地鐵一響，黃金萬兩。目前，全國已有54城開通城市軌道交通，其中43城開通地鐵、輕軌，里程超1萬公里。在中國，地鐵不只是大運量交通工具，更被視為交通能級、城市形象的象徵，引得一眾地市競逐。然而，地鐵狂飆時代正在遠去，審批門檻全面收緊，客流量、人口、財力、債務率等成為關鍵指標。地鐵競逐戰，誰走在最前列？01地鐵20強市，誰在領跑？截至2025年底，中國地鐵里程10強市分別為：北京、上海、廣州、成都、深圳、武漢、南京、杭州、重慶、西安。其中，北京率先站上900公里，廣州、成都雙雙突破700公里，南京、重慶站上500公里。與上年相比，南京趕超杭州、重慶，位列第六；寧波趕超大連、合肥、長沙；濟南更是大幅躍升9位，躋身20強之列。要注意的是，這裡的地鐵是就廣義而言，為交通部“城市軌道交通”統計口徑，含地鐵、輕軌、有軌電車等，部分市域鐵路未被納入。當前，中國地鐵正在邁向1000公里時代，北京、上海先行一步，廣州、深圳、成都緊隨其後。北京是中國最早開通地鐵的城市，1969年就已開通1號線，迄今已集齊1-19號線，未來幾年將正式邁過1000公里。上海起步不是最早，但建設速度更快，且要打造城際線、市區線、區域線“三個1000公里”的龐大軌道交通網路。廣州、深圳客流強度一直居高不下，建地鐵的迫切性更高，有望在2030年之後躋身1000公里俱樂部。廣州剛創下1409萬人次的全國最高記錄，近日火爆出圈的“嘉禾望崗”就是樞紐站之一。深圳則是客流強度第一城，也是地鐵路網密度第一城，地鐵路網有望向周邊的東莞惠州延伸。不只是北上廣深，考慮到城區面積、人口規模，成都、重慶均有突破的可能。成都是佼佼者。2010年才開通首條地鐵，短短15年時間，建成700多公里，速度之快、政策支援之大可見一斑。02過去5年誰是“拚命建地鐵”的最大贏家？2020-2025年，是中國地鐵建設的狂飆之年，絕大多數地市都實現躍升。過去5年，全國共有18城新增地鐵里程超過100公里。廣州、深圳、杭州領跑，均超200公里，而廣州躍居榜首。北京、鄭州、濟南、西安、成都、重慶、上海、武漢超150公里。這些城市要麼城區面積較大，要麼人口規模龐大，要麼都市圈腹地廣闊，要麼財力強勁。地鐵擴容，既得益於上一輪相對“充裕”的地鐵規劃，也與盛會效應、都市圈一體化、人口流入等因素有關。盛會效應是其一，大型賽事，基建先行，盛會歷來都是拉動地鐵等基建建設的利器。杭州亞運會、成都大運會，借助“以賽營城”，帶動地鐵里程的全面躍升，也對經濟形成一定拉動效應。都市圈同城化效應是其二，都市圈以1小時交通圈為標誌，跨市地鐵正在成為標配。廣佛、滬蘇、長株潭、成簡、鄭許等先行一步，北京與燕郊、深圳與東莞等跨市地鐵正在路上。但要全力建地鐵，最關鍵的還是經濟增長、財力提升帶來的直接需求，尤其是人口流入的終極支撐。經濟和人口是其三，地鐵里程增長較快的地方，無不是人口規模龐大且人口持續流入之地。資料顯示，2010年至今，深圳、廣州、成都、杭州、西安、鄭州等地人口增量居前。未來，大城市地鐵還能不能擴張，主要取決於人口規模，及其支撐起來的客流強度。03這些兆城市，為何沒有地鐵？最強地級市沒有機場，與兆GDP城市沒有地鐵，堪稱區域經濟經久不衰的熱點。根據《中國，又多了兩個兆GDP城市》，溫州、大連晉級，兆城市擴容到29席，但還有3座城市沒有地鐵。答案不是溫州，更不是大連。大連早在2003年就已開通首條地鐵，早於深圳、成都、杭州，而溫州則有兩條S線，發揮地鐵功能。沒有地鐵的，則是福建泉州、山東煙台、河北唐山。三市經濟並不弱，人口規模也不算少，為何遲遲建不了地鐵？