在剛剛過去的1月份，由於行業面臨政策調整和假期來臨的雙重壓力，各家車企的銷量增速明顯放緩，這恰好印證了此前相關機構對2026年中國汽車市場變化的推斷。根據世界著名投行摩根士丹利的預測，中國乘用車銷量會在2025年經歷9%的同比增長、創造歷史新高之後，在2026年回落5%。（圖源：網新社）雖然新能源銷量和出口量依然會持續增長，但在補貼和購置稅政策的變動下，一季度有可能會下滑30%左右，從而進一步影響全年銷量。中國汽車行業正式進入決賽階段，幾乎成了大家的共識。悲觀些的，覺得未來幾年裡，新能源車企只能剩下5-7家；樂觀些的，這個數字也不過10家而已。隨著決賽圈逐步深入，很可能會像何小鵬所說，“2026年的競爭更加殘酷和血腥，每一家車企都會戰戰兢兢。”於是趕在春節前夕，20多款尺寸各異、定位不同、涵蓋純電/插混/增程多種動力形式的新能源車登陸工信部，蓄勢待發準備爭奪年後的汽車市場。按照過往的時間點來推算，這批車會集中在春節後的3月份開啟預售，4月份前後上市。從二季度開始，一定會迎來新一輪的大範圍廝殺。而從這批新車裡，能看到的3個關鍵詞是：高端、高端、還是高端！1、理想L9 Livis新一代理想L9 Livis，整體和現款看似區別不大，實則大有不同。其長寬高分別為5255/2000/1810mm，軸距3125mm，定位6座大型SUV，整體尺寸比現款理想L9稍大一點。三電方面，將搭載72.7kWh三元鋰電池，CLTC純電續航420公里，電機參數暫未公佈。新一代理想L9將搭載很多新科技，包括：全獨立主動懸架、線控轉向、四輪轉向、全電控機械制動EMB、2560 TOPs的自研晶片算力、全車4顆雷射雷達等。這一代理想L9被理想汽車注入太多心血，頂配版55.98萬的售價，也將對抗問界M9、極氪9X等產品。無論配置還是態度，這款車很明顯是理想汽車今年破局的關鍵，能否重回巔峰，新一代理想L9很重要。2、小米YU7 GT從外觀上看，小米YU7 GT與小米YU7基本一致，尾部新增“GT”標識。其長寬高分別為5015/2007/1597mm，軸距為3000mm，比現款小米YU7更長、更寬，但車高更低，運動型更強。動力方面，搭載前288kW、後450kW電機，驅動電機總峰值功率達738kW，約1003匹馬力。新車並未延續“Ultra”的後綴，而是改為“GT”系列，直接對標保時捷卡宴Turbo GT等百萬級豪車，可支援個性化選裝，加上全車燻黑處理，戰鬥姿態更強，且更能滿足其潛在使用者的性能需求。小米汽車已經和賽道深度繫結，此前也已經多次被爆料小米YU7系列在紐北現身，也許已經拿到了比較理想的圈速成績。3、問界M6問界M6延續了問界家族的整體設計，但明顯更年輕化。其長寬高分別為4960/1985/1736mm，軸距為2950mm，定位5座中大型SUV。動力方面，同時提供純電版和增程版，增程版搭載112kW 1.5T增程器+165kW/180kW的前後電機，純電版搭載227kW單電機或160kW/180kW雙電機。問界M6不但補齊了問界品牌的產品線，也是2026年鴻蒙智行的王牌車型之一，將主攻Model Y、理想L6的市場。問界M6同樣可提供優秀的智能化和空間，更年輕的設計也能覆蓋更多年輕群體。4、小鵬GX作為小鵬首款旗艦大六座SUV，小鵬GX直接瞄準了L4級自動駕駛技術落地。新車長寬高分別為5265/1999/1800mm，軸距3115mm，定位6座大型SUV。動力方面，提供純電版和增程版，增程版搭載110kW 1.5L增程器+160kW/210kW前後電機；純電版搭載160kW/270kW雙電機。小鵬汽車稱其擁有800V平台+5C超充AI電池及線控轉向+後輪轉向，搭載4顆圖靈晶片，本地算力達3000TOPS，為目前量產車最高水平。小鵬汽車向來重技術，此次新車同樣搭載了很多新型科技，將成為小鵬衝擊高端的關鍵產品。5、魏牌V9X作為魏牌的全新序列車型，魏牌V9X設計新穎，造型與眾不同。新車長寬高分別為5299/2025/1825mm，軸距為3150mm，定位6座大型SUV。動力方面為搭載175kW的2.0T發動機的插混車型，三電方面暫未公佈。魏牌V9X是長城汽車“歸元”平台下的首款產品，雖然暫未公佈售價，但根據產品定位，將會和理想L9、嵐圖泰山等大型SUV形成競爭關係。6、阿維塔06T當今新能源市場獵裝車型越來越多，阿維塔也加入其中。新車長寬高分別為4940 /1960/1475（1495）mm，軸距2940mm。動力方面，提供純電版和增程版，其中增程版搭載110kW 1.5L 發動機+雙185kW電機。純電版有三種動力，分別為225kW雙後驅電機、251/251kW雙後驅電機、210/251/251kW前後三電機。新車基於阿維塔06打造，並未採用GT後綴命名，而是阿維塔06T，採用比較少見的雙電機後驅大馬力動力系統。其核心優勢在於同時提供華為智能、年輕設計、大馬力和駕控屬性，也是“華系”車型中最為獨特的存在。7、比亞迪大唐此前比亞迪已經公佈過王朝網“雙9系”大唐和大漢，大唐如今已經申報。新車長寬高分別為5263（5302）/1999/1790mm，軸距 3130mm。動力方面，目前申報為純電版本，搭載300kW或370kW單電機，以及215/370kW前後雙電機。作為王朝網的新旗艦，大唐的定位要高於此前的唐L，標配兆瓦閃充，可選裝雷射雷達，雲輦-P智能車身控制系統也能提升行駛穩定性。去年推出的唐L已經成功試水，大唐可以看作唐L的升級版，今年也將和友商的旗艦SUV一較高下。8、沃爾沃ES90沃爾沃電動化轉型繼續加快，純電轎車沃爾沃ES90也箭在弦上。新車長寬高分別為5000/1942/1547mm，軸距3102mm，定位中大型轎車。動力方面，搭載245kW單電機或220kW/280kW前後雙電機。新車基於SPA2純電架構打造，與EX90共享技術路線，外觀延續沃爾沃傳統設計，將繼續承擔起沃爾沃電動化轉型的重要任務。此前推出的插混車型爾沃XC70已經獲得不錯的市場反饋，證明了其電動化之路的正確性。沃爾沃ES90將同樣走安全+續航+智能的路線，希望能拿出和沃爾沃XC70一樣甚至更好的成績。9、極氪8X性能版極氪8X性能版，比之前公佈的極氪8X尺寸略大，全身做了黑化處理，性能也更強悍。性能版長寬高分別為5108/2026/1780mm，軸距3069mm。動力方面，搭載2.0T插混發動機+總功率1030kW三電機，極速提升至230km/h，配備70kWh三元鋰電池，WLTC純電續航328km。新車基於900V全域高壓架構打造，支援6C超快充，強調極致的運動感，和小米YU7 GT如出一轍，二者也將迎來一次正面交鋒。 (電動車公社)

