2025年，無印良品北京世茂工三店正式關閉。這家開了十多年的門店，是該品牌近年關店潮中的又一例。據無印良品母公司良品計畫的財報，2022至2024財年，無印良品在中國大陸累計關閉30家門店；僅2025年前8個月，就已關17家。但與此同時，品牌又在加速擴張：截至2025年8月門店總數達422家，年內新增43家；2025財年第一季度，中國大陸銷售額同比增長21.3%，電商更是大漲110%。一邊是關店，一邊是開店；一邊被質疑“中產濾鏡”破碎，一邊又在生鮮、漢麻、旗艦店和即時零售上頻繁加碼。無印良品正在劇烈轉型，試圖在消費理性化的時代重新站穩腳跟。現在去無印良品，能買菜了無印良品從“賣雜貨”轉向“賣食物”，並非臨時起意。2021年，其中國首家MUJI FARM生鮮復合店在上海開業，開始銷售新鮮蔬菜、肉類和時令水果。此後，越來越多門店增設烘焙區、咖啡角甚至gelato冰淇淋。這些食品包裝延續極簡風格，強調無加入、低糖低油，與品牌整體調性一致。從財報看，食品及相關品類近年保持約11%的增長，雖非主力，但屬於高頻消費，能穩定客流並帶動其他品類銷售。這種轉型的底氣，來自品牌長期積累的信任感。消費者普遍認為無印良品食品更安全、加入劑更少，這種認知遷移降低了市場教育成本。同時，其供應鏈能力也在支撐食品業務。例如，與黑龍江青岡縣合作開發漢麻原料，既保障品質，又控製成本。門店佈局也強化了食品的場景感，生鮮旁放陶瓷碗，咖啡區配馬克杯，零食區配收納盒，引導消費者將食品融入生活動線，而非孤立購買。但問題也顯而易見。食品雖提升體驗，卻未必提升性價比。無印良品的草莓、面包價格普遍高於超市，部分消費者質疑“為包裝和氛圍買單”。若僅靠理念支撐溢價，長期難以為繼。轉型仍有隱憂無印良品當前的策略是“騰籠換鳥”：關閉效益差的老店，轉而開更大、更綜合的旗艦店。2024年北京朝陽大悅城店達4950平方米，2025年重慶北城天街店約2900平方米，均融合餐飲、生鮮、二手家具、文化空間等多元業態。這類門店不只是銷售點，更是生活方式的展示場。然而，品牌根基正受侵蝕。一方面，產品質量問題頻發：2024年，其不鏽鋼剪刀因尖端銳利被廣東監管部門通報；加濕器因電磁干擾被蘇州抽檢不合格；此前還有童裝、床品、食品標籤等問題被處罰。截至2025年9月，黑貓投訴平台關於無印良品的投訴達2407條，涉及掉色、脫線、售後差等。另一方面，價格與價值失衡持續引發不滿。中國區產品普遍比日本本土貴25%至50%，90元的剪刀、428元的電水壺屢遭吐槽。儘管品牌自2014年起多次降價，但“高不成低不就”的定位使其在平價品牌（如名創優品、網易嚴選）和真正高端品牌之間兩頭受壓。值得肯定的是，無印良品正推進深度本地化。目前生活雜貨70%由中國團隊開發，漢麻、羊絨、竹材等原料均取自國內，並通過進博會首發設計師合作款。這表明其“生根”策略已從商品延伸至文化層面。但挑戰仍未解除。若不能在品質、價格與體驗之間找到新平衡，僅靠旗艦店和聯名款難以持續拉動增長。未來的無印良品，或許必須放下“白月光”包袱，真正回歸“無品牌的良品”初衷。不靠濾鏡，而靠每一件經得起日常使用的產品活下去。 (快消夜談)

在沙烏地阿拉伯首都利雅德的外交區內，一場靜悄悄的社會變革正在發生。這個長期以來嚴格執行伊斯蘭教法禁酒令的王國，正逐步調整其酒精飲料的銷售政策，允許部分持有高級居留許可的非穆斯林人士購買酒精飲品。這一變化被視為沙烏地阿拉伯推進經濟多元化戰略的重要舉措，也反映了該國在社會開放與傳統文化之間尋求平衡的努力。一、政策調整：擴大酒精購買權限範圍據美國媒體Semafor報導，沙烏地阿拉伯已開始擴大酒精飲料的銷售管道。持有特殊居留許可的非穆斯林人士現在可以從利雅德一家此前僅限外國外交官購買酒精飲料的商店購買酒類飲品。這家專賣店去年在利雅德開業，最初僅面向外國外交官服務，集中管理沙烏地阿拉伯王國的酒類供應。值得注意的是，政府尚未公開宣佈這一政策變化。顧客們表示，他們是通過非正式管道得知這一消息的。這種低調的處理方式，體現了沙烏地阿拉伯政府在推進社會變革時的謹慎態度。二、資格標準：高收入外籍人士受益沙烏地阿拉伯於2019年推出高端居留計畫，旨在吸引高收入的外國工人和投資者。該計畫的資格範圍隨後逐步擴大，目前月收入超過8萬里亞爾（約合2.1萬美元）或從事指定職業的外籍人士均可申請。這一政策調整使得符合條件的非穆斯林外籍人士能夠合法購買酒精飲料，而不必再依賴以往的私人釀造或非正規管道。