今年政府工作報告首次提出“打造智能經濟新形態”，要“實施超大規模智算叢集、算電協同等新基建工程”。這為經濟社會的新躍升帶來了無盡想像空間和堅實有力的支撐。將政府工作報告的部署，與最近發生的兩件事放在一起看更能體會中國優勢。第一件，廣東、江蘇等地的電力裝置製造企業，生產線全線滿產。隨著全球算力需求快速增長，各國都在擴建資料中心，中國電力裝置海外訂單更是井噴式增長，恰應了投資界的說法——“AI的盡頭是電力”。第二件，今年2月9日到15日，中國AI模型的呼叫量達到4.12兆Token（詞元），首次反超美國。這是因為，全球開發者發現，用中國模型跑任務，比用美國模型便宜不少。可以預見，未來AI對電力的需求將會爆炸式增長。Token出海的本質，就是把電力變成算力，再把算力變成智能。誰的電便宜、誰的電穩、誰的電網調得快，誰就握著AI時代的成本底牌。所以網上又流傳一句話，叫“電力的盡頭是中國”。事實上，在AI發展支撐力上，美國與中國相比存在差距。從電力基礎設施建設看，美國電網被割裂為東部、西部和德州三大幾乎互不相聯的獨立系統，常常是“有電送不出，缺電調不來”，穩定性、負荷能力和基建速度全面跟不上。3月4日，中國工程院院士王堅委員在接受採訪時，談及美國電網認為，美國若要建電廠，要從最基礎的變壓器起步，“變壓器的製造業主要在中國”。所以那些科技巨頭們已經急了。微軟因為電網接入延遲，被迫自建燃氣輪機發電；Google和核電企業簽下了規模巨大的購電協議……如果電還不夠用，那就只能“苦一苦百姓”。密歇根州、弗吉尼亞州區域電網營運商宣佈，其服務區域內6700萬美國民眾2026年的電費將上漲20%至30%。一個以資本為中心的能源體系，沒人願意為長期投入買單。電不夠就漲價，漲到你用不起，需求自然降了。這種單純的“資本邏輯”，結果就會對其人民不友好。中國走的是一條完全不同的路。先看一個數字：2025年，中國全社會用電量突破10兆千瓦時，全球第一，是美國兩倍還多；2025年7月、8月連續兩個月用電量破兆千瓦時，創世界紀錄。既沒限電，也沒漲價。中國憑什麼能做到？把電當作公共產品，突出“普惠”二字。46條特高壓工程架起“西電東送”“北電南供”的大通道。“東數西算”讓資料中心直接建在綠電富集的地方，西部的風和光變成算力，再順著光纜走向世界。與此同時，百萬千瓦級水電站、先進核電機組、重型燃氣輪機接連突破，電力家底越攢越厚。這背後真正厲害的，不只是某一條線路、某一座電站，而是一套能集中力量辦大事的制度。美國不是不知道電網該升級，而是市場上誰都不願意掏這個錢、等這個回報周期。中國堅持適度超前發展，還沒缺電，就先把線路架好、把電站建好，以備不時之需；堅持全國一盤棋，促進資源的最佳化整合。全國兩會上，不少代表委員把目光投向了能源安全領域。大家關注的不只是眼前緊不緊張，而是未來十年、二十年怎麼持續夠用。上個月國家電網宣佈，“十五五”時期固定資產投資預計達4兆元，較“十四五”時期增長40%。當別人還在為今天的電發愁的時候，我們已經在下先手棋，為能源高品質發展鋪路。 (人民網)

