實了基礎。高盛日前發佈研報，預測2026年全球人形機器人出貨量將達5.1萬台，較2025年的1.5萬至2萬台，將實現倍數級增長。但人形機器人能否真正大規模商業化，仍受制於其核心動力——電池的制約。儘管在電動汽車產業的催化和帶動下，目前的電池技術已經比較成熟，但對於人形機器人這一場景而言，當下的電池技術和成本效應，還不足以支撐這一產業的快速崛起。人形機器人與電動汽車，在結構和空間上存在顯著差異。相較於電動汽車，人形機器人內部空間狹小，且要替代人類承擔體力勞動，動作頻繁複雜，這對人形機器人用電池的能量密度、倍率放電、環境適應性、壽命和安全等多個維度，提出了更高的要求。另外，人形機器人電池單體用量相較於電動汽車，規模要小得多，這對電池企業來說，前期屬於高投入、低產出，經濟帳目前算不划算。不過，隨著人形機器人商業化路徑逐漸清晰，產業化速度越來越快，以及其對電池技術和市場的影響存在巨大變數，具備技術和資金實力的電池企業已經率先搶跑，意在人形機器人高速成長期佔據先機，掌握主動權。2025年，包括寧德時代、億緯鋰能、孚能科技、睿恩新能源、欣旺達、LG新能源、瑞浦蘭鈞、蜂巢能源、松下能源、比克電池等多家電池企業，都已經展開對人形機器人電池的深度佈局。作為動力電池龍頭，寧德時代已經直接投資人形機器人企業。銀河通用成立不足三年，已完成多輪融資，累計金額超過50億元人民幣，是人形機器人領域估值最高的獨角獸之一。寧德時代就是其主要的投資方之一。這種戰略投資，無疑會讓寧德時代在銀河通用人形機器人電池採購中，佔據有利地位。而在產品應用環節，去年8月，孚能科技透露，“公司已完成向某頭部人形機器人客戶送樣硫化物全固態電池；公司亦與其他幾家頭部人形機器人公司持續對接固態電池需求，項目進展順利。”億緯鋰能去年推出了G26P功率型和G26Q能量型電芯，以滿足人形機器人市場需求，前者支援 9 分鐘極速補能，可滿足機器人高負載作業需求；後者以 310Wh/kg 的高能量密度，可滿足機器人長時間持續工作的動力需求。睿恩新能源也於2025年推出21700-6.0Ah 無極耳大圓柱電芯，採用無極耳結構設計，結合9系高鎳正極與矽碳復合負極體系，實現了300Wh/kg+的能量密度，並支援≥50A 連續放電與≥30C 秒級脈衝放電，可滿足人形機器人高功率、高能量和寬溫域需求。寧德時代、億緯鋰能、比亞迪等，在研發、生產人形機器人用電池的同時，也在積極推進人形機器人進入電池工廠，從而推動更高效、更高品質的電池生產。例如，去年12月，寧德時代宣佈，全球首條實現人形具身智慧型手機器人規模化落地的新能源動力電池PACK生產線，已在其公司的中州基地正式投入運行。據寧德時代透露，其產線人形機器人，已能精準完成電池包下線前帶有高壓風險的最終功能測試工序，“其插接成功率穩定在99%以上，作業節拍已達到熟練工人水平，並且單日工作量實現了三倍提升。”億緯鋰能已經完成雙足人形、輪式人形、輪式懸臂等三款機器人的研發與測試應用，同步自研機器人Co-TEE大模型，目標是達成“用機器人給機器人造電池”、全端智能體工廠的應用落地。在訂單合作方面，海外電池企業也已經切入人形機器人領域。據LG新能源透露，該公司已開始向全球六家機器人企業供應電池，以加快在人形機器人市場的佈局。有消息稱，LG新能源正與特斯拉就其人形機器人 Optimus 的電池供應事宜展開洽談。人形機器人將成固態電池大型試煉場電池作為支撐人形機器人運行的關鍵環節，其所涉及的材料體系、製程一致性和高倍率設計等技術，具有高度複雜性，技術和製造難度非常高。當前人形機器人產業，仍面臨一些共性挑戰。