一個國家或地區的經濟韌性是指其經濟體在面臨外部衝擊（如自然災害、金融危機、地緣政治衝突等）或內部壓力（如結構調整、產業轉型等）時，能夠通過自身調節適應變化、抵禦風險，並快速恢復甚至實現轉型升級的能力。簡單來說，經濟韌性就是經濟體的“抗打擊、能恢復、可升級”的能力。美國極限施壓考驗中國經濟韌性從2018年美國對中國不斷升級的貿易戰、科技戰、金融戰、關稅戰等一系列極限施壓手段的結果來看，中國經濟不僅沒有出現大的動盪，反而是從容不迫，應對自如，令美國川普政府感到震驚和害怕。中國經濟為何能夠無懼來自美國的極限施壓？其底氣主要來自中國強大的經濟韌性，這種韌性是中國經濟制度、中國經濟規模、中國產業結構、中國經濟管理模式、中國對外合作發展戰略等多種因素共同耦合而成的，這些因素相互配合、相互作用、相輔相成、相得益彰，並為中國經濟發展注入了源源不斷的動力。美國對中國所實施的一系列極限施壓措施令中國強大的經濟韌性得到前所未有的彰顯，尤其以下六個方面的表現引人注目。第一，超大規模的內需市場。中國擁有14億人口、4億中等收入群體，2024年社會消費品零售總額達48.8兆元，消費對GDP貢獻率超過80%。這一市場規模相當於美國的1.5倍，形成了“內循環”的核心動力。中國內需市場是中國經濟的主體動力來源，是美國無論如何都無法撼動的。第二，配套齊全的完備產業體系。中國是全球唯一一個擁有全產業鏈的國家，全產業鏈優勢無與倫比。根據聯合國的統計，中國擁有41個工業大類、207個中類、666個小類，覆蓋從原材料到高端裝備的全鏈條。2024年高端裝備出口增長40%，船舶、汽車、工業機器人等產品佔全球市場份額超30%。這種“全門類”優勢使中國在貿易戰中能夠快速調整供應鏈，通過降低成本或者改變生產產品靈活應變。第三，多元化的國際貿易格局。經過10多年來的建設與發展，中國所倡導的“一帶一路”正在重塑全球貿易版圖。2024年對共建國家進出口占比達50.3%，其中對東盟增長9%，連續5年互為第一大貿易夥伴。中歐班列開行量突破7.3萬列，跨境電商進出口2.63兆元，覆蓋200多個國家和地區。這種多元化佈局使中國對美出口依賴度從2018年的19.2%降至2024年的約14%，美國對中國貿易的影響力正在快速下降。第四，政府政策的強有力支援。中國“縱向到底、橫向到邊”的政策傳導機制，能夠快速出台應對措施。例如2024年三季度經濟增速放緩後，一攬子穩增長政策48小時內落地，四季度GDP增速回升至5.4%。與此同時，財政貨幣政策協同發力，3000億元超長期特別國債定向支援裝置更新，1.2兆元留抵退稅直達企業，社會融資規模增量達34.4兆元。結構性貨幣政策工具（如科技創新再貸款）精準滴灌重點領域。受貿易戰影響的中國企業基本上都得到政府的幫助與支援，從而大大增強了抵禦美國製裁的壓力。第五，持續不斷的科技創新。中國的科技發展面貌已今非昔比，在眾多關鍵技術領域已經實現了突破，卡脖子問題已經得到根本解決。量子計算原型機“九章三號”實現113個光子操縱，AI算力規模全球佔比38%，6G專利佔比超38%。第三代半導體材料氮化鎵（GaN）實現1200V器件量產，歐美日在技術領域的壟斷被徹底打破。在創新生態系統建構方面，國家實驗室體系覆蓋12個重點領域，新型研發機構超2000家。2024年技術合同成交額達4.8兆元，企業研發投入佔比78%，形成“基礎研究—技術攻關—成果轉化”閉環。與此同時，數字經濟的引領作用日益突出，數字經濟核心產業增加值佔GDP比重10%，資料生產總量達41.06ZB，同比增長25%。工業網際網路平台連接裝置超8000萬台，推動製造業數位化轉型，2024年智能製造裝備市場規模突破3兆元。科技創新令中國在與美國的全方位博弈過程中擁有越來越強大的競爭力。第六、全球治理的“中國方案。第三屆“一帶一路”國際合作高峰論壇簽署100多項合作協議，中老鐵路、雅萬高鐵等標誌性項目落地對推動中國與世界各國合作產生積極影響。中國還與149個國家、32個國際組織簽署200多份共建“一帶一路”合作檔案，形成3000多個合作項目。人民幣跨境支付系統（CIPS）覆蓋107個國家和地區，2024年處理業務金額96兆元，佔全球跨境人民幣結算量的58%。外匯儲備規模穩定在3.2兆美元，黃金儲備連續13個月增持。中國全球佈局戰略有效化解了美國及其西方盟友的國際圍堵。中國經濟韌性的五大賦能效應在美國不斷升級貿易戰背景下，中國經濟抗打壓的強大韌性不僅得到前所未有的展現，而且顯示出巨大的賦能效應。第一，賦能中國經濟無窮的發展與增長潛力。中國經濟強大韌性的表現之一，就是經濟規模龐大，經濟結構多元化，市場活動靈活有序。面對美國的貿易戰施壓，如何進一步激發中國龐大的國內市場潛力？讓消費、投資和出口“三駕馬車”協同發力，從而使中國經濟在面對外部衝擊時能夠迅速調整和恢復？對此，中國政府充分發揮體制優勢，加大投資、支援、協調和引導力度，實施了一系列有效的經濟政策，從而使得中國的市場潛力不斷得到釋放。近年來，隨著消費和產業結構升級，在政府的支援和引導之下，中國在新興科技、高端製造業、數字經濟等領域不斷取得突破，為經濟增長開闢了新的空間。