全屋智能再次成為家電行業的最熱概念。近期格力電器連續出招，一方面在“零碳健康家”體系下，佈局空氣、能源、健康、安防、光照等多個子系統的產品線，入局照明、安防賽道，試圖從傳統空調企業，走向全屋智能；另一方面，全國多地格力專賣店陸續更名為“董明珠健康家”，線下門頭統一換新，把個人IP與全屋智能、健康家居強行繫結在一起，引發廣泛關注。（圖源：格力）無獨有偶，不久前，美的在佛山主題為“AInnovation（AI + Innovation）”的“美的科技月”活動上，也展示了AI智能體和全屋智能的最新成果。美的全屋智能總經理尚喆博士還接受雷科技創始人兼總編輯羅超視訊訪談，深入分享了美的的全屋智能的發展思路和差異特徵（可關注雷科技視訊號等平台獲取視訊內容放送）。尚喆表示“家電家居一體化”是美的全屋智能的核心優勢，美的未來將深入利用AI大模型等技術深耕全屋智能，給使用者更簡單、舒適、更經濟、更有趣的居家生活體驗。（圖源：美的）事實上，在今年上半年的AWE（中國家電及消費電子博覽會）、9月的IFA（柏林國際消費電子品展）上，雷科技均觀察到全屋智能成為家電巨頭焦點戰場的趨勢。從格力、美的，到海爾、TCL、海信、三星，六大家電巨頭們不約而同地瞄準全屋智能賽道，與其說這是一次行業大方向的趨勢，不如說是家電行業整體在試圖尋找下一輪增長的突破口。雖然行業整體趨勢已經明朗，但真正決定全屋智能走向的，往往不是技術本身，而是不同企業給出的路徑選擇。過去幾年裡，家電巨頭們對“智能化”的理解一直存在明顯差異，有的品牌強調底層系統，也有強調空間整合、強調品類擴張，還有的品牌押注入口裝置。那麼，家電巨頭們的方向，到底有那些區別？美的：把全屋智能當作“家庭作業系統”來重構在六家企業中，美的對“全屋智能”的理解最接近“系統重構”，也就是要用AI驅動家庭，從“聽指令”走向“主動理解”。在與雷科技的對話中，美的全屋智能相關負責人介紹，小美 AI 家庭助手、AI 主動智能和六大智能體系統，正在讓空調、冰箱、洗衣機、熱水器等產品不再孤立存在，而是能夠基於使用者習慣自動決策。“讓家電自己會判斷，而不是等待使用者下指令”，這是美的對全屋智能的理解。（圖源：美的）這種方式的核心不在於多賣多少智能產品，而在於建構家庭底層的OS。美的選擇了“演算法在前、平台為底、硬體為體”的路徑，把過去分散在不同產品裡的智能能力全部拉回AIoT平台，再通過美居App統一控制。此外，美的也是國內家電中最早強調 Matter等互聯標準的大廠之一，希望讓更多第三方裝置能夠加入美居體系。海爾：依託三翼鳥把全屋智能變成“整家方案”與美的偏“系統工程”的做法不同，海爾選擇了一條“更親民”的路線：把全屋智能做成使用者能直接體驗、直接買單的整家方案。在與雷科技交流中，海爾三翼鳥團隊多次強調，“全屋智能不是概念，而是完整的家”。在今年 AWE、IFA 等展會上，三翼鳥展區依舊擺出深度還原的廚房、客廳、浴室，使用者進入現場，看到的是“能立刻搬回家的家”，而不是一堆單獨的裝置。（圖源：三翼鳥）通過智慧廚房、智慧陽台、智慧浴室等不同生活空間的樣板間設計，三翼鳥把智能家居從“裝置互聯”擴展到“空間一體化”。門店場景也在快速升級，海爾透露，三翼鳥門店正朝“家電＋家裝＋家居”三位一體方向演進，越來越多使用者通過整家定製實現一次性購買。對於海爾來說，這不僅提升了客單價，也讓其在家裝鏈路中的位置更穩固。格力：用製造能力擴品類，建立硬體閉環生態格力的全屋智能路徑更具傳統製造企業的特色，核心是“通過擴品類佔領更多家庭場景”。從“零碳健康家”到“董明珠健康家”，格力正試圖把空調之外的照明、安防、水健康等硬體系統納入體系，再通過線下管道實現整套交付。（圖源：格力）格力的優勢明顯來自其強大的製造體系與管道體系，只要品類足夠完整，就能用“套系化”擴大話語權。但這一模式目前仍偏向“硬體閉環”，在軟體平台、AI推理、開放生態等層面，格力與美的、海爾仍存在差距。“先把硬體做完，再補軟體”似乎是格力的節奏。雖然這種方向目前看來是沒有什麼問題，但這種“重製造輕系統”的方案，可能會比其他品牌完善整個系統的速度更慢一些。TCL：押注大屏，讓電視成為家庭控制中心與其他家電品牌不同，TCL的全屋智能圍繞“大屏”展開。電視在過去幾年持續被手機、平板分流，為了重新奪回家庭入口，因此，TCL讓大屏承擔起智能中控角色。今年，奧馬電器更名為“TCL 智家”，智能套系家電組合不斷擴充，大屏中控、智能空調、冰箱、洗衣機等產品之間的協同能力被進一步強化。在AWE、IFA展會上，TCL展示了大屏中控與家庭套系的聯動能力，強調“電視不僅是內容入口，也是家庭的操作介面”。（圖源：TCL）TCL的優勢在於其深厚的顯示技術積累和大屏覆蓋率，但挑戰也同樣明顯，現在的使用者控制家庭習慣已被手機和語音裝置深度改變，電視要重新成為入口，似乎更成熟的場景體系支撐。海信：以大屏為中心發力套系化家電作為大屏巨頭的另一位，海信同樣走“螢幕入口＋套系化家電”的路線，但更強調“能耗與健康”兩個關鍵詞。在今年IFA展會上，海信工作人員對雷科技介紹，ConnectLife已經能夠實現烤箱、空調、洗衣機、冰箱等裝置的統一管理，並加入AI能源管理與生活場景建議模組。（圖源：海信）在一些國家和地區，海信的智能烹飪、健康洗護能力已成為ConnectLife的主推方向。今年第138屆廣交會上，海信的“AI YourLife”核心主題展區，首次在國內展出ConnectLife AI互動方式。三星：要將全球生態搬進中國家庭三星的全屋智能佈局早已成熟。在海外，SmartThings已是連接手機、電視、冰箱、掃地機、開關甚至新能源裝置的統一平台。三星在IFA、CES等國際展會多次強調，與Matter 1.4的全面相容讓SmartThings成為最廣泛的家庭連接中心之一。（圖源：三星）但在中國，三星的挑戰來自本土品牌的強勢。由於美的、海爾、格力等企業都在自建平台，願意把核心入口交給一家國際品牌的廠商並不多。因此三星更像是擁有成熟技術，但卻需要找到更適合中國消費者的模式。六家企業的方向上差異已經足夠明顯，無論是從系統入手、從空間入手，還是從硬體擴品類入手，都指向著一個共同的目標：必須在全屋智能市場佔據一席之地。為何全屋智能成了家電巨頭的“必爭之地”？傳統家電市場近年來增長趨緩，空調、冰箱、洗衣機等傳統家電品類趨於飽和。奧維雲網資料顯示，2024年中國家電零售額同比下滑3.8%，空調、冰箱、洗衣機這三大成熟品類的滲透率已超過90%，且增量主要來自更新換代。但智能家居卻保持強勁增長。研究機構預測，中國智能家居市場將在2025年達到約361億美元，並在2030年突破750億美元，複合增長率超過15%。全屋智能解決方案這一細分市場，預計到2030年將突破百億美元，成為智能家居增長最快的領域之一。當然，推動增長的也不只是規模，更是使用者需求發生變化。過去消費者對智能家居的理解主要集中在單品，像是智能音箱、智能監控、智能門鎖等等。但這些裝置之間互不聯通，各幹各的，即便它們各自足夠智能，但能幹的事卻很侷限。到了智能時代，消費者的需求是真正、全面的智能化，這種智能化伴隨著場景化、主動響應化。（圖源：美的）舉個簡單的例子，當你下班回家時燈光自動亮起、空調自動調節到舒適溫度、熱水器準備好適宜水溫、窗簾緩緩落下。每個使用者都希望家庭能自己運轉，而不需要頻繁操作多個裝置。全屋智能為何在近幾年集中爆發？眾所周知，人的想像力是無限的，早在上個世紀我們已經能看到科學家對智能化的暢想，而實現起來卻很難，那其實也都是因為技術的落後。近幾年，Wi-Fi 6、低時延藍牙、邊緣AI推理等技術普及，使得裝置間協同更加高效、穩定。此外，越多裝置具備本地AI能力，全屋智能越能擺脫雲端延遲，實現更快、更穩定的場景響應。一些品牌甚至開始探索“家庭大模型”，試圖用AI理解使用者的生活節奏，這一點在華為的“空間大模型”、美的小美家庭助手等產品中已有雛形。（圖源：美的）對於家電品牌而言，線下賣場模式過時、電商價格戰利潤被瘋狂擠壓，尋找能夠提高客單價的新商業模式迫在眉睫。全屋智能恰好是一個“從單品到整家”的機會。海爾三翼鳥的整家方案、美的的全屋系統、格力的健康家、TCL的套系家電、海信的ConnectLife，都在嘗試通過整屋升級實現更高收益。更重要的是，隨著AI大模型技術逐漸成熟，全屋智能也借此東風，從簡單的多裝置互聯，轉變為主動瞭解使用者需求的場景化空間。