在矽谷AI峰會的非正式調查中，Perplexity和OpenAI被與會者選為最可能失敗的高估值AI公司。這一結果反映出行業內部對當前AI泡沫的普遍擔憂，儘管市場對頭部企業前景存在分歧，但資深投資者認為本輪周期將重現網際網路泡沫規律——最終只有少數公司能存活並成長為行業巨頭。在一場聚集了人工智慧領域重量級人物的行業峰會上，一項非正式調查揭示了矽谷內部對當前AI熱潮日益增長的疑慮。儘管資本仍在以前所未有的速度湧入AI賽道，但行業內部人士對部分頭部初創公司天文數字般的估值已開始顯露不安，其中AI搜尋領域的挑戰者Perplexity和行業巨頭OpenAI被最多人視為最可能“失敗”的押注對象。這場名為“Cerebral Valley”的AI峰會於舊金山舉行，在周三以一場特殊的現場調查收尾。活動組織者、獨立記者Eric Newcomer向在場的超過300名創始人及投資者提出了一個在矽谷被認為頗為“冒犯”的問題：你會選擇做空那家估值超十億美元的AI初創公司？調查結果顯示，致力於挑戰Google的AI搜尋初創公司Perplexity高居榜首。更令人意外的是，被公認為此輪AI革命最大贏家的OpenAI緊隨其後，位列第二。這一結果直接反映出，即便在AI投資狂熱的表象之下，市場對行業領跑者商業模式及估值可持續性的信心正悄然出現裂痕。雖然任何非科學性的匿名調查結果都需審慎看待，但其揭示的訊號不容忽視。在通常忌諱公開唱衰初創公司的矽谷文化中，這次罕見的“點名”凸顯了投資者圈層內正在蔓延的一種共識：我們正身處一個AI泡沫之中。01Perplexity：估值狂飆下的“泡沫”樣本對於密切關注矽谷動態的觀察者而言，Perplexity在此次“做空”榜單上登頂並不完全出人意料。該公司已成為部分人士眼中AI泡沫的典型代表。據Business Insider近期報導，Perplexity正以驚人的速度進行一輪又一輪的融資，每隔數月便啟動新一輪募資，並吸引了貪婪的投資者需求，其估值已從140億美元一路飆升至高達500億美元的水平。這種快速攀升的估值使其成為了泡沫論的“海報男孩”。當被問及對Cerebral Valley峰會調查結果的看法時，Perplexity的發言人Jesse Dwyer在一封電子郵件中回應稱：“天吶，這聽起來更像是一個愛評頭論足的山谷峰會。”02OpenAI：高估值與巨額支出的隱憂相比之下，OpenAI位列第二則可能更讓外界驚訝，因為它被普遍視為AI領域的明確消費者贏家。然而，其不斷膨脹的估值和對基礎設施的巨額支出承諾，已經讓部分投資者感到不安。據報導，OpenAI高達數兆美元的基礎設施支出計畫，引發了對其財務可持續性的擔憂。在近期一次與投資人Brad Gerstner的訪談中，OpenAI的首席執行官Sam Altman被直接問及：“一家年收入130億美元的公司，如何能做出1.4兆美元的支出承諾？”面對其公司估值被誇大的質疑，Altman強力反駁，並對Gerstner給出了簡潔而自信的回應：“如果你想賣掉你的股份，我會幫你找個買家。就這樣。” 值得注意的是，對於此次峰會的調查結果，OpenAI未回應置評請求。03硬幣的另一面：押注與分歧並存儘管看空情緒浮現，但這並非故事的全部。在另一項關於“你會押注那家公司”的調查中，Perplexity和OpenAI同樣榜上有名，這表明市場對這些公司的未來預期存在巨大分歧。高風險與高回報並存，正是當前AI投資領域的真實寫照。在該“看漲”榜單中，位列第一的是Anthropic。