周三上午，華爾街銀行業巨頭美國銀行（BAC）和富國銀行（WFC）均公佈去年第四季度財報，其第四季度和全年利潤均較去年同期有所增長。但這並未讓投資者滿意。最新季度，美國銀行淨利潤為76億美元，同比增長12%，高於此前預期的74億美元。富國銀行淨利潤增長6%至54億美元，與預期相符。這兩家銀行業巨頭均公佈了四年來最高的全年淨利潤。美國銀行每股收益為0.98美元，高於預期；而富國銀行每股收益為1.62美元，低於預期的1.67美元。富國銀行的業績包含了本季度與遣散費相關的0.14美元的影響。花旗集團（C）於周三上午晚些時候公佈的財報顯示，該行利潤同比下降13%，淨利潤為25億美元，每股收益為1.19美元，均低於分析師預期。花旗集團在該季度披露，將計入12億美元的虧損，以確認即將出售其俄羅斯業務。截至周三收盤，富國銀行股價下跌4.61%，盤中一度大跌近6%，而美國銀行和花旗集團的股價在同一天也收跌逾3%，盤中最大跌幅也在5%左右。與去年同期相比，美國銀行和富國銀行的營收增長主要得益於貸款利潤率和手續費的提高。美國銀行的整體營收增長7%至280億美元，而富國銀行的營收增長4%至213億美元。美國銀行第四季度交易收入較上年同期增長1%，達到16.7億美元；受股票交易的推動，公司內部交易費用增長10%，達到45億美元。花旗集團投資銀行業務收入增長35%至12.9億美元，主要得益於併購諮詢業務的強勁增長。其負責交易業務的市場部門報告稱，第四季度交易費用較去年同期下降1%。同期，富國銀行投資銀行業務收入下降1%至7.16億美元。其交易業務第四季度費用收入增長8%至16億美元。美國第二、第三和第四大銀行的首席執行長們分別對美國經濟及其各自機構的未來發展前景表示樂觀。去年秋季，美國銀行和富國銀行設定了新的增長和回報目標。花旗集團也設定了2022年同一盈利指標——有形普通股股東權益回報率（ROTCE）的目標，但在去年年初下調了目標範圍。“儘管仍存在諸多風險，但我們對2026年美國經濟持樂觀態度，”美國銀行首席執行長布萊恩·莫伊尼漢在一份聲明中表示。隨著去年夏天繁重的增長限制的放鬆，富國銀行首席執行長查爾斯·沙夫表示：“我們很高興現在能夠在公平的競爭環境中競爭，並且能夠投入更多資源用於增長，從而擴大我們的資產負債表。”對於這兩家銀行而言，業務增長都要求提高資源利用效率以創造收入。富國銀行本季度計提了6.12億美元的遣散費。過去幾個季度，該銀行一直在逐步縮減員工規模。截至去年12月底，該行共有20.5萬名員工，比2024年底的預期人數減少了6%。 (美股財經社)

富國島是越南最大的島嶼和經濟特區，將於2027年舉辦亞太經合組織（APEC）峰會，成為繼河內（2006年）與峴港（2017年）之後越南第三個主辦該會議的地區。© INPLACE | SOM© INPLACE | SOM製圖：GA環球建築目前，島上的APEC會議中心及相關配套項目正加緊建設。整個叢集佔地16公頃，總投資約21.86兆越南盾（約合人民幣58億元），涵蓋會議展覽中心、多功能劇院及APEC公園三大主體，由美國SOM事務所打造戰略願景規劃，並擔綱核心建築設計。© INPLACE | SOM截至2025年12月中旬，填海與樁基工程已完成80%，主劇院和展覽中心結構完成33%，S3片區會議中心的基礎工程已全部完工。© INPLACE | SOM© INPLACE | SOM按照規劃，會議中心鋼結構部分將於2026年1月31日前完成，外部裝修預計在2026年6月結束，最終室內裝修定於2027年1月31日交付。