2026年1月14日，路透社援引知情人士消息稱，有關部門已通知中國企業停用約十余家美國和以色列網路安全軟體，核心原因是國家安全考量，擔憂境外軟體收集並向境外傳輸敏感/機密資訊，威脅關鍵資訊基礎設施與資料安全，該要求契合《資料安全法》《網路安全法》的核心原則。核心資訊•時間：2026年1月（近幾日通知）•範圍：美國（VMware、Palo Alto Networks、Fortinet等）、以色列（Check Point等）約十余家企業的網路安全軟體•要求：停止使用，逐步取代為中國國產替代方案•官方口徑：截至1月15日，網信辦、工信部等未發佈公開書面檔案，信源為匿名知情人士企業應對建議1. 清單自查：核對是否在用上述廠商的防火牆、虛擬化、終端安全、雲安全等產品。2. 合規評估：對照資料安全、網路安全相關法規，評估資料出境與供應鏈風險。3. 替代選型：優先選通過等保、國密認證的本土產品，覆蓋防火牆（華為、深信服）、虛擬化（阿里雲、華為雲Stack）、終端安全（360政企、奇安信）等。4. 過渡方案：制定6-12個月停用與遷移計畫，避免業務中斷，同步完成組態與策略遷移、員工培訓。5. 合規備案：關鍵資訊基礎設施營運者按要求向監管部門備案替代方案與遷移進度。後續關注•等待官方檔案明確適用範圍、時間表與處罰規則。•跟進中國國產替代產品的技術成熟度與相容性適配進展。以下是按產品類型整理的涉事國外廠商與中國國產替代清單，資訊基於2026年1月14日路透社報導及國內信創市場主流方案，便於企業快速自查與替換選型。涉事國外廠商（核心名單）廠商國家核心產品/場景VMware（博通旗下）美國伺服器虛擬化、雲管理平台Palo Alto Networks 美國 下一代防火牆、雲安全、終端安全Fortinet 美國 防火牆、UTM、SD-WAN、終端安全Check Point 以色列 防火牆、網路安全閘道器、終端防護CrowdStrike/Recorded Future 美國 終端EDR、威脅情報（註：部分廠商稱在華無業務）CyberArk/Orca Security 以色列 特權訪問管理、雲安全態勢Imperva/Cato Networks 美國/以色列 應用安全、WAF、SD-WAN中國國產替代清單（按產品類型）•🔥虛擬化/雲管理◦替代對象：VMware vSphere/ESXi、vCenter◦中國國產首選：深信服（超融合/虛擬化）、華為雲Stack、阿里雲ECS Bare Metal、浪潮InCloud Rail◦選型要點：優先選通過國密認證、支援平滑遷移與混合雲管理的方案•🛡️防火牆/網路安全閘道器◦替代對象：Palo Alto、Fortinet、Check Point 防火牆/UTM◦中國國產首選：華為、深信服、奇安信、綠盟科技、迪普科技◦選型要點：需覆蓋NGFW、IPS、SSL 解密、零信任能力，滿足等保2.0三級要求•🖥️終端安全/EDR◦替代對象：CrowdStrike、McAfee、Symantec 終端防護◦中國國產首選：360政企安全、奇安信（EDR）、啟明星辰、瑞星◦選型要點：支援終端檢測響應、資料防洩漏（DLP）、統一管控，適配中國國產OS•☁️雲安全/態勢感知◦替代對象：Orca Security、Cato Networks、Imperva◦中國國產首選：安恆資訊、奇安信雲鎖、阿里云云安全中心、騰訊雲安全◦選型要點：雲原生防護、容器安全、API 安全、合規審計一體化•🔑特權訪問/身份安全◦替代對象：CyberArk 特權管理◦中國國產首選：江南天安、衛士通、派拉軟體◦選型要點：國密演算法、帳號生命週期管理、操作審計全鏈路覆蓋替換實施要點1. 清單自查：核對在用國外安全軟體，標註關鍵業務系統中的核心元件2. 合規評估：對照《網路安全法》《資料安全法》，評估資料出境與供應鏈風險3. 遷移計畫：制定6-12個月替換時間表，先試點後推廣，避免業務中斷4. 選型標準：優先選擇通過等保三級、國密認證、具備大規模部署案例的產品5. 備案與審計：關鍵資訊基礎設施營運者按要求向監管部門備案遷移方案與進度。中國國產替代方面：一、浩瀚深度（688292）•核心業務：聚焦網路可視化與網路安全，為營運商、政府等提供流量識別、安全分析等解決方案。•基本面亮點：受益於營運商網路擴容與安全升級需求，2025年上半年營收同比增長超30%；在5G網路可視化領域市佔率領先，技術壁壘較高。•風險點：客戶集中度較高，主要依賴三大營運商；應收賬款佔比較高，現金流壓力需關注。二、科大國創（300520）•核心業務：巨量資料、人工智慧及信創領域的軟體與解決方案，重點服務金融、政務、能源等行業。•基本面亮點：信創業務持續放量，2025年金融信創訂單同比增長超50%；與科大訊飛等高校深度合作，技術儲備紮實。•風險點：軟體項目交付週期較長，收入確認存在季節性波動；商譽規模較大，需關注減值風險。三、佳緣科技（301117）•核心業務：軍工、政務領域的資訊安全與資訊化解決方案，主打高安全等級的軟體開發與系統整合。•基本面亮點：軍工業務佔比超60%，客戶粘性強；受益於國防資訊化投入增長，2025年三季度營收同比增長45%。•風險點：軍工訂單交付節奏受政策影響較大；業務規模較小，抗風險能力較弱。四、天源迪科（300047）•核心業務：電信營運商IT支撐系統、金融科技及巨量資料服務，近年發力AI與信創業務。•基本面亮點：營運商數位化轉型需求旺盛，2025年相關訂單同比增長35%；與華為合作深化，信創產品逐步落地。•風險點：傳統電信業務增速放緩；毛利率受人力成本上升影響有所下滑。