大家好！一起來關注上午的市場行情和最新資訊。3月10日上午，A股市場震盪回暖。截至午間收盤，上證指數漲0.39%，深證成指漲1.57%，創業板指漲2.47%，科創綜指漲1.95%。全市場半日成交額為1.61兆元，較上日同期有所縮量；全市場超4300隻個股上漲。盤面上，通訊、電子、機械裝置、醫藥生物等類股走強，培育鑽石、覆銅板、光模組、電路板等方向活躍；石油石化、煤炭類股大舉回呼。港股上午走出“V形”反轉，截至發稿，三大指數漲幅均超1%。寧德時代漲超8%，領漲恆生指數成份股。來看詳情——電子類股集體走強機械裝置類股活躍3月10日上午，A股電子類股集體走強，覆銅板、電路板、高速銅連接等方向大漲。個股方面，中英科技、迅捷興走出20cm漲停，天通股份、廣合科技、金安國紀等漲停。消息面上，日本化工巨頭三菱瓦斯化學株式會社（MGC）宣佈，自4月1日起，將其電子材料部門旗下的核心產品——覆銅板（CCL）、預浸料（Prepreg）及背膠銅箔（CRS）的價格統一上調30%。中信證券研報認為，增量邏輯持續強化，看好AI PCB類股走勢。AI PCB行業底層的增長邏輯並未改變且在不斷強化，對市場擔憂方向均持相對樂觀觀點，且後續類股存在密集潛在催化，明後年的增量能見度在持續提升。從業績及估值視角來看，龍頭廠商的業績預期整體逐步獲得兌現，估值水平存在進一步上修空間。此外，上午機械裝置類股高開高走，開山股份20cm漲停，黃河旋風、海鷗股份、宇環數控等紛紛漲停。中南文化上午一字漲停，收穫2連板。截至午間收盤，中南文化報3.37元/股，漲幅為10.13%，買一近235萬手。創新藥午前拉升3月10日，醫藥生物類股午前走高，創新藥概念股活躍。信立泰漲停，海特生物、百利天恆、維康藥業、苑東生物等多股大漲。據新華社報導，全國政協委員、中國醫學科學院腫瘤醫院肝膽外科副主任趙宏表示，目前中國在研新藥的數量以及臨床試驗的數量都已居世界前列。“十五五”規劃綱要草案中7次提及“創新藥”，並明確部署“健全醫保支援創新藥和醫療器械高品質發展機制，完善創新藥目錄，鼓勵商業保險擴大創新藥支付範圍”。東吳證券研報指出，今年政府工作報告明確將生物醫藥定位為“新興支柱產業”，標誌生物醫藥產業從培育期進入戰略支柱、經濟增長引擎的新階段。當前，多數創新藥公司股價較2025年高點已出現顯著回撤，估值與情緒均處於階段性低位，但短期股價波動並未改變創新藥出海長期成長邏輯，看好創新藥類股的中長期配置價值。寧德時代大漲3月10日上午，寧德時代A股高開高走，截至午間收盤報378.98元/股，漲幅為6.01%。港股方面，寧德時代盤中一度漲近10%，最高價達552港元/股。昨日晚間，寧德時代發佈2025年年報，全年實現營業收入4237.02億元，同比增長17.04%；歸母淨利潤為722.01億元，同比增長42.28%。此外，寧德時代發佈2025年度利潤分配預案，擬向全體股東每10股派發現金分紅69.57元（含稅）。同時，寧德時代授權其董事會制定2026年中期分紅方案，分紅金額不得超過當期歸母淨利潤的15%。在業績說明會上，寧德時代表示，本輪碳酸鋰漲價幅度明顯弱於上輪漲價周期，疊加公司在技術創新、產品迭代及降本增效上成效顯著，公司對成本波動的消化能力增強。同時，公司正加速推進鈉新電池的商業化落地，已實現部分裝車應用且綜合性能處於行業領先水平。若未來碳酸鋰價格進一步上漲，鈉新電池的應用場景及市場滲透率有望進一步擴大。 (中國基金報)

周四下午，阿里巴巴-W（09988）股價盤中最大跌幅超過3.5%，再創自去年8月底以來的新低。資料顯示，阿里巴巴-W的賣空股數由2月初的564.05萬股快速攀升至3月4日的2296.53萬股，賣空金額同步由9.25億港元增至29.79億港元。3月4日單日賣空股數創2025年1月15日以來新高。周三，阿里巴巴美股（BABA）盤中跌超2%，再創去年9月初以來的新低，收跌1.71%，報133.27美元/股，總市值3182億美元。消息面上，周四上午，阿里巴巴CEO吳泳銘在內部郵件中回應了林俊暘離職一事。他表示，將繼續堅持開源模型策略，持續加大AI研發投入和吸納優秀人才力度。信中稱，公司已決定批准林俊暘同學的辭職，周靖人會繼續帶領通義實驗室推進後續工作。同時公司將成立基礎模型支援小組，由吳泳銘，周靖人，范禹共同協調集團資源支援基礎模型建設。據此前的報導，此次離職人員還包括Qwen的後訓練負責人郁博文。此外，Qwen Code負責人惠彬原也於今年1月從阿里離職。值得注意的是，林俊暘宣佈離職之前，馬斯克剛剛點讚了千問。周一，千問在X上宣佈推出了四款Qwen 3.5小模型——參數量分別為0.6B、2B、4B和9B——作為原生多模態模型，專為裝置端AI和輕量級代理而設計。此次發佈吸引了馬斯克的關注，他在X上寫道，這些模型展現了“令人印象深刻的智能密度”。對於馬斯克的關注，林俊暘簡單地回應道：“謝謝埃隆！”隨後便在當天宣佈辭職。摩根大通認為，如此關鍵人才的流失，已在業界引發對Qwen未來發展路徑與延續性的重大擔憂。該行將此視為對“Qwen作為長期品牌/特許經營”論述的執行風險溢價，而非立即性投資論點破裂，指提高了短期內對出貨節奏與組織產出能力受干擾的機率權重，因為這波離職的時間點聚集得異常緊密。報告指，未來4至8星期，投資者應通過外部訊號來判斷風險方向，包括發佈節奏是否持續無間斷；開源響應度是否保持高企；阿里雲和千問應用是否以相同節奏持續推出“產品化”功能。 (美股財經社)