對於長期在沙烏地阿拉伯工作和生活的外籍人士而言，這無疑是一個重要的變化。三、經濟考量：旅遊業發展的重要支撐此舉標誌著沙烏地阿拉伯當局為規範酒精銷售和消費而採取的最新舉措。該國正尋求將旅遊業打造為其經濟多元化計畫的重要支柱。沙烏地阿拉伯的目標是到2030年每年吸引1.5億遊客，並正在大力投資酒店和娛樂區建設。儘管如此，沙烏地阿拉伯在吸引遊客方面仍然難以與鄰近的海灣國家競爭。適度放寬酒精政策，被視為提升沙烏地阿拉伯作為旅遊目的地吸引力的必要措施之一。特別是在高端旅遊市場，這一政策調整可能產生積極影響。四、平衡之道：在傳統與現代間尋求和諧沙烏地阿拉伯“正穩步擴大酒精的獲取途徑”，試圖在擺脫其歷史上嚴格的形象與維護伊斯蘭教禁酒令以及其作為伊斯蘭教兩大聖地守護者的角色之間取得平衡。這種平衡體現了沙烏地阿拉伯領導層在推進社會變革時的審慎考量。通過向一小部分非穆斯林外籍人士提供購買權，政府可以展現出對日益依賴的外國人才的歡迎姿態，以促進經濟轉型，同時還能對酒精銷售保持嚴格管控。這種有限度的開放，既滿足了外籍社群的需求，又維護了傳統價值觀。五、歷史背景：長期的禁酒傳統與實際情況數十年來，沙烏地阿拉伯一直嚴格執行禁酒政策。然而，實際情況比表面看起來更為複雜。許多沒有外交特權的僑民在家釀造啤酒、葡萄酒或烈酒，只要自釀的酒不出售或在大型聚會上使用，執法通常都很寬鬆。據《紐約時報》此前報導，沙烏地阿拉伯一些顯赫家族、官員和銀行家的家中也供應酒水。這種現象表明，儘管官方禁止，但酒精消費在特定圈子內一直存在。六、社會變革：2030願景推動全面改革關於進一步放寬酒精限制的傳言已經流傳了大約五年。在此期間，沙烏地阿拉伯社會已經經歷了一系列重大變革。許多酒店和餐館已經設有酒吧，供應不含酒精的雞尾酒和無醇啤酒。自2010年代中期以來，沙烏地阿拉伯在王儲穆罕默德·本·薩勒曼的“2030願景”計畫下經歷了深刻的社會變革。該計畫解除了對電影院、女性駕車和其他長期存在的限制，使沙烏地阿拉伯社會呈現出前所未有的開放態勢。七、現實意義：外籍人才的關鍵考量對於在沙烏地阿拉伯工作和生活的外籍人士而言，酒精政策的適度放寬具有實際意義。在吸引和留住國際人才方面，這一變化可能會產生積極影響。特別是在金融、科技等高度國際化的行業，這一政策調整可能提升沙烏地阿拉伯作為工作目的地的吸引力。同時，政府通過控制銷售管道和購買資格，仍然能夠確保酒精消費處於可控範圍內。這種有限度的開放，既回應了外籍社群的需求，又避免了可能的社會影響。沙烏地阿拉伯在酒精政策上的調整，反映了該國在社會改革方面採取的漸進式策略。通過小範圍試點、謹慎推進的方式，政府能夠在評估社會反應和影響的基礎上，決定下一步的改革步伐。這種改革策略與“2030願景”的整體思路一致：在保持社會穩定和文化傳統的同時，逐步推進經濟和社會現代化。在這個過程中，平衡各方利益和關切，確保改革平穩有序進行。隨著沙烏地阿拉伯繼續推進經濟多元化戰略，預計類似的改革措施還將繼續出台。在這個過程中，如何在傳統與現代、開放與保守之間找到平衡點，將繼續考驗沙烏地阿拉伯領導層的智慧。 (出海壹路通)

在全球能源轉型浪潮中，阿曼正以雄心勃勃的姿態開啟綠色發展新篇章。根據全球領先能源行業協會能源工業理事會最新報告，這個海灣國家已規劃到2032年實施總額達974.8億美元的能源系統投資計畫，其中綠色氫能項目佔據最大比重，標誌著阿曼正全力向清潔能源樞紐轉型。01 全面佈局：76個項目勾勒能源轉型藍圖EIC發佈的阿曼國家報告顯示，該國目前有76個能源項目正在積極推進中，涵蓋碳氫化合物、電力、可再生能源及能源轉型技術等多個領域。這些項目構成了阿曼能源轉型的完整拼圖，展示了該國從傳統能源向清潔能源系統過渡的清晰路徑。報告詳細闡述了阿曼如何分階段推進氫能項目、升級電網並同步建設出口基礎設施。這一系統性規劃體現了阿曼政府在能源轉型方面的戰略思維和執行力，為投資者提供了明確的方向指引。02 氫能引領：490億美元打造全球清潔樞紐在阿曼的能源轉型計畫中，氫能領域包含16個開發項目，成為最引人注目的亮點。目前，杜庫姆和佐法爾地區已通過兩輪招標授予八個大型氫能項目，第三輪招標正在進行中。這些中標方案將多吉瓦級太陽能和風能輸入與綠色氫氣生產相結合，所產氫氣主要轉化為氨出口。預計這些項目將獲得約490億美元投資支援，配套約29吉瓦可再生能源產能，使阿曼成為全球清潔能源轉型的重要樞紐。03 多元投資：各領域均衡發展除氫能外，阿曼在其他能源領域也規劃了大規模投資。