當地時間2月24日，社交媒體巨頭Meta與美國晶片設計公司AMD共同宣佈，雙方簽署了一項為期5年的戰略合作協議。根據協議，Meta將在未來5年內，採購高達6吉瓦算力的AMD資料中心裝置。首批搭載AMD新一代定製款MI450圖形處理器的算力裝置，預計將於今年下半年開始部署。這筆交易的總金額將超過600億美元，甚至達到上千億美元。本次合作最引人矚目的是其創新的財務安排。為了深度繫結，AMD向Meta授予了基於業績的認股權證，允許Meta未來以每股僅1美分的價格，購買最多1.6億股AMD股票。如果雙方達成特定的技術和商業里程碑，Meta有望持有AMD高達10%的股份，從單純的客戶變為重要戰略股東。對Meta來說，繫結AMD可實現供應鏈多元化，擺脫對單一供應商的過度依賴，大幅強化人工智慧（AI）基礎建設。而對於AMD而言，這筆千億級訂單不僅為其帶來了未來5年的穩定營收，更關鍵的是，它證明了AMD具備服務頂級超大規模雲端運算廠商的能力，穩固其行業地位。業內分析人士指出，這一合作將推動全球科技巨頭AI基建投資競賽持續升溫，打破市場壟斷格局，加速AI晶片多元化競爭與技術創新。更多資訊請看今日雙語“外企頭條”↓Google推出新版人工智慧圖像生成模型Nano Banana 2Google Launches Its New Version of AI Image Generator Nano Banana 2據外媒報導，總部位於美國的搜尋引擎公司Google2月26日宣佈推出其AI圖像生成工具的新版本Nano Banana 2，旨在更快速地生成更優質的視覺內容。According to foreign media reports, Google, a search engine company headquartered in the U.S., announced on February 26th the launch of a new version of its AI image generation tool, Nano Banana 2, aimed at generating higher-quality visual content more quickly.據介紹，更新後的版本可生成更高解析度的圖像、更優質的資訊圖和資料可視化內容，並可加入用於行銷或賀卡用途的文字。The updated version can generate images with higher resolution, superior infographics, and data visualization content, and can also incorporate text for marketing or greeting card purposes.Google表示，Nano Banana 2將把此前僅限於Pro版本的功能向所有使用者開放。Google stated that Nano Banana 2 will make features previously exclusive to the Pro version available to all users.報導指出，隨著Open AI、字節跳動和Adobe推出相關熱門產品，人工智慧圖像和視訊生成領域的競爭正日趨激烈。The report points out that the AI image and video generation is becoming increasingly fierce, with Open AI, ByteDance and Adobe introducing popular products.Block公司裁員近半，股價飆升24%Block Shares Soar 24% as Company Slashes Workforce by nearly Half據外媒報導，美國金融科技公司Block2月26日宣佈將裁減超過4000名員工，佔其員工總數的近一半。該公司股價在盤後交易中飆升超過24%。According to foreign media reports,on February 26th, the U.S. fintech company Block announced that it would lay off over 4,000 employees, accounting for nearly half of its total workforce. Shares of the company skyrocketed more than 24% in extended trading.Block首席財務官表示，此次裁員將使公司“通過組建規模更小但極具才華的團隊，利用人工智慧實現更多工作自動化，從而實現更快的發展。”Block's CFO said the job cuts would enable it "to move faster with smaller, highly talented teams using AI to automate more work."Block還預計，其他公司也會相應調整員工隊伍，因為“智能工具”會帶來更高的效率提升。Block also predicts that other companies will similarly adjust their workforce as they gain higher efficiency improvements from "intelligent tools". (經濟日報)