同時，中國在基礎設施建設上的持續投入，也為經濟增長提供了有力支撐。第二、賦能中國經濟越來越大的自主可控能力。為了避免被美國“卡脖子”，牢牢把握經濟發展的主動權，中國政府和企業界充分發揮集中力量辦大事的體制優勢以及產業鏈齊全的配套優勢，近年來，在關鍵核心技術領域組織攻關並不斷實現突破，從而使得經濟發展的自主性不斷增強。從晶片製造到航空航天，從新能源技術到高端裝備製造，中國在多個領域實現了從依賴進口到自主創新的轉變。同時，中國在新能源領域的快速發展也體現了自主可控能力的增強。這種自主可控能力的提升，不僅增強了中國經濟的內生動力，也為中國在全球經濟格局中的話語權提供了有力支援。第三、賦能中國經濟日益澎湃的內生發展動力。中國擁有超大規模市場優勢，而且是全球第一大貨物貿易強國，為了進一步發揮這兩大優勢，讓國內貿易和國際貿易這兩大市場相互促進，相得益彰，近年來，中國積極推動國際國內雙循環發展戰略，成效顯著，為經濟的內生增長提供了強大動力。為了提升科技創新這一主要內生動力的激發作用，近年來，中國在研發投入上的持續增加，使得科技創新能力不斷提升，在人工智慧、量子計算、生物技術等前沿領域，中國取得了多項重大突破，為經濟發展提供了新的技術支撐。同時，中國在產業升級方面的努力也為內生發展動力的增強提供了保障。通過淘汰落後產能、推動傳統產業智能化改造和培育新興產業，中國經濟的產業結構不斷最佳化升級。高端裝備製造、新材料、新能源等新興產業的快速發展，為經濟增長注入了新的活力。第四、賦能中國經濟日益提升的全球影響力。中國已經成為全球第一大貨物貿易國，是全球130多個國家的第一大貿易夥伴，中國有條件、有能力、有經驗通過開闢新市場、鞏固傳統市場、改善國際貿易結構、提升國際貿易產品與服務水平等方式來擴大中國經濟對全球的輻射力。近年來，中國通過“一帶一路”倡議、自由貿易試驗區建設、區域全面經濟夥伴關係協定（RCEP）等舉措，不斷擴大與全球經濟的融合度，提升了在全球經濟中的輻射力。此外，中國在區域經濟合作方面的積極作為也增強了全球輻射力。第五、賦能中國經濟日益增強的世界凝聚力。在全球經濟治理方面，中國積極參與國際經濟組織和多邊機制的建設與改革。中國在二十國集團（G20）、亞太經合組織（APEC）、國際貨幣基金組織（IMF）等國際經濟組織中發揮了重要作用，提出了“共商共建共享”的全球治理理念，為全球經濟治理提供了中國智慧和中國方案。通過積極參與全球經濟治理，中國不斷提升自身在全球經濟格局中的地位和影響力，為全球經濟的穩定與發展貢獻了力量。在國際合作方面，中國積極推動多邊合作，倡導建構人類命運共同體。中國通過與世界各國開展廣泛的合作，在貿易、投資、科技、環保等領域取得了豐碩成果。總之，中國經濟的韌性在賦能其自身發展的同時，也為全球經濟格局帶來了深遠影響。通過不斷提升發展與增長潛力、自主可控能力、內生發展動力、全球輻射力和世界凝聚力，中國經濟在全球經濟格局中的地位日益重要。中國經濟韌性逆轉中美博弈格局中國經濟的韌性正在深刻重塑中美博弈的戰略格局，推動雙方從“美國主導施壓、中國被動應對”轉向“中國主動破局、美國戰略收縮”的新階段。這種攻守易勢的核心動力，源於中國在經濟結構、技術創新、全球佈局等維度建構的系統性優勢，以及美國在戰略誤判中陷入的多重困境。當全球經濟增長預期普遍下調至3.1%時，中國上半年GDP增速達5.3%，貨物貿易進出口總額同比增長2.9%。這種與國際趨勢背離的“逆向增長”，正在悄然重塑中美博弈的底層邏輯。第一、國際供應鏈重構中國優勢有增無減。美國加征關稅的初衷是通過成本轉嫁削弱中國出口競爭力，但現實卻呈現相反趨勢。2025年上半年，美國對中國商品關稅平均稅率從19%升至31%，但中國對美貿易順差仍達1580億美元。這種反常現象源於中國在全球供應鏈中的“不可替代性”：在機電產品、家具、玩具等勞動密集型產業，中國擁有完整的產業鏈叢集；在新能源汽車、太陽能電池等技術密集型領域，中國已建構起“研發—製造—應用”的閉環生態。巴西的案例頗具代表性。當美國對華大豆關稅從3%升至25%時，巴西迅速填補市場空白，其在華市場份額從45%飆升至62%。但這種替代並非長期可持續：中國中糧集團與巴西簽訂的三年期供貨協議中，包含技術合作與農業基礎設施投資條款。這種“貿易+投資”的組合拳，使中國在資源端獲得更強議價權。更深層的變化在於，中國正在重構全球貿易規則：中歐綠色材料合作機制的啟動，標誌著中國正將新能源產業鏈優勢轉化為制度性話語權。第二、美國技術封鎖令中國自主創新全面爆發。美國商務部工業與安全域資料顯示，2025年上半年美國對中國半導體裝置出口下降47%，但中國晶片進口量僅下降12%。這種反差源於中國半導體產業的快速突破：中芯國際14奈米工藝良品率達95%，華為麒麟晶片實現7奈米量產，比亞迪刀片電池技術領先全球。工信部統計顯示，中國在5G、人工智慧等領域的專利申請量佔全球40%以上。技術封鎖反而成為中國自主創新的催化劑。以晶片產業為例，美國禁令促使中國晶片設計企業轉向RISC—V架構，該架構開源特性使中國擺脫ARM授權限制。上海微電子裝備公司推出的28奈米光刻機，雖落後ASML技術代際，但已滿足80%以上國內晶片製造需求。