五、拓爾思（300229）•核心業務：語義智能、巨量資料與網路安全，聚焦政府、金融等領域的資訊檢索與輿情分析。•基本面亮點：AI大模型技術領先，2025年推出多款行業大模型產品，商業化進展加速；輿情監測業務需求穩定。•風險點：AI研發投入較高，短期利潤承壓；市場競爭加劇，需持續保持技術領先性。六、彩訊股份（300634）•核心業務：企業信箱、雲辦公及數字行銷，為電信營運商提供增值服務。•基本面亮點：受益於企業數位化轉型，雲辦公業務收入同比增長40%；與營運商合作緊密，客戶資源穩定。•風險點：ToB業務拓展較慢；毛利率受雲服務成本上升影響。七、易華錄（300212）•核心業務：資料湖、智慧城市及數字經濟基礎設施，依託藍光儲存技術提供資料安全解決方案。•基本面亮點：資料要素政策紅利釋放，2025年資料湖項目簽約金額同比增長50%；央企背景資源優勢明顯。•風險點：項目投資規模大，資金壓力較高；部分項目落地進度不及預期。八、新開普（300248）•核心業務：校園一卡通、智慧校園及身份識別系統，近年拓展政企數位化業務。•基本面亮點：校園資訊化需求穩定，2025年新中標多個高校智慧校園項目；信創產品適配進展順利。•風險點：教育行業預算波動較大；業務區域集中度較高。九、吉大通訊（300597）•核心業務：通訊網路設計與最佳化、ICT解決方案，主要服務營運商與政企客戶。•基本面亮點：5G網路建設及算力網路需求帶動訂單增長，2025年營收同比增長30%；技術團隊依託吉林大學，研發實力較強。•風險點：工程服務業務毛利率較低；應收賬款周轉較慢。十、雲鼎科技（000409）•核心業務：工業網際網路、智慧礦山及資訊安全，聚焦能源行業數位化轉型。•基本面亮點：煤炭行業智能化改造需求旺盛，2025年相關訂單同比增長40%；國資背景助力項目獲取。•風險點：下遊行業週期性較強；技術迭代速度需跟上行業發展。十一、用友網路（600588）•核心業務：企業雲服務、ERP軟體及工業網際網路，國內企業管理軟體龍頭。•基本面亮點：雲訂閱業務收入佔比超60%，ARR（年度經常性收入）持續增長；信創ERP產品市佔率領先。•風險點：雲服務競爭激烈，價格戰導致毛利率下滑；大型項目實施週期較長。軟體etf創業板軟體etf(小牛財經)

據路透報導，中國企業將被停止使用大約十幾家美國和以色列公司生產的網路安全軟體。博通旗下VMware、帕洛阿爾托網路、以及 Fortinet、Check Point Software Technologies等公司將受到影響。以下是在中國市場常見的美國、以色列網路安全軟體👇美國網路安全軟體（企業端為主，多數合規可用）1. Palo Alto Networks（派拓網路）。核心產品：NGFW防火牆、EDR/XDR、ZTNA；核心能力：應用識別+威脅防護+零信任整合；中國狀態：有官方團隊，企業級部署合規，高端防火牆標竿。2. CrowdStrike（克羅伊德）。核心產品：Falcon EDR/XDR；核心能力：雲原生終端防護、勒索攔截、自動響應；中國狀態：有本地團隊，企業級訂閱制，適配等保2.0。3. Fortinet（飛塔）。核心產品：FortiGate NGFW、SASE、安全SD - WAN；核心能力：統一OS+ASIC晶片，高性能防護；中國狀態：官方團隊，金融/網際網路客戶多，合規部署。4. Zscaler（祖思康）。核心產品：Zero Trust Exchange、雲安全閘道器；核心能力：SASE架構，遠端辦公安全訪問；中國狀態：通過合作夥伴提供服務，適合跨國企業。5. Cisco Secure（思科）。核心產品：Umbrella DNS安全、ISE、AMP終端防護；核心能力：網路+終端+身份聯動；中國狀態：長期在華營運，企業級合規部署。6. Symantec（賽門鐵克，屬Broadcom）核心產品：DLP資料防洩漏、諾頓殺毒、備份容災；核心能力：資料安全+終端防護；中國狀態：企業端合規部署，個人版零售可用。7. McAfee（邁克菲）。核心產品：Mvision EDR、雲安全、SIEM；核心能力：終端+雲協同防護；中國狀態：企業級有代理，適配企業合規需求。8. Splunk。核心產品：SIEM日誌分析、SOAR自動化響應；核心能力：安全營運+威脅狩獵；中國狀態：有官方團隊，金融/營運商常用，需資料合規備案。9. Cloudflare。核心產品：雲WAF、DDoS防護、零信任訪問；核心能力：邊緣安全+CDN加速；中國狀態：通過合作夥伴服務，適合網際網路企業。以色列網路安全軟體（技術驅動，跨境與企業級為主）1. Check Point（捷邦）。核心產品：Infinity安全架構、Quantum閘道器、Harmony終端；核心能力：全端防護+統一管理+AI威脅情報；中國狀態：有官網與本地團隊，企業部署合規，深耕中國市場。2. Riskified（瑞斯科菲）。核心產品：AI跨境支付風控引擎；核心能力：降低跨境電商欺詐與拒付；中國狀態：上海設辦公室，與ipaylinks等合作，服務跨境賣家。3. Orca Security（奧卡）。核心產品：雲安全平台；核心能力：無代理雲資產掃描、配置合規；中國狀態：通過合作夥伴服務，適配AWS/Azure中國節點。4. C2A Security。核心產品：車聯網/工業控制安全；核心能力：SDV全生命周期安全、TARA分析；中國狀態：上海有團隊，與本土車企/製造業合作。5. Perimeter 81。核心產品：SaaS化零信任網路訪問；核心能力：簡化遠端訪問與分支互聯；中國狀態：通過管道提供服務，適合中小企業零信任快速部署。此外，我們也在做中國國產替代適配，以下是部分中國國產相關軟體佈局：中國部網路絡安全中國國產替代軟體覆蓋全防護場景，防火牆選奇安信網神 NGFW、天融信崑崙、深信服 NGAF；終端防護主推奇安信天擎、360 天擎、火絨企業版，適配中國國產系統且防護能力突出；零信任 / SASE 以奇安信零信任平台、深信服 SASE 為核心；SIEM/SOAR 優選奇安信 NGSOC、啟明星辰泰合。WAF 用長亭雷池、安恆玄武盾，DLP 選北信源、奇安信相關系統，雲安全可擇阿里雲安全中心、奇安信雲鎖，車聯網 / 工控安全依託奇安信、啟明星辰專屬平台，均能對標海外同類產品，適配等保合規與中國國產化軟硬體環境。 (智能紀元AGI)