據行業資料，主流具身機器人的連續作業續航僅約2-4小時，難以適配工業、物流等24小時作業需求。開源證券表示，機器人用電池需要具備超高能量密度、高放電倍率、高安全、長壽命和寬溫域適應性，已成普遍共識，“電池技術的突破，將是開啟人形機器人未來的關鍵鑰匙。”全固態電池，是下一代電池的重大戰略方向。從人形機器人對電池的續航、安全、功率、循環、環境適應性等性能匹配要求來看，目前多數企業都將固態電池，作為人形機器人的高適配產品去開發。事實上，對電池行業來說，人形機器人這一全新且高確定性場景的爆發，帶來的是兩層結構性的“範式改變”：首先，固態電池的產業化應用，不必再死磕新能源車這一條賽道，完全有可能在機器人這一高端領域率先落地，從而不必過度擔心固態電池成本問題；其次，固態電池的材料體系、封裝形式、製造工藝，不必再拘泥於電動汽車這一場景，可以圍繞機器人這一新場景重新定義，進而催生出一批技術壁壘更高、護城河更深的細分賽道。過去很長一段時間，動力電池的技術路線和競逐方向，主要是圍著電動汽車展開：核心邏輯是在成本、性能與安全性之間，努力找尋極致平衡點。在這套框架下，液態鋰電池靠著規模化、體系化和材料精細化迭代，早已發展成為一條高度成熟、但又高度內卷的產業鏈。可以看到，現在的人形機器人產業的發展，給電池業出了一套全新考題：極致能量密度、極致安全、在嚴苛空間與重量限制下的超長續航——這已經不是傳統液態鋰電池，通過參數微調、微升級就能滿足的，而是底層邏輯的替換。站在電池產業的視角看，人形機器人的爆發和產業化，意義遠不只為鋰電池打開了一個全新的增量市場。更關鍵的是：它給固態電池率先開啟了一個高度適配的“現實應用場景”，短期就可以帶來真實的訂單需求。從孚能科技公佈其全固態電池已經送樣測試，可以預見進入2026年，會有更多電池企業，為人形機器人提供固態電池樣品驗證。 (電池中國)

11月20日，A股市場早盤高開低走，截至午盤收盤，創業板指跌0.52%，此前一度漲超1.5%。滬深兩市半日成交額1.11兆，較上個交易日放量23億。全市場超3000隻個股下跌。從類股來看，銀行類股走強，鋰電池產業鏈表現活躍，百川股份等多股漲停。光刻膠概念延續強勢，國風新材2連板。下跌方面，旅遊酒店、食品、零售、紡織服裝等泛消費方向走弱，水羊股份、南京商旅、益客食品等多股大跌。中國銀行、工商銀行創新高房地產尾盤拉升銀行股集體走強，中國銀行股價創歷史新高，市值突破2兆元。工商銀行一度漲2%創新高，總市值一度突破2.99兆元。銀河證券指出，三季度銀行業績短期受其他非息收入擾動，但規模穩增仍形成業績支撐，息差走穩趨勢不變，利息淨收入進一步改善，中收也呈現持續回暖態勢，資產質量平穩，撥備釋放對淨利增長貢獻提升。政策引導銀行信貸結構最佳化、呵護息差，資本市場回暖打開中收增長空間，同時，十五五規劃出台推動銀行業長期轉型，關注政策成效釋放、行業變革進展及基本面修復機遇。銀行中期分紅力度不減，紅利價值持續凸顯。房地產股尾盤異動拉升，世聯行、福星股份、我愛我家漲停，多股集體飆漲。搭上輝達，A股CPO概念走強A股CPO（共封裝光學）概念開盤迎來強勢拉升，中富電路漲超10%，騰景科技漲近7%，多股同步跟漲。消息面上，美東時間11月19日，全球AI行業的“風向標”輝達交出了一份超出市場預期的成績單。財報顯示，截至2025年10月26日，公司第三季度營收達570億美元，環比增長22%，同比激增62%，大幅超出市場預期。按照美國通用會計準則計算的毛利率維持在73.4%的高位。黃仁勳在財報電話會議上表示：“關於AI泡沫的說法很多，但從我們的角度來看，情況卻截然不同。”（詳情→）國盛證券最新研報表示，海外雲廠商資本開支再度上修，需求持續旺盛。