據Business Insider報導，這家公司近期正在探索一輪新的融資，其估值可能高達3500億美元。在本次峰會上，一個幾乎沒有爭議的共識是：我們確實處在一個AI泡沫之中。但許多資深投資者認為，這未必是件壞事。凱鵬華盈的合夥人Ilya Fushman在台上表示：“我認為每一個技術周期，按定義來說，都是一個泡沫。真正的問題在於，那些是能夠存活下來的持久公司，以及它們最終能變得多大？”同場座談的獨立投資人Elad Gil則將當前情景與1990年代末的網際網路泡沫相提並論。他預測：“最終會有幾十家公司變得規模巨大，少數幾家會成為真正改變時代的公司，而其他所有公司都將以某種形式消失。” 對於投資者而言，他們的價值就在於精準預測，像Perplexity這樣的公司，究竟會成為下一個Google，還是下一個被時代遺忘的Altavista。 (硬AI)

那個曾精準預測美國房地產危機並大舉做空而名聲大噪的“大空頭”，如今已對兩隻市場標誌性AI股發起了做空。“市場保持非理性的時間，可能比你保持償付能力的時間更長”，這句金融行業的名言，大多數投資者都是在付出慘痛代價後才領悟到的。當電影《大空頭》原型人物麥可·貝瑞（Michael Burry）——那個在2006年精準做空美國房地產市場而名聲大噪的投資者——將槍口對準AI巨頭時，其未必會親身驗證這句話，但凱恩斯的這句經典名言仍值得我們深思。當地時間周一晚間，美國證券交易委員會（SEC）公佈的檔案顯示，貝瑞已對兩隻市場標誌性AI股——輝達和Palantir（AI軟體提供商）發起做空。隨後，他在社交媒體上發表言論，強調輝達在循環式AI融資中所處的核心地位。儘管他並非直接賣出這些股票，而是通過購買看跌期權建立空頭頭寸，但他的這一動向，已經引起了市場和公司高管的高度關注（市場也因此震動）。Palantir的首席執行官亞歷克斯·卡普周二在接受CNBC採訪時表示：“每當我聽到做空者質疑AI革命的時候，都會感到非常惱火。”儘管Palantir在前一天晚上公佈了亮眼的第三季度財報，其股價周二仍下跌了7%。拋開卡普的情緒不談，目前確實很難在這個市場中直接做空賺錢。標普500指數上個月的總回報率為2.3%，延續了自2021年以來最長的連漲勢頭，並且今年以來已經第34次創下新高。然而值得注意的是，美國銀行的資料顯示，七大科技巨頭貢獻了10月份標普500指數漲幅的約80%。這一趨勢在11月仍在持續，過去一個月，“七巨頭”整體上漲了5.4%，而等權重標普500指數則下跌了2.1%。周一晚間，華爾街兩大投行的CEO——高盛的戴維·所羅門和摩根士丹利的特德·皮克——都警告投資者，當前市場的估值遠高於過去五年平均水平，隨時可能出現調整，這為那些準備做空市場的人提供了更多支撐。但凱恩斯的那句警示仍需謹記。獨立金融服務營運商LPL Financial的首席技術策略師亞當・特恩奎斯特表示，每年的最後兩個月，以及11月至次年4月的六個月期間，通常是股市漲幅最強勁的時段。而且，市場本身的基本面也很穩健，這與外界對AI泡沫的擔憂並不相符。輝達將在本月稍晚公佈其第三財季業績。上周，微軟、Google、亞馬遜和Meta等大型科技巨頭財報公佈大幅增加資本支出，而輝達很可能成為這一趨勢的主要受益者。事實上，這四大超大規模雲服務提供商明年在AI項目上的支出很可能會超過4800億美元。這些項目無一例外都在某種程度上依賴於輝達的元件。在輝達佔據AI晶片市場80%份額的情況下，選擇與這家公司對賭本身就頗具風險。