今日“左手衛星，右手AI應用”正引爆2026最強開年行情，A股豪取17連陽，逼近4200點，聚焦AI應用的軟體ETF易方達(562930)、衛星ETF易方達(563530)雙雙漲停。其中，衛星ETF易方達(562930)短短34個交易日實現翻倍，其跟蹤的衛星產業指數開年以來累計漲幅高達35.54%，是當之無愧的開年最猛指數；聚焦AI應用的軟體ETF易方達(562930)，開年以來累計上漲20.2%。01 兩大頂流：衛星+AI應用消息面，中國近日向國際電信聯盟（ITU）一次性提交了涉及約20.3萬顆衛星的頻譜與軌道資源申請，覆蓋14個星座，創下國內單次申報紀錄。根據國際“先申報、先使用”的規則，此舉旨在為中國未來十年乃至更長時間的衛星網際網路發展，鎖定必要的基礎資源。其中，新成立的無線電創新院牽頭申報了佔比超過95%的衛星，凸顯了國家層面統籌資源、加速佈局的決心。幾乎同時，美國聯邦通訊委員會（FCC）批准了SpaceX新增部署7500顆第二代星鏈衛星。中美兩大動作幾乎同步，標誌著全球對稀缺的太空戰略資源——軌道和頻譜的爭奪已進入白熱化階段。除了衛星申請，還有個熱血沸騰的消息—“南天門計畫”。十萬噸級空天母艦“鸞鳥”、“紫火”垂直起降平台、“玄女”戰機、“白帝”空天戰機，充滿了科幻感。雖然現在還處於概念階段，但裡面蘊含的自適應變形、空天一體等前沿理念，直接給商業航天的未來發展指明了方向，把整個產業敘事又抬高了一個台階。AI消息面，同樣強勁。中國“AI四巨頭”智譜唐傑、Kimi楊植麟、阿里林俊暘和騰訊首席AI科學家姚順雨在AGI-Next前沿峰會共同表示：大模型競爭已從“Chat”轉向“Agent”階段；科技巨頭加速搶灘AI醫療，去年12月，螞蟻集團發佈“螞蟻阿福”轉型AI健康夥伴，今年1月，OpenAI跟進推出ChatGPT Health；1月9日，MiniMax上市首日上漲109%，市值突破1000億港幣，今日再漲15%，樹立中國AI大模型和應用企業新標竿；還有一個重磅消息，近日有媒體報導稱，DeepSeek將在未來幾周時間內發佈新一代旗艦大模型V4，並將具備更強的程式設計能力；據DeepSeek內部的初步測試結果顯示，V4在程式碼生成能力上優於Claude、ChatGPT 等主流大模型。市場正熱切期望“DeepSeek”時刻再現。海外方面，馬斯克當地時間1月10日在社交媒體平台X發文稱，將在一周內正式開源X平台最新的內容推薦演算法，這一舉動被市場普遍解讀為“馬斯克也要涉足GEO”。另外，“豆包AI”官宣成為今年春晚的合作夥伴，是繼去年宇樹機器人之後，AI再次登上國民級舞台。這一亮相，不僅是給全國人民展示AI的硬核實力，更是給整個AI應用賽道注入了一劑強心針。02 資金瘋狂“買買買”隨著衛星和AI應用的爆發，資本層面，掀起了新一輪的“買買買”。航天方面，SpaceX計畫2026年IPO，估值約1.5兆美元，募資額可能遠超300億美元，內部估值已達8000億美元；A股的資金監測指標顯示，衛星製造、火箭配套以及相控陣T/R晶片、星載電腦等高技術壁壘的核心元器件類股，在2026年開年第一周獲得了最猛烈的資金關注。據部分券商資料監測，相關細分領域獲得的機構資金淨流入額環比增長超過150%，機建構倉跡象明顯。隨著主題發酵，資金擴散至地面裝置、衛星營運等環節，涉及衛星網際網路營運的上市公司，其成交額與換手率持續維持在活躍高位。資金更是越漲越買，衛星ETF易方達(563530)周五單日“吸金”3億，錄得連續10日淨申購，合計淨流入8.6億元。衛星ETF易方達(563530)跟蹤的中證衛星產業指數，商業航天含量高達90.61%，完整覆蓋衛星產業鏈的“星、箭、場、測、用”各環節，形成“上游核心技術攻關+中游規模化組網+下游應用落地”的立體化投資矩陣，且中國衛星、航天電子和中國衛通等前十大權重股側重於衛星製造、衛星發射、衛星通訊、衛星導航、衛星遙感及地面裝置等商業航天核心環節，顯著受益於衛星發射大周期。AI方面，全球層面，軟銀等機構向OpenAI進行了高達410億美元的戰略投資；國內，字節跳動與輝達達成140億美元的晶片合作。隨著底層模型能力提升和成本下降，資本市場也更加關注能夠實現商業化閉環的AI應用公司，市場期待應用層迎來價值重估和業績兌現。資金層面，也看到前瞻性動作。軟體ETF易方達(562930)，去年淨流入1.73億元，最新規模較去年年初躍升213%。軟體ETF易方達(562930)跟蹤中證軟體指數，30只個股全部聚焦軟體開發和IT服務，前十大權重股合計佔比約60.89%，龍頭效應顯著，深度佈局AI應用層+國產替代核心標的。如科大訊飛、三六零、拓維資訊等深度參與人工智慧技術研發與應，完美契合AI 產業價值重心嚮應用層遷移趨勢。同時覆蓋金山辦公、恆生電子、深信服等國產軟體龍頭，受益於信創、數位化轉型等政策與產業紅利。