這種“代際追趕”正在多個領域同步展開，中國科技企業通過“應用迭代—技術反哺”的模式，正在建構自主可控的技術生態。中美科技競爭中國已經從被動一方轉變為主動掌控者。第三、中國內需市場深不可測消費升級紅利不斷。當美國試圖通過貿易戰壓縮中國出口空間時，中國正加速建構“內循環”體系。2025年上半年，最終消費支出對經濟增長貢獻率達77.8%，服務消費佔比突破50%。這種結構性轉變得益於中國超大規模市場的獨特優勢：14億人口中，中等收入群體達4億，且每年新增約1000萬人。以新能源汽車為例，中國2025年上半年銷量達420萬輛，滲透率突破45%，遠超美國15%的水平。這種需求端爆發帶動了全產業鏈升級：寧德時代動力電池全球市佔率37%，比亞迪垂直整合模式使單車成本降低20%。更重要的是，中國正在將消費優勢轉化為國際規則制定權：中歐電動汽車關稅談判中，歐盟主動提出“碳足跡認證”互認，顯示中國標準正在影響全球產業鏈佈局。第四、全球治理中國方案助推國際多邊合作。當美國試圖通過“印太經濟框架”建構排華聯盟時，中國正通過多邊機制拓展合作網路。2025年7月，中國與東盟完成自貿區3.0版談判，中日韓自貿協定重啟磋商。更值得注意的是，巴西對美出口加征50%關稅的同時，深化金磚國家合作，顯示新興經濟體正在形成新的合作範式。中國提出的“一帶一路”倡議已覆蓋152個國家，投資規模超1.3兆美元。這種合作模式超越傳統地緣政治框架，通過基礎設施互聯互通建構新型經濟紐帶。在數字貨幣領域，中國央行數位人民幣已與泰國、阿聯開展跨境支付試點，正在重塑國際結算體系。這種基於技術標準和市場規則的新型合作，正在瓦解美國主導的單極化治理體系。經濟韌性從來不是靜態指標，而是動態博弈中的戰略變數。中國通過建構“內循環為主、雙循環互促”的新發展格局，正在將外部壓力轉化為改革動力。當美國試圖通過貿易戰和技術封鎖鎖定中國發展上限時，中國正在通過產業升級、消費升級和制度創新，不斷拓展自身發展空間。這種“以韌性避險壓力”的戰略智慧，正在悄然改變中美博弈的底層邏輯。 (東方財經雜誌)

中美又談，進展如何？背刺與懲罰中美又談了~然而，這次談判，貌似已經讓全球市場多了一絲“審美疲勞”。因為，大家都感覺，好像也談不出什麼。甚至，一些市場聲音提出，談與不談，又有什麼區別呢？這個時候，民主黨還要來攪局，直接喊話川普，要將所謂“中國產能過剩”的話題，納入議程。真的是讓川普糟心。就背景而言，現在中美有關貿易談判的時空背景，早就與今年4月份不同了。明眼人都看得出，川普搞不定普丁、納坦雅胡、還有我們，連莫迪和巴西的魯拉都蹬鼻子上臉。此外，民主黨正在想辦法讓美國聯邦政府關門，最早就是9月底。致命且無法接受的是，中國9.3秀肌肉，讓川普意識到嚴重的後果。即，所謂的極限施壓策略，已經無法有效了。關鍵是，人家都看出川普的“怯懦”。那麼，這後面還能夠如何利用談判和脅迫，來逼中國就範呢？！其實，川普2.0的整個開始至今，他就流年不利。年初Deepseek出來，讓美國的AI泡沫開始有點破功。關稅戰竟然被中國的稀土卡脖子，折磨的不成人樣。俄烏斡旋，反而打的更歡。小以也撒歡了，往死裡到處打，還到處得罪人，美國拚命在後面撲火。中國跟所有反美的國家關係更緊密，9.3肌肉一秀，讓美國國防戰略面臨重大調倉。至於聯準會不配合降息很久了，美國國債瘋狂飆升規模，緊日子搞不成。反正，沒有一件事是順心的！問題是，這種格局下，反而讓中國看出了美國大量的破綻，以及軟肋。尤其是川普的風格本身，就是不斷的給中國送機會。近期，以色列突然去攻打美國的一個堅定盟友，卡達，這不就是不遠萬里給我們送上大禮？如果說拜登還是美國作為冷戰後的超霸最後的掙扎，那麼，川普2.0時代則是完全不同了：全球三大強權確定性的開始重新劃分勢力版圖。然而，美國的整個國家的債務和福利制度，是建立在這樣的一個假設基礎上：美國可以從全球所有其它地方獲得源源不斷的收割紅利。如今，從唯一的天子，變成南宋版的天下共治，那稅基就大幅萎縮。換言之，就是美國未來的收支平衡進一步失衡，其國債規模會在後面幾年飆升的更快。其實，現在進入東南彎彎和南海，對於美國而言，是很難受的。退，不行；進，無力，也不行。另外，現在整個美西方國家集團中，有一個全新的政治浪潮：執權者往往在自己本國的國會中，不佔多數，直接導致無法正常施政，政令不通，國內治理國外博弈雙線陷入困境。A森將這個現象稱之為“少數派執政陷阱”。大家看一下，日本、法國、英國等等，都是如此，基本上都已經是變成“低效政府”。再來看看川普2.0。雖然明面上川普所在的共和黨獲得了國會的多數，但是，內部分歧巨大。因此，截至目前，川普真正能夠幹成的事情，也不多。他的處境更加困難：如果不能幹成什麼，中期選舉就會造就一個“少數派執政陷阱”；如果想要幹成什麼，分歧巨大，他根本沒有籌碼去交換。所以，對於中國而言，現在跟川普談成什麼，都意義不大。從芬太尼到關稅，從稀土到Tiktok，從軍事到地緣，你讓中國怎麼談？相對比，目前中國已經完成了總動員，反而更加穩健：穩內務為主的時候，就要對外通商主外事突破的時候，就要內部凝聚這些道理，西方精英也懂。但是，冰凍三尺非一日之寒，無法馬上改變。