#產能擴張
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日本一條60億日元的新聞，蒸發了希捷近180億美元：HDD的恐慌是算錯了，還是算對了？

希捷（STX）10 月 6 日收於 805.63 美元，單日跌 9.18%，五個交易日累計跌 12.52%，距 52 周高點 1145 美元已回撤近 30%。導火線是日經報導的東芝 60 億日元（約 3.8 億美元）菲律賓 HDD 工廠擴產。現在重要，是因為這是 AI 記憶體敘事第一次被一條「供給端新聞」直接打穿，而且打得很重。 聚焦 🔍 按 805.63 美元和 1.766 千億美元市值反推，希捷總股本約 2.19 億股，單日 81.46 美元的跌幅約等於 179 億美元市值消失。對應的是 3.8 億美元的資本開支，市場用 47 倍的體量給這條新聞定價。市值只佔希捷 0.2% 的投入，值得被 47 倍反應嗎？ 先說一個我自己的壞習慣
日本一條60億日元的新聞，蒸發了希捷近180億美元：HDD的恐慌是算錯了，還是算對了？
美股#希捷#HDD#東芝
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磷化銦的"超級周期"：價格翻倍、全行業滿產

2026年6月1日，雲南鑫耀的一紙漲價通知，把這個一向低調的行業推到了聚光燈下。 而在此之前，行業裡的變化已經悄然發生：過去客戶買100片產品，有幾片殘次品，供應商多少會補一點；現在，行業普遍不再提供任何補償。小客戶的處境更加艱難——即便有資金，也難以採購到產品。雲南鑫耀、廣東先導、住友、JX……這些名字背後，一場關於磷化銦的爭奪戰正在進行。 把這份調研濃縮成一句話：磷化銦襯底正處在多年未見的超級景氣周期——全行業滿產、價格一年翻倍、產能三年翻四倍，上游原材料成為唯一的"卡脖子"環節；而下半場的勝負手，是6英吋晶圓。 一、價格翻倍：從"挑三揀四"到"有錢也買不到"
磷化銦的"超級周期"：價格翻倍、全行業滿產
科技#磷化銦#產能擴張#雲南鑫耀
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大摩：東芝擴產系誤讀！希捷和西部資料系誤殺？(深度解讀）

記憶體行業上行周期歷史上通常以供應衝擊而非需求驟降結束，因此任何可信的產能擴張公告都會引發審視。但即便如此，2028年前HDD供需缺口仍將大於東芝計畫新增的產能，且東芝缺乏領先的技術能力，其擴產對行業格局的實質影響有限。 一、事件背景：東芝擴產引發市場恐慌 2026年10月2日，《日經亞洲》報導稱，東芝計畫投資約600億日元（約3.8億美元）擴建其菲律賓HDD製造設施，目標在2027財年（截至2028年3月）將資料中心HDD產能較2025財年提升近一倍，這是東芝約五年來首次進行大規模硬碟投資。 消息一出，市場反應劇烈。希捷（STX）當日下跌10.21%，西部資料（WDC）下跌10.22%。投資者擔憂的是：HDD行業當前正處於需求旺盛、供應短缺的上行周期，新增產能是否會終結這一周期，削弱希捷和西部資料的定價權。
大摩：東芝擴產系誤讀！希捷和西部資料系誤殺？(深度解讀）
科技#摩根士丹利#東芝#產能擴張
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VSMC 新加坡首座 12 英吋晶圓廠開幕，2029 年月產能預計達 4.4 萬片

2026 年 9 月 28 日，世界先進（VIS）與恩智浦半導體（NXP）於 2024 年 9 月共同成立的合資公司 VSMC（VisionPower Semiconductor Manufacturing Company Pte. Ltd.），在新加坡淡濱尼舉行首座 12 英吋（300mm）晶圓廠開幕典禮。 開幕合影左起依次為：裕廊集團首席執行長傅美晶（Jacqueline Poh）、恩智浦高級副總裁 Mike Mevissen、恩智浦執行副總裁兼營運與製造負責人 Andy Micallef、恩智浦總裁兼首席執行長 Rafael Sotomayor、新加坡貿工部（能源與工業）部長陳詩龍醫生、VSMC 兼世界先進董事長方略（Leuh Fang）、VSMC 代理首席執行長 Goh Inn Swee、台積電副總裁 Arthur Chuang、世界先進總經理尉濟時（John Wei）、新加坡經濟發展局主席方章文（Png Cheong Boon）。台積電等重要合作夥伴，以及客戶、供應商、行業協會代表與政府官員也一同到場，與 VSMC、世界先進、恩智浦的經營團隊共同見證首座晶圓廠啟用。 22 個月完工，首批晶圓良率超過 99% VSMC 提供 12 英吋特殊晶圓製造服務，支援混合訊號、電源管理、模擬產品及矽中介層等技術，應用領域涵蓋車用、工業、消費電子、移動裝置與高性能計算市場。
VSMC 新加坡首座 12 英吋晶圓廠開幕，2029 年月產能預計達 4.4 萬片
科技#世界先進#恩智浦#合資公司
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瘋狂的台積電：3奈米賣爆，20座廠在建，展望後摩爾時代