巴塞隆納，3月3日——早上，Fira Gran Via展館的特警更多了，許多公車線路停運，站外的計程車排起了長隊。這不是普通的早高峰，而是一場針對MWC（世界移動通訊大會）的罷工抗議，一些當地居民直言“要封鎖MWC”。理由是抱怨展會期間湧入超過10萬全球媒體、科技企業、相關訪客，擠佔了本地交通資源，抬高了物價，讓城市“不再屬於居民”。巴塞隆納公車線路停運，站外的計程車排起了長隊但深入交談，一位當地餐館的老闆道出了焦慮的原因：“那些罷工者，多為當地拆遷戶，巴塞隆納政府為了辦會展拆遷改造的錢，被他們花完了。他們不是討厭科技，只是想和政府要錢，白吃飯。”和場外的消極不同，展館內卻上演著科技行業歡呼的此起彼伏。而其中最為耀眼、最具顛覆性想像力的力量，恰恰來自大洋彼岸——中國。中國企業展台的人數，依然超越韓國企業和美國企業，而歐洲企業雖然佔地多，但聲浪並不強。巴展第二日，華為展廳依舊擠滿了海外媒體這種溫差像是一種隱喻：一邊是歐洲的舊大陸對變化的焦慮與內耗，另一邊則是新興力量以驚人的包容性與未來感，重新定義著未來的形態。我的探館之旅，從持續引爆人氣的聯想展台開始，這裡依然被圍得水洩不通，人群的核心是一台看起來“不太安分”的裝置——Legion Go Fold概念掌機。“看，它可以這樣折疊，變成一個豎屏。”聯想著名的產品經理Alex捏住裝置邊緣，輕輕一掰，掌機一分為二，呈現出上下雙屏的形態。能夠上下雙屏的Legion Go Fold“想像一下，你下面螢幕玩《黑神話：悟空》，上面螢幕即時顯示地圖攻略，困擾是不是解決了？”這不僅是遊戲形態的革新，也是一種人機互動邏輯的顛覆：可拆卸的磁吸手把、為續航最佳化的1080P OLED 165Hz高刷屏、多達四種的模式切換（標準掌機、豎向分屏、橫向全螢幕、擴展桌面）……每一個細節都指向一個核心：為硬核玩家創造無割裂的沉浸式體驗。現場上手時，紮實的做工和流暢的顯示效果讓人驚喜，當被問及與當下炙手可熱的Switch 2對比時，Alex自信一笑：“這個應該好。”從PC巨頭到掌機形態的破界者，聯想用這款概念產品宣告：便攜裝置的未來，是場景的融合，是無限的想像，是更好。而這背後，是中國供應鏈的強大稟賦，以及一種“為何不能”的創新精神。如果說聯想在重新定義“玩”的形態，那麼幾步之遙的vivo展台，則是重新定義“看”的邊界。這裡的主角，是即將在國內發佈的vivo X300 Ultra以及效果驚人的第二代400mm蔡司增距鏡。“增距範圍比上一代提升了30%到40%。”vivo產品經理指著手機背部的“小鋼炮”對正解局介紹。搭載400mm蔡司增距鏡的vivo X300 Ultra令人拍案叫絕的，是現場的視訊演示：工程師將手機架在一個精巧的滑軌上，通過鏡頭的細微平移，監視器裡即時呈現出具有電影級“呼吸感”的運鏡畫面。切換到專業Log模式後，畫面的動態範圍和色彩深度，已直逼專業電影攝影機。“我們的鏡頭，是蔡司的。”工程師的自信，是頂級畫質的保障。在圍觀的人群中，很多國外媒體都不時發出驚嘆。一位外國的科技媒體在旁邊對著鏡頭說：“這已經不僅僅是手機了，這可以讓你成為斯皮爾伯格。”vivo X300 Ultra專業Log模式vivo X300 Ultra搭載雙2億像素全大底，從35mm人文主攝到85mm人像長焦，無一湊數。配合專屬兔籠和增距鏡，構成了一套完整的移動影像工作站。從“演唱會神器”到“影像滅霸”，vivo此次出海，帶著的是挑戰專業領域的野心。這種將尖端光學、機械結構與計算攝影深度融合的能力，正是中國科技企業從追趕者變為定義者的證明。穿過喧鬧的中央展區，我來到TCL氣派的展館。作為產品線橫跨手機、螢幕、平板等多領域的巨頭，TCL此次的硬體裝置非常多，從手機到AR眼鏡，再到平板、PC，螢幕無處不在。TCL場館，螢幕無處不在在展台的一隅，我體驗到了TCL最新款的智能眼鏡。它的設計非常時尚，整體質量很輕，輕觸鏡腿，就能和手機連接，實現資訊提示、導航指引等基礎功能，這款產品代表了TCL對消費級智能穿戴的理解：輕量化、時尚化、無縫融入生活。而當正解局在同一展館內走到雷鳥創新的專區時，產品的造型就陡然一變。雷鳥創新的眼鏡不是低調的時尚，而是對極致沉浸體驗的狂熱追求，雷鳥創新此次帶來的AR眼鏡，搭配了蝙蝠俠和小醜的造型，是現場最受硬核科技愛好者追捧的產品之一。小丑造型的雷鳥Air 4 Pro“你戴著這個應該就可以看到了，巨大的螢幕。”雷鳥創新的工作人員遞過一副外觀頗具科幻感的眼鏡。我戴上後，忍不住“Wow”了一聲——眼前瞬間展開一塊等效100多英吋的虛擬巨幕，色彩飽滿，細節清晰。“它不受光線影響，”工作人員指著眼鏡上的遮光眼罩說，“即使在白天室外，也能有影院級的觀影體驗。”更震撼的是聽覺部分。“這個音響是跟丹麥的Bang & Olufsen合作的，視聽上應該是全球最頂級。”現場工作人員補充。在TCL和B&O加持下，雷鳥創新擁有最頂級的視聽體驗通過有線連接筆記型電腦或遊戲主機，這副眼鏡就能化身私人移動影院或遊戲巨幕。“你可以在馬桶上、在臥室裡，任何一個地方去玩，去享受。”工作人員笑著說。當被問及能否在車裡連接PS5時，他肯定地回答：“可以。”雷鳥創新用這款產品明確了自己的定位：要為追求極致體驗的使用者，提供一個逃離物理空間限制的窗口。這種對多元體驗場景的深度挖掘和極致最佳化，也從側面展現了中國企業在細分市場能做到世界第一的強悍執行力。而在“眼鏡”這個賽道上，最貼近生活的產品，是在現場3號館入口處，巨頭META對面的千問。“千問”展台與科技巨頭Google、Meta的展區毗鄰而立，且面積更大，形成了“三足鼎立”之勢。排隊體驗的人流長度不相上下，頗有“針尖對麥芒”的架勢。千問展台千問此次帶來了其AI眼鏡的全球首秀。我試戴的是“S1玳瑁款”，“Hello,Qwen。”一聲喚醒，眼前的世界被疊加了智能資訊層。多達80種語言的即時翻譯，隨時隨地記錄生活，播放音樂，已經通過攝影機實現“視覺問答”：“幫我介紹一下Meta。”當我對著對面的Meta展台說出這句話的時候，眼鏡就迅速捕捉圖像並生成回答，更神奇的是，隨著我頭部轉動，識別的視角也即時變化，彷彿有一個導覽員站在身旁。