#經濟預測
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日經新聞—經合組織上調G20的27年通膨率至3.6%

OECD預測，2026年全球經濟增長率為2.9%，2027年為3.0%。物價漲幅方面，中國2027年預計為1.9%，高於2026年的1.4%…… 位於巴黎的經合組織（OECD）總部（reuters） 經濟合作與發展組織（OECD）9月23日發佈了經濟展望報告，將2027年二十國集團（G20）的物價漲幅上調至3.6%，比6月的上次預測值上調0.5個百分點。反映了原油等資源價格再度走高的現狀。 2026年的通脹率也比上次預測上調0.1個百分點至4.1%。
日經新聞—經合組織上調G20的27年通膨率至3.6%
宏觀#OECD#G20#經濟預測
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美股財經週報 2025.12.28市場關注本週川普是否會發布新任聯準會主席人選，Polymarket 押注 Hassett、Walsh 機率分別為 43%、31%，週二發布 FOMC 會議紀要，週四元旦美股休市，週五 S&P Global 製造業 PMI，12/28 週日川普將在海湖莊園與澤倫斯基會談俄烏和平計劃，週末俄羅斯仍對烏克蘭實施大規模空襲，俄羅斯外交部長批評歐洲是和平的主要障礙，如果歐洲駐軍在烏克蘭將成為俄羅斯的合法目標華爾街目前多數看好 2026 美股，平均目標價為 7,635 點，最高目標價是 Oppenheimer 的 8,100 點、其次為 Deutsche Bank 的 8,000，最低是 Stifel 的 7,000 點、其次為美銀的 …機構 Edward Jones 認為 2026 年全球經濟穩健、企業獲利增長，不過仍將面臨不確定性，管理波動的最好方式是維持分散投資組合，看好美國 …雖然機構目標價意義不大，但其投資邏輯仍值得參考，機構 Evercore ISI 看好美股 2026 年第一季將漲至 7400 點，年底目標 8000 點，主要觀點為美元、債券殖利率、原油及通膨的走軟，加上 ...美銀認為 2025 年美股上漲除 EPS 成長外、受惠於估值擴張，但認為 2026 年美股 forward P/E 將被壓縮 10%，因企業資本支出增加、回購減少，Fed 降息次數明顯少於 2025 年，預測 2026 S&P 500 目標價 …高盛發給客戶的報告預測 2026 年美國經濟平均成長率將達 2.6%，明顯高於共識值的 2.0%，在 Bloomberg 統計的 77 家機構中樂觀程度排名第四 …
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美股財經週報 2025/12/28
025/12/28~2026/1/2 美股探路客每週透過美股財經週報提供美股投資需知的重要財經資訊、投資觀察重點以及美股過去及未來一週的重要事件，幫助投資人瞭解投資美股需要的資訊，掌握市場脈動，幫助投資人輕鬆投資美股資訊。
美股#美股聖誕行情#華爾街2026目標價#美國2026經濟預測
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聯準會會議紀要：一些官員考慮7月降息，多數呼籲耐心