今日，華為常務董事、產品投資委員會主任、終端 BG 董事長余承東在微博發文稱：新銳王牌問界 M6 即將登場，“56789”湊齊，春天見！日前，問界M6偽裝車冰雪測試視訊最近在網路曝光，從視訊看，新車設計沿用問界車型的家族風格，整體造型年輕動感。車身側麵線條流暢，隱藏式門把手、五輻花瓣式輪轂以及紅色制動卡鉗的加入，強化了運動屬性。問界 M6 前臉未配備貫穿式日行燈，車頂配備雷射雷達，底部配有電動踏板。有消息稱，問界M6將填補M5與M7之間的產品空白，定位25-30萬級中型SUV。 (TechWeb)

11家車企首月銷量交卷，2026年車市開局巨變。兩家環比接近“腰斬”！國內11家車企開年首月銷量戰報出爐。車東西2月1日消息，就在剛剛，11家車企公佈了2026年首月銷量成績單，其中，新勢力前三換位尤為精彩。問界汽車迎來開門紅，憑藉超4萬台的交付量反超零跑，拿下了2026年1月新勢力車企銷冠，同比增長83%。鴻蒙智行1月交付量也來到了5.79萬台，同比增長65.6%，環比下滑35%。小米汽車1月交付超3.9萬台，拿下1月新勢力銷量第二名，這也是小米汽車在新勢力車企月銷量榜單上的最好排名。雷軍則趁熱打鐵，秀了一波小米YU7的戰鬥力，發文表示，SU7馬上改款，目前主要交付的是YU7。▲雷軍稱1月主要交付的是YU7零跑則憑藉3.21萬台銷量，排在1月新勢力車企銷量第三。整體來看，6家新勢力車企及生態聯盟在今年1月實現月銷同比增長，其中小米、蔚來集團同比接近翻番，理想、小鵬同比下滑。環比來看，8家新勢力月銷均有下滑，其中環比下跌40%左右的有5家，分別是零跑、蔚來集團、廣汽埃安、小鵬、嵐圖；下跌最狠的是零跑、小鵬，環比將近“腰斬”，如何扭轉現狀，考驗各家的後續發力。民營車企3強也公佈了1月銷量。比亞迪1月銷量為21.01萬輛，同比下滑30.11%；吉利1月銷量達到27.02萬輛，同比增長約1%，環比增長14%。長城汽車2026年1月共銷售新車9.03萬輛，同比增長11.59%，環比下滑27%。總的來說，經過去年12月的車企衝量和2026年購置稅補貼退坡，中國車市在1月份迎來銷售淡季，10家車企出現不同程度的下滑。疊加即將到來的春節假期，今年一季度車企銷量及交付量會呈現些許變動，但從車企一系列動作來看，一場更勝往年的激烈競爭即將上演。▲中國新勢力車企及生態聯盟2026年1月銷量01. 小米問界僅差近千台“殺入”新勢力月銷前二月銷前三名洗牌，新勢力競爭激烈！鴻蒙智行2026年1月交付5.79萬台，同比增長65.6%，相較2025年12月的8.96萬台環比下降35.3%。▲鴻蒙智行2026年1月銷量鴻蒙智行的銷量同比增長主要是由問界汽車帶動，當前，鴻蒙智行的銷量主力仍為問界系列，2026年1月問界汽車交付4萬台，同比增長83%，佔鴻蒙智行整體銷量近七成。▲問界2026年1月銷量1月13日，問界汽車還發佈了問界M7增程長續航版，新車29.98萬元起售，綜合續航可達1690km，華為乾崑智駕ADS 4、全維防碰撞CAS 4.0、鴻蒙智能座艙及途靈平台等核心配置悉數保留，或進一步助推問界銷量增長。雖然鴻蒙智行1月銷量環比下滑，但從當前業內消息來看，節後鴻蒙智行的上新動作可能加快，智界V9、尚界Z7、問界M6或先開團，對鴻蒙智行產品擴容、銷量補充也能起到一定的積極作用。新勢力車企銷量亞軍小米汽車1月交付量超3.9萬台，較去年12月份的5萬台有所回落。當月銷量大部分是由小米YU7貢獻的，小米汽車工廠正為新一代SU7的上市做準備。▲小米汽車2026年1月銷量根據業內消息，新一代小米SU7或將在春節前後實現部分樣車進店。新一代小米SU7此前已開啟小訂，預售價22.99萬-30.99萬元，預計2026年4月上市。▲小米汽車展台現場而根據此前公開報導，今年下半年小米或發佈3款增程車型，並且還有兩款車型（包括小米SU7加長版）或將年內上市，多款新車有望助力小米衝刺55萬台年銷量目標。1月新勢力車企月銷第三名為零跑汽車，交付量為3.21萬台，同比增長27%，相較2025年12月交付6.04萬台，環比下降約46.9%，主要受年底衝量結束、春節淡季及政策過渡期影響，不過後面幾個月或有所改善。▲零跑汽車2026年1月銷量業內有消息稱，為了實現百萬台年銷目標，零跑今年或上市4台新車A10、A05、D19、D99，其中A系列為走量車型，D系列主攻30萬級高端市場。▲零跑D99其中，零跑D19被網友稱為“半價理想L9”，計畫2026年4月上市。加上B、C系列車型改款，零跑汽車今年銷量規模可觀。02. 小鵬理想迎來銷量“低谷”蔚來加碼促銷低息賣車新勢力第一梯隊“蔚小理”如今均面臨銷量壓力。理想1月交付2.77萬台，去年同期為2.99萬台，同比下滑7%，環比下滑37%。▲理想汽車2026年1月銷量面對市場波動，理想汽車推出針對全系車型的7年低息購車方案，首付最低3.25萬元起，月供可低至2578元。▲理想推出7年低息購車方案此外，業內有消息稱，理想L9即將迎來煥新，結合理想汽車近期的一系列組織結構調整來看，今年理想汽車壓力依舊很大。