建成後，該綜合體總建築面積達95,200平方米，其中主廳面積10,790平方米，將超過美國拉斯維加斯凱撒論壇，成為全球最大的會議廳。© INPLACE | SOM會議中心內部還設有可容納2000人的晚宴表演場地及符合國際高等級標準的媒體中心，可接待4000名記者，有力支撐富國島發展會展旅遊（MICE）產業。毗鄰會議中心約100米處，是一座佔地67,720平方米的多功能劇院，設計融合東方“天圓地方”理念，外觀以龍鱗為靈感，象徵越南傳統文化。目前其基礎工程已完成95%，主體結構完成20%，預計2027年1月31日全面竣工。© INPLACE | SOM位於會議中心與劇院之間的APEC公園，設計靈感來源於越南傳統民居的弧形屋頂，目前已完成場地平整，未來將設定代表各APEC經濟體的象徵性花園。© INPLACE | SOM© INPLACE | SOM為保障項目進度，現場投入近萬名工程師與工人，日夜施工。與此同時，富國國際機場擴建工程也在同步推進，包括第二條跑道、VVIP航站樓及新T2航站樓，計畫於2027年3月投入營運，屆時年旅客吞吐量可提升至2000萬人次。配套交通方面，連接機場與APEC綜合體的主幹道DT.975及APEC大道正在擴建，預計2027年初建成，將大幅提升通行能力。隨著各項設施的逐步完善，富國島旅遊業增長顯著：2025年前11個月累計接待遊客近760萬人次，同比增長35%，其中11月外國遊客量較2024年同期增長三倍，顯示其國際吸引力持續增強。 (GA環球建築)

彭博消息，上一次美國幾家大型銀行的CEO同時兼任董事長，還是在賈伯斯剛剛推出第一款iPhone的時候。上周，花旗集團CEO Jane Fraser兼任董事長，這是現代美國金融格局中首次出現所有大型銀行的CEO同時擔任董事長的情況。上一次花旗集團由同一個人同時擔任CEO和董事長是在2007年，當時的銀行業巨頭包括貝爾斯登、雷曼兄弟、美林和華盛頓互惠銀行，但之後發生的全球金融危機重塑了整個行業。三個月前，富國銀行CEO Charles Scharf剛剛被推舉為富國銀行董事長。摩根大通的James Dimon，出生於1956年3月13日，於2005年12月31日出任CEO，於2006年12月31日被任命為董事長，前後12個月；美國銀行的Brian Moynihan，出生於1959年10月9日，於2010年1月1日出任CEO，於2014年10月1日被任命為董事長，前後57個月；高盛集團的David Solomon，出生於1962年1月17日，於2018年10月1日出任CEO，於2019年1月1日出任董事長，前後3個月；富國銀行的Charles Scharf，出生於1965年4月24日，於2019年10月21日出任CEO，於2025年7月31日被選為董事長，前後約70個月；花旗銀行的Jane Fraser，出生於1967年7月13日，於2021年3月1日出任CEO，於2025年10月22日出任董事長，前後約56個月；摩根士丹利的Ted Pick，出生於1968年10月31日，於2024年1月1日出任CEO，於2025年1月1日被選為董事長，前後12個月。 (瑞恩資本RyanbenCapital)

