在追覓科技DREAME NEXT全球發佈會上，追覓星空計畫全球首發全新一代產品Nebula NEXT 01 JET Edition。據官方介紹，該車搭載專屬定製的雙固體火箭助推系統，可實現150毫秒響應、100千牛最大推力，零百加速0.9秒。該車還配備了專為其開發的雷射雷達DHX1。該雷達基於6D全彩千線雷射雷達平台，支援最高4320線全彩4K感知，最遠測距600米，在10%反射率下測距為400米，可識別300米內的水馬、280米內的小動物等目標。底盤方面採用全線控架構，整合14自由度非線性控制，支援橫向泊車、原地掉頭等高機動功能。據介面新聞報導，追覓星空計畫總裁馬俊野在採訪時透露，未來這款車將定向量產，定價或將在千萬元以上。(TechWeb)

看了下高盛的總結，的確相對市面上一般的分析會更深入，資料和內容更詳實一些，同時從價值層面出發，會有一些判斷。我先最精簡的幫大家劃出DS V4的重點，圍繞16個字“業務專注、體驗提升、成本下降、國產適配：1、業務專註：還是聚焦長文字，不像當前市面上的主流大模型廠商都是多模態2、體驗提升：上下文支援到100萬了，能讀的檔案更長了，一次性1000頁合同的樣子3、成本下降：通過技術架構升級，降低記憶體和kv快取，所以成本大幅下降4、國產適配：擁抱國產算力，華為昇騰（Ascend）950超級節點在2026年下半年大規模供貨。所以，價格還會有很多的空間。當然也看到deepseek自己的論文裡面也提到了，和國外的技術差距還有3-6個月（高盛提到的排行榜裡，DS V4排第七，前五都是美國的）。這一點很重要，既要突破、創新，也要承認不足。但是，相信我們有後發優勢，最終能反超。因為AI最終看的是整個產業鏈的基建能力。當然，作為高盛，最後肯定會往價值層面去講。高盛認為真正的紅利將湧向底層基礎設施。計算成本的大幅下降，正是AI應用大規模爆發的關鍵前奏！下面展開講講。一、 DeepSeek V4：一次效率的“量子躍遷”DeepSeek最新發佈的V4模型，延續了其對計算效率和開源路線的專注，帶來了兩項震撼升級：1. 百萬上下文，成本驟降90%以上！超長上下文支援V4的Pro和Flash版本均支援100萬令牌（1M） 的上下文窗口，達到國際先進水平。記憶體需求銳減實現此功能所需的記憶體/KV快取，僅為前代V3.2模型的7-10%！這意味著運行長上下文任務（如複雜智能體應用）的成本急劇下降，為AI Agent的普及掃清了關鍵障礙。2. 三大技術架構突破報告詳細拆解了其背後的三大關鍵技術升級：混合注意力架構（CSA+HCA）大幅壓縮KV快取，減少長序列處理所需的臨時記憶體。mHC（改進訓練穩定性）使模型在深層資訊傳遞時更穩定。Muon最佳化器針對複雜架構的穩定訓練方法。效果如何？資料說話：在100萬上下文長度下：V4-Pro推理計算量（FLOPs）降至V3.2的27%，KV快取降至10%。V4-Flash推理計算量降至10%，KV快取降至7%。3. 擁抱國產算力，價格還將下行報告指出一個關鍵訊號：DeepSeek預計，隨著華為昇騰（Ascend）950超級節點在2026年下半年大規模供貨，其Pro模型的API價格將迎來顯著下調，競爭力進一步增強。二、 模型競技場：戰火全面升級，分化關鍵顯現DeepSeek V4的開源，如同向湖中投下一塊巨石，激起了層層漣漪：1. 競品發佈潮來襲高盛列舉了緊隨其後的一波模型發佈：阿里的Qwen3.6-Max、騰訊的混元Hy3預覽、小米的MiMo V2.5、Kimi的K2.6，以及MiniMax可能於5月發佈的M3/海螺模型。2. 未來定價權取決於什麼？報告認為，程式碼能力、任務完成成功率以及多模態能力將成為模型差異化競爭和獲取定價權的關鍵。在衡量智能體實際工作能力的GDPval-AA排行榜上，DeepSeek V4系列表現領先（排第七，前五都是美國的）。3. 獨立公司的獨特優勢報告特別提到，相較於網際網路巨頭，獨立的AI公司（如MiniMax）憑藉更高的組織效率和敏捷的決策流程，能在模型設計與推理效率上建立優勢。