這意味著，過去使用者必須手動設定“回家、開燈”的規則，而系統會通過學習使用者的作息、行為、偏好，自動執行動作。這樣的轉變滿足了消費者們對全屋智能的想像，也更符合人類在科幻片裡設想的“未來居住環境”。同樣地，對家電企業來說，這也是一條從單品紅海走向系統性增量的新通道。智能主動決策能力，比硬體數量更重要回到全屋智能的本質，它從來就不是拼硬體數量的軍備競賽。一個家庭裡擺上二十件智能家電，並不會自然產生“智能”；真正決定體驗上限的，是裝置之間能否理解彼此、更能否理解使用者。這也是為什麼美的選擇把重心前置到系統與AI上。這並不是在比誰的裝置更多，而是在比誰更懂家庭生活習慣、更懂使用者意圖。讓裝置主動、有序、協同地運轉，比堆出一個豪華裝置清單更具價值。老實講，這種思路是目前全屋智能最接近“正確答案”的方向。（圖源：美的）而更重視“先把裝置做全，再考慮軟體和系統”的格力，這種路線在當下顯得略有些逆勢。倒也不是說這種決策有問題，只是當行業已經從“硬體智能”邁向“系統智能”“理解智能”的階段，先把硬體堆滿需要大量的時間。在全屋智能時代裡，每一分每一秒都相當珍貴。在我看來，目前六大巨頭的方案沒有誰更好，也沒有誰更差，但全屋智能是一個不可逆的時代方向，那個方案能讓“家”更懂“人”，那個品牌就更接近全屋智能的最終答案。 (雷科技)

2025年上半年，中國家電行業在平靜的“水面”下暗流洶湧：“家電三傑”明爭暗鬥，“新勢力”小米勢頭兇猛，華為聯合行業夥伴攻入家用空調。另一側，美的“掌門人”方洪波直言與小米正面交鋒，海爾“當家人”周雲傑則摸著雷軍“過河”……本土家電企業從誕生至今，幾十年來，攻伐不斷。在一輪又一輪的價格戰中，大大小小的家電企業如過江之鯽，龍頭寶座多次易主，上演了一個個讓人拍案叫絕的商戰故事。今年上半年，在國內，政策驅動下家電市場展現出超強韌性。據億歐統計，家電零售市場規模（不含3C）接近8000億元。而出口方面，在全球經濟復甦乏力、地緣衝突不斷、航運費用上漲和貿易保護主義抬頭等挑戰下，全球家電市場依然取得穩健增長的好成績。海關總署資料顯示，上半年家電出口規模達到3524.6億元，同比增長1.4%。家電行業分類不一，為便於閱讀，本文將常用的家用電器分為大家電（冰箱冷櫃、空調、洗衣機、電視）、小家電（明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器）兩大類。綜合來看，上半年市場表現如下：1.大家電：空調量額齊升，洗衣機出口高速增長，冰箱和電視微增2025年上半年，家用冰箱市場處於消費升級與結構調整併存階段，國內市場略顯疲弱。奧維雲網推總資料顯示，國內冰箱市場零售額672.8億元，同比微增3.5%。從品類上看，對開、兩門類冰箱內卷加劇，十字、法式門類冰箱逐漸成為核心戰場。未來，高端化、嵌入式和智能化成為主流趨勢。洗衣機市場在出口方面增長較快，上半年，受新興市場高速增長、管道補庫存、歐美企業收縮等影響，洗衣機出口2388萬台，同比增長9.12%。相比之下，國內市場內銷2138萬台，同比增長8.39%。空調市場受政策拉動更加明顯，在“政策紅利、價格戰、夏季高溫”的三大因素刺激下，奧維雲網統計顯示，國內家用空調市場零售量、零售額分別同比增長28.5%和24.9%，呈現量額齊升的強勁增長狀態。從產品上看，新風空調成為主流產品。與前者不同，作為“黑電”的代表。上半年，全球電視市場處於微增狀態，據Omdia統計，全球出貨量為9457萬台，僅同比增長0.1%。國內市場與全球增速一致，中國市場出貨1709萬台，同比增長2.4%。從趨勢上看，大尺寸電視成為主流。2.小家電：廚房小電增長較快，洗碗機單品較為亮眼小家電產品品類較多，可大致劃分為明火炊具及廚房用具、廚房小家電、廚衛電器、生活家居電器四大類。具體來看，涵蓋電壓力鍋、電磁爐、豆漿機、電水壺、榨汁機、電飯煲、電燉鍋、電蒸鍋、煎鍋、煎烤機、燃氣灶、消毒櫃、掛燙機、吸塵器、洗地機、電熨斗、電暖器、空氣循環扇、洗碗機、油煙機、淨水器、熱水器、吸塵器、洗地機、電熨斗等近百種產品。2025年上半年，在“國補”政策擴容的助力下，奧維雲網推總資料顯示，國內廚衛大電市場整體零售額為789億元，同比增長3.9%；廚房小電整體零售額為319億元，同比上漲9.3%。其中，洗碗機呈現較強的增長韌性，咖啡機、榨汁機、豆漿機等增長明顯，消費者越來越注重健康養生和生活便利性。就整體而言，大家電依然是支撐家電行業的“主力軍”。3.“2025年中國上市家電30強（上半年）”發佈綜合各細分領域的市場表現，億歐認為，2025年上半年中國家電行業至少湧現四大特徵：一是政策拉動效果明顯，成為家電市場增長的主要驅動力；二是價格戰愈發激烈，且出現從單品向生態演進的趨勢；三是企業家IP火爆，海爾“掌門人”周雲傑的下場成為典型標誌；四是智能化成為主流方向，消費者更加青睞智能家電。基於2025年上半年中國家電市場行業現狀，億歐從近百家相關上市公司中，通過“中國家電企業生命力指數模型”，篩選出“2025年中國上市家電30強（上半年）”。“中國家電企業生命力指數模型”說明政策紅利、價格內卷、技術革新、消費者變化，正在合力驅動家電行業迎來新一輪洗牌，無論是冉冉升起的“新貴”小米，還是逐漸掉隊的“舊王”格力，都是產業變革浪潮中值得書寫的本土品牌。“2025年中國上市家電30強（上半年）”（下稱“30強”）的發佈，旨在洞察中國家電產業新格局，探究家電企業上半年綜合發展概況，尋找未來能夠引領產業發展的“種子選手”，為行業提供多維度借鑑和參考。在評價指標上，根據家電產業特點，“中國家電企業生命力指數模型”設定“企業經營能力”“科技創新能力”“企業抗風險能力”“品牌影響力”4項一級指標，遴選21項二級指標，主要基於各企業上半年財務報告以及權威金融平台等公開資料進行綜合評估。在評價方式上，將各指標設定為不同的權重佔比，在一級指標中，企業經營能力佔比40%、科技創新能力佔比30%、企業抗風險能力佔比20%、品牌影響力佔比10%。21項二級指標與一級指標類似，採用同樣的評估方法。在計算方法上，為實現評價的公平性，“中國家電企業生命力指數模型”主要採用Min-Max標準化（歸一法）處理，並通過合理的權重分配，加權綜合計算得出。針對特殊指標，如資產負債率，則結合行業水平，採用標準化偏差計算方法，滿足資料科學性。在分數取值上，各一級指標均設定為100%，並通過相應權重計算總分數。為進一步便於閱讀和對比，本文將加權得分以百分制呈現。值得一提的是，“中國家電企業生命力指數模型”加入了“網路聲譽度”和“企業美譽度”兩個二級指標，主要引入主流平台資料，用來評價各企業的品牌影響力。“30強”解析與洞察1.總結論營收及增長率是衡量企業經營狀況的重要指標。在本文中，億歐將30強按營收同比增長率，劃分為“快速增長型、穩健增長型、緩慢增長型、明顯下降型、嚴重衰退型”5種類型。資料顯示，在30家上市公司中：“快速增長型”4家：石頭科技、富佳股份、惠而浦、北鼎股份。“穩健增長型”6家：科沃斯、長虹美菱、小熊電器、美的集團、四川長虹、海爾智家。“緩慢增長型”8家：開能健康、萬和電氣、海信視像、TCL智家、蘇泊爾、德爾瑪、海信家電、新寶股份。“明顯下降型”11家：萊克電氣、愛仕達、老闆電器、格力電器、康佳集團、雪祺電氣、奧普科技、創維數字、飛科電器、九陽股份、澳柯瑪。“嚴重衰退型”1家：帥豐電器。2.石頭科技領銜“快速增長”，老闆電器、格力電器“明顯下降”以30強為基準，2025年上半年，中國家電行業營收平均增長率約為7.68%。其中，大約有60%的上市公司營收實現同比增長，有40%的上市公司營收出現下滑。本文統計的上市公司業績變化，符合上半年市場宏觀走勢：儘管受益於以舊換新政策，家電行業的確實現了增長，但確實上升乏力，僅有石頭科技、富佳股份、惠而浦、北鼎股份實現快速增長，大多數公司均是緩慢或穩健發展，消費需求遠未得到有效釋放。其中，石頭科技的營收業績表現最為亮眼，今年上半年，石頭科技營收實現79.03億元，同比增長78.96%，主要原因是國內銷售受國補政策推動持續增長，在海外持續推進品牌建設，精細化管道佈局、行銷策略，完善產品全價格段佈局，拓展新市場，觸達新使用者，提升品牌和產品的影響力，使產品銷量規模及市場佔有率與上年同期相比顯著提高。