光模組行業正迎來"量價齊增"發展局面。1.6T光模組零售價格大幅上漲；800G及以下產品需求旺盛且覆蓋範圍廣，降價速度明顯減緩，呈現走穩態勢。這一現象源於供需兩端的多重因素共振：需求側，全球雲廠商資本開支援續上修，算力建設需求旺盛；供給側，技術迭代加速，頭部廠商積極擴產滿足增長需求。隨著全球算力投資規模不斷擴大、技術迭代持續加速，光通訊產業鏈將維持高景氣度。小米港股市值跌破兆港元港股方面，小米集團港股股價一路下探，截至11：43跌幅超過3%，市值跌破兆港元。港股房地產類股亦表現亮眼，正榮地產漲超10%，綠景中國地產、融創中國漲超9%，貝殼、萬科等多股漲幅居前。 (21世紀經濟報導)

事關全固態鋰電池，中國科學家有重大突破。據最新消息，清華大學化工系教授張強領銜的團隊在鋰電池聚合物電解質研究領域取得重要進展，該團隊成功開發出一種新型含氟聚醚電解質，該研究成果有望為成熟的固態電池產品研發提供重要技術參考。另外，武漢大學積體電路學院楊培華課題組通過建構新型陽離子－兩性離子聚合物電解質，為發展安全、高能量密度的固態電池提供了新的思路。固態電池憑藉其高能量密度和高安全性，正成為解決新能源汽車續航、充電和安全痛點的關鍵。有券商機構認為，隨著政策紅利釋放、市場需求升級和技術持續迭代，全球固態電池產業已從實驗室研發進展到商業化落地的關鍵階段。重大突破9月27日，據科技日報，日前，清華大學化工系教授張強領銜的團隊在鋰電池聚合物電解質研究領域取得重要進展，為開發實用化的高安全性、高能量密度固態鋰電池提供了新思路與技術支撐。該研究成果以“調控聚合物電解質溶劑化結構實現600 Wh kg−1鋰電池”（Tailoring polymer electrolyte solvation for 600 Wh kg−1 lithium batteries）為題，已於9月24日線上發表於《自然》（Nature）。其團隊成功開發出一種新型含氟聚醚電解質。該電解質通過熱引發原位聚合技術，有效增強了固態介面的物理接觸與離子傳導能力。當下固態電池在實際應用過程中仍面臨兩大難題：一是“固-固”材料之間因剛性接觸導致的介面接觸差；二是電解質難以在寬電壓窗口下同時相容高電壓正極與強還原性負極的極端化學環境。對此，張強團隊提出“富陰離子溶劑化結構”設計新策略，成功開發出一種新型含氟聚醚電解質。該電解質通過熱引發原位聚合技術，有效增強了固態介面的物理接觸與離子傳導能力，顯著提升了鋰電池的耐高壓性能和介面穩定性。得益於最佳化的介面性能，採用該電解質組裝的富鋰錳基聚合物電池表現出一系列優異的電化學性能。基於該電解質建構的8.96Ah（安時）聚合物軟包全電池在施加1MPa（兆帕）外壓下，能量密度實現跨越式提升，達到604Wh/kg，遠超當下商業化電池。此外，該電池在滿充狀態下順利通過針刺與120攝氏度熱箱（靜置6小時）安全測試，未出現燃燒或爆炸現象，展現出優異的安全性能。未來，該研究成果有望為成熟的固態電池產品研發提供重要技術參考。另外，武漢大學近日宣佈，該校積體電路學院楊培華課題組在聚合物固態電池領域取得新進展。課題組通過建構新型陽離子－兩性離子聚合物電解質，為發展安全、高能量密度的固態電池提供了新的思路，成果發表於《德國應用化學》。楊培華課題組創新建構陽離子－兩性離子聚合物電解質，通過原位聚合離子液體與兩性離子單體實現突破：陽離子基團錨定TFSI-陰離子以提升鋰離子遷移數，磺酸根基團促進鋰鹽解離並增強傳輸，完美兼顧高遷移數與高電導率。該電池展現出卓越電化學穩定性，已成功驅動無人機，為安全、高能量密度固態電池發展提供新路徑。影響多大？