這也就提示我們，未來，川普2.0極有可能會進一步促進“大財政周期”的步伐。反正也幹不成什麼了，那就索性不計代價的燒錢，不計代價的折騰，不計代價的穩住“名義增長”。從這個角度來看，中美的談判，最多可以做到：避免加速關係螺旋惡化。買賣不成，仁義在，這就是極限了。不過，這也提示我們，一個重大的歷史時刻，就要來了。全球大財政周期很多人會去談論這次聯準會降息與否的問題。然而，在A森看來，已經不那麼重要了。接下去，全球主要經濟體，都是以財政寬鬆為主，貨幣政策只是打配合、搞輔助的角色。隨著中美這樣的僵局愈演愈烈，那麼，相互之間的生意也變得越來越難做。而且，還要時時刻刻防著對方某一天突然對自己動手。那麼，大財政周期為主線，拚命進行再工業化，以投資主導，減少消費主導，減少貨幣獨立性，強化流動性的充裕，拉名義GDP、踩實際GDP，也就是馬上就要看到的時代新趨勢。所以，談成什麼樣，不再那麼重要。反正，心中都是五百匹草泥馬奔騰問候對方。接下去，中美貨幣政策出現“周期同頻共振”，也就不遠了。形勢已經發生了斗轉星移，這才是當前談判最大的看點。看得出，村裡對於美國，早已不抱任何希望和期待。這個就無敵了~你不再有任何期待，也就不怕任何失望和損失了。其實，留給川普跟我們惡鬥的時間，也不長了。撐死一年，否則，他明年11月份開始，就會變成“跛腳總統”，形同吉祥物。拖時間，優勢並不在他這邊。當大家都不再關注談成什麼樣的時候，也就說明，再也回不到今年4月2日之前了。加速脫鉤的準備，也就在日程表上。既然如此，逐步加碼刺激內需，自然也就成了後續市場會去計價的關鍵邏輯。從這個維度，大A後續另有高潮，依舊值得期待！談的越差，對市場越好。在這麼一個市場趨勢之中，A森是不會輕易放過本輪行情的，在【森學院】私域社群中，我們近期持續不斷地在分享非常有價值的乾貨。同時，也借此機會做一個公告，本次招募【森學院】學員，將是我們【森學院】社群最後一次招募學員，在現有學員完全到期後，【森學院】社群將由其它形式的產品來替代。也因此，本輪招募，不容錯過，社群內乾貨傾情分享。並且，本輪招募持續時間不會太久，喜歡的老鐵不要錯過這最後一次的機會。 (A視野)

【蘭犀銳評】川普政府為什麼以前所未有的速度推進斯蒂芬·米蘭擔任聯準會理事的參議院確認程序？最主要也是最直接的原因當然是川普政府急於施壓聯準會，想用關鍵人事任命來打破其與聯準會之間的對峙僵局，迫使聯準會順從它的政策目標，在即將到來的9月會議中做出降息決定。目前市場普遍預期聯準會將在此次會議上降息，米蘭的加入將為降息增加更多籌碼。在這件事上，如今在參議院不佔多數議席的民主黨能做的有限，難以組織真正有效的反擊。不過它肯定要折騰一番，不會讓共和黨這麼輕易得逞。不過不管怎麼樣，圍繞聯準會的美國經濟權力之爭勢必造成震盪級影響。問：當地時間9月4日，聯準會理事人選、白宮經濟顧問委員會主席斯蒂芬·米蘭出席參議院銀行委員會聽證會，有分析說川普政府正以前所未有的速度推進這一事項，從而確保他能在9月16-17日的下次聯準會議息會議前到位。第一，川普政府為何以前所未有的速度推進米蘭的理事名單？第二，外界擔心聯準會的獨立性，米蘭作為川普自己人，曾多次批評聯準會官員未能實施降息，並呼籲對聯準會架構進行重大改革，重點是改造其獨立性。不過日前他也表示打算維護這種獨立性。怎麼看待這種比較“割裂”的狀態？對於共和黨的操作，美國民主黨可能做出什麼反擊？答：川普政府為什麼以前所未有的速度推進米蘭的理事名單呢？最主要也是最直接的原因當然是川普政府急於施壓聯準會，想用關鍵人事任命來打破其與聯準會之間的對峙僵局，迫使聯準會順從它的政策目標，在即將到來的9月會議中做出降息決定。具體來說：米蘭是川普經濟政策的重要設計者和鐵桿支持者，曾多次批評聯準會維持高利率的決策。川普希望通過任命這個“自己人”進入聯準會理事會，增加對貨幣政策的影響力，推動更寬鬆的貨幣政策以降低借貸成本，緩解政府債務壓力。如果米蘭提名通過，那將填補聯準會因前理事阿德里安娜·庫格勒辭職而產生的空缺，其任期至2026年1月31日。而川普和共和黨人之所以這麼急匆匆地推進米蘭的提名，技術層面是因為聯準會需要人來補位以保持完整決策架構，更重要的是川普政府希望米蘭能在9月16-17日的聯準會議息會議前到位，以便其參與降息決策。按美國證券交易委員會保羅·阿特金斯的提名就職流程，委員會在聽證會後一周進行投票推進提名。這意味著，米蘭有望在下周三或周四獲得委員會的投票通過，隨後不久參議院將進行全體表決，從而確保他能在下次聯準會議息會議前到位。目前市場普遍預期聯準會將在此次會議上降息，米蘭的加入將為降息增加更多籌碼。同時，川普政府一直都想重塑聯準會架構，米蘭曾提出對聯準會架構的重大改革建議，如縮短理事任期、國有化地區聯儲銀行等。川普政府希望通過任命米蘭，逐步推動這些改革，加強對聯準會的控制。此外川普與聯準會主席鮑爾在貨幣政策上存在嚴重分歧，快速推進米蘭的提名也是對鮑爾領導權的間接挑戰，同時向市場傳遞白宮主導貨幣政策的意圖。總的來說，川普政府加速推進米蘭的提名，旨在通過政治手段影響聯準會決策，實現其經濟政策目標。那麼，如何看待米蘭在聯準會獨立性問題上前後矛盾的“割裂”表態？