不過，儘管石頭科技營收增長迅速，但歸母淨利潤卻出現明顯下滑，報告期內淨利潤為6.78億元，同比下降39.55%，主要因進一步拓展國內外市場，完善產品矩陣，相應的銷售費用和研發費用增長所致。此外，在營收“下降型”家電公司中，萊克電氣、愛仕達、老闆電器、格力電器、康佳集團、雪祺電氣、奧普科技、創維數字、飛科電器、九陽股份、澳柯瑪，同比下滑較為明顯，帥豐電器則出現了嚴重衰退。這也說明，還有相當一批企業受政策助力並不明顯，亦或其經營和產品策略出現偏差。總之，依然面臨較大業績壓力。3.“家電三傑”穩居第一梯隊，綜合實力未被動搖長期以來，“家電三傑”美的集團、海爾智家、格力電器牢牢控制著“冰空洗”市場。本文評估的排名，符合行業競爭格局。在經營能力、科技創新能力、抗風險能力和品牌影響力等核心指標上，“家電三傑”依然領跑於行業，其地位並未被動搖。尤其是美的集團，各項指標表現優異，擁有絕對領先優勢。值得一提的是，近年來美的集團持續推進轉型，ToB業務在整體營收中佔比逐年上升。2024年，美的集團實現營收4091億元，其中，商業及工業解決方案營收1044.96億元，佔比達到25.67%。但在本文統計中，由於美的集團財報並未披露單項家電業務業績，從往年資料中拆分較為困難，且美的集團ToB業務多數圍繞家電家居領域佈局，因此計入的資料是美的集團的整體營收。與美的集團相比，格力電器、海爾智家表現稍遜。其中，格力電器又以微弱優勢領先於海爾智家。不過，格力電器受空調業務影響較大，空調依然是格力的“命脈”，在多元化、出海全球化上明顯較弱。4.第一梯隊“斷層式”領先第二梯隊評比結果顯示，“家電三傑”穩居行業第一梯隊。有意思的是，第二梯隊的玩家們與“家電三傑”差距較大，呈現“斷崖式”下滑狀態。從評比分數上看，海爾智家以78分成為第一梯隊的“守門員”，石頭科技領跑第二梯隊，但石頭科技得分僅54.6分，與海爾智家相差23.4分，差距較為明顯。究其原因，還是老牌龍頭們實力雄厚，新晉玩家們在短時間內很難實現超越。營收規模是重要體現，上半年海爾智家營收1564.94億元，很顯然，營收79.03億元的石頭科技，確實難以望其項背。而在第二梯隊中，營收最高的四川長虹也僅為567.05億元，距離海爾智家也很遙遠。5.研發投入共267.57億元，頭部集中現象明顯億歐統計顯示，上半年，30強研發投入共計267.57億元，與其它製造業對比，研發投入並不算高。從絕對資料上看，頭部集中現象非常明顯。其中，美的集團、海爾智家、格力電器三家企業研發投入達到184.82億元，佔30強總營收的69.07%。從第四名海信家電往後，研發投入呈現“斷崖式”下滑。今年上半年，絕大多數家電企業的研發投入都很少，在總營收中佔比不足5%。在營收中的佔比也是衡量研發投入力度的關鍵指標。據此來看，石頭科技、帥豐電器、萊克電氣、科沃斯、德爾瑪、創維數字、北鼎股份、奧普科技的研發投入佔比較高，均超過了5%。不過，由於上述企業在經營能力、抗風險能力和品牌影響力等指標上競爭力不足，“偏科”比較嚴重，因此除石頭科技外，綜合排名並不出色。6.家電“新秀”小米，行業“新勢力”小米是個“異類”。早年，小米憑藉網際網路思維在手機市場殺出重圍，形成一套獨特的“小米方法論”，成為運用網際網路思維改造製造業最成功的企業之一。如今，小米又在copy手機行業經驗，在家電行業大殺四方。小米官方資料披露，今年第二季度，小米智能大家電收入創歷史新高，同比增長達66.2%。其中，空調出貨量超540萬台，同比增速超過60%；冰箱出貨量超79萬台，同比增速超過25%；洗衣機出貨量超60萬台，同比增速超過45%。從單項產品出貨量上看，小米大家電與“家電三傑”仍存在不小的差距。但小米增速生猛，如果從2019年組建智能家電事業部算起，小米在短短五六年間便迅速崛起，大有挑戰“家電三傑”的勢頭，成為家電行業不可忽視的“新勢力”。由於小米在業績報告中未披露詳細資料，億歐就此事曾與小米進行溝通，但截至發稿，小米並未向億歐提供相關資料，因此在30強中未將小米納入評選範圍。總結家電是家庭場景中的核心產品，也是中國製造業的重要分支。大約從80年代以來，中國家電行業開始提速，“冰空洗”和電視成為率先發展的品類。90年代中期，本土家電企業與外企爆發史無前例的“大混戰”，本土企業以“傷敵一千、自損八百”的價格戰成功狙擊海外品牌。然而，在打垮海外巨頭後，國內家電企業旋即開始“自相殘殺”，掀起了一輪又一輪的降價潮，“彩電按斤賣”“賣電視不如賣白菜”成為90年代後期的真實寫照。同時，家電企業又集體陷入了相當嚴重的形式主義，以產品創新為噱頭的“概念大戰”一度成為行業焦點。這讓本該高速發展的家電行業慘遭重創：一是財務危機，出現海量庫存和應收帳款；二是創新危機，多數企業深陷價格戰，無力再投入研發。導致的結果讓人深感遺憾，在大家電所有產品中，中國始終未能突破核心技術。實質上，本土家電企業皆淪為了組裝廠，重要零部件都要仰賴進口，彩電、冰箱、空調的核心技術被外企嚴密封鎖。一直到2008年，中國成為全球最大的家電製造基地，依然尚無能力生產一台屬於中國人自己的彩電或空調。這種以價格戰為武器的“窩裡鬥”風氣一直持續多年，嚴重制約了家電行業的創新。2021年以來，小米成為家電市場“新勢力”的代表，小米大家電的崛起讓人眼前一亮，家電市場的競爭格局開始鬆動，老牌龍頭格力電器逐漸出現被小米擠掉的趨勢。尤其是近兩年，人工智慧飛速發展，智能化成為助推家電產業升級轉型的核心驅動力，具有網際網路基因的科技企業天生技高一籌。傳統家電製造商面臨被蠶食的風險。當然，從消費者的角度看，行業玩家們的市佔率、技術創新、研發投入等話題太過宏大，消費者更關心如何買到適合自己的產品。瞄準市場需求，以使用者反饋為基準升級產品，才是企業的制勝之道。 (億歐網)

9月19日晚間，小米集團總裁盧偉冰發表微博宣佈，小米正式推出“米家空調10年免費包修”服務。對此，格力市場總監朱磊發文稱：“十年免費包修是承諾，十年不用修才是實力”。他表示，2021年格力首家提出“十年免費包修”時，產品已經30年市場驗證。十年免費包修的提出，正是基於不斷精進的產品質量，和持續下降的售後故障率。“孔子說，先行其言，而後從之。大件召回小轎車，小件召回行動電源。敢拍胸脯是好事，但何妨先把眼前的11萬輛車修好，再來拍胸脯呢？”01小米推“空調十年免費包修”小米公司表示米家空調6年免費包修升級為10年免費包修，整機免費、配件免費、服務免費，覆蓋米家空調全品類，掛機、櫃機、中央空調等均可享受。小米集團總裁盧偉冰發文稱：“空調10年包修有些行業老大哥做得比我們早，但其實小米內部很早就有規劃，並明確了一個目標：要做，就不能只是‘追齊’，更要把行業的服務標準帶到新高度！”盧偉冰還呼籲行業跟進中央空調10年的包修，認為“這是對產品質量的自信”。隨後，小米創始人雷軍也轉發盧偉冰微博並點讚道：“這個服務好！”今年8月，格力和小米曾因空調銷售資料的統計問題有所摩擦。小米集團公關部總經理王化轉發奧維雲網資料，稱“小米空調7月線上銷量超越格力”。次日，該資料遭到格力方面反駁，稱：“資料統計口徑不同，實際仍領先”。當時朱磊提到，格力是中國家電行業中唯一敢承諾全系列家用空調“十年免費包修”的頭部企業，並邀請小米以及其他同行加入“十年免費包修”的行列。而此次小米推出“十年免費包修”後，朱磊稱，2021年，格力首家提出“十年免費包修”時，產品已經過30年市場驗證。這項服務的提出是基於不斷精進的產品質量和持續下降的售後故障率，“十年免費包修是承諾，十年不用修才是實力。”同時，朱磊還表示，“大件召回小轎車，小件召回行動電源。敢拍胸脯是好事，但何妨先把眼前的11萬輛車修好，再來拍胸脯呢？”這疑似是在暗指小米日前召回小米SU7一事。就在小米空調推出“十年包修”新政當日，小米正在因為SU7車輛的大規模召回事件引發大量關注。國家市場監督管理總局曾發佈聲明：“小米汽車科技有限公司向國家市場監督管理總局備案召回計畫，決定自即日起召回2024年2月6日至2025年8月30日生產的部分SU7標準版電動汽車，共計116887輛。”原因為：“召回範圍內部分車輛在L2高速領航輔助駕駛功能開啟的某些情況下，對極端特殊場景的識別、預警或處置可能不足，若駕駛員不及時干預可能會增加碰撞風險，存在安全隱患。”