根據報告資料，下游領域投資達190.5億美元，中游領域137.9億美元，可再生能源領域98.6億美元，上游領域49億美元。其他重點投資領域包括電力領域10.8億美元、儲能領域7.8億美元、可持續航空燃料領域7.3億美元以及碳捕獲與封存領域1.5億美元。這種多元化的投資佈局確保了阿曼能源轉型的均衡性和可持續性。04 關鍵項目：支撐轉型處理程序作為中游投資組合的重要組成部分，液化天然氣項目在氫能項目規模化推進期間對維持收入流至關重要。其中馬薩液化天然氣項目正處於工程採購施工階段，計畫於2028年投產。下游項目包括DRPIC石化綜合體，目前處於前期設計階段，計畫2029年完工。報告指出，全球趨勢正在影響阿曼下游項目開發處理程序，能源需求變化、環保法規收緊及項目成本上升是主要影響因素。05 可再生能源：大規模開發計畫阿曼計畫在2027至2032年間新增約5.5吉瓦可再生能源裝機，包括3.28吉瓦太陽能太陽能和0.6吉瓦聚光太陽能。預計到2030年將有2.57吉瓦陸上風電投產。這一雄心勃勃的計畫體現了阿曼充分利用其豐富太陽能和風能資源的決心，為綠色氫能生產提供可靠的清潔電力保障。06 挑戰與機遇：轉型路上的關鍵考量儘管規劃雄心勃勃，報告仍指出了幾個關鍵壓力點。最終投資決策取決於綠色氫氣和氨氣的銀行可融資購銷協議，這是項目可持續發展的關鍵。電網整合需要大規模儲能設施，但目前僅確認了少量電池單元。此外，氫能開發還需考慮用水量和鹽水處置問題，這些因素直接影響項目成本和許可審批。區域承包商和材料競爭也可能影響項目進度。07 戰略優勢：系統化推進模式EIC能源分析師沙希拉·沙哈魯扎曼指出，阿曼的模式具有顯著優勢。通過競標分配給氫能開發商的土地，與明確的可再生能源輸入相結合，為生產提供動力。隨著項目規模擴大，出口量將逐步提升，而液化天然氣和石化產品則保障短期收入。中東、非洲及獨聯體地區執行董事瑞安·麥克弗森表示，阿曼在各個環節的有機銜接方面表現突出，將政策、土地、電力和出口管道整合為一體，構築了完整的系統框架。08 行業盛會：第四屆阿曼綠色氫能展為推進氫能產業發展，阿曼將於2025年12月1日至3日舉行第四屆阿曼綠色氫能展。作為清潔能源領域最重要的地區性活動之一，該活動將在能源和礦產部的贊助下，與阿曼氫能公司建立戰略合作夥伴關係。今年活動的主題是"氫能管理：縮小差距，加快行動"，強調了阿曼從規劃到實施的轉變。該主題明確了下一階段的關鍵優先事項，包括通過切實可行的解決方案克服監管障礙、釋放融資、應對承購挑戰以及加強基礎設施準備。09 中國參與：深化阿曼能源合作中國企業與阿曼在氫能領域的合作日益緊密。雙良氫能與印度ACME集團合作開展阿曼綠氫綠氨項目，計畫今年完成交付多台套綠電制氫系統。陽光氫能同樣與ACME簽署供貨協議，為阿曼的320兆瓦綠色氨項目提供水電解制氫裝置。隆基股份與中國電建合作，為阿曼OQ替代能源公司旗下北阿曼太陽能項目供應高效元件。晶科能源為阿曼487.5MW太陽能制氫項目提供元件，展示了其N型TOPCon技術的優勢。未勢能源與阿曼公司簽署氫燃料電池卡車協議，雙方將共同探索在中東國家建立氫燃料電池商用車研發、生產、銷售及相關服務基地。中國清潔能源科技集團有限公司與阿曼可持續能源研究中心合作，共同研究氫液化技術。10 轉型動力：擺脫單一依賴與歐洲、亞洲國家發展氫能企圖擺脫資源約束不同，阿曼需要擺脫對油氣資源單一產業的依賴。資料顯示，到2021年，石油天然氣收入佔阿曼出口收入的65%，佔財政收入的78.2%、國內總產值的23.5%。按照目前的開發進度，阿曼的石油天然氣在未來20年內可能面臨枯竭風險。為加速氫能產業發展並吸引外國直接投資，阿曼政府已在西南海岸線的杜庫姆、佐法爾和賈茲爾確定了可再生氫生產地點。超過19,000平方英里的土地已被指定用於氫能開發，這些地區預計每年有潛力生產25公噸氫氣。根據規劃，到2030年，阿曼可能成為中東最大、全球第六大氫出口國。同時，氨出口能力也將增加20至30倍。這一宏偉目標展現了阿曼在全球能源轉型中扮演重要角色的決心。隨著974.8億美元投資計畫的逐步實施，阿曼有望在2032年建成完整的綠色能源體系，不僅實現本國能源結構的最佳化升級，更為全球清潔能源供應作出重要貢獻。這個海灣國家正以堅定的步伐，向著全球綠色氫能樞紐的目標穩步邁進。 (出海壹路通)

