#做空
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大空頭Burry加碼做空美光、Nebius，邏輯是“記憶體供應激增，價格將面臨下行壓力”

Michael Burry高調加碼做空美光、Palantir及半導體ETF，並直言"規模相當大"。其核心邏輯：三星、海力士、美光為滿足AI對HBM的需求而壓縮普通DRAM產能造成了了短缺；如今產能正在增加，供給過剩的達摩克利斯之劍已懸於市場頭頂。宏碁CEO的庫存預警，讓他愈發確信記憶體週期已然見頂。 因堅信記憶體市場供需格局正在逆轉，Michael Burry大幅擴大了對半導體類股的空頭押注。 據Burry本人在Substack發文披露，他已進一步加碼做空美光科技、AI基礎設施公司Nebius、iShares半導體ETF以及Palantir，並強調此次操作"規模相當大"。此舉的直接導火索，是宏碁CEO陳俊聖公開警告稱，記憶體庫存正在積累，新增供應將逐步衝擊市場，並預計價格壓力將於2027年底前後顯現。 上述消息並未阻止相關股票短線上漲——美光股價當日盤中漲逾2%，SOXX上漲約1.5%，Nebius和Palantir亦小幅走高。這意味著Burry的空頭倉位在短期內承壓，但他表示，宏碁CEO的表態"與我所相信的判斷相吻合"。
大空頭Burry加碼做空美光、Nebius，邏輯是“記憶體供應激增，價格將面臨下行壓力”
美股#Michael Burry#做空#美光科技
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「大空頭」加碼做空之際，花旗富國繼續唱好美光：記憶體供應仍舊緊張，盈利上行周期未完

近日，有著「大空頭」稱號的Michael Burry表示其已經加碼了對美光科技的做空頭寸，而與此同時，華爾街似乎出現了一些分歧——花旗把目標價往上調，富國銀行則往下砍。但與Burry不同的是，兩家投行依然看好這家記憶體晶片商。 近日，有著「大空頭」稱號的Michael Burry表示其已經加碼了對美光科技的做空頭寸，而與此同時，華爾街似乎出現了一些分歧——花旗把目標價往上調，富國銀行則往下砍。但與Burry不同的是，兩家投行依然看好這家記憶體晶片商。 花旗分析師Atif Malik將美光目標價從1150美元上調至1300美元，維持「買入」評級。富國銀行的Aaron Rakers則把目標價從1525美元下調至1400美元，但評級仍維持在「增持」。 Malik上調目標價的理由很直接——DRAM定價比預想中強得多。花旗把美光8月和11月兩個財季的盈利預測都往上調，理由是DRAM和NAND兩個市場都在持續供不應求。具體來看，花旗預計8月財季混合DRAM平均售價環比漲20%，11月財季再漲13%;NAND的漲幅更猛，分別達到34%和15%。
「大空頭」加碼做空之際，花旗富國繼續唱好美光：記憶體供應仍舊緊張，盈利上行周期未完
美股#大空頭#做空#美光
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美銀Hartnett：「戰術」看跌，但「戰略」看漲，因為政策制定者不會允許市場崩盤

美銀Hartnett罕見給出「戰術看跌、戰略看漲」的雙重判斷：短期市場情緒已極度亢奮，信貸市場率先亮起紅燈，應撤離風險資產；但長期仍堅持做多股票、做空債券，核心邏輯是美國政策制定者已將股市視為"大而不能倒"的系統性資產。真正的牛市終結信號，是「收益率上升、銀行股下跌」。 美銀證券首席投資策略師Michael Hartnett在最新一期Flow Show報告中提出了一個看似矛盾卻邏輯自洽的市場判斷：短期內保持謹慎，建議撤離風險資產；但從長期戰略視角看，他維持"做多股票、做空債券"的配置，核心邏輯是美國政策制定者已將股市視為"大而不能倒"的系統性資產。 在最新動態上，美銀牛熊指標已從9.4升至9.7，創2021年初迷因股泡沫以來最高水平，反映出市場情緒極度樂觀。 與此同時，Hartnett警告，信貸市場正在發出越來越明顯的看跌信號，AI超大規模數據中心運營商的信用利差和CDS持續走闊，而科技股資金流向也在六周來首次出現淨流出。
美銀Hartnett：「戰術」看跌，但「戰略」看漲，因為政策制定者不會允許市場崩盤
美股#美銀證券#做多股票#做空債券
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華爾街最著名的“烏鴉嘴”，這次又盯上了輝達

AI基礎設施建設存在“表外循環融資”和“折舊年限虛報”兩大問題。 一份最新的交易動態披露，再度將麥可·貝瑞（Michael Burry）推至輿論中心。 這位因精準做空次貸、被電影《大空頭》記錄的基金經理，6月30日通過其Substack通訊“Cassandra Unchained”披露了一份做空名單，涵蓋輝達（入場價198.09美元）、特斯拉、應用材料、工程機械巨頭卡特彼勒及費城半導體ETF（SOXX）。7月1日，他新開倉做空美光科技（入場價1051.87美元）。7月25日，貝瑞再度發文，進一步擴大對輝達、美光和SOXX的空頭倉位。 他給出的理由並非新論，AI基礎設施建設存在“表外循環融資”和“折舊年限虛報”兩大問題，輝達客戶端的財務處理方式，可能讓整個產業鏈的帳面利潤顯得比實際更健康。
華爾街最著名的“烏鴉嘴”，這次又盯上了輝達
美股#Michael Burry#做空#輝達
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全世界都在做空印度