前後矛盾、政見割裂的現像在美國政壇很常見，米蘭也不例外。他的言論觀點變化，無非是根據政治經濟目的需要而自我調整——原來批判聯準會獨立性成功引起川普及其黨羽的注意，如今表示維護聯準會獨立性顯然是想穩住外界對其預期從而可以順利補位聯準會理事的空缺，這是一番非常美式現實主義的操作。具體來說：一是想在政治與經濟目標之間找平衡。米蘭作為川普的經濟顧問，其早期批評聯準會降息不力，是基於川普政府降低借貸成本、刺激經濟的需求。但聯準會獨立性是美國經濟穩定的基石，過度政治干預可能損害市場信心，米蘭近期表態維護獨立性，可能是為避免引發市場恐慌，試圖在政治壓力與經濟穩定之間尋找平衡，同時回應外界質疑，表明自己並非單純的政治工具，而是會基於宏觀經濟分析履行職責，說白了還是為了先順利拿下聯準會理事一職。二是可能也考慮到短期與長期利益的平衡。川普政府希望短期內通過降息緩解經濟壓力，但長期來看，聯準會獨立性受損可能引發通膨失控、美元貶值等風險。米蘭的表態可能是為了短期內推動政策調整，同時避免長期損害聯準會信譽。川普對聯準會的公開批評已引發市場擔憂，米蘭的立場轉變可能是為緩解政策動盪變化的局勢。參議院的聽證會也將考驗共和黨在維護傳統價值觀與迎合川普之間的平衡。總的來說，米蘭的“割裂”狀態體現了美國政策博弈的複雜性和美國政治內鬥的複雜性，並不意外。那麼，美國民主黨可能會做出什麼反擊呢？可能的反擊手段有：一是在聽證會上施壓。民主黨議員可能在聽證會上要求米蘭明確解釋其對聯準會獨立性的承諾，尤其是他過去提出的改革方案（如縮短理事任期、國有化地區聯儲銀行等）是否會影響央行獨立性。民主黨可能質疑米蘭是否會在政策制定中受白宮干預，要求其說明如何平衡川普的降息訴求與聯準會的雙重使命（物價穩定和充分就業）。二是想辦法拖延時間。民主黨籍參議員伊麗莎白·華倫等已致信參議院銀行委員會主席，要求在解決川普解僱聯準會理事庫克的爭議之前，暫停審議所有聯準會理事提名人選。不過可能也拖延不了太久，有分析認為肯定拖不到聯準會9月議息會議之後。三是發動輿論反對。民主黨可能批評川普政府加速提名的程序缺乏透明度和充分辯論，認為倉促推進可能損害聯準會的公信力。他們可能要求提供更多時間審查米蘭的背景和政策主張，確保提名過程符合傳統慣例。民主黨可能借助媒體和公眾輿論，強調聯準會獨立性對經濟穩定的重要性，將米蘭的提名與川普試圖削弱央行獨立性的行為聯絡起來，爭取公眾支援，從而在一定程度上增加米蘭面臨的輿論壓力。但總的來看，在這件事上，如今在參議院不佔多數議席的民主黨能做的有限，難以組織真正有效的反擊。即便如此，民主黨也肯定要折騰一番，不會讓共和黨這麼輕易得逞，畢竟黨爭惡鬥已經成為極化美國難以擺脫的“政治病”。不過不管怎麼樣，圍繞聯準會的美國經濟權力之爭勢必造成震盪級影響。 (蘭犀君)

問：川普政府對包括哈佛大學在內的美國高校頻頻施壓，到底什麼目的？答：川普政府對美國高校頻頻施壓，是其早已謀劃的保守政治重組計畫的策略之一。該計畫本質上是美國保守主義運動對自由派激進浪潮的全面反撲，實際上是通過美國“文化戰爭”服務美國“政治內鬥”。其深層目的包括幾個方面：一是意識形態上，旨在打擊美國多元化“政治正確”，重構美國傳統保守主義話語權，扭轉被美國自由派“左傾化”長期壟斷的教育和學術環境——這一點在美國大學表現最為突出。二是政治層面，試圖削弱大學教育自治權，激發美國右翼民粹主義情緒，擴大保守派選民基本盤、鞏固保守派政治權力，並借反猶主義議題打擊大學——事實上川普與哈佛大學之間本來就有新仇舊恨。而這種操作，也是為了獲取背後某些金主及勢力的支援。三是經濟層面，試圖通過改變和凍結聯邦教育撥款等方式迫使大學就範，推動美國教育私有化，為私營教育資本進入市場掃清障礙，同時節省政府財政支出。總的來看，川普政府對美國大學的打壓以及雙方的激烈鬥爭，不僅是對美國長期宣揚的教育自由、大學自治等理念的巨大反諷，更是美國黨爭氾濫化、美式政治惡鬥化的一個鮮明例證。問：當地時間2025年4月11日，川普政府致信要求哈佛大學進行“改革重組”，否則削減聯邦資金。4月14日，哈佛大學拒絕這一要求，川普政府當天宣佈凍結對該校總額22億美元的多年期撥款以及6000萬美元多年期合同款項。4月16日，美國國土安全部長要求哈佛大學分享該校外國學生簽證持有者的“非法和暴力活動”資訊，否則將失去招收外國留學生和交流學者項目資質。4月18日，川普政府要求哈佛大學提供過去十年來的外國資金及部分外國關係的記錄。4月21日，美國哈佛大學對川普政府提起聯邦訴訟，稱其凍結數十億美元聯邦資金，非法損害學校的學術獨立性，侵犯學校的憲法權利。而白宮新聞秘書稱美政府將在法庭上回應訴訟，這是否意味著川普政府對打贏官司抱有信心？答：這場看上去轟轟烈烈的訴訟，目前本質上還是一場輿論戰，民主黨與共和黨雙方都極力想用這場官司博眼球、造輿情、抓民意。對於哈佛大學起訴，川普政府早有心理準備，它尤其要拿這一事件造勢，它有很強的決心打贏這場官司、打擊美國自由派心理防線，更要表明加強對美國大學加強監管的強硬姿態，向美國社會特別是支援它的保守派力量展現信心，從而鞏固保守派選民對川普政府所宣揚的“反精英主義”和“打擊左翼學術機構”的支援。