全球正陷入一場史無前例的“搶銅大戰”，背後什麼原因？1/從企業到國家，集體囤銅銅作為導電性最優的金屬，已成為支撐全球能源轉型的“工業血液”。當前全球銅市場確實正在經歷一場 “搶銅大戰”，供需矛盾的尖銳程度已達到歷史性水平。倫敦金屬交易所（LME）銅價在 2025 年 10 月 29 日突破 11142 美元 / 噸的歷史新高。新能源產業進入爆發期，銅在能源轉型中扮演不可替代的角色。一輛純電動汽車用銅量達83 公斤，是燃油車的 4 倍，2025年全球新能源汽車銷量突破 2500萬輛，僅交通領域就新增銅需求 65.6 萬噸。太陽能與風電的用銅強度更為驚人：每吉瓦太陽能裝機需銅500-800 噸，每吉瓦海上風電需銅 3000-6000 噸，2025 年全球新增綠電裝機對應銅需求近 500 萬噸，相當於智利全年產量的一半。數字經濟催生新需求極AI 算力中心的銅消耗量呈指數級增長：單台 AI 伺服器用銅量達 1.36 噸，是傳統伺服器的 300 倍。微軟、Google等科技巨頭 2025 年資料中心投資超 2000 億美元，直接拉動銅需求年增 6%。全球電網為支撐算力爆發，正進行百年一遇的升級，僅美國未來五年電網改造就需用銅 200 萬噸。中國作為全球最大銅消費國（佔比50% 以上），其“西電東送”特高壓工程單條線路用銅量達 1.5 萬噸。高盛資料顯示，銅的資產配置吸引力已超越黃金，LME 未平倉頭寸增長顯著。投機資金的湧入使銅價對供應擾動異常敏感，2025 年四季度 LME 銅（0-3）價差一度沖上 300 美元，顯示現貨流動性風險加劇。技術替代與產能競賽平行特斯拉Model 3 改用鋁導線單台減銅 15kg，若產業化加速可能改寫需求格局。但銅在高端應用領域的不可替代性仍存，氫能 PEM 電解槽、人形機器人等新興領域預計 2030 年新增需求 120 萬噸。國際能源署（IEA）預測，到 2035 年全球銅需求將達 5000 萬噸，而供應僅能滿足 3500 萬噸，缺口相當於全球兩年產量。僅電網升級一項，全球就需新增2000 萬噸銅，美國因電網老化已陷入 “計畫性停電” 危機，其能源部警告 2030 年停電時間可能暴增 100 倍。中信建投預測，2025-2027 年全球銅市將分別出現 10 萬噸、7 萬噸和 37 萬噸的供應缺口，且呈擴大趨勢。法國興業銀行更是斷言，銅將出現自 2004 年以來最大的赤字企業層面的“囤銅競賽”已白熾化,某頭部車企提前鎖定2026 年全年銅礦供應，預付款達30%；國家電網為2025 年電網改造儲備數十萬噸銅，導致貿易商現貨庫存同比下降 25%。這種“從企業到國家的集體囤銅”，使銅價從2020 年的 5000 美元 / 噸飆升至 2025 年的 1.2 萬美元 / 噸，且高盛預測 2028 年可能突破 1.5 萬美元 / 噸。2/銅礦供應陷入“歷史性瓶頸”全球銅礦開採已進入“存量博弈” 階段：現有礦山品位從 2000 年的 1.5% 降至 0.8%，新礦發現速度極慢且開發周期長達 24 年。2025 年，印尼 Grasberg 銅礦（全球第二大礦）因泥石流停產，導致 2026 年產量驟降 35%；智利 El Teniente 銅礦坍塌事故減產 3.3 萬噸，剛果（金）卡莫阿 - 卡庫拉銅礦礦震進一步加劇供應緊張。高盛測算，2025-2030 年全球銅礦供應年均增速僅 1.5%，不足歷史水平的一半。更嚴峻的是，主要產銅國正通過政策重構資源分配。智利計畫將鋰資源國有化，可能引發銅礦領域連鎖反應；剛果（金）新礦業法要求政府無償持有礦業公司10% 股份，並將銅精礦本地加工率從 30% 提升至 2030 年的 70%；贊比亞提高銅礦特許權使用費，直接推高外資企業成本。這些政策使嘉能可旗下的科盧韋齊銅礦 2025 年產量預計降至 95-101 萬噸，較峰值減少近 20%。3/那些國家最“缺銅”？全球搶銅大戰下的資源博弈：一場席捲全球的"搶銅大戰" 已進入白熱化階段。銅作為新能源時代的"戰略金屬"，其需求在能源轉型與數位化浪潮中呈爆發式增長，而供應端的剛性約束正加劇全球資源博弈。那些國家已陷入缺銅困境？中國銅產量能否支撐工業需求？產業鏈又面臨怎樣的風險挑戰？缺銅並非個別國家的現象，主要集中在三類國家：新能源轉型先鋒國首當其衝。美國精煉銅進口依存度達45%，2025 年因《通膨削減法案》推動電動車與電網升級，銅需求激增 30%，但本土冶煉產能僅佔全球 3%，不得不依賴智利進口（佔比 65%）。