“它很輕，只有40克左右，佩戴感接近普通眼鏡。”現場技術人員強調。海外媒體人試戴千問AI眼鏡這副眼鏡的核心，在於其深度接入了支付寶、高德、淘寶等阿里全生態。這意味著，使用者可以通過一句話，完成點外賣、打車、訂酒店等操作，通過千問大模型，這款眼鏡可以讓手機螢幕無限擴展，近在眼前。當歐洲在為科技會展罷工抗議時，中國的科技企業已經將未來生活的新方式，裝進了一副眼鏡裡。當地時間下午6點多，正解局結束了今天的探訪，展館外，是舊大陸的各種不方便、抱怨和守舊，而展館內，是新勢力的奔放、創造與包容。強烈的對比，或許正是“中國為什麼能崛起，歐洲為什麼在衰落”的一個側寫。歐洲的困境，在於其輝煌的歷史與沉重的福利體系，使其在面對科技革命帶來的劇烈社會重構時，顯得步履蹣跚，顧慮重重。任何進步都可能觸動既得利益，引發街頭政治。而中國，作為一個擁有悠久歷史卻始終保持“少年心氣”的文明，展現出了一種未來包容性。聯想、vivo、TCL、雷鳥創新、千問……他們展示的，不僅僅是產品，也是一種面向未來的、“中國式科技創新方案”：硬體敢於重塑形態，軟體深度融入生態，體驗追求極致和無感。海外媒體試戴蝙蝠俠造型的雷鳥Air 4 Pro而這些企業銳意進取背後，是一個國家將發展視為最高共識，將開放作為基本國策，將工程師和科技企業尊為英雄的社會氛圍。巴塞隆納的罷工與MWC的盛宴在同一天空下，宛如兩個平行世界。一個在焦慮地守護過去，一個在勇敢地定義未來。都說科技是第一生產力，而這場關於未來話語權的交接，已經在不知不覺中開始。 (正解局)

穩住！別慌！冷靜！有影響，但不大。2025下半年以來，一場席捲全球的儲存晶片“超級漲價周期”愈演愈烈，其烈度遠超以往。DDR4 16Gb晶片價格漲幅高達1800%，DDR5 16Gb漲幅也達到500%。相關市場研究資料顯示，2026年第一季度DRAM合約價預計上漲90%-95%，NAND合約價上漲55%-60%。儲存巨頭SK海力士在2026年初的投資者會議上緊急警告：當前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，處於歷史極低水平，所有客戶均無法獲得足額供應。幾乎同時，三星電子將一季度NAND快閃記憶體供應價格上調超100%，DRAM價格漲幅接近70%。美光更是預警記憶體晶片短缺將持續到2026年之後。這場漲價潮的背後，是AI伺服器需求的爆發式增長。單台AI伺服器對DRAM的需求是普通伺服器的8-10倍，巨頭們爭相建設AI資料中心，導致儲存晶片供需嚴重失衡。而儲存晶片原廠紛紛將產能轉向HBM等高利潤產品，傳統DRAM產能遭到擠壓，進一步加劇通用儲存晶片供應緊張。SK海力士DRAM庫存周由AI算力需求引爆的漲價潮，正從雲端算力中心迅速蔓延至每一個智能終端。這場風暴中，一個關鍵問題浮出：作為人形機器人即時感知與自主進化的記憶中樞，儲存晶片漲價潮是否會波及到這條發展正熱的賽道？人形機器人量產元年剛過，時值產能爬坡期，儲存漲價是否會進一步擠壓人形機器人在產業初期極其微薄的利潤空間？儲存漲價，對人形機器人造成實際影響了嗎？對於已進入小批次出貨或早期商用階段的人形機器人廠商而言，成本壓力與供應鏈穩定性是其必須面臨的課題。人形機器人的“大腦”、“小腦”及各類感測器等均需配套儲存晶片。行業資料顯示，單台人形機器人至少需搭載48顆以上的各類儲存晶片。其中包括用於快速啟動的NOR Flash、用於臨時資料快取記憶體的DRAM，以及用於儲存作業系統、AI模型和日誌資料的大容量NAND Flash。頻寬不足會導致“大腦”資料飢餓，延遲過高會使動作僵硬，可靠性差則可能在關鍵時刻引發系統故障。儲存晶片的性能直接決定了人形機器人“感知-思考-行動”閉環的流暢度與智能水平。高工人形機器人製圖如此重要的零部件漲價，對人形機器人影響如何？我們圍繞該話題和國內兩家頭部儲存晶片企業聊了聊。佰維存儲方面回應稱：“這波儲存漲價對人形機器人產業確實有成本端的傳導影響，因為上游NAND和DRAM晶圓是共通的。但我們觀察到，對於人形機器人廠商而言，選型的核心矛盾不在於短期價格波動，而在於能否找到真正滿足其場景需求的方案。”上游晶圓因供需緊張漲價，下游所有的儲存產品成本都將對應增加。在機器人廠商的採購考量中，價格的優先順序相對靠後。因為對尚處發展初期的人形而言，技術可行性遠比成本最佳化更重要。而人形機器人對儲存晶片有非常特殊且嚴苛的需求，這也就導致標準品難以滿足，比如用在USB 隨身碟或手機裡的儲存晶片。“特殊需求包括空間極度受限，需要高抗震性，同時還要兼顧高頻寬與低功耗，這些都不是標準化產品能直接解決的。”佰維存儲方面進一步解釋。在滿足系列技術需求的過程中，儲存晶片面臨著多重技術難點。比如，提高儲存晶片的性能通常意味著更高的功耗，而人形機器人對功耗有嚴格要求。如何在性能和功耗之間找到最佳平衡點，是儲存晶片設計的重要挑戰；又如人形機器人內部空間有限，尤其是關節部位，需要超小型封裝的儲存晶片。但小型封裝通常意味著容量受限，如何在有限的空間內提供足夠的儲存容量，也是一大難題。更別提機器人在運行過程中，電機和驅動器產生大量熱量，導致內部溫度升高。儲存晶片需要在寬溫度範圍內穩定工作，這對晶片的設計和製造工藝提出了更高的要求。另一家儲存晶片企業則表示，當前漲價的儲存品類並非人形機器人常用，波動較小，對人形機器人影響不大。人形機器人的核心算力主要依賴主控晶片（MCU/SoC）和邊緣計算單元，而非大容量儲存。其運行側重於即時運動控制、感測器融合和本地化AI推理，對DDR5、HBM等高規格儲存晶片的需求遠低於AI伺服器。當前人形機器人更依賴利基型儲存，比如中小容量NOR Flash、NAND Flash、DRAM等，這類產品雖然也有所提價，但並非本輪漲價的核心品類。