這使得它們即使在競爭性定價下，也能實現可觀的毛利率。三、 基礎設施層：確定性最高的“賣水人”高盛最核心、最明確的觀點就是看好雲端運算與資料中心核心邏輯鏈：AI應用（尤其是企業級智能體和消費級AI助手）激增 → 驅動對AI算力（Token）需求的持續增長 → 改善雲服務的定價能力和利用率。提到了好幾家產業鏈公司，具體的大家看原文吧。深層影響：正如DeepSeek V4所展示的，計算成本效率的跨越式提升，將為AI應用更廣泛的探索、採納和普及打開前所未有的空間。模型層的“軍備競賽”，最終夯實的是底層“軍工廠”的基石。四、 網際網路巨頭：手握現金，面臨人才挑戰機遇：網際網路巨頭憑藉核心業務產生的強勁現金流，最有能力把握AI基礎設施/雲服務的宏大機遇。挑戰：為了與獨立的原生AI公司爭奪頂尖的AI晶片/模型人才，需要設立獨立的激勵計畫（例如，高盛指出字節跳動的豆包AI團隊已有此類安排）。市場動態：報告亦提及市場傳聞，騰訊和阿里巴巴可能正在洽談以超高估值投資DeepSeek。五、 市場全景：中國力量持續崛起1. 全球API用量排名攀升中國AI模型在全球平台OpenRouter的Token使用量排名中持續上升，在前列佔據多個席位。2. 整體份額增長中國AI玩家的整體市場份額在2026年以來呈現持續增長態勢。3. 消費級應用：豆包一騎絕塵豆包（字節跳動）在使用者參與度和日活躍使用者數方面保持絕對領先地位。2026年3月，整個AIGC聊天機器人領域的使用者參與總時長環比增長了36%，市場熱度不減。高盛認為，DeepSeek V4通過驚人的效率提升，正在加速中國AI模型層的競爭與分化，但這場競賽最確定的果實，將結在雲端運算與資料中心這片土壤上。技術的進步不斷拉低AI的應用門檻，而每一次門檻的降低，都意味著更廣闊的市場將被喚醒。對於關注這一領域的大家而言，或許更需要關注那些為整個生態提供“電力”和“算力”底座的公司，他們可能是未來最大的贏家。 (數之湧現)

2026年第一場大型車展還沒有開始，車企之間卻已經“硝煙瀰漫”。據不完全統計，2026年3月，汽車相關發佈會高達近80場，包括發佈技術、新車、品牌、戰略等，共推出了超過60款新車。比亞迪發佈第二代刀片電池、鴻蒙智行10款新車齊發、一汽-大眾5款車型上新、奇瑞與捷豹路虎發佈新品牌神行者、新一代邁巴赫S級全球首秀、奇瑞推出全新QQ3……如此盛況讓業內人士和消費者感到震驚，以往在4月的大型車展之前，從未有過如此密集的發佈會。奇瑞執行副總裁李學用直言，車型迭代速度加快，配置堆砌成為很多車企吸引消費者的主要手段。3月整個行業搞了80多場發佈會“卷不贏但也躺不平”。蔚來董事長、CEO李斌也吐槽說，產品迭代呈指數級加快甚至催生車企普遍面臨“新車效應死亡谷”，即上市即巔峰，爬坡即過氣。李斌表示，“很難有那一款新車還能持續熱銷一年”，“花無百日紅”成為常態。車企們推新的速度越來越快，行業的焦慮顯而易見，以攻代守似乎成為緩解眼前“生死競速”的唯一方法。價格血戰、存量絞殺、產能過剩……2026年，車企依然要面對重重困境。密集發佈2026年開局並不順利。根據中國汽車工業協會發佈的資料，3月，乘用車產銷量分別達到244.6萬輛和241.2萬輛，環比分別增長74.8%和57.1%，同比分別下降5%和2.3%；1—3月，乘用車產銷分別完成590.9萬輛和593.4萬輛，同比分別下降9.3%和7.6%。在車市持續承壓的背景下，車企選擇了在3月集中“出牌”。零跑A10提供了同價位區間遠超競爭對手的技術配置，試圖以越級邏輯打破現有價格體系；鴻蒙智行智界R7、智界S7、享界S9、問界M7、問界M8等多款車型集中煥新，實現智能化配置的全面升級，以統一技術底座疊加差異化產品定位，通過產品密度換取市場關注度。比亞迪更是動作頻頻。從月初仰望U7、仰望U8、仰望U8L鼎世版等旗艦矩陣聯袂上市，到方程豹鈦3閃充版正式交付，再到海獅06EV、海豹07EV雙車齊發，最後以宋Ultra EV收尾，幾乎每周都有新車上陣。與此同時，比亞迪還發佈了第二代刀片電池和閃充技術，助力一眾新產品在續航、充電效率兩個關鍵維度上建立起對同級競品的代差優勢。