蔚來集團1月交付新車2.72萬台，同比增長96.1%，環比下滑43%。▲蔚來集團2026年1月銷量其中，蔚來品牌1月交付量達到2.09萬輛，同比增長163%，環比下滑約34%。蔚來品牌1月交付量猛增，全新蔚來ES8功不可沒，當月交付1.76萬台，在集團中銷量佔比進一步提升至65%。▲蔚來全新ES8相比之下，蔚來集團旗下的樂道、firefly螢火蟲則面臨更大的銷量壓力。樂道品牌1月銷量為3481輛，同比下滑41%，環比下滑62%；firefly螢火蟲品牌1月銷量為2807輛，環比下滑60%。▲蔚來集團公佈樂道、firefly螢火蟲1月銷量為了進一步促銷，蔚來品牌、樂道品牌都推出2月限時金融方案，推行7年低息購車政策，年化費率低至0.49%。▲蔚來品牌推出2月限時金融方案小鵬2026年1月交付量為2.00萬輛，同比下滑34%，環比下滑47%。▲小鵬汽車2026年1月銷量當前，小鵬多款主力車型正在進行更新迭代，訂單積累或集中在後期釋放，短期內未能反映在1月交付資料中，接下來或將逐步回升。03. “華為系”新勢力傳出捷報將推數款新車“轟炸”車圈除了以上車企外，一些“擁抱”華為的新勢力車企也傳出捷報。隨著搭載華為智能駕駛、鴻蒙座艙等技術的新款嵐圖夢想家以及嵐圖泰山的上市，嵐圖汽車基本能穩住月銷過萬的銷售水平，1月交付了1.05萬台，同比增長31%，環比下滑40%。▲嵐圖汽車2026年1月銷量根據規劃，嵐圖今年還會帶來4款車型，包括嵐圖泰山Ultra、嵐圖泰山X8、代號為“FE”的全新FUV、代號為“珠峰”的50萬級MPV，覆蓋SUV、FUV、MPV市場，可以預見今年車市競爭依然激烈。▲嵐圖汽車2026年新車規劃廣汽埃安在今年1月銷量達到2.36萬輛，同比增長63.9%，這是昊鉑、埃安整合後的首個完整月，改革成效初顯。按照規劃，2026年廣汽埃安將推出不少於5款全新車型，包括兩大全新車系以及與華為深度共創的智能車型，全面覆蓋從主流到高端的多元市場。04. 結語：中國車市競爭激烈綜合以上車企曬出的1月銷售戰報，國內主要新能源車企銷量同比大都實現了增長，這也說明2026年開年新能源汽車市場還是比較火熱的。日前，車百會理事長張永偉指出，預計2026年國內汽車市場微增2%至2820萬輛，新能源汽車銷量（含出口）有望達2000萬輛，國內滲透率達到57%。在中國汽車市場銷量狂奔的同時，產業競爭格局也在重塑，行業淘汰賽將進一步升級。你認為今年中國車市又會發生那些變化呢？ (車東西)

靠問界達成新勢力最快百萬交付的賽力斯，有三分之一收入都交給了華為。2025年上半年，賽力斯向華為採購了200億元，幾乎佔同期總收入的三分之一；按照同期銷量估算，相當於每賣一輛車，就有13.6萬元流向華為。但即便如此，賽力斯上半年的毛利率仍有26.5%，在車圈遙遙領先。這樣的盈利能力，賽力斯是怎麼做到的？賽力斯向華為採購超750億元為了改變當初瀕臨破產的命運，賽力斯交出了數額驚人的“學費”。從賽力斯去年赴港上市遞交的招股書來看，2022年、2023年、2024年，賽力斯向五大供應商的總採購額分別為139億元、154億元、722億元。同期，賽力斯向其最大供應商的採購額分別為58億元、72億元、420億元，分別佔總採購額的14.5%、17.4%、30.2%。這個“從事IT、通訊和硬體裝置”的最大供應商，毫無疑問就是華為。2025年上半年，賽力斯又向華為採購了200億元，佔總採購額的比例繼續提升至33.0%。而賽力斯同期的總收入為623.6億元，可以說，去年上半年向華為採購的費用，幾乎佔據其總收入的三成。按照問界2025年上半年交付的14.7萬輛推算，大概相當於每賣出一輛車，對應13.6萬元的華為體系採購成本。三年半的時間，賽力斯已向華為累計支付了750億元的採購費。不過，賽力斯也在招股書中強調，公司與華為合作，不涉及任何有關利潤分成的安排。招股書顯示，這些向華為採購的費用，內容大致分為兩部分：一部分是購買產品，也就是汽車零部件，例如問界的智能座艙及駕駛輔助系統。另一部分是購買服務，包括開發服務、銷售推廣服務等。問界的行銷及銷售，也是借助了華為的品牌知名度和龐大實體店網路推廣的，由華為營運、管理的約700個體驗中心，都在為問界提供汽車展示和試駕服務。所以這樣看來，也不難理解賽力斯向華為支付的學費會如此高。只是令人驚嘆的是，賽力斯仍能在這樣的支出之下保持高毛利水平，畢竟採購費屬於主營業務成本，會影響到毛利。2022年到2024年，賽力斯的毛利率從8%、飆升到了23.8%，2025年上半年繼續提高到26.5%。並且在Q3財報中，賽力斯去年前三季度毛利率已經達到29.4%，已經在新勢力中一騎絕塵排到第一。而且這是在供應鏈、製造等重資產成本都自己承擔的情況下，賽力斯還在2024年開始實現全年扭虧為盈，盈利能力驚人。並且從效果上看，賽力斯的這些學費，交得確實很值了。問界刷新百萬交付最快紀錄第一百萬台問界量產車，剛在賽力斯超級工廠下線，據透露是一輛問界M9。問界從第一輛車開始生產，到實現這一里程碑，歷時46個月，刷新新勢力最快紀錄，比理想的58個月、零跑的6年、蔚來的91個月等等都要快。從2021年與華為合作至今，這是問界跨界融合新模式的首個百萬下線。賽力斯集團副總裁康波回憶，2022年8月自己加入賽力斯時，累計銷量還不到3萬輛，一路走到今天實屬不易。回顧轉型新能源之初，賽力斯（彼時還是小康股份）利潤微薄，股價低迷，一直堅持到2021年和華為合作才等來轉機。但雙方初次磨合打造的賽力斯SF5，也沒有在市場上激起浪花，直到問界品牌成立，問界M5開始帶著賽力斯走上坡，直至問界M9終於實現大爆，徹底翻身。賽力斯創始人張興海，在100萬整車下線儀式上還表示：問界第一個100萬用了五年，第二個100萬力爭在兩年內完成。