周三，富國銀行執行長查理·沙夫（Charlie Scharf）和輝瑞製藥執行長阿爾伯特·布拉（Albert Bourla）對美國可能會失去對中國的競爭優勢發出警告，但稱人工智慧（AI）或許可以幫助美國「穩住」。富國銀行執行長查理·沙夫和輝瑞製藥執行長阿爾伯特·布拉警告美國可能失去對中國的競爭優勢，但認為人工智慧（AI）可助美國「穩住」。這兩位高層在一場華盛頓舉行的投資論壇上指出，雖然美國在許多領域仍處於領先地位，但因政策不一致和投資不足，將優勢拱手讓給中國。布拉對中國在生物技術和製藥領域日益增長的實力表示擔憂，並指出中國在研發支出的激增、推動監管改革和建立以生命科學為重點的國家戰略。“他們（中國）今年申請的專利數量超過了美國，”他說：“這在歷史上從未發生過。五年前，這一比例是90%-10%……差距正在縮小，但除非我們齊心協力，否則他們可能會變得（比我們）更好。”布拉敦促美國將注意力轉向提高自身的生產力和創新。「我們花了更多的時間去思考如何讓中國慢下來，而不是思考我們如何比他們更好。我們需要在這裡進行監管改革。我們需要穩定，關稅和定價不起作用。」他補充說。擁抱人工智慧這兩位高階主管也表示，人工智慧對美國經濟既有風險，也有好處。沙夫指出，人工智慧可能會減少勞動力規模，但會提高生產力。由於人工智慧的進步，富國銀行和摩根大通、高盛等大型銀行已經減少了招募人數。「我們的員工肯定會減少。看看我們為程式設計人員部署的工具，你會發現程式設計人員的效率提高了20%、30%、40%。實際上，我們做得比原本能夠做的還要多。」他說。布拉將人工智慧稱為醫學的下一個前沿領域，並預測人工智慧將大大加快阿茲海默症和癌症等疾病的治療時間，從而徹底改變藥物發現。「我們多年來一直試圖找到治療方法……人工智慧將使其成為現實。」他補充說。輝瑞最近與川普政府達成了一項藥品定價協議，作為消除長期存在的定價、醫療補助報銷和分銷方面不確定性的更廣泛努力的一部分。作為協議的一部分，輝瑞公司獲得了三年的藥品特定關稅豁免，這取決於在美國製造業的額外投資。「關稅和美國價格大幅調整的不確定性，透過這項協議，我們正在消除這兩個不確定性，」布拉周三表示。(財聯社AI daily)

特斯拉將繼續擴大生產能力和升級技術。6月21日，特斯拉通過社交平台的官方帳號宣佈，截至今年年初，公司已投資約440億美元（約合人民幣3159億元）的資本支出。僅在上一財年，特斯拉資本支出就達到約100億美元（約合人民幣718億元）。而本財年，特斯拉將再投資約80億美元（約合人民幣574億元）。目前，特斯拉在什麼地方花錢？墨西哥工廠建設、Cybertruck產線改造以及在AI方面的投入都是“燒錢”的事情。而此前部分投入項目正面臨落地阻礙，特斯拉曾計畫，最早於6月22日在德克薩斯州奧斯汀啟動Robotaxi（自動駕駛計程車）服務試營運，首批將投放約10輛Model Y SUV進行路測。但德克薩斯州參議員和眾議院部分議員要求特斯拉將其在奧斯汀的Robotaxi上線時間推遲至9月份。特斯拉持續“燒錢”，富國銀行發出警告AI是特斯拉的重點投入方向。2025年3月，在特斯拉員工大會上，馬斯克透露，特斯拉2024年在人工智慧方面的投資約100億美元，其中近一半為內部投入，主要用於特斯拉自研的AI推理電腦、所有車輛感測器以及Dojo超級電腦。特斯拉全系現款在售車型均已搭載特斯拉車載計算平台AI 4。未來幾年，特斯拉將繼續推出 AI 5、AI 6、AI 7。AI領域的投入，主要用於算力中心建設和超級電腦研發等方面。馬斯克表示，特斯拉用於智能輔助駕駛訓練的Cortex算力中心已擁有超過5萬塊GPU，即將突破10萬塊大關，躋身全球前五大超級計算中心。並且，Dojo 2 超級電腦即將問世，將比第一代Dojo超級電腦強大10倍。