近日國家電網剛剛官宣：十五五期間將投入4兆元；南方電網緊隨其後，砸下1.088兆；再加上內蒙古、廣東、海南、廣西、雲南、山西等省份紛紛亮出投資清單——截至目前，全國電網在“十五五”期間已明確的投資總額已突破5.5兆元。這是什麼概念？相當於近5個雅魯藏布江下游水電工程（總投資約1.2兆）的體量；比北京一年的GDP還要多；更關鍵的是——這還只是“開胃菜”。陝西、湖南、河南、福建等大批省份尚未公佈完整規劃，一旦補上“十四五”遺留的短板，十五五全國電網總投資極有可能衝破10兆大關。這不是修修補補，而是一場系統性重構。不是簡單拉幾條電線，而是在為中國新工業文明打地基。一、為什麼非投不可？時代逼我們出手這不是“有錢任性”，而是不得不投。回看過去十年電網投資軌跡：“十二五”：1.8兆“十三五”：2.4兆“十四五”：2.83兆“十五五”：直接躍升至4兆+，增幅超40%南方電網更猛：2026年單年就要花掉1800億，其中僅裝置更新就不少於506億，連續五年創歷史新高。各省也在加速進場：廣東：2026年一季度電網投資95億，同比增20%；僅佛山一市，十五五就要投超400億，只為匹配大灣區高端製造的用電狂潮。海南：南方電網砸460億，建環島智能電網+跨海輸電通道，目標2030年70%電力來自清潔能源，供電能力翻倍。廣西：320億建4座120萬千瓦抽水蓄能電站，每座帶動160億產業鏈、5000個崗位。雲南：發力跨境電網，中老500千伏聯網工程啟動，打造全國新型電力系統樣板。山西：年投180億，建特高壓“晉電外送”第二通道，扛起能源轉型中的“壓艙石”角色。目前各省已公佈投資超4140億，但這只是冰山一角。若按未公佈省份平均百億級補短板測算，總盤子輕鬆突破7兆，帶動上下游投資將超15兆。為什麼必須現在投？兩大倒逼邏輯：老電網“壽命告急”：大量裝置運行超20年，故障率飆升，安全風險陡增。新能源“太嬌氣”：風電、太陽能靠逆變器並網，無法提供傳統煤電那樣的“天然穩定性”。以前電網穩定是“白送的”，現在得花錢買穩定。簡言之：能源結構變了，電網底座必須重做。特高壓鐵塔二、錢往那兒花？三大戰場全面升級這十幾兆，不是撒胡椒面，而是精準投向三個核心方向：送得遠、接得住、管得靈。1. 送得遠：打通“綠電大動脈”中國能源資源與負荷中心嚴重錯配：風光資源在西北荒漠、青藏高原、東南沿海；用電大戶卻集中在長三角、珠三角。怎麼辦？建更強、更智能的跨區輸電通道。十五五期間，國家電網將把跨省輸電能力提升超30%，重點推進柔性直流特高壓工程。比如正在推進的藏粵直流——全長2600公里，把西藏的清潔水電直送粵港澳大灣區；再如廣東陽江海上風電送出工程，攻克遠海風電並網難題。柔性直流技術的優勢在於：可主動調節、快速恢復、抗擾動強，完美適配高比例新能源電網。2. 接得住：破解“最後一公里”困局很多人以為新能源卡在發電端，其實真正的瓶頸在配電網。如今，小區屋頂太陽能、園區儲能、充電樁密集接入，很多地方變壓器早已“爆表”，電壓不穩、無法擴容，新項目根本接不進來。十五五，配電網將迎來智能化+大擴容雙輪驅動：智能台區改造故障自癒系統普及分佈式能源友好接入福建惠安試點顯示：裝上自癒系統後，故障恢復時間從小時級縮短到7分鐘，近兩萬戶居民告別頻繁停電。未來五年，全國每年新增風光裝機將超2億千瓦，配電網能不能“吃得下”，直接決定新能源天花板有多高。3. 管得靈：讓電網擁有“AI大腦”如果說輸電和配電是“軀幹”，那智能調度就是大腦。高比例新能源時代，電網最缺的不是電量，而是即時平衡能力。為此，國家正大規模部署：同步調相機：給電網注入“慣量”，穩住頻率抽水蓄能+新型儲能：南方電網計畫十五五及十六五初建9座120萬千瓦抽蓄電站，撬動1440億產業鏈AI+數字孿生：國家電網推“人工智慧+”行動，南方電網建“電力+算力”融合基礎設施未來，電網將實現：電力交易顆粒度細化到5-15分鐘故障自動隔離、負荷智能轉移用電體驗“無感切換”——你甚至不知道停電發生過海上風力發電場三、誰將受益？15兆產業鏈紅利釋放這場投資盛宴，絕非“雨露均霑”。