周四凌晨公佈的聯準會6月會議紀要顯示，官員們對利率前景的分歧主要源於對關稅影響通膨的預期不同。紀要顯示，僅“少數”官員支援本月降息，多數決策者仍擔心川普關稅政策帶來的通膨壓力。儘管川普要求立即大幅降息並呼籲聯準會主席鮑爾辭職，但會議紀要顯示，聯準會內部對短期降息的支援有限，且有一些官員甚至認為今年無需降息。“聯準會傳聲筒”Nick Timiraos分析稱，聯準會會議紀要揭示了一些我們已經知曉的資訊，官員們就未來的利率路徑分成三大主要陣營：年內降息但排除7月（主流陣營）、全年按兵不動、主張下次會議立即行動。紀要顯示僅“少數”與會者支援下次會議降息，暗示聯準會理事沃勒與鮑曼。在連續第四次會議維持利率不變的同時，該次會議更新的點陣圖顯示，19名官員中有10人預計年底前至少會降息兩次，但同時有7名官員預測2025年完全不會降息，另有2名官員預測降息一次。關稅的複雜性會議紀要指出，與會者認為關稅影響通膨的時機、規模和持續時間存在“相當大的不確定性”。根據對關稅如何傳導至經濟以及貿易談判進展的判斷，官員們對通膨影響的看法各不相同。認為今年晚些時候降息合適的官員指出，疲弱的勞動力市場或關稅僅帶來溫和且暫時的通膨壓力可以為降息提供合理的理由。另一方面，會議紀要稱，“儘管有少數與會者指出，關稅將導致一次性價格上漲，不會影響長期通膨預期，但大多數與會者認為，關稅可能對通膨產生更持久的影響。”一部分官員認為，通膨距離聯準會2%的目標還有很大差距——即使沒有關稅在未來幾個月帶來更大的影響，也不足以支援降息。此外，Timiraos稱，紀要暗示，來自這兩個陣營的官員可能都認為，當前利率可能並不高於估算的“中性”利率水平。這意味著，即使官員們在沒有明顯經濟惡化跡象的情況下恢復降息，他們可能只會考慮一系列幅度較小的降息。會議紀要強調了今年經濟政策的快速變化如何使聯準會決策變得複雜。川普對美國貿易夥伴大幅加征關稅，同時推進稅收、移民和監管等政策改革——所有這些都加劇了經濟不確定性。紀要寫道，“與會者認為，由於貿易政策、其他政府政策和地緣政治風險的不斷變化，對前景的不確定性有所上升，但與上次會議相比，總體不確定性有所降低，”大多數經濟學家預計，關稅將推高通膨並抑制經濟增長。聯準會主席鮑爾表示，如果沒有關稅，聯準會今年可能已經進一步降息。但迄今為止，經濟資料尚未顯示出關稅對經濟的廣泛影響，這在政策制定者中引發了關於關稅何時、如何以及持續多長時間將最終推高價格的辯論。政策制定者接下來將關注7月15日發佈的6月CPI通膨資料。耐心、靜觀其變紀要顯示，“一些”政策制定者表示，他們願意考慮在7月會議上進行降息。大多數政策制定者認為，今年適當的降息可能是合適的。自6月會議以來，聯準會理事沃勒和鮑曼已提出可能在本月進行降息，原因是通膨資料溫和。這兩位是川普任命的現任聯準會官員。他們表示，預計關稅將導致一次性的小幅價格上漲，不會在明年後繼續推動更高的通膨。儘管如此，大多數聯準會官員仍認為，美國經濟總體穩定，為他們在調整利率時保持耐心提供了空間。會議紀要指出，政策制定者認為經濟增長“穩健”，失業率“低”，“與會者一致認為，儘管關於通膨和經濟前景的不確定性有所減少，但在調整貨幣政策時仍應採取謹慎的態度”。上周發佈的非農資料顯示，雖然有些領域出現疲軟，但整體上反映了就業穩定的情況。這可能減輕了政策制定者在7月會議上進行降息的壓力。聯準會主席鮑爾在最近的公開講話中沒有為7月降息奠定基礎，投資者認為9月是聯準會官員最有可能重新考慮降息的時點。聯準會基金期貨合約表明，投資者預期9月和12月會降息。在上個月的國會聽證會上，鮑爾拒絕預判通膨會溫和到足以快速恢復降息的程度。另外，聯準會官員面臨著川普及其高級顧問的異常嚴厲的公眾批評，他們指責政策制定者是黨派化的，鮑爾堅決否認這一指控。政策制定者還繼續討論他們對聯準會框架的定期審查，這一戰略檔案指導官員們實施貨幣政策。紀要顯示，他們就增強聯準會溝通工具進行了初步討論，包括可能對季度經濟預測摘要進行修改，以及“可能更廣泛使用替代情景”。 (金十財經)
美股#聯準會#降息#美聯儲