小米新一代SU7也是重磅新車，在20萬—30萬元這個當下全行業最擁擠的賽道，新一代小米SU7全系漲價4000元。除此之外，從智己LS8到小鵬MONA M03，東風日產NX8到極氪8X，啟境GT7、神行者、全新QQ3、吉利星越L長風系列、吉利銀河M7等等，整個3月，新車發佈會幾乎到了“密不透風”的程度。而廣汽、小鵬、奇瑞、一汽奧迪、阿維塔等多家企業以技術為主題的發佈會也不甘示弱，試圖將行業目光從“新車發佈會”的競技場轉向“技術”的新戰場。到了4月，新車上市高峰再度加碼。4月北京車展作為全年風向標，上百款新車扎堆亮相，使用者注意力被嚴重稀釋，不少品牌選擇“搶跑”：五菱華境S於4月7日首發亮相、長安阿維塔12於4月8日上市、定位大型旗艦SUV的零跑D19於4月16日上市、東風日產NX8於4月8日上市、智己LS8於4月16日上市、蔚來ES9於4月9日舉行技術發佈會，通用、日產、現代、大眾等跨國車企也集中發佈新能源戰略與重磅新車。“瘋狂”的上新節奏，令網友直呼：“智能電車迭代快到離譜，根本記不住。”焦慮加倍密集上新背後，是車企難掩的焦慮現狀。新車越發越多，市場卻並沒有同步升溫。在3月、4月的超長新車密集曝光中，幾乎每天都有多個新車相關內容出現，這導致單一車型很難形成持久關注，新車熱度也存在較大變數。所謂宣傳“窗口期”，也很容易在海量資訊中被淹沒。東風日產相關負責人直言：“現在都要講破圈，如果我們都吸引不了媒體的注意，別人誰會關注我們呢？”事實上，新車上市給車企帶來的曝光度很難維持。李斌表示：“整個行業智能電動產品迭代太快，以前機械、油車5年或7年一迭代，現在新車熱銷一年太難了。”在他看來，現在智能化晶片一迭代，車就得迭代，電池技術進步也要迭代，不迭代就感覺這個車“老”掉了。“新車效應”的窗口期，被壓縮得越來越短。這種行業迭代節奏與產品生命周期之間脫節帶來的直接影響，就是新車上市即熱銷、產能剛爬坡需求就回落，車企很難把握供需平衡，供應鏈隨之劇烈波動。一款車型浪費數億元成為常態，最終廠家、供應鏈和使用者三方均未獲益。此外，如果產品迭代過快，新產品的市場生命周期相應縮短，帶來的衍生問題同樣不少：一方面，由於同時研發多代產品，前期研發投入更高；另一方面，分攤裝置的投入時間縮短，也會增加這部分成本；此外，盈利期被大幅縮短，甚至連此前的一半都不到，勢必導致進一步提高成本，利潤下滑。公開資料顯示，汽車行業利潤率持續下降，2025年已降至 4.1%，創歷史最低水平。2026 年1至2月，行業利潤同比下滑30%，利潤率進一步降至2.9%。在各車企之間，“降本增效”也成了近幾年的主要議題。然而，即便代價巨大，車企們仍然不敢停下“上新”的腳步。消費者對於智能化、自動駕駛的期待，正在重塑市場的競爭規則。目前行業內的焦慮現狀，並沒有緩和跡象。中國汽車工業協會副秘書長陳士華表示，展望二季度，“兩新”等政策效應將持續釋放，北京車展開啟新品密集發佈周期，有助於提升市場熱度，提振汽車消費。不過也要看到，當前外部環境複雜多變，地緣政治衝突風險上升，原材料及關鍵部件價格高位震盪，企業經營壓力進一步加大，內需市場動能偏弱，行業支行仍面臨較大壓力。 (中國新聞周刊)

寧德時代，不斷放大招！4月21日，寧德時代舉辦2026年“超級科技日”發佈會，集中發佈多款全新電池產品，涵蓋第三代神行超充電池、第三代麒麟電池、麒麟凝聚態電池等，並明確鈉離子電池年內將實現大規模量產。據介紹，第三代神行超充電池可實現等效10C、峰值15C。在充電時間方面，10%—35%需1分鐘，10%—98%僅需6分27秒。同時，寧德時代計畫在2028年底形成超過10萬座補能基礎設施規模，首批合作共建“超換共享網路”的6家車企，分別是長安、奇瑞、廣汽、賽力斯、上汽通用五菱、北汽。寧德時代換電業務總經理楊峻表示，寧德時代啟動新一輪補能網路建設的核心目標，不是單純比誰建站多，而是要比拚單站營運效率誰最高、使用者體驗誰最好、投資回報誰最優。對此，寧德時代發佈了兩種超換一體的站型，分別是超換一體標準站和4S店體驗站，將靈活適配城市核心區、高速乾線、購車試駕等場景。