真正能吃肉的，是那些技術壁壘高、國產替代急、戰略價值大的領域：✅ 穩賺賽道：特高壓裝置（換流閥、變壓器、GIS）主網變電裝備高壓電纜、絕緣子等核心材料✅ 高門檻賽道：柔性直流核心器件（IGBT、控制保護系統）儲能PCS、BMS、液冷系統抽水蓄能機電裝置✅ 潛力賽道：配網智能化晶片、邊緣計算終端電力工業軟體、AI調度演算法銅、鋁、矽鋼、稀土永磁等上游材料更驚人的是乘數效應：電網每投入1元，可帶動上下游2.5–3元投資。按5.5兆計算，直接撬動13.75–16.5兆產業鏈增長；若總投資達10兆，拉動效應將突破30兆——相當於再造一個“廣東省經濟體”。智能電網控制中心四、不止於電：這是新工業文明的能源底座別只盯著電費帳單。這場電網革命，本質是在為未來產業鋪路。馬斯克曾斷言：“未來限制AI發展的，不是晶片，而是能源。”——AI訓練叢集耗電堪比小型城市；——量子電腦需要超穩電力環境；——生物製造、半導體、資料中心，那個不是“電老虎”？中國要搶佔高科技制高點，就必須先解決能源確定性問題。而這輪電網投資，正是答案：用特高壓+柔性直流，保障綠電跨區穩定輸送；用智能配網+儲能，實現本地能源自治；用AI調度+數字孿生，打造零中斷供電體系。更重要的是，它還在加速能源自主：減少對進口石油依賴，提升電力安全，支撐“雙碳”目標，重塑全球能源話語權。5.5兆隻是序章這場變革，早已超越“電力行業”的範疇。它是一場國家戰略級的能源作業系統升級，是中國從“能源消費大國”邁向“能源科技強國”的關鍵一躍，更是為AI時代、綠色工業、數字中國提前鋪設的底層基礎設施。5.5兆？那只是起點。隨著更多省份規劃落地，投資規模將持續刷新。未來五年，電網不再只是“輸電線”，而是驅動中國新質生產力的核心引擎。這場兆級的能源革命，才剛剛拉開帷幕。 (晶片研究室)

就在剛剛，國家電網宣佈：“十五五”期間投資預計達4兆元 較“十四五”增長40%，創歷史新高，電網裝置行業迎來高光時刻！無獨有偶，在近日的特斯拉股東大會上，科技狂人馬斯克提到，未來的貨幣單位可能是瓦特（能量單位）。他認為電力是AI發展的核心限制因素，AI超算叢集、資料中心的電力需求呈爆炸式增長，高性能變壓器是能源轉換的關鍵，當前“一器難求”的局面遠超預期。市場秒懂，高低壓變電裝置龍頭特變電工，周三水下發射到漲停！特變電工有多牛呢？要知道，中國是全球特高壓技術的霸主，這就離不開特變電工這樣的中流砥柱！特變電工在全球輸變電裝置市場份額約6.2%‌，位列全球第四，‌變壓器全球市佔率5.8%‌，穩居前三。其中，特高壓變壓器國內市佔率超45%‌，‌全球市佔率超20%‌，在±800kV及以上換流變壓器領域全球份額超30%！它還是±1100kV換流變壓器‌全球唯一實現量產的企業，技術參數領先，應用於昌吉-古泉等3300公里超遠距離輸電工程，損耗降低60%。特變的太陽能逆變器技術也不賴，能跟華為、陽光電源搶市場，全球排名第五，2025年持續擴大在東南亞、中東市場滲透。SVG產品‌覆蓋全球極端環境，從青藏高原到中東沙漠均有穩定運行案例，技術適配性獲國際認證。特變電工是“一帶一路”標竿企業‌，產品與服務出口至全球90余國，是中東、非洲電網升級的核心供應商。去年8月，公司中標了沙烏地阿拉伯164億元超高壓項目，這是中國輸變電裝置出口史上最大單體訂單，打破了ABB、西門子長期壟斷。項目涵蓋179台超高壓變壓器、108台電抗器、391台高壓變壓器，滿足55℃高溫與IP68防塵標準。其海外收入佔比從2023年12%躍升至2025年上半年25%，待執行海外合同超50億美元，覆蓋中東、東南亞、非洲、拉美。