原因在於，幾地都是“強縣弱區”格局。縣域極其龐大，切走了大量人口，導致城區人口規模、密度不足，不符合地鐵建設門檻。地鐵建設有三大硬核門檻：GDP3000億元以上、市區人口300萬以上、地方一般預算收入300億以上。泉州全市超700萬人，但12個區縣中只有4個市轄區。煙台全市超800萬人，但11個區縣中只有5個市轄區。要想突圍，要麼是拚命吸引外來人口，要麼推進“撤縣設區”，直接擴大城區體量。不過，當前城市擴張已全面收緊，從外延式的地市合併，到內涵式的撤縣設區、撤縣建市，都已全面擱淺。04地鐵建設，不能再狂飆了近日，官方印發檔案，嚴禁以城際鐵路名義變相建高鐵、地鐵，釋放出最嚴訊號。這不是第一次出現。早在5年前就已明確，嚴禁以新建城際鐵路、市域（郊）鐵路名義，違規變相建設地鐵、輕軌。任何基建都是要花錢的，沒有足夠強的經濟實力、足夠多的客流作為支撐，自然難以為繼。地鐵更是如此。投資巨大、回報周期漫長、營運成本高企，不是所有城市都能承擔。絕大多數城市都難以做到自負盈虧，要麼依賴地產或商業開發，要麼靠財政補貼維持，連一線都不例外。當然，作為民生工程，地鐵具有公益屬性，財政補貼十分正常，但補貼不能淪為無底洞。面向未來，不是每一座城市都需要地鐵，也不是每一個區縣都要建地鐵。沒有經濟、人口、財力、客流等全方位的支撐，沒有必要再去追逐地鐵了。 (正商參閱)

衰退終於傳遞到了一線城市，最近一線城市也頂不住了。以前提起北上廣深，那可是“香餑餑”，誰不想擠進去拚個未來？結果現在倒好，北京、上海、深圳接連鬆了買房限制，廣州更乾脆，去年年底就全放開了限購，可房價該跌還是跌，半點兒沒給面子。今年7月一線二手房同比跌超3%，廣州最慘，就連上海黃浦的豪宅、北京朝陽的大平層，兩年跌掉幾千萬都成了常事兒。富人資產縮水，中產財富蒸發，打工人工資還往下走，這日子能不“苦”嗎？最明顯的是年輕人——2024屆本科畢業生，選一線城市的越來越少，去二三線的倒佔了39%。別罵他們“沒闖勁”，人家清醒著呢：留在一線多賺那千把塊工資，連個單間房租都未必夠，房價就算跌回十年前，普通打工人照樣買不起。更別說現在高薪行業退潮，以前996還能換個三十萬年薪，現在要麼被最佳化，要麼加班到凌晨還可能面臨部門解散，這苦吃著沒意義，誰還願意留？1其實這背後，網際網路早悄悄動了“大手腳”。首先就是實體零售被淘汰——以前一線商場人擠人，實體店賺得盆滿缽滿，可現在大家手機點一點，快遞就送上門，外賣、網購把生活需求包圓了，不少實體小店撐不下去關門了。這那兒是一線獨有的事兒？二三線城市網購一樣快、外賣一樣方便，實體零售的“一線優勢”早沒了。更關鍵的是，網際網路把大城市和中小城市的生存環境拉平了。以前大家擠一線，圖的是便利和資源，可現在呢？在二三線城市，你想追劇有視訊平台，想學習有線上課程，連看病都能遠端諮詢，跟一線的生活便利度差不了多少。反過來，一線的生活成本卻高得嚇人：房租佔工資一半，吃飯、通勤處處花錢；二三線房租低一半，工資雖沒一線高，但手裡能剩下的錢反而更多，下班還能逛個公園、吃頓小燒烤，日子過得比一線滋潤多了。2再看消費資料更明顯：今年上半年北京社零總額、餐飲收入都跌了超3%，連上海的消費都被重慶超了，成了新的“消費第一城”。為何？一線人手裡沒錢花了啊！中國家庭七成財富在房子上，現在房子跌了，大家都忙著還債，那有心思買買買？這就是經濟學說的“資產負債表衰退”。反觀三四線城市，靠財政養著，體制內工作穩如鐵飯碗，該消費還消費，反而比一線日子好過。所以真不是一線“跌下神壇”，是網際網路改了規則：實體零售被淘汰，大城市和中小城市的差距越來越小，年輕人用腳投票選了更舒服的活法。一線的苦日子可能才剛開始，而二三線的機會倒慢慢冒頭了。咱們普通人，是不能跟大趨勢進行抗爭的，之前是網際網路代替實體行業，未來是AI改變世界，趨勢的發展需要時間，如果還沒有影響到你，只是時候未到，看清楚趨勢，提前做好準備才是上上策。 (新魚財經)