而在此之前，8月29日，國家市場監督管理總局同樣發佈召回公告稱：“小米通訊技術有限公司報備召回計畫，主動召回2024年8月1日至2024年9月22日期間製造的部分MI牌自帶線行動電源20000 33W（型號：PB2030MI），涉及數量為146891件。”原因是：“本次召回範圍內的行動電源，由於部分電芯原材料來料原因，極少數產品在使用過程中可能會出現過熱現象，在極端場景下存在燃燒風險。”近期頻頻出現的產品質量及安全問題，成了格力高管駁斥小米“新政”乃至於產品“品質”的主要攻擊點。02格力、小米，誰是“空調二哥”？家電行業競爭格局長期以來十分穩定，美的集團、海爾智家、格力電器作為三巨頭具有強勢地位，技術門檻、管道覆蓋以及品牌知名度等優勢構成了傳統壁壘。然而，近年來家電行業步入存量競爭階段，並且面臨數位化轉型和線上管道變革的衝擊，美的、海爾、格力紛紛開啟自己的轉變之路，而小米集團憑藉網際網路基因和智能生態模式，成功切入市場，衝擊了原有格局。奧維雲網（AVC）資料顯示，2025年上半年，在多輪國補政策推動下，中國家電市場活力持續，零售總額達4,537億元，同比增幅達9.2%。其中空調類股上，受“政策紅利、價格激戰、高溫助力”三重影響，國內空調市場零售額1263億元，同比激增12.4%。值得注意的是，長期以空調作為核心業務類股的格力電器，營收卻並未相應增長。從上半年業績情況來看，可以將目前頭部企業做一個歸納，即美的穩增、小米崛起、格力承壓。以美的集團與格力電器為代表的兩大傳統家電巨頭，在2025年上半年交出了截然不同的業績答卷，行業分化趨勢愈發明顯。最近披露的半年報資料顯示，期內美的營收同比增長15.68%，海爾營收同比增長10.22%，小米的IOT與生活消費產品業務同比增加50.7%，主要靠大家電收入增加貢獻；而格力的營收同比下降2.66%。對於格力而言，目前面臨的最大的挑戰者並不是原來的另外兩大家電巨頭美的、海爾，而是新入局的小米。因此，針對誰是真正的“空調二哥”的問題，格力市場總監朱磊和小米集團公關部總經理王化在輿論場上爆發了多次“口水戰”。查詢奧維雲網的資料，7月份線上空調市場份額第一名為美的（19.98%）、第二名為格力（16.41%），第三名為小米（13.50%）。小米市場份額與格力電器還有近三個百分點差距。對於誰是真正的“空調二哥”，格力和小米互不服輸。不過，從增量資料來看，今年前7個月線上空調銷售額統計，美的市佔率同比提升了2.18%，小米提升了3.87%，而格力同比減少0.01%。小米追趕的態勢明顯。 (新財富雜誌)

格力的”核心科技”為什麼失靈了?前段時間，小米和格力的口水戰掀起了不少討論。起初，小米高管轉發了一份“7月中國空調線上份額資料”，顯示小米超越了格力，遙遙領先。但格力卻不認同，下場反駁，並掏出另外一份資料證明格力仍然保持領先。之後，小米高管盧偉冰嗆聲格力：“一個月、一個季度的排名根本不重要，最重要的是長期的格局會不會改變”。意思是小米空調，終究會超越格力空調。同時，還有自媒體博主po出一組內部元器件圖，暗貶格力設計落後，沒有小米技術先進。對此，格力徹底怒了，相關高管指責相關宣傳造假p圖。現在兩家的空調的經營情況究竟如何呢？微博可以說謊，但財報不會。根據小米的最新財報，第二季度，小米智能大家電的收入同比增長 66.2%，創歷史新高。其中，小米空調出貨量超540萬台，同比增長 60%。可以肯定的是，小米的增長速度確實要快於格力。破局的關鍵，就是低價。2019年的時候，“消費升級”的話題一度被熱炒，之後不少空調企業都在推高端產品，以格力、美的、海爾為代表的一線品牌紛紛提價。但小米卻反其道而行之，在2000元價位，給到了一批性價比十足的產品，從而撕開了市場，打響了知名度。這個路徑和小米造車幾乎是一樣。當然，這種策略也很容易被借鑑，眼瞅小米大賣，美的很快就推出自己的平價子品牌“華凌”，可以做到比小米同規格的機型價格更低。而且相比於小米的線上經營，美的還擁有龐大的線下經銷商優勢。但格力為了維護“高端形象”，一直不肯切入低端市場。最新財報顯示，格力電器2025年上半年營收為973.25億元，較上年同期的997.83億元下降2.46%。在有國補的情況下，美的、小米的家電均獲得了大幅增長，但格力電器的收入卻很不理想。是市場策略沒走對，還是“核心技術”失效？一直以來，格力空調最引以為傲的就是自家的“核心技術”。什麼是空調的“核心技術”？過去的答案是壓縮機。空調和冰箱的運作原理其實很像，都是通過壓縮機去製冷。壓縮機怎麼製冷呢？大家可以對著手掌吹一口氣，然後再哈一口氣，你能明顯感覺到，吹一口氣是冷的，哈一口氣是熱的。這就是壓縮機的原理——吹氣的時候，大量的氣流從狹小的空間湧出，氣體被壓縮，氣體壓縮時候會吸收熱量，所以吹出來的就是冷氣。空調的“核心科技”主要就是壓縮機技術。小米空調的大採購商是四川長虹，而長虹的主營業務，就是壓縮機，而且產品份額全球第一。所以，壓縮機的好壞，直接關係到空調的好壞。日本的大金、日立為什麼能一直佔據空調的高端市場，就是因為壓縮機好，國內的空調行業也是如此，誰有好的壓縮機，誰就有資格成為空調行業的老大。在格力起家的時候，老舵手朱江洪就押注壓縮機技術，他在1985年成立了珠海凌達專門去研發壓縮機，成為中國較早掌握全封閉回轉壓縮機技術的企業。1992年，凌達還進一步引進了國際領先水平的滾動轉子式壓縮機，而後持續投入，最終憑藉技術優勢，讓格力走上快車道，這也是格力說自己“掌握核心科技”的由來。不過，技術這東西，終究是會迭代的。格力雖然一直佔據著壓縮機技術的優勢，但後來者也會研發+外購自己的壓縮機。久而久之，壓縮機也就不再是“核心科技”了。比如美的就研發了自己的美芝壓縮機，採用合資技術，性能穩定，同時還能為海信、奧克斯等品牌代工。相反，格力的技術建設梯隊卻出現了問題，凌達壓縮機雖然性能不錯，但後續迭代速度慢，難以切入高端市場，格力的“至尊”、“潤享”等高端系列，還是用的日本大金、三菱的壓縮機。到這裡，空調行業“核心科技”就發生了變化，硬體壓縮機技術很難拉開差距，只能從自動化、IOT排列最佳化、軟體、設計入手。而這，恰恰是小米的強項。小米的家電，別的不說，顏值設計是國內領先水準，再搞點APP串聯，技術下放上輕輕鬆鬆。資料顯示，截至2025年6月30日，小米IoT生態連接裝置達9.89億台，2025年第二季度IoT業務收入387億（同比增44.7%），毛利率22.5%。依靠澎湃OS最佳化，米家APP聯動延遲實測僅0.8秒，在家電企業裡，算是遙遙領先的資料。所以很多小米空調的使用者覺得，小米空調在性能上和格力差不到那裡去，但價格、顏值和易用度上卻明顯領先。這就是為什麼小米空調作為後來者，能迅速崛起的原因。因為“核心科技”的邏輯變了，參數變了。對於格力來說，今天的空調市場再也不是一家獨大，而是群雄並起。小米之外，還有個剛剛在港交所上市的奧克斯。雖然每年的研發費用只有格力的10%，卻依託管道、價格優勢，遠銷海外。如果格力在今天還僅僅只有單一的空調，又或者無法在壓縮機技術上，拿出斷檔領先的產品，就得面臨老客戶不斷流失問題。前幾年，格力的打法是聚焦多元化，通過擴充產品線、直播帶貨、改名“健康家”等方式，擴展管道和銷量。但這些始終是“術”上的改變，而且面對雷軍強大的人氣和小米日漸豐富的線下網路，並沒有特別的優勢。說到底，“核心科技”這個東西，不是一成不變的。產品首先要好用，其次要跟上時代的節奏，只有在這個基礎上，企業才算真正有自己的“核心科技”。 (正解局)

