備受關注的美國3月非農就業資料及失業率即將發佈。當前，市場主流預期較為一致，預計新增非農就業人數為5.4萬人，失業率將維持在4.4%的水平。這一資料若符合預期，將標誌著美國勞動力市場在經歷2月意外萎縮9.2萬人後，出現溫和修復，但整體增速仍顯著低於歷史平均水平，折射出經濟增長動能放緩的跡象。此次非農資料發佈的背景尤為特殊，聯準會正面臨其穩定物價與促進經濟雙重使命的嚴峻考驗。一方面，近期中東局勢升級，導致國際油價大幅飆升，直接推升了美國的輸入性通膨壓力。聯準會多位官員已公開警示，地緣衝突可能使通膨在3%附近的高位維持更久，延緩通膨回落至2%目標的處理程序。另一方面，2月非農就業資料意外轉負，失業率小幅攀升，顯示就業市場已顯露疲態。在“滯脹”風險隱現的夾擊下，3月非農資料的強弱將成為聯準會判斷經濟健康度、決定貨幣政策走向的重要依據。資料超預期強勁可能鞏固其高利率立場，而資料大幅走弱則可能迫使聯準會在抗通膨與穩增長之間重新權衡。值得注意的是，由於本周五（4月3日）恰逢復活節假期，歐美主要金融市場普遍休市，這意味著，非農資料的衝擊將無法在當日得到充分交易與消化，其對市場的真實影響與劇烈反應，大機率將延遲至下周一（4月6日）市場復市後才會集中顯現。這一罕見的“資料發佈—市場反應”時間差，為全球投資者提供了一個漫長的周末來深度解讀資料、評估其對聯準會降息路徑的影響，並重新調整包括黃金、美元、美股在內的核心資產配置策略。當前黃金價格整體維持高位寬幅震盪格局。一方面，美伊衝突局勢持續反覆，地緣局勢不確定性較強，使得國際金價多空博弈加劇，價格呈現明顯雙向波動特徵；另一方面，從技術面來看，前期經歷大幅波動後，市場籌碼有待進一步整理消化，短期缺乏明確單邊方向。綜合來看，國際金價短期大機率延續震盪整理走勢，核心運行區間或位於4480~5000美元/盎司。 (中國黃金網)

影響國際黃金價格的因素非常多，具體到今年的3月，對國際黃金價格起到主導作用的因素不外乎：中東衝突、聯準會鷹派政策以及世界能源危機等，具體到微觀領域，引起暴跌的主要因素其實很簡單，那就是“倒合約”！西方年度財務決算在3月份，西方（美、歐、日等國際）多以3月31日為財年截止日，3月份是機構調倉、結算、獲利了結、報表粉飾的關鍵窗口 ，也是國際黃金價格的季節性規律。根據近22年的歷史統計，國際黃金價格3月上漲的機率45.45%，平均漲幅負的1.68%，也就是說，3月是國際黃金價格全年偏弱的月份。今年3月走勢典型特徵是過山車行情，3月上、中旬，機構客戶獲利了結、去槓桿、鎖定收益，國際金價沖高回落。3月下旬，各國央行以及相關幾個的結算尾聲，疊加季末流動性收緊，歷年來的波動率都比較大，經常出現急跌急漲，今年的也沒有例外。比較2016年至2021年國際黃金價格，可以看出國際金價的3月平均基本是負收益，結算壓力是主導因素。尤其是2022年至2025年，3月宏觀方面地緣政治動盪和各國央行購金行為，避險結算壓力更加凸顯，3月振幅逐漸變得更大、更劇烈。歷史上3月黃金走勢對比（關鍵年份）北京黃金經濟發展研究中心整理回顧3月國際金價運行過程，3月初國際現貨黃金在經歷了1月5600美元/盎司歷史高點後，震盪反彈至5419.42美元/盎司開始下跌；3月19日以後，聯準會議息會議結果表現為鷹派，宣佈維持利率不變並將降息推遲至9月，另外，美以對伊朗的空襲導致油價高企，推升了通膨預期，疊加機構結算集中拋售，單周暴跌11%，創造出1983年以來最大單周跌幅，最低4098美元/盎司 。至3月下旬，美國相關資料走弱，降息預期修復，國際金價反彈至3月28日的4490美元/盎司附近。