這意味著年均銷量需突破50萬輛，按照問界2025年的42萬銷量來看，不算特別困難。余承東透露，現在50萬以上的價位裡，每賣出10輛就有7輛是問界M9；M8已經連續半年穩居40萬級銷冠。能達到這些成績，和問界自身的產品力緊密相關，但也離不開華為帶來的光環。但這種深度繫結的模式也是把雙刃劍，能讓賽力斯迅速崛起，但也帶來很高的依賴度。招股書裡，賽力斯也坦言了其中的風險性，表示公司與主要供應商間的關係，若出現任何重大不利變動，可能會對其汽車的競爭力產生重大不利影響，進而影響業務、經營業績、財務狀況及前景。而且如果採購受到干擾，公司無法保證能夠及時、以可接受的條款成功找到替代第三方供應商或供應，或根本無法找到第三方供應商或供應。當然，賽力斯也表示，目前並沒有出現這種情況的跡象。只不過問界需要面臨的挑戰依然存在，因為今時不同往日，問界已不是華為“獨苗”，鴻蒙智行旗下，“五界”格局已成。由此，問界所享的華為內部資源被稀釋，其銷量在鴻蒙智行體系中的佔比也在縮小，已經從2023年的絕對主力，降低到了2025年的約72%。因此，賽力斯近兩年的一系列動作，都能看出是在做兩手準備，以緩解隱含風險帶來的壓力：一方面，賽力斯在嘗試爭取更多的獨立性。問界這邊，從2024開始，賽力斯向華為購買了共計919項主要與問界相關的商標、44項相關外觀設計專利，對價約為25億元，試圖從股權層面，強化自身品牌和話語權。問界之外，賽力斯也在嘗試自己的第二條獨立增長曲線，加速佈局自主技術。通過研發費用就能看出賽力斯的動作，2022年到2024年，公司研發費用分別為13.13億、16.96億以及55.86億；2025年前三季度投入約50.6億元，幾乎接近2024年全年水平。同時，賽力斯也在其他業務層面向外合作，比如去年和字節合作具身智慧型手機器人，試圖打造“新能源汽車+AI”的新標籤。去年在港交所上市的募資金額，賽力斯也透露有70%會用於研發，20%用於多元化新行銷管道投入、海外銷售，及充電網路服務，以提升全球品牌知名度。但一方面，賽力斯仍在加深與華為繫結的緊密性。2024年，賽力斯斥資115億元，入股了華為拆分出的車BU——引望。去年赴港敲鐘前，賽力斯已完成最後一筆交易，正式持有引望10%股權。這筆投資，將賽力斯從技術採購方轉變為了華為的生態合作夥伴，雙方的關係更加穩固。畢竟，有問界的成功案例在前，如今車圈傳統車企與科技公司融合的模式備受追捧。國內車企不用多說，華為鴻蒙智行“五界”集齊，“境”字輩又來排隊，連國外汽車工業老大哥——德系豪車BBA都來找華為尋求合作了。別看賽力斯學費貴，現在想交錢學，還得排隊呢。 (智能車參考)

沒有造車經驗的華為，最初在進軍智能汽車領域時並不被外界看好。但短短幾年，華為便將不可能變為可能，充分彰顯了其超強的系統性能力。1隨著營運商、企業級與智能終端三大業務的成功，華為在近些年一直被公認為是中國最優秀的企業。但即使如此，當華為在最初宣佈進軍智能汽車業務時，還是不被外界看好。一方面，汽車業務較為複雜，華為之前並沒有系統的造車經驗；另一方面，汽車行業是競爭最為激烈的產業之一，當時中國市場不僅有大眾、寶馬、奔馳、豐田與本田等一眾實力強大的跨國車企巨頭，有比亞迪、吉利、奇瑞與長城等在汽車產業深耕多年的優秀自主汽車品牌，有蔚來、小鵬與理想等具有先發優勢的造車新勢力企業，還有特斯拉這個全球新能源汽車領域的引領者。更讓人質疑的是，華為在智能汽車領域的業務模式一度較為奇特。其一直堅定宣稱自己絕不親自造車，而是採取與其它車企合作造車的模式。根據合作深度的不同，分為汽車零部件供應商模式、HI（Huawei Inside）模式與華為智選模式。其中，汽車零部件供應模式是指華為作為一級或二級零部件供應商，為車企或零部件產商提供標準化的零部件。HI（Huawei Inside）模式是指華為向車企提供全端智能汽車解決方案，覆蓋五大智能系統（智能座艙、智能駕駛、智能網聯、智能電動和智能車雲服務）以及整套零部件（涉及30多種智能化部件）。華為智選模式，是由余承東負責的華為終端事業群，從技術研發、產品設計、品牌行銷到終端銷售均深度參與其中，相比HI模式在開發處理程序和商業佈局方面的話語權更重，同時可以更好利用華為在智能終端領域積累的強大管道優勢和品牌力。上述三種模式，最初都不被外界看好。尤其是華為智選這種攢局造車的模式，最被外界質疑。最早採用智選模式與華為合作的車企賽力斯，其前身東風小康只是一家在燃油車時代以低端車型為主的非主流車企，更是一度被認為幾乎沒有任何成功的可能。但最終讓行業意外的是，華為最終成功將不可能變為可能。2華為與賽力斯合作的問界品牌，在推出首款中型SUV車型M5時不溫不火，但在不久後推出的第二款中大型SUV M7後便震驚了行業，其連續多個月銷售過萬台，創下中國汽車行業在該等級的銷售紀錄。這讓理想汽車創始人李想在2023年年中發佈微博感嘆，“2022年三季度，問界M7的發佈和操盤，直接把理想ONE打殘了，我們從來沒遇到過這麼強的對手，很長一段時間我們毫無還手之力。”李想表示，“華為”的超強能力直接讓理想ONE的銷售崩盤、提前停產，一個季度就虧損了十幾億，團隊都被打殘了，更造成大量奮鬥在一線的產品專家離職。隨後，理想汽車選擇全面學習“華為”，李想表示，“我們管理團隊買的華為的公開書籍，每個人都不低於十本，我們驚奇地發現，我們在產品研發、銷售服務、供應製造、組織財經等方面遇到的痛不欲生的問題人家十幾年前就解決了，甚至二十年前就解決了。學！學！學！”在M7大獲成功之後，問界品牌又再接再厲，相繼推出了M9、M8兩款大型SUV產品，又創下了中國大型SUV市場的紀錄，從此在中國中高端汽車市場徹底站穩腳跟。賽力斯也因為問界品牌的巨大成功，上市公司市值持續高漲，截至目前高達2235億人民幣。賽力斯通過與華為合作而“鹹魚翻身”的成功案例，吸引了其它大量傳統車企的橄欖枝，均希望與華為進行類似問界品牌這樣的合作模式。