昨晚，深圳市住建局、中國人民銀行深圳市分行聯合發布調控政策，進一步放寬住房限購（新聞連結：樓市大消息！深圳深夜發佈）。其中，深圳羅湖、寶安西鄉放開限購，非深戶無需社保可購買2套房；深戶及社保滿1年的非深戶，所有非限購區購房不限套數；鹽田及大鵬購房無需稽核購房資格。一個月內有三個一線城市放寬限購除了深圳，近期北京和上海也先後放寬購房政策，一個月內已有三個一線城市放寬限購政策。8月8日，北京市印發通知，從8月9日起，京籍居民家庭以及在北京連續繳納社保或個稅滿2年及以上的非京籍居民家庭，購買五環外的商品住房，包含新建商品住房和二手住房在內，均不再限制套數。8月25日，上海市發佈“滬六條”。自8月26日起，滬籍居民家庭和滬籍成年單身人士，在外環外購買住房不限套數；在外環內限購2套住房。非滬籍居民家庭和非滬籍成年單身人士，自購房之日前在上海市連續繳納社會保險或個人所得稅滿1年及以上的，在外環外購買住房不限套數；連續繳納社保或個稅滿3年及以上的，在外環內限購1套住房。廣東深圳：限購範圍大幅縮小樓市新政推動購房需求釋放此次，限購政策的鬆綁釋放了不少剛需和外地非深戶的購房需求。除了新房市場，二手房市場有什麼變化。在深圳寶安的一家房地產中介門店內，幾乎所有的經紀人都在打電話約帶看，這裡的負責人告訴記者，從昨天晚上開始就不斷有客戶線上上諮詢看房，受到限購政策鬆綁的影響，門店諮詢量和帶看量，今天都有了明顯提升。廣東深圳某房產中介公司門店店長 姜攀：昨天政策出台之後，馬上就有客戶諮詢，昨天23:47就主動有客戶約今天的帶看，我們的客戶進線量諮詢量和之前相比翻一倍。除了進一步放寬限購區域，新政再次最佳化調整了個人住房信貸政策。按照深圳此前施行的利率，二套住房利率為3.45%，新政後首套住房、二套住房利率將統一為3.05%。業內人士認為，這將直接利多改善型需求。以購買二套住房為例，總價800萬元的房產，貸款30年，等額本息支付，利息可省51萬元。深圳房地產中介協會統計資料顯示，2025年8月全市二手房錄得5267套，同比增長12.8%。已連續6個月，單月錄得量超行業5000套的“榮枯線”。據監測，2025年1-8月深圳二手房住宅成交量為38062套，較去年同期增長27.8%，創近五年新高。 (央視財經)

到7月份重點30城二手房成交規模4個月連續下跌，一線和杭蓉津等二線跌幅領先,京滬杭等熱點城市稍稍走穩的房價也在成交量持續低迷之後迎來二次下跌,成交價與掛牌價剪刀差再次拉大,在此背景下,京滬杭等二手房成交結構有那些變化？二手與新房會是此消彼長還是一損俱損？01京滬杭二手掛牌價較高點降16%左右成交折價率回升後二次下行資料顯示，京滬二手房掛牌價高點在2023年底和2024年初，杭州領先一年調整高點出現在2022年底，之後掛牌價都逐月下行且有跌幅擴大之勢，到7月份為最低值，京滬杭三城平均掛牌價較高點分別下行17.6%、17.1%和15%。反映出賣方業主心態一致更偏向於快速成交，即便是2024年5月和9月兩次政策調整也未能改變買方市場格局。另一方面，從成交價格來看則相對穩定，7月北京二手住宅成交均價較2022年以來最高價（2025年3月）和平均值分別跌7.4%和1.7%，上海這一數值分別為9.5%（2024年12月）和4.6%，杭州為23.1%（2022年6月）和14.4%，從成交價格來看，至少2024年四季度有京滬回升向好趨勢明顯，但二季度開始二次回落。