#創新藥
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創新藥燒掉的錢，保險公司開始兜底了

年初的時候，筆者曾經參加了一場閉門研討會，聊的是生物醫藥創新和科技金融。會議上，當嘉賓講到制約本土藥企創新的核心痛點時，話鋒一轉，拋出了一個中國極少被提及的全新賽道——創新藥研發保險。 到8月，一則新聞發佈。人保財險北京分公司牽頭，聯合太平財險北京分公司、陽光財險北京分公司，成功落地北京市生命科學研發類保險首單，為某生物醫藥企業在研的治療成人發熱新藥出具專屬保單。新藥研發保險在國內的落地，引發了行業關注。 創新藥研發也能買保險？我們從三條核心線索來拆解：海外市場的生態、國內試點的破冰，以及行業面臨的核心瓶頸與未來走向。 01. 研發失敗險在海外仍是前沿產品
創新藥燒掉的錢，保險公司開始兜底了
A股#中國#創新藥#研發費用
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中國創新藥的歷史性超越！

首爾時間9月15日下午，COEX會展中心，一場名為"晚期非小細胞肺癌突破性免疫治療"的專場如期舉行。 周彩存走上講台時身上有兩個身份：國際肺癌研究協會（IASLC）主席，以及HARMONi-2研究的主要研究者。他要報告的，是一個很多人等了三年多的數字。 這項大型隨機對照研究的完整結果終於揭曉：接受康方生物依沃西單抗治療的患者，中位生存時間為30.8個月；接受對照藥物治療的患者，是22.6個月。 差出八個多月。
中國創新藥的歷史性超越！
港股#中國#創新藥#康方生物
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李嘉誠的創新藥生意，拿下87億大訂單

李嘉誠斬獲大訂單。 近日，和黃醫藥一則公告引爆創新藥賽道，其股價當天一度暴漲超16%，截至9月9日收盤，和黃醫藥股價報21.78港元，相較於今年6月低點，累計漲幅達40%，總市值升至189.99億港元。 作為長和系旗下核心創新藥企，和黃醫藥這次輸出的不是一款已經擁有臨床資料的成熟候選藥，而是一款尚處於臨床前階段的HMPL-A830，牽手對像是全球製藥巨頭葛蘭素史克，再度打開了創新藥出海的想像空間。 根據公告，和黃醫藥附屬公司和記黃埔醫藥（上海），與GSK附屬公司達成獨家開發及許可協議，授予葛蘭素史克附屬公司除中國以外的全球範圍內開發和商業化HMPL-A830的權利，交易總金額可達12.95億美元（約合人民幣87億元）。
李嘉誠的創新藥生意，拿下87億大訂單
港股#和黃醫藥#李嘉誠#創新藥
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mRNA：藥的原始碼

創新藥行業從不缺反轉，但很少有反轉像這一對這麼工整。 2026年8月19日，Moderna和默沙東宣佈，個體化新抗原疫苗intismeran（mRNA-4157）聯合K藥的III期INTerpath-001，無復發生存與無遠處轉移生存雙雙達標。這是人類歷史上第一個在隨機III期試驗中拿到陽性結果的mRNA癌症療法。當天，Moderna的股價走出了上市以來最好的一個交易日。 九天之後的8月28日，BioNTech和羅氏旗下Genentech悄悄終止了BNT122在ctDNA陽性結直腸癌輔助治療中的II期試驗。理由寫在獨立資料監查委員會的審查意見裡：疫苗組的死亡例數在數值上高於觀察組。當天BNTX跌去8.4%。 九天，同一個科學問題，兩個截然相反的答案。
mRNA：藥的原始碼
科技#mRNA#藥的原始碼#創新藥
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利多來了！中國首款！超級賽道，傳來大消息