最終華為選擇了北汽、奇瑞、江淮與上汽四家傳統車企，分別合作打造了享界、智界、尊界與尚界四個品牌，共同組成了華為智能汽車的“五界”組合，並對外統一以“鴻蒙智行”的品牌形象，代替之前的華為智選。“鴻蒙智行”的五界組合，在2025年均實現了巨大成長。以最新發佈的2025年12月份銷售資料為例，鴻蒙智行的整體銷量為89611台，連續三個月創歷史新高，位居所有造車新勢力企業的榜首。其中，問界品牌銷量為57778台，創單月新高；智界品牌銷量為10286台，連續3個月交付破萬；享界品牌銷量為8800台，創下歷史新高；尚界品牌憑藉單款車型H5銷量8000台，成功切入市場；定位超豪華品牌的尊界，僅憑起售價高達70萬人民幣的S800車型，銷量便高達4095台，遠超同樣定位超豪華市場的比亞迪旗下的仰望品牌。“鴻蒙智行”的成功示範，也帶動華為智能汽車To B業務的騰飛。例如，華為乾崑智駕在2025年的搭載量超過140萬輛，合作車企15家，量產車型36款，覆蓋15萬-100萬元全價位區間及油電全動力形式。值得一提的是，上汽奧迪A5L Sportback也搭載乾崑智駕，其作為全球首款搭載高階智駕的燃油車，成功打破了“燃油車難以智能化”壁壘。核心零部件搭載規模的放量，也帶動華為智能汽車To B業務載體智能汽車解決方案BU（以下簡稱：車BU）的財務表現大大提升。根據已公佈的2025年上半年財務資料，華為車BU營收為270億元，同比增長110%，軟體收入佔比18%，經營利潤13億元，首次實現盈利。預計2025年全年，華為車BU將實現更為驚人的盈利資料。無論是鴻蒙智行在To C領域的成功，還是車BU在To B領域的突破，核心根源都是華為這家公司強大的技術能力。在產品上市不久，華為乾崑駕與鴻蒙座艙便展現出了強大的體驗優勢，從而逐漸從行業中脫穎而出，贏得廣泛的使用者口碑。而在乾崑智駕與鴻蒙座艙背後，則是華為在麒麟車規晶片、鴻蒙OS、盤古大模型與昇騰AI等領域的全端自研技術支撐。有了乾崑智駕與鴻蒙座艙這樣領先的核心技術做支撐，華為在終端業務上長期積累的使用者需求洞察能力、軟硬體結合的產品創新能力、高端品牌打造能力與管道銷售能力便得到了充分發揮，讓華為終端業務成功助力合作車企打造了“五界”的多款爆品。“五界”的成功，又推動了華為車BU在To B業務上的增長。在技術、產品與管道能力背後，更深層次是華為這家企業的組織能力。其一方面憑藉慷慨的薪酬激勵，積蓄了各個領域的大量人才；另一方面通過良好的組織機制，讓這些人才能夠在組織內保持自驅力與高效協同。同時，在技術研發上的飽和投入必不可少，華為在車BU盈利之前，便堅持每年虧損數十億甚至上百億人民幣的代價持續投入，充分彰顯了華為這家公司的戰略定力。3在中國不乏一批優秀的企業，但從國家產業競爭的角度來看，能稱得上“國寶”級的企業只有華為。一方面，華為在通訊、光學、雲端運算、晶片、作業系統、智能駕駛與智能座艙等多個領域的技術積累，都代表著中國的最前沿水平；另外一方面，放眼全球範圍，華為雖然在單一技術維度還不乏實力相當的對手，但像華為這樣一家企業能夠具有如此多維度的複雜技術組合，則是全球獨一無二的，也是全球其他任何企業都越來越難以複製的。這種多維度的技術組合，在未來會形成越來越強的複利效應與融合效應，勢必還會帶來很多意想不到的驚喜。近日，華為輪值董事長孟晚舟在發佈的新年致詞中，便用一個個具體的業務場景展示了華為的蓬勃成長，她寫到：在撒哈拉沙漠南緣，網優工程師穿梭在44℃高溫、紅土飛揚的街頭，釐清網路癥結；在大西洋的七級風浪中，光網專家克服嚴重暈船，和客戶一起定位故障、恢復通訊；在海拔4300米的雪域高原，服務團隊缺氧不缺精神，冒著零下15℃的嚴寒偵錯光儲系統，把綠色電源送入千家萬戶；在凌晨4:30的客戶機房，抓住業務流量最小的間隙，研發團隊奮戰30天的技術方案緊急切換上線；鴻蒙生態工程師與夥伴一起披星戴月，從第一單外賣、第一條筆記、第一次出行開始，持續提升使用者體驗；手語工程師克服專業術語挑戰，解決聽障使用者的售後難題，為他們架起無聲的橋樑；製造工匠深入鑽研打螺釘，從小雞喂食器得到啟發，解決了手機微短螺釘供釘器隨動打釘技術難題，大幅提升打釘效率；支付會計嚴格遵照公司流程，查授權驗文件，以始終如一的匠心，守兆支付零損失……”從上述場景，我們能看到一個在多個領域還在不停進化，不斷創造出新技術的華為。這樣的華為，其意義已經遠不只是一家單純的盈利性企業，而是成為了能夠影響中國未來國運的一座技術寶藏。我們期待華為的繼續進化，期待其更多的技術湧現。 (礪石商業評論)

2025年的產業硝煙尚未完全散去，2026年的輪廓已逐漸清晰。新年之際，作為目前中國製造業壓艙石，前沿技術密集落地、市場化程度高的核心產業，中國新能源車行業趨勢值得再度梳理：我們將從供需兩側出發，探討2026新能源車的產業發展趨勢。今天先來分析需求側，我們將從內需市場、外需市場、產品、和供需匹配四個層面深入探討。本文所涉及內容均為一家之言，用以探討交流，不構成任何投資或參考建議。01. 保有量、滲透率均碰觸二階導拐點，國內市場將進入低增速成熟期過去三年，中國新能源車在內需市場經歷了一波“技術與需求”碰撞的時代紅利，電氣化革新疊加政策補貼刺激了需求市場，快速扶持了一個增量市場。但沒有任何一個行業會背離傳統的供需關係，常態化的高增長只存在理想國度裡，新能源車也不例外。2026年新能源車市場第一個可預見的預期是：國內市場的增量空間見頂，整個新能源車市場將會保持長期微增的市場格局。根據乘聯會（交強險）口徑，2023-2024年新能源車年增速分別達到了39%及47%，自2022年末至今新能源乘用車年銷售市場規模從526萬輛激增至1240萬輛（預期），滲透率極有可能首次突破50%。