相比儲存佔成本10%-30%的手機或AI伺服器，人形機器人BOM成本中儲存晶片佔比微乎其微。從原廠的反饋來看，對於絕大多數仍處於原型研發和演算法驗證階段的國內人形企業，儲存漲價潮對其確實有影響，但影響相對有限。且遠期威脅不容忽視，當前人形機器人對儲存的採購量小，多通過分銷商或現貨市場獲取樣品，對價格波動的承受能力稍強。但它們共同面臨的是一個未來確定性可能降低的供應鏈環境。巨頭們的產能轉向，意味著長期來看，適合人形機器人應用的、在性能、功耗、可靠性上取得平衡的利基型儲存晶片，其產能保障和價格穩定性將面臨更大挑戰。人形機器人賽道內，出現中國國產儲存晶片身影隨著越來越多人形機器人原型機陸續展示出驚人的運動與互動能力，行業意識到專用化、高性能的人形機器人儲存方案成為剛需。而供應緊張與價格上漲，也在倒逼下游更加積極地評估和匯入國產儲存方案，以建構多元化的供應鏈體系。這為已在人形機器人領域有所佈局的一眾國記憶體儲晶片玩家，提供了加速產品驗證、切入主流供應鏈的寶貴窗口期。綜合各家資訊、投資者關係記錄、產業鏈資訊來看，目前國內領先的人形機器人企業在儲存晶片供應商選擇上，已出現國產晶片的身影，但整體仍處於驗證與早期匯入階段。如，國記憶體儲與MCU雙龍頭兆易創新將其車規級高可靠性NOR Flash/Nand Flash產品線，以全容量覆蓋、極致性能、高可靠性及超小封裝，為人形機器人提供從核心到末梢的全方位“記憶”護航。目前已成功匯入國內多家頭部人形機器人廠商的人形產品上，確保機器人在各種嚴苛環境下穩定運行。江波龍在年初的CES2026上推出覆蓋AI機器人等前沿領域的AI-Grade儲存產品矩陣，並佈局UFS 4.1、LPDDR5x等儲存晶片，為AI機器人的小型化、輕量化發展提供更多可能；佰維存儲的LPDDR4X和eMMC，也已實現在宇樹科技Go2上的應用，滿足其高動態環境下的資料吞吐需求。下面，我們詳細盤點國內已在人形機器人領域明確落子、具備產品適配性或正積極佈局的儲存晶片廠商及代表產品。他們的產品路線、技術突破與市場進展，不僅勾勒出當前國產儲存衝擊高端應用的技術高地，也預示了在這場具身智能革命中，中國供應鏈的未來格局與走向。兆易創新在儲存產品上，兆易創新主要提供NOR Flash/Nand Flash解決方案。其為人形機器人“大腦”提供高速儲存支援的核心產品GD25/55 X/LX系列SPI NOR Flash。該系列快閃記憶體擁有400MB/s的資料吞吐量，能夠滿足即時啟動及即時響應的需求。高速的資料讀取能力對於執行AI決策的機器人大腦至關重要，可保障系統快速載入程式碼、模型和指令，實現即時響應。事實上，作為人形機器人控制-儲存-模擬一站式方案提供商，兆易創新基於人形機器人感知、決策、控制、執行的核心技術鏈路，建構了覆蓋MCU、儲存、模擬晶片的全端解決方案。整個方案以高算力MCU為核心中樞，協同高速儲存晶片與高可靠性模擬晶片，形成從關節驅動、感測器訊號處理、通訊互動到電源管理的端到端技術閉環，精準匹配機器人大小腦、靈巧手、手臂關節、腿關節、IMU模組等關鍵部位的晶片需求。尤其在MCU上，兆易創新針對人形機器人不同關節的差異化需求，推出了多款高性能產品。針對靈巧手等空間受限、電機密集的場景，GD32G553採用Arm® Cortex®-M33核心，主頻高達216MHz，單晶片可同時驅動3至4個電機，其WLCSP81封裝尺寸僅4×4mm，可有效節省空間。針對腿部關節等需要支撐動態平衡、即時計算步態的高算力場景，GD32H7系列搭載600MHz Cortex®-M7核心，配備雙精度FPU、TMU及濾波演算法加速器，整合CAN-FD、乙太網路等工業介面，能夠在單晶片上完成多感測器資料融合。該系列是國內率先基於M7核心實現量產的MCU，已廣泛應用於國內人形機器人及機器狗中。在需要精密運動控制的手臂關節中，GD32H75E在GD32H7基礎上整合倍福正版授權的EtherCAT® IP，內建2顆百兆乙太網路PHY，滿足複雜運動場景下高速、低延遲通訊需求。該晶片支援105℃環溫運行，有效解決了機器人關節空間狹小、運行溫度較高的痛點。佰維存儲目前，佰維存儲面向人形機器人領域推出了多款高性能儲存晶片產品，建構了完整的儲存解決方案。核心產品系列包括eMMC、UFS、BGA SSD、LPDDR4X/5/5X等產品。這些產品針對機器人對高頻寬、低延遲、大容量儲存的需求進行了專門最佳化。公司創新性地提出了“內建+外擴”一體化儲存架構——BGA SSD作為內建儲存方案，採用PCIe 4.0×4介面，順序讀取速度高達7350MB/s，最高2TB容量，可實現作業系統與AI模型"秒級啟動"，滿足機器人高頻資料寫入需求；Mini SSD作為外接可擴展儲存，採用類似SIM卡槽式設計，實現一插即用的擴容體驗。產品尺寸小至SIM卡，重量僅1g，採用PCIe 4.0×2介面，讀/寫速度分別達3700MB/s、3400MB/s，無需拆機即可擴展高達2TB儲存空間。據佰維存儲方面介紹，依託研發封測一體化的能力，其推出的ePOP、BGA SSD、Mini SSD等面向具身智能場景的小型化儲存方案，在宇樹科技等頭部人形機器人企業上已有落地應用。目前，公司正持續積極拓展具身智能領域頭部客戶，推動儲存產品在機器人行業的規模化落地。江波龍在MWC 2026上，江波龍展示了面向具身機器人的全維度儲存產品佈局，包括QLC eMMC、UFS 4.1、LPDDR5x等多款產品，以及Lexar雷克沙品牌的AI-Grade SSD、AI-Grade Storage Stick等創新形態產品，全面覆蓋AI PC、智慧型手機器人等多元場景。UFS4.1高端嵌入式儲存是江波龍可應用於人形機器人上的旗艦級產品。該產品搭載自研WM7400主控晶片，採用先進Foundry工藝，順序讀取速度高達4350MB/s，隨機讀寫性能達750K/630K IOPS，容量最高支援2TB。