這反映在買賣雙方價格博弈的結果就是成交價與掛牌價比值的變化，說明成交折價水平變化，京滬杭都有走高回落的表現，賣方降價換取快速成交，買方成交價格相對穩定成交相對活躍，折價率到今年3月達到高點，二季度又開始下行，說明買方出價也開始下行，議價空間再次拉大。02房價下行加重購房觀望，京滬杭僅有小面積低總價剛需成交佔比增加從成交結構來看，7月份僅有低總價極致剛需成交佔比持增，房價二次下行於影響改善需求“塌陷”，中高改小區能否放量主要取決於新增掛牌量和新房市場優質產品入市量影響，剛需房源仍以價格為導向，同時會綜合考慮區位、配套、學區等因素，交易周期將進一步拉長。從面積段看，京滬以70平方米以下小面積段佔比約40%為最高，杭州約21%，其次是70-90平方米房源京滬佔比約25%而杭州約32%為最高，整體而言90平方米以下房源成交集中度都有上升，其餘面積段成交佔比隨之下降。從總價段看，300萬元以下低總價段房源成交套數佔比超60%，且市場份額持續擴大，7月京滬杭分別環比增加2.4pcts、1.9pcts和4.5pcts，顯示出僅剛需客群是當下二手房市場活躍需求。另一方面，總價1000萬元以上豪宅上海成交套數佔比約5%、京杭約2%，成交佔比不大但市場需求相對穩定，整體市場呈現出剛需翹、高端穩、改善落得特徵。03二手成交下行影響“賣舊換新”能力和信心，依託中高端需求支撐的新房承壓就新房和二手市場關係而言，京滬杭等一直都是賣舊買新正循環市場，尤其是在當前經濟環境下，核心區域新房的金融資產屬性進一步強化，無論是出於資產置換的需求還是改善自住終極置業的需要，二手房的成交量價變化直接影響到新房的購房能力，二手成交剛需、新房吸納改善。前7月京滬300萬元以下低總價段房源成交套數佔比超60%，而新房成交主力價格區間為1000-3000萬元，佔比分別為21%和24%，其次是500-700萬元佔比都約22%。總而言之，二手房成交下行勢必加重需求觀望，整體市場成交從此前新房二手的“此消彼長”傳導到新房二手雙雙下行，尤其是依賴賣舊買新來支撐的中高端新房也將面臨去化壓力。(克而瑞地產研究)

2025年2月銷量榜一出，我算是看明白了：什麼特斯拉、BBA，在一線城市統統輸給了一台“Android之光”——小米SU7！今天咱們不聊虛的，直接按城市扒開資料，看看雷總到底給一線土豪們灌了什麼迷魂湯。01北京：嘴上說“支援國產”，身體卻很誠實小米戰績：826輛，硬剛比亞迪秦PLUS（891輛）惜敗北京老鐵表面端著“體制內”的架子：“新能源還得看比亞迪，刀片電池穩如老京爺遛彎兒！”實則偷偷下單SU7：“這車能邊開邊用WPS改PPT，後排放得下十斤糖炒栗子，香啊！”特斯拉Model 3車主哭暈：“去國貿開會，保安問我是不是小米生態鏈的送貨司機……”京城潛規則：你可以不買SU7，但不能否認它比二環房更保值。02上海：精緻魔都人，逃不過“米式真香”小米戰績：1334輛，踩著Model 3登頂上海人嘴上挑剔：“特斯拉才是科技標竿呀，小米這種跨界咖儂懂啥啦？”身體卻誠實地刷卡：“SU7自動泊車能擠進田子坊弄堂，車機刷小紅書比手機快10秒，伐要太靈哦！”榮威D7車主試圖挽尊：“阿拉這是支援本地企業……（小聲）其實是因為拍滬牌太貴了。”魔都真相：開SU7在外灘拍照，點贊量能秒殺開保時捷的假名媛。