尤其是當它的客戶明確表示計畫繼續加大採購時，這種風險就更高了。科技類股的整體收益預計將在標普500指數第3季度總利潤5977億美元中佔據約45%，第4季度的佔比預計也大約為47%。與此同時，輝達的估值其實並不算高。根據分析師的預測，其當前市盈率約為未來12個月盈利的30倍，低於“七巨頭”陣營中的蘋果和微軟，僅比亞馬遜的26倍略高一些。當然，Palantir的情況有所不同。與整體市場相比，它的估值明顯過高，但在過去一年中它的股價已經上漲了370%以上，並且深受那些從中獲利的投資者的喜愛。我們對貝瑞的倉位瞭解不多，因此很難判斷其償付能力是否會在短期內出現問題。但我們知道，自從2022年11月OpenAI推出ChatGPT以來，這個市場的非理性狀態已持續了多久。我敢打賭，我知道凱恩斯的錢會投向那裡。 (Barrons巴倫)

李斌虛驚一場。蔚來涉嫌詐騙被起訴五年前的“雷”，還是爆了。10月16號上午，新加坡主權財富基金（以下簡稱“GIC”）對蔚來及其高管正式提起訴訟，理由是蔚來涉嫌證券欺詐。此次訴訟將由美國法院受理，這也是GIC首次對海外上市的中國企業提起此類訴訟。圖源：百度這件事的起因還要追溯到五年前，蔚來和寧德時代、國泰君安國際等公司共同成立了武漢蔚能電池資產有限公司（下稱“蔚能”）。圖源：百度這個公司主要負責蔚來的電池租賃業務，幫助蔚來實現了“車電分離”。李斌曾在採訪中提到：“一輛車的電池就算8、9萬，十萬輛車就要八九十億，怎麼扛？所以必須要有獨立的電池資產公司去承接這個事。”這樣做主要有兩個好處。一是可以幫助蔚來擺脫沉重的電池資產，專注汽車研發。同時，成立獨立的電池資產公司，可以吸引外部資本投資，分攤電池的整體成本，穩定資金流。二是降低了車主的購車成本。蔚能的Baas（電池租用服務）模式，讓車主在買車的時候，不需要買電池包，只需根據實際使用需求租用不同容量的電池包，按月支付服務費。這樣下來，車主買車的時候可以少付7萬元左右的電池費，轉而每個月花費980元去租賃電池，免去了修換電池帶來的額外成本。蔚能成立以後，效果立竿見影。蔚來2020年第四季度收入從28.5億元驟增至66.4億元，增幅達133%。圖源：新浪財經因此，GIC開始持續買入蔚來的股份。在2020年8月至2022年7月期間，GIC累計買入5445萬股蔚來股份。直到2022年6月29日，美國做空機構Grizzly Research（灰熊）發佈了一份做空報告，指控蔚來利用蔚能誇大自己的收入和盈利能力。圖源：百度（灰熊做空報告部分）不過，這件事並沒有太大影響。報告出來當天，就有專業人士出來打假，指出灰熊提供的資料錯漏百出，不可信。此外，包括摩根大通、摩根士丹利、花旗等海外知名投行機構也紛紛給蔚來站台，幫助蔚來順利度過了輿論危機。圖源：百度但是可以注意到，這件事發生以後，GIC停止了繼續買入蔚來的股票，或許這份報告已經在GIC心裡埋下了一根刺。通過GIC遞交的證據來看，在2022年到2025年這三年內，GIC一直在關注未來和蔚能之間的交易往來，收集相關材料。在一項具體證據中，GIC指出蔚來將其電池資產銷售給關聯公司蔚能時，立即確認了全部收入。但是，蔚能提供的是電池租賃服務，收入只能在數年期限內逐步確認，無法一次性確認。因此，GIC認為蔚來這種行為，目的是為了在短期內美化財務報表，涉嫌誇大收入與利潤、隱瞞控制關係，導致投資者被誤導。據股價波動估算，GIC在蔚來股票上的損失可能達5億~20億美元。鋌而走險，只為生存蔚來這幾年，可以說賺的速度趕不上花的速度。