7月的A股市場，震盪不斷，恐慌情緒有所蔓延。 （圖片來自網路） 上證指數從高位回落，創業板指與科創50指數更是經歷了一輪劇烈調整。截至7月下旬，科創50指數最大回撤達27%，創業板指回撤23%，科技成長類股成為本輪調整的重災區。 那麼，這輪調整究竟還會持續多久？什麼時候開始反彈？

7月以來，A股AI類股經歷了一次快速而劇烈的估值壓縮。這輪波動還要持續多久？ 截至7月24日收盤，創業板指和科創50較6月底均已下跌約兩成。AI硬體內部的調整更深。CPO概念累計下跌超30%，PCB類股累計下跌超36%。 跌到這個位置，最容易出現兩種判斷。有人認為，三周下跌已經足夠，反彈隨時會發生。也有人拿2015年作比較，認為下跌遠未結束。 這兩種判斷都把時間和跌幅當成了原因。市場不會因為跌得夠多、持續得夠久，就自動停止下跌。

剛剛，市場大反攻！ 7月21日早盤，中證500期指一度大漲超2%，隨後滬深300指數、上證主連亦是維持強勢，而此時外圍A50期指亦顯著走強。在行盤過程當中，相比較現貨市場，期指的確也要強上不少。 與此同時，多隻寬基ETF日內放量反彈，科創50ETF華夏（588000）成交額突破100億元，一度漲超6%，創業板ETF易方達（159915）、滬深300ETF華泰柏瑞（510300）成交額均突破60億元。 港股AI交易亦全線反攻！$記憶體概念 (LIST24055.HK)$領漲，截至午盤，$南方兩倍做多三星電子 (07747.HK)$漲超16%，$兆易創新 (03986.HK)$漲超13%，$南方兩倍做多海力士 (07709.HK)$漲近13%，$瀾起科技 (06809.HK)$漲近11%。

【導讀】創業板指半日漲近2%，半導體產業鏈強勢拉升 一起來看下A股最新的市場情況和資訊。 6月9日上午，A股三大指數集體上漲，創業板指半日漲近2%。截至午盤收盤，滬指漲0.51%，報3979.68點，深證成指漲1.25%，創業板指漲1.91%。 盤面上，科技股迎來反彈，半導體產業鏈全線爆發，PCB、矽片、晶圓、光刻機方向領漲市場，CPO、HBM、AI應用、固態電池、太陽能題材表現活躍；而煤炭、油氣、白酒類股走弱。

在最近一個交易日（5日），全球科技股迎來“黑色星期五”。 其中，A股創業板指跌超3%破20日均線，權重股CPO龍頭中際旭創放量下跌近8%；韓國綜指跌超5%並觸發熔斷，兩大半導體巨頭SK海力士與三星電子分別重挫近10%和超6%；5日美股市場AI晶片股盤前集體下跌，截至台北時間6日凌晨收盤，美國納斯達克綜合指數跌4.18%，跌幅超1100點，創2025年4月以來最大單日跌幅。 消息面上，美國人工智慧晶片巨頭博通（Broadcom）對下一財季的營收指引明顯低於市場普遍預期，這一訊號迅速被投資者解讀為AI基礎設施需求增速可能放緩的預警。此外，6月5日晚公佈的美國5月非農就業報告表現火熱，幾乎徹底澆滅了市場對聯準會近期降息的希望，目前交易員已經完全計入聯準會今年12月前加息25個基點的機率，並對10月加息賦予約60%的可能性。 01 機構稱非農只是“引信”，極端擁擠才是回呼原因

在全球資本市場中，一個引人注目的現象正在上演——少數幾家龍頭企業正在以前所未有的權重主導著主要指數的表現。 從美股的“七姐妹”到A股創業板的“七姐妹”，這種高度集中的市場結構不僅反映了產業變遷的方向，也更深刻影響著投資者的決策邏輯。 此前，5月14日創業板指在“七姐妹”的帶領下，突破了2015年4037點，一度觸及4090點。5月25日，創業板指上漲2.1%，報收4021點，成交8840億元。 所謂創業板“七姐妹”，包括寧德時代（300750.SZ）、中際旭創（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、東方財富（300059.SZ）、陽光電源（300274.SZ）、勝宏科技（300476.SZ）和天孚通訊（300394.SZ），它們都代表著當前最熱門的行業——人工智慧硬體、新能源以及非銀金融行業龍頭。

諸多消息面催化，今天上午，A股熱點紛呈，盤中大幅沖高。上午收盤，上證指數微漲，接近平盤報收，深證成指上漲0.59%，創業板指上漲0.52%，科創綜指下跌0.72%。 梳理盤面，市場主要有四大主線： 一是國產兩大儲存巨頭長鑫科技、長江儲存IPO處理程序提速。5月20日晚，上交所上市稽核委員會公告稱，定於5月27日召開會議，審議長鑫科技科創板IPO事項。5月19日，證監會網站顯示，中信證券、中信建投發佈長江儲存首次公開發行股票並上市輔導備案報告。 一方面基於擴產邏輯，半導體裝置類股持續表現活躍。今天上午，北方華創、中微公司、長川科技等龍頭股盤中沖高。另一方面，市場不斷挖掘長鑫科技影子股的機會，今天上午，輪到了券商類股，華安證券、招商證券、國元證券等個股大漲。長鑫科技最新的招股說明書中，四家券商的身影浮出水面，招商證券、華安證券、中信建投以及中金公司，通過旗下子公司或參股基金，早已在數年前便悄然佈局。

居民資產重配、海外資金回流、科技創新加速、制度改革深化和消費升級等多重力量正在形成強大的共振效應，持續為A股市場注入增量資金與成長動能 5月13日，創業板指午後站上4000點整數關口，截至收盤報4038.33點，漲2.63%，一舉突破2015年6月創下的4037.96點歷史高點，刷新歷史紀錄。 滬深兩市成交額達到3.26兆元，連續第六個交易日超3兆元，培育鑽石、半導體、儲存晶片等類股領漲。 與此同時，反映公募基金主動權益整體業績情況的萬得偏股混合型基金指數也在近日創下新高，突破2021年2月的歷史高點。