03廣州：廣式早茶可以慢，搶SU7必須快小米戰績：1158輛，把本土戰神AION S逼成老二老廣們一邊飲茶一邊吐槽：“雷軍系咪偷偷送咗SU7早茶優先取號券啊？”（翻譯：雷軍是不是偷偷送了早茶免排隊券？）轉頭怒提SU7：“這車後排能塞下整隻燒鵝，車機粵語導航比阿婆還准，抵買！”小鵬車主默默流淚：“說好的一起吃福建人，你卻偷偷當了米粉……”廣式哲學：你可以搶我銷冠，但不能說我的車裝不下一打煲仔飯。04深圳：沒SU7，都不好意思說自己是搞錢的小米戰績：1362輛，碾壓特斯拉+極氪全家桶華強北老闆們連夜提車：“SU7能邊開邊測晶片良率，後備箱裝得下200台華強北AirPods，生產力拉滿！”極氪7X車主掙扎：“我們這車能遙控大疆無人機……（小米車主：哦，我SU7能遙控無人機炸雞）”特斯拉車主破防：“開Model 3去騰訊大廈？別人以為你是被最佳化的！”深圳暗號：車機可以當機，但不能沒有“老闆鍵”一鍵轉發周報。為什麼一線城市全是“米孝子”？雷軍の陽謀：SU7根本不是車，而是“年輕人的第一台理財神器”——買完三個月，閒魚二手價比新車還貴！社畜救命稻草：SU7“帶薪如廁模式”（車內空調+隱私玻璃+馬桶圈加熱）專治職場PUA。一線特供虛榮心：開BBA像穿優衣庫，開SU7像穿“雷軍聯名款高定西裝”——雖然看不懂，但巨量資料說它很貴。資料來源: 易車榜(米鵬友)

近日，上海市統計局發佈資料，2024年上海GDP達到53926.71億元，按不變價格計算，比上年增長5.0%。 其中，按照中國國民經濟核算制度和第五次全國經濟普查結果，2023年上海地區生產總值修訂為51404.47億元。 而2023年上海地區生產總值初核數為47218.66億元，由此可見，修訂後增加了4185.81億元，調增幅度為8.86%。 如果你最新公佈的2024年GDP跟2023年的初核資料相比，上海的名義增速高達14.1%。

前幾年，中國的年輕人、投資者、消費者和創意工作者都一窩蜂湧向四個城市：北京、上海、深圳和廣州，因為這四個城市人口龐大、公共服務完善、基礎設施現代，被成為“一線城市”。 但到了2025年，中國的二、三線城市將逐漸搶走它們的風頭。 Emerging Preferences Among the Young This summer, approximately 12 million college graduates in China will enter the job market. Surveys show that a significant portion of them no longer fix their sights on Beijing, Shanghai, Shenzhen, or Guangzhou, but instead head to provincial capitals like Changsha and Nanjing. These cities not only offer a more relaxed pace of life but also boast a thriving cultural scene, attracting live streamers, musicians, and artists.

你們再不買房，更刺激的政策就要來了。 10月房地產數據不錯，11月藥效就過了，所以這幾天，一大波毒液又來了。 北京上海取消非普住房標準，一下能省幾十萬，廣州甚至放開了買房入戶的口子，你買房就是廣州人。 然後房地產報，高調提出“重新認識和肯定房地產業的支柱地位“，二把手最近也強調，城市更新是當前的重要任務。