同時也意味著未來兩年新能源汽車可能會增速趨緩，保持在不足10%的低增速區間，主要的原有有三：最顯而易見的是補貼的退坡，今年四季度以來不同地區以舊換新補貼政策就已經開始退坡，而明年新能源車復徵購置稅（減半徵收），也會影響一段時間內需求側的表現。今年年末購置稅優惠末期，同樣會帶來一波需求的提前透支。其次是宏觀層面，汽車人均保有量邁入新台階，目前中國汽車人均保有量是251/千人，遠低於美國（848/千人）和德國（645/千人），但顯然各國的購買力，城市配套和人口結構有顯著差距，不能簡單橫向類比。中國汽車保有量的理論峰值測算需要考慮到經濟結構、人口密集度、城市規劃等等一系列因素，是一個相對複雜的命題，我們直接採用《中國汽車市場展望》主編、國家資訊中心副主任徐長明先生的測算結果：400-450/千人，那麼現如今人均汽車保有量水平在60%左右的水平。美國自1965年人均（每千人）保有量從467輛增長至1975年640輛，淨增接近200輛/千人，而從1975年到1985年間同樣十年間，淨增量就只有100輛/千人，而1985到1995年間，淨增量更是只有26輛/千人。也就是說當人均保有量接近理論上限70%左右，增速便會明顯放緩進入S型曲線的二階導拐點，而現在如果以悲觀預估（400輛/千人）我們即將邁入人均保有量低增速區間。圖：市場成長的S形曲線，來源：網路最後是新能源電車滲透率超過50%，與人均保有量相同的邏輯，按照創新擴散理論，滲透率超過50%，就正式從早期大眾市場邁入晚期大眾市場，增長動力切換，速度自然放緩。也就是說保有量增速放緩，電車對油車的滲透率也放緩，增速自然不會出現大幅度增長的可能性，其實2025年下半年整個新能源市場就已經進入了“低個位”增速周期。圖：新能源車2024-2025同比增速趨勢，來源：乘聯會在年末《中國汽車報》的展望中，行業專家多數也表達了對明年內需市場相對謹慎的看法。從內需視角來看，2026年各位主機廠“玩家”似乎要面對更嚴峻的市場環境，如果明年還能看到主機廠全年銷售預期過高的話，只有兩種可能，要不他真的把其他對手干趴下了，要麼它就是在放衛星。02. “100美元/kWh”奇點+全球基建周期，2026將是中國新能源汽車出海爆發元年如果從出海這一大命題出發去探討2026年新能源產業發展預期，那麼我們可以從無數個切面去證明或證偽潛在的市場空間，甚至每個不同地區的政策、趨勢都不同，討論起來有點過於寬泛。所以，我們對比了歷史上那些知名車企（比如豐田，大眾），他們在出海放量前有那些值得玩味的具體邏輯，能不能在2026年找到草蛇灰線。其實關於豐田全球化的故事大家都已經爛熟於心，石油危機，靠卡羅拉小單品標新立異，依靠豐田生產法和產業聯盟拉低成本，等等不一而足。我們今天主要從兩項指標出發來聊一聊內在邏輯：更低的競品成本比（也就是所謂的小排量），比如當年的卡羅拉7.8L/100km，而美系車平均 13L/100km，這一點顯而易見。潛在的基建投資周期，汽車出海放量一般緊隨著進口國的基建投資周期，比如豐田殺入美國市場時，恰逢美國公路基建大周期（1956年至1972年《聯邦資助公路法案》），建立全國州際和國防高速公路系統。大眾、豐田進入中國後，也趕上了中國啟動“五縱七橫”國道主幹線系統建設的“鋪路期”。同時車企進入新興市場通常分兩步走：先進口組裝，再逐步提高本地化率。那麼港口基建周期其實也與汽車品牌全球化密切相關，比如豐田全球化的過程中，正好經歷了集裝箱標準化革命。總結而言，可比競品的替代優勢（成本）和基建周期（鋪路通港），其實是出海放量的兩個前置潛在因素。回到2026年，以目前全球範圍內的滲透率來講，新能源車的可比競品並不是各品牌間的同業競爭，而是還處在油電競爭的過度當中。對於新能源車而言，最核心的可能是100美元/kWh的成本奇點。其實100美元/kWh將成為電動汽車發展的成本奇點這一說法，並不新鮮，早在特斯拉推出“Roadrunner”電池項目時就表明過100美元/kWh的電池成本理想線，奧迪CTO Peter Mertens也有過類似表述，2023年經濟委員會副主任苗圩在世界動力電池大會同樣有過類似的表述。依據有二：其一是數字測算，無論是總擁有成本測算，還是單位動力成本簡算，都可以印證這個說法。我們用動力成本簡算，一輛緊湊型家用車的燃油動力系統成本通常在 2000-3500美元 之間。以一輛裝備 60kWh 電池的電動車為例：臨界電池單價 = 3000美元 / 60kWh = 50美元/kWh，而整車製造成本平價點 ≈ （燃油車動力系統成本 / 電池包容量）×2倍，那麼裝備 60kWh 電池電動車的油電平衡點正好是100美元/kWh。其二是歷史經驗，中國電動車市場2024年經歷了一波明顯的純電滲透率提升，而2024年正是不含補貼測算下，電池成本降至100美元/kWh的關鍵時間節點。而根據BloombergNEF預測，2026年全球LFP電池包平均價格可能會繼續下探至105美元左右，其實去年BloombergNEF就已經預測2026年電池包均價會下調至100美元/kWh以下，今年結合地緣政治因素，略微有所保守地預估了明年的電池包下降幅度。從趨勢上來看，全球電動車市場很明顯即將面對100美元/kWh的油電平衡點，今年下半年新能源車出口量同比激增，可能就是一個明顯的訊號。圖：中國新能源車出口銷量趨勢及增速，來源：西部證券同時過去五年，圍繞交通基建在全球範圍內投資額達到階段頂峰，根據中研普華最新發佈的《2025-2030年中國交通投資行業競爭格局與投資價值研究諮詢報告》顯示，2024年全球交通基礎設施投資規模已達到2.8兆美元，2019-2024年複合增長率為5.7%。根據今年中國汽車出口目的地來看，相對分散，但大多數整車出口的目的地，正是目前基建道路投資相對密集的地區，比如南美、中東、中亞地區。比亞迪、吉利、奇瑞、上汽海外佈局的產能，也會在明年集中投產釋放。