儘管特斯拉在AI等領域有高額投入，但其年度資本支出預期一直在下調的路上。2025年4月，特斯拉曾在一季報中披露，預計2025年特斯拉資本支出將超過100億美元，此前預計超過110億美元。而在6月21日，特斯拉宣佈本財年資本支出為80億美元。這背後或許是特斯拉麵臨的現金流隱憂。當地時間6月17日，富國銀行在一份報告中發出警告稱，特斯拉正面臨基本面惡化，其自由現金流可能自2018年以來首次轉為負值。該行重申了對特斯拉股票的“賣出”評級和120美元的目標價。富國銀行分析師柯林·蘭根（Colin Langan）表示，與已經疲軟的第一季度相比，特斯拉第二季度的汽車交付量將持平。富國銀行對特斯拉第二季度交付量的預測僅為34.3萬輛，比共識預期大約低17%。富國銀行上述報告表示，交付量的下降將損害特斯拉的利潤率，零排放汽車信用額度（按加州規定，特斯拉等電動汽車製造商可以通過銷售零排放汽車獲得這些信用額度，並將其出售給其他未能達到零排放標準的汽車製造商來獲得收入‌）帶來的收入減少可能是拖累盈利的另一個因素。如果特斯拉計畫資本支出保持在110億美元，結合其面臨的營運資金挑戰，特斯拉2025年的自由現金流可能轉為負值，這將是“自2018年以來首個負自由現金流年度”。Robotaxi試營運在即，仍面臨落地阻礙此前，特斯拉計畫最早於6月22日在德克薩斯州奧斯汀啟動自動駕駛計程車服務試營運，首批將投放約10輛Model Y SUV進行路測。馬斯克曾表示，將配備專業團隊實施遠端監控干預，保障試營運的安全性。同時他也表示，出於安全考慮，日期有可能會發生變化。近期，由於一項新法律即將實施，德克薩斯州多位議員要求特斯拉將其在奧斯汀的Robotaxi上線時間推遲至9月份。德克薩斯州參議院和眾議院的七名奧斯汀議員聯名致信特斯拉稱：“我們正式要求特斯拉推遲自動駕駛計程車的營運，直至新法於2025年9月1日生效。我們認為這不僅符合公共安全的最大利益，也有利於建立公眾對特斯拉營運的信任。”如果特斯拉保持原本的試營運計畫，仍然決定在6月22日進行路測，上述議員們將要求特斯拉提供“詳細資訊”，說明該公司在推出時將如何遵守新的州法律。太平洋證券研報表示，隨著特斯拉FSD（智能輔助駕駛）V13.2的發佈，特斯拉的Robotaxi迎來了關鍵進展。V13.3版本已完成工廠內部無監督測試，計畫與Robotaxi服務同步落地，而V14版本將聚焦行人路徑預判與音訊資料處理能力，預計2025年下半年推出，特斯拉Robotaxi將正式迎來商業化時刻。民生證券研報認為，Robotaxi能夠實現無人駕駛，提供全天候服務，從而大大降低人力成本。但Robotaxi落地初期，基本停留在主駕有安全員或車內有安全員階段，人力成本優勢並未顯現。未來隨著智能駕駛技術不斷成熟，遠端安全員人車比有望繼續下降，甚至有望取消安全員設定，推動Robotaxi人力成本不斷降低。根據Frost & Sullivan（弗若斯特沙利文）預測，Robotaxi每公里成本有望持續下降，到2026年將與有人駕駛網約車服務持平，之後將低於有人駕駛網約車成本。 (e公司)