自2016年到2025年上半年，蔚來已經連續多年虧損，累計淨虧損超過1000億元。其中，2021年到2024年三年間，蔚來的淨虧損逐年上升，到2024年達到224.02億的虧損高位。圖源：36氪此外，蔚來的資產負債率已達到87.45%，為2018年以來次高點，排在中國汽車上市公司首位。蔚來的錢都去那了？這裡可以歸納為三點。第一，研發投入佔比高。圖源：佐思汽研資料顯示，今年第一季度研發費用排行榜中，蔚來投入31.8億元，位列第五名。值得注意的是研發費用佔比，蔚來以26.4%位於第一，比第二名極氪13.2%的研發費用佔比高出一半。自成立以來，蔚來在研發這塊十分重視，電池、晶片、系統等各個方面，都要試一試。以“換電模式”為例，截至目前，蔚來全國換電站數量有3000多座。今年7月，李斌曾透露，蔚來在充換電領域10年累計投入超180億元。圖源：百度而換電屬於重資產業務，需要持續投入維運費用。2024年的資料顯示，蔚來在換電網路上的支出達到創紀錄的58億元，但換電站日均服務次數僅增長15%。在電車普遍卷充電效率的背景下，800V高壓平台已經成為常態，這種超前的基礎設施投入反而成為負擔。此外，隨著新能源技術不斷成熟，各大車企之間的技術差距被縮小，如何賣車成為了車企考慮的主要問題。可是正如車圈調侃蔚來的一句話“李斌除了賣車啥都干”，賣車一直都是蔚來的一大痛點。第二，行銷費用增大。蔚來定位高端市場，主力車型起售價在40萬元以上。為了擴大市場份額，蔚來推出樂道和螢火蟲兩大品牌，首款車型樂道L60於2024年5月正式上市。圖源：百度對這款車，李斌曾提出月銷破萬的目標。不過截至目前，除了今年1月份銷量達到目標以外，其他月銷量都不及預期。圖源：車主指南銷量沒抬上去，但錢卻實實在在花出去了。圖源：36氪資料顯示，蔚來的銷售和行政費用在2018年至2024年間持續上漲，從53.42億元攀升至157.41億元，累計增幅高達194.66%。多品牌戰略增加了管道和行銷成本，進一步縮減了利潤。第三，負債利息高。論融資，車圈恐怕沒有人比蔚來更在行。光是今年上半年，蔚來就融到了100多億。9月份，蔚來又宣佈完成了一筆82億的融資。不過，高融資伴隨著高負債。截至今年上半年末，蔚來的總資產為1000.46億，總負債934.3億，資產負債率達93.4%。圖源：36氪在這些債務中，有息負債幾乎都保持在20%以上，“還本付息”是蔚來不得不面對的一筆開支。此外，在總負債中，流動負債高達622.82億元，比蔚來的流動資產高出了97.74億元。其中，最大的一項是向供應商的賒帳，其應付帳款及應付票據已經逼近350億元，但現金儲備僅為272億元。為了按期交付，今年大量融資無疑是解燃眉之急，但這種“以債養債”的模式也給蔚來埋下了更深的風險。蔚來該何去何從今年在央視的《對話》中，長城汽車董事長魏建軍提到“車圈恆大已經出現”，將車企的資產負債結構、盈利能力等核心議題推向前台。近年來，蔚來累計虧損已超過千億元，2025年第一季度的淨虧損就有60億元。這樣的財務狀況如同走鋼絲，牽動著行業和投資者的神經。好在，2025年第二季度和第三季度，蔚來的銷量有了轉機。圖源：36氪第二季度，交付72,056輛汽車，同比增長25.6%，環比增長71.2%，創了歷史同期新高。利潤方面，第二季度綜合毛利率回升至10.0%，較上一季度的7.6%明顯提高；虧損規模仍是不小，淨虧損49.95億元，但同比和環比都在縮小。