核心論點最近半年，OpenAI、Anthropic、Google這些AI巨頭正在與網際網路各垂直領域的玩家結盟，建構全新的競爭壁壘。這種"AI+盟友"的組合拳，對網際網路領域的競爭對手們形成了三重打擊：流量入口被截流、商業模式被替代、估值邏輯被顛覆。六大標誌性合作事件全景事件1：OpenAI × Stripe × Etsy/Shopify——AI電商閉環的誕生時間： 2025年9月29日事件： OpenAI在ChatGPT中推出"Instant Checkout"功能，與Stripe聯合開發"Agentic Commerce Protocol"（ACP），首批接入美國Etsy賣家，隨後擴展至超過100萬Shopify商戶（包括Glossier、SKIMS、Spanx、Vuori等品牌）。使用者可以在對話中直接完成從商品發現到支付的全流程，無需跳轉任何外部網站。股價衝擊：Etsy (ETSY)： 宣佈當天暴漲16%，但次日回吐大部分漲幅Shopify (SHOP)： 當天上漲超過6%最大輸家——Google (GOOGL)： Fortune雜誌將此事件定義為"對Google搜尋廣告的直接挑戰"。當ChatGPT的7億周活使用者開始在對話中直接購物，Google Shopping和搜尋廣告的商業邏輯面臨根本性威脅競爭分析： 這一事件的本質不是"AI幫你買東西"，而是OpenAI正在建構一個繞過Google搜尋、繞過Amazon商城的全新商品發現與交易閉環。Walmart隨後也在10月宣佈接入ChatGPT，Target緊隨其後。而Amazon採取了截然相反的策略——向Perplexity AI的Comet瀏覽器傳送停止侵權函，試圖阻止使用者通過AI平台購買其商品。事件2：OpenAI × Disney——AI內容帝國的IP聯盟時間： 2025年12月11日事件： Disney與OpenAI簽署三年期合作協議，Disney投資10億美元獲取OpenAI股權，同時將200多個迪士尼、漫威、皮克斯、星球大戰IP角色授權給OpenAI的Sora視訊生成工具。使用者可以在Sora中使用這些角色創作短影片內容，部分內容將在Disney+上線。協議第一年為OpenAI獨佔，此後Disney可向其他AI公司授權。股價衝擊：Disney (DIS)： 市場反應溫和正面，但DIS全年漲幅僅約1.4%，大幅跑輸標普500競爭層面衝擊最大的是AI視訊賽道： Runway、Midjourney等此前無法獲得頂級IP的AI視訊工具被OpenAI甩開。CNN分析指出，Disney選擇OpenAI而非Google（因"利益衝突太多，光YouTube的競爭就談不完"），也非Midjourney（"太小"），形成了一種精準的戰略排他競爭分析： 更深層的衝擊在於——Disney同日向Google發出停止侵權函，指控其"大規模侵犯迪士尼版權"。這形成了一個極具諷刺性的畫面：AI大模型不僅在搶內容平台的使用者，還在幫助傳統IP巨頭建構針對競爭對手的法律護城河。YouTube Shorts、Instagram Reels、TikTok的UGC內容生態，都將面臨來自"AI+正版IP"的降維打擊。事件3：Anthropic Cowork外掛——引爆"SaaSpocalypse"時間： 2026年1月30日發佈，2月3日市場暴跌事件： Anthropic為其Claude Cowork桌面端AI助手發佈11個行業垂直外掛，覆蓋法律、金融、銷售、資料分析、市場行銷、客服等領域。Cowork不同於傳統聊天機器人——它可以規劃、執行多步驟工作流，在本地檔案系統中操作，並通過Model Context Protocol（MCP）連接企業系統。股價衝擊（"SaaSpocalypse"——SaaS末日）：競爭分析： LPL Financial股票研究主管Thomas Shipp一語道破核心邏輯："如果內部開發用AI更省時間，我為什麼還要付軟體訂閱費？更重要的是，像Claude Cowork這樣的應用讓非技術使用者也能替代現有工作流。"關鍵的是，這次暴跌不僅僅打擊了直接競爭對手。金融資料提供商（S&P Global、Moody's、Nasdaq Inc.）、印度IT外包巨頭（Infosys、TCS、Wipro）、甚至倫敦證券交易所集團都被波及。市場的恐慌不是"Anthropic會替代Salesforce"，而是"AI正在從生產力增強工具變成軟體和服務價值鏈的直接替代品"。僅四天後（2月6日），Anthropic發佈Claude Opus 4.6——一個擅長金融分析和研究的高級模型，進一步衝擊FactSet、S&P Global等金融資料股票。Gartner在研究報告中試圖給市場降溫，稱"SaaS死亡論為時過早"，但也承認新模型"暴露了日常知識工作中仍有多少是手工的，因此極易被自動化"。