根據相關資料統計，整個3月，俄羅斯、波蘭、法國、土耳其等央行在市場上拋售黃金，西方多數金融機構高位止盈。根據西方年終結算的需要，部分央行和各大金融機構主動降低倉位，美化其報表；另外，期貨、期權的到期結算周期，也導致國際金價波動劇烈，其中結算因素影響巨大。由於季末流動性收緊，導致黃金ETF資金三周流出超60噸 。經過3月的巨幅波動之後，國際金價目前還處於震盪尋底的過程之中，在接下來的時間內（3月僅剩下兩個交易日），國際金價或將震盪走穩，並基本完成尋底過程，逐漸向右側交易過渡。根據國際黃金價格中長期走勢格局來分析，月K線圖顯示，國際金價快速下探10月均線4100美元/盎司一線止跌回升，是一年多來首次回踩10月均線，國際金價波動幅度雖然巨大。但是，當前的回撤可能仍然是長期漲勢中的小插曲。可以預見，國際金價在短期內，暴漲暴跌的情況不會再發生。未來，在美國總統川普訪華和聯準會主席更迭的這段時間裡，國際金價還有一個震盪反覆的過程，4300~4800美元/盎司或將是核心運行區間。 (中國黃金網)

油價暴漲與能源供應中斷2026年3月，全球能源市場陷入劇烈動盪。中東軍事衝突導致荷姆茲海峽航運大幅減少，中東部分石油生產設施關閉。最新資料顯示，截至3月20日，布倫特原油價格達107.26美元/桶，較年初上漲約50%，創2023年9月以來新高。WTI原油與布倫特價差擴大至20美元左右，美國原油因戰略石油儲備釋放預期而維持明顯折扣。伊朗對卡達拉斯拉凡工業城液化天然氣設施的打擊，造成該全球最大LNG生產基地17%產能受損，修復周期預計3至5年。歐洲天然氣價格因此從每兆瓦時30歐元飆升至60歐元以上，漲幅超過30%。這一供應中斷不僅推高能源成本，還通過產業鏈傳導放大全球通膨壓力。分析認為，能源危機已超出單一區域範疇，一國崩潰可能引發連鎖反應，全球經濟衰退風險顯著上升。美國石油儲備釋放及市場折扣動態美國政府正加速釋放戰略石油儲備，以緩解國內油價壓力。西德克薩斯中質原油（WTI）當前交易價低於100美元/桶，而中東原油價格已突破150美元/桶。市場參與者普遍預期政府干預，包括儲備釋放與潛在出口限制，這導致WTI出現大幅折扣。然而，戰略石油儲備釋放預計數周內結束，出口禁令亦違背自由市場原則。大石油公司對此強烈不滿。倘若美國不採取進一步行動，WTI價格可能快速追趕中東原油，泵價上漲將直接推升國內通膨。當前局勢顯示，美國並未完全掌控全球油市，伊朗通過海峽控制權仍佔據主導。最新動態顯示，美國財政部長斯科特·貝森特已公開表示，可能解除對海上140萬桶伊朗原油的制裁，以短期增加供應、壓制價格上漲。這一舉措相當於將伊朗原油“反向用於”穩定市場，但也意味著伊朗石油收入短期回流，制裁效果暫時弱化。歐洲天然氣危機與歐洲央行政策轉向風險歐洲面臨最嚴峻能源困境，因缺乏廉價替代管道。卡達LNG設施受損後，歐洲天然氣供應缺口擴大，工業與民生成本同步攀升。歐洲央行行長克里斯蒂娜·拉加德在3月19日新聞發佈會上明確警告，伊朗衝突正推高2026年通膨預期，並下調增長預測。她強調，歐洲央行“裝備充分”應對重大衝擊，若能源價格持續高位，將不排除進一步收緊貨幣政策。市場預期顯示，歐洲央行2026年可能加息一次甚至兩次，而非此前預期的寬鬆路徑。這一轉向與美國形成對比：聯準會因通膨上行壓力，已明確排除2026年大幅降息可能。分析指出，歐洲若加息，將導致資金從股票流向高收益債券，歐元區股市面臨震盪，美元可能進一步承壓。歐洲財政規則也面臨考驗：是突破赤字上限補貼通膨衝擊，還是堅持緊縮以控制物價？