03 2026年，持續引爆衛星和AI應用概念雙雙強勢爆發，並非偶然，而是厚積薄發的結果。首先看衛星。政策方面，有“十五五”規劃的戰略定位，有各地方政府的產業和財政支援，有資本市場融資便利和上市扶持，還有新成立的商業航天司，為行業發展提供支撐；技術和產業進展方面，火箭回收、重複利用等技術的進步、國內民營航天企業的參與等等，都使得全球以及中國火箭發射和衛星組網成本大幅度降低，衛星發射頻次和數量都直接提升一個數量級；《中國商業航天產業研究報告》指出，截至去年11月底，全球平均每月發射創新超過26次的歷史新紀錄，進入“周更發射時代”。中國方面，截至2025年12月10日，GW星座（中國星網）已累計發射17組共計125顆衛星；民營力量主導的“千帆星座”截至2025年11月底，已累計發射6組共108顆衛星。此次20萬顆衛星的申報，是在兩個大國競爭趨於白熱化、搶佔太空資源充滿緊迫性（“先登先佔、先佔永得”）的情況發生，也是一次全鏈條的協同行動，申報主體涵蓋了國家隊、營運商和民營企業。這為商業航天產業，帶來了明確的長期增長邏輯：大規模星座規劃將直接驅動火箭製造、衛星研發、地面裝置等全產業鏈進入高景氣周期。其次看AI應用。全球範圍內，AI服務的處理成本在過去18個月內下降超過90%，使得此前受限於算力費用的複雜AI應用具備了大規模商業化落地的經濟可行性，特別是搜尋&行銷、Coding、多模態、Agent、AI for Science領域；同時，全球AI競爭模式發生轉變，從封閉轉向基於開源與開放平台的協作，輝達等巨頭高管公開強調，開源創新是生態繁榮的關鍵。中國方面，DeepSeek即將發佈新一代模型V4，特別提及，DeepSeek此前已開源其R3推理模型，降低了行業技術門檻，推動中國在全球AI開源生態中扮演更關鍵角色。產業融合方面，AI正深度融入商業航天、生物製造、基礎科學研究等領域。例如，在商業航天中，“太空算力”概念興起，規劃建設由數千顆智能衛星組成的星座（如“星算計畫”），旨在將衛星從通訊節點升級為“空天智能終端”；在製造業，AI已用於提升智能工廠的研發和生產效率；在科研領域，科學智能體正在改變傳統的研究模式，國家超算網際網路發佈的“科學計算智能體”，能將傳統耗時數日的科研計算任務縮短至小時等級，標誌著AI成為變革科研範式的新工具。當前，AI產業動態密集。“十五五”規劃強調基礎軟體自主可控，為行業發展提供了長期確定性；海外xAI、Anthropic陸續融資，國內“人工智慧+製造政策”推出，智譜和MiniMax上市大漲，後續DeepSeek-V4推出有望引發新一輪AI應用熱潮。04 結語一手衛星，一手AI應用，共同開啟了2026最強行情，不止於此，兩大主線也有機會閃耀整個2026年，成為投資高地。關於衛星，市場的共識正在形成：2026年，是衛星網際網路的建設從技術驗證邁向規模化部署的新階段，也是衛星主題投資進入業績兌現期的關鍵轉折期，整個賽道，從上游的核心部件到下游的營運服務，將陸續且大規模地釋放商業價值。而關於AI應用，同樣正凝聚出市場共識：算力單位成本的下降，效率的提升，AI服務成本的大幅度下降，期待多年的AI應用真正來到了爆發臨界點上，這是一個比AI算力還要龐大的市場，同樣會釋放出大量的商業價值。當市場共識逐漸趨向一致，當產業從概念走向報表，當商業價值來到大規模釋放的臨界點，投資邏輯也正在發生根本性轉變，投資價值同樣迎來大規模的釋放。 (格隆)

使用者數翻了50倍，還在上漲”，“死了麼”App創始人之一小郭對鳳凰網《風暴眼》表示。這是一款為獨居人群打造的APP，定價8元。今天在蘋果付費軟體排行榜沖上首位，在網路上刷屏。軟體不需註冊登錄，只需要填寫本人姓名和緊急聯絡人信箱，如果使用者連續2天沒有在應用裡簽到，系統將於次日自動傳送郵件告訴對方。背後公司名為月境（鄭州）技術服務有限公司，2025年3月份才成立，註冊資本10萬元。小郭介紹，團隊有3人，一位是朋友，一位是網友，都是95後。這款APP耗時1個月完成，開發成本約1500元。01“預想過產品會在某天受到關注”小郭介紹，“死了麼”在2025年中旬上線，不過期間團隊未花過多精力打理，在一個月前才做了一次更新。上線後很長一段時間裡使用者量很少，團隊也不擅長行銷，直到最近突然爆火，使用者數達到之前的50倍，目前熱度還在上漲。不過由於使用者規模數能直接推匯出團隊收益，小郭表示，目前不便透露具體使用者規模。“死了麼”APP介面1月9日上午，小郭開始陸續收到朋友轉發的博主文章，他意識到產品火了，這兩天電話不斷。他坦言，團隊預想過產品可能會在某一天受到大範圍關注。之所以對產品有這樣的信心，他表示，團隊長期觀察抖音、小紅書等平台，發現只要有人問“市面上有那些需求沒被滿足”或“希望有什麼樣的應用”，評論區高頻出現的總是“死了麼”這個創意，當時的評論裡，就將APP名字定為“死了麼”，“很多人會像看笑話一樣，但很多使用者是有這個需求的”，小郭說，不過如今的爆發程度，仍然超出了他的預期。這次爆火，他認為原因有三點：一是名字自帶傳播力和討論度；二是需求確實旺盛；三是現在資訊傳播快，有使用者發現後自發分享，形成了裂變。看起來這並不是一次無心插柳。他們判斷這個需求真實存在，於是把它變成了現實。02尚不準備改名小郭介紹，由於之前做過海外社交產品，對社交產品有深入瞭解。根據馬斯洛需求理論，社交之上是安全需求，這是一個覆蓋更廣、更具普遍性的市場，於是團隊創業很快就瞄準了“安全守護”這個賽道。所以除了這款“死了麼”APP，團隊還做了一個安全守護類APP叫Caree AI，面向海外市場，小郭介紹，“類似於軟體版的小天才，面向於父母和孩子的”。