事件4：Perplexity × Tripadvisor——AI搜尋重構旅遊發現時間： 2025年1月9日事件： Tripadvisor與AI搜尋引擎Perplexity達成付費資料授權合作，將其10億條使用者評論、AI摘要、Viator旅行體驗等資料接入Perplexity的對話式搜尋。這是Perplexity在旅遊領域的首個合作夥伴。三年期協議涵蓋資料授權費和佣金分成。競爭影響：Tripadvisor CEO Matt Goldberg在財報電話會中表示，通過Perplexity來的使用者是"增量的"且"高意向的"——轉化率高於傳統流量Tripadvisor月訪問量從2023年初的約1.6億下滑至2025年2月的1.2億，主要受Google AI Overviews衝擊合作的本質是Tripadvisor在"叛逃"——它在Google的生態中受損，轉而擁抱Google的AI競爭對手最大輸家——Google搜尋與Booking.com： 行業分析指出，如果AI對話成為旅行購物的主要起點，沒有原生、無縫交易能力的平台將處於顯著劣勢。Booking.com被迫向各AI平台提供庫存資料——這不是實力的象徵，而是話語權的喪失。每一個合作公告，都是在慶祝Booking.com角色的弱化。事件5：OpenAI × Oracle——3000億美元雲端運算協議時間： 2025年（多階段推進，Stargate項目框架下）事件： OpenAI與Oracle簽署多年期雲端運算和電力容量採購協議，規模達3000億美元。這一交易使Oracle幾乎在一夜之間從傳統資料庫廠商轉型為AI基礎設施的關鍵玩家。股價衝擊：Oracle在2025年9月簽約後股價暴漲約40%但隨後在12月財報後下跌10%，自簽約高點已累計下跌41%Nvidia與OpenAI的戰略合作估值約1000億美元，進一步鞏固了"AI算力聯盟"的格局競爭分析： 這裡的"AI聯手競爭對手"邏輯更為隱蔽——OpenAI同時與Microsoft Azure（2500億+美元）、AWS（380億美元）、Google Cloud建立了深度合作。三大雲廠商本應是競爭對手，卻都在爭當OpenAI的"基礎設施供應商"，形成了一種詭異的"共同依賴"關係。FTC對此發佈了專門的6(b)研究報告，調查Microsoft-OpenAI、Amazon-Anthropic、Google-Anthropic三組合作關係的市場影響。事件6：Anthropic × Snowflake / Accenture——企業AI代理的全面滲透時間： 2025年12月事件：Snowflake合作（2億美元多年期協議）： Claude模型深度嵌入Snowflake資料雲，12,600+客戶可通過AWS、Google Cloud、Azure呼叫Claude進行結構化和非結構化資料分析。複雜SQL查詢精準率超過90%Accenture合作： 成立"Accenture Anthropic Business Group"，約30,000名Accenture專業人員將接受Claude培訓，共同為金融、醫療、公共部門客戶部署AI競爭分析： 這兩個合作的可怕之處在於——Anthropic不是在和企業競爭，而是在通過管道合作夥伴"寄生"在競爭對手的客戶體內。當3萬名Accenture顧問開始向客戶推薦Claude而非Salesforce、ServiceNow或自研方案時，傳統SaaS公司的管道壁壘就被從內部瓦解了。競爭衝擊的傳導機制第一層：流量截流——"發現"環節被AI壟斷OpenAI的ChatGPT每周7億活躍使用者、Perplexity的AI搜尋、Google自身的Gemini——三者正在重新定義"使用者如何發現商品、服務和資訊"。當OpenAI通過Instant Checkout把購物閉環留在對話內，Google Shopping和Amazon的流量入口價值就被稀釋了。第二層：模式替代——SaaS訂閱邏輯被瓦解Anthropic Cowork外掛引發的"SaaSpocalypse"證明了一個殘酷事實：如果AI agent能直接完成法律研究、金融分析、客戶支援的全流程，那麼按座收費的SaaS模式就面臨存續危機。這不是"AI增強SaaS"，而是"AI繞過SaaS"。第三層：估值重構——從"增長溢價"到"替代折價"2025年全年，SaaS公司只有71%超出營收預期（全科技類股為85%）。市場正在為"AI替代風險"定價。Salesforce年初至今（截至2026年2月）下跌26%，是道指表現最差的股票之一。關鍵資料圖譜AI合作對不同類股的股價衝擊強度結論與前瞻核心洞察2025-2026年AI大模型的合作戰略，正在從"to B賣API"轉向"與B聯手改變C的行為"。這種轉變的可怕之處在於：你的競爭對手不需要自己建AI——它只需要和OpenAI或Anthropic簽一個合作協議，就能獲得對你的不對稱優勢AI公司不是中立的基礎設施——當OpenAI與Etsy/Shopify結盟時，它事實上成為了Amazon的競爭對手；當Anthropic發佈法律外掛時，它事實上成為了Thomson Reuters的競爭對手排他性正在成為新武器——Disney給OpenAI一年獨佔期的同時，向Google發停止侵權函。未來，"誰先和頂級AI結盟"將成為與"誰先上市"同等重要的戰略選擇前瞻性判斷Anthropic CEO Dario Amodei的預言——"AI可能在未來1-5年內取代半數入門級白領工作"——正在通過產品發佈逐步兌現。Gartner的安撫（"SaaS死亡論為時過早"）在短期內可能成立，但2850億美元的單日市值蒸發表明，市場已經在為最壞情況預先定價。對投資者的啟示： 在評估任何網際網路公司時，你需要新增一個分析維度——"這家公司是否有可能成為下一個被AI大模型'聯手競爭對手'打擊的對象？" 如果答案是肯定的，那麼無論當前財務資料多麼健康，都需要對估值施加一個"AI替代折價"。 (FinHub)