至2030年，海外收入佔比有望提升至40%，成為全球能源基礎設施建設的“中國方案”代表。2025年前三季度營收726億元，歸母淨利潤54.8億元，同比增長28%‌，業績回暖趨勢明確。【特高壓輸變電裝置公司】當然了，在輸變電領域，可不是特變電工一家獨秀，中國製造陣容強大。輸變電裝置核心公司及業務‌一、行業龍頭特變電工：全球變壓器市場份額超30%，國內特高壓變壓器市佔率超40%，唯一掌握±1100kV特高壓直流換流變壓器批次供貨能力的企業。2025年上半年輸變電業務新簽國內訂單273.3億元，同比增長14.08%。中國西電：國內唯一提供±800kV及以下全套特高壓交直流裝置的企業，特高壓GIS裝置市佔率40%，參與國內80%以上特高壓工程。2024年特高壓項目中標額突破200億元，同比增120%。二、細分領域龍頭國電南瑞：特高壓直流控制保護系統市佔率74.5%，換流閥市佔率57.6%，均為行業第一。2025年Q3新增訂單185億元，在手訂單超500億元。許繼電氣：‌特高壓換流閥市場佔有率37.2%，±800kV及以上高端市場份額超50%。2024年HVDC訂單同比增長80%。平高電氣‌：特高壓GIS裝置市佔率44%，1000kV等級產品市佔率36%，全球45條特高壓線路應用其產品。思源電氣‌：國內少數全面覆蓋一次裝置、二次裝置的電力裝置龍頭，750kV GIS市佔率15.22%（行業第三）。三、其他重要企業‌保變電氣：特高壓、大容量變壓器製造，產品應用於三峽工程、烏東德水電站等國家級項目。2025年一季度營收同比增120%，淨利潤暴增1250%，高端產品佔比持續提升。四方股份：繼電保護和變電站自動化系統市佔率超20%。宏發股份‌：高壓直流繼電器市佔率全球第一，為特高壓換流站提供關鍵部件支撐。神馬電力‌：全球電力系統外絕緣領域龍頭企業。金盤科技‌：乾式變壓器、成套開關裝置及儲能系統。資料中心變壓器市佔率15%（國內第一），產品應用於阿里、華為等資料中心。白雲電器‌：智能電網成套開關裝置、特高壓電力電容器及軌道交通供電系統。2025年中標國家電網1.64億元項目，柔直換流閥用乾式電容器通過首台套認定。新特電氣‌：變頻用變壓器市佔率領先，產品應用於核電、儲能及深海機器人（ROV）。東方電纜‌：海纜領域絕對領軍者。與中天科技在海纜賽道二分天下。中天科技‌：海纜賽道核心企業。與東方電纜在海纜賽道二分天下。國網信通：電力物聯網、雲端運算、巨量資料。聚焦電力數位化服務，提供雲網融合、企業營運支撐及能源巨量資料平台等解決方案。澤宇智能‌：智能電網資訊化技術服務。提供電力通訊系統整合、電網數位化設計及安裝維運。東方電子‌：配電自動化領域領軍企業，南方電網配電終端最大供應商。陽光電源：太陽能逆變器、儲能系統、新能源電站開發。全球太陽能逆變器出貨量冠軍，儲能系統出貨量全球前三。金風科技：風電機組研發製造、風電場開發。風電整機龍頭，陸上風電裝機容量連續13年國內第一。國網英大：國家電網綜合能源服務核心平台，碳資產管理規模超2000萬噸。【行業動態】新型電力系統建設全面提速！‌國家發改委、國家能源局聯合發佈《‌電力裝備行業穩增長工作方案（2025–2026年）‌》，明確將‌特高壓外送通道、風光水一體化基地、智能電網升級‌列為穩增長核心抓手，推動供需精準對接。《‌新型電力系統建設指導意見‌》提出，到2030年，“西電東送”規模將超4.2億千瓦，分佈式新能源接納能力達9億千瓦，智能微電網多元發展，電網資源最佳化配置能力顯著增強。虛擬電廠‌被納入頂層設計，《關於加快推進虛擬電廠發展的指導意見》（2025年357號文）系統部署18項任務，鼓勵民營企業參與，推動源網荷儲協同互動，提升電力系統靈活性調節能力。特高壓建設進入密集核准期！‌國家電網‌2025年輸變電裝置招標總額達‌919億元‌，同比增長26%，創歷史新高。南方電網‌2026年一季度基建投資超‌240億元‌，同比增幅超20%，雲南、廣東等地啟動“十五五”電網攻堅項目。 (價值探路者)