公司通過蘇州封測製造基地的創新封裝工藝，將產品尺寸最佳化至9×13mm，較主流方案面積減少18%，滿足機器人內部空間對輕薄化、高整合度的嚴苛要求。mSSD高速儲存介質則是是江波龍專為端側AI裝置推出的創新產品，採用Wafer級系統級封裝技術，將主控、NAND、PMIC等元件整合進單一封裝體內。基於mSSD衍生的AI Storage Core產品矩陣，具備大容量、熱插拔、AI應用定向韌體最佳化等特性，可廣泛適配智慧型手機器人等前沿領域。此外，江波龍的FORESEE品牌儲存產品已實際應用於機器人領域。公司去年在投資者互動平台確認，宇樹Go2機器狗拆解視訊中顯示的FORESEE儲存器屬實。該品牌產品具備高速資料儲存和讀取能力，能夠支援機器人在避障、導航和圖像識別等複雜任務中的即時資料處理需求。科美存儲科美存儲是國內專注於高可靠工業儲存解決方案的廠商，目前已針對人形機器人及具身智能領域推出了系列儲存產品，主要聚焦於嵌入式儲存和工業級固態硬碟兩大方向。在嵌入式儲存方面，科美存儲推出了BGA SSD系列產品，這是其面向人形機器人領域的重要佈局。BGA SSD採用球柵陣列封裝，具有體積小巧、抗震性強、可靠性高等特點，適用於空間受限且對穩定性要求極高的機器人內部儲存場景。公司還推出了工業級eMMC嵌入式儲存（如Jupiter EWP 703XT系列），該產品搭載國產自研主控和長江儲存快閃記憶體顆粒，採用SLC快閃記憶體，支援-40℃至+85℃寬溫工作，適用於機器人等工業裝置的系統程式碼儲存和資料記錄。在工業級固態硬碟方面，科美針對機器人應用推出了加固M.2 2248 NVMe固態硬碟。該產品搭載3D TLC快閃記憶體顆粒，支援NVMe 1.4協議和PCIe 3.0x4介面，順序讀寫速度分別高達3399MB/s和3140MB/s，容量覆蓋128GB至1TB。產品採用加固連接器設計，MTBF（平均無故障時間）高達200萬小時，並可在-40℃至+85℃寬溫環境下穩定運行。該產品已實現100%全國產化配置，並已成功應用於機器狗等智慧型手機器人項目。總體來看，科美存儲面向人形機器人的產品佈局以高可靠性、全國產化、寬溫適應為核心特色，通過BGA SSD、eMMC、M.2 NVMe SSD等產品組合，滿足人形機器人在程式碼儲存、資料記錄、運行記憶體等方面的多樣化儲存需求。除上述幾家外，更多儲存玩家也在同步發力。北京君正針對人形機器人對高整合度、低功耗儲存方案的需求，推出3D DRAM技術，並通過近存計算架構最佳化儲存與計算的協同效率。其研發的智慧大腦晶片將儲存單元與AI計算模組深度融合，顯著提升機器人在環境感知、多模態決策中的即時資料處理能力。曙光儲存在2025中國人形機器人生態大會上提到的“超級隧道 HyperTunnel”技術，通過硬體與軟體的深度協同最佳化，建構高效、低時延的資料傳輸路徑。其分佈式全快閃記憶體儲ParaStor、集中式全快閃記憶體儲FlashNexus兩大產品線均應用該技術，針對演算法模型訓練場景，以高性能分佈式全快閃記憶體儲加速具身智能大腦升級。目前，其技術方案已應用在智元機器人等頭部人形企業產品中。小結儲存晶片的超級漲價周期，如同一面棱鏡，折射出AI時代算力需求對硬體基礎設施的深刻重塑。對於方興未艾的人形機器人產業，這既是短期成本與供應鏈的壓力測試，更是加速核心部件自主創新的催化劑。短期來看，漲價潮確實給機器人企業帶來了影響，儘管程度有限，這也促使產業界更早、更嚴肅地思考供應鏈安全與成本最佳化路徑。中長期而言，危機中孕育著巨大的戰略機遇。人形機器人對儲存晶片提出的低延遲、高可靠、小尺寸、低功耗等需求，恰恰是國產儲存晶片實現高端突破、擺脫中低端內卷的理想賽道。產能傾斜的同時，也留下了寶貴的市場縫隙。從本次盤點可以看出，以兆易創新、佰維存儲、江波龍等為代表的一批國產儲存晶片企業，已經深入佈局。儘管整體上國產份額仍小，生態仍在建構，但已在頭部人形機器人客戶中實現從樣品到量產的突破。當前這場由外部市場環境變化所引發的產業鏈躁動，或許正是中國儲存晶片企業，在人形機器人這一未來核心場景中，從備用選項邁向主流選擇，乃至參與定義技術標準的關鍵轉折前夜。 (高工人形機器人)

美國國際貿易委員會（ITC）對影石創新開展337調查的最終裁決結果落定，以影石創新的全面勝利告終。美國國際貿易委員會維持初裁，判定GoPro六項指控均不成立。影石創新在公告中表示：“本次337調查未對公司生產、經營造成實質性影響。公司將持續不受限制地在美國進口和銷售現有產品。”GoPro六項指控均不成立影石創新公告稱，此前獲悉GoPro於美國時間2024年3月29日根據《美國1930年關稅法》第337節規定向ITC提出調查申請，主張公司及公司美國子公司ArashiVision（U.S.）LLC相關產品及配件、照相系統侵犯其在美智慧財產權。2025年7月12日，影石創新在進展公告中披露，公司於台北時間2025年7月11日獲悉ITC行政法官初步裁決結果，公司僅部分出口美國產品落入1件GoPro主張的外觀專利保護範圍，公司就該部分產品提出的新外觀設計方案均已由ITC認定未對該件專利構成權利侵犯；其餘5件GoPro主張的發明專利所涉及的其他指控產品，ITC確認公司產品不構成侵權或GoPro主張的專利權利要求無效。影石創新於美國時間2026年2月26日獲悉ITC最終裁決結果。根據ITC終裁，GoPro指控的六項專利爭議中，五項被裁定為不構成侵權或相關專利權無效；針對剩餘一項外觀專利，影石創新提出的新設計方案也獲ITC確認不構成侵權。