就在昨天，河南具身智能產業發展公司（簡稱河南具身智能公司）與宇樹科技舉行戰略合作簽約儀式。宇樹科技創始人王興興等出席。這是一場怎樣的活動？先介紹一下河南具身智能公司。這家公司由河南投資集團牽頭組的，目前，在人工智慧領域，河南投資集團圍繞算力基礎、具身智能和生態應用等關鍵環節進行多元化佈局。事實上早在去年5月，河南投資集團總經理朱紅兵就曾表示，“具身智能公司將積極探索‘機器人4S店+訓練場’聯動新業態，建設面積約1800平方米的機器人4S店，後續將與訓練場形成業務協同。”介紹一下這個4S店、訓練場。根據官方介紹，這是中部首個異構人形機器人訓練場與機器人4S店。1月31日，河南人形機器人4S店在鄭州投入試營運。根據報導，中原異構人形機器人4S店內，集中展示的多款國內主流機器人產品，不僅讓人們“看得見”“摸得著”，還能體驗到與機器人默契協作的樂趣。據瞭解，中原異構人形機器人4S店為消費者提供機器人銷售、個性化定製、維修、訓練等服務，訓練場地覆蓋工業製造等數十個真實落地場景。機器人研學科普基地也正式落地，設定有豐富的互動體驗項目。那麼，與宇樹如何合作？根據協議，雙方將重點圍繞三大方向開展深度協同：一是聯合建設與營運河南省具身智能創新中心，打造集產品展示、市場推廣、教育培訓、資料生態建設於一體的綜合創新基地；二是共同探索機器人銷售、租賃、定製化開發等商業化模式創新，重點推動機器人在河南文旅、工業、教育等特色場景的落地應用與規模化推廣；三是深化產業生態共建，宇樹科技將積極發揮產業鏈“鏈主”帶動作用，引導其生態合作夥伴赴豫佈局。最後，介紹一下河南具身智能產業鏈。可能很多人並不瞭解，河南在具身智能方面，已經有了一定的產業基礎，尤其是零部件方面。在具身智能核心零部件領域，漢威科技是國內最早進行柔性感測器相關佈局的企業，柔性感測器在人形機器人領域出貨量居行業頭部；鴻元軸承生產的轉台軸承和交叉滾子軸承佔據國內80%以上的市場，機器人軸承更是佔據國內90%以上的市場。為了更好的抓住時代的機會，河南也在抓緊佈局機器人。比如去年，鄭州高新區已通過總規模10億元的河南匯融人工智慧產業投資基金，完成對眾擎機器人的戰略投資，河南省眾擎機器人有限公司落地鄭州高新區。眾擎機器人是中國最早涉足機器人領域的創業公司之一，其研發的產品是和人類同等身高、能跑能跳、能做家務和護理的機器人，產品所有核心零部件全線自研、整機表現力居全國前列。除了眾擎之外，2024年6月，優必選將多模態智能服務機器人產業示範基地，落在鄭州市中原區。當時，優必選高級副總裁、戰略投資總顧問侯宗放提到：“鄭州有優必選很需要的兩大應用場景，一是比亞迪以新能源為主的工業類場景，另一個是富士康在3C（如消費電子組裝）等領域的生產需求。”除了招引頭部機器落地，河南也在放大投資的效果。河南投資集團正通過基金投資，在人工智慧全產業鏈上“落子”佈局。河南投資集團總經理朱紅兵介紹，集團在硬體層投資國產GPU龍頭沐曦積體電路；在算力層投資解決方案提供商基流科技；在應用層投資引入了眾擎機器人、雲知聲等企業。 (路邊消息社)

醫藥圈被刷屏了。1月30日，石藥集團宣佈與阿斯利康達成戰略合作，利用自身緩釋給藥技術平台和多肽藥物AI發現平台，共同開發創新長效多肽藥物。根據該協議的條款，預付款達12億美元，潛在總交易金額最高可達185億美元。185億美元總包金額，不僅刷新中國創新藥BD出海紀錄，也是全球有關AI藥物研發合作的最高紀錄。從新聞本身來看，這幾乎是一個無可挑剔的利多。創新藥出海、重磅BD、AI製藥、多肽減肥藥.....放在全球任何成熟的資本市場，每一個關鍵詞都足以點燃行業乃至資本市場的興趣。就在合作公告當日，石藥集團股價大幅下跌10.2%，與利多消息形成強烈反差。老牌仿製藥轉型，重壓AI事實上，這已經是近半年阿斯利康與石藥的第二次AI平台合作。2025年6月，雙方達成一項總額高達53.3億美元的合作協議，利用石藥集團的AI驅動高效藥物發現平台，共同發現和開發新型口服小分子候選藥物。兩項基於AI平台的重大合作，充分證明了其AI藥物研發平台的技術實力已獲得全球頂尖藥企的認可。近年來，作為仿製藥起家的老牌藥企，石藥加大了對AI平台的投入，加速創新藥轉型。目前，石藥集團已建構起以AI驅動的高效藥物發現平台。該平台利用AI技術分析靶點蛋白與化合物的結合模式，並進行針對性最佳化，從而顯著提升候選分子的篩選效率和成功率。目前，該平台產出的候選藥物YS2302018（脂蛋白（a）抑製劑）和SYH2039（GLP-1受體激動劑）已分別授權給阿斯利康和百濟神州。這不僅彰顯了平台的技術成熟度，也為公司帶來了巨額的授權收入。而為瞭解決從AI分子設計到實驗驗證的中間環節瓶頸，石藥集團在2025年投入建設了全自動化的AI實驗室。