貝萊德首席執行官賴瑞·芬克稱，美國上周宣佈的關稅政策“超出了我在金融業摸爬滾打49年來所能想像的範圍”。“動盪”、 “持續的波動性和不確定性” 、“超出我的想像”來自於華爾街首席執行官們周五對經濟的謹慎甚至悲觀的言論，這與他們公司第一季度的業績表現以及對今年剩餘時間的展望形成了鮮明對比。摩根大通(JP Morgan Chase)、富國銀行(Wells Fargo)和摩根士丹利(Morgan Stanley)公佈了穩健的盈利報告，而貝萊德(BlackRock)則再次錄得創紀錄的資產管理規模。令投資者感到驚喜的是，有些人原本預計對市場敏感的金融機構會下調盈利預測，這些公司基本維持了原有展望。這可能意味著2025年晚些時候會出現修正，尤其是在川普政府取消對大多數國家加征關稅的90天延遲期之後。封面來源：Barron's不確定性無處不在。對於關稅和不斷變化的聯邦政策將如何衝擊經濟，甚至金融業一些最具影響力的首席執行官也缺乏清晰的認識，這凸顯出川普經濟學在實施初期的劇烈震盪。經濟背景變化如此之快，以至於摩根大通首席執行官傑米·戴蒙(Jamie Dimon)希望在該行周五的業績電話會議之前瞭解其最新觀點，他致電摩根大通首席美國經濟學家邁克爾·費羅利(Michael Feroli)。“我今天早上給他打電話，專門問他，根據他們今天的預測：他們認為經濟衰退的可能性大約是五五開，”他後來在電話會議上對分析師們表示。“所以我只是參考一下這個預測。”在另一家周五公佈業績的公司裡，一位高管感到沮喪。該公司公佈的許多指標都好於預期，但“沒有人想談論這一點”，因為分析師和投資者一直高度關注經濟形勢。經濟增長放緩可能會抑制投資銀行利潤豐厚的交易撮合業務，減少財富管理資產，並抑制貸款需求。這位高管的惱怒表明，自川普在4月初公佈影響深遠的關稅政策以來，環境發生了多麼巨大的變化。這些關稅政策導致股市暴跌，債券市場陷入混亂。經濟學家已修正了預測，預計經濟增長將放緩，通膨將上升，一些人認為經濟衰退即將來臨。消費者信心明顯惡化。銀行沒有對2025年的指引做出重大調整。富國銀行仍預計其2025年淨利息收入將較去年增長1%至3%。不過該行表示，可能處於該區間的低端。摩根大通維持對剔除市場業務的淨利息收入的預期不變，這對投資者來說是一個令人鼓舞的跡象。該行仍預計其信用卡業務的淨核銷率為3.6%，與之前的預期一致。分析師甚至將摩根大通增加的信貸損失撥備——從第四季度的26億美元增至33億美元——視為該行在應對所有不確定性方面保持謹慎的一個跡象。摩根士丹利第一季度的信貸損失撥備總額從第四季度的1.15億美元增至1.35億美元。不過，高管們在財報電話會議上的口頭暗示以及最近的言論顯示，關稅帶來的不確定性正令他們及其客戶倍感壓力。富國銀行首席執行官查理·沙夫(Charlie Scharf)表示，他預計“波動性和不確定性將持續下去”。戴蒙在一份聲明中表示，經濟正面臨“相當大的動盪”。貝萊德首席執行官拉里·芬克(Larry Fink)告訴分析師，美國上周宣佈的關稅政策“超出了我在金融業摸爬滾打49年來所能想像的範圍”。與此同時，摩根士丹利首席執行官泰德·皮克(Ted Pick)在業績電話會議上承認，一些客戶在評估不確定形勢的同時推遲了交易。他說，“簡單的事實是，我們不知道貿易政策將在那裡穩定下來，也不知道貿易政策對經濟的影響將是什麼”。 (Barrons中文網)

美股2025年Q1財報季來襲，美國大型銀行股率先公佈業績；在貿易摩擦陰霾下，銀行業的穩健業績或可為市場帶來曙光？摩根大通、高盛及摩根士丹利誰能脫穎而出？美股2025年首個財報季即將於揭幕。依照慣例，銀行業將率先公佈業績，摩根大通、富國、摩根士丹利將於週五（11日）公佈財報。高盛（NYSE:GS）、花旗（NYSE:C）及美國銀行也將於下周公佈業績。由於美國加征關稅的不確定性，金融市場尤其是股票價格劇烈波動。為在不確定性中發現更多確定性，我們分析了三隻最有前景的美國銀行股。