家電行業競爭格局長期以來十分穩定，美的集團（000333.SZ）、海爾智家（600690.SH）、格力電器（000651.SZ）作為三巨頭具有強勢地位，技術門檻、管道覆蓋以及品牌知名度等優勢構成了傳統壁壘。然而，近年來家電行業步入存量競爭階段，並且面臨數位化轉型和線上管道變革的衝擊，美的、海爾、格力紛紛開啟自己的轉變之路，而小米集團（01810.HK）憑藉網際網路基因和智能生態模式，成功切入市場，衝擊了原有格局。最近披露的半年報資料顯示，期內美的營收同比增長15.68%，海爾營收同比增長10.22%，小米的IOT與生活消費產品業務同比增加50.7%，主要靠大家電收入增加貢獻；而格力的營收同比下降2.66%。小米對家電業務雄心勃勃。近日，小米集團總裁盧偉冰表示，“這段時間，跟團隊一起討論大家電未來5年的戰略，再次明確了2030年進入大家電頭部品牌的目標，空調業務做到中國市場前二。”美的集團董事長方洪波曾對此目標提出疑問，小米如果想要進入家電行業前三，那麼需要擠掉現在的家電三巨頭其中那一家？家電巨頭業績分化奧維雲網（AVC）資料顯示，2025年上半年，在多輪國補政策推動下，中國家電市場活力持續，零售總額達4,537億元，同比增幅達9.2%。其中空調類股上，受“政策紅利、價格激戰、高溫助力”三重影響，國內空調市場零售額1263億元，同比激增12.4%。值得注意的是，長期以空調作為核心業務類股的格力電器，營收卻並未相應增長。從上半年業績情況來看，可以將目前頭部企業做一個歸納，即美的穩增、小米崛起、格力承壓。以美的集團與格力電器為代表的兩大傳統家電巨頭，在2025年上半年交出了截然不同的業績答卷，行業分化趨勢愈發明顯。美的集團披露的半年報顯示，上半年公司營業總收入達2523億元，同比增長15.7%；淨利潤267億元，同比增長26%；歸屬於母公司的淨利潤260億元，同比大增25%，核心財務指標均創下新高。美的集團相關負責人認為，業績持續突破的背後，是公司堅定推進“科技領先”戰略、不斷加大研發投入的成果。財報資料顯示，2022—2024年，美的研發投入累計已超過430億元。今年上半年，美的研發投入再度提升至88億元，同比增長14.4%，位居家電首位。除了重視研發之外，多元化業務是美的業務發展的亮點，在去年已經突破千億元規模。與家電行業相比，方洪波也更加看好醫療器械、人形機器人等領域的發展前景，“公司ToB業務選擇的邏輯是產業升級、國產替代，比如公司的醫療類股、機器人類股都是資本密集度高、附加值高的行業。”小米集團業務涉及手機、新能源汽車和家電等類股。財報披露，以家電和可穿戴產品為主的IOT與生活消費產品上半年收入同比增長50.7%至710.51億元，創歷史新高。智能大家電則成為推動該業務增長的核心引擎。第二季度，小米空調出貨量超540萬台，同比增速超60%；冰箱出貨量超79萬台，同比增長超25%；洗衣機出貨量超60萬台，同比增長超45%。這也意味著一個標誌性的轉折點，即IOT與生活消費產品業務的毛利潤達到168.76億元，超越智慧型手機業務的毛利潤115.02億元，成為小米集團利潤貢獻的首要主力。今年5月，小米集團董事長、CEO雷軍表示，“家電業務已經變成了小米的戰略業務。”與美的的業績表現形成對比，格力電器則在二季度遭遇明顯下滑。財報顯示，格力上半年實現營收973.25億元，同比下降2.46%；歸母淨利潤144.12億元，同比增長1.95%。若與一季度業績相比，這一變化更顯突出。今年一季度，格力營業收入和淨利潤分別同比增長13.78%和26.29%；但二季度單季卻出現營業收入同比下降12.11%、淨利潤同比下降10.07%的“急剎車”。分產品來看，格力電器業績失速的主要原因，正是佔主營收入近八成的消費電器業務（以空調為主）低迷，出現了5.09%的負增長；而佔比約一成的“工業製品及綠色能源”還有17.13%的正增長，其他幾塊業務如智能裝備（主要是工業機器人）有20%的增長，但佔比很小對總營收影響有限。其實，2024年格力電器已經出現營收下滑，是2020年以來首次出現年度營業收入下滑。具體分析而言，從宏觀層面來看，因為國內消費需求較為疲軟，家電行業進入價格戰；其次，格力電器多元化業務表現不振，進一步拖累了業績表現；最後，以“董明珠健康家”為代表的管道改革還處於投入階段，尚未能對業績實現有效支撐。格力與小米爭奪“空調二哥”對於格力而言，目前面臨的最大的挑戰者並不是原來的另外兩大家電巨頭美的、海爾，而是新入局的小米。因此，針對誰是真正的“空調二哥”的問題，近日格力市場總監朱磊和小米集團公關部總經理王化在輿論場上爆發了多次“口水戰”。8月中旬，盧偉冰、王化先後轉發了奧維雲網資料“小米空調線上銷量超越格力”的消息。面對輿論的發酵，格力電器市場總監朱磊在微博上發文反擊，稱“按照同樣的查詢條件7月線上市場格力仍然保持領先。”21世紀經濟報導記者查詢奧維雲網的資料，7月份線上空調市場份額第一名為美的（19.98%）、第二名為格力（16.41%），第三名為小米（13.50%）。小米市場份額與格力電器還有近三個百分點差距。對於誰是真正的“空調二哥”，格力和小米互不服輸。不過，從增量資料來看，今年前7個月線上空調銷售額統計，美的市佔率同比提升了2.18%，小米提升了3.87%，而格力同比減少0.01%。小米追趕的態勢明顯。小米空調的市場份額為什麼持續上升，從定價方面可窺一二。線上上空調銷售均價方面，格力、美的和小米三者分別為3430元、2903元、2452元。格力空調均價高於小米空調近40%。這是由於二者的競爭思維不一致所導致。傳統家電企業的核心盈利模式是通過銷售硬體獲取利潤，價格戰會直接影響利潤表現。小米的網際網路思維是“硬體獲客，生態盈利”，可以用接近成本的價格銷售空調、冰箱，目的在於快速獲取使用者，將其納入小米家生態。不過，小米雖然憑藉使用者規模以及價格等優勢快速切入大家電市場，但其也存在一定短板。奧維雲網資料顯示，今年前7個月線上下空調領域，美的、格力和小米的市佔率分別為29.63%、30.21%以及0.25%。小米目前線下管道仍主要依賴小米之家和第三方3C賣場，尚不能與傳統家電品牌龐大的經銷商體系相抗衡。二是小米家電多採用代工模式，在核心製造技術與工藝積澱方面，與數十年工業經驗的傳統企業存在差距。格力電器董事長董明珠在去年的股中國會曾提及，小米說自己空調第一名，全靠別的廠家做產品。“你的技術是什麼？誰是第一，消費者心裡有桿秤。”此前有消息稱，小米智能家電工廠一期計畫2025年11月投產，2026年實現大規模量產。有業內分析人士指出，近年來為了加大空調的自研能力，小米在研發上逐步加大投入，自研自產是小米空調長期發展的核心戰略。海外業務或成為競爭“勝負手”同時，隨著國內家電市場趨於飽和，海外市場成為家電巨頭們新的增長點。魔鏡洞察研究報告指出，海外市場可拓展空間和增長潛力較大，且許多國家競爭格局分散，沒有絕對的頭部品牌，為國產品牌入局創造機會。近年來，海外業務的增速可觀，已經成為家電巨頭們的業績支撐點。21世紀經濟報導記者梳理髮現，從2019年至2024年，美的集團海外營收從1167.84億元增長至1690.34億元，年均複合增長率為7.68%；海爾智家海外營收從933.19億元增長至1429.02億元，年均複合增長率為8.90%；格力電器海外營收從208.15億元增長至282.03億元，年均複合增長率為6.26%。從今年上半年表現看，受限於佈局深度的差異，美的、格力兩者的海外業務成績已拉開明顯差距。美的集團今年上半年海外營收達1072億元，同比增長17.7%。其海外業務已從早期OEM為主轉向OBM（自有品牌）優先，目前自有品牌佔比超過45%。美的集團董事長方洪波此前提出“深海淺海都要去”的全球化思路，近年來持續推進海外區域基地建設，財報披露，美的正加速建設泰國基地、印度基地正式投用、巴西基地順利竣工，遍佈全球的產能佈局有效降低了關稅與物流成本，空調在南美銷量登頂，冰箱在泰國、越南也躋身前列，旗下庫卡機器人全球收入佔比近30%，美的從“靠規模賣貨”向“品牌深耕”的轉型已初見成效。格力電器今年上半年海外收入163.35億元，同比增長10.19%，自主品牌佔比約70%。公司採取“品牌授權+區域代理”模式，已建立涵蓋近500家代理商的全球網路，尤其注重在“一帶一路”共建國家推廣商用空調、熱泵等綠色技術產品。可以發現，格力的海外業務收入規模和增速雖然也較快，但從營收佔比看，其海外業務仍不足20%，與美的和海爾的差距顯著，這或許是格力在下半場亟待補齊的短板。中研普華研究員洪前進認為，中國家電企業實現“產業鏈出海”的深層突破，需著力建構本地化研發與創新體系，可通過設立區域研發中心，針對特定環境開發定製化產品。同時，實施雙品牌戰略，在大眾市場以性價比產品快速滲透，在高端市場通過技術溢價和服務升級重塑品牌形象。此外，同步佈局智能家居生態，與本地電信營運商合作開發物聯網平台，搶佔智慧產業高地。 (21世紀經濟報導)