公司稱，通過引入機械臂等自動化裝置，實現了小分子化合物合成的無人化操作。實驗資料顯示，AI技術將新藥早期發現時間縮短了30%，研發成本降低了近50%，並將化合物篩選的精準率提升了3倍以上。而本次與阿斯利康的合作也建立在遞送技術與多肽藥物AI發現平台之上。多肽分子設計空間巨大，傳統試錯成本極高，另一方面，其成藥性、安全性、遞送方式又高度複雜，靠單一經驗很難系統最佳化。而AI能夠在龐大的組合空間中，針對藥物靶點快速設計及篩選候選分子，並可在藥效、選擇性與訊號偏向性等維度進行系統最佳化。傳統藥企，正在集體轉向AI從全球製藥工業的視角看，AI 在藥物研發中的角色已經發生了變化。過去，AI更多被當作一個工具，如今AI正在逐漸成為企業規模化創新的基礎設施。不只石藥集團，已經有多個老牌藥企開始集體押注AI平台，加快研發速度。例如，和鉑醫藥發佈全球首創的全人源重鏈抗體（HCAb）大模型，同時還將打造一個AI驅動、自動化的端到端Idea-to-Clinical平台，加速抗體藥物研發。復星醫藥則投入大量資源研發引入了基於ChatGPT的高效AI工具PharmAID，打造更智能更高效的工作環境，同時深度合作了英矽智能等AI研發企業。百濟神州作為國內唯一建立功能基因組學平台的藥企，整合了CRISPR篩選與AI靶點預測技術，用於基因編輯療法研發。康龍化成則完成海心智惠的控股，獲得高品質患者資料與AI技術平台，拓並助推康龍創新藥研發服務能力和體系的數智化升級。One more thing這次大額BD消息公佈本應是一個好事，但是卻引發了投資人的不滿。石藥跟阿斯利康的BD，在消息公佈前兩個多月股價就開始猛漲50%左右， 到了今天正式公佈這個BD的時候，開盤股價竟然直接跌12%。這一現象引發了投資人的各種猜測。要知道，此前就曾出現在2025年中報中的“預告式BD”，引發了行業對於上市公司資訊披露規則的熱議。另一種儘管阿斯利康12億美元預付款確實可觀，但後續高達173億美元的里程碑付款和銷售分成，兌現條件極為苛刻。這些款項的支付完全取決於項目後續的臨床開發、監管審批和商業銷售成功，任何環節的失敗都可能導致大部分款項無法到位。市場更願為確定的現在付費，而非遙遠的“潛在”交易額。 (智藥局)

12月14日，一個有意思的消息傳來：全球半導體巨頭德州儀器與優必選達成戰略合作，已經採購了優必選的工業人形機器人Walker S2，正在生產線上部署和偵錯。這個消息有點意思——連做晶片的都要買機器人來打工了。德州儀器成立於1930年，是全球模擬晶片龍頭，iPhone裡那顆單價0.4美元的基礎晶片就是他們做的，蘋果、福特、輝達、SpaceX都是他們的客戶。這樣一家技術實力雄厚的公司，居然要買中國公司的機器人來幹活，說明人形機器人的技術真的到了能在高端製造業實用的程度。更有意思的是，優必選還會在核心零部件中引入更多德州儀器的元器件，這是個雙向合作——你買我的機器人，我用你的晶片。600億美元建廠還要買機器人，製造業真的缺人了德州儀器最近幾年動作很大，宣佈投資超600億美元在美國新建和擴建七座半導體工廠，其中德州謝爾曼市投資400億美元建設四座工廠，猶他州利哈伊市建設兩座。謝爾曼園區SM1工廠2025年已經投產，SM2工廠封頂，SM3、SM4工廠已納入規劃。這麼大規模的產能擴張，對人力需求肯定很大，但現在連晶片廠都要買機器人來補充勞動力，說明製造業確實面臨人力短缺問題。德州儀器2025年第三季度營收47.42億美元，同比增長14%，營業利潤16.63億美元，同比增長7%，業務增長很快但利潤增長相對慢，說明成本壓力不小。Walker S2能3分鐘極速自主換電，24小時隨時待命，實現不間斷作業，這種"永不停機"的特性對製造業很有吸引力。優必選這款機器人11月剛開啟量產交付，德州儀器就成了客戶，說明產品確實有競爭力。從概唸到實用，機器人真的開始在工廠幹活了優必選最近訂單不少，12月10日剛宣佈與國內AI大模型公司簽訂銷售合同，總金額超5000萬元，產品同樣是Walker S2。作為"人形機器人第一股"，優必選上市不到兩年已經完成6次配售，累計募資超75億港元，11月剛以每股98.80港元融資30.56億港元。資本市場認可，客戶訂單也在增加，說明人形機器人正在從概念走向實用。德州儀器這樣的標竿企業開始採購，對整個行業都是利多訊號。雙方還將圍繞人形機器人產品、技術及在半導體製造等場景的應用落地展開深入合作，共同推動人形機器人在高端製造業的產業化應用。從德州儀器買優必選機器人上生產線這件事可以看出，人形機器人已經不再是科幻概念，而是真正開始在工廠裡幹活的生產工具。當全球晶片巨頭都開始用機器人打工，說明這個行業真的到了從實驗室走向車間的關鍵節點。接下來，可能會有更多製造業巨頭跟進，人形機器人的春天或許真的來了。 (機器人前沿站)