具體看來，針對案涉6件專利，ITC確認3件GoPro主張的發明專利（第10015413號、第10958840號、第10529052號）所涉及的指控產品不構成侵權且專利權利要求無效/部分無效、1件GoPro主張的發明專利（第10574894號）所涉及的指控產品不構成侵權、1件GoPro主張的發明專利（第11336832號）權利要求無效。公司僅部分出口美國產品落入1件GoPro主張的外觀專利（第D789435號）保護範圍，但公司提出的新外觀設計方案已由ITC再次認定未對該件專利構成任何權利侵犯。該落入GoPro主張的外觀專利保護範圍的上一代產品已經不再出口美國，當前產品均已由新外觀設計方案取代。影石創新公告稱，本次終裁結果與初裁結果相比，在初裁結果認定第10529052號發明專利所涉及的部分指控產品構成侵權但專利權利要求無效的情況下，終裁結果認定該發明專利所涉及的全部指控產品既不構成侵權且該專利權利要求無效。另初裁結果認定第10958840號發明專利所涉及的指控產品不構成侵權，終裁結果進一步補充了該項專利所涉及的指控產品的不侵權情況。初裁結果的其他認定結論均予以維持。至此，影石創新涉及的337調查已終結，本次337調查未對公司生產、經營造成實質性影響。公司將持續不受限制地在美國進口和銷售現有產品。影石創新創始人劉靖康曾在訪談中稱，“感受到了強烈的惡意”。據劉靖康透露，公司為此支付的應訴成本超過1000萬美元，“很多公司不一定打得起這樣的官司”。他同時強調，影石創新市場表現優於GoPro，是產品定義好後自然發生的結果，另一半功勞則來自中國供應鏈的“斷崖式”領先。市場份額冰火兩重天調查期間，影石創新業務保持強勁增長。根據公司2025年度業績快報，全年實現營業總收入98.58億元，同比增長76.85%，創下歷史新高。公司已連續八年穩居全球全景相機市場份額第一，全球市佔率超過85%。業績增長得益於影石創新持續開拓市場和加大研發投入。2025年，影石創新相繼推出AI手機穩定器Flow 2 Pro、全景運動相機X5、拇指相機GO Ultra、影翎全景無人機A1等多款新品。研發方面，影石創新持續加碼投入，2025年研發投入達16.49億元，重點投向晶片定製及戰略項目等核心領域。然而曾開創運動相機市場的GoPro則面臨發展困局。2025年，GoPro市值較巔峰時期已蒸發98%，僅剩2.54億美元；公司全球市場份額從巔峰期的超75%跌至不足20%。日本BCN報告顯示，截至2025年11月，GoPro在日本運動相機市場的份額已跌破10%，而大疆與影石創新合計佔比接近90%。 (上海證券報)

高盛揭秘影石創新的財富密碼，全球運動相機龍頭啟航。高盛首度覆蓋影石創新(Insta360)，給予“買入”評級，12個月目標價人民幣311元，較當前股價有約39.2% 的上漲空間！高盛研報明確將影石創新(Insta360)定位為全球360度及運動相機市場的關鍵引領者。其核心投資邏輯如下：市場為王預計到2030年，全球運動及360度相機市場將達270億美元，而影石預計將佔據35% 的份額，成為增長浪潮中的最大贏家。技術為矛憑藉自研的Flowstate防抖演算法、5nm AI晶片和強大的圖像處理技術，打造了易用、專業且時尚的使用者體驗，建立起核心技術護城河。生態為翼從相機到豐富的配件及周邊（如口袋印表機、滑雪套裝），再到成功進軍無人機市場（Antigravity A1），產品生態持續擴張，打開新的增長空間。增長為證高盛預測，公司2025-2030年營收年複合增長率高達53%，淨利年複合增長率達56%，增長確定性極高。接下來，我們逐一拆解這份報告的關鍵要點。一、 為何是影石？核心優勢全解析1. 高端品牌定位，引領全球市場高盛指出，影石成功樹立了全球高端品牌形象。其產品憑藉創新的設計、卓越的演算法和豐富的配件生態，維持著高於行業平均的定價能力，這是其盈利能力的關鍵。2. 硬核自研演算法，鑄就技術壁壘核心技術是影石的王牌。報告特別強調了其三點：圖像拼接與穩像演算法確保360度畫面無縫流暢，Flowstate防抖演算法在高速運動中依然保持專業級穩定。5nm AI晶片與自動剪輯基於海量圖像資料訓練的AI，能自動識別精彩片段，並配上轉場和音樂，生成高品質短片，極大降低創作門檻。長期積累的專利（IP）在圖像採集、AI處理等領域的技術積累，構成了持續創新的基礎。3. 產品矩陣擴張，打造增長飛輪影石已從單一的全景相機巨頭，成功拓展出多元化的增長曲線：運動相機成為GoPro等巨頭的主要競爭對手，預計出貨量將高速增長。無人機2025年底發佈的Antigravity A1無人機開局良好，具備便攜、智能避障和自動剪輯功能，開闢了全新的長期增長賽道。配件生態滑雪套裝、口袋印表機等創新配件，不僅提升了客單價和利潤率，更拓寬了產品使用場景，增強了使用者粘性。二、 財務預測：未來增長有多猛？高盛給出了極其樂觀的財務預測，資料是硬道理：收入與利潤：高速增長通道營收預計從2025年的96.3億元，飆升至2027年的331.0億元，2026年同比增速高達112%！淨利潤預計從2025年的9.84億元，增長至2027年的30.2億元。每股收益（EPS）2025/26/27年分別為2.50元、4.76元、7.53元。報告圖解：營收構成與毛利率趨勢（Exhibit 9）業務構成：運動相機與配件是主力運動相機和無人機收入佔比，將從2025年的47%提升至2030年的65%，成為絕對主力。配件收入佔比將從13%提升至20%，而且配件毛利率更高，將有效拉動整體利潤。高於市場共識：高盛更樂觀高盛對2026-27年的淨利潤預測，比彭博（Bloomberg）的市場共識分別高出9%和16%，表明其對影石的增長前景比市場普遍看法更為積極。三、 估值邏輯：311元目標價如何得出？高盛採用折現市盈率法推導目標價，邏輯清晰：1. 參照同行基於消費電子同行的“PEG&M”比率（市盈率相對下一年淨利潤增速和營運利潤率的比值），設定影石2030年的目標市盈率為20倍。