作為昔日超級大白馬，近幾年，格力電器似乎顯得逐漸增長乏力。奧維雲網資料顯示，7月，小米空調線上市場份額達16.71%，超越了格力的15.22%，躍居行業第二。格力對此表示質疑，稱格力線上份額實為16.41%，仍居首位，小米位列第三。在兩家眾說紛紜之際，和格力就版權爭鬥近十年的奧克斯電氣也終於登上港股市場。而在半年報發佈後，格力電器股價猛烈下挫，市值蒸發逾200億元。截止9月5日，格力市值僅略超2300億元，低於海爾的2400億元，位列白電龍頭第三。前有美的、海爾阻截，後有小米、奧克斯等追擊。作為傳統白電龍頭，格力尚能飯否？01在今年董明珠連任董事長，格力專賣店改名“董明珠健康家”之後，格力電器沒能迎來預想中的增長。今年上半年，在國補政策的持續刺激下，家電市場持續升溫。奧維雲網資料顯示，今年上半年，國內家電市場零售額達4537億元，同比增長9.2%。期內，三大白電龍頭競爭最為激烈的家用空調行業，零售規模達1263億元，同比增長12.4%。家用空調行業實現總銷量1.2億台，同比增長8%。然而，全行業穩步增長的背景下，2025年上半年，只有格力的營收同比下降。第二季度單季來看，格力更是營收、利潤雙雙大幅下滑，歸母淨利潤甚至同比下滑10.07%至85.08億元。一向以大方分紅著稱的格力在此次中報後也宣佈“公司計畫不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本”。但去年中報發佈後，格力電器曾給出“10股派10元”的大紅包。格力電器失速的主要原因，正是佔主營收入近八成的、以空調為主的消費電器業務低迷，出現了5.09%的負增長。和格力形成鮮明對比的是，空調業務卻成為小米業績增長的重要引擎。2025年上半年，小米集團營業收入約2272.49億元，同比增長38.2%；淨利潤約215.06億元，同比增長69.8%。在狂飆猛漲的業績背後，科技家電收入貢獻了66.2%的同比增長，其中空調產品出貨量540萬台，同比增長超過60%。小米集團總裁盧偉冰更是在社交媒體發文表示，小米目標在2030年進入大家電行業頭部陣營，空調業務力爭中國市場排名前二。隨著美的在空調業務優勢逐漸擴大，小米劍指第二，勢必就要奪走格力的地位。不難發現，隨著空調市場競爭日趨激烈，曾經的空調霸主格力，卻顯著失速了。今年上半年，空調廠商陷入激烈價格戰，行業均價明顯下探。奧維雲網資料顯示，今年第二季度，線上市場家用空調2100元以下的低端機銷量佔比首次超過 50%，中高端需求持續承壓。然而，格力對於價格戰的態度是，堅決不參與。今年7月，格力空調售出空調的均價達到3353元，比美的高出近400元，而全行業售出空調均價都僅為2631元。不參與價格戰使得格力的利潤較為可觀，在上半年營收下降的情況下，格力的利潤仍舊達到144.12億元，同比增長1.95%但這樣的定價策略正導致格力的市場份額日漸下滑，目前格力在國內的市場份額已經下降至18%左右。但這並非是格力電器業績反常的主要原因。從奧維雲網資料可以發現，格力空調的市場份額仍舊相對穩固，且銷量也在節節提升。問題，就出現在格力的經銷商體繫上。作為從傳統製造行業走出來的巨頭，格力電器過往在管道上有著相當大的優勢。放眼以前，無論是各級經銷商，還是開創性的銷售返利，使得格力在空調行業成為當之無愧的霸主。然而，當線上管道徹底地改變了空調行業的銷售途徑，格力的經銷商體系反而成為限制格力發展的絆腳石。今年上半年，格力的空調銷售仍舊強勁，但是只肥了經銷商。不論是格力有意控制存貨和返利，還是經銷商拿貨意願降低，最終的結果都是，格力的業績給了所有人當頭一棒。奧維雲網的終端銷售和格力的銷售之間，隔著一層經銷商，也是因此，格力內部面臨的壓力或許只會更大。曾經賴以為生的經銷方式，成為了困住格力的錨。在美的靠著線上管道彎道超車之時，格力仍舊將線下管道視為立足之本。可是，在市場日新月異的今天，蕭規曹隨，正在成為格力發展的最大阻礙之一。02對於格力過去幾年的低迷，不少人或許將其歸咎於房地產。自2020年以來，格力股價接連向下，再也沒有到達過2020年的高峰。而2020年後，房地產進入深度調整期，空調初裝市場和房地產高度掛鉤，家電市場幾乎整體都遭到不小的衝擊。但若將業績低迷和失速完全歸咎於房地產，也有失偏頗。近兩年來，國補政策持續刺激，以舊換新真的如格力曾經所說成為空調市場新的增長點。全球變暖大環境下下，東三省和海外的空調初裝市場也成為空調市場巨大推動力。美的、海爾等家電龍頭，業績仍舊維持了不小的增長，在格力曾經的強勢行業，空調市場，美的也已經佔據龍頭地位。更不用說，小米僅僅用了幾年時間，就已經幾乎和格力並駕齊驅。在這之中，格力自身的問題不容小覷。翻看格力的財報，最為顯著的缺點，就是單一。主營業務單一——當其他兩大白電巨頭在其他家電行業頻頻發力之時，格力的空調業務，仍舊佔據營收的大半壁江山。2025年上半年，格力以空調為主的消費電器，佔到了總營收的近80%。發展地區單一——當幾乎所有公司都在錨定出海，將海外市場視為下一個增長點之時，格力的海外業務始終低迷。在美的和海爾的海外收入佔比均達到40%以上甚至50%之時，格力的外銷市場佔主營業務收入僅約15%。在海外業務上，格力認為，由於沒有選擇貼牌出海，因此海外業務進展緩慢實屬正常。但，除了空調品類以外的開拓呢？格力將希望寄託在“董明珠健康家”身上。今年2月，格力全新戰略品牌“董明珠健康家”正式發佈，“格力專賣店”陸續改名為“董明珠健康家”。“董明珠健康家”被格力視為幫助公司從空調向全品類家電品牌拓展的重要舉措。董明珠也曾表示，改名是想以個人名譽作保的方式，“實現從產品製造向健康服務轉型的戰略升級，與消費者建構更穩定的情感連結”，“做不好就完蛋了。”半年報中，格力電器表示，截至6月，公司已完成超800家“董明珠健康家”門店升級。那麼，董明珠健康家是否如預想的一樣，增加了其他品類的曝光量呢？就在8月，曾經的“董明珠健康家”公眾號再次改名為“格力好物指南”，又在引起爭議之後再次改回“董明珠健康家”。或許，這正表現了格力在這一政策上的猶豫，那就是是否要將格力和董明珠這一個人IP再次進行強繫結呢？不難理解格力在這一宣傳策略上的猶豫。不誇張地說，過去十幾年間，格力正是靠著董明珠的個人聲望走到空調霸主的地位。但也同樣，在董明珠的帶領下，格力一步步走下神壇。與之對比的是，今日，雷軍這個IP卻成為了小米最有力的宣傳手段。2013年年底，在央視財經的頒獎盛典上，董明珠和雷軍定下了著名的十億賭約。當時雷軍開玩笑地表示，五年內小米營業額將超過格力，到時希望董明珠給他支付1塊錢。而董明珠直接回應，如果2018年小米營收超過格力，她董明珠願意賠10個億。這樣的自信背後，是彼時，格力電器的營收高達1200億元，而小米營收只有265.83億元。結果正如所料，格力贏下了賭局。但也正是在一年之後的2019年，小米營收超越了格力。時移世易，從現在的業務生態角度來看，小米無疑比格力成功得多。小米如今多點開花的業務，手機、新能源車、家電，都是格力曾經試圖開拓的。只是，小米成功了，格力卻失敗了。在企業家IP的打造上也是如此。過往，董明珠的鐵娘子形象吸引了不少人的追捧。如今，董明珠已經邁入古稀之年，卻仍舊在格力內部有著極大的話語權，連直播帶貨以及廣告都要親自上陣。然而很顯然，董明珠傳統、強勢的形象，對於年輕人並沒有太大吸引力。可一旦失掉董明珠這一宣傳招牌，格力則更是連曾經的基本盤都在逐漸失去。但如果董明珠不行，那麼還有誰能行呢？這不僅是格力面臨的董事長換屆的難題，更是格力面臨的慣有宣傳路徑的難題。03 結語目前格力估值僅7倍，股息率超過7%，且利潤相當穩定，但如此低估值率，卻沒有得到市場的大力追捧，這或許已能反映出投資者對其未來的信心了。短期來看，格力偶然的營收下滑並不代表什麼，特別是目前其現金流相當充足，接下來的淡季也有返利政策可以進行調控，它依舊是當年業績經營穩健的行業龍頭。但更長遠來看呢？曾經賴以為生的銷售和行銷方式，在新競爭環境中的優勢逐漸減弱，格力需要早一點找到破解之道。 (格隆匯APP)