前蘋果晶片大神新作，專為高性能計算而生。芯東西12月4日報導，今日，美國AI晶片企業Tenstorrent推出高性能RISC-V CPU——TT-Ascalon，宣告其性能超越當下所有市場上已有RISC-V CPU。該CPU適用於伺服器、AI基礎設施、汽車高性能計算（HPC）及高級駕駛輔助系統（ADAS）等廣泛場景。Tenstorrent產品戰略副總裁Aniket Saha談道：“RISC-V核心幾乎覆蓋所有應用，但此前一直缺乏真正的高性能產品。Ascalon填補了這一空白，作為專為先進計算設計的RISC-V CPU，具備完整的出口合規性和全球可用性。”▲Tenstorrent產品戰略副總裁Aniket Saha在講解產品Tenstorrent於2016年創立於加拿大，於2023年將註冊地和總部遷往美國，2025年由晶片產業傳奇人物、前蘋果A系列及特斯拉自動駕駛晶片主導研發人吉姆・凱勒（Jim Keller）出任CEO，其於2025年剛剛憑藉開放式芯粒架構（OCA）成為RISC-V生態核心參與者。該公司近期剛剛被傳出推進至少8億美元的新融資，目前已完成多輪累計超10億美元融資，估值達32億美元。投資者對Tenstorrent的興趣源自其被認為是撕開輝達集中市場一條口子的重要潛力，其已通過大量開源技術避免了使用輝達成本較高的頻寬記憶體（HBM）。回到Tenstorrent今日的最新發佈來看，Ascalon的架構具有多方面創新，其通過業界標準SPEC CPU基準測試驗證，單核性能達到22 SPECint 2006/GHz、>2.3 SPECint 2017/GHz和>3.6 SPECfp 2017/GHz，並可在Samsung SF4X工藝節點下實現>2.5 GHz主頻，展現了其強大的設計和在先進工藝節點上的可擴展性。▲TT-Ascalon架構性能情況據Tenstorrent RISC-V核心副總裁Divyang Agrawal介紹，該產品的一大特徵是完全相容RISC-V RVA23規範。軟體生態決定了開發者能實現什麼。那麼Ascalon架構的生態系統在那裡？如何確保它能融入整個RISC-V生態？RVA23配置檔案標準化了應用級處理器需實現的功能集，這將直接整合到軟體工具鏈中。通過標準化，它不僅支援各類標準、安全擴展，還支援最新的RISC-V向量擴展，這正是其CPU與AI產品線共同採用的一大核心技術。並且，Ascalon整合高性能RVV1.0向量引擎，支援硬體虛擬化、先進記憶體管理和高級中斷架構。此外，Ascalon還具備安全性和RAS（可靠性、可用性和可維護性）特性，包括側通道攻擊防護。在推出Ascalon的同時，Tenstorrent還宣佈Ascalon全面支援GCC、LLVM和Qemu，並已完成上游合入，開發者和客戶可立即部署使用。通過本次發佈，Tenstorrent確保為RVA23建構的軟體能在Ascalon及任何符合RVA23規範的處理器上無縫運行，為開發者提供可靠保障。▲Ascalon全面支援GCC等軟體生態Divyang Agrawal補充道：“通過Ascalon，我們為客戶提供了集高性能核心、系統IP、RVA23相容工具鏈和完整技術資料於一體的整體解決方案。這為客戶開發從高性能計算到機器人等計算平台提供了關鍵建構模組，助力開發者拓展RISC-V生態。”Tenstorrent在產品設計時的一大原則是：一個設計方案的最終實現形態，取決於其目標應用領域。因此，他們從一開始就通盤考量了基礎設施、工具鏈、設計方法學以及設計本身。其架構被設計為高度可配置和參數化。Tenstorrent同時強調IP設計要有遠見。擁有IP、一套可配置的參數固然重要，但這還不夠。Tenstorrent認為其還需要提供一套能夠立即部署的完整方案，Tenstorrent團隊希望強調的是其可擴展性。Tenstorrent提供了從單連接埠到最多8連接埠的可配置性，從單一核心擴展至最多包含八個核心、共享快取的叢集，並會持續演進。Ascalon連接埠被認為是Arm的重要替代選項。▲Tenstorrent提供了從單連接埠到最多8連接埠的可配置性最後，當晶片流片之後，晶片偵錯能力至關重要。Tenstorrent認為，在設計中嵌入強大的偵錯能力，並控製成本，這再次成為其區別於普通IP供應商的一個關鍵。目前市面上已有的開發平台，大多不允許開發者在上面進行真正意義上的高性能軟體開發。但Tenstorrent使得從高性能計算（HPC）到嵌入式設計的軟體開發成為可能。正如Divyang Agrawal所說，將所有要素整合，Tenstorrent提供的是一個完整的解決方案。▲Tenstorrent提供的是一個完整的解決方案在生態合作方面，Tenstorrent通過其Innovation License（創新授權）計畫，為合作夥伴提供自主創新的路徑，該計畫使合作夥伴能夠基於Tenstorrent技術建構差異化且自主可控的解決方案。同時，Tenstorrent已與CoreLab建立合作夥伴關係，推動區域客戶支援和設計最佳化，幫助客戶高效採用並快速部署其IP。此外，Tenstorrent還在今日與知名軟體定義汽車平台供應商AutoCore.ai達成戰略合作。Ascalon RISC-V處理器為後者的AutoCore軟體平台提供強大的算力支援，加速RISC-V在汽車領域的應用落地。 (芯東西)