“這張網的價值，不僅在於解決了換和充的一體化問題，還可以實現按需配電。”寧德時代董事長曾毓群表示，超換一體的全場景補能網路將進化為“能源互聯”的基礎設施。A股市場中，寧德時代同樣亮眼。4月16日，寧德時代A股股價再創2018年上市以來新高。盤中，股價觸及460元/股，全天收於453.98元/股，所對應的最新市值為20720.01億元。一年前，2025年4月16日，寧德時代股價收於219.33元/股。也就是說，僅一年時間，這只龍頭股股價飆漲近107%，實現翻倍。4月21日，寧德時代港股漲5.48%，再創歷史新高，報741港元/股。不過，截至4月22日收盤，寧德時代A股、港股股價走低。近幾年，碳酸鋰價格波動明顯，這使得動力電池行業普遍開始擔憂鋰資源的供應問題，積極尋找替代品以保障供應鏈安全成為行業的共同訴求。鈉在地殼中的儲量豐富，是鋰儲量的1300多倍。由於鈉具有成本方面的優勢以及在低溫環境下性能獨特，所以被動力電池行業寄予厚望。當下，寧德時代、比亞迪等頭部企業帶動全產業鏈進入鈉元素應用領域，不斷攻克技術難關，推動鈉元素商業化落地的處理程序明顯加快。目前，“鈉鋰平行”的能源新格局已經初步形成並開始發展。“當前鋰價波動凸顯了鈉電的成本優勢，疊加AIDC等適用鈉電的新場景出現需求爆發，2026年會成為鈉離子電池規模化商業化的關鍵時間點。”欣旺達動力科技股份有限公司中央研究院院長徐中領表示。在發佈會上，寧德時代首席技術官高煥宣佈，備受關注的鈉離子電池將於2026年第四季度實現規模化量產。鈉離子電池在乘用車領域的發展態勢備受行業矚目。2月5日，長安汽車與寧德時代聯合打造出全球首款搭載鈉離子電池的量產乘用車，並已正式亮相。根據規劃，該車型預計將於今年年中正式上市銷售。此外，京東、廣汽集團與寧德時代共同推出的埃安UT Super車型，也將推出鈉離子電池版本，其量產時間預計在今年第二季度。2026年第一季度，寧德時代實現營業收入1291.31億元，同比增長52.45%；實現歸母淨利潤207.38億元，同比增長48.52%；基本每股收益4.58元，同比上漲44.03%，經營現金流淨額與上年同期基本持平。2025年，寧德時代實現營業收入4237.02億元，同比增長17.04%；歸母淨利潤722.01億元，同比增長42.28%。寧德時代方面表示，2025年下半年以來，得益於產能利用率飽和及交付規模擴大所釋放的規模效益，公司盈利能力穩健。4月15日，寧德時代發佈公告，稱擬投資設立全資子公司時代資源集團（廈門）有限公司，該公司將定位為寧德時代新能源礦產領域的專業投資營運與管理平台，擬定註冊資本300億元，該平台將圍繞寧德時代電池產業佈局及需求，整合現有礦業相關資產，積極拓展海內外優質礦產資源項目，保障主營業務原材料供應與產業鏈安全。 (中國商報)

最近這幾年，能明顯感覺到相當多的中國品牌從研發端開始，朝著高端化邁進。轟出2026年第一炮的小鵬，就是個典型例子。4月15號晚上，何小鵬用將近2個小時的技術發佈會，帶來了小鵬創立12年以來的首款全尺寸旗艦級SUV——小鵬GX。講真，“X”這個命名還是挺巧妙的。既是小鵬LOGO，又代表著羅馬數字“10”，還多了一層“Xplore”（探索）的含義，算是一語三關了。但沒想到的是，小鵬GX的定價，卻引發了不小的爭議。有人說，它形似百萬級的路虎攬勝，智能化體驗到頂，卻只賣這個價格，算是比較良心了；也有人覺得，這和大家熟悉的“科技平權”的小鵬相比，似乎“有些陌生”。那麼問題來了，小鵬這次到底是不是“飄了”？又為何會在如今這個時間點，推出小鵬GX這款車？今天，我們就來好好聊一聊。01. 同質化捲出新高度？在全尺寸SUV車領域，前有路虎攬勝、寶馬X7、奔馳GLS這樣的燃油車前輩，後有理想L9、問界M9、極氪9X、智己LS9、零跑D19這些近幾年湧現的新能源競品。對於小鵬GX這樣的旗艦級新秀來說，想要殺出重圍，必須得做出點特色，整點“人無我有”的黑科技才行。比如大家都卷的冰箱彩電大沙發，小鵬就聯合“美的”研發了一款特製的車載冰箱。