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美股財經週報 2025.6.15美股週四休市，週末以色列與伊朗衝突擴大，伊朗原油、天然氣設施遭到嚴重破壞，預期本週中東局勢將牽動全球股市，週二零售銷售數據、週三 FOMC 利率決議 ...高盛統計 1950 年迄今數據，6 月下旬為 S&P 500 全年當中，2 週報酬率中位數 ...德銀分析大型基金經理人目前整體股票持倉部位，自 2010 年以來只有 …Evercore ISI 首席股票及量化交易策略師 Emanuel 考慮以色列和伊朗間衝突、關稅、川普大美麗法案，認為美股夏天將會很艱難，預測美股 ...Piper Sandler 首席策略師 Kantrowitz 認為美股不再對良好的通膨數據、美中關稅協議利好有積極的反應，代表股市已提前消化 …美銀股票及量化策略師 Hall 表示，美銀機構客戶已連續五週拋售美股，累積金額 ...完整週報閱讀連結👇
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2025/6/15 美股財經週報
2025/6/15~2025/6/20 美股探路客每週透過美股財經週報提供投資美股的重要財經資訊、投資觀察重點以及美股過去及未來一週的大小事，幫助投資人瞭解投資美股需要的資訊、重點摘要，掌握市場脈動，幫助投資人輕鬆掌握關鍵的美股投資資訊。
美股#FOMC利率點陣圖#FOMC經濟預測#6月下旬季節效應
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澳洲 2 月就業數據低迷 市場押注進一步降息澳洲 2 月就業市場意外收縮，就業人數減少 52,800 人，遠低於市場預期的 +30,000 人，其中全職職位減少最多。儘管失業率維持在 4.1%，但這主要受到 勞動參與率下降的影響，而非就業市場本身的穩定。 受此數據影響，澳幣與政府債券殖利率同步下跌，市場對澳洲央行（RBA）降息 的預期升溫，認為寬鬆週期將延續至 2026 年。市場對降息預期升溫 貨幣市場顯示，交易員目前認為 5 月進一步降息的機率已升至 77%，高於此前 的 50%。此外，市場完全定價 2026 年第一季前至少再降息兩次，顯示投資者 預期澳洲央行將進一步放鬆貨幣政策以支撐經濟。 澳洲國民銀行（NAB）策略師 Rodrigo Catril 指出，澳元因就業數據下跌，但澳 洲央行未必因此立即調整政策，因為失業率仍符合其 6 月目標的 4.2%。就業市場疲軟，政府面臨政治壓力 就業市場降溫對澳洲總理 安東尼·阿爾巴尼斯（Anthony Albanese） 領導的工黨 政府帶來挑戰，特別是在即將於 5 月中旬舉行的大選 前，反對黨自由黨-國家 黨聯盟在民調中略占優勢。工黨政府因高通膨與借貸成本上升，導致生活成本壓 力加劇，成為選民關注焦點。 財政部長 吉姆·查爾默斯（Jim Chalmers） 強調，儘管就業市場放緩，澳洲的平 均失業率仍為過去 50 年來最低，試圖為政府經濟政策辯護。央行政策展望：短期內仍持謹慎態度 即使澳洲央行 2 月已降息 25 個基點至 4.1%，但行長 米歇爾·布洛克（Michele Bullock） 對進一步降息仍保持謹慎，擔憂勞動力市場長期趨緊可能重新推升通 膨壓力。 澳洲央行將於 3 月 31 日至 4 月 1 日召開政策會議，市場將關注其對經濟前 景的最新評估，以及是否提供進一步降息的訊號。短期內，投資人仍需密切關注 勞動市場與通膨數據，以評估政策方向與市場潛在波動。央行政策展望：短期內仍持謹慎態度 即使澳洲央行 2 月已降息 25 個基點至 4.1%，但行長 米歇爾·布洛克（Michele Bullock） 對進一步降息仍保持謹慎，擔憂勞動力市場長期趨緊可能重新推升通 膨壓力。 澳洲央行將於 3 月 31 日至 4 月 1 日召開政策會議，市場將關注其對經濟前 景的最新評估，以及是否提供進一步降息的訊號。短期內，投資人仍需密切關注 勞動市場與通膨數據，以評估政策方向與市場潛在波動。
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知名預測機構 首發布「美經濟衰退警報」