全固態電池被譽為“下一代能源革命”技術，其從根本上杜絕了傳統鋰電池可能出現的洩露、起火等風險，安全性顯著提升。《2025年固態電池高品質發展藍皮書》顯示，當前固態電池產業化已進入“衝刺階段”，預計到2030年，全球固態電池出貨量將達到614.1GWh，對應的市場規模將邁入千億元等級。在政策層面，工業和資訊化部、國家市場監督管理總局日前聯合印發的《電子資訊製造業2025—2026年穩增長行動方案》明確指出，通過國家重點研發計畫相關領域重點專項，持續支援全固態電池等前沿技術方向的基礎研究。工業和資訊化部等八部門聯合印發的《新型儲能製造業高品質發展行動方案》也明確將固態電池列為重點攻關方向，支援鋰電池、鈉電池向固態化發展，並提出2027年前打造3至5家全球龍頭企業。在產業層面，據中國經濟網，多家車企陸續公佈了固態電池的量產時間表。比亞迪鋰電池有限公司CTO孫華軍表示，比亞迪計畫於2027年前後啟動全固態電池的批次示範裝車應用；中國第一汽車集團公司首席科學家王德平透露，一汽全固態電池項目計畫在2027年實現小批次應用；長安汽車、上汽集團和奇瑞汽車此前也表示，計畫在2026年至2027年間實現固態電池的量產或裝車驗證。從多家車企的表態看，2027年將是固態電池量產的關鍵時間節點。東吳證券研報指出，近半年，固態電池產業鏈發展超預期，比亞迪、國軒高科、一汽集團車規級電芯已下線，比預期快了半年。中信建投研究報告指出，固態電池作為下一代高性能電池技術，憑藉高能量密度、高安全性等顯著優勢，正加速從實驗室走向產業化。隨著政策紅利釋放、市場需求升級和技術持續迭代，全球固態電池產業已從實驗室研發進展到商業化落地的關鍵階段。中國在固態電池領域政策支援力度大，隨著行業技術標準體系逐步完善，2027年前後有望實現全固態電池小批次生產。根據國信證券預測，2025年全球固態電池需求將達到16.4GWh，均為半固態電池，對應市場空間為144億元。預計2030年全球固態電池需求達到270.8GWh，對應市場空間達到2180億元，其中全固態電池市場空間為1138億元。 (券商中國)

圍繞建設EV電池工廠，日產放棄，豐田延期。中國則從產業鏈上游透過垂直整合實現電池自產化。在2024年全球汽車電池搭載量中，前10名中有6家是中國企業，日本企業只有松下控股排在第6…日產汽車5月9日發布消息稱，將放棄在日本國內建設該公司首座純電動車（EV）電池工廠的計畫。由於業績不佳，日產認為很難進行巨額投資。豐田也決定推遲建設日本國內電池工廠，日本國產電池的供應鏈建設正處於緊要關頭。在EV電池領域，中國企業的競爭力在全球範圍內顯得突出，對日本經濟安保也將構成打擊。左至右為比亞迪、日產、豐田的汽車“對於在短時間內變成這樣，感到非常抱歉”，日產的執行董事平田禎治同一天前往福岡縣向地方政府匯報情況，接受采訪時表示了歉意。放棄電池工廠建設計畫的理由是業績不佳，平田禎治解釋：「我們重新評估了投資額，並做出判斷」。日產在2025年1月剛剛與地方政府簽訂了選址協議，短短3個月後就被迫放棄。電池是EV的核心零件，佔到生產成本的約3成，左右著價格競爭力。日產計劃生產磷酸鐵鋰（LFP）電池。原定於2025年度開工建設，最早在2028年度內搭載到輕型EV等。磷酸鐵鋰電池的生產成本比傳統電池降低3成左右。中國EV巨頭比亞迪（BYD）在自產化方面領先。日本汽車企業要在世界EV市場生存下去，量產日本國產電池是不可或缺的。然而，EV電池的投資負擔龐大。日產的投資額約為1533億日元，計劃從日本經濟產業省獲得最高約557億日元補貼。即使獲得補貼，由於業績不佳，投資能力不足，日產被迫放棄了工廠建設計畫。