據公開資料，“十五五”期間，國家電網固定資產投資預計達4兆元，較“十四五”投資增長40%，投資額創歷史新高。作為穩增長的重要手段之一，國家電網歷年投資額變化備受市場矚目。行業人士認為，在能源轉型與新能源消納壓力下，電網大投資既能保障電力跨省跨區運輸交易，滿足社會群眾日益增長的電力需求，又能為產業鏈上下游企業帶來飽滿訂單，以擴大有效投資帶動新型電力系統產業鏈、供應鏈高品質發展。重金投向何處按照國家電網規劃，這筆投資將聚焦打造更智能、更綠色的電網體系，重點落在經營區域能源綠色轉型、做強電網平台、強化科技賦能方面。其中，促進新能源消納、提升電力跨區域輸送可靠性，仍是電網投資的重點方向。中國能源資源與負荷中心分佈不均的國情，決定了“西電東送、北電南供”的能源配置格局長期存在。但據電力行業規劃研究與監測預警中心最新資料，2025年1-11月，西藏、甘肅、青海的太陽能發電利用率僅為65.8%、89.6%、83.5%，西藏的風電利用率為69.3%，棄風棄光率均在10%以上。這背後反映的是風光裝機迅猛增長與電網消納能力滯後的矛盾。在近日召開的“西北電力圓桌“研討會上，大唐陝西發電有限公司董事金剛指出，西北新能源外送的核心問題之一在於，新能源裝機規模迅猛增長，但電網外送能力與之不匹配，導致“發得出、送不走”，當地棄風棄光率高居不下。為此，國家電網計畫在“十五五”期間初步建成主配微協同的新型電網平台，“西電東送、北電南供”能源輸送網路進一步鞏固。公司將加快特高壓直流外送通道建設，跨區跨省輸電能力較“十四五”末提升超過30%，支撐國家“沙戈荒”和西南大型水電清潔能源基地開發外送。在築牢特高壓等“主動脈”的同時，隨著分佈式新能源建設鋪開，配電網這一“毛細血管”的升級也在發力。“十五五”期間，國家電網計畫加快推進城市、農村、邊遠地區配網建設，探索末端保供型、離網型微電網模式。國家電網的投資規劃意在新型電力系統建設。國家發改委2025年12月發佈的《關於促進電網高品質發展的指導意見》提出，加大電網投資力度，加大存量電網改造升級力度，保障新型電力系統建設；最佳化電網企業投資經營考核管理機制。到2030年，電網資源最佳化配置能力有效增強，“西電東送”規模超過4.2億千瓦，新增省間電力互濟能力4000萬千瓦左右，支撐新能源發電量佔比達到30%左右，接納分佈式新能源能力達到9億千瓦，支撐充電基礎設施超過4000萬台。未來5年4兆的巨額投資，如何精準高效利用？國家電網方面表示，將在建設環節嚴格管控造價成本，在經營過程中最佳化資源配置，在投資決策時聚焦提質增效，通過“有力度更有精度”的投資導向，有序推進電網建設。產業鏈如何受益受國家電網調高投資消息提振，1月15日午後電網裝置類股直線拉升，保變電氣（600500.SH）、特變電工（600089.SH）、長纜科技（002879.SZ）、中國西電（601179.SH）等多股盤中漲超8%。電網重大工程往往投資規模大，涉及電源、電氣裝備、原材料等諸多產業鏈上下游企業。電網投資調高，意味著產業鏈相關企業將直接受益。據第一財經記者梳理，“十四五”期間，國家電網投資規模連年增長，不斷刷新歷史紀錄。