（華人今日網）加州大學洛杉磯分校（UCLA）安德森經濟預測中心（UCLA Anderson Forecast）於18日發佈了其有史以來的首次「衰退預警」，指出川普政府的政策，將對經濟帶來重大變化，並稱經濟衰退可能會在未來1至2年內發生。UCLA安德森經濟預測中心於18日發佈了其有史以來的首次「衰退預警」。《CNBC》報導，自1952年以來一直髮布經濟預測的UCLA安德森經濟預測中心表示，政府的關稅與移民政策，以及縮減聯邦勞動力的計畫，可能共同導致經濟收縮。而該機構的分析報告標題為：「如果川普政策全面落實，將導致經濟衰退」。該預測機構在新聞稿中說：「雖然目前尚無經濟衰退發生的跡象，但在短期內形成經濟衰退，是完全有可能的。」美國經濟衰退的官方認定，是由美國全國經濟研究所（NBER）的商業周期測定委員會（Business Cycle Dating Committee）該委員會通過一系列指標，包括生產、就業、收入和經濟增長等，來判斷經濟是否處於收縮階段。目前，這些具體指標都未達到使該委員會宣佈衰退的水準。根據《CNBC》周二發佈的「聯准會3月調查」，受訪者平均預測未來1年內經濟衰退的可能性為36%，高於上個月的23%。然而，這一資料仍遠低於2022年至2023年疫情後期間普遍存在的50%水準，但事實顯示，當時許多預測後來被證明是錯誤的。這顯示出要預測經濟衰退有多麼困難。當多個經濟部門同時萎縮時，就會出現經濟衰退。UCLA安德森經濟預測中心表示，政府移民政策導致的勞動力縮減，可能造成勞動力短缺，關稅將推高物價，並可能導致製造業收縮，而聯邦支出的變動，將減少政府僱員和私人承包商的就業機會。ＵCLA安德森預測中心稱：「如果這些因素以及其對商品與服務需求的連鎖反應同時發生，就會導致經濟衰退。」而關於經濟衰退發生的時間點，UCLA安德森預測中心僅表示，經濟衰退可能會在未來1至2年內發生。 (洛杉磯生活互動)
知名預測機構 首發布「美經濟衰退警報」
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為什麼說美聯儲的《經濟預測摘要》不靠譜

12月18日，聯準會官員投票決定將聯邦基金利率下調25個基點，同時收緊了對未來降息的前瞻指引，並行布了一份新的《經濟預測摘要》（Summary of Economic Projections，亦簡稱SEP），其中預計通膨率將上升，降息次數將減少。 鮑威爾主席召開新聞發佈會後，市場塵埃落定，標普500指數下跌3%，10年期國債收益率上升10個基點。對於聯準會決策日來說，這樣的波動比較大了，尤其是考慮到市場已經為“鷹派降息”做好了準備。 我們認為，《經濟預測摘要》（包括點陣圖）在多個層面上失效是造成上述波動的部分原因。人們本來尋求的是明確性，卻得到了更多的不確定性，以及讓人們有種聯準會在“瞎搞”的感覺。 要評判當前形勢，不妨回顧一下2007年的《經濟預測摘要》。時任聯準會主席本·伯南克（Ben Bernanke）為了提高透明度，強調了“預測具有三種不同功能：作為預測、作為臨時規劃，以及作為對經濟某些長期特徵的評估。”17年後的2024年12月，《經濟預測摘要》卻在這三種功能上顯示出了現實與理想的差距。
為什麼說美聯儲的《經濟預測摘要》不靠譜
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彭博2025年全球及主要經濟體中期展望

近期彭博發佈了對2025年全球及主要經濟體的經濟前景分析和預測，預計全球經濟整體增長平穩缺乏亮點，各國面臨的主要挑戰包括通膨壓力、貿易政策不確定性以及內部政治風險。各國央行預計將繼續調整貨幣政策以應對這些挑戰。 一、全球總體展望 1. 2024年全球經濟韌性超預期，2025年增長平穩但缺乏亮點，風險偏向下行。 發達經濟體：預計2025年增長1.6%，與2023年和2024年大致持平。
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