拉加德表態顯示，後者機率更高，但這將加劇歐洲經濟下行風險。聯準會高利率維持與滯脹環境形成美國通膨因能源成本上升而重新抬頭，聯準會維持高利率立場已成共識。市場對2026年12月前降息機率僅為28%，72%預期利率維持高位或進一步上調。這一環境正演變為典型滯脹：經濟增長放緩，同時物價持續上行。戰爭支出每日高達數十億美元，國防預算可能從2000億美元起步並隨衝突延長而翻倍。無生產性貨幣投放將進一步擴大貨幣供應，推高長期通膨。疊加全球供應鏈中斷，消費者與企業信心雙雙下滑。分析認為，滯脹不僅考驗聯準會政策空間，還將削弱美國財政可持續性，債務負擔隨利率維持而加速累積。地緣政治博弈：伊朗控制力與美國製裁調整伊朗通過荷姆茲海峽與紅海威脅，仍握有全球能源定價權。美國雖否認對南帕斯氣田的直接打擊，但以色列已暫緩對伊朗能源設施的進一步行動。川普政府強調“突襲”戰術重要性，並威脅若伊朗再次攻擊卡達，將“徹底摧毀”南帕斯氣田。最新進展顯示，美國正逐步鬆動對伊朗石油制裁。貝森特明確表示，解除海上伊朗原油制裁可釋放140萬桶供應，相當於10至14天全球需求。這一“以伊制伊”策略旨在短期壓制油價，但也承認伊朗原油仍主要流向中國（佔其出口90%）。俄羅斯石油制裁同樣有所放鬆，莫斯科原油正大量進入市場。分析評論認為，美國此舉雖緩解當下通膨，但長期或強化伊朗談判籌碼，地緣風險並未根本消除。川普作為“最大不確定因素”，未來是否派出地面部隊，仍可能引發更大報復。沙烏地阿拉伯原油出口路線調整的脆弱性沙烏地阿拉伯為規避霍爾木茲風險，大幅增加從延布港的紅海出口。2月以來，日出口量從150萬桶增至400萬桶以上，漲幅達150%。這一調整雖緩解部分壓力，但暴露多重弱點：伊朗無人機可精準打擊延布設施；746英里輸油管道雖大部分地下，但沿線泵站與沙漠煉廠（如薩姆雷夫煉廠）高度暴露。伊朗此前已針對該煉廠發動攻擊，未來升級風險不容忽視。紅海航線同樣面臨伊朗封鎖可能。分析指出，儘管沙烏地阿拉伯努力多元化出口，但單點故障風險高企，全球油市仍高度脆弱。任何進一步打擊都可能瞬間抹平出口增量，重啟價格飆升。全球債券市場崩盤風險能源危機已轉化為全球債券危機。通膨幽靈重現，投資者要求更高收益率以持有主權債券。美國10年期與30年期國債收益率大幅攀升，澳大利亞、西班牙、德國、法國債券均現崩盤式下跌，日本國債表現最差。各國政府財政平衡表承壓，日本等國不得不通過補貼應對，進而推高借貸需求。分析認為，這一債券危機將導致兩種結局：要麼系統性崩潰、市場劇烈調整，要麼大規模救助計畫出台。但無論那種，都難以阻擋通膨上行步伐。歐洲若加息，資金將從美國國債流出，進一步打擊美元與美股。全球債務負擔隨戰爭支出而加速膨脹，長期債券市場穩定性已岌岌可危。黃金價格短期回呼與長期支撐因素儘管戰爭與能源危機推高通膨預期，黃金價格卻在過去三天出現明顯回落。從戰爭初期約5500美元/盎司高位，目前回落至約5170美元附近。這一現象看似矛盾，實為流動性擠壓所致：投資者在經濟衰退擔憂下拋售黃金以獲取現金，短期噪聲掩蓋了長期基本面。然而，黃金作為儲備資產的屬性正在顯現。央行將維持高利率以對抗通膨，債務負擔同步增加；美國每日戰爭開支注入大量無生產性貨幣。分析認為，黃金長期驅動因素依然強勁：債務危機深化、貨幣擴張加速、地緣不確定性持續。當前回呼正是買入窗口，一旦流動性危機緩解或通膨資料超預期，黃金將重拾上行趨勢。中國黃金儲備積累加速去美元化中國持續大規模增持黃金。人民銀行已連續16個月購金，2月底官方持有量達2329噸，佔外匯儲備比重升至10%。