在川普宣稱未來兩天可能會與伊朗進行新一輪談判之後，油價連續第四個交易日下跌，盤中跌破90美元。不過目前確切的時間和談判地點還在商議之中，並不能完全排除變數的可能性。在市場一片樂觀情緒的背景下，突然的消息反轉可能會使得投資人措手不及。

昨夜今晨，面對美伊兩國可能快速開啟新一輪談判的樂觀預期，美股三大指數延續漲勢，標普500指數距離收盤歷史新高只差臨門一腳。截至收盤，標普500指數漲1.18%，報6967.38點；納斯達克綜合指數漲1.96%，報23639.08點，連續第十個交易日上漲；道瓊斯工業平均指數漲0.66%，報48535.99點。標普500指數歷史上僅在1月末盤中突破過一次7000點關口，到目前為止的歷史收盤高點為6978.6點。納指的歷史高位發生在去年10月29日，盤中一度突破24000點，最終收在23958.47點。（標普500指數日線圖，來源：TradingView）據央視新聞報導，美國總統川普周二表示，新一輪美伊會談“可能未來兩天內”在巴基斯坦舉行。伊朗駐巴基斯坦使館新聞官哈迪·戈爾裡茲也在回應央視書面專訪時表示，關於新一輪的伊美談判，伊朗會優先考慮將 伊斯蘭馬巴德作為會談地點，但截至目前，尚不瞭解美方想法。受到談判消息影響，周二美國WTI原油期貨結算價下跌7.87%，收於每桶91.28美元，布倫特原油期貨下跌4.6%，收於94.79美元。由於地緣問題的複雜性，分析師們並不認為眼下已經到可以“開香檳”的時刻。RBC資本市場的美國證券策略研究主管Lori Calvasina表示，即便標普的估值在3月低點時已不算高，但也沒有跌到可以僅憑估值就買入的地步。她強調，如果圍繞戰爭或其影響的基本敘事發生變化，從估值角度來看，股票還有再次下跌的空間，甚至可能比此前下跌得更多。全美互助保險公司的首席策略師Mark Hackett也表示：“在達成協議方面出現明確進展之前，我對市場能否真正突破並創出歷史新高持懷疑態度。不過，一旦那一天到來，當前偏保守的倉位、穩健的基本面以及已經重設的市場預期，將像被壓縮的彈簧一樣釋放出上行動能。”熱門股表現按市值排名，截至收盤，輝達漲3.78%、Google-A漲3.61%、蘋果跌0.14%、微軟漲2.27%、亞馬遜漲3.81%、台積電漲2.79%、博通漲0.27%、Meta漲4.41%、特斯拉漲3.34%、波克夏-A跌0.55%。資料中心高速互聯概念股Credo科技周二漲18.73%，連續第三個交易日漲超10%。公司周一盤後宣佈收購矽光子晶片公司DustPhotonics。AI資料中心和半導體產業鏈也有多家公司創出歷史新高，包括光通訊牛股Coherent、科磊、泛林集團、液冷概念股維諦技術。燃料電池牛股Bloom Energy宣佈與甲骨文簽訂最高2.8吉瓦大單後，周二沖高23.98%，創歷史新高。儲存牛股美光科技大漲9.17%，刷新收盤歷史新高。受輝達發佈全球首個開源量子人工智慧模型刺激，量子計算類股集體沖高。截至收盤，SEALSQ漲21.03%、IonQ漲20.16%、D-Wave Quantum漲15.84%、量子計算公司漲11.55%、Rigetti Computing漲11.50%。衛星網際網路概念股全球星漲9.63%。公司獲得亞馬遜收購報價，後者還與蘋果公司達成一項衛星服務協議。中概股也集體昂揚大漲，納斯達克中國金龍指數周二收漲2.35%。截至收盤，阿里巴巴漲2.61%、拼多多漲1.29%、網易漲0.17%、京東漲7.98%、百度漲5.55%、攜程漲1.55%、理想汽車跌0.21%、富途控股漲3.47%、嗶哩嗶哩漲2.17%、蔚來漲1.7%、嘉楠科技漲6.54%。 (財聯社)