第三季度的銷量預計在87000多輛，同比增長40.7%至47.1%；營收預計在220億元左右，均創歷史新高。不少人認蔚來的拐點已經來了。在這個節點上，被曝出“涉嫌詐騙”的負面新聞，著實是給了蔚來一記重拳。對此，蔚來一名高管做出回應，“此事是幾年前做空機構的指控的後續，並稱不清楚近期為何有人炒作此事。”10月16號，該負面消息爆出時，蔚來股價大跌，港股下跌8.99%。而17號開盤時，蔚來股價回升，漲幅一度超過6%，反映出股市對蔚來的充分信任。正如三年前那場做空報告輿論危機一樣，在多家機構的支援下，蔚來再次化險為夷。不過這份信任，是篤定蔚來有未來，還是因為已經被拴在同一條船上，這需要時間給出答案。 (科技重磅)

著名做空投資者Jim Chanos再次將矛頭對準Strategy的執行董事長Michael Saylor，批評其使用誤導性的估值模型來為其加密貨幣資產公司定價，並重申了建議投資者做空該公司股票、轉而購買比特幣的立場。“Michael Saylor是一位出色的推銷員，”Chanos在周三接受彭博電視採訪時表示。他直言Saylor關於公司估值的邏輯是“金融胡言亂語”。Saylor曾辯稱，其公司不應僅根據其持有的比特幣價值進行估值。但Chanos反駁稱：“這就像在說，我的房子去年從45萬美元升值到50萬美元，但它的價值不是50萬美元，而是150萬美元，因為升值的5萬美元可以乘以20倍，這當然是荒謬的。但這正是他在主張的邏輯。”Chanos還指出，Saylor所吹捧的優先股市場規模相較普通股市場來說“微不足道”。自2024年以來，Strategy（前身為MicroStrategy）已通過發行證券籌集了約350億美元資金用於購買比特幣。其中包括330億美元的普通股和可轉換債券，以及最近幾個月發行的約20億美元優先股。“按照Saylor自己的說法，購買這些優先股簡直是瘋狂的。他可能會支付股息，但這不確定。這些優先股是永續的，不可贖回。如果我不支付股息，它們也不會累積，我不需要償還。這種條件下，那家機構會願意購買這些優先股？”Chanos質疑道。Strategy尚未對此發表評論。Chanos表示，該公司的所謂“修正淨資產價值”（mNAV，即股票相對於其比特幣持有價值的溢價）目前約為1.8倍，接近其歷史平均水平，而“它應該是1倍”。他透露，當這一比率處於2.2到2.3倍之間時，他開始建立空頭頭寸並建議客戶採取類似操作。Saylor此前表示，如果溢價下降到足夠低的水平，Strategy將回購其普通股。對此，Chanos回應：“我可以向你保證，如果它的溢價跌到1以下，我的空頭頭寸早就平倉了。” (區塊網)

全球量化及系統性避險基金Qube Research & Technologies（以下簡稱Qube)周一在提交給德國聯邦公報(Bundesanzeiger)的信披檔案中顯示，其持有約1.05億美元的川普傳媒與科技集團(DJT)的空頭頭寸。研究公司Breakout Point首先報導了Qube披露的上述DJT持倉，該持倉規模相當於DJT總自由流通股的2.53%。作為DJT的大股東，川普本人控制著該公司53%的股份。DJT也是川普旗下社交媒體平台Truth Social的母公司。DJT和避險基金 Qube 均未立即就該空頭頭寸置評的請求。圖片來源：介面新聞根據Breakout Point的說法，Qube的此次披露是DJT首次出現在監管機構要求的空頭頭寸公開記錄中。而按百分比計算，這也是Qube所持有的僅次於B Riley Financial的第二大空頭頭寸。