隨著投資者對加密貨幣工具的需求日益旺盛，納斯達克國際證券交易所（Nasdaq’s International Securities Exchange）已提議將貝萊德公司（BlackRock Inc.）的iShares Bitcoin Trust ETF（股票程式碼：IBIT）相關期權產品的每日交易上限提高四倍。在周三向美國證券交易委員會（SEC）提交的檔案中，納斯達克請求將IBIT期權目前的250,000份合約的交易上限提高至100萬份合約。檔案指出：“交易所認為，擬議的IBIT期權持倉限額和行權限額，與iShares MSCI新興市場ETF、iShares中國大盤股ETF和iShares MSCI EAFE ETF等期權產品的現有持倉限額和行權限額是一致的。”Hashkey Group 高級研究員Tim Sun表示，納斯達克的請求不僅反映了交易量的上升，更指向了市場動態的深層轉變。他指出，這“表明了市場對避險、風險管理和更複雜策略建構的巨大需求。”這已是納斯達克第二次請求擴大IBIT期權的每日合約限額。今年1月，在IBIT期權獲批上市後不久，由於交易活動迅速加速，納斯達克曾提出將上限提高十倍至250,000份，該請求已於7月獲得SEC批准。IBIT是目前最大的比特幣ETF，資產規模約為700億美元，自期權合約首次上市以來，已成為加密期權交易的關鍵工具。IBIT期權的未平倉合約（Open Interest）在10月達到峰值，超過500億美元，與全球最大的加密貨幣期權交易所Deribit的未平倉量不相上下。彭博社彙編的資料顯示，與IBIT掛鉤的合約佔所有比特幣ETF期權交易量的98%，並佔據了總未平倉合約的96%。機構行為是推動這一轉變的主要力量。大型投資者正日益依賴IBIT等受監管的產品來管理其比特幣敞口。Tim Sun表示，本周摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）已提交了與IBIT掛鉤的結構性票據的發行檔案，預計未來將有更多發行人效仿。他進一步指出：“可以合理預期，將有更多結構性產品採用IBIT作為其基礎資產，這是機構深度參與比特幣市場的自然結果。” (區塊網)

【芝加哥期權交易所擬推長期限加密貨幣永續期貨合約】芝加哥期權交易所集團正推動將加密貨幣投機交易工具引入美國主流市場。該交易所透露，計畫11月10日推出長期限版本的比特幣與以太坊永續期貨合約，上線時間待監管批准。昨天納斯達克剛準備全面推行交易所內股票和產品的“數字代幣”化交易，今天芝加哥期貨交易所（CBOE）就推出了永續比特幣期貨合約！這標誌著傳統金融機構對加密貨幣衍生品市場開始深度介入，同時也反映了全球監管框架下的合規化趨勢！首先，永續合約是一種無固定到期日的期貨合約，其核心設計通過資金費率機制維持價格與現貨市場的聯動。具體而言，當期貨價格高於現貨時，多頭需向空頭支付資金費（反之亦然），以此激勵市場力量平衡價差。這種機制既避免了傳統期貨的展期成本，又允許交易者通過槓桿持續押注價格波動，無需實際交割代幣。當前，永續合約。其實已成為加密貨幣市場的交易主力。截至 2025 年 6 月，其佔比特幣總交易量的 68%，日均交易額達 100 億 - 300 億美元。幣安等離岸平台通過高槓桿（如 125 倍）和低手續費佔據市場主導地位，但 CBOE 的入場將引入受監管的替代選擇。不同於穩定幣，被禁止CBDC化，未來交易所是國家控制還是民營主導，目前並無定論！首先，本次CBOE 的合約名義期限為 10 年，但通過每日按現貨價格現金結算的機制，既規避了傳統期貨的展期流程，又符合美國商品期貨交易委員會（CFTC）對永續合約的監管要求。