其隱含的PEG&M為0.7倍，處於同行（GoPro、Garmin、小米、蘋果等）的合理區間（0.3-1.2倍）內。2. 折現計算將20倍P/E應用於2030年預測的EPS（22.76元），得到2030年遠期價值，再以13.5%的股權成本（COE） 折現回2027年，最終得出12個月目標價311元。3. 估值吸引力該目標價對應2027年預期市盈率為41倍，而當前股價僅對應約29.7倍（2027E），顯示當前估值尚未完全反映其高增長潛力。四、 關鍵催化劑與風險提示🚀 催化劑（增長動力）運動/360相機市場需求持續爆發，Vlog、直播、戶外運動等場景滲透率提升。AI功能的不斷進化，進一步降低創作門檻，吸引更多使用者。配件新品迭代與無人機業務的持續放量。珠海新工廠產能釋放，支撐高速出貨。⚠️ 風險提示（需要關注的）市場競爭超預期加劇可能引發價格戰，侵蝕利潤。核心品類出貨不及預期運動/360相機是收入基石（2025E佔比85%）。配件銷售低於預期配件是高毛利增長點，若銷售不暢將影響整體利潤率。供應鏈成本波動特別是記憶體等關鍵零部件價格上漲（報告中提示2025Q4-2026Q1可能面臨此壓力）。高盛此份報告為影石創新描繪了一幅清晰的增長藍圖：技術領先 + 生態拓展 + 市場廣闊。從全景相機龍頭，到運動相機新貴，再到無人機領域的創新者，影石正在建構一個強大的消費級影像生態系統。“買入”評級和311元的目標價，體現了國際頂級投行對其長期成長價值和當前估值吸引力的雙重認可。對於投資者而言，理解其技術壁壘、跟蹤其新品節奏及財務資料兌現情況，將是把握這一投資機會的關鍵。 (數之湧現)

馬年新春的腳步漸近，黃浦江畔的上海，已然吹響了未來新征程的號角。上海市十六屆人大四次會議、上海市政協十四屆四次會議分別於2月7日和2月5日在世博中心勝利閉幕。在上海市十六屆人大四次會議開幕當天，上海市市長龔正向大會作政府工作報告（下稱“報告”），為這座追求卓越的全球城市，清晰擘畫“十五五”開局之年的奮進藍圖。報告顯示，2025年上海全市生產總值達到5.67兆元、增長5.4%，好於預期。同時，對2026年全市經濟社會發展提出主要預期目標：全市生產總值增長5%左右。報告還提出堅持擴大內需、持續提升“五個中心”能級等2026年主要任務。不只有今年的目標。在今年上海兩會接受代表委員審查、討論的《上海市國民經濟和社會發展第十五個五年規劃綱要（草案）》（下稱“上海‘十五五’規劃綱要草案”）提出，未來5年全市生產總值年均增速力爭達到5%左右。這是一次回顧與展望交織的關鍵會議。從一份份厚重提氣的“成績單”，到一張張催人奮進的“任務表”，強烈的共識在會場內外凝聚：走過殊為不易的“十四五”，邁入挑戰與機遇並存的“十五五”，上海必須以更加昂揚的姿態，勇當全國經濟高品質發展的排頭兵，以“五個中心”能級的整體躍遷，奮力開創城市發展的新局面。 張力/攝從4.16兆到5.67兆回望2025年，上海交出了一份在複雜嚴峻外部環境下殊為不易、成色十足的答卷。面對超預期的困難與挑戰，上海經濟展現出強大的韌性和澎湃的活力，城市核心功能持續增強，在激烈的全球競爭中穩固了自身地位。報告顯示，一年來，上海市全市生產總值達到5.67兆元、增長5.4%，好於預期。地方一般公共預算收入達到8500億元、增長1.5%。居民消費價格上漲0.1%，城鎮調查失業率平均為 4.2%。5.67兆元，這不僅僅是一個經濟體量的數字。它標誌著上海在“十四五”期間，全市生產總值實現了從4.16兆元到5.67兆元的歷史性跨越，不僅成為全國首個經濟總量突破5兆元的城市，更躋身全球經濟總量排名前五的城市之列，人均地區生產總值達到3.2萬美元。這一成就，是在全球經濟風浪中砥礪前行、勇攀新高的生動寫照。成績的背後，是發展質量的穩步提升，是新質生產力的加快孕育。報告顯示，全社會研發經費支出相當於全市生產總值的比例達到4.5%左右，這一指標已接近世界主要創新型國家的水平。工業戰略性新興產業總產值增長6.5%、佔規模以上工業總產值比重提高到45%，積體電路、生物醫藥、人工智慧三大先導產業規模突破2兆元。這些資料共同勾勒出上海產業結構向“新”而行、向“高”而攀的清晰軌跡。作為改革開放的前沿陣地，上海的門戶樞紐地位愈發凸顯。報告顯示，外貿進出口總額達到4.51兆元、增長5.6%，其中出口增長10.8%。實際使用外資達到160.6億美元，折合1148億元人民幣。跨國公司地區總部、外資研發中心繼續呈現加速集聚的良好態勢，顯示出國際資本對上海未來的堅定信心。發展的成果由人民共享。過去一年，上海的民生福祉持續改善，居民人均可支配收入達到9.2萬元、增長4.1%。PM2.5年均濃度為26.3微克/立方米、下降7.4%。新增公園127座，提前建成千座公園城市，累計達到1100座，其中，89.4%的公園實現24小時開放，人民城市的“綠色”底色和“幸福”質感更加鮮明。精準務實的“施工圖”加快建設“五個中心”，是中央賦予上海的重大戰略使命，也是上海服務國家大局的核心功能所在。過去一年，上海紮實推進“五個中心”建設，取得了一定成效。這包括：加快建構現代化產業體系，多措並舉促進服務業創新發展，產業基礎高級化、產業鏈現代化水平進一步提升；提高金融服務質效，在滬持牌金融機構增加到1813家；提升貿易中心能級。第八屆中國國際進口博覽會圓滿成功舉辦，整體展覽面積、參展境外企業、累計進場人次等均創歷史新高，意向成交金額達到834.9億美元、增長4.4%；增強航運樞紐功能。上海港集裝箱吞吐量達到5506.3萬標準箱、連續16年排名世界第一；大力推動科技創新，一大批科技成果加快轉化和產業化，技術合同成交額達到6496.8億元、增長24.9%，全市日均新增科技企業超過320家。