Caree AI的功能介紹中提到，當家中小孩在騎車時出現超速行為、老人摔倒，甚至出現失聯等各類危險狀況，使用者能第一時間收到通知。對於“死了麼”這個名字，有網友認為不吉利，小郭表示，團隊暫時沒有改名的計畫。在他們看來，現在越來越多人其實已經不避諱談死亡，尤其是年輕人，這個名字對年輕使用者來說直接、貼合，能快速傳遞產品核心功能。不過團隊也計畫未來推出一款面向中老年人、名字更溫和的獨立應用。在爆火後，團隊已經對APP的迭代有所探討。小郭提到，很多網友提到的簡訊提醒功能，他們已經規劃要上線，同時還會增加“想說的話”（類似留言）的功能，在使用者長時間未簽到時，留言就可以自動傳送給緊急聯絡人。網際網路的熱潮往往來得快、去得也快，對此小郭表示並不擔心。在他看來，使用者對“安全守護”的需求是持續存在的，即便熱度逐漸回落，使用者量最終也會回歸到與真實需求相匹配的水平。即便未來出現類似產品，團隊也已經憑藉先發優勢和對產品的深入理解，建立起一定的優勢。“目前還是把注意力放產品上”，小郭表示。 (鳳凰網財經)

南京新目標2025江蘇省人工智慧產業發展大會在南京召開12月27日，2025江蘇省人工智慧產業發展大會在南京舉行。大會上，南京推動產業發展再“加碼”，通過發佈一系列政策措施，全面推動南京軟體產業智能化升級，致力打造“全國軟體產業智能化第一城”。同時，隨著一批重要平台與生態項目集中啟動、重點園企合作項目揭牌，助力南京人工智慧產業創新發展再“提速”。政策先行省市協同聚力，謀篇“雨林生態”本次大會以“智賦江蘇，聚勢騰飛”為主題，吸引重點企業、高校與科研院所的800餘名代表參加會議。會上，江蘇省圍繞“人工智慧+”、智能終端和人工智慧賦能新型工業化出台了系列政策措施，形成目標清晰、覆蓋全面的政策“組合拳”，加速推動人工智慧賦能千行百業，全面推進人工智慧創新發展。近年來，南京高度重視人工智慧產業發展，積極搶抓機遇，圍繞演算法、算力、資料、場景、生態等核心要素主動佈局，將人工智慧作為產業強市未來產業之一重點打造，成為江蘇唯一獲批建立國家人工智慧創新應用先導區的城市。今年以來，南京成立人工智慧（軟體）產業攻堅辦，全力推動產業全面創新發展。目前，全市人工智慧產品和服務已涵蓋基礎層、技術層和應用層等產業鏈各領域，在人工智慧軟體、演算法、感測器及晶片、機器視覺、智能語音、智能無人系統等細分領域積累了一定優勢。助力產業發展再“加碼”。大會現場，南京市發佈加快推進“人工智慧+軟體”產業發展政策措施徵求意見稿，計畫以“軟體開發智能化、軟體產品和服務智能化、智能原生軟體培育”為主線，全面推動南京軟體產業智能化升級，致力打造“全國軟體產業智能化第一城”。平台匯智創新項目齊發，夯實產業根基此外，江蘇省新增生成式人工智慧服務備案，以及江蘇省人工智慧創新產品、解決方案與應用場景標竿項目集中亮相，“南京元素”持續刷屏。其中，今年11月以來，南京新增生成式人工智慧服務備案8款、全省佔比62%，累計完成備案數39款、全省佔比61%；江蘇省人工智慧創新產品、解決方案與應用場景標竿項目南京佔比均超50%。一批重要平台與生態項目在大會上集中啟動，支撐江蘇人工智慧產業發展。南京人工智慧應用中試基地，聚焦破解人工智慧在製造業規模化應用的驗證瓶頸，為鋼鐵行業智能化轉型提供經充分驗證的解決方案；中國信通院江蘇人工智慧創新平台，突出國家級高端智庫的科研實力與地方產業發展需求，打造立足棲霞、服務南京、輻射江蘇的人工智慧產業賦能綜合樞紐；國家慢病多模態高品質資料集建設項目，聚焦糖尿病、高血壓、冠心病等慢性病AI模型訓練需求，著力建設一批規模大、模態全、質量優、特色鮮明的醫療衛生高品質資料集。此外，玄武大模型工廠、京東、百度、江蘇匯智智能等10家重點企業單位代表，聯合啟動南京市支援OPC（人工智慧技術支援下由個人創業者獨立完成全鏈路業務閉環的新型創業組織形態）社區發展平台聯盟，為江蘇OPC個人創業者提供算力服務、模型開發營運、資料應用等一站式服務。載體升級聯盟街區亮相，展示“南京樣本”大會現場，南京在人工智慧領域一批最新創新發展成果精彩亮相，展示“南京樣本”。中國人工智慧產業發展聯盟與軟體谷、河西中央科創區共同啟動南京人工智慧生態協同發展計畫，為共建本地人工智慧創新生態奠定基礎。AgentCity創新社區、昇騰CANN開源生態聯合體、智能體雙創中心、南京國家農高區智慧農業科技創新示範基地等重點園企合作項目完成揭牌。同時，軟體谷“AI·鏡界—南京人工智慧生態街區”、河西中央科創區“AI時空·南京人工智慧國際社區”、徐莊高新區“玄武大模型工廠”等一批標誌性載體建設成果同步發佈，系統展現了省市聯動、政企協同推動產業叢集發展的紮實成效。城市數字基礎設施南京城市可信資料空間也正式宣佈投入運行，為高品質資料集建設與資料要素安全流通提供支撐。縱論前沿，把脈產業發展航向。大會上，南京大學副校長周志華圍繞人工智慧OPC的思考，從人才培養視角分享了AI時代組織與創新模式的前瞻性觀點。中國科學院工業人工智慧研究所所長於海斌聚焦人工智慧全面賦能製造業發展，系統闡述了工業智能化的實踐路徑與深刻洞察。此外，中國資訊通訊研究院人工智慧研究所所長魏凱圍繞《人工智慧產業發展研究報告（2025）》展開解讀，呈現了國家級智庫對行業趨勢的權威觀察。來自產業一線的阿里雲、浩鯨科技與玄武大模型工廠等相關負責人，則分別從生態戰略、行業賦能與原生創新等維度，分享了來自市場前沿的實戰思考與解決方案，凸顯了技術落地與產業融合的最新動態。會上還頒發了全球校園人工智慧演算法精英大賽、2025全球青年智能體應用場景創新創業挑戰賽總決賽獎項。 (深科技)