市場估算，中國實際黃金儲備可能遠超官方資料，主要銀行認為購金規模為公開數字的5至10倍。即使黃金價格近期回落至5000美元區間，中國仍視之為“折扣”，購金節奏未減。上海黃金交易所ETF流入加速，礦產企業全球收購活躍。與此同時，新蒙特等西方金礦產量下滑，中國產量持續擴張。分析評論指出，中國去美元化戰略清晰：通過黃金分散美元資產風險，尤其在川普關稅戰重啟後，這一趨勢進一步強化。黃金佔比提升至10%，標誌著中國儲備結構根本性轉變，對全球金市形成長期支撐。流動性危機前景與全球經濟展望當前局勢已將全球經濟置於刀刃之上。伊朗衝突若延長，美國每日巨額支出將推高赤字，歐洲無緩衝空間，亞洲供應鏈中斷風險疊加。聯準會與歐洲央行政策分化可能加劇匯率與資本市場波動。債券市場崩盤、能源價格高企、黃金短期擠壓，共同指向流動性危機隱患。若伊朗迫使美國進一步鬆綁制裁，或衝突升級至地面行動，全球資產價格可能集體崩跌。但長期看，戰爭引發的債務與貨幣擴張將為黃金等硬資產提供堅實支撐。歐洲若被迫加息，可能成為引發連鎖反應的關鍵節點。美國雖有儲備緩衝，但無法長期掌控油市。伊朗對全球能源的控制力，決定了本次危機持續時間與深度。總體而言，2026年全球經濟面臨滯脹與衰退雙重考驗。政策制定者需在控制通膨與避免硬著陸間艱難平衡，而投資者應關注能源供應拐點、央行表態及黃金基本面變化。地緣政治不確定性仍為主導變數，任何新進展都可能重塑市場預期。 (周子衡)

隨著美伊戰爭在近期持續升溫，中東地區的緊張局勢不僅擾亂了能源供應鏈，也對全球金融市場造成了顯著的連鎖反應。能源市場在航運路徑受阻的壓力下，美國原油價格突破了每桶 78 美元的關鍵門檻，創下自 2025 年 1 月以來的最高水平。這場地緣政治危機迫使全球主要經濟體重新評估能源安全策略，而加密貨幣與貴金屬市場也難逃這場波動的影響，呈現出複雜的價格走勢。荷姆茲海峽受阻，全球能源市場面臨通膨壓力能源供應鏈的核心問題在於中東關鍵航道的安全。由於荷姆茲海峽（Strait of Hormuz）的油輪通行量銳減超過 95%，市場對於原油供應短缺的擔憂情緒不斷高漲。自去年 12 月以來，油價已累計上漲約 43%。荷姆茲海峽作為全球能源運輸的樞紐，每日承載約 1500 萬桶石油，一旦通行受阻，即便是替代航線也難以完全彌補產能缺口。在這種背景下，中國已指示煉油廠停止燃料出口以確保國內供應，而日本與印度等能源進口國也開始啟動緊急應對措施。分析師普遍警告，如果航運攻擊事件頻發或能源基礎設施遭到進一步損壞，柴油市場將承受更大的壓力。事實上，歐洲柴油價格自衝突升級以來已大幅飆升超過 40%，這不僅威脅了製造業成本，更進一步加劇了市場對於全球通膨重燃的隱憂。比特幣波動加劇，ETF 資金成為防禦關鍵儘管能源市場一片混亂，加密貨幣市場的表現卻呈現出「危險中的韌性」。比特幣價格在劇烈震盪中雖一度小幅滑落，但始終維持在 7 萬美元的心理支撐位之上。截至撰寫本文時，比特幣交易價格徘徊在 7.1 萬美元區間。市場分析師指出，摩根大通（JPMorgan）曾提醒，若本次美伊衝突的市場反應與先前地緣政治衝突（如烏克蘭戰爭）相似，比特幣可能面臨拋售風險。然而，數據顯示比特幣的底部結構比預期更穩固。CryptoQuant 的資料顯示，美國現貨比特幣 ETF 的資金持續流入，成為支撐價格的重要支柱。僅在 3 月 4 日當天，流入金額便超過 2 億美元。儘管衍生品市場中，永續合約的空頭部位與現貨拋售壓力造成了短線的不確定性，但隨著市場恐慌情緒的宣洩，這種強勁的機構買盤為比特幣提供了一層有效的防護網。