輝達將持有新思科技2.6%股份，成為第七大股東。黃仁勳表示，與新思科技的合作並非排他性協議，也不涉及採購輝達晶片的條款，“更像是一次技術升級”。合作將使輝達的技術覆蓋規模達兆美元的工業領域，"這是我們擴展到設計和工程領域的巨大機遇"，遠超消費端AI應用的市場空間。新思科技盤中曾漲近7%，輝達盤初跌近2%後轉漲。輝達又宣佈重磅合作，這次是不同於類似投資OpenAI的那種令華爾街擔憂的“AI閉環”交易。美東時間12月1日周一美股盤前，輝達與電子設計自動化（EDA）領域龍頭企業新思科技（Synopsys）宣佈達成戰略合作，輝達將斥資20億美元入股新思科技。雙方將通過多年合作，把輝達的人工智慧（AI）計算技術深度整合到工業設計與工程領域，重塑從晶片到系統的整個設計流程。合作公佈後，周一新思科技（SNPS）股價大漲，美股盤初一度漲超6.9%，午盤漲幅縮小至5%以內，收漲不足4.9%，連續三個交易日收漲，刷新11月3日以來收盤高位，將今年以來的累計跌幅縮小到10%以內。輝達股價盤初曾跌近1.9%，但隨後迅速轉漲並保持漲勢，午盤刷新日高時日內漲近1.9%，收漲不到1.7%。上述合作相關的投資將使輝達成為新思科技的第七大股東，持股比例為2.6%。在近期AI領域頻現內部循環性交易引發市場擔憂之際，輝達CEO黃仁勳明確表示，與新思科技的合作並非排他性協議，也不涉及採購輝達晶片的條款。換言之，即使輝達入股，性質也與此前輝達對OpenAI的投資不同。黃仁勳強調，這次合作將使輝達的技術覆蓋規模達兆美元的工業領域，"這是我們擴展到設計和工程領域的巨大機遇"，遠超消費端AI應用的市場空間。20億美元入股細節：折價配售與戰略意義根據兩家公司周一發佈的聲明，輝達以每股414.79美元的價格購買了新思科技約480萬股股票，較上周五收盤價折讓約0.8%。這些股票通過私募配售方式發行。交易公告顯示，新思科技"將使用輝達的開發者工具套件和程式碼庫，在晶片設計、物理驗證和其他EDA流程的應用上展開合作"。新思科技總部位於加州，是全球最大的晶片設計軟體和服務提供商之一。該公司的工具幫助設計現代晶片中數十億個電晶體和連接器的複雜佈局，並在生產階段之前驗證硬體能否按預期工作——這一過程是建構AI系統所需晶片的關鍵環節，包括輝達銷售的產品。彭博行業研究的分析師Niraj Patel指出，新思科技的技術被Alphabet和特斯拉等廣泛的半導體和系統公司使用。這筆交易將使新思科技能夠在汽車、航空航天、工業和能源領域的設計和模擬工具中使用更先進的晶片。多年期戰略合作：從EDA到數字孿生這項合作遠超單純的股權投資。根據輝達的公告，雙方的多年期合作夥伴關係包括以下核心內容：“使用輝達CUDA-X庫和AI物理技術，新思科技將進一步加速和最佳化其廣泛的計算密集型應用組合，涵蓋晶片設計、物理驗證、分子模擬、電磁分析、光學模擬等。”雙方還將"整合新思科技AgentEngineer技術與輝達代理AI技術堆疊——包括輝達NIM微服務、輝達NeMo Agent Toolkit軟體和輝達Nemotron模型——以實現EDA以及模擬和分析工作流程的自主設計能力"。在數字孿生（digital twins）領域，兩家公司將合作"通過使用高度精確和複雜的數字孿生，為半導體、機器人、航空航天、汽車、能源、工業、醫療等行業實現下一代虛擬設計、測試和驗證"。這些解決方案將利用輝達Omniverse、輝達Cosmos及其他技術。雙方還同意開發聯合市場推廣計畫，利用新思科技數千名直銷人員和管道合作夥伴的全球網路，推廣基於GPU加速的工程解決方案。值得注意的是，公告明確表示：“這一合作夥伴關係並非排他性的。輝達和新思科技繼續與更廣泛的半導體和EDA生態系統合作，為工程和設計的未來創造共同增長機會。”黃仁勳：從資料中心到兆美元工業市場在周一的媒體專訪中，黃仁勳詳細闡述了這筆交易對輝達的戰略意義。他將其描述為"革命性"的產業轉型，而非簡單的商業合作。黃仁勳表示：“這是一筆巨大的交易。我們今天宣佈的合作夥伴關係是關於徹底改變世界上計算密集程度最高的行業之一——設計和工程。新思科技正在讓公司轉型，將業界使用了約35年的軟體和所有工具轉變為在輝達上進行GPU加速。”黃仁勳特別強調了工業領域的市場規模。被問及為何投資者應關注企業級應用而非消費端AI競爭時，他回答：“如果你看看世界的百兆美元產業，主要是工業和企業對企業。這些現在正被平台轉變所改造的企業和嚴肅的工業企業應用。”他用具體資料說明潛在市場空間：“幾乎所有工業公司、製造產品的公司如輝達、通用汽車、波音，在工程軟體工具上的支出可能是數億美元，或許是非常低的數十億美元。然而，他們在所有這些產品的原型製作上的支出輕易就是這個的10到20倍。”黃仁勳指出，通過數字孿生技術在虛擬環境中完成原型設計，"市場機會增長了10到100倍"。關於平台轉變，黃仁勳提供了一個關鍵資料點：“2016年，世界科學超級電腦90%是CPU，10%是GPU。今年，90%是GPU，10%是CPU。平台轉變已經發生。現在，我們正在為工程設計這個行業進行這一轉變。”新思科技CEO Sassine Ghazi補充說："你接受一個可能需要運行兩三周的工作負載，將其縮短到幾小時。這就是我們通過這一合作夥伴關係，在輝達的GPU上加速軟體，向客戶交付的價值。"與OpenAI投資的本質區別從承諾對OpenAI投資多達1000億美元到50億美元入股英特爾，輝達近期的投資活動頻繁，引發了市場對AI領域循環交易和泡沫的擔憂。不過，黃仁勳周一的講話顯示，前述被視為AI閉環交易的投資同輝達與新思科技的交易性質截然不同。黃仁勳告訴媒體：“這一合作夥伴關係並非排他性的，意味著新思科技的其他晶片製造商客戶將能夠從中受益。而且該交易與購買輝達晶片的協議無關。”他將這次合作描述為“更像是一次技術升級”。