要是用一句話去概括這份報告, 那便是: 消費者正從“品牌追隨者”演變成“自我掌控的整合者”, 他們手中握著 AI 工具, 進行著精打細算, 擁有著對健康更高的主權意識, 只為能帶來真實意義的體驗去買單。
趨勢一：技術驅動的購買路徑——從“漏斗”到“量子糾纏”
從前, 消費者的購買途徑仿若一隻漏斗, 在眾多品牌裡進行挑選, 最終確定幾個目標。當下, 此路徑被完全顛覆了, 變得更似“量子糾纏”, 即消費者的決策點無處不在，且難以預測。
核心變化有三點： （一）全球財富處於膨脹狀態, 其中, “紙面財富”所佔的比例, 創下了歷史的新高度。
先說2025年, 此期間全球資產負債表達到1800兆美元, 居民財富增長至570兆美元, 年增速為7.3%。然而, 令人憂慮並應警覺的是, 在財富增長中, 僅有20%源於真實資本形成, 接近60%所來之處卻是資產價格超越通膨的估值膨脹, 也就是所謂的“紙面財富”。這表明一旦出現一場資產價格回呼, 就極有可能抹掉遠遠超過經濟基本面的財富體量。
（二）三大經濟體走向三條截然不同的道路
處於“生產率加速”路徑的美國, 企業利潤佔GDP比重在2000年前已翻倍, 政府債務超120%, 任何AI預期落空或者財政失控是可能觸發通膨持續或者資產負債表重設的。滑向“長期停滯”的歐洲, 投資不足, 儲蓄處於高企狀態, 增長疲軟。經歷部分資產負債表重設的中國, 在地產價格不振、債務創下新的高度的背景下, 是急需內需消費接棒驅動增長的。 