變數有點大！今天早上，外媒報導稱，白宮稱，已將伊朗十點停戰要求扔進垃圾桶，談判仍在進行當中。與此同時，荷姆茲海峽仍處於關閉狀態。沙烏地阿拉伯國防部宣佈其防空系統在過去數小時成功攔截9架無人機，阿聯、科威特和巴林也表示，在美伊雙方宣佈停火後，仍持續遭受伊朗發射的飛彈及無人機攻擊。那麼，市場如何演繹？一方面這取決於聯準會息口，另一方面也取決於基本面的本質變化。高盛分析師Privorotsky認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。白宮發聲：已扔進垃圾桶！據最新消息，白宮發言人Karoline Leavitt譴責媒體散佈伊朗提出的10項停戰條款主要內容，強調伊朗的十點停戰要求與美國確認的版本截然不同，但目前美國仍未公佈協議細節。她稱，伊朗最初提出的十點停戰要求完全不可接受，已經被美國總統川普及其談判團隊扔進垃圾桶，強調兩國的談判正在閉門進行中。根據伊朗公開的十點要求，將要求美國取消對伊朗的所有一級及二級制裁，讓伊朗完全控制荷姆茲海峽，以及要求美國進行賠償等。伊朗議會議長髮表聲明稱，10點提案中的三項關鍵條款在談判啟動前已被違反。包括：一、不遵守《十點提案》中關於在黎巴嫩實現停火的條款——巴基斯坦總理已明確提及並宣稱這是“在所有地方，包括黎巴嫩和其他地區，立即生效的全面停火”；二、一架入侵的無人機進入伊朗領空，在法爾斯省拉爾市被摧毀，這明顯違反了禁止任何進一步侵犯伊朗領空的條款；三、否認伊朗的濃縮鈾權利，這包含在框架的第六條中。如今，本應作為談判基礎的“切實可行的條件”已遭到公然且明確的破壞，甚至在談判開始之前就已經如此。在這種情況下，實行雙邊停火或進行談判是不合理的。美國白宮新聞秘書萊維特8日在記者會上說，美國和伊朗將於當地時間11日上午在巴基斯坦首都伊斯蘭堡舉行首輪會談，美方團隊將由副總統范斯、總統川普的特使威特科夫和女婿庫什納率領。市場如何演繹？市場終究還是要取決基本面和美元利率。從息口來看，今天市場預期再度起了變化。“聯準會傳聲筒”Nick Timiraos發文稱，美伊之間的停火為化解當前對全球經濟構成的嚴重威脅提供了契機。但對聯準會而言，這或許只是將一個問題換成了另一個問題：能源價格的波動持續存在，足以使通膨維持在較高水平，但又不足以嚴重到破壞需求，從而導致利率按兵不動的局面持續更久。經濟顧問公司Evenflow Macro管理合夥人Marc Sumerlin表示，在需求未明顯降溫的情況下，價格壓力仍可能持續，這將提高通膨風險，而非降低。聖路易聯儲銀行總裁穆薩列姆（Alberto Musalem）亦表示，即使戰事短期結束，價格上漲的“漣漪效應”仍可能持續，受損產能恢復需要時間，這將使通膨壓力延續。高盛認為，此輪上漲更像是空頭回補的技術性反彈，而非基本面的實質性改善。與此同時，停火協議本身的脆弱性以及伊朗對海峽過境管控的模糊表態，均構成潛在風險。真正的關鍵變數只有一個：油輪能否通過荷姆茲海峽，以及通過的速度和規模。該行判斷，國際原油維持在90美元區間，而非跌回80美元區間。華爾街見聞引述SpotGamma資料稱，標普500指數6800點附近存在約100億美元的正向Gamma集中區（處於歷史第85百分位）。正向Gamma將對指數的進一步上行形成阻力，快錢落袋，市場將逐步轉向震盪整固，指數波動率也將進一步下行。 (券商中國)

萬眾矚目的伊朗局勢終於在今天得到了一個階段性的終結。隨著美伊決定停火兩週並將於10日進行正式談判，市場風險偏好快速逆轉。包括股指，黃金和加密資產在內的品種均大幅反彈。而毫無疑問，油價自然也是應聲而落。

週三市場繼續保持對美伊結束戰爭達成協議的樂觀預期，多數風險資產都保持住了反彈節奏，原油也進一步回調。不過結合目前現有的消息來看，儘管有局勢緩和甚至達成協議的可能性，但也要警惕川普又臨時起意導致風雲突變的風險。

週二中東局勢傳出新變化，伊朗首次傳遞出結束戰爭意願，該消息導致油價高位跳水，美元也因此顯著回撤。儘管如此，在最終協議達成之前，市場預計還將抱持懷疑態度，畢竟此前消息面不斷出現反覆。在重要的4.6日之前是否能夠有實質的突破將是重中之重。