這家總部位於倫敦的量化基金目前管理著約280億美元的資產。作為在散戶投資者圈子裡極為熱門的股票，DJT股價在去年大約翻了一番之後，今年已累計下跌了41.47%。根據LSEG的資料，這家市值42億美元的公司的空頭比例目前為4.9%。這也意味著單單Qube，就佔據了所有DJT空頭規模的逾“半壁江山”。“賣空” 證券的投資者借入股票然後賣出，他們預期股價將會下跌，這樣就能以較低價格買回股票，歸還給出借方，並賺取差價。川普4月2日在白宮簽署關於所謂“對等關稅”的行政令，宣佈美國對貿易夥伴加征10%的“最低基準關稅”，並對某些貿易夥伴徵收更高關稅，引發美股持續暴跌。4月9日，他突然宣佈暫停這一政策，美股應聲暴漲。就在宣佈政策變化前約4小時，川普在他創立的“真實社交”平台上發帖，以大寫英文字母寫道：“這是買入的大好時機！！！DJT。”該股價格9日收盤上漲22.67%，為大盤漲幅的兩倍左右。WIND資料顯示，DJT近5個交易日股價上漲近20%。 (介面新聞)

兄弟們，今天吃個大瓜！老美金融大鱷索羅斯砸了幾千億準備做空三哥股市，結果莫迪老仙不按常理出牌，沒有選擇金融對抗而是直接掀桌子，把索羅斯的資產都查封了。果然高端的商戰往往用最樸素的方式！先說這索羅斯老爺子，那可是搞事情專業戶。從1997年東南亞金融危機開始，這老哥就玩起了“做空+輿論戰+搞顏色革命”的三板斧，把泰國、馬來西亞折騰得夠嗆。這回他盯上了印度，先是在2023年找了個叫興登堡的機構，給印度首富阿達尼集團整了個做空報告，害得人家公司市值直接蒸發1200億美元，相當於印度GDP的3%說沒就沒了。這還沒完，轉頭就砸錢讓BBC拍了個紀錄片《印度：莫迪問題》，把莫迪年輕時候那點陳芝麻爛穀子的宗教衝突又翻出來炒冷飯，還在慕尼黑安全會議上指著鼻子罵莫迪搞政商勾結，這操作就跟在人家家門口潑糞沒區別。要說莫迪這老仙也不是吃素的，今年3月21號直接來了波神操作。印度執法局那幫穿制服的哥們兒，跟拍動作片似的衝進索羅斯基金會在班加羅爾的8個辦公室，搬檔案的搬檔案，貼封條的貼封條，連咖啡機都給扣了。查出來的帳本可太刺激了——2100萬美元打著“提升選舉質量”的旗號，偷偷送到孟加拉國培訓小年輕搞示威，硬是把人家總理給鬧下台了。還有300萬美元直接打給印度反對黨國大黨，這不就是明擺著要搞顏色革命嗎？印度外長蘇傑生直接拍桌子罵街：“紐約來的危險分子，少對我們指手畫腳！”這波操作最騷的是，印度政府反手就把索羅斯存在印度的600億美金給凍了。這裡面可不光是老索自己的棺材本，還有華爾街那幫大佬委託他管理的錢。好傢伙，這相當於把賭場裡莊家和賭客的錢包一鍋端了。現在華爾街那幫人估計正抱頭痛哭，畢竟誰想得到莫迪這濃眉大眼的，下手比黑社會還黑？要說印度為何這麼剛，那還得從他們收拾外資的騷操作說起。三星之前在印度砸了7億建手機廠，結果被追繳13億稅款；沃爾瑪剛收購電商平台Flipkart，反手就收到天價罰單。這次扣索羅斯的錢，印度網友都樂瘋了：“建議用這600億把孟買貧民窟的露天廁所改成五星級公廁！”不過莫迪政府心裡門清，去年外資跑了17兆盧比，盧比匯率跌成狗，與其跪著求人，不如直接搶錢搞基建，這波操作我給82分，剩下18分以666的形式傳送。不過這事兒最打臉的還是美國。國務卿魯比奧前腳還在拉印度對抗中國，後腳印度就跟俄羅斯做起石油中間商，去年倒賣俄油就賺了上百億。現在扣著索羅斯的錢不撒手，白宮急得跳腳：“猶太資本的錢你也敢動？”印度外交部直接甩話：“先把你們過去十年資助NGO的帳本交出來！”