它是業內首個應用PST脈衝殺菌技術的車載冰箱，除菌率可達99.99%，搭配內建活性炭，可以有效防止食物腐爛或串味。獨立的雙溫區設計同樣也是業內首創，-6~50℃的調節範圍，可以讓其像家用冰箱一樣，同時兼顧冷藏和冷凍。再配上12.5L的容積，幾乎可以認為，小鵬GX就是想把家用冰箱搬到車裡。然後就是小鵬GX的“大沙發”。在這個大三排“人人平權”，零重力座椅爛大街的時代，第三排是否寬敞、舒適，無疑成了能否卷贏的關鍵。為此，小鵬GX的第三排座椅做了0-180°電動調節設計，使其無論一排/二排/三排都能完全躺平，這在業內也算是首創。此外，還能用後備廂處的物理按鍵，對三排的單個座椅進行獨立的電動收納折疊。滿載狀態下，後備廂依然能放下6個24吋行李箱。這也就意味著，小鵬GX可以在6座/5座/4座之間靈活切換，“一車三用”。不僅如此，就連車上看起來不太起眼的玻璃，也成了小鵬發力內卷的對象。小鵬團隊聯手行業龍頭福耀玻璃，研發了一套定製的“AI調光隱私玻璃”，覆蓋在小鵬GX二排、三排的6塊玻璃上，同樣是全球首發。其原理是在玻璃中加入了類似彩電的LC染料液晶，可以通過電場改變液晶分子的排列，實現對玻璃明暗透明度的調節。相比目前市面上絕大多數，已經在LC天幕上應用的調光玻璃，“快”是小鵬GX AI調光隱私玻璃的一大重要優勢。其響應時間僅為0.16秒，比人眨眼的速度還要快。當調光足夠快，就解鎖了一項新功能：車輛行駛在多隧道山路、或是進出停車場時，玻璃會根據外部運行環境即時調光變化明暗，讓座艙內光照強度儘可能維持統一。不僅如此，這款玻璃還能通過座艙語音控制，實現無極調節明暗。在玻璃調節到最暗時，可以隔絕99.4%的可見光和99.9%的紫外線，相當於配備了個無形的遮陽簾。值得一提的是，相比傳統物理遮陽簾，這款玻璃還具備“單透性”，即車內看得到車外，但車外卻看不到車內，保證使用者隱私。除了上面說的這些，小鵬GX還搭載了33揚聲器的音響系統、21.4英吋3K後排電視、靜感柔風中央空調2.0、以及首創的真皮發光技術氛圍燈……一眾行業首創的配置，再加上毫不吝嗇的用料，可見小鵬團隊為了打造這台GX，確實下了不小的功夫。但只有這些，真的足以滿足大6座的使用者嗎？02. 智能化不忘本？作為小鵬的看家本領，智能必然是小鵬GX不可或缺的一項，尤其是作為智能化“燈塔”的輔助駕駛。小鵬GX上搭載了4塊小鵬自研的圖靈AI晶片，3000TOPS的等效算力，在業內基本上處於頂天的存在。在感知硬體層面，小鵬GX則摒棄了目前主流的雷射雷達方案，而是採用了以視覺為核心的無雷射雷達方案，這與小鵬在售的其他車型保持一致。早在去年年中時，何小鵬就曾發表過一個極具爭議的論點：“視覺輔助駕駛上限遠超雷射雷達。”其理由可以簡單理解為，雷射雷達與視覺訊號一旦產生衝突便很難調解。當時何小鵬就立下了Flag：到2027年選視覺路線還是融合感知方案的爭議將在行業內徹底消失。至少從小鵬GX來看，小鵬在堅持視覺為核心的路線上走得更加堅定了。輔助駕駛軟體上，小鵬GX搭載了小鵬最新研發的第二代VLA演算法。相比目前市面上最常見的以華為、蔚來為首的世界模型方案，以及以智己、卓馭為首的一段式端到端，LVA架構理論上在處理臨時複雜施工問題時，會處理得更人性化一些。而VLA另一大優點，就是能更靈活的支援語音控制變道、超車、路線選擇等輔助駕駛動作。此外小鵬GX還對“本地模糊語義”進行了最佳化，能進一步提升人機共駕體驗。同時，為了進一步讓輔助駕駛動作可視化，小鵬GX用上了華為AI數字投影大燈，可以將車輔助駕駛的意圖通過大燈投影到前方路面上。主動安全方面，小鵬GX將AEB主動剎車的工作時速提升到了150km/h，AES緊急避讓工作時速提升到130km/h，可以在冰雪等低附著路面上使用。按何小鵬的話來說，小鵬GX就是以Robotaxi為技術藍本做的，其硬體預埋，已經具備了未來解鎖L4級自動駕駛的潛力。此外對於大SUV笨重難開的問題，小鵬也有對應的解法。底盤部分，小鵬GX用上了“線控轉向+線控液壓制動+後輪轉向”的組合。線控轉向遠超機械連接的靈敏度，以及機械解耦後的可變轉向比，不僅能讓開車更靈活，更為輔助駕駛能力的進一步提升提供了溫床。