經濟學人對於甲骨文的專題報導文章。——似乎很負面。Oracle 和軟體的殘酷真相經營一家大型數字企業已經不像以前那麼有趣了。經營一家大型軟體公司曾經是一件樂事。當然，開發一款優秀的產品確實很辛苦。但一旦你擁有了一款客戶離不開的產品——無論是微軟 Office、亞馬遜、Google搜尋、Facebook 還是 Oracle 資料庫——你就可以高枕無憂，看著單位成本下降、利潤率上升、現金流源源不斷。負債是完全可以避免的。資本支出是事後才考慮的。人工智慧正在徹底顛覆這種舒適的商業模式。隨著美國超大規模資料中心巨頭——Alphabet、亞馬遜、Meta 和微軟，以及最近的 Oracle——紛紛斥巨資建設塞滿昂貴人工智慧晶片的資料中心，資本支出也隨之飆升。這五家科技公司 2012 年的資本支出總額達到了 3130 億美元。截至 6 月底，亞馬遜的營收為 10 億美元，高於三年前同期的 1460 億美元。亞馬遜的自由現金流（扣除營運支出和資本支出後的剩餘資金）在過去一年中減少了一半。去年 10 月，Meta 在債券市場借入了 300 億美元。沒有那家公司的轉型比甲骨文公司更令人不安。該公司成立於 48 年前，旨在銷售“關係型”資料庫，使企業能夠輕鬆地交叉引用其數字資訊。在最初的 45 年裡，甲骨文主要從事這方面的業務，最初是在客戶自有的伺服器叢集中，後來擴展到雲端運算。在截至 2022 年初的十年間，其資本支出很少超過銷售額的 5%。毛利率徘徊在 80%左右。自由現金流穩定在每年 120 億美元左右。12 月 10 日公佈最新季度業績的甲骨文公司如今已面目全非。這不僅僅是因為甲骨文公司長期擔任首席執行長的薩弗拉·卡茨在 9 月份卸任，由克萊·馬古伊克和邁克·西西利亞兩位繼任者接任。截至 11 月底的三個月內，公司營收同比增長 14%，達到 160 億美元。但資本支出卻吞噬了其中三分之二的銷售額。自由現金流轉為嚴重負值。淨債務增加了 110 億美元，達到 880 億美元。毛利潤率如今接近銷售額的 70%，而非之前的 80%。在 ChatGPT 於 2022 年 11 月發佈前的幾個月，資本回報率曾達到 13.5%，如今已跌破 10%。若非公司創始人、董事長兼首席技術官拉里·埃裡森（Larry Ellison）——這位 81 歲高齡卻依然精神矍鑠的老人——始終在場，你或許會以為自己撥錯了電話會議。為了更全面地瞭解這些財務變化，我們不妨將甲骨文公司與世界主要證券交易所上市的 1000 家最大的非金融公司進行比較，考察其在六項企業績效指標上的表現：營業利潤率和自由現金流利潤率；營業利潤與利息支出之比；資本支出與收入之比；總債務與營業利潤（折舊和攤銷前）之比；以及資本回報率。然後，進行回歸分析，找出在這六項指標上與甲骨文公司情況最接近的公司。十年前，答案是美國生物技術巨頭安進公司。其餘排名前十的“孿生兄弟”還包括其他創新企業（輝瑞和……）。甲骨文的股東包括生命科學領域的艾伯維（AbbVie）和晶片製造領域的博通（Broadcom），可靠的服務公司（信用評分領域的 Equifax，商業軟體領域的 Roper Technologies，以及諮詢領域的 Verisk Analytics）以及一些工業企業。如今，甲骨文的股東幾乎與在倫敦上市的智利銅礦公司安托法加斯塔（Antofagasta）如出一轍，其後還包括九家美國公用事業公司。投資者們對這一切感到困惑不已。三個月前，甲骨文公司豪擲千金，拿下了一份價值 3000 億美元、為期五年的合同，為 ChatGPT 的開發商 OpenAI 提供計算能力，OpenAI 也是人工智慧熱潮的代表。當時，甲骨文的市值一夜之間飆升了 2550 億美元。幾天後，其市值一度逼近 1 兆美元。但此後，甲骨文不僅抹去了所有漲幅，而且還損失慘重。人工智慧應用普及速度令人失望，也讓人們對 OpenAI 以及甲骨文其他模型建構客戶能否履行合同義務產生了疑問。這反過來又讓債券投資者質疑甲骨文能否履行其不斷增長的債務承諾。其總債務與營業利潤（不計折舊和攤銷）之比高達 4.2，遠高於 0 至 3 的安全區間。投資銀行摩根士丹利估計，如果加上資料中心租賃費用，甲骨文的總負債將從上一財年的略高於 1000 億美元增至三年後的 3000 億美元，幾乎翻三倍。過去兩個月，甲骨文債券的收益率（與債券價格呈反向變動）飆升，而與此同時，超大規模資料中心營運商的債券收益率卻有所下降。為甲骨文投保違約風險保險的成本是 7 月份的三倍，也是微軟的三倍。情況可能會變得更加複雜。7 月份，兩家信用評級機構穆迪和標準普爾將甲骨文的債務（目前比垃圾級高出兩級）列入可能下調評級的觀察名單。摩根士丹利建議拋售甲骨文的債券。做空者正在密切關注其股票。埃裡森先生的兒子大衛可能會發現，父親當年斥資 1080 億美元惡意收購華納兄弟探索頻道的能力有所下降，因為埃裡森先生的財富已從近 4000 億美元的峰值縮水至 2800 億美元。甲骨文的困境比超大規模資料中心營運商更為嚴峻。它的業務規模較小，資金實力也較弱，而且其命運與單一客戶 OpenAI 的命運緊密相連，OpenAI 貢獻了甲骨文 5000 億美元承諾收入的一半以上。而甲骨文規模更大的競爭對手則完全不像一家公用事業公司。但從 Meta 新晉債務狂熱者馬克·祖克柏開始，這些超大規模資料中心巨頭的掌門人忽視了甲骨文轉型帶來的教訓，必將付出慘痛的代價。埃裡森先生值得我們衷心感謝，因為他為他們提供了一堂免費的速成課，教他們如何管理一家資本密集型、債務纏身的企業——以及那些事情不該做。 (老王說事)