這種設計使合約在保持長期工具屬性的同時，通過高頻調整降低價格偏離風險，例如若比特幣現貨價格為 10 萬美元，那合約價格就將每日強制向此基準收斂。而交易通過 CBOE 旗下清算所集中清算，相比離岸平台的去中心化模式，提供了更高的資產安全性。例如，當市場劇烈波動時，清算所可呼叫風險基金承接平倉頭寸，避免穿倉均攤風險。此外，合約設計限制了個人投資者的最高槓桿（如頭寸名義價值低於 5 萬美元方可使用 125 倍槓桿），降低了散戶投機風險。根據當下新聞看，CBOE的這款產品與 Coinbase 今年推出的永續型期貨類似，均通過受監管的合規路徑滿足市場需求。這與新加坡交易所（SGX）3 月推出的機構專屬比特幣永續合約也很類似，國家隊正在共同推動加密衍生品從 “監管盲區” 向 “規範化市場” 轉型。而美國 SEC 與 CFTC 也在近期正討論永續期貨的監管細則，CBOE 的產品可能成為規則制定的參考範本。而CBOE、納斯達克之類傳統交易所直接入局加密貨幣生態，將直接加速機構入場與市場分化！傳統交易所的入局，比如會吸引更多機構資金。比如，CBOE 的受監管環境更易獲得養老金、避險基金等長期資金的青睞。這可能導致市場分化：短期投機仍集中於幣安等平台，而機構避險需求轉向 CBOE 等合規管道，保住機構，就能剪刀差散戶，各國金融市場大抵如此。目前，衍生品佔加密市場總交易量的 75%，而永續合約是其中增長最快的細分領域。CBOE 的加入將加劇傳統交易所與去中心化平台（如 XBIT，貝萊德的，有和合規牌照）的競爭。民營如XBIT，他們的優勢是通過零知識證明技術將交易延遲壓縮至 0.3 秒，且支援 12 種資產保證金等，特點是快且便宜，但其合規性仍遜於 CBOE，且CBOE 的每日結算機制可能降低永續合約的價格溢價，其風險儲備還能避險極端風險。所以，未來市場可能呈現 “雙軌制”：CEX 主導機構業務(中心化），DEX 服務高風險偏好者（去中心化）。但是，儘管 CBOE 通過每日結算調整價格，可市場對於其 10 年期合約的長期流動性仍存疑。若市場深度不足，大額交易可能引發滑點，影響價格發現效率。此外， CFTC 雖然已批准 Coinbase 的全天候期貨交易，但 SEC 對加密資產的定性仍存爭議。若 SEC 將比特幣永續合約視為證券，可能要求更嚴格的註冊流程和披露要求，這也會影響 CBOE 的產品推廣。而川普的稅收政策，導致IRS（美國國內收入署）近期強化加密槓桿交易的稅務合規，要求跨州交易分拆聯邦稅與州稅，這也可能增加 CBOE 的營運複雜度，畢竟交易者來自各地，獲利後的稅收讓交易所分區域處理的話，難度太大了。最後，如果CBOE的該產品落地後，日均交易量能突破 50 億美元（參考幣安同類產品），就可能觸發其他傳統交易所（如 CME、納斯達克）跟進，進一步推動加密衍生品的主流化。(聞號說經濟)

在比特幣創下歷史新高的同時，期權交易者也對更高的價格充滿信心，特別是聚焦在115,000美元和120,000美元的行權價區間。比特幣的這波漲勢，部分受到機構需求推動，尤其是加密貨幣金庫公司的需求預期不斷攀升。根據Ledn的聯合創始人兼首席戰略官Mauricio Di Bartolomeo的分析，比特幣的上漲既是市場信心的體現，也是加密貨幣牛市再次驗證的標誌。Ergonia的研究主管Chris Newhouse也指出，“期權市場明顯反映出市場的強烈看漲信心。”比特幣的飆升不僅吸引了大量短倉清算，且在比特幣突破116,000美元之後，Deribit交易所的115,000美元和120,000美元行權價期權合約的未平倉合約數量急劇上升。