所以問題不在於川普政府有沒有信心，而是無論有沒有信心它都要展現信心——如果要說它充滿“信心”，那也更多體現為強硬政治立場，而不是基於法律優勢本身。問：2025年5月13日，美國政府再次削減4.5億美元資金後，哈佛大學律師對之前的原訴狀進行修改，在新訴狀中列舉自4月21日首次提起訴訟以來聯邦政府採取的多項行動。哈佛方面要求波士頓的聯邦法院阻止政府實施資金凍結，並裁定政府的行為違憲。從法律層面看，該案會如何進展？答：從法律層面看，本案的爭議點主要是兩個：一是程序是否違法，即哈佛認為川普政府沒有經過正當法律程序就單方面凍結哈佛大學資金，是否違反美國行政程序法；二是實質是否違憲，即川普政府凍結資金並威脅取消哈佛大學免稅資格的做法，是不是侵犯美國憲法《第一修正案》保護的言論自由權。這兩個爭議問題都需要有效舉證，審理過程會比較長。該案進行過程中，法院也可能應哈佛大學請求，發佈臨時禁令，暫停資金凍結，但禁令也只是緩兵之計。總體看，因為該案影響力大，具有鮮明的代表性，雙方很可能都不會輕易讓步。這意味著，如果期間沒有特別妥協，那麼官司可能會一直打到美國最高法院。而這個案子的勝負，不僅會對美國兩黨權力版圖產生直接影響，也將在很大程度上影響美國教育生態乃至美國文化發展的未來走向，因而背後不僅僅是黨派政治鬥爭，更是美國社會文化領導權的鬥爭。問：哈佛大學的資金來源都有那些？美國政府削減的這部分資金以及取消免稅資格等，對哈佛來說意味著什麼？為什麼川普政府對美國高校經費下手？答：第一，哈佛大學資金來源多樣，其收入中，捐贈佔45%，接近一半；研究資助佔16%、教育收入佔21%、其他收入佔18%。這裡面的大頭是捐贈，而美國聯邦政府主要提供研究資助，佔總盤子的11%，不是大頭。但問題是捐贈也不是哈佛大學隨便支配的，裡面差不多有指定用途佔八成，靈活資金只有兩成。第二，美國政府此前聲稱凍結的22億美元資金，以及追加宣佈削減的4.5億美元資金，看上去佔哈佛大學整體收入比重小，但對有著較多固定開支的哈佛來說，也是不小的打擊。如果凍結和削減生效，那麼會直接影響哈佛大學現金流，使其一些研究項目將無法進行，並且將加重哈佛大學的營運資金壓力。而影響更大的是取消免稅資格，這會帶來兩個結果，一個結果是哈佛大學要補交大量所得稅及捐贈基金投資收益稅，有人分析認為這可能是一筆高達數十億美元的稅負；另一個結果是因為取消免稅資格，那麼捐贈者也可能無法享受稅收抵扣，那他們可能減少捐贈，這也會有較大影響。第三，川普政府之所以對美國高校經費下手，還是想通過整治美國大學來扭轉美國自由主義左傾化“政治正確”，實現其保守化政治目標以及與背後金主集團的利益勾連目標；而聯邦政府對這些大學都有一定資助，因而相對有效的措施就是通過卡住大學的資金來施加壓力，迫使這些大學因為資金困難而接受川普政府對大學的干預和改變。這是典型的用經濟手段來實現政治目的。問：當地時間2025年5月22日，川普政府22日宣佈取消哈佛大學的學生和交流學者項目（SEVP）資質，這意味著這所美國頂尖名校不僅不能再招收國際學生入學，正在就讀的外國非應屆畢業生也必須在72小時內轉學或離境，否則將失去在美合法身份。來自140多個國家及地區的近7000名國際生可能因此落入險境。對於川普政府這一“史無前例”舉措，繼4月起訴後，哈佛大學5月23日又向馬薩諸塞州波士頓聯邦法院提起訴訟。為什麼哈佛大學選擇一次次“硬剛”？能堅持到勝訴嗎？答：哈佛大學屢屢“硬剛”川普政府，一方面是因為哈佛大學是自由派重鎮，已成為美國兩黨鬥爭的前沿陣地，在美國自由派陣營看來，哈佛大學不僅不能跪，跪了可能讓川普政府變本加厲、引起“多米諾骨牌效應”，而且哈佛大學還要成為反擊川普政府的重要力量。另一方面，哈佛大學也有一些底氣，一是背後有自由派政治力量和經濟利益集團撐腰；二是本身擁有雄厚的財力基礎和校友人脈網路，美國政界商界特別是法律界、法院系統有很多哈佛精英；三是哈佛大學對抗川普也有充分理由，例如維護大學教育自主、學術自由、言論自由，例如川普政府違反行政程序等等，這些理由在美國社會內部、在美國輿論場中有相當一部分的支持者，這些人關係到美國的選票，如果反應強烈，也會對川普當局的行動產生間接影響。這場官司輸贏如何還有不確定性，如果一直打下去，哈佛大學大機率也能堅持打到最後。這一方面是因為哈佛大學會通過金融融資、校友動員、社會募資等各種手段填補資金缺口，另一方面是因為哈佛法律團隊強大，在法律界資源深厚，也會抱著必勝的信心去堅持。結合美國歷史上的判例看，如果哈佛大學沒有明顯的嚴重干政的行為，如果川普政府給不了充足的理由和證據，他想贏官司是有難度的。不過由於現在美國法院特別是最高法院的保守化趨勢，案子最終怎麼判，確實變數很多。但川普政府勢必準備了一系列後手措施，會繼續從各方面極限施壓，以迫使哈佛就範——畢竟，如果能拿下哈佛這個“領頭羊”，那麼他重塑美國教育生態的保守政治行動就成功了一大半。 (文化縱橫)