黃金未顯避險優勢，市場流動性面臨考驗傳統市場認為在戰爭期間，黃金理應發揮「避險天堂」的作用，但此次表現卻大相逕庭。spot 黃金價格在劇烈波動後滑落至每桶 5,100 美元以下。這段走勢與市場原先預期黃金將突破 2026 年創下的 5,600 美元歷史高點大相徑庭。據 Ash Crypto 指出，短短 3 小時內，黃金與白銀市場的總市值蒸發了超過 8,000 億美元，這顯示出當市場流動性極度緊張時，即便是貴金屬也難以倖免於被拋售的命運。應對市場動盪：LiquidChain ($LIQUID) 的跨鏈願景面對全球金融市場在地緣政治衝擊下呈現的流動性碎片化與高度波動，投資者與開發者正開始尋求更具韌性的基礎建設，而非僅僅依賴單一資產的避險屬性。這正是 LiquidChain ($LIQUID) 進入市場的核心價值所在。作為全球首個 Layer 3 統一執行層，LiquidChain 致力於解決當前跨鏈交互中的效率低落與流動性割裂問題。透過其高效能的虛擬機架構，LiquidChain 能夠將比特幣、以太坊與 Solana 的流動性整合在單一執行環境中，讓資產在市場劇烈波動時，依然能夠保持高效的流動性配置。對於渴望在混亂市場中優化資本效率的參與者而言，LiquidChain 提供的技術框架，不僅提升了去中心化金融（DeFi）的應用邊界，更為數位資產在動盪時期的價值傳遞提供了穩健的技術底層。了解更多LiquidChain預售結論總結來看，當前市場正處於能源危機、地緣政治衝突與資產重組的交匯點。油價的飆升反映了實體經濟對於供應短缺的恐慌，而比特幣與黃金的震盪則體現了投資人對於資金流向的審慎評估。隨著局勢演變，市場參與者需要更加關注基礎設施的穩定性與流動性的轉移，才能在這一波宏觀經濟的劇烈震盪中，找到資產配置的平衡點。免責聲明加密貨幣投資風險高，價格波動大，可能導致資金損失。本文僅供參考，不構成投資建議。請自行研究（DYOR）並謹慎決策。

截至台北時間2月28日6點，現貨黃金收報5278.328美元/盎司，漲幅1.88%台北時間2月28日14時20分左右，以色列宣佈襲擊伊朗，引發地區局勢急劇升級。據悉，伊朗最高領袖哈米尼在2月28日遇襲身亡。Wind（萬得）資料顯示，截至台北時間2月28日6點，現貨黃金收報5278.328美元/盎司，漲幅1.88%。值得注意的是，黃金暗盤在經歷2月28日的上漲後，於3月1出現跳水。北京福盛德資訊諮詢有限公司（FOST）宏觀首席分析師馮建林認為，短期內，由於戰爭存在一定的不確定性，預計黃金價格會上行。對此，世界鉑金投資協會亞太區總經理鄧偉斌認為，貴金屬（尤其是黃金）作為典型避險資產，在這種“政權更迭級+多國直接捲入”的黑天鵝事件中，幾乎必然出現恐慌性上漲。他表示，基於類似歷史，如2020年蘇萊曼尼被殺後黃金跳漲、2022年俄烏衝突初期黃金暴漲，結合當前極端事態，預計下周會劇烈震盪。他強調，3月2日（周一）黃金極大機率將大幅跳空高開，日內漲幅很可能達到3%-8%，快速測試每盎司5400美元–5600美元，甚至衝擊5800美元（若恐慌極致）。短期超買後可能出現獲利回吐，但若衝突未明顯降溫，回呼空間有限。值得注意的是，2月28日，零售金店金價全線跳漲，中國國內黃金飾品價格對比顯示，多數金店金飾價格突破1600元/克，較前一日漲超30元/克左右，最高達1608元/克。此外，有商業銀行火速發佈風險預警。浙商銀行2月28日發佈公告提示稱，近期，受國際地緣政治局勢、宏觀經濟政策等因素影響，黃金價格波動幅度加大，潛在風險較高。