德國作為歐洲工業核心，每吉瓦風電需銅3000-6000 噸，但其銅資源幾乎完全依賴進口，2025 年綠電裝機帶來的銅需求缺口達 80 萬噸。這類國家的缺銅源於 "政策強刺激下的需求爆發" 與 "本土資源匱乏" 的尖銳對立。印度隨著工業化加速，銅需求年增速超8%，但國內產量不足需求的 1/3，進口量三年翻番。東南亞國家在電子製造業轉移中銅需求激增，越南、馬來西亞等國幾乎無原生銅礦供應，100% 依賴進口。中國呢？2025 年中國新能源車滲透率超 40%，單此項就多消耗120 萬噸銅；"十四五" 期間特高壓建設單條線路用銅達1.5 萬噸，全年電網投資帶來的銅需求達700 萬噸。中國的痛點是缺高端銅。高導銅材要求純度99.99% 以上、氧含量≤0.0003%，國內僅少數企業能達到該標準，6微米以下極薄電子銅箔的良品率遠低於國際水平。美國奧林黃銅、德國維蘭德的高導銅材在導電性、抗軟化溫度等指標上仍處於領先地位。2025 年中國精銅消費量預計達 1537 萬噸，對外依存度攀升至 76%。高端陰極銅（純度99.995%）進口依賴度超 40%，核心原材料鉻、鋯進口占比達 60%。儘管鑫科材料、精達股份等企業在稀土合金銅帶、高頻鍍銀線等領域實現部分替代，2025 年市場份額已超 20%，但中高端產品整體進口替代率仍較低，預計 2027 年前才能實現 50% 以上替代目標。4/中國的“原料之痛”中國銅產能全球第一，57% 份額主導全球供給。中國精煉銅產能已連續多年穩居全球首位，且優勢持續擴大。2025 年中國精煉銅產量預計突破 1364 萬噸的歷史峰值，全球市場份額將升至 57%，遠超其他國家總和。從單月資料看，2025 年 6 月中國精煉銅產量達 130.2 萬噸，同比增長 14.2%，上半年累計產量 736.3 萬噸，增速 9.5%，大幅領先全球 0.9%-2% 的整體預期。中國已建成全球最完整的銅工業體系，江西銅業貴溪冶煉廠以100 萬噸 / 年產能成為全球最大單體冶煉基地，紫金礦業、洛陽鉬業等企業形成規模化產能叢集。同時，國家通過 “以舊換新” 政策啟動廢銅回收體系，2024 年廢銅進口量同比增長 13.76%，有效彌補了銅精礦供應缺口，支撐產能持續擴張。中國產能已具備左右國際銅價的能力，儘管產能全球領先，但中國銅礦資源稟賦不足，原料供應高度依賴進口，銅精礦進口依存度已達77.72%，自給率從 2010 年的 40% 下滑至 20% 左右。2024-2025 年，中國銅礦進口主要依賴五大核心國家，智利長期位居首位，佔中國銅礦進口總量的30% 以上（2024 年進口量約 922 萬噸），2025 年 1-5 月佔比進一步提升至 45%，其埃斯孔迪達銅礦是中國企業的核心原料來源。秘魯作為第二大進口來源國，佔比約25%（2024 年進口量約 699 萬噸），2025 年 1-5 月佔比 22%，拉斯邦巴斯銅礦等項目對華出口量持續增長。蒙古、哈薩克、墨西哥各佔5%-6%，2024 年進口量分別約 155 萬噸、141 萬噸、131 萬噸，其中蒙古憑藉地緣優勢降低運輸成本，成為重要補充來源。塞爾維亞、剛果（金）、印尼等國合計佔比約15%，剛果（金）憑藉高品位銅礦資源，近年來對華出口增速顯著。這種集中化的進口結構暗藏風險，智利、秘魯的礦山罷工、地緣動盪等事件，都可能直接衝擊中國原料供應穩定性。5/非洲成為競爭焦點中美在銅礦資源領域的競爭已逐步顯現，圍繞供應鏈主導權、資源佈局在深層博弈：非洲成為競爭焦點，非洲擁有全球25% 的銅儲量，剛果（金）、贊比亞是核心產區。中國作為全球最大銅消費國（佔 60%），通過 “資源換基建” 模式在非洲深耕多年。中國重全產業鏈整合，在非洲建設礦山、冶煉廠與運輸基礎設施，形成閉環供應。紫金礦業控股的卡莫阿- 卡庫拉銅礦 2025 年產能將達 60 萬噸，五礦資源收購的波札那科馬考銅礦擴產後年產能可提升至 15.5 萬噸。美國則通過《國防生產法案》將銅列為關鍵礦產，推動AI 伺服器、軍工裝置等領域的銅材本土化生產。聯合盟友建構 “民主礦產聯盟”，通過提供融資支援，拉攏資源國加入西方供應鏈，推行 “友岸生產” 策略。例如，美國與剛果（金）簽署協議開發電動汽車電池供應鏈，同時投資40 億美元建設洛比托走廊，意圖削弱中國通過坦贊鐵路建立的資源通道優勢。目前，中美尚未出現直接爭奪同一銅礦項目的激烈衝突。中國在非洲的先發優勢明顯，美國則憑藉盟友體系與金融實力奮起直追，雙方競爭將推動全球銅礦供應鏈向“多極化” 發展。 (製造界)