站在“十五五”開局的新起點上，如何推動“五個中心”建設從“單點突破”到“協同發展”，報告和上海“十五五”規劃綱要草案共同描繪了一張精準務實的“施工圖”。針對今年如何實現全市生產總值增長5%左右的預期目標，報告提出了多項重點工作，包括“著力加強核心功能建設，持續提升‘五個中心’能級”等，並對上海深化國際經濟中心、國際金融中心、國際貿易中心、國際航運中心、國際科技創新中心建設作出了部署。在上海市十六屆人大四次會議舉行的專題審議會上，圍繞如何加快建設“五個中心”關鍵環節，代表們踴躍發言，貢獻了真知灼見。上海市人大代表、中歐國際工商學院院長汪泓看到國際金融中心與國際航運中心融合的新機遇。她提出，上海游輪遊客佔全國70%，不應僅視其為“過客”，而應通過“港城融合”，將濱江文化、商業、體育資源與港口深度整合，打造國際游輪旅遊目的地，讓巨大的消費潛力真正留在上海。針對金融如何更有效地服務實體經濟和國家戰略，上海市人大代表，上海浦東發展銀行黨委書記、董事長張為忠建議，以上海為試點，率先統一跨金融市場基礎設施介面和風險處置標準，提升企業使用金融工具的便捷性，讓更多符合條件的企業、個人參與到匯率、利率避險產品中。他還建議，結合人民幣國際化處理程序，給予商業銀行更多跨境資本流動便利，強化上海的全球資源配置樞紐地位。科技創新是驅動發展的核心引擎。上海市人大代表、騰訊公司副總裁鄭浩劍從數位技術與金融融合的角度，建議上海著力加強AI和跨境支付雙支點功能建設。在AI賦能方面，他建議打造面向高校、科研院所和中小企業的普惠性算力服務平台，並建構“上海AI產業融合公共資料平台”，以資料要素驅動產業智能化升級。以科技創新催生新質生產力今年上海兩會，與科技創新有關的話題屢被提及。代表委員們普遍認為，上海作為科技創新的策源地，必須在發展新質生產力上走在前列，為“十五五”開好局、起好步提供強大動能。有代表在現場展示“黑科技”吸引了不少眼球。《國際金融報》記者看到，上海市人大代表、優刻得董事長兼CEO季昕華親身體驗最新的人工智慧（AI）技術，他在上海兩會的專題審議會上全程脫稿發言，正是靠其配戴著的人工智慧眼鏡來提詞。“上海擁有完整的汽車產業鏈、雄厚的技術積累、豐富的應用場景和頂尖的研發人才。”上海市人大代表、上海雅本化學有限公司技術總監徐軍在接受記者採訪時，描繪了一幅上海未來產業的圖景。他認為，上海在人工智慧、積體電路、軟體資訊等領域也具有領先優勢，推動上海市汽車產業與人形機器人產業深層次、高水平融合，將有望催生出全新的技術突破、產品形態和商業模式，是佈局未來產業的關鍵一步。“上海的AI產業實力雄厚離不開眾多因素的加成。”季昕華分析道，上海擁有強大的積體電路產業基礎，因此匯聚了頂尖的AI大模型公司，同時擁有豐富的AI應用落地場景。像優刻得這樣擁有整合算力服務能力的公司，在上海發展更具優勢。“未來如果AI大面積普及，將推動整個資料行業的發展，包括加速商業模式落地等。”上海市人大代表、上海資料集團金科公司總經理黃丁聰對記者表示。從人形機器人到AI大模型和資料，再到更遙遠的“太空算力”，代表們的視野聚焦於科技前沿，信心源自上海深厚的科創底蘊和優越的創新生態。而要讓這些創新的科技藍圖，實現從實驗室走向生產線，從“單點突破”匯聚成“產業叢集”，背後離不開一個強大、耐心且精準的金融體系作為支撐。這正是打通科技—產業—金融高水平循環的關鍵所在。2月4日，上海市委書記陳吉寧在參加市政協十四屆四次會議“著力深化‘五個中心’建設，全面提升城市核心功能，奮力推動高品質發展取得新突破”專題會議時指出，要整體謀劃、協同推進“五個中心”建設。把科技金融作為暢通科技—產業—金融高水平循環的關鍵，加大對中小科技企業的普惠支援，大力發展直接融資特別是股權投資，發揮國資基金戰略引領作用，提升定價能力、營運能力和投後管理能力，健全退出機制，撬動更多社會資本參與，更好匹配和支撐科創企業高風險、長周期的融資需求，助力創新企業強管理、引人才、拓市場。未來五年力爭年增5%上海“十五五”規劃綱要草案提出，未來五年，“地區生產總值年均增速力爭達到5%左右”的目標，不僅是經濟指標，更是對未來發展的信心和承諾。這份信心，深深植根於每一位人大代表對上海未來的期待之中。“我主要關注國際科創中心的建設。”徐軍的期待十分明確，“期待上海在未來五年內，能夠在生物醫藥、積體電路、人工智慧等前沿技術領域實現重大的飛躍與突破。”季昕華則對“五個中心”的協同發展充滿期待，尤其關注國際科技創新中心的建設。“我們是科技創業公司，特別希望能夠借東風，把我們的科技實力再提升一級。”他透露，公司正在關注“太空算力”這一前沿領域，這是一個典型的產學研結合模式，有望為未來的太空算力產業奠定基礎。黃丁聰期待上海未來能夠加速推動資料要素的流通，更好地促進“人工智慧+”國家戰略的落地。作為金融從業者，上海市人大代表、信達澳亞基金副總經理張麗潔最關注科技創新和高品質發展，她認為這是宏觀經濟的核心推動力。同時，作為人大代表和普通市民，她更關心民生建設，特別是綠色低碳以及針對“一老一小”問題的解決方案。“希望能讓我們的產融服務真正地沉下去、幫到位，既築牢上海實體經濟的根基，也為上海加快國際金融中心建設添一份力。”上海市人大代表、國泰君安期貨有限公司計畫財務部總經理助理馬煒如是說。從產業升級到民生改善，從科技突破到金融創新，代表們的期待匯聚成一幅生機勃勃的未來畫卷。展望未來五年，世界看到的將不僅是一個經濟體量再攀新高的上海，更是一個在全球城市網路中，能級更高、話語權更重的核心節點。它將以更強的科技創新策源力，定義新的產業賽道；以更高效的全球資源配置力，吸引頂尖的要素與人才；以更具影響力的開放樞紐門戶，聯通國內國際兩個市場。下一個五年，為什麼“又是上海”？答案就寫在浦江兩岸奔湧不息的創新浪潮裡。屬於上海的新一頁傳奇，正在落筆。 (國際金融報)