一、摩根大通：市場對其業績前景樂觀摩根大通（NYSE:JPM）仍是美國金融業的領頭羊，其季度業績一向備受投資者關注。在未來數天將公佈業績的各大銀行中，摩根大通獲得最多分析師上調獲利預測，且未有下調的情況。摩根大通財報預測，資料來源：InvestingPro近幾季的資料顯示，好於預期的業績往往帶動股價上揚。若本季業績再度超預期，或有助扭轉近兩個月以來的短期跌勢。摩根大通財報發表後的股價反應，資料來源：InvestingPro二、高盛：分析師認為上升潛力達20%根據估值模型，高盛公允估值較同業為高，看升空間達20%。高盛及美國主要銀行估值，資料來源：InvestingPro不過，市場波動仍受關稅戰影響，短期估值變動可能更取決於宏觀經濟消息而非業績表現。技術分析方面，主要阻力位在每股520美元及590美元。若突破後者，可能預示新一輪升勢開始。高盛技術分析三、 摩根士丹利：較同業具優勢InvestingPro的比較工具能深入分析多個財務指標。就摩根士丹利（NYSE:MS）而言，其多項表現均優於同業。初步來看，本益比及市淨率均具吸引力，且股息殖利率良好，連續33年派發股息，連續11年提高股息。資料來源：InvestingPro過去四個季度，摩根士丹利的股價在業績公佈後均呈上升。若即將公佈的業績優於市場預期，股價很可能會延續升勢。（英為財情Investing）

特斯拉，又遭唱空！再次拿下全球首富寶座的馬斯克，最近麻煩纏身。股價持續回呼的特斯拉，也再度迎來三大利空。一是，日前，富國銀行發佈報告，重申對特斯拉的「減持」評級，並稱特斯拉的股價或再跌超50%，投資者應做好準備。富國銀行的分析師還在報告中列出了五大看空特斯拉的理由。二是，最新披露的銷量資料，也對特斯拉形成「打擊」。資料顯示，今年3月份，特斯拉在荷蘭、瑞典、丹麥的銷量跌幅均超過50%。三是，當前，特斯拉在美國有著價值2億美元的Cyber​​truck庫存，這意味著這款電動卡車的銷售遇到了巨大的困難。特斯拉在大約一年半前開始大規模生產Cyber​​truck，如今該車型的產量已提升，然而庫存量也正在快速累積。4月2日美股盤前，特斯拉跌超2.5%。特斯拉在歐洲銷量暴跌3月份，特斯拉在歐洲主要地區的銷量又下降。當地時間4月1日揭露的資料顯示，特斯拉3月在荷蘭的註冊量為1536輛，與去年同期相比下降了61%。 3月份，特斯拉在丹麥的特斯拉註冊量年減65.6%至593輛，在瑞典的銷量較去年同期下降63.9%至911輛。另外，在法國，特斯拉3月僅註冊了3,157輛電動車，比一年前下降了36.8%。以季度計算，第一季，特斯拉在法國的銷量年減41.1%，瑞典跌55.3%，挪威跌12.5%，丹麥跌55.3%，荷蘭跌49.7%。德國、英國和義大利3月銷售資料將在未來幾天內公佈。目前已知資料顯示，今年頭兩個月，特斯拉在歐盟的銷量幾乎減少了一半，目前僅佔1.1%的市場份額。雖然特斯拉第一季的官方銷售資料最快可能在周三發佈，但歐洲、中國和美國的銷量下降預示著這家電動車製造商的第一季將面臨困難。近期，多家研究機構下調了特斯拉的銷量預測。Visible Alpha預測，特斯拉在第一季將交付約37.3萬輛汽車，較去年同期下降3.6%。瑞銀分析師Joseph Spak將特斯拉第一季交車量預期從43.7萬輛下調至36.7萬輛；摩根士丹利分析師Adam Jonas將特斯拉第一季度交車量預期從41.5萬輛下調至35.1萬輛；摩根大通分析師Ryan Brinkman將特斯拉第一季度交付量從44.4萬輛下調至485萬輛預期35.34萬輛。