20日早盤，韓國交易所啟動Sidecar熔斷機制，暫停韓國綜合指數（KOSPI）程序化買入。 韓國KOSPI指數漲幅漲幅擴大至5%，現報6798.13點。個股方面，SK海力士漲超11%，三星電子漲超6%。 截至發稿，日經225指數漲1.37%。 (中新經緯)

今年7月，隨著市場對AI資本開支、晶片需求前景的擔憂加深，亞洲股票經歷了連續第九個月的外資淨流出。 倫敦證券交易所集團資料顯示，今年7月外資在亞洲國家和地區的市場合計淨賣出股票254.8億美元，其中韓國股市外資拋售最為嚴重。 然而，亞洲部分國家卻逆勢受到外資的青睞。資料顯示，7月，印度、泰國、印尼、菲律賓股市錄得外資淨流入，在一定程度上抵消了亞洲整體資金出逃的影響。 安邦智庫宏觀經濟研究中心助理研究員李曉峰向21世紀經濟報導記者表示，上月亞洲股市外資延續淨流出態勢，且拋售主要集中在科技股權重較高的韓國等市場，核心原因是市場對AI巨額資本開支能否持續轉化為盈利產生質疑。這一趨勢會持續多久，取決於全球層面AI產業基本面的實際驗證情況，特別是美國頭部科技巨頭的資本開支能否逐漸在回報層面得到驗證。此外，亞洲市場還受到全球流動性環境的變化影響，比如聯準會下半年是否會降息等。

韓國金融監管收緊單股槓桿ETF交易門檻後，首日成交額大幅縮水75.3%，顯示政策效果迅速顯現。不過，韓國股市當天強勢反彈並非新規直接推動，市場人士認為主要受外資回補空頭、全球資金流向變化及悲觀情緒修復影響。分析人士提醒，短期反彈仍需觀察，韓國股市趨勢反轉尚未確認。 韓國股市迎來強勢反彈之際，金融監管新規卻令單股槓桿ETF交易迅速降溫。 7月31日，據韓國媒體援引韓國交易所（KRX）數據，韓國金融當局收緊單股槓桿ETF交易規則後的首個交易日，16隻單股槓桿及反向ETF合計成交額降至3.3071萬億韓元，較前一交易日的12.4485萬億韓元大幅下降75.3%，也明顯低於7月以來12.27萬億韓元的日均成交水平。 與此同時，韓國股市卻迎來強勢反彈。當日KOSPI指數大幅上漲，並觸發買入護盤機制，三星電子、SK海力士等半導體龍頭股領漲。

更多一手調研紀要和海外投行研報資料，點選上面圖片小程序 高盛於7月28日舉辦了韓國記憶體專家線上研討會。主要結論包括： 1）DRAM價格今年全年將繼續穩健上漲，明年HBM價格存在顯著上行空間； 2）長期協議（LTA）將提供較強約束力；

一夜驚雷滾滾——中東局勢突變、聯準會鷹派分歧與AI變現憂慮，恐慌指數VIX躍升13.29%，美股再度暴跌，道指重挫千點，納指六連跌，費城半導體指數大跌超5%。 然而，今日的韓國股市，卻上演了一出令人瞠目的過山車行情——韓國KOSPI指數早盤一度跌逾2%，隨後強勢拉升漲超5%，卻還是掉頭一路下挫，最終收跌1.23%。 查詢當日KOSPI市場的資金流向，居然發現很刺眼的一幕：全球最猛散戶，反彈就跑——韓國個人投資者當日大幅拋售1.4兆韓元，早盤拋售規模一度甚至高達1.88兆韓元，反倒是外資淨買入1.3兆韓元。 可就在KOSPI連續兩日熔斷、累計重挫16%之際，這些個人投資者還逆勢抄底2.35兆韓元。今日反彈卻翻臉砸盤，難道韓國人的夏天已經過去了？

韓國承諾採取更多措施穩定股市，並限制散戶投資者購買槓桿式交易所交易基金。此前，股市暴跌導致投資者損失數十億美元。 智通財經APP獲悉，韓國政府承諾採取更多且更加積極措施來穩定近期頻繁陷入熔斷式暴跌的韓國股市，並限制散戶投資者們參與槓桿型交易所交易基金(即所謂的槓桿ETF);此前，這一輪史無前例的韓國股市暴跌已令散戶投資者們持倉損失數十億美元。 韓國政府最新的政策聲明，無疑對於全球股票市場半導體板塊具有明顯的短期止血與降低尾部風險作用。在一些金融市場資深分析師看來，韓國政府直接救市的可能性明顯上升，尤其是韓國政府在一份聲明中「建立法律依據，使監管機構能夠採取緊急市場穩定措施」的表述，為未來政府直接干預預留了制度空間。與此同時，韓國財長已明確表示政府正在研究市場穩定措施。 金融市場交易層面，韓國政府最新承諾更像是政策反應函數由「監管去槓桿」向「必要時提供價格與流動性託底」全面升級。若強制平倉繼續造成流動性真空、連續觸發全市場熔斷，並開始衝擊融資市場和金融機構資產負債表，韓國政府可能動用或重啓「股市穩定/平準基金」，通過金融機構共同出資購買KOSPI 200指數資產。韓國具有明確先例：2020年曾設立10.7萬億韓元股市穩定基金，計劃直接投資KOSPI 200指數;2024年監管機構也曾表示可隨時部署10萬億韓元生產穩定基金。

7月29日，韓國首爾國會大廈前，30餘個「弔唁花圈」赫然在列，散戶團體抗議單一股票槓桿ETF在股市暴跌中放大損失。KOSPI連續兩日熔斷，三星、SK海力士相關槓桿ETF跌幅高達25%，引發散戶財富「屠殺」。抗議者要求廢除該產品，監管當局亡羊補牢，擬設高門檻限制散戶交易。 愛抗議的韓國人又又又上街了。上次是三星漲薪，這回是韓股暴跌——散戶被跌到"六親不認"，乾脆用花圈祭奠自己蒸發的帳戶。 7月29日，韓國首爾汝矣島國會大廈前出現了一幕令人瞠目的場景：30餘個白色「弔唁花圈」整齊排列在人行道上，輓聯上寫著「投資者保護只是嘴上說說？」 「廢除單一股票槓桿ETF」 「用選票『報復』你們」等標語。 這場由韓國個人投資者團體「為股票市場正常化之集會」發起的抗議，矛頭直指三星電子和SK海力士單一股票槓桿ETF產品。投資者認為，這類高槓桿金融工具在市場劇烈波動中放大了損失，加劇了散戶的財富縮水。

韓國將於週三晚間召開緊急會議，討論在股市暴跌抹去投資者數以百億美元計資產後的市場狀況。 智通財經APP獲悉，韓國將於週三晚間召開緊急會議，討論在股市暴跌抹去投資者數以百億美元計資產後的市場狀況。 據議員柳東秀(Yoo Dong-soo)透露，本次會議由韓國財政部長具潤哲主持，韓國所有最高金融主管機關官員將出席，會議於當地時間晚 6 點開始。 週三，政府高層官員在韓國國會面臨了議員的多輪質詢。議員們認為，股市暴跌部分源於韓國 5 月推出的單股槓桿產品。