根據國際金融市場慣例、銀行風險管控要求、財富金積存業務協議等規定，如黃金市場出現價格大幅異常波動、市場流動性枯竭、交易承接能力顯著下降等情況，浙商銀行將可能對財富金積存業務實行臨時閉市。此前，多家銀行近期相繼宣佈，將代理個人貴金屬延期業務的保證金比例由80%上調至100%。農業銀行於2月25日發佈通知，宣佈自2月26日收盤清算時起，將Au（T+D）、mAu（T+D）、Ag（T+D）等合約的保證金比例從80%上調至100%。該行表示，近期國際貴金屬市場價格波動加劇，個人客戶交易類貴金屬業務市場風險上升，此舉是為防範風險、保護投資者利益。工商銀行、建設銀行也在2月25日的通告中表示，將自2月27日收盤清算時起，將Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12、Ag（T+D）合約的保證金比例從80%調整為100%。南開大學金融學教授田利輝在接受其他媒體採訪時分析認為，美伊衝突的升級，標誌著市場正式進入“風險定價”階段，各大產業的發展邏輯將圍繞地緣政治因素出現深度分化。其中，黃金類股成為市場避險情緒的直接放大器，當前金價已創下近一個月新高，部分對金價彈性較高的金礦企業將直接受益。東方金誠研究發展部高級副總監瞿瑞提示，後續金價短期走勢高度依賴伊朗反擊烈度與衝突擴散範圍。若地緣衝突進一步升級將帶動金價延續上漲。瞿瑞同時認為，若此次衝突僅為局部摩擦且快速達成停火協議，市場避險溢價將快速消退，金價大機率回吐此前漲幅，同時需關注維也納技術談判帶來的外交降溫可能，短期金價將維持高波動運行特徵。2026年開年，現貨黃金曾經歷“過山車”行情。現貨黃金自約4320美元/盎司起，接連突破多個重要關口，一度觸及5598美元/盎司的峰值。其累計漲幅一度達到29%。1月31日凌晨，現貨黃金盤中最大跌幅擴至12%，最低下探至4682美元/盎司，經歷了40多年以來最劇烈的單日跌幅。儘管經歷巨幅震盪，2026年開年至今，金價累計漲超20%。中金2月發佈的研報認為，拋開短期的急漲暴跌，黃金一度超過5500美元/盎司是一個重要的分水嶺，它標誌著存量黃金的總價值（38.2兆美元）已與美債的總存量相當（38.5兆美元），這是上世紀80年代以來的首次，意味著布列敦森林體系解體後確立的全球以美元為錨、美元以美債為基礎的大廈已出現一些鬆動跡象。中金認為，傳統的通膨和避險需求可以解釋黃金的一部分上漲，但絕對解釋不了如此大幅的上漲。底層更關鍵的動力，是因為對川普時期的美國不信任引發對美元信用的局部替代，即所謂的“去美元化”，這才是黃金的“終極價值”。中長期來看，光大證券首席宏觀分析師趙格格認為，黃金長牛的邏輯並未改變。川普解決完中東局勢後，可能會進一步將目光轉向古巴、格陵蘭島，全球地緣局勢依然處於高度動盪中。再者，美國政府繼續以創紀錄的速度積累債務，美債循環的問題難以得到根本性解決，因此美元信用體系的結構性脆弱性將持續支撐黃金的貨幣屬性。此外，全球央行購金趨勢未減，新興市場國家加速去美元化，黃金作為儲備資產的戰略地位不斷提升，這一需求端的長周期支撐不會因短期地緣衝突結束而消退。中國首席經濟學家論壇成員廖博預計，倫敦金現有望向上突破6000美元/盎司。他同時提示，美伊戰事是否會取得突破，有待進一步觀察。若出現新的戰果，可能影響噹前結論，將對此保持持續追蹤。田利輝指出，從產業影響來看，此次地緣衝突帶來的新變化，本質是供應鏈重構、定價權轉移與風險溢價重估三重機制的相互交織。