此外，由於小鵬GX取消了轉向柱，整個座艙的靜謐性和NVH表現會更好。±10°的後輪轉向，讓小鵬GX轉彎半徑縮短至5.4米，與MINI等A0級小車相當。至於大家擔心的線控可能帶來的失效安全風險，小鵬GX在轉向、制動、車門系統上分別做了4層安全冗餘。電驅動、低壓電路、通訊等方面也做了雙重安全冗餘，一套失效另一套就能馬上頂上。被動安全部分，小鵬GX做了一套“城堡式安全”車身結構，全車配備11個安全氣囊，可以通過中汽中心的“720°五重連環碰撞測試”。在經過30km/h電池包刮底後700mm涉水行駛，100km/h正面偏置撞+側撞+左後45°斜撞，最後再來個2.2噸的集裝箱1米高度墜落壓頂後，小鵬GX依舊能做到不起火、不爆炸，車身A/B/C/D柱結構完好，車門可正常打開。總體上來看，小鵬GX基本做到了智能、設計、功能、駕控上能做的一切，也有著區別於同級競品的長板。如果做工用料、品質感能超越小鵬X9，這個定價還是符合40萬級水準的。03. 醉翁之意不在酒？回到最開頭提到的問題，小鵬為何會在如今這個時間點，推出GX這款旗艦級SUV呢？這就要結合小鵬近期的財務狀況和銷量結構分析了。2024年，是小鵬的轉折之年。隨著一波大換血式的組織架構最佳化，成為了後來初代G6、MONA M03等車型上市成功的關鍵，成功拉開了“科技平權”的新篇章。同時，大眾集團與小鵬的合作，也正式迎來了官宣，預示著雙方合作逐步邁向深水區。在這一過程中，大眾在新一代電子電氣架構，以及如何迅速的建構更適合中國本土的產品上，從小鵬身上獲得了靈感；而小鵬則通過大眾，學習到了更多造車本身的寶貴經驗，包括如何做好成本控制和供應鏈管理等等。現在回頭來看，這對雙方來說無疑是一場雙贏。到了2025年，是小鵬借勢騰飛的一年。憑藉2025款MONA M03、P7+、改款小鵬G6、G7、X9等車型的出色發揮，讓小鵬銷量實現同比126%大幅增長，也是第四季度實現盈利的關鍵。至少從小鵬GX這款車型的上市來看，2026年對於小鵬來說，必然是需要憑藉技術沖高的一年。從銷量結構上來看，2025年小鵬有將近一半的銷量，都來自於起售價僅12萬元左右的MONA M03。相對中端定位的P7+和G6，則佔到了接近29%。也就是說，目前的小鵬主要打法，依舊走的是科技平權、低價高能的路線。而接下來，提高盈利水平，就成了小鵬必須要做的事。雖然作為小鵬汽車的旗艦產品，小鵬GX接近40萬元的預售價，很難做到像10萬元級的小鵬M03那樣大規模走量。但可能很多人都忽視了，小鵬的盈利方式，可不止賣車這一條路！根據2025年小鵬財報顯示，其中“服務及其他收入”高達83.4億元，毛利率達到了驚人的68.2%，遠高於整車銷售毛利的12.8%。而第四季度“服務及其他收入”則高達23.3億元，毛利進一步提升至70.6%，成為了小鵬單季度扭虧為盈的關鍵。這“服務及其他收入”背後代表的，恰恰就是大眾與小鵬合作過程中，大眾給小鵬支付的技術服務費。也就是說，自從小鵬與大眾簽下深度合作的那一刻開始，小鵬就不再是一家單純的車企了，而是一家有能力提供技術解決方案的科技企業。依託於全新SEPA 3.0架構打造，又一次創造了相當多行業首創的小鵬GX，恰恰就是小鵬最亟需的，彙集小鵬最尖端科技的那個技術載體。小鵬GX所帶來的品牌力提升，會讓小鵬在接下來的出海競爭中，憑藉硬核技術獲得更多高端使用者的青睞。財務狀況的進一步改善，將反哺到研發上，讓小鵬的平價車型有機會得到技術下放的普惠，進而促進整體銷量的增長，形成良性循環。04. 寫在最後就在十幾天前，一則“小鵬改名了”詞條突然沖上熱搜。“小鵬汽車”，變成了“小鵬集團”。在很多人看來，這次改名意義重大。這代表著小鵬已經官宣，從單一的車企發展為涵蓋‌飛行汽車（小鵬匯天）‌、‌人形機器人（IRON）‌、‌圖靈AI晶片‌、‌VLA自動駕駛模型‌、‌Robotaxi（無人駕駛計程車）‌等多元領域的科技集團。當整個汽車行業都在陷入壓榨式的瘋狂內卷時，曾經歷過生死存亡的小鵬，用了整整12年的時間，終於摸清了下一階段，釋放第二增長曲線的關鍵密碼——推動物理AI落地。 (電動車公社)