這塑料兄弟情算是徹底翻船了。要說這事的後遺症，那可比恆河裡的浮屍還多。現在全球資本圈都在傳“印度外資墳場”的傳說，三星、沃爾瑪這些前車之鑑還歷歷在目。但印度股市今年還保持著12%的年化增長，GDP都衝到4兆了，你說氣不氣人？這就好比夜店裡最渣的渣男，偏偏還有大把妹子往上撲最絕的是印度這波“請君入甕”的套路。先敞開大門歡迎外資，等韭菜長高了直接連根拔起。現在尼泊爾、摩爾多瓦這些國家都開始查美國援助資金，發現USAID的錢八成都是用來搞政權更迭的。相比之下，咱們的“一帶一路”簡直是業界良心，不搞附加條件不說，修完鐵路還給培訓技術工人，這格局一下就拉開了。不過要說索羅斯這回虧得冤不冤？要我說純屬活該。這老爺子都92了還不消停，非要去招惹莫迪這種硬茬。印度網友現在都管他叫“華爾街慈善家”，畢竟600億美元說捐就捐，這格局比巴菲特還大氣。要我說啊，這波操作印度算是給全球南方國家打了個樣——對付華爾街那幫吸血鬼，就得用恆河水煮牛雜的套路，管你什麼金融大鱷，來了都得給我進鍋！這波三哥雖然贏得漂亮，但後遺症可能要命！猶太財團的錢可都是帶倒刺的，現在華爾街那幫人估計正連夜拉群開會，準備給三哥整點“美式大禮包”。要我說啊，莫迪老仙這次算是捅了資本馬蜂窩，接下來怕是要體驗全套的“華爾街復仇者聯盟”套餐！首先遭殃的肯定是印度股市。別看現在三哥股市還堅挺，信不信穆迪（不是莫迪）、標普這些評級機構分分鐘給你整個“主權信用降級”？這幫評級機構背後那個沒有猶太資本的身影？到時候外資集體跑路，盧比匯率直接表演高空跳水，三哥央行的外匯儲備怕是比恆河裡的乾淨水還稀缺。更狠的還在後頭！美國國會那幫議員老爺們，收著猶太政治獻金長大的，現在估計已經在起草《印度人權與民主法案》了。參照當年收拾土耳其的套路，先凍結印度官員在美資產，再禁止軍火交易——三哥買的那些F16戰鬥機，怕是連顆螺絲釘都別想進口了。最損的是可能把印度踢出SWIFT系統，到時候孟買的跨國企業匯款，怕是得靠駱駝運金條了。媒體戰更是核武器等級。CNN、BBC現在估計已經攢了八百個印度黑料：貧民窟的露天廁所、北方邦的種姓衝突、克什米爾的宗教矛盾，分分鐘給你剪成《飢餓遊戲》印度特別篇。到時候國際形象崩成阿富汗2.0，別說吸引外資了，寶萊塢明星去走個紅毯都要被記者追著問人權問題。不過三哥也不是吃素的！莫迪政府早就防著這手，去年就跟俄羅斯簽了本幣結算協議，現在被制裁正好加速去美元化。聽說還在跟金磚國家商量搞個“反SWIFT系統”，用人民幣和盧布結算。三哥網友已經玩起梗了：“歡迎來到新德里證券交易所，本日匯率1盧比兌1美元——註：本匯率僅限口頭使用。”更騷的是印度儲備銀行的操作，據說要把扣押的600億美金直接換成黃金儲備。這操作相當於把華爾街的錢熔成金磚鋪馬路，既防凍結又能硬通貨。不過風險也大，要是國際金價暴跌，三哥央行行長得連夜去迪拜賣金條還債。要說最魔幻的還是地緣政治。美國現在左手要拉印度對抗中國，右手又想給猶太金主爸爸出氣。這就好比同時想跟人拜把子又往兄弟茶杯裡下毒，白宮那幫幕僚估計頭都要撓禿了。印度倒是穩坐釣魚台，前兩天還宣佈要買俄羅斯S500導彈系統，明擺著說：“有本事你連我和毛子一起制裁啊！”不過長期來看，三哥這波算是把雙刃劍耍成了血滴子。外資現在進場都得掂量掂量——今天能扣索羅斯，明天指不定扣誰。聽說軟銀的孫正義已經連夜飛回東京，走之前還撂下話：“在印度投資比在澳門賭場還刺激！”但魔幻的是，印度本土企業反而嗨了，信實工業的股票漲得比泰姬陵門票還快，本土資本狂歡堪比排燈節放煙花。要我說啊，這場大戲才剛剛開場。猶太財團的報復就像恆河裡的鱷魚，看著平靜實則致命。莫迪老仙現在手裡攥著600億美金燙手山芋，用好了是基建加速器，用砸了就是經濟核彈。咱們吃瓜群眾就備好啤酒瓜子，等著看三哥是要上演“吊打資本霸權”的逆襲神劇，還是變成“外資墳場”的反面教材吧！ (星火好望角)