在經歷了上半年創紀錄的訂單熱潮後，第三季全球替代燃料船舶訂單成長率明顯放緩。受新造船市場整體需求趨近及IMO《淨零框架》仍存不確定性影響，船東在未來燃料路線選擇上趨於謹慎，綠色船舶投資熱情有所降溫。根據克拉克森的最新統計資料，今年1-9月全球總計1185艘6120萬總噸的新船訂單中，多達336艘2900萬總噸為替代燃料船舶，佔比達到了47%，超過去年全年的45%。以訂單價值計算，今年1-9月全球新造船投資總計1,054億美元，替代燃料船舶訂單價值551億美元（約合人民幣3,924億元），年減36%，所佔比例達到了52.2%。今年的替代燃料船舶訂單包括LNG動力船158艘2110萬總噸，甲醇動力船54艘620萬總噸，LPG動力船16艘70萬總噸，乙烷動力船4艘10萬總噸，以及電池/混合動力推進船舶110艘150萬總噸。近年來，替代燃料船舶在新船訂單中所佔比例一路攀升，從2016年僅8.2%上漲到2021年的32%，2022年更達到史上最高的54.7%，在2023年一度滑落至41%之後，2024年又重新回到45%。以船廠國而言，克拉克森的資料顯示，2025年9月的替代燃料新船訂單絕大多數由韓國船廠承接，總計9艘58.25萬CGT，按CGT計算佔2025年9月替代燃料新船訂單的50.43%，接單量排名全球第一，接獲訂單均為LNG雙燃料船。與此同時，中國船廠9月承接了總計3艘2.82萬CGT替代燃料訂單，市佔率2.44%。其中LNG雙燃料船1艘0.65萬CGT、電池/混合動力船2艘2.17萬CGT。根據克拉克森的資料，整體而言按噸位計算，截至目前在營運船隊中能夠使用替代燃料或推進裝置船舶的比例已經提高到了8.9%，高於2017年的2.6%和2024年年初的6.5%。在現有總計2605艘替代燃料船舶中，包括1490艘LNG動力船、81艘甲醇動力船、147艘LPG動力船、760艘電池/混合動力推進船，此外還有285艘採用其他燃料。而在手持訂單中，替代燃料船舶佔比更是達到了51.0%，高於2017年的11.4%和2024年初的48.7%。以噸位計算，手持訂單中36.1%為LNG動力船（1000艘），9.9%為甲醇動力船（338艘），1.9%為LPG動力船（139艘）；此外還有約3.0%（約54 6艘）使用其他替代燃料，其中包括37艘氫燃料、60艘乙烷燃料、43艘氨燃料、17艘生物燃料和524艘電池/混合動力推進船舶，替代燃料船舶手持訂單總計2023艘。隨著未來燃料選擇的不斷擴大，替代燃料預留船舶數量也不斷增加。目前在營運船隊中有611艘船為LNG-ready船，手持訂單還有221艘；同時，手持訂單中有316艘氨燃料預留（ammonia-ready）船，701艘甲醇燃料預留（methanol-ready）船和19艘氫燃料預留船。與此同時，DNV的替代燃料洞察(AFI)資料平台最新統計指出，今年9月替代燃料船舶訂單共有14艘新船訂單。其中包括6艘LNG動力貨櫃船，4艘LNG動力散貨船、2艘LNG動力郵輪和2艘LPG船。從年初至今的資料來看，2025年前九個月共接獲192艘替代燃料船舶訂單。該資料較去年同期下降48%，凸顯在總噸位創紀錄的上半年之後，市場動態正發生轉變。在總噸位創紀錄的上半年之後，第三季訂單活動明顯放緩，反映出市場動態變化和各細分領域謹慎的情緒。雖然必須將這種放緩視為整體新造船市場疲軟和合約價格上漲的背景，但其他因素也可能影響船東的行為。DNV海事全球脫碳化總監Jason Stefanatos表示：“圍繞國際海事組織淨零框架的不確定性，包括特定燃料的生命周期評估費率，正促使整個行業採取觀望態度。因此，未來數月內行業亟需獲得更明確的監管指引。”與此同時，DNV的替代燃料洞察(AFI)資料平台最新統計指出，今年9月替代燃料船舶新船訂單共有14艘。其中12艘為LNG動力船，包括6艘貨櫃船、4艘散裝貨船和2艘郵輪；此外還有2艘為LPG動力LPG運輸船。今年前9個月，全球替代燃料船舶新船訂單共計192艘，較2024年同期下降了48%。 LNG仍是主導的替代燃料選擇，前9個月LNG動力船訂單數量為121艘，其次是甲醇動力船43艘、LPG動力LPG運輸船19艘、氨燃料船5艘以及氫燃料船4艘。集裝箱船類股持續引領脫碳轉型，前9個月替代燃料集裝箱船新船訂單共計120艘，佔整體替代燃料新船訂單總量的63%。