從“十億賭約”到“第二之爭”，小米和格力的競爭戲碼再次升級。十二年前，雷軍向董明珠發起“1塊錢賭約”，賭五年後小米營收超過格力，董明珠則將賭注加註至十億元。當時，小米成立不過三年，而格力已是中國製造業龍頭。最近，一場圍繞空調市場份額排名的“隔空口水戰”，讓兩家企業再次站上輿論風口：小米空調線上市份額是否已經超越格力，排在行業第二？小米與格力各執一詞，線上份額排名幾經反轉，奧維雲網數據前後口徑不一……這場數據爭議仍未平息，而至今奧維雲網未公開回應，讓其公信力更遭質疑。口水戰之外，真正值得關注的還有空調產業的格局變化。經「定焦One」查詢多個權威資料平台，雖然各家數據不完全一致，但可以看出大趨勢：線下通路仍是美的、格力、海爾的鐵三角格局，而線上通路正被小米等新興品牌快速蠶食。今年第二季度，格力包含空調的消費性電器業務迎來負成長，作為新玩家的小米空調出貨量年增60%。在這樣的背景之下，靠低價短期內搶佔市場份額、靠出海在長期尋找增量，已經成為玩家們的共同選擇。格力與小米的“第二之爭”，已不僅是兩家企業的較量，更是整個空調行業未來格局的競爭風向。1. 奧維雲網資料之謎：小米格力誰才是第二？我們先來還原一下這場「口水戰」的整個過程。8月中旬，小米高階主管盧偉冰、王化轉發了部落客「曉春哥XCG」發布的奧維雲網數據截圖，顯示小米冷氣7月線上市佔16.71%，已經超越格力，位居業界第二。對此王化感慨：“沒想到新時代這麼快就來了。”兩天后，格力電器市場總監朱磊發微博質疑數據真實性，稱「按照同樣的查詢條件，7月線上市場格力仍然保持領先。」並指出奧維雲網公開數據與小米高管轉發的截圖不符。圖源/ 朱磊微博經過「定焦One」查詢，奧維雲網公開七月數據與格力朱磊曬出的相符，和小米引用的截圖確實有出入。對於數據不一致，原貼部落客「曉春哥XCG」解釋，前後兩張截圖都是真的，是奧維雲網更改了數據羅盤的統計口徑，並不存在編造數據的可能。但這場排名爭議並未因「統計維度變更」 的解釋而平息。很快，事情就進入到第二輪。8月25日和26日，朱磊繼續發文，強調奧維雲網的數據並沒有變來變去，繼續質疑“那張來路不明的圖表”，並指出盧偉冰曾轉發的“小米與格力中央空調主機板對比圖” 存在惡意拉踩。8月27日，小米王化隔空回應，貼出三張其他博主的博文截圖，核心說辭是此前轉發的小米超過格力數據無誤，若按照奧維雲網更改後的統計口徑，不用等到7月，5月和6月小米就已經超過格力了。並附帶了一首打油詩暗諷格力固步自封。僅僅一小時後，朱磊發微博反擊稱：“不要陰陽怪氣”，雙方火藥味持續升級。對於5月和6月小米、格力的排名，「定焦One」也進行了「資料溯源」。依照朱磊貼出的7月數據和王化所貼出的5月、6月微博截圖，5月、6月小米排名第二、格力第三；7月反轉為格力第二、小米第三。但「定焦One」查詢奧維雲網最新數據發現，線上空調市佔率排名為：5月小米確實第二、格力第三；6月及7月的結果卻顯示格力排名第二、小米第三。也就是說，和王化轉發的截圖再次不符。具體數據如下：5月：美的（22.63%）＞小米（18.02%）＞格力（17.08%）6月：美的（21.92%）＞格力（17.32%）＞小米（17.04%）7月：美的（19.98%）＞格力（16.41%）＞小米（13.50%）截至發稿前，作為爭議源頭的奧維雲網至今未做公開回應。其資料口徑如何調整、為何前後不一致，外界無從得知。一位業內人士向「定焦One」透露：「奧維雲網本質是商業公司，並非大眾認知中獨立的第三方調查機構。」而奧維雲網官網上顯示，格力與小米均為其合作夥伴，這讓「裁判」的公信力更受質疑。事實上，這並非奧維雲網第一次引發空調巨頭的爭端。今年4月，格力和美的也同樣因為奧維雲網數據爭起了「誰是第一名」。格力2024年財報中提到，奧維雲網數據顯示，2024年格力品牌家用空調線上零售額份額為25.40%，位居行業第一；另一邊，美的2024年財報引用奧維雲網數據顯示，在家用空調等9個品類中，美的系產品在國內線上與列市排名第一。對此，奧維雲網解釋稱，美的和格力引用的數據為不同維度和不同管道類型。格力引用的是線上通路和格力單品牌，美的引用為線下份額數據，且包含旗下品牌美的、COLMO、華凌、小天鵝。如果說先前的爭議還能用「文字遊戲」 自圓其說，這次小米和格力的「第二之爭」則更顯撲朔迷離，奧維雲網也陷入沉默。不過，比起數據本身，真正值得關注的，還有這場口水戰折射出的產業格局變化。2. 格力守線下，小米搶線上過去，空調產業長期處於「美的、格力、海爾」的鐵三角格局，如今小米正想努力撕開一道縫隙。盧偉冰曾透露小米目標，2030年成為中國大家電前三企業。誰會被擠出來尚未可知，但從三巨頭的業績表現來看，格力處於更大的壓力之下，難免成為被小米盯上的對手。格力的困境在於成長失速、戰線單一。從財報數據上能看出它與另兩名的差距。2024年，格力電器營收1,900.4億元，較去年同期下滑7.3%。儘管歸母淨利年增10.9%，但更多來自費用下降，對比同業仍顯遜色。美的2024年營收4,090.8億元，年增9.5%；淨利達385.3億元，年增14.3%，兩項數據均創歷史新高。同期海爾營收2,859.8億元，年增4.3%；淨利187.4億元，年增12.9%，同樣實現雙重成長並刷新紀錄。格力更深層的焦慮在於「單一依賴」。董明珠曾多次提出想降低空調業務佔比，在2022年更是對媒體直言“格力被空調困住了”，但從財報數據看，這一目標遠未實現。2024年格力已不再單獨揭露空調業務營收情況，將空調和生活電器合併到「消費性電器」中，該類股2024年佔公司總營收比重高達78.54%。作為對比，2023年格力空調業務營收佔總營收74%。合併後的佔比數字並未呈現明顯差距。相較之下，美的2024年將暖通空調、消費電器業務合併為“智慧家庭業務”，營收佔比為65.9%，而2023年（未合併前），暖通空調業務營收佔比為43%；海爾空調業務營收佔比則更少，2024年僅為17%。它們早已透過多元化佈局，降低了對單一品類的依賴。格力已經被兩位老對手甩開差距，如今又得面臨小米這個新的挑戰者。回顧小米在空調上的佈局，2015年與美的合作試水，2018年正式獨立入場，到現在已經能與格力爭一爭“第二”，成長速度超出行業預期。從出貨量數據來看，雙方差距依然明顯。 2024年格力空調總銷售量約4,500萬台，小米為680萬台。不過，在家電產業資深觀察家劉步塵看來，格力「可能贏在今天，輸在明天」。原因在於兩點：一是產品創新乏力、缺乏多元化，二是空調產業受地產業低迷拖累，整體增速放緩，這對於高度依賴空調的格力而言，是致命隱憂。小米則更像「以副業撬主業」。其空調收入雖未單獨揭露，但劉步塵估算，僅佔小米總收入的4%-5%。 2025年第二季度，小米空調業務所在的IoT與生活消費產品業務營收387億元，年增44.7%，佔總營收的三分之一。對小米而言，空調只是智慧家庭生態的一環，這種“輕裝上陣”，或許能讓它持續用價格優勢和智慧連動吸引年輕用戶。然而，小米的追趕仍受限於通路短板。2025年1-7月，奧維雲網數據顯示，冷氣線下市佔率格力穩居前二，甚至在4月超過美的成為第一，而小米七個月排名均在十名開外。觀研天下統計數據也顯示，2025年1-4月，空調市場市佔率線下通路前五名分別是美的、格力、海爾、海信和卡薩帝，小米則位居第17名。一名空調代理商告訴“定焦One”：“現在空調市場仍是美的、格力、海爾的天下，線下管道份額被這三家牢牢佔據，小米目前只能在線上講故事。”從全通路市佔率排名來看，格局也尚未出現鬆動。 2025年7月，奧維雲網和GfK中怡康排名均顯示，前三名分別是美的、格力、海爾。可見，線下通路中，格力仍佔有絕對優勢，上述空調代理商稱：這取決於格力多年累計的空調口碑和十年包修服務，這是小米目前難以企及的。劉步塵對此深有同感，「離線通路對空調品類至關重要，消費者離線購買可直接溝通安裝時間、細節，線上購買則難以保障服務的即時性與可控性」。雖然目前小米亂拳還未能打死老師傅，但根據GfK中怡康測算數據，從2022年起，線上通路的銷售額佔比已經穩定在整體市場銷售額的五成以上，2025年1-5月甚至已接近六成。隨著市場重心持續向線上轉移，格力若不能補齊短板、抓住年輕用戶，留給它的時間或許真的不多了。3. 空調的下一步：低價與出海空調產業的格局雖未被撼動，但風向正在改變。2025年上半年，空調行業經歷了「先冷後熱」的波動：第一季受由於補貼暫停及淡季影響，市場相對平淡；二季度，在「以舊換新」政策落地、全國性高溫來襲（尤其是東北地區遭遇55 年來罕見高溫，漠河連續多日突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃，地表溫度來突破65℃）的背景下，空調需求來突破35℃。奧維雲網數據顯示，6月23日-29日及6月30日-7月6日兩周，黑龍江省線下空調市場銷售額分別較去年同期成長817.68%及438%，吉林省分別成長128.76%及788.4%。