微軟因企業客戶對AI產品接受速度不及預期而下調銷售目標，股價一度下跌近3%，創下自11月18日以來的最大跌幅。公司已下調多款AI產品的銷售配額，其中Azure某銷售部門對名為Foundry的產品增長目標從50%大幅調降至25%。隨後，據媒體報導，微軟在一份郵件聲明中稱，公司並未下調銷售員的銷售配額，公司股價跌幅縮小至2.5%。微軟已下調部分AI軟體的銷售目標，由於企業客戶對新型人工智慧產品的接受速度不及預期。12月3日，據媒體報導，由於銷售團隊未能在截至今年6月的財年達成目標，微軟Azure雲部門已調低了針對特定AI產品的銷售配額。知情人士表示，此類針對具體產品的配額下調在微軟較為罕見，這反映出公司正基於市場實際接受度調整策略，以應對客戶在增加AI預算方面的謹慎態度。微軟Azure某銷售部門曾在上個財年要求銷售人員將客戶對名為Foundry的產品支出提升50%，但最終達成目標的銷售人員比例不足五分之一。因此，微軟已於今年7月將該產品在本財年的增長目標下調至25%左右。行業分析指出，此次調整揭示了企業在部署高階AI工具時面臨的共同挑戰：一方面，技術帶來的實際成本節約難以清晰量化；另一方面，在金融、網路安全等低容錯率領域，AI工具的可靠性與商業價值仍需更長時間驗證。儘管微軟雲基礎設施業務因承載OpenAI等大模型的訓練需求而保持增長，但在推動傳統企業採購更複雜的自動化軟體方面，實際進展仍未達到此前設定的樂觀預期。受此消息影響，微軟股價一度下跌2.9%，創下自11月18日以來的最大跌幅。隨後，據媒體報導，微軟在一份郵件聲明中稱，公司並未下調銷售員的銷售配額，跌幅縮小至1.7%。面臨類似挑戰的並非微軟一家。OpenAI近期將其未來五年內“AI代理”相關收入的預測大幅下調了260億美元，而Salesforce等企業則通過顯著折扣策略吸引客戶。這表明，儘管生成式AI的技術熱度不減，但其從概念演示走向規模化商業應用，仍面臨多重現實障礙。企業客戶遇到實施困難私募股權基金凱雷的案例凸顯了企業在採用AI工具時面臨的現實挑戰。該公司去年開始使用微軟推出的Copilot Studio，該工具允許企業通過編寫程式碼開發AI應用，以自動化會議紀要整理、Excel財務模型生成等任務。然而，使用數月後，凱雷向微軟反饋稱，該工具難以穩定地從Salesforce等其他業務系統中提取資料，而這對其部分自動化流程至關重要。據知情人士透露，今年秋季，凱雷已削減了相關工具的支出。這一調整是該公司整體AI支出最佳化與工具整合計畫的一部分。行業普遍調低預期調整AI代理收入預期的公司並非只有微軟。例如，OpenAI近期將其未來五年內AI代理相關收入預測大幅下調了260億美元。該公司計畫通過提升ChatGPT訂閱收入及推出可能包含廣告的新產品來填補這一缺口。事實上，其首席執行官Sam Altman 本周一表示，將暫緩推進廣告及健康等領域的代理業務，以集中精力解決ChatGPT現存的問題。對於Salesforce等企業軟體公司而言，提升AI代理收入面臨的挑戰更為顯著，因為它們缺乏微軟那樣的大型雲基礎設施業務作為支撐。為此，Salesforce與ServiceNow等公司正在向試用其AI代理產品的客戶提供大幅折扣，這些產品旨在實現IT工單處理或新員工入職等工作流程的自動化。與此同時，包括AWS和Anthropic在內的其他科技公司，正通過提供類似諮詢的服務，投入資源幫助客戶正確配置和部署AI應用。來源：華爾街見聞

進入白熱化的AI眼鏡行業，再入一條“鯰魚”。11月27日，夸克AI眼鏡S1、G1系列六款單品正式發佈，標誌著阿里系正式打通AI眼鏡這個新時代的流量入口。背靠阿里，不難想到這款眼鏡的主要賣點是搭載千問與阿里龐大生態的整合。而筆者更關心的問題是，作為一家長期致力於智能搜尋與雲儲存業務的廠商，夸克在打磨一款硬體產品上，究竟能有多少本事？在夸克AI眼鏡發佈前夕，虎嗅拿到了這款產品的量產機型，並進行了持續多天、在不同場景下的使用測試。先說結論，夸克的產品開發團隊基於現有供應鏈，找到了一個近乎最優的解決方案：與供應鏈廠商一起創新產品和服務體驗。接下來，筆者將結合這款眼鏡的工業設計和使用體驗，來聊聊為什麼會給夸克AI眼鏡S1如此高的評價。01 真“全面無短板”在目前一眾網際網路大廠中，夸克AI眼鏡S1的問世相對較晚，這也意味著它的出現不能只滿足於“產品驗證”的工作，因為有太多公司已經走完了這一步，而是需要實打實地去解決行業痛點問題。那麼行業痛點問題有那些？還是那個老生常談的AI眼鏡“不可能三角”——算力、續航、重量。不過，在筆者看來，雖然這個概念在業內被反覆提及，但並不完全精準，原因在於AI眼鏡這個形態就決定了它的絕大部分計算都需要在雲端完成，糾結於端側算力並無意義。要知道目前行業裡被大部分AI眼鏡搭載的那枚高通AR1晶片，在單色顯示的場景下，性能已經過剩。筆者認為，真正的“不可能三角”，應該是“內容展現力”、續航與重量。那麼在夸克AI眼鏡上，這三個問題是否有得到解決呢？先來說說內容展現力。在硬體配置方面，夸克AI眼鏡採用了高通AR1+恆玄BES2800雙晶片設計，採用雙目衍射光波導顯示方案——基本上是目前行業單色顯示方案的高配，能看的出夸克AI眼鏡團隊下的功夫。比如，目前衍射光波導方案普遍存在的問題，像是色散、字型邊緣模糊、彩虹邊的問題，在筆者的體驗過程中，一次都沒有出現過，雖然沒有跟產品團隊就研發進行過深入交流，但能看得出來，他們對光柵衍射與光路損耗問題進行了大量的偵錯與驗證。而在軟體方面，夸克AI眼鏡在“內容展現力”上，更是展現出了顯著的優勢。最為典型的是夸克聯合高德高通打造的“近眼導航系統”，它可以將手機上的高德直接投屏上鏡，既可以全程語音互動，也可以在眼鏡上直接查看路線。