圖：2025前10個月出口地區圖示，來源：招銀國際環球市場“通港”層面的基建也齊頭並進，去年以來由頭部班輪公司掀起了一波港口碼頭的投資熱潮，包括達飛、馬士基、地中海航運都宣佈了2026年港口投資擴建計畫，過去5年全球港口的裝卸量增長非常明顯。圖：過去5年全球港口裝卸量增速，來源：Drewry總結而言，海外市場臨界價值單價和新興市場的基建投資放量，都預示著2026年汽車出海將迎來相對樂觀，明朗的預期。03. “A00級走量策略”門檻變高，“3萬美元”效應持續發酵過去三年我們在探討新能源趨勢時，總是反覆談起電動車的“3萬美元效應”。即：3萬美元價格帶是電動車衝擊燃油車腹地的核心價格帶，也是中國目前主流購買力最集中的價格帶。這一點在大多數情況下得到了印證：2024年全年新能源汽車平均售價增長至17.1萬，接近3萬美元的區間。但是2025年以來，新能源車售價不升反降，目前維持在16萬左右。圖：2025年1-10純電車銷售格局，來源：乘聯會但其實3萬美元（20萬人民幣左右）是目前絕大多數爆款車型的集中區，在此之上有相對爆款的車型（如MODEL 3/Y;S/YU 7）,在此之下有大火的零跑。只不過A00級車今年以來大幅度放量，拉低了平均售價。誠然，A00級車能解決目前大多數短途用車需求，國內的電池單價也早已突破了100美元/kWh的成本點，讓低價產品有利可圖，但我們認為A00級車的集中放量，大機率還是短期波動，而不是長期趨勢，理由有三：其一，25年A00級車放量一個顯著的外在催化因素，就是以舊換新補貼，以舊換新補貼是定額補貼，也就是說絕對的優惠力度相同，那麼對於便宜的車型而言，產品售價會明顯降低，年初“千元奔騰小馬”就是以舊換新補貼後的價格。2026年補貼退坡的預期相對明顯，並且目前以舊換新補貼的滲透率相對較高，經歷了今年透支放量，明年換乘換駕的需求可能會出現明顯的下降。其二，目前的購置稅政策，雖然是根據車價調整，但如果從敏感性上分析，低價車購車綜合成本增長的比例要略高於中高價車。國泰君安做了測算，購置稅調整對低價位車型的影響更高。圖：購置稅對不同價位車型敏感性分析，來源：國泰君安其三，A00級汽車的市場集中度相對較高，相對更低的售價意味著，基本上只有製造能力夠強的企業，可以通過規模來攤平成本。根據招銀國際的統計，目前全市場內新車規劃中，幾乎沒有A00級車型的身影。並且如果國內電池成本進一步下降至80美元/kWh以下，那麼A級車B級車的成本會進一步下探，擠壓A00級車型的生存空間。圖：2025年新車規劃數量，來源：招銀國際過去很長一段時間內，有不少車企試圖通過A00級車型的佈局，抬高銷量攤平成本，我們的研究觀點是，2026年新能源車的主要敘事邏輯，將轉向中大型化，並且隨著補貼逐步退出市場，車型將重回3萬美元均價區間，明年的單車主流價格競爭帶可能會提升至17-18萬元。04. 博弈加劇，2026大機率將是“管道”擴張與改革之年談完供給、需求、產品形態，最後需求側我們再來聊一下耦合產品、供給、需求三側的銷售管道。為什麼我們認為2026年可能會迎來一波圍繞銷售管道的改革？核心原因在於：如果說內需市場的增速逐漸放緩，那麼對於目前大多數車企而言，想要實現銷量的躍升，就一定需要蠶食其他品牌的市場。比如儘管2025年新能源增速還算不錯，但是已經出現了同價位車型市佔率對應替代的邏輯。比如一二線城市小米和小鵬的市佔率提升，對應的正是同價位特斯拉和比亞迪的市佔率下滑。低線城市亦是如此，2025年前10個月，三線城市中比亞迪下滑8.2pct，吉利增長8.9pct，四線及以下市場比亞迪下降7.6pct，吉利增長6.7pct，基本都是同價位不同品的競爭置換。圖：1-4線地區不同品牌純電市場市佔率，來源：招銀國際也就是說，單純依靠產品形態（高端化、大眾化策略），很難實現業績的進一步提升，如果2026內需市場淨增率進一步放緩，圍繞銷售市場、銷售管道拳拳到肉的戰爭，幾乎不可避免了。那麼2026年圍繞管道會如何競爭，我們認為主要集中在兩點：其一是線下擴容搶地盤，因為汽車畢竟是強體驗的高成本消費品，不可能完全脫離線下購物場景，因此需要更多的線下觸達：其實我們已經能從2024年的趨勢中窺探一二，以港股上市的新勢力自主品牌為例，蔚小理三家都提及了向下沉市場拓店的計畫，並加速實施：理想24年下半年財報披露零售網點淨增5家，25年上半年淨增激增至28家。小鵬去年Q2至今年年中，銷售網路淨增66家實體店。蔚來未披露，零跑更是誇張，2025上半年同期淨增332家銷售門店，門店同比增速達到了70%。其二是部分後發車企會重新重視經銷體系：近三年“國企新勢力”或者說“合資新勢力”，在面對自主品牌的強力進攻時，有種完全脫離市場的感覺，因此在發力新品牌時往往亦步亦趨學習新勢力的點點滴滴，而忽略了自身長期建構的銷售體系優勢。而今年以來，老牌新勢力也逐漸意識到了自己的優勢，比如今年遞表的阿維塔、嵐圖，作為背靠老牌車企的高端化品牌， 都通過相對成熟的經銷體系，快速建構了一套銷售網路。其中阿維塔最典型，放棄了之前單一的直營體系，一年之內就淨增了一倍的銷售網點，銷量也大幅上漲。並且，隨著增速放緩，產銷平衡可能會被打破，今年下半年庫存預警指數顯著高於去年，採用經銷體系也能幫助還未建構完善價格體系的品牌，實現部分庫存消化和靈活定價。圖：2024-2025中國汽車經銷商庫存預警指數，來源：乘聯會同時得益於汽車供應鏈近兩年的高速發展，絕大多數汽車品牌和產品在配置、功能、價位中不會出現太大的差異（這一點我們將在下一篇：十大趨勢供給側著重分析），那麼如何觸達更多的消費者，如何完善線下服務體系，將會是主機廠下一階段角力的重點。當然我們也可以看見，目前有很多外資合資品牌的減少國內門店趨勢，可以預見的是，明年將會是自主品牌圍繞銷售管道，提速擴容的一年，甚至有可能會出現資本動作，來“攻城略地”。行文至此，我們先做一個小結，在需求側，我們預計2026年，可以簡單地用16字展望：內需放緩，出海加速，車價回錨，管道定局。 (錦緞)