過去3個月，埃隆·馬斯克旗下特斯拉的市值已縮水一半，而在此期間，做空者卻是賺得盆滿缽滿。根據資料提供商S3 Partners的資料，自該股12月17日收盤高位以來，股價已經“腰斬”，而那些從股價下跌中獲利的投資人已經積累了162億美元的帳面利潤。截至周一（3月17日）收盤，特斯拉的市值較去年12月曆史高點已暴跌了7000多億美元，相當於完全抹去了大選以來的漲幅。馬斯克的淨資產則蒸發了1000多億美元。此前，這位特斯拉首席執行官對歐洲政治的公開干預，包括對極右翼政黨的支援，導致了特斯拉在整個歐洲的汽車銷量下降；而在美國，他作為政府效率部門（DOGE）負責人，大幅削減聯邦政府支出的做法，也引發了部分美國民眾的不滿，這種情緒也轉嫁到了特斯拉的銷售上。特斯拉做空者、規模達15億美元的避險基金Clean Energy Transition的管理合夥人Per Lekander表示，“特斯拉擁有非常強大的品牌價值，而埃隆卻成功地摧毀了它。（馬斯克）站在了他（產品）的買家的對立面，買特斯拉的不是那些穿牛仔靴的人。”摩根大通上周將特斯拉的年底目標價從135美元下調至120美元，並在一份報告中寫道，“我們很難想像汽車行業歷史上有什麼類似的事情，能讓一個品牌如此迅速地失去了如此多的價值。”做空者的“曙光”反觀特斯拉做空者，他們最近獲得的利潤標誌著他們在一定程度上逆轉了近年來的痛苦交易。S3的資料顯示，自特斯拉2010年上市以來，賣空者的帳面損失總計達645億美元（即使將近期的利潤考慮在內）。在特斯拉股價這波跌勢之前，甚至有許多避險基金被迫放棄了做空押注，因為虧損在不斷增加。而在過去一個月裡，被做空的特斯拉股票數量增加了16.3%，總規模達到7150萬股，佔該公司總股票的2.6%。此時回想美國大選後投資者紛紛湧入的情景——那時人們希望特斯拉股票能從馬斯克與川普的友好關係中受益——可見川普的第二個任期對特斯拉的多頭和空頭來說都是一段瘋狂的旅程。上個月以來，投資者出於對唐納德·川普總統激進關稅的擔憂，美國股市出現了廣泛的拋售。華爾街更多投行也紛紛下調特斯拉目標價。瑞穗分析師周一將特斯拉目標價從515美元下調至430美元，理由是關稅不確定下，車企需求預計疲軟。上周，富國銀行和摩根大通分析師分別將特斯拉目標價下調至130美元和120美元，並暗示該股仍有很大的下跌空間。 (財聯社)

高盛分析師John Marshall指出，12月18日聯準會的鷹派轉變導致融資利差暴跌，本周通過期貨渠道的拋售仍在繼續。這與2021年12月的情況類似，預示着美股可能面臨下跌的風險。 近期美股市場屢創新高，然而，一個月前，市場就已顯現出一些異常跡象。 財經博客ZeroHedge指出，機構的動向與散戶相反。散戶表現出追漲熱情，但機構投資者（尤其是避險基金）卻在悄悄做空。 對此，高盛的衍生品策略師John Marshall曾指出，融資利差是衡量專業投資者倉位的重要指標。11月中旬，融資利差曾觸及十年高點後回落，後又回升，當時被解讀爲看漲信號。12月18日，聯準會的鷹派轉變導致融資利差暴跌，抹去了過去六個月的漲幅。