在某些場景中，比如騎行， 它的使用體驗要遠遠好於在車上安裝手機支架，或是用耳機播報路徑的常見導航方式。除了高德地圖“上鏡”外，夸克AI眼鏡S1也深度整合了阿里生態內的其他應用服務。比如支付寶的“看一下”快捷支付；又比如“拍立淘”能力，可以通過拍攝面前的商品，做到“一眼識價”；還有飛豬、阿里商旅上的各類航班、火車資訊提示。誠然，這些功能並沒有“地圖上鏡”那麼具有突破性，但對於使用者來說，這些“無感化”或者說通過簡單互動層級的即時資訊處理體驗，可能要比單純地通過大模型進行“你問我答”實用得多。總體而言，在內容展現力方面，夸克AI眼鏡絕對算得上是目前市面上“T0”級產品，而在續航與重量上，同樣不遑多讓。在續航方面，夸克AI眼鏡採用了287mAh的電池，綜合續航時間達到7小時，屬於“無功無過”的水平，但值得一提的是這款眼鏡上的電池是可以替換的，有一個獨立的電池艙為鏡腿上的電池供電，而且支援熱插拔，這意味著理論上可以做到無限續航。如果不想帶著獨立電池艙，這款眼鏡同樣支援鏡身直連充電，以及眼鏡盒充電。這種“大而全”的充電方案也可以作為一個切面，看出夸克團隊的產品設計思路——不會留下任何可能的短板。在重量方面，這是筆者認為夸克AI眼鏡S1上唯一值得商榷的問題。首先要說，這款眼鏡的實際重量並不輕，但考慮在51g的機身裡塞進了2個光機及光波導、5個喇叭和骨傳導、1個攝影機好像也能接受。不過，在這個重量下，夸克AI眼鏡S1的機身重心設計的很好，在實際佩戴過程中，能夠明顯感覺到其重心落在“鼻夾支點與耳夾支點的中間位置”，使得這款產品不會對鼻樑或是耳朵產生過大的壓力。另外，由於鏡腿的寬度僅為7.5mm，在這個重量下，其外觀不會顯得臃腫、笨重。綜上所述，在產品設計上，夸克AI眼鏡S1幾乎看不到有什麼明顯的短板，在現有的供應鏈框架內，夸克的產品團隊基本找到了整合後的最優解。當然，很大程度上，這也是得益於有阿里生態這個強有力的靠山，能夠為其提供軟體服務的資訊互動介面。但還是要說，至少目前來看，其他同樣有著豐富生態的網際網路大廠，並沒有拿出能夠比擬這款眼鏡的產品，這似乎也能說明一些問題。02 “大而全”，就真的好嗎？在拿到夸克AI眼鏡S1前，筆者並沒有對其抱有過多幻想。原因很簡單，目前AI眼鏡亟待突破的問題，多集中於硬體層面，而夸克或者說阿里這個集團顯然以軟體見長，如何破解硬體上的難題是重中之重。根據內部人士透露，在夸克AI眼鏡S1上，夸克與供應鏈做了諸多創新。比如，行業通常採用6層FPC，但夸克為了做到鏡腿最細，採用了7層PFC。同時還打造了一體化貼合鏡片，其工藝難度、成本，都比行業普遍採用的外掛和磁吸更高。這也讓這款眼鏡的體驗就明顯好於市面上的大部分產品。筆者認為，原因大概有兩點。首先是，夸克產品團隊在拿到解決方案後，一定做了大量的調優與驗證工作，比如上文提到的對於色散與字型邊緣模糊的解決，雖然這是一個很小的切面，但行業裡把光機買回去，卻在光路適配上草草了事的廠商，大有人在。又比如在拍照方面，目前行業裡從1000元-5000元檔的AI眼鏡，幾乎全部用索尼的IMX681做底（只有它的尺寸足夠小），夸克AI眼鏡S1也不例外，但在這款眼鏡上，它在暗光條件下拍攝的圖片，其效果要明顯好於大多數友商。下午5點15分的直拍圖，可見其優秀的暗光表現而另外一個原因，就是夸克產品團隊在“人因研究”上的成功。這點讓人非常意外，甚至感到有些困惑，因為“人因研究”離不開大量的C端使用者反饋，但夸克產品團隊此前顯然也不大可能有多少積累。不過，夸克AI眼鏡S1在人因研究上做得真的很好。以這款眼鏡的按鍵操作邏輯為例：在右側鏡頭上，靠近鏡片側延伸至末端，分別並列著相機鍵、顯示操控區、電源鍵、媒體操控區，聽起來似乎比較雜亂，但這些按鍵與分區又交錯在不同的立面上，同時還在觸控手感上還做了分劃，這就讓人非常容易記住鍵位的操作位置，而且還能通過單手完成所有互動。另外，這款眼鏡的設計了一個獨立的相機鍵，但輕按時，鏡片中心會顯示准心，在短按時會拍照，這種操作習慣對於任何一個使用過相機或是手機拍照的人來說，都不會覺得陌生。除了按鍵分區與操作邏輯的設計外，在夸克AI眼鏡S1的功能應用上，也多處透露著人因研究的豐厚積累。比如，目前AI眼鏡中常見的提詞器功能，這款眼鏡上的該功能在使用時，會識別使用者的語速，自動對提詞器的滾動進行調速，以避免出現“詞追人”的情況。說了這麼多，一定有人會想，這款夸克AI眼鏡S1是否已經預定了AI眼鏡行業的年度冠軍？筆者認為這還需要市場和消費者的印證，如果首銷成績不錯，也許能成為市場中的一匹黑馬。一個很現實的問題是，現階段AI眼鏡廠商真的有能力做出一款符合消費者心中“門門通”的產品嗎？這不是各廠商之間能力差異化的問題，而是由產業鏈發展水平所決定的。基於此，大部分AI眼鏡廠商對於產品的開發思路，其實都是深化某一種特性。比如Mata與Rayban的聯名，就是很直白地告訴消費者，我們這款眼鏡本質上個時尚單品，AI功能什麼的，算是附帶的屬性；又比如價格在1700元檔的小米AI眼鏡，直接明牌去卡住大眾市場的身位。即便是與夸克AI眼鏡S1生態位基本相同的部分友商產品，也是深挖單一場景下的需求。比如某型AI眼鏡直接改用“翻譯眼鏡”這種缺少科技感、卻可以讓消費者望文生義的名稱，配合對“離線翻譯”這種功能的深度宣傳，反覆強化消費者對於它的功能印象。回到夸克AI眼鏡S1上，筆者認為，這款產品無論是使用體驗，還是功能覆蓋都十分優秀，甚至可以說是目前對AI眼鏡場景挖掘最充分的一款產品，但其改進的空間也很大，這是一個新興的市場，一切都是未知數。 (虎嗅APP)