據知情人士透露，為應對俄羅斯總統普丁在結束俄烏衝突的談判中始終採取的拖延態度，美國官員已為川普準備了一系列加大對俄經濟施壓的方案。這些要求匿名的消息人士強調，由於外交斡旋仍在進行，川普尚未作出最終決定。他們拒絕透露具體選項，並表示所有決策權僅屬川普本人。烏克蘭及其盟國持續敦促美國加強對莫斯科的施壓，包括進一步限制能源出口和石油收入，以迫使俄方接受川普提出的停火條件。自2022年2月以來，美歐已實施空前制裁，但始終未能迫使普丁停止軍事行動。美國國家安全委員會和國務院未回應置評請求，川普特使維特科夫（Steve Witkoff）也保持沉默——該特使上周剛與普丁會面。川普政府的決策處理程序或因國安團隊突發變動受阻。川普的國家安全顧問沃爾茨（Mike Waltz）突然被邊緣化，由國務卿魯比奧（Marco Rubio）暫代其職。分析認為這種人事安排可能整合對烏戰略，此前白宮政策一直受包括對俄立場相對溫和的維特科夫在內的多方意見影響。莫斯科迄今拒絕接受美國提出的永久停火要求，普丁堅持要求完全控制俄軍未完全佔領的四個烏克蘭州。為維持川普支援，烏克蘭總統澤倫斯基已同意讓美方掌控部分未來資源收益，並支援至少30天無條件停火的呼籲。川普在社交平台發文警告，若普丁不認真參與和談，將制裁俄羅斯銀行業或實施次級制裁。其盟友參議員格雷厄姆（Lindsey Graham）本周宣稱已爭取到72名議員支援新法案，擬對俄實施“毀滅性制裁”，並對購買俄油氣國家徵收懲罰性關稅——根據草案，相關國家進口俄石油、天然氣或鈾將面臨500%關稅。上月與歐洲盟友分享的方案顯示，美國或承認俄羅斯對克里米亞的控制權，衝突線將基本維持現狀，烏克蘭放棄加入北約，對俄制裁將逐步解除，同時烏方將獲得安全保障。川普政府還要求莫斯科歸還戰爭初期佔領的歐洲最大核電站——扎波羅熱核電站，該設施將由美國接管並向雙方供電。但俄外長拉夫羅夫上周日明確拒絕：“任何改變都是不可想像的。” (金十財經)

（舊金山綜合電）2025年2月15日，美國加州政府正式向聯邦最高法院提交訴狀，指控川普政府實施的"極限施壓"關稅政策違憲，這場被媒體稱為"經濟版南北戰爭"的法治對決，正在重塑美國政治經濟版圖。加州州長加文·紐森更公開宣稱："當聯邦政策嚴重損害州經濟主權時，我們有權行使憲法第1條第10款的貿易豁免權。"川普政府自2024年底重啟的"美洲關稅長城"計畫，對進口商品徵收平均28%的懲罰性關稅，直接衝擊加州支柱產業。資料顯示，僅葡萄酒產業季度損失已超23億美元，矽谷半導體企業因關鍵原材料斷供面臨停工危機。紐森在聲明中直言："華盛頓把整個州變成了貿易戰的犧牲品。"這場訴訟的核心在於聯邦權力與州權的激烈碰撞。加州援引1787年《西北土地法令》中"各州保留貿易自主權"條款，指控聯邦政府越權制定單邊關稅。法律專家指出，若最高法院支援加州訴求，將開創州政府否決聯邦貿易政策的先例。南北戰爭時期的"棉花戰爭"幽靈似乎正在重現。1861年南卡羅來納州以"聯邦政策損害棉花經濟"為由發動脫離運動，與今日加州困境形成歷史迴響。斯坦福大學歷史系教授佩裡·阿隆森警告："當經濟危機疊加政治極化，地方保護主義隨時可能演變為系統性分裂。"但與19世紀不同的是，現代加州擁有全球頂尖的科技與金融實力。矽谷風投巨頭已秘密籌建"太平洋貿易聯盟"，紐森更計畫出席下月APEC峰會推動"加州-東盟自貿區"。這種"去聯邦化"的務實外交，正在動搖美國傳統外交體系的根基。經濟斷層：加州GDP佔全美14.6%，其科技稅貢獻超過聯邦政府總收入的1/5。關稅戰導致加州對聯邦財政依賴度驟降27%，催生"經濟獨立運動"。法律對抗：除最高法院訴訟外，加州已啟動《對外貿易法》第232條款特別調查，可能對德州能源產品徵收反制關稅。社會撕裂：民調顯示58%的加州選民支援"貿易主權公投"，而中西部"鐵鏽帶"州卻發起"保衛美國製造"運動，國家認同危機加劇。這場"新南北戰爭"已引發連鎖反應：墨西哥對美農產品啟動反傾銷調查，加拿大暫停北極航道合作，歐盟將加州葡萄酒列入"特別觀察清單"。華爾街預測，若加州成功確立貿易自主權，可能導致美國GDP縮水8%，並引發全球供應鏈重構。國際貨幣基金組織(IMF)警告："當最大經濟體陷入制度性分裂，2025年全球經濟衰退機率將升至73%。"而中國現代國際關係研究院指出，加州動向可能為"一帶一路"提供新的合作支點。這場訴訟已超越單純的貿易爭端，成為檢驗美國憲政體制的"壓力測試"。正如紐森在推特所言："我們不是在對抗聯邦政府，而是在捍衛憲法規定的州權。"最高法院大法官佈雷耶在最近演講中坦言："1787年的妥協方案能否適應21世紀的經濟現實，這是我們這代人必須回答的考題。"隨著3月聽證會臨近，這場關乎美國國運的法治對決，正在將"美利堅合眾國"推向"美利堅分裂國"的歷史臨界點。無論結果如何，一個不可逆轉的趨勢已然顯現：在全球化退潮的驚濤中，地方主義正在重塑國家主權的邊界。 (洞察3C前沿)