自11月5日成功登陸港股以來，賽力斯（09927.HK）以140.16億港元的淨募資額刷新中國車企IPO紀錄，並獲得22家基石投資者超1700億港元的熱烈追捧。依託“A+H”雙資本平台，賽力斯正加速推進全球化戰略佈局，開啟國際化新征程。西部證券最新研報認為，H股上市開啟全球化征程，同時公司新能源銷量快速增長，協同火山引擎開展具身智能合作，維持“買入”評級。此次賽力斯港股上市所募資金中，部分將用於車型研發與管道建設，有望幫助問界品牌在國際市場樹立認知，加快全球化步伐。西部證券研報指出，港股資金七成直投研發，技術護城河有望加深。公司相繼推出了賽力斯魔方技術平台、賽力斯超級增程、賽力斯智能安全等創新技術成果，建構起堅實的技術護城河。截至目前，問界累計交付已突破85萬輛，問界M9、M8分別佔據50萬級與40萬級豪華車市場銷量榜首；全新問界M7上市僅41天，大定訂單突破9萬輛，持續驗證其市場號召力。更具前瞻性的是，賽力斯正積極佈局具身智能領域，推動人工智慧與汽車產業深度融合，致力於建構下一代智能出行生態，有望形成公司第二增長曲線。西部證券也指出，未來賽力斯將進一步擴大其在豪華新能源賽道的領先優勢，引領中國汽車行業邁向更高品質發展的新階段。當前，市場對賽力斯港股上市的討論已超越“打新”層面，更多聚焦於其商業模式閉環與全球競爭力的深度解析。有投資者指出，超1700億港元的融資認購，反映了國際資本對“中國智造”實力與品牌溢價的廣泛認可。賽力斯正站在重塑“中國豪華車”乃至“全球豪華車”市場格局的關鍵節點，資本市場的持續看好，正是對一家技術科技驅動型車企長期價值的堅定投票。 (證券市場週刊)

又一波華為系新車炸場，寶駿廣汽「兩境」也要來了。問界M9的「非凡大師」版可能要來了！車東西11月14日消息，日前，疑似問界M9長軸距版車型的路測諜照引發業界關注，不少網友將這款車稱為「問界M9L」。而華為技術有限公司早在2023年就申請了非凡大師（ULTIMATE DESIGN）商標，用於電動車等領域，因此也有人將這款新車稱為問界M9「非凡大師」版本。▲華為科技有限公司為汽車領域申請了非凡大師商標儘管測試車覆蓋重度偽裝，但這組間諜照仍透露出一些關鍵資訊。根據這張新車與問界M8同框的照片，現款問界M8車長約為5米2，而與旁邊問界M8相比，M9L明顯更長，一眼看上去車長或超過了5米5，甚至可能到5米8，車身比例更龐大。▲或為問界M9L（圖左）和M8（圖右）對比對於這款新車，業界有消息稱，這款車或填補鴻蒙智行在問界M9與未來尊界SUV之間的價格空缺，售價定位可能在50萬～100萬級之間，主攻高端商務及豪華家庭使用者，或在明年4月北京車展亮相。同時，華為和廣汽聯手打造的啟境車即將在下周的干昆生態大會上正式亮相了。而華為與寶駿合作打造的華境S更是公佈了“證件照”，只待正式官宣。華為系新車又開始「下餃子」了。01. 問界M9L車型曝光比M8明顯大一圈從目前諜照來看，因拍攝角度問題，新車前臉資訊較少，或與現款M9保持相似的設計語言，延續問界品牌標誌性的大尺寸格柵設計。雖格柵被部分遮蓋，但兩側燈組輪廓看起來或比現款M9更加修長，新車還可能會搭載分離式頭燈。▲或為問界M9L新車（圖上）和問界M9（圖下）對比從側面輪廓來看，新車是一款標準的全尺寸SUV車型，長度、軸距顯著超過了旁邊的問界M8，並且相較於問界M9 5230毫米的車長也會進一步增加。同時，新車腰線從前翼子板延伸至尾燈，線條凌厲且富有肌肉感，搭配大尺寸運動化多輻輪轂，既強化豪華屬性，又為車內大空間埋下伏筆。和旁邊的問界M8比較來看，M8的家用商務屬性更均衡，車身比例柔和、輪轂造型偏實用；而M9L透過軸距拉長、立體化的設計，進一步打造出魁梧氣場，在視覺上與M8差異明顯。新車車尾也被偽裝覆蓋，但是對比M8的車尾簡潔設計、圓潤燈組，M9L的車尾則更加立體，或與前臉風格呼應，進一步強化「科技豪華旗艦」的標籤。目前，雖然有不少網友表達了對這款新車的期待，但也有部分使用者回饋這種造型可能略顯生硬。02. 廣汽寶駿新車即將官宣又一波華為系新車要來了除了問界品牌即將迎來煥新外，鴻蒙智行旗下的享界品牌也將迎來旗艦車款上市。日前，華為執行董事、終端BG董事長余承東在微博宣佈：鴻蒙智行的「壓軸新品」旗艦9系－ 新款享界S9已正式開啟預訂，並將於11月20日上市。▲余承東官宣新款享界S9 11月20日上市在鴻蒙智行推動五個界的同時，華為「境」系列品牌也加快了新車落地步伐。華為與廣汽集團聯合打造的全新品牌“啟境”發佈微博表示“頭號玩家已就位”，官宣將於11月20日正式發佈。啟境汽車是由華為干昆打造的全新高端智慧新能源汽車品牌，由廣汽集團投資，華為與啟境團隊共同營運。▲啟境品牌將在11.20官宣新動向華為與寶駿合作打造的華境品牌旗下首款車型寶駿華境S已於2025年9月正式登陸工信部，定位為旗艦大六座SUV，或將全系搭載華為干昆ADS 4.0高階智駕、HarmonySpace 5.0智能艙內、首批搭載華為干昆ADS 4.0高階智慧車）。▲寶駿華境S而距離華為與東風合作打造的全新品牌（或命名為「奕境」）正式官宣也不遠了。03. 總結：鴻蒙智行進一步衝擊高端汽車市場問界M9L的這組間諜照展現出品牌在高階車型設計上的持續探索。儘管目前這款車整體設計仍處於保密階段，但已不難看出鴻蒙智行其瞄準豪華SUV市場的決心。截至2025年10月底，問界M9上市僅21個月，全係累計交付量達25萬台，創下中國市場50萬元以上車型最快交付紀錄，在鴻蒙智行全系100萬交付量中貢獻佔比達到25%，是品牌高端化成功的關鍵支柱。而這款新車的推出，將進一步填補問界在全尺寸豪華SUV市場的空白，與M5、M7、M8、M9形成完整產品矩陣，爭奪高端新能源市場份額。 （車東西）