過去二十多年，全球化講述的是一個關於“人口紅利”的故事。那裡擁有更多受過教育、成本更低的年輕人，那裡就能承接產業轉移，獲得增長機會。 印度，正是這個故事最大的受益者。從軟體外包到全球企業的後台服務，數百萬年輕人靠寫程式碼進入中產，整個國家也因此建立起屬於自己的增長神話。 但AI時代正在改寫這套規則。 第一次，大規模的技術革命沒有優先替代體力勞動，而是率先衝擊了那些標準化、可複製、依賴知識流程的白領工作。過去企業需要一萬名程式設計師完成的任務，如今可能只需要幾百名工程師加上一群Agent。決定競爭力的，也不再是“誰的人更多、工資更低”，而是“誰擁有更強的模型、更好的算力、更高效的AI系統”。當生產函數發生變化，人口優勢也會隨之變成結構性壓力。
全世界都在做空印度
國際#印度#AI時代#Agent
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五論做空SpaceX：8月4日財報解禁或成“致命一擊” ！

6月12日，SpaceX以每股135美元的發行價完成了人類歷史上規模最大的IPO，募資超850億美元。上市僅三個交易日，股價便飆升至225.64美元的歷史高點，市值一度突破2.6兆美元，超越微軟和亞馬遜。 然而，這場資本盛宴僅僅持續了一個月便急速逆轉。截至7月24 日收盤，SPCX股價已跌至約115美元，較歷史高點回撤超48%，市值蒸發逾1.2兆美元。但這可能只是下跌的開始。2026年8月4日——SpaceX首份財報發佈日——將成為這家航天巨頭真正的“審判日”。強烈建議做空SPCX，以下六大理由構成完整的做空邏輯閉環。我們從7月9日開始陸續發佈了四篇做空SpaceX的報告星辰墜落：做空SpaceX的五大核心邏輯！（重磅）再論做空SpaceX：一場估值回歸的必然之路 ！三論做空SpaceX ！公司估值泡沫破裂的五大鐵證  ！四論做空SpaceX：如何從史上最大IPO淪為空頭圍獵場  ？(深度）。今天是做空SpaceX的第五篇。請讀者們多多批評指正。 一、估值泡沫——史上最貴的虧損公司 SpaceX當前的估值與基本面之間存在著難以彌合的鴻溝。
五論做空SpaceX：8月4日財報解禁或成“致命一擊” ！
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特斯拉空頭，大賺近90億美元

美東時間7月23日，特斯拉股價暴跌逾14%，創下一年多來最大單日跌幅，致使做空者單日帳面浮盈約41億美元。至此，年內特斯拉累計下跌近三成，做空者帳面收益合計高達約90億美元。 機構認為，特斯拉二季度核心財務資料不及預期是引發其股價暴跌的導火線，包括摩根士丹利在內的多家機構隨之下調了該股目標價。不過，“木頭姐”凱茜·伍德卻在特斯拉暴跌當日對其逆勢加倉16萬股，交易價值超過5000萬美元。 做空者年內獲益近90億美元 美東時間7月23日，特斯拉股價遭遇逾一年來最猛烈拋售，盤中一度暴跌15.6%至315.735美元，最終收跌14.52%。據S3 Partners董事總經理Ihor Dusaniwsky測算，此輪拋售令做空者單日按市值計算的帳面收益約達41.2億美元。
特斯拉空頭，大賺近90億美元
美股#特斯拉#做空獲利
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四論做空SpaceX：如何從史上最大IPO淪為空頭圍獵場 ？(深度）

一個月前，埃隆·馬斯克在納斯達克敲響開市鐘時，SpaceX還是資本市場的寵兒——750億美元的募資規模打破全球IPO紀錄，1.77兆美元的估值讓這家火箭公司一躍成為美國市值第七大上市公司。然而短短一個月後，這場資本盛宴已演變為一場殘酷的圍獵。空頭正在以前所未有的速度集結，而SpaceX的股價、債券乃至整個估值敘事，都在經歷一場全方位的信心崩塌。從7月9號開始，我們陸續發佈了三篇做空SpaceX的報告：星辰墜落：做空SpaceX的五大核心邏輯！（重磅）再論做空SpaceX：一場估值回歸的必然之路 ！三論做空SpaceX ！公司估值泡沫破裂的五大鐵證  ！今天是本系列的第四篇，請各位讀者在評論區發表自己的看法。祝大家業績長虹！ 股價崩盤：從225美元到123美元的自由落體 6月12日，SpaceX以每股135美元的價格登陸納斯達克。上市第三個交易日，股價一度飆升至225.64美元的歷史高點，市值突破2.64兆美元，超越微軟和亞馬遜。彼時，市場似乎相信馬斯克的太空夢真的值這麼多錢。 但狂熱來得快，去得更快。
四論做空SpaceX：如何從史上最大IPO淪為空頭圍獵場 ？(深度）
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