OpenAI要IPO了。 據媒體報導，OpenAI正在加速推進上市，目標最快今年9月完成IPO，估值超過1兆美元，最快本周五提交草案招股書，合作方包括高盛、摩根士丹利和律所Cooley。 這個消息看起來很炸裂，一家從ChatGPT起飛的AI公司，要衝擊全球AI行業最大IPO，估值奔著1兆美元去。放在過去幾年，這基本就是科技圈最漂亮的敲鐘故事：天才創始人、爆款產品、超級模型、全球使用者、微軟加持、資本追捧，所有元素都齊了。 但看到這個消息，第一反應不是OpenAI多風光，而是四個字：它缺錢了。

過去幾年，AI 晶片行業有一個很有意思的現象，很多公司最初講的故事，和後來真正活下來的原因，並不完全一致。 Cerebras，就是一個典型案例。 5月14日，Cerebras以每股185美元定價，募資約55.5億美元，對應市值398.17億美元。成為2026年迄今全球規模最大的IPO。上市首日暴漲70%。 他講的故事是：一顆刷新世界紀錄的大晶片、一份超過200億美元的OpenAI 合同、一個超過兩億美金的GAAP淨利潤。

2026年5月21日，美國證券交易委員會收到了OpenAI的招股書草案。消息傳出來的時候，薩姆·阿爾特曼正在舊金山的辦公室裡，處理最後一輪投行電話。他大概沒有太多時間感慨。六年前，他在一篇文章裡寫"我們不想讓資本控制OpenAI"。六年後的今天，他要親手把這家公司送進華爾街。 私募市場給它的估值是8520億美元。這次IPO，目標估值1兆美元。 聽起來很嚇人。但數字背後是什麼？ 2025年，OpenAI營收131億美元。年化收入剛剛突破200億美元。聽起來是個大公司。

Anthropic似乎已勢不可擋。該公司接連發佈了多款重磅模型，據稱其正在洽談的新一輪融資估值接近1兆美元，公司年化收入規模呈現近乎指數級增長。如今，這家公司又將死對頭OpenAI旗下最知名的前成員之一收入麾下。 2018年5月10日，時任特斯拉（Tesla）AI總監的安德烈·卡帕西在一場會議上發表演講。圖片來源：Michael Macor/The San Francisco Chronicle via Getty Images 安德烈·卡帕西周二在社交平台X發帖稱：“個人近況更新：我已經加入Anthropic。”這條帖子發佈僅一小時便獲得近300萬次瀏覽。他表示，未來幾年將是大語言模型前沿發展的“關鍵成型期”，而他也迫切渴望重新回到研究工作。本周起，他已加入Anthropic的預訓練團隊。 這一決定意味著，在AI競賽不斷升溫之際，在X平台上擁有近200萬粉絲的AI大V卡帕西已經選擇了自己的陣營。2015年，他是OpenAI創始成員之一；隨後離開OpenAI，前往特斯拉（Tesla）負責AI業務；2023年重返OpenAI，但僅一年後再次離開，創辦了自己的教育科技公司Eureka Labs。

OpenAI最快本周五秘密提交IPO，估值8500億美元；而隔壁Anthropic估值已悄悄漲到9000億——AI行業的資本大戲，比模型大戰還精彩。 5月21日，華爾街日報、CNBC、財聯社等多家權威媒體同時爆出重磅消息：OpenAI正準備最早於本周五（5月22日）向美國SEC秘密提交IPO招股書草案。 這意味著什麼？ChatGPT的母公司，這個地球上最值錢的私營AI公司，正式吹響了進軍資本市場的號角。 8500億估值，9月上市

2026年4月，Anthropic 的 ARR 突破 300 億美元，首次超越 OpenAI。 這本身已經是商業史上最快的增長曲線之一。但如果你只看到這一層，你錯過了更有意思的東西。 這家公司真正值得研究的核心問題是： 為什麼一個資源只有 OpenAI 三分之一、成立比它晚六年的小老弟，能在關鍵戰場上一刀一刀地反超？

AI仍在朝“接管一切”進化，這次是金融領域。 5月15日，OpenAI向美國Pro使用者開放“個人理財智能體”。 通過金融資料服務商Plaid實現帳戶連接，可連通全美超過1.2萬家金融機構。 無論你是把錢存在摩根大通、美國運通，還是在富達、嘉信理財買基金，亦或是在Robinhood上炒Meme股，甚至連你每個月在OnlyFans上的訂閱費，都能數秒內給你扒得乾乾淨淨，並自動生成全方位的可視化儀表盤，完成資產分類、支出歸因、投資復盤等等等等……

市場情緒再度高漲。 5月21日，軟銀集團股價飆升近20%，單日市值增長5.7兆日元，總市值達到34.5兆日元。此外，鎧俠漲超11%，瑞薩電子漲近10%，富士電機漲近9%。在軟銀集團等公司的帶動下，日本股市高開高走。截至發稿，日經225指數大漲2100點，漲幅超過3.50%。 兩則利多消息，刺激了軟銀集團的大漲：一是，有報導稱，OpenAI準備在未來幾周內提交IPO檔案，軟銀集團的持股將獲得巨大浮盈；二是，軟銀集團旗下SB Energy將向美國證券交易委員會（SEC）提交IPO註冊申請。 OpenAI上市加速