對此，投資者應在市場的混亂中精準辨識結構性投資機會，在情緒的喧囂中保持理性的成本意識，避免過度追高價格波動較大的標的，同時密切關注衝突的持續時間，及時修正市場預期。對於普通投資者來說，馮建林認為，如果目前拿著黃金相關資產，可以觀察形勢。如果想購進黃金相關資產，可能需要做好承受短期波動的心理準備。對此，趙格格認為，短期來說，美以的攻擊並未結束，局勢可能會出現多次反轉，因此黃金價格也將迎來較大波動，沒有人能夠準確的預判到金價的低位跟高位，她建議投資者可以堅持逢低佈局，並且降低槓桿，保留一定的倉位以享受金價的長期趨勢性行情。 (財經雜誌)

在過去 24 小時的金融市場交易中，黃金價格成功穩守在 $5,200 美元大關之上，不僅持續展現了強勢的上升軌跡，更反映出全球投資者在面對高度不確定的地緣政治環境時，對於傳統避險資產的迫切需求。截至 2 月 27 日，黃金現貨交易價格報 $5,247.90 美元，單日漲幅達到 1.03%，這標誌著市場對實物黃金的承接力道極為強勁。地緣政治緊張局勢推動黃金需求飆升此次黃金行情的火熱，主要源於近期中東地區軍事衝突的急劇升級。隨着美國與以色列針對伊朗關鍵軍事基礎設施與領導目標採取協同軍事行動，市場對於區域性衝突擴大以及全球原油供應鏈中斷的擔憂情緒顯著加劇。歷史經驗顯示，當全球地緣政治風險攀升時，資金往往會迅速撤離風險資產，湧入黃金等避險標的。此外，市場對於能源價格上漲可能帶來的通膨壓力，也為金價的上漲提供了額外的支撐。數據顯示，黃金在 2 月份創下了 $5,278 美元的歷史收盤新高，當月累計漲幅達 7.83%，整體市場總市值已攀升至約 2.68 兆美元。白銀市場亦不遑多讓，月內漲幅高達 10%，歷史高點觸及 93.76。摩根大通上調預期：目標價位 $6,300 美元面對全球避險需求的持續穩固，摩根大通（J.P. Morgan）近期大幅上調了對黃金的長期價格展望。分析師維持其 2026 年底金價達到每盎司 $6,300 美元的預測，這一目標價位反映了央行持續且強勁的購金需求。隨著全球投資者對經濟前景的不確定感增加，多家國際主要銀行均同步提升了對貴金屬的價格評級。戰略分析師普遍認為，隨著通膨壓力的溫和緩解以及利率政策的逐漸穩定，資本流向黃金的趨勢將在 2026 年第四季變得更加明確。加密貨幣市場回暖與比特幣走勢在貴金屬市場受到關注的同時，加密貨幣市場亦同步出現了反彈。市場總市值在過去一天內增長了 3.24%，回升至 2.31 兆美元的水平。這波漲勢主要由比特幣領軍，比特幣在近期低點後成功重拾投資者信心，強勢突破 $68,000 美元關口。市場普遍認為，加密資產與黃金目前正同時受益於全球貨幣政策的潛在轉向，共同吸引著尋求價值存儲的資金流。黃金技術面展望：漲勢是否能持續？從技術分析的角度來看，黃金目前呈現出強勁的看漲動能，價格堅實地維持在 $5,200 美元的支撐位上方，顯示出 intraday（日內）交易時段的買盤強勢。近期市場試圖挑戰 $5,280 至 $5,300 美元區間的行為是一個積極信號，尤其是當買方能夠成功守住 $5,220 美元這一關口時。目前黃金面臨的即時阻力位在 $5,280 美元，若能有效突破 $5,300 美元，則有望打開短期上行空間，挑戰 $5,330 至 $5,350 美元的阻力區。相對地，若價格跌破 $5,200 美元，可能會引發回調至 $5,180 或 $5,150 美元的區間，這也是買方進場重新佈局的關鍵地帶。數位資產的新星：Maxi Doge ($MAXI) 的崛起在探討黃金與比特幣等傳統避險資產時，數位資產市場中也出現了令人矚目的新亮點。