今年上半年，替代燃料船舶訂單量達到了151艘1,980萬GT，以GT計算年增78%。在經歷了上半年創紀錄的訂單量之後，三季替代燃料船舶訂單增速顯著放緩。DNV海事全球脫碳總監Jason Stefanatos指出，儘管這一趨勢受到了新造船市場整體疲軟、以及合約成本上升的影響，但其他因素同樣在左右市場情緒。其中一個關鍵因素是監管不確定性，國際海事組織（IMO）淨零框架前景不明，包括某些燃料的生命周期評估因素，正在促使許多船東對新訂單採取「觀望」態度。10月17日，由於美國和沙烏地阿拉伯的反對意見強烈，特別是在《淨零框架》涉及的全球碳定價機制和燃料標準方面的爭議，IMO決定推遲《淨零框架》決議，計劃在2026年再次審議。這意味著國際航運業將面臨更長時間的不確定性。《淨零框架》實施的推遲導致船東面臨政策不確定性的風險。許多船東正在等待IMO進一步明確政策方向和實施時間表，才能決定是否進行大規模的技術改造或更新船隊。雖然許多大型航運公司已經開始投資替代燃料和零排放技術，但由於《淨零框架》推遲，中小型船東仍在觀望，擔心過早投資可能導致不必要的經濟損失，或技術和市場條件不成熟。 （國際船舶網）

據北京大學消息，近日，中國科學院山西煤炭化學研究所溫曉東研究員團隊與北京大學馬丁教授團隊合作，在破解費托合成高碳排放難題方面取得突破性成果。研究發現，在將合成氣（主要由一氧化碳和氫氣組成）轉化為油品或烯烴的費托合成反應中，只需在反應氣體中引入極微量的滷素化合物，就能顯著改變鐵基催化劑的反應行為——幾乎不產生二氧化碳，同時將合成烯烴和液體燃料的效率提升至新高度。相關成果10月30日發表於國際頂尖期刊《科學》（Science）。研究者表示，這項技術破解了費托合成高碳排放難題，為中國在「雙碳」目標下推動煤、天然氣、生物質等碳資源的綠色轉化提供了新路徑。據介紹，費托合成已有百年歷史，可透過催化劑將合成氣轉化為液體燃料或烯烴等高值化學品。其中，高碳排放是該反應的難題。在費托合成中，鐵基催化劑容易觸發副反應路徑－反應物一氧化碳與水反應生成二氧化碳。這一副反應嚴重消耗碳資源，造成產物選擇性下降，意味著更多的碳排放和能耗浪費。面對這個難題，中國科學家提出在反應氣體中，加入百萬分之一濃度的滷素化合物（如溴甲烷、碘甲烷等）。 「就像在烹飪中加入一滴'分子級調味料'。」馬丁說，微小的加入量，可以帶來巨大的反應差異：研究發現，這些鹵素分子在反應中以「動態調控者」身份存在，在鐵基催化劑表面不斷吸附、解離、再結合，像「電子開關」一樣調節催化劑的表面狀態，阻斷催化劑表面的水分子活化，從而阻斷一氧化碳和水生成碳活化，從而阻斷一氧化碳和碳的水分子活化，從而阻斷一氧化碳和水生成，從而阻斷一氧化碳和水生成，從而阻斷一氧化碳和水生成，從而阻斷表面的水分子。同時，抑制催化劑表面烴類的過度氫化，使更多碳原子以烯烴形式生成。溫曉東介紹，實驗資料顯示，傳統鐵基費托反應中，二氧化碳佔比常高達30%左右，而在「微量鹵素調控」下，此數值可降至1%以下。同時，生成的高附加價值烯烴比例提升至85% 以上，遠超產業平均。據介紹，目前，研究團隊正與相關企業合作進行中試放大、長期穩定性評估，力爭將這一綠色低碳策略快速推向工業化。 「未來，隨著技術逐步推廣，有望顯著提升中國合成氣利用、煤化工等產業的綠色轉型水平，為全球能源結構優化貢獻中國方案。」馬丁說。只加“一滴鹵素”就能讓百年費托合成煥發低碳新生這是中國科學家送給世界能源轉型的一份原創答案 （經濟日報）

城市商業是城市經濟高品質發展的重要引擎，是大力提振消費、全方位擴大中國需求的重要載體。為進一步推動城市商業轉型提質，今天（29日），中國商務部等五部門發佈《城市商業提質行動方案》，提出21項主要任務，對城市商業體系建設工作作出部署。要點如下↓↓完善城市商業佈局體系■ 開展全國示範步行街（商圈）建立，結合城市更新，“一街一策”“一圈一策”推進現有步行街（商圈）設施改造和業態升級，促進中國外優質品牌、新業態新模式新場景集聚，最佳化營商和消費環境，打造一批立足本地、輻射全國、面向世界的全國示範步行街（商圈）。■ 引導特色商業老街、工業遺址改造的創意街區、特色業態專業街區、旅遊休閒街區等特色商業街區創新發展，面向所在區域、輻射全市範圍的消費人群，以獨特場景、新型業態和創新經營模式營造差異化消費體驗，為城市商業體系提供支撐。■ 在有條件的地級市全面推進一刻鐘便民生活圈建設，開展全域推進先行區試點，實現試點地區市、縣主城區社區全覆蓋。