研究機構New AutoMotive首席執行官本·內爾姆斯表示：“特斯拉在歐洲銷量不振，原因是多方面的。一方面，該公司未能推出在價格上更具競爭力的車型；另一方面，馬斯克在美國政壇的立場也正在疏遠歐洲消費者。”馬斯克因為公開力挺歐洲極右翼政黨，其言行招致廣泛不滿，連累其名下企業。近期，歐洲多國發生針對特斯拉門市、汽車、充電樁的破壞行為。據媒體報導，3月26日夜至27日凌晨，法國中部盧瓦爾省聖沙蒙鎮一家超市停車場的12個特斯拉充電樁遭縱火破壞。 3月29日凌晨，德國西北部一家特斯拉汽車經銷店發生火災，7輛車被燒燬。 3月31日凌晨，義大利首都羅馬市郊一處特斯拉汽車展廳突發大火，至少17輛電動車被燒燬；同日，瑞典首都斯德哥爾摩和沿海城市馬爾默兩處特斯拉展廳和一些特斯拉汽車遭到蓄意破壞。富國銀行警告：股價或再跌50%今年年初以來，特斯拉股價持續下跌，至今跌幅超過33%，市值縮水至8,635億美元，最新股價報268​​.46美元/股。當地時間周二，富國銀行的報告顯示，特斯拉投資者的痛苦可能還沒結束。該行分析師科林蘭根認為，有許多理由表明，特斯拉的股價應該會繼續向該行設定的130美元/股目標價靠攏，這意味著特斯拉股價可能比當前水準下跌超50%。富國銀行的分析師Colin Langan預計，交付成長放緩和降價將損害特斯拉的利潤。該行分析師重申了他們的「減持」評級，並將特斯拉加入了第二季度的戰術想法清單中，這表明他們認為特斯拉不會很快反彈。富國銀行看到特斯拉麵臨的五個問題，其中包括特斯拉在歐洲、中國和美國的交付量可能下降、每股盈餘可能會下降25%、圍繞低成本模式問題、估值不具吸引力、自動駕駛技術可能存在問題等。特斯拉在歐洲、中國和美國的汽車銷售放緩將導致第一季汽車交付放緩，這可能會讓投資者失望。富國銀行強調，2025年，特斯拉在歐洲的交付量將下降40%，在中國的交付量將下降14%，在北美下降3%。富國銀行警告稱，預期的銷售放緩將加劇特斯拉獲利業績的進一步下滑。該行指出，特斯拉幾乎沒有槓桿來推動銷售熱潮，因為該公司在過去兩年中已經降低了價格。此外，川普政府可能取消7,500美元的聯邦稅收抵免，這可能會進一步加劇特斯拉的銷售困境。富國銀行估計，交付量減少和降價的結合將使特斯拉2025年的每股收益減少25%。華爾街對特斯拉股票的樂觀前景大多取決於該公司發佈一款價格低於3萬美元的低成本汽車。不過，富國銀行表示，期待已久的廉價特斯拉的到來並不像一些人預期的那樣迫在眉睫。 Colin Langan稱：“由於缺乏與披露如此接近的細節，我們對經濟實惠的模式持謹慎態度。”如果發佈成本較低的“Model 2.5”，它可能會提振銷量，但如果它讓買家遠離特斯拉的高成本汽車，也會影響利潤率。特斯拉備受期待的6月份在德州奧斯汀推出的自動駕駛計程車網路並沒有贏得分析師Colin Langan的支援，後者擔心特斯拉自動駕駛的技術方法可能不正確。 「鑑於有限的無監督測試及其僅限視覺的方法，我們仍然對奧斯汀Cyber​​cab的安全和成功發佈持懷疑態度。」Langan補充說，專家認為特斯拉的自動駕駛技術存在「相當大的安全問題」。特斯拉在其自動駕駛技術中使用了一套攝影機和軟體，而不是Waymo和其他全自動駕駛平台使用的更昂貴的雷射雷達系統。最後，Colin Langan強調，以目前的估值，特斯拉的股票相對於其大型科技股同業表現不佳。其96倍的本益比幾乎是科技「七巨頭」佇列中其他公司25倍本益比的4倍，估值越高，收益成長越慢。 （券商中國）