關於EV電池，豐田也決定推遲原定2025年春季在福岡縣建設的工廠。豐田原計劃生產可搭載到下一代EV車型的電池。各家日本車企接連放棄或推遲日本國產電池工廠計劃，不僅是對汽車廠商的成長戰略造成影響，還會對日本政府提出的建設國產電池供應鏈產生很大影響。日本經濟產業省提出了2030年將日本國內蓄電池的產能提高到每年150吉瓦時的目標。從經濟安保的角度出發，日本一直重視國內生產。根據經濟安全保障推進法提供補貼，迄今已認定蓄電池、零件及原料生產等約30項。在日本政府的推動下，日本國內的電池生產基礎可望確保120吉瓦時的產能，距離目標僅一步之遙。但因日產放棄計劃，實現目標的難度隨之提高。由於川普政府的關稅政策，日本汽車產業的經營環境變得更加嚴峻。如果優先考慮短期收益、縮減電池等成長投資，很可能會重蹈過去日本電子產業的覆轍。松下控股（HD）的電池子公司松下能源公司（Panasonic Energy）將從2027年起開始向SUBARU（Subaru）和馬自達供貨。松下能源將與斯巴魯聯合投資4,630億日元在群馬縣內新建廠，最早在2028年度開始生產。在日產和豐田重新調整電池工廠計畫的背景下，作為中型公司的斯巴魯能否承受投資壓力成為焦點。過去，日本企業在車載電池方面領先。三菱汽車在2009年推出了世界上首款量產EV“i-MiEV”，日產在2010年推出了初代EV“LEAF（中國名：聆風）”，兩家車企均使用了日本製造的電池。但是，中國企業後來居上。韓國調查公司SNE Research的資料顯示，在2024年全球汽車電池搭載量中，寧德時代新能源科技（CATL）的份額為37.9%，連續8年居首。前10名中有6家是中國企業，日本企業只有松下控股排在第6。在日本企業曾有優勢的電池材料領域，目前日企也處於追趕中國企業的地位。日本矢野經濟研究所（東京都中野區）的資料顯示，從車載電池的4種主要零件的中國企業份額（2023年）來看，在正極材料領域佔89.4%，在負極材料領域佔93.5%，在隔膜領域佔87.4%，在電解液領域佔85.0%。中國的優勢在於從原料採購到電池製造的供應鏈。以正極材料所需的氫氧化鋰為例，日本大部分的進口量都依賴中國。中國從產業鏈上游開始透過垂直整合實現自產化，創造出席捲世界的低價位汽車。中國企業還在歐洲設立工廠、開拓客戶。通過垂直整合模式提升成本競爭力的比亞迪在日本也開始銷售EV，併計劃2026年進軍輕型汽車（日本國內獨有的汽車規格，指符合排氣量在660cc以下等條件的小型車輛）市場。在日本企業停滯不前的時間裡，中國企業的勢頭進一步增強。日本的電子產業也在競爭中輸給了韓國、台灣和中國大陸企業。半導體和液晶面板等裝置型業務的行情往往大幅波動。日本企業反復出現在業績惡化的局面下無法承受競爭和巨額投資、在擴張期錯失需求的局面。由日本各電子廠商的半導體部門合併而成的爾必達儲存器在2012年因行情惡化而陷入資金周轉困難，最後破產。這與同一時期持續積極投資並抓住智慧手機需求的台積電（TSMC）和韓國三星電子形成鮮明對比。 （日經中文網）

“固態電池產業化仍需解決技術、工藝和成本的問題。” “全固態電池量產”什麼時候能實現？這不但是2024年行業行銷的焦點，也是行業的疑問點。在此起彼伏的聲浪中，迎來了2025年。 一個冷靜的聲音說到，“固態電池產業化仍需解決技術、工藝和成本的問題。”這是全國政協常委、經濟委員會副主任，工信部原部長苗圩最近在論壇上的權威論斷。這也為2024年的喧囂劃上了休止符。 苗圩還澄清了一個事實和概念，“半固態電池仍然屬於液態電池的範疇，不能與固態電池混為一談。絕不是液態電池隨著電解液液體的減少就可以發展成為固態電池，這是完全兩個不同的概念。”