根據Coinglass的資料，隨著比特幣的突破，短倉被加速清算，僅過去一小時內就有約5.43億美元的頭寸被強制平倉，12小時內清算金額更是高達7.62億美元。今年以來，比特幣上漲約25%，成為風險資產普遍上漲的一個重要亮點。在這一波上漲中，股票市場也達到了歷史新高。根據Chris Newhouse的說法，“期權市場明顯反映了市場對比特幣的持續看漲信心。”比特幣的這波漲勢不僅僅是由散戶推動的。Ledn的Di Bartolomeo指出，一些新興的加密貨幣金庫公司正通過發行股票或債務的方式，增加比特幣在其資產負債表中的比重，旨在成為比特幣在股票市場中的代表。這些公司對於比特幣的需求，尤其是投資機構的參與，正在推動市場對比特幣的信心進一步加強。比特幣的價格突破116,000美元標誌著其歷史新高，這一突破也得到了機構投資者的熱烈響應。Di Bartolomeo表示：“比特幣在投資者和企業的持續需求下，創下了新高。”這一波上漲的動力，也受到越來越多機構投資者對比特幣作為“宏觀避險資產”的看法所推動。“比特幣正在證明它是一種獨立的資產類別。”OKX美國平台首席執行官Roshan Roberts表示。“隨著貿易緊張局勢升級，以及山寨幣的波動，機構正在將比特幣視為宏觀經濟避險工具，且這一資產類別正日益成熟。7月市場將迎來考驗，但比特幣似乎已經為此做好了準備。” (區塊網)

近日，美國證券交易委員會批准了紐約證券交易所 (NYSE) 和芝加哥期權交易所 (CBOE) 的申請，這將使 11 家獲批的比特幣 ETF 提供商可以進行期權交易。目前，比特幣繼續上漲，高點已突破 69000 美元。 ETF 分析師 Seyffart 在Permissionless會議上表示，比特幣ETF 期權可能會在年底前推出，但是CFTC和OCC沒有嚴格的截止日期，因此可能會進一步延遲，更可能在2025年Q1推出。 同時，SEC推遲了對Bitwise和Grayscale以太坊ETF期權的審批，市場推測這是由於以太坊ETF通過後流入資金量不及預期。SEC希望進一步就此提案對市場穩定性的影響做進一步考察，將於11月10日做出裁定。 比特幣、以太坊ETF流入流出量：

2024年10月18日，一份監管檔案顯示，美國證券交易委員會（SEC）已經“加速批准”上市多隻比特幣現貨ETF的期權交易。這一消息無疑引發了加密貨幣市場的廣泛關注，意味著比特幣在美國金融市場的接受度和普及性達到了新的高度。 目前，美國證券交易委員會已經批准紐約證券交易所美國有限公司 (NYSE American LLC) 和芝加哥期權交易所 (Cboe Exchange, Inc.) 在多個現貨比特幣交易所交易基金上列出和交易期權。 根據檔案顯示，SEC授予“加速批准”，允許Fidelity Wise Origin比特幣基金、ARK21Shares比特幣ETF、Invesco Galaxy比特幣ETF、富蘭克林比特幣ETF、VanEck比特幣信託、WisdomTree比特幣基金、Grayscale比特幣信託BTC、Grayscale比特幣迷你信託、Bitwise比特幣ETF、iShares比特幣信託ETF和Valkyrie比特幣基金在這兩個交易所的期權交易和上市。 比特幣ETF（Exchange-Traded Fund，交易所交易基金）是一種允許投資者通過股票市場間接投資比特幣的金融工具。自2013年第一隻比特幣ETF申請以來，SEC對比特幣ETF的申請一直採取謹慎態度，主要擔憂市場的透明度和潛在的操縱風險。