黃仁勳表示，自動設計行業仍有太多基於通用晶片的舊電腦在使用。"與新思科技建立更緊密的聯絡將加速該領域AI和加速計算的採用，也可以更快地在新市場推廣這項技術。"同在周一，OpenAI宣佈將持有Thrive Holdings的股權，後者是主要OpenAI投資者Thrive Capital今年早些時候設立的投資工具。這種安排加劇了市場對相互關聯交易將危及AI產業的擔憂。相比之下，雖然新思科技與輝達的交易也加深了行業聯絡，但並非循環性質。D.A. Davidson分析師Gil Luria指出："輝達對誰能在AI驅動的計算市場中獲勝有很大控制權，它希望從這種影響中獲益。通過與新思科技更緊密的合作，它貢獻了動力和可信度，反過來將從新思科技股價的升值中獲益。"新思科技是一家客戶名單包括AMD的公司，而輝達也與新思科技的競爭對手Cadence Design合作。這種非排他性安排表明，這次合作更多是技術生態系統的擴展，而非封閉的商業閉環。對於輝達而言，掌握EDA這一晶片設計核心工具鏈市場的關鍵地位，意味著其GPU加速計算平台可以滲透到從晶片設計到工業製造的全產業鏈，這一戰略價值遠超單純的客戶採購關係。 (invest wallstreet)

就在幾天前，CPE源峰宣佈與漢堡王品牌達成戰略合作，雙方將成立合資企業“漢堡王中國”，開啟其在中國市場的下一階段增長。漢堡王中國“易主”不足一周，漢堡王日本也傳出出售傳聞。據《日經新聞》報導，避險基金Affinity Equity Partners已給予高盛優先談判權，以收購日本漢堡王業務，交易預計價值約700億日元（約35.19億港元），報導未說明資訊來源。01據《日經新聞》報導，高盛集團已與避險基金Affinity Equity Partners簽署排他性條款，成為漢堡王日本（Burger King Japan）股權的“優先競購方”。而這場出售已經醞釀良久。時間回到今年6月，Affinity就已經委託野村證券啟動了出售流程。根據報導，這筆交易最初吸引到6家國際PE機構與2家戰略買家簽署保密協議。經過兩輪報價，高盛在10月下旬進入獨家盡調，11月初完成管理層路演，之後高盛拿到“優先談判權”。若一切順利，預計雙方將於2026年3月底前簽署SPA（股權收購協議）。不過，交割仍需漢堡王全球母公司RBI（Restaurant Brands International）同意。公開資訊顯示，Affinity Equity Partners（駿麒投資）是一家總部位於香港的私募股權投資基金，成立於1998年，專注於亞太地區的消費、零售、食品飲料、醫療、工業及物流運輸等行業投資‌。前身是瑞士銀行（UBS）亞太區私募投資基金，2004年獨立運作。8年前，Affinity以約300億日元從西武集團（彼時持股 49%）及個別小股東手中收購漢堡王日本100%股權，成為第三任控股方。粗略估算，此次退出Affinity將淨賺約400億日元。從行業背景來看，日本快餐市場競爭激烈，若收購順利完成，依託高盛的資本支援，漢堡王日本有望進一步最佳化門店佈局、加大本地化產品研發投入，未來業績增長具備一定想像空間。不過，具體盈利資料（如淨利潤、毛利率等）尚未公開披露，後續需關注品牌官方及收購方的進一步資訊釋放。02就在11月10日，漢堡王中國剛剛確定了“新買家”。根據公告，CPE源峰將向漢堡王中國注入3.5億美元的初始資金，用於支援其餐廳門店擴張、市場行銷、菜單創新以及營運能力提升，把握中國這一全球增長最快的消費市場機遇。在本次交易中，漢堡王中國旗下全資關聯企業將簽署一份為期20年的主開發協議，該協議將授予其在中國獨家開發漢堡王品牌的權利。交易完成後，CPE源峰將持有漢堡王中國約83%的股權，RBI將保留約17%的股權。CPE源峰是一家立足中國、擁有全球視野的資產管理機構。據悉，自創立初期，CPE源峰持續深耕連鎖消費服務領域，相關領域投資金額累計約100億元，先後投資了包括蜜雪冰城、愛爾眼科、老鋪黃金、泡泡瑪特、美麗田園、雍禾植髮、絲域養髮在內的多家行業標竿企業。CPE源峰承諾，在5年內將漢堡王中國門店數量從目前的約1,250家翻倍至約2500家，2035年擴張到至少4000家。早在今年2月18日，漢堡王品牌方RBI集團宣佈，在與TFI Asia Holdings BV（“TFI”）及Pangaea Two Acquisition Holdings XXIII有限公司（“笛卡爾資本”）完成交易後，RBI的一家子公司現已持有漢堡王中國近100%的股權。彼時，有消息稱，RBI正在物色新的本地合作夥伴來投資和營運該業務，即與全球各地經驗豐富的本地餐飲營運商合作，同時保持以特許經營為主的商業模式。RBI是全球最大的快餐服務集團之一，全年系統銷售額超過450億美元，在120多個國家和地區擁有32000多家餐廳。RBI旗下擁有四大全球知名標誌性快餐品牌：天好、漢堡王、POPEYES和FIREHOUSE SUBS。其中漢堡王於1954年在美國創立，在全球100多個國家和地區擁有超19000家門店。據RBI集團美國當地時間10月30日公佈的2025年第三季度財報，當季營收24.49億美元，同比增長6.9%；規模淨利潤3.15億美元，同比增長25%；均高於此前預期。其中，漢堡王系列銷售額29.6億美元，同比增長2.3%。 (路邊消息社)