當地時間12日，巴基斯坦副總理兼外長達爾舉行發佈會。達爾表示，在巴基斯坦的斡旋下，伊朗與美國代表團舉行了數輪談判。談判持續超過24小時，並於12日清晨結束。達爾說，美伊雙方必須繼續恪守停火承諾。達爾還表示，巴基斯坦未來將繼續堅定推進美伊雙方的和平談判。另據報導，伊朗代表團將在巴基斯坦首都伊斯蘭堡就伊美談判一事舉行新聞發佈會。當地時間12日早間，伊朗方面援引知情人士消息稱，伊朗並不急於再與美國進行談判。據稱，伊朗在談判中提出了合理建議，現在“球在美國這邊”，美國應務實看待有關問題。該知情人士還表示，美國政府“就像在戰爭決策上犯錯一樣，迄今為止在談判決策上也在犯錯”， 伊朗並不急於求成，只要美國不同意達成合理的協議，荷姆茲海峽的局勢就不會改變。當地時間12日，一位伊朗代表團的消息人士表示，美國尋找藉口退出談判。消息人士表示，美國一邊利用談判來保全顏面，一邊卻拒絕降低其要求。該消息人士稱，伊朗目前沒有舉行下一輪談判的計畫。伊朗外交部發言人巴加埃當地時間12日表示，從一開始就不應期望能在一次談判中達成協議。此次談判新增了一些議題，例如荷姆茲海峽和地區問題。巴加埃說，伊美談判是“在經歷了40天的強加戰爭之後舉行的，而且是在充滿不信任和猜疑的氣氛中進行的”。本次談判是近年來耗時最長的一次，總共持續了24到25個小時。伊朗、巴基斯坦和地區其他夥伴之間的聯絡和磋商將繼續進行。 (政知見)

就在剛剛，美伊談判傳來最新消息：美國副總統范斯12日在巴基斯坦首都伊斯蘭堡召開的新聞發佈會上說，美方尚未與伊朗達成共識，將返回美國。（據新華社）范斯還表示：美方在談判中已展現出“相當的靈活與誠意”，並明確列出“可接受與不可接受的條件”，但伊方“選擇不接受”。范斯還透露，在約21個小時的談判過程中，美國代表團與總統川普及國家安全團隊保持溝通，並已向伊方提出一套“最終方案”，等待對方回應。這次談判還有以下細節值得關注：1、此前有國內媒體說，談判雙方不會直接見面，而是各自呆在一個房間裡，讓巴基斯坦的信使傳話。真實的情況是：雙方坐在了一張桌子前，直接談判。2、談判期間川普繼續他的“心理戰”，他說：談判有可能達成協議，也有可能達不成協議，但對他來說，“沒什麼區別”。3、據央視新聞報導，伊方拒絕接受美方所提“共同管控”荷姆茲海峽的方案，堅持要求保留對這條關鍵水道的控制權，稱有權向過往船隻收取“通行費”。4、伊方曾表示，美國已同意解凍存放在卡達及其他外國銀行的伊資產，但美方官員迅速否認這一說法。根據公開資料，美國或在美國施壓下全球一共凍結了1000到1200億美元的伊資產，其中伊拉克凍結了100到150億美元，韓國、日本、卡達等都有凍結，主要是買石油或者天然氣的未結款。從目前談判進展看，雖然分歧依然較大，但雙方都有較強的達成協議的意願，否則不可能連續談這麼久，早就掀桌子了。從美國這邊看，川普真的不想打了，他沒有預料到伊方這麼難搞定，韌性這麼強。他以為斬首成功就可以解決問題，但神權國家不是這個邏輯。美方的談判首席——副總統范斯，本來就反對發動這場戰爭。范斯認為，中國（印太）才是 “21 世紀決定性議題”，未來40年美國外交重心在東亞，中國是唯一戰略競爭對手”在范斯眼中，美國政策優先順序應該是：中國（印太）＞拉美（西半球）＞中東（以伊、波斯灣）＞歐洲（烏克蘭）。所以他在談判中比較有耐心，希望達成協議，實現他的理念。達成協議還能凸顯他的地位，有利於2年後參選總統。看懂了這一點就會知道，波斯灣“波瀾不斷”，對中國有兩大好處，第一是戰略安全更有保障，美國無法集中精力對付我們，第二是中國新能源產業的絕對優勢可以獲得全面強化。油價高企，也會對我們造成短期、中期的挑戰。如果油價一直維持在100美元左右的高位，會給全球帶來滯脹，影響中國製造在全球的銷量，同時給我們帶來輸入型通膨。下面是對幾個問題的看法：1、雙方會不會重返戰場？不排除這種可能。我們可以看一下當年的朝鮮戰爭，從開始談到簽署協定，一共談了2年零17天，期間有5次較長的中斷，邊打邊談。雙方代表團的正式談判進行了158輪，各種小組會733次。2、會發生地面戰嗎？