一覺醒來，川普再發威脅，警告中國在4月8號前取消報復，不然4月9號就對中國再加50%額外關稅，此外所有和中國的談判都會中止，而和其他國家的談判將立即開始看多了川普就知道，這招“極限施壓”一點不意外，是他用了一輩子的自稱“交易的藝術”，通過提出一個駭人的要求，來逼迫對手妥協投降這就是一個“憑空製造籌碼”，要價的過程，簡單看下2018-2019的貿易戰就知道是老招了2018年一開始，川普一連串的對中國各種商品加關稅，來勢非常兇猛，直到2018年中旬，美國商務部長來了北京談判這次談判談崩了，6月4號談判，6月15號轉頭就再次相互制裁冷靜了5個月，到11月再談，跟著2019年1月美國代表再到北京，中美又展開密集談判，直到談判桌上籤協議所以不用被川普在談判前的恐嚇和要價嚇到了，一聽要再加50%就魂飛魄散了，就想示軟投降了越被嚇到，越中了川普的圈套，更何況從來沒聽過投降會換來好處的投降從來不會換來好處，投降換來的只有對方看你好欺負，不斷想從你身上搶劫更多川普要再加中國50%，中國就該再對美國施加反報復，美國想要在幾個月後的談判桌上“憑空製造籌碼”，中國一樣可以更何況4月2號川普宣佈“全球關稅”後，中國當天就宣佈強硬的對等報復，不帶絲毫猶豫的，這就已經表明了中國的態度和整體策略：美國想要報復多少，中國就對等報復多少，美國想要和中國打多久，中國就陪他打多久2018年美國如此強勢的貿易攻擊，中國都挺過來了，更別說2025了，經過了7年時間，無論是美國內部還是國際格局，都發生了巨大變化，美國只會比2018年更孱弱，影響力更低、更不得人心更何況川普的根本目的從來不在“關稅”，用高關稅來恐嚇對手，只是他的談判手段川普真的想談的，是美元，是美債，更是聯準會的利率，這才是美國的命根子我跟大家說一個數字大家就明白了，光2025年美國就有9.2兆美元的債務到期，但美國還不了這麼多錢，美國一直用的是“借新還舊”的路數可問題是，到期的9.2兆債務，借的時候利率很低平均不到1%，可現在聯準會利率是多少？4.25%-4.5%利差如此之大，川普必須想辦法把利率打下來，要知道光1%的利率差，就會多出900億美元的利息，利差3%就是2700億美元再加上美國2025年預估將發行超過12兆美元的債務發12兆債，利率4.5%，上帝來了也受不了，光利息支付就壓死了可矛盾點在於第一美元過於強勢，第二聯準會不敢降息聯準會降息，通膨就會爆炸，不降息，美債利率就會爆炸美國兩頭都堵，兩頭都要炸，這是美國即矛盾又痛苦的最大問題，它現在處於一種進退都難的尷尬境地而川普此時對外如此凶悍的猛攻恐嚇，不少人乍一看就被嚇到了，但其本質，反映的是美國內部問題的危機已經快撐不住了，尤其是美元、美債、和利率的巨大危機正如川普自己所言，美國必須動一場大手術美國內部的危機越大，其對外部反應出的癲狂就越強烈因為美國已然無法靠自己解決內部的這些巨大危機了，他只能依靠外部，只能依靠外面那些軟弱的，容易被嚇到的，一嚇就對美國妥協和投降的國家讓這些國家“投降”，坐上談判桌，在談判桌上聽憑美國擺佈，這時候這些投降國家已不是“國家”，而是美國的“菜餚”，簽署各項不平等條約，美國會要求：第一，填補貿易逆差，大肆購買美國農產品、能源產品等歐盟和日本，就是典型的例子川普今天剛要求歐盟，加大購買美國天然氣和石油，更要求日本放開農產品、汽車等關鍵市場歐盟本來大量買中東和俄羅斯的油氣，這些油氣即便宜運輸也方便，但現在美國會強逼歐盟買美國能源，可美國油氣貴啊，這會很大提升整個歐盟的生產和生活成本而日本，一貫對自己市場保護的很好，日本國內的農產品市場號稱“最堅固的堡壘”，誰都打不進去，川普就要摧毀日本農產品堡壘，還有日本汽車，日本人只買日本車，川普說這是歧視，要逼迫日本買美國車第二，在地化生產投降協議裡的第二條，就是去美國設廠生產，日本車、德國車、台積電的晶片，一切有價值的產業都要回美國設廠生產，且必須承諾對美國的持續投資計畫第三，美元貶值1980年代廣場協議時期，美國命令日本、法國、英國、西德等國在同一時間拋售美元，同時進行本幣升值，當市場主要貨幣都升值時，美元會開始不斷貶值如今也一樣，各國的投降協議裡，也一定會有關於本幣升值，幫助美元貶值的內容由於美元太強勢，很不利於出口，“美國製造業”想要復甦，美元必須貶值，再配上第二條“在地化生產”的製造業回歸美國製造的商品搭配上美元持續貶值，這才是一條完整的策略鏈但像日本韓國這種長年依靠本幣貶值，拉動出口的國家，一旦向美元投降，日幣韓幣開始快速升值，那日韓經濟必然會大出血第四，百年長債由於美債過於龐大，大到足以摧毀美國，所以必須降低風險，在聯準會還未降息，或者降息幅度不足預期前，對他國持有的美債進行“債務置換”，就是一種必要操作需要將短期債務，取代為為期50年甚至100年的超長債美其名曰，美國不是不還債，只是還債周期長一點（100年），這種債務置換能相當程度的減輕美國的還債壓力，讓美國可有餘力進行“化解整體債務風險”的空間綜上所述：購買美國產品在地化生產配合美元貶值百年長債這四點一定是美國未來進行貿易談判的核心重點，也是美國依靠貿易談判來吸他國血，填補自身虛弱的手段投降的越快的國家，被美國敲骨吸髓的就越狠，因為你投降過快，一點反抗都沒有，手裡也就沒有任何談判籌碼，在談判桌上只能任憑美國予取予求投降的國家，在談判桌上不叫談判，叫收割相反的，反擊美國，或者激烈反擊美國的國家，在談判時才會有籌碼，才能和美國進行真正的談判貿易戰就是一場戰爭，在戰場上美國開炮，你就必須也開炮還擊，不然你戰場上得不到的東西，更不可能在談判桌上得到所以“投降論”、“恐慌論”都該歇歇了，只有對美國進行對等反制，才是最大的國家利益所在 (江平舟主筆)