需求旺盛，但企業分化明顯。劉步塵指出，如今國內冷氣市場已見頂，產能遠超需求，企業只能在價格上做文章，低價化幾乎成了產業共識。在這種趨勢下，格力和小米的表現形成對比。今年二季度，格力營收、淨利雙降，分別下滑12.11%及10.07%，佔主營收入近八成的消費電器業務（以空調為主）出現5.09%的負增長，成為拖累主要原因。小米則延續了高成長，第一季空調出貨量出貨超110萬台，較去年同期成長65%；第二季超過540萬台，較去年同期成長60%，遠超大盤上半年5.5%的成長速度。圖源/ 小米空調微博截圖多位消費者告訴「定焦One」，選擇小米空調的原因很簡單：一是因為相信小米品牌；二是小米空調更具性價比。以國補後售價為例，小米巨省電1.5匹空調1800元左右，格力雲佳正1.5匹空調2400元左右，美的酷省電大1.5匹2099元，海爾價格則更低。這一趨勢下，格力往常走的「高端化路線」明顯水土不服。低價可以在短期內換來銷量，但無法解決產業產能過剩的問題。在這種背景下，出海成為企業尋找長期成長的必然選擇。公開數據顯示，中國是全球最大的冷氣生產及出口國，產能佔全球冷氣市場70%-80%左右，出口比高達80%（含自有品牌+代工），2024年年產量超過2億台。在這樣的產業基礎下，頭部企業的「出海能力」 或許將決定未來的產業地位。美的和海爾已領先一步，「三巨頭」2024年年報顯示，美的海外銷售額佔比超過40%；海爾海外收入1,438億元，佔50%以上。格力的國際化則落後明顯，同期海外收入佔比僅15%。它接下來要面臨的挑戰更為複雜：既要在國內守住線下基本盤，又要加速完善海外通路和品牌建立。至於小米，雖然在國內線上通路與低價市場表現亮眼，但對於出海的佈局還處於起步階段，海外市場或將成為其繼線上之後的「第二戰場」。未來空調產業的競爭，將不再是單純的國內通路攻防戰，而是升級為全球市場卡位戰：誰能在海外市場率先建立優勢，誰就可能在新一輪產業洗牌中佔據主動。 （鹽財經）

伴隨各家電上市公司上半年業績相繼發佈，又到了家電巨頭們比拚業績的時候。近日，美的集團、海爾智家、格力電器三家白色家電巨頭，先後披露半年報。2025年上半年，三家企業營收依次為2511.24億元、1564.94億元、973.2億元，同比增長15.58%、10.22%及-2.46%；同期歸母淨利潤分別為260.13億元、120.33億元、144.32億元，同比增長25.04%、15.59%、1.95%。在營收及淨利潤表現上，三家呈現出不同的特點：美的集團：無論規模還是增速，均遙遙領先。從營收規模看，已基本具備“以一敵二”的實力。海爾智家：營收及淨利潤增長較為穩健，同比創新高；格力電器：雖然保持著較高的利潤水平，但上半年卻出現營收下滑，利潤增幅明顯放緩。美的即將“以一敵二”據奧維雲網（AVC）全管道推總資料，2025年上半年，國內家電市場（不含3C產品）零售額達4537億元，同比增長9.2%。期內，國內家用空調行業零售量為3845萬套，同比增長15.6%，零售規模達1263億元，同比增長12.4%；國內洗衣機市場零售額476億元，同比增長11.5%；國內冰箱市場零售額 672.8 億元，同比增長3.5%；廚衛大電市場整體零售額789億元，同比增長3.9%。在“國補”發力、消費升級及價格激戰等多重因素影響下，2025年上半年，國內家電行業多品類市場一改去年蕭條、下滑的趨勢，取得了不錯的增長。但是，具體到美的、海爾智家及格力電器等家電企業的身上，各家也有著不同的表現。2025年上半年，美的集團營收2511.24億元，同比增長15.58%；歸母淨利潤260.13億元，同比增長25.04%。在營收規模上，美的集團距離海爾智家與格力電器上半年營收總和2537.33億元，僅差26.04億元。同樣，利潤總額也接近兩家之和。換句話說，美的已經基本具備了“以一敵二”的實力，在白電三巨頭中，一騎絕塵。同時，美的集團的營收及淨利潤增速，並未因為公司規模的擴張而變慢，反而是取得了比海爾智家和格力電器更高的營收和淨利潤增速。若把時間線拉長可進一步發現，自2022年上半年以來，美的集團已經連續4年保持營收和淨利潤同比遞增趨勢，增長勢頭向好。相比之下，2025年上半年，海爾智家營收1564.94億元，同比增長10.22%；歸母淨利潤120.33億元，為三家中最低，但同比增長15.59%，增長穩健。雖營收及淨利潤規模、增速均不如美的，但鑑於海爾智家僅代表海爾集團旗下家電類股業務，並未包括工業網際網路、生物醫藥等其他多元化業務，海爾智家上半年表現，也可圈可點。自2021年以來，海爾智家雖每年營收及淨利潤增速略有起伏，但並未出現同比下滑情況，且淨利增幅長期高於12%，增長穩健。相較於美的和海爾智家，格力電器則出現了較為明顯的下滑及增長放緩趨勢。具體來看，上半年，格力電器營收973.25億元，同比下滑2.46%；歸母淨利潤144.32億元，同比增長1.95%。無論規模還是增速表現，均弱於前兩家。自2021年以來，格力電器半年報營收增速開始逐年放緩，今年增速正式轉負；同期，公司淨利潤增速同樣一路下滑，如今也已經逼近轉負階段。格力“消費電器”下滑明顯具體到業務層面，今年上半年，伴隨國補放量、價格競爭加劇等因素，三巨頭中業務重合度最高的“空調”業務，出現了明顯的市場變化。其中，海爾智家空氣能源解決方案實現收入329.78億元，同比增長12.8%。相比之下，美的集團雖未直接列出空調業務營收及同比增長，但結合其空調所屬的“智能家居業務”營收表現來看，也取得了較好增長態勢。美的“智能家居業務”營收1672.00億元，同比增長13.31%。暖通空調業務作為美的該類股去年同期貢獻近一半集團營收的核心業務，增速也應該維持較高水平。與美的集團一樣，格力也未公佈上半年具體的空調業務營收。不過，格力電器空調業務所屬的“消費電器”類股期內營收762.79億元，同比下滑5.09%。結合這一類股業績表現來看，格力電器上半年空調業務的營收增速，難言樂觀。要知道，一直以來，空調業務作為格力電器核心業務類股，貢獻公司超七成營收。去年同期，格力電器空調業務更是貢獻了格力電器78.14%的營收份額。不過今年，格力電器卻一反常態地未列出空調類股營收額度。第三方監測資料也與財務資料相呼應。據奧維雲網監測資料，2025年1—7月，美的、海爾空調線下市場份額分別上漲0.42%、0.99%；格力則出現了2.21%同比下滑。線上上市場，格力電器同樣出現0.02%輕微下滑。此外，今年上半年，伴隨多數空調廠商價格激戰升級，行業均價明顯下探。奧維雲網資料顯示，二季度家用空調線上2100元以下的低端機銷量佔比首次超過 50%，中高端需求承壓。與此同時，上半年國內中央空調銷售規模同比下滑5.5%，內銷市場受項目市場乏力及房地產市場調整影響，需求持續疲軟，內銷額同比下滑10.1%。對於中高端及中央空調市場佔比較高的格力電器而言，中高端承壓和中央空調銷量下滑的大環境下，其空調業務“承壓”或許也早已註定。行業“變卷”，巨頭頻繁變陣今年以來，伴隨小米空調銷量急劇提升，同時公司喊出“年內躋身行業前三”的口號，國內空調乃至於整個家電行業“變卷”已成為不爭的事實。在年初提出“以簡化促增長”經營思路後，美的集團上半年先後兩次調整區域營運架構，進行營運中心合併和人員最佳化，大膽出清、加速出清冗餘業務，主動變革向新。今年2月，伴隨“董明珠健康家”發佈亮相，格力電器在全國範圍內先後落地董明珠健康家，以“家庭”場景為中心，串聯起公司空調以外的冰箱、洗衣機、廚電等多品類產品線，致力於擺脫“空調”標籤，讓公司的多元化發展更加立體生動。相比之下，海爾智家雖然上半年組織架構層面調整相關消息流出較少，但海爾智家及海爾集團投資併購層面動作頻頻，先後入股汽車之家、新時達電氣及匈牙利暖通管道商KLIMA KFT，不斷以資本運作擴張業務版圖。家電三巨頭外，年內海信家電、追覓科技等中大型及新銳家電企業，也分別進行了架構調整和廣泛的新業務擴張。蠶食“蛋糕”的人越來越多了。在家電行業增速放緩，品類出新變慢，產品同質化加劇的當下，卷價格、卷口碑、卷管道成了家電企業們共同的選擇。或許對於營收及淨利增速下滑的格力電器而言，適時結合市場變化調整價格策略，也不失為一種贏回市場的方式。 (新浪科技)