AI創新藥賽道熱度持續升溫。 據最新消息，由西湖大學、西湖實驗室、西湖製藥（杭州）有限公司聯合研發的創新藥——鹽酸伊司特韋片（商品名：艾普司韋）日前獲批上市，這是中國首款憑藉人工智慧（AI）輔助研發而獲批上市的原創藥。西湖大學生命科學學院教授黃晶表示，AI輔助新藥研發已不止於概念，而真正可以支撐原創藥物從發現走向臨床，直至上市。 有券商機構分析指出，AI驅動藥物發現（AIDD）有望重塑早期藥物發現的流程，明顯加速早期藥物篩選的效率及成功率，相關實驗投入的增加以及對濕實驗需求持續的增長，有望為下游產業鏈持續帶來增量。 首款AI輔助創新藥獲批上市
科技#AI創新藥#艾普司韋#AI輔助
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恆瑞醫藥被創新藥開除了嗎？

2026年6月初，中國創新藥類股完成探底。彼時，醫藥三大權重——恆瑞醫藥、藥明康德、百濟神州——市值齊齊停在3000億上下的同一起跑線上：恆瑞約3000億，藥明約2800億，百濟約3400億。 此後兩個月，劇本徹底分裂。 藥明康德從96元附近一路狂飆，最高摸至173.60元，最大漲幅80%；百濟神州A股從220元一度漲至310元以上，最新收盤價275元，漲幅約25%；而恆瑞醫藥，從47元起步，到8月25日收於46.49元——不漲反跌。年初至今，藥明康德漲80%，恆瑞醫藥跌21%，同為醫藥三大權重，一個天上，一個地下。 更殘酷的一幕發生在8月19日。恆瑞發佈2026年半年報，次日股價應聲跳水，從54元一線一路殺至47元下方，短短數個交易日跌去14%。在創新藥類股整體回暖的背景下，這根大陰線顯得格外刺眼——市場本來還願意給恆瑞時間，中報把最後的耐心澆滅了。
恆瑞醫藥被創新藥開除了嗎？
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A股，重磅利多！聯準會，突發巨變

市場沖高回落，三大指數盤中一度集體翻綠。 盤面上，醫藥生物類股集體爆發，疫苗、細胞免疫、重組蛋白、基因編輯等方向均表現亮眼，安科生物、石藥創新、博騰股份、康希諾、鍵凱科技、華大智造20CM漲停。電網裝置類股表現活躍，風範股份14天8板，正泰電器漲停。模擬晶片概念震盪走高，光纖概念盤中反彈。下跌方面，煤炭類股沖高後快速回落。 截至收盤，滬指漲0.24%，深成指漲0.59%，創業板指漲0.64%。市場熱點快速輪動，全市場近4100隻個股上漲。滬深兩市成交額2.08兆，較上一個交易日縮量4317億。 01. 突發重磅利多！醫藥方向大漲
A股#聯準會#醫藥生物#Moderna
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歷史性突破！全球同步研發創新藥在中國首報首發

據中國國家藥監局，一款在全球同步研發、同步申報的新靶點創新藥今天在中國率先獲批上市，實現全球多中心研發的原創靶點創新藥，在中國首報首發的歷史性突破。 國家藥監局藥審中心化藥藥學一部副部長劉宗英：國家藥監局最新批准“選擇性食慾素2型受體激動劑”上市，這款新靶點、新機制的創新藥，用於治療16歲及以上青少年和成人的1型發作性睡病。 國家藥監局藥品註冊司化學藥品處處長徐曉強：這款創新藥向中國、美國、日本等國家同步提交了藥品上市註冊申請。中國在全球範圍內第一個批准它上市，標誌著中國在“全球新”藥物研發領域，從靶點原創到同步推進國際多中心臨床，再到註冊上市，實現了全球範圍內首報首發的歷史性突破。 據瞭解，這款創新藥是一款罕見病治療藥物，它在全球多個國家和地區同步提交上市申請。在中國獲得突破性治療品種認定並納入優先審評審批程序，獲得“雙重加速通道”；在美國獲得突破性治療藥物認定，並納入快速通道；在日本獲得先驅和孤兒藥資格認定，納入快速審評審批；在歐盟獲得孤兒藥資格認定。
A股#新靶點創新藥#化藥藥學#創新藥