推動城市商業業態升級■ 在城市中心區域、重點步行街（商圈）、旅遊休閒街區、夜間文化和旅遊消費集聚區培育一批大型商業綜合體，集聚多元化業態、場景和服務，提升國際化、高品質消費吸引力，一站式滿足多元消費需求。■ 支援符合條件的商店成為離境退稅商店，擴大入境消費。■ 發展倉儲會員店、專業店等業態，實行儲銷一體、批零兼營，滿足特定商品供貨和消費者購買需求。■ 因地制宜培育奧特萊斯、品牌專賣店、折扣店等業態，與旅遊線路、休閒產業有機結合，打造中國外各層次優質品牌聚集地。■ 鼓勵主題鮮明、特色突出的快閃店、買手店等新業態和動漫、遊戲、電競、運動等服務消費新場景，培育“小而美”“專而精”的特色店舖。■ 支援臨近居民區的傳統商場向“一店多能”的鄰里中心轉型，配齊一店一早、一菜一修、養老托育等基本保障類業態，引入娛樂、健身等品質提升類業態，搭載郵政快遞、代扣代繳、再生資源回收等便民生活服務功能。豐富優質商品服務供給■ 促進國貨“潮品”消費，鼓勵老字號與歷史文化資源、新消費品牌聯動，打造一批“必購必帶”的城市伴手禮。■ 拓展外貿優品消費，促進內外貿管道對接、品牌對接、產銷對接、標準對接。■ 保障農產品消費，加強“土特產”品牌建設，發展淨菜進城新模式。■ 支援“商業+旅遊”“商業+文化”融合發展，引導城市商業設施與旅遊景點、歷史建築、演藝場館等協同聯動，開發富含地域特色的產品及服務。■ 支援非遺相關產品和服務進入城市商業設施。■ 支援“商業+體育”“商業+健康”業態發展，增加各類體育場地設施等服務消費場所供給，充分發揮大型體育賽事引流作用，開展配套消費促進活動，推動體育賽事進街區、進商圈。最佳化城市商業空間利用■ 加強人工智慧、物聯網、雲端運算、區塊鏈、擴展現實等技術在城市商業體系中整合應用。■ 在營運端，完善城市商圈巨量資料平台功能，拓展全國重點步行街（商圈）客流量、營業額監測範圍和時間頻次，深入分析研判消費特點及趨勢，完善用地規劃、招商引資、物流管理、安全保障等智慧服務。■ 在消費端，完善智能導引、精準行銷、雲上購物、沉浸體驗等智慧商業新模式，推廣一批“人工智慧+消費”場景。健全城市商業管理體制■ 提高政務服務效率，最佳化城市商業主體及消費者辦事體驗，做到行政事項“一網通辦”“一窗通辦”。■ 支援步行街（商圈）通過引入專業化營運隊伍、成立商戶聯盟等形式，探索共管共治模式。■ 統籌考慮線上線下、商品服務等不同業態特點，制定合理的支援政策和監管標準，整治“內卷式”競爭，建立公正平等、創新自由的營商環境。■ 支援現代商貿流通體系試點城市統籌使用中央財政資金，推動城市商貿流通企業開展營運和服務設施裝置改造，豐富門店網點佈局。■ 根據商貿流通行業特點和發展規律，落實小微企業稅費優惠政策，引導企業誠信納稅、合規經營，支援城市商業小微企業創新發展。 (央視財經)

分享一份Frost & Sullivan於 2025 年 1 月發佈的行業研究報告，聚焦全球輕型車生產向電動化驅動轉型的趨勢。報告分析了2024 年行業現狀（如 OEM 產量、工廠分佈、車型結構），預測了 2025–2030 年發展趨勢，並探討增長驅動因素、制約因素、各地區生產格局差異及關鍵增長機會。報告主要內容汽車增長環境與轉型趨勢增長機遇分析區域生產展望關鍵資訊摘錄1. 全球輕型車生產預測報告展示了2022-2030 年各動力類型的產量變化，直接揭示行業 “電動化替代 ICE” 的核心趨勢。2024 年全球輕型車總產量約 9000 萬輛，2030 年達 9800 萬輛，年複合增長率（CAGR）僅 1.4%，行業整體增長緩慢，增長動力幾乎完全來自純電，產量將突破 3300 萬輛，成為第二大動力類型，但其增長未帶動行業高速擴張，反映 “替代效應” 強於 “增量效應”。而燃料電池受基礎設施、成本限制，在 2030 年前無實質突破，企業必須聚焦純電與混動佈局。2. 全球電動車生產情況從2024 年主要國家 EV 產量及佔比可見，中國達到770 萬輛（56%），依託電池製造優勢（佔全球電池產能超 60%）和 EV 滲透率（2024 年超 35%）位居全球絕對龍頭地位；德國和美國分別也有160 萬輛（12%）和147 萬輛（11%）。中國一家獨大也包含了不少出口，對歐美傳統 OEM 形成競爭壓力，歐洲通過 “反補貼調查”、美國通過 “通膨削減法案（IRA）” 推動本土 EV 及電池生產，地緣政治對 EV 生產佈局的影響加劇。其他主要頁面展示(銳芯聞)