局部的、短暫的地面戰，可能發生。但全面的地面戰，至少要把當前在中東的5萬美軍增加到20萬，甚至25萬以上。這需要國會批准，還需要準備3到5個月。打下來容易，如何守住比較難，弄不好會再次深陷泥潭，影響共和黨今年11月的中期選舉，以及2年之後的大選。所以，不到萬不得已，不會打全面的地面戰。3、會轟炸油氣設施嗎？美軍會打擊伊的基礎設施，比如發電廠、大橋、公路等。伊也會反擊波斯灣有美軍基地的國家，相應的設施。但雙方輕易不會相互轟炸油氣設施，如果轟炸了，那全球陷入滯脹將不可避免，因為恢復這些設施非常困難，至少要幾年時間。4、波斯灣產油國，為何不團結？這是讀者常問的問題。原因很簡單，他們屬於不同的民族、使用不同的語言，隸屬於不同的教派。歷史上有很多恩怨，無法團結起來。沙烏地阿拉伯、阿聯、科威特、卡達等主要的波斯灣國家，主體民族都是阿拉伯人，使用阿拉伯語，屬於遜尼派；而伊朗主體民族是波斯人，使用波斯語，屬於什葉派。歷史上，波斯帝國和阿拉伯帝國曾先後統治過這個區域，再加上千年的教派分裂，造成了很多情緒的對立，不可能團結。當年的兩伊戰爭，雙方就分別站隊的，很難和解。5、美國會撒手中東，全力重返亞太嗎？重返亞太，是美國兩黨的共同想法，但很難實現。如果美軍全面撤出中東，以波斯灣國家的軍事實力和動員能力，產油國會全面服從伊L的領導，跟美以對抗。從猶太財團在美國的影響力看，不允許這種情況發生。美國以前是全世界的警察，現在財力跟不上了，希望淡出一些地區，又不希望看到中國、俄羅斯的影響力擴大，這顯然是一個“不可能三角”（不當全面的世界警察，美的全球影響力不減弱，中俄影響不擴大）。在這場戰爭的牌桌上，看起來是三個玩家：美國、以色列、伊L，其實還有一個非常重要的“觀棋人”——中國。以色列希望繼續打，但川普不想繼續配合了，他更不想打地面戰。伊方新的當政者當然也不希望打地面戰，因為那意味著失去政權。我們也不希望事態升級，導致伊政權更迭。也不希望油價長期維持高位，畢竟波斯灣輸出的石油，最終有三分之一賣給了我們；而且我們的客戶在全世界，全球滯脹對我們不是好事。想想看，中國每年有超過1兆美元的貿易順差，而中東每年的石油總價值才六七千億美元。但石油帶有槓桿效應，會影響全球的購買力。接下來，事態逐步平息是大機率的。但這個過程可能會有反覆。今天上午還有一個大消息：中央台辦受權發佈十項促進兩岸交流合作的政策措施，其中包括：探索建立國共兩黨常態化溝通機制；推動福建沿海地區在條件具備情況下同金門、馬祖通水、通電、通氣、通橋，增進金馬民眾利益福祉；支援盡快恢復烏魯木齊、西安、哈爾濱、昆明、蘭州等城市兩岸航班，支援金門共用廈門新機場；為符合檢驗檢疫標準的台灣農漁產品輸入大陸提供便利；允許引進導向正確、內容健康、製作精良的台灣電視劇、紀錄片、動畫片在大陸衛視訊道和網路視聽平台播出等。 (劉曉博說財經)

伊朗稱將在適當時機公佈對調解方的回應伊朗外交部發言人巴加埃6日在德黑蘭舉行的新聞發佈會上說，伊朗已就調解方轉達的結束戰爭方案等問題準備好回應並將適時對外公佈，但伊朗表達自身立場“並不意味著讓步”。針對伊朗與美國是否存在新的結束戰爭方案等問題，巴加埃說，美方此前通過巴基斯坦等調解方轉達包含15點內容的停火提議，當時伊方就指出，美方計畫“極為過分且不合理”，伊朗絕對無法接受。巴加埃說，伊朗根據本國利益、安全以及伊朗人民的正當訴求提出自身立場。伊朗早就清楚自身的目標和底線，目前立場依然明確。“在有關討論開始時，我們就擬定好了回應，在時機適當時，我們將明確告知。”巴加埃還說，伊朗表達自身立場“並不意味著讓步”，國家利益與安全始終是首要考量。在當前局勢下，外交管道仍在發揮作用。巴加埃說，在同美國談判的問題上，伊朗有“深刻且痛苦的經驗”。當前應將“全部注意力”集中於國家防禦。同時，外交機構將繼續在闡釋立場、記錄相關行為以及回應對方主張方面開展工作。在談及美國總統川普相關威脅時，巴加埃說，襲擊基礎設施這一威脅本身即可能構成戰爭罪。針對平民目標或關鍵基礎設施的襲擊行為應受到追責，任何參與或協助美方相關行動的國家均應承擔相應法律責任。(譯通社）