單位晶體管成本不再下降，性能還能從那裡漲？ 9月10日，台積電公佈8月營收5148.05億新台幣，月增10.1%，年增53.32%。這是該公司單月營收首次突破5000億新台幣，也是連續第四個月刷新紀錄。按第二季度法說會披露，7奈米及以下節點合計佔晶圓收入的77%。 產能和技術兩條線上的動作在同一階段密集出現。據媒體報導，3奈米月投片量上半年已接近15萬片，年底18萬片的目標可能提前至第四季度初達成；2奈米有五座工廠同時爬坡；全球在建的台積電晶圓廠接近20座。9月1日，公司在SEMICON Taiwan表示已把微流道散熱納入研發藍圖；9月8日，與ASML聯合宣佈推動光罩尺寸放大一倍；更早些時候，與陽明交通大學、中研院合作的單層二硫化鉬電晶體論文刊登於《自然·電子學》。 這些動作分屬製程、封裝、光刻和材料，指向的卻是同一個變化。過去二十多年，每推進一個製程節點，單位電晶體的成本會跟著往下走，晶片設計公司因此可以把性能提升的一部分讓渡給終端價格。到了3奈米和2奈米，先進產能長期供不應求，海外建廠又推高折舊，這條曲線已經變平。當縮小電晶體不再自動帶來更便宜的算力，改善只能從別處找：更大的曝光面積、更大的封裝、更高的功率密度，以及矽之後的溝道材料。
瘋狂的台積電：3奈米賣爆，20座廠在建，展望後摩爾時代
台股#台積電#晶圓廠建設#產能擴張
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台積電爆了！同步建設近20座晶圓廠

近日台積電資深副總經理侯永清道出了行業最真實的現狀：AI正在倒逼整個半導體產業鏈極限擴容，這場產能大戰，才剛剛開始。 史無前例的擴產：20座晶圓廠同時開工，依舊不夠用 放在幾年前，台積電的產能佈局一直穩紮穩打，全球同時在建的晶圓廠，常年維持在4-5座左右，節奏平穩、可控。 但如今，這個行業常態被徹底打破。
台積電爆了！同步建設近20座晶圓廠
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WTI原油淨多頭創20周新高之際，川普政府醞釀動用《國防生產法》擴煉油產能

煉油企業高管表示，新建煉廠需要數年才能投用，傾向提高現有煉廠效率。目前美國柴油平均價格首次突破每加侖6美元，汽油價格居高不下，煉廠開工率已經達到約98%。據CFTC數據，截至9月8日當周，NYMEX WTI原油淨多頭頭寸創20周新高，汽油淨多頭創9個月新高。 油價重新站上100美元/桶之際，美國政府正考慮動用《國防生產法》擴大國內煉油能力，同時原油市場的投機資金也在進一步加碼看漲押注。 據路透援引知情人士透露，川普政府正在研究如何利用《國防生產法》擴大美國國內煉油產能。相關方案在川普近期與近12家美國煉油商舉行的會議上被討論，白宮官員詢問煉油企業，聯邦政府支援資金以何種方式使用最有效，才能增加煉油能力。 目前尚未作出最終決定，與會人士預計相關討論仍將繼續。煉油企業高管向政府表示，如果獲得聯邦資金，相較於新建煉廠，更適合用於提高現有煉廠效率或擴建現有設施，因為新建煉廠成本高昂且需要多年時間才能投入運營。
WTI原油淨多頭創20周新高之際，川普政府醞釀動用《國防生產法》擴煉油產能
商品期貨#WTI原油#美國#川普
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長鑫DRAM產能突進！

中國最大的DRAM廠商長鑫存儲（CXMT）正在籌備大規模資本開支。該公司近期已開始與供應商就新晶圓廠建設進行裝置招標，同時也在進一步敲定後續多個晶圓廠的擴產計畫。 如果這些投資能夠順利推進，CXMT有望快速縮小與三星電子、SK海力士等韓國主要記憶體廠商之間的產能差距。 據韓媒報導，CXMT近期已經啟動了上海新晶圓廠建設的裝置招標流程。 目前，CXMT在合肥擁有兩座晶圓廠，在北京擁有一座晶圓廠，並進行DRAM大規模量產。CXMT合肥二期和北京一期的合計產能估計已達到每月20多萬片晶圓，到今年年底可能突破每月30萬片。
長鑫DRAM產能突進！
A股#長鑫存儲#資本開支#DRAM