Maxi Doge ($MAXI) 作為近期備受市場關注的項目，正以其獨特的社區驅動屬性，在加密貨幣生態中佔據一席之地。與傳統金融資產不同，$MAXI 透過創新的社區激勵機制，在充滿不確定性的市場波動中建立了一群忠實的擁護者。對於投資者而言，在佈局黃金等重資產配置的同時，配置如 Maxi Doge ($MAXI) 這類具備高成長潛力與社區共識的數位資產，不僅能平衡風險，還能參與去中心化金融未來的成長紅利，成為多元化投資組合中不可或缺的一部分。了解更多Maxi Doge（$MAXI）預售總結綜上所述，儘管全球地緣政治局勢依舊緊繃，但這為黃金提供了難得的價格支撐動能。華爾街機構對 2026 年金價挑戰 $6,300 美元的預測，無疑為長期投資者注入了強心針。然而，市場的技術波動與總體經濟變化仍需投資人時刻保持警惕。隨著傳統金融避險需求與數位資產創新發展並行，投資者在未來的一年中將擁有更多元、更豐富的資產配置機會。

2月23日，金銀開盤雙雙拉升。截至7：15，現貨黃金報5148.75美元/盎司，日內漲0.74%。倫敦銀現日內漲近2%。展望黃金後市，澳新銀行預計，黃金價格將在今年第二季度觸及5800美元/盎司。瑞銀給出的預測更激進，認為年中最高或觸及6200美元/盎司，主要動力來自央行與投資需求、財政赤字擴大、美國實際利率下行以及地緣政治風險。傑富瑞已將2026年黃金價格預測從4200美元上調至5000美元，指出通膨和美元貶值背景下，投資者和央行“實際上只有一個選擇——硬資產”。據每日經濟新聞，“末日博士”彼得·希夫預言金價將沖7000美元，取代美元成新錨定資產，背後驅動力是各國央行增持黃金、美國財政赤字膨脹等。他認為，金價飆升預示著美國將面臨遠超2008年的複合型危機，源於主權信用、美債和美元危機共振。此外，他還稱新任聯準會主席或淪為川普傀儡，加密貨幣是龐氏騙局，建議投資者持續增持黃金白銀。 (21世紀經濟報導)

連續3日下跌後，國際金銀價格迎來大幅反彈。現貨白銀一度暴漲漲12%，近逼90美元，不過收盤迴落，目前85美元左右；黃金一度暴漲近6%，逼近5000美元。橋水基金創始人瑞·達利歐周二警告稱，在地緣政治緊張局勢持續發酵、資本市場波動加劇的背景下，全球已瀕臨資本戰爭的邊緣。他認為，儘管近期貴金屬遭遇歷史性拋售而全線走低，但達利歐認為，在當前的緊張局勢下，黃金仍是儲存資金的最佳選擇。“黃金的價值不會因單日走勢而改變。”摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強分析稱，華許如果上任，預計將延續降息路徑，但會加速縮減資產負債表，減少非常規流動性工具使用，回歸傳統利率調控。此舉可能抬升市場波動中樞，波動會更常態化。但美國通過相對偏高的投資拉動增長，相對居高不下的通膨，以及壓低利率來化債，這個大方向並沒有重大變化。這也不是一個聯儲主席，或者是一個貨幣政策就能完全解決的化債方向。所以在這個過程中，長期來講，以美元為代表的法幣體系對其他的戰略資產，逐步弱化、信用被蠶食的長期過程並沒有變。摩根大通認為，這只是在通往年終更高價格的道路上的一次小挫折而已。該行將2026年底黃金的預期價格目標上調至每盎司6300美元，較上周五約4700美元的價格水平上漲約34%。摩根大通分析師們認為，無論聯準會在華許的領導下採取何種貨幣政策，黃金的需求都足夠強勁，足以使其在 2026 年達到歷史最高水平。他們認為，即便出現重大的宏觀變化，黃金仍將是最具有效性的避險資產和投資組合避險工具，這一點不會改變。 (金石雜談)