2022年，國家電網投資額首次突破5000億關口；2023年完成電網投資5381億元；2024年首次突破6000億元大關，升至6083億元；2025年固定資產首次超過6500億元，再創歷史新高。至今，國家電網已累計建成20項直流、22項交流共42項特高壓工程，跨省跨區輸電能力達到3.7億千瓦。據銀河證券統計，2025年國家電網輸變電裝置招標額達918.8元，同比增長25.3%，其中變壓器佔比21%，電力電纜佔比17%；配網區域和聯合招標額達1245.7億元，10千伏高壓電力電纜和低壓電力電纜分別佔比34%、18%。逐年加碼的電網投資，對產業鏈相關公司的訂單、業績表現形成直接的正向催化作用。整體看，與特高壓、配電網建設密切相關的電網裝置股近年來業績逐年增長。2025年前三季度，特變電工、中國西電、保變電氣等電網裝置公司前三季度歸母淨利潤分別同比增長28%、20%、73%。“電網在‘十四五’期間對新能源的消納能力已近飽和，預計‘十五五’期間特高壓建設規模將超過‘十四五’。”變壓器龍頭企業特變電工在去年底召開的業績說明會上表示，隨著“十五五”國內電力消費持續增長、能力轉型加速，及對跨區域電力輸送與消納能力的更高要求，預計未來每年國內將新開工直流特高壓項目4-5條，個別年份可能更多。為此，公司將繼續堅持輸變電、新能源、能源及新材料四大產業協同發展方向。九方金融研究所表示，在新能源消納壓力倒逼下，跨省跨區輸電通道的審批與開工有望在年初迎來政策催化，特高壓作為新型電力系統的主骨架，其核准節奏有望顯著提速。另外，配電網作為支撐分佈式新能源的核心，也是有效提升電網資產利用率的環節。“十五五”後半期配網投資或提速，台區互聯、變壓器擴容等農網網架強化環節，以及二次裝置智能化將是佈局重點。在2025年12月底的集團會議上，國家電網董事長張智剛強調，要充分發揮電網基礎支撐和投資拉動作用，以更大力度、更實舉措助力擴內需、穩增長。加大電網投資力度，堅持電力發展適度超前，緊密對接國家重大戰略，銜接“兩新”“兩重”建設，更加有效帶動社會投資和產業鏈供應鏈發展。 (第一財經)

財富Plus APP於北京時間7月25日發布了2023年《財富》中國500強排行榜。今年，該榜單開放申報，採用與《財富》世界500強一脈相承的製榜方法，同時包括了上市和非上市企業。依據這個榜單及其數據，人們可以了解中國最大企業的最新發展趨勢。FORTUNE.com也已全球同步發布了該榜單的英文版。 同時預告：最新《財富》世界500強榜單將於8月2日全球同步發布。 今年500家上榜的中國公司在2022年的總營業收入達到15萬億美元，淨利潤達到7,171億美元。國家電網有限公司以5,300億美元的營收位居榜首，中國石油和中國石化分列榜單第二位和第三位，位列第四位的是中國建築集團。蘋果最大代工企業鴻海精密位列第五，是排名最高的台灣地區公司。中國平安保險（集團）股份有限公司是榜單前十位內唯一的大陸民營企業，位列第九位。總部位於中國香港、屈臣氏的母公司長江和記實業有限公司位列第129位。 新能源領域的兩家頭部公司，營收相較上年增長巨大。寧德時代營收達到488億美元，較上年增長141%。比亞迪營收增長92%，達到630億美元，歸母淨利潤同比增長更是超過四倍，達到24億美元。這兩家公司也是中國企業走國際化路線的代表，將於明日發布的高級編輯劉蘭香的分析文章《中國大公司來到“新出海時代”》指出：這種趨勢恰好映射了20世紀90年代初日本陷入通貨緊縮後，大量企業開始轉向海外尋找投資機會的流變。