以前總聽說華為造車虧錢，現在老余親自放話：前三個月已經扭虧為盈，四月開始能穩定賺錢。要知道三年前剛起步時，華為車BU每年虧掉上百億，如今鴻蒙智行月銷8萬多台，均價39萬的車賣得比BBA還猛。秘密就在老余搞的"三合一"模式。傳統車企自己搞研發像閉門造車，華為直接把三十年攢的技術家底攤開——鴻蒙座艙像給車裝了智慧型手機大腦，ADS智駕系統比老司機還穩，連充電樁都搞成共享網路。最絕的是拉上賽力斯、奇瑞這些夥伴，華為出技術他們造車，4S店都不用新建，直接復用華為門店。 看看問界M9就知道多划算。26萬車主買單的50萬豪車，用的全是華為現成技術。傳統車企研發個車機系統要三年，華為把手機系統改改三個月搞定。現在連東風嵐圖這些國家隊都搶著用華為HI模式，就像給功能機裝上Android系統。 老余最近踩了腳剎車更有意思。別人都在吹3秒破百，他反而支援新規限制加速性能。這招暴露了華為的真實算盤：不跟風堆參數，專攻智能和安全。問界OTA升級後能自動避讓行人，智界S7電池至今零自燃。當別人還在比誰跑得快，華為早就轉向比誰更懂使用者。從賣零件到賣系統，華為正在複製手機行業的成功。當年用麒麟晶片帶火中國國產手機，現在要用鴻蒙生態重塑汽車行業。余承東說的下一個百萬輛十幾個月就能完成，這場智能汽車革命，華為已經摸到了通關秘籍。 (飆叔科技洞察)

在日前舉行的“2025小鵬科技日”上，一位“女機器人”以極致逼真的步態登台亮相，短短數小時便沖上熱搜，並引發部分網友對其是“真人假扮”的質疑，而何小鵬選擇以“拆機”自證，也正是這一系列“意外”，讓“2025小鵬科技日”再度成為業內關注的焦點。物理AI湧現成果 小鵬打造“具身智能”中國樣本如果說這場“真人疑雲”僅是讓業內看到物理AI的表面，那麼小鵬科技日本身的技術和相關產品才是真正內在的硬核。“當數字AI與物理世界結合時，AI才能真正參與現實。”何小鵬在“2025小鵬科技日”上如此定義“物理AI（Physical AI）”。而這不僅是一句理念，更是一條路線圖，即讓AI通過汽車、機器人、飛行器等具身載體，從虛擬世界走向現實。基於此，發佈會上，小鵬正式推出了第二代VLA大模型，被視為其“物理AI世界的作業系統”。這一模型顛覆了傳統的“視覺-語言-動作”架構，去掉語言轉譯環節，直接實現從視覺訊號到動作指令的生成。它能夠直接利用近1億段真實駕駛視訊進行訓練，相當於人類司機駕駛6.5萬年的極限經驗積累。而得益於自研圖靈AI晶片與3萬卡智算叢集，小鵬首次實現了在車端部署數十億級參數規模的大模型，使AI能夠在真實環境中即時決策。這意味著，小鵬的汽車不只是“懂路”的機器，而是具備理解世界的能力。事實是，在真實測試中，搭載第二代VLA的智駕系統已能自主識別交警手勢、提前響應紅燈變化、自動適應無導航道路環境，實現了真正意義上的“智能湧現”。值得一提的是，基於第二代VLA大模型，小鵬還推出了Robotaxi項目，計畫於2026年量產並在部分城市試營運。不同於行業內高成本的改裝方案，小鵬Robotaxi採用前裝量產架構，車端算力高達3000 TOPS，完全依託純視覺系統，不使用雷射雷達和高精地圖。在設計層面，它甚至加入了“表情”—遮陽板可顯示動態提示，與行人互動。而高德地圖成為首個生態合作夥伴，雙方將共建全球Robotaxi服務網路則讓無人駕駛從概念駛向街頭。除上述之外，最引人關注的具身智能載體，莫過於那台引發熱議的全新一代IRON人形機器人。這款機器人從外形到骨骼再到肌肉，幾乎是人類形態的復刻。例如仿生脊椎讓它能自然彎腰，晶格肌肉賦予彈性觸感，1:1人手尺寸與22個自由度讓動作極其細膩。更重要的是，它搭載了三顆圖靈AI晶片、總算力2250 TOPS，並首次載入了小鵬自研的VLA+VLT+VLM三大模型系統（相當於擁有“大小腦”協同能力），可自主理解、思考、行走和互動。至於能源方面，IRON行業首發使用全固態電池，能量密度提升30%、重量降低30%，並具備300G衝擊、250℃耐熱的極限安全性能。這讓其能在更長時間、更複雜場景中穩定運行。小鵬計畫於2026年底實現IRON的規模量產，首批將進入展廳導覽、工業巡檢等商業化場景，並與寶鋼股份共建生態合作項目。更讓業內驚喜的是，除了地面上的汽車與機器人，小鵬還把“具身智能”延伸到了天空。例如旗下匯天團隊同步發佈了兩款飛行產品—面向個人的“陸地航母”和面向多乘客的全傾轉混電飛行汽車A868。前者全球訂單已突破7000台，即將量產交付；後者採用自研混電核心與全傾轉構型，航程可達500公里、最高時速360公里/小時，目前正處於飛行驗證階段，量產工廠也已正式投產，成為全球首個現代化流水線飛行汽車製造基地，標誌著中國在低空出行領域邁入規模化量產的新階段。從地面到天空，從駕駛艙到機器人肢體，小鵬在用一條“具身化”的技術鏈條，把AI真正帶入現實世界，即讓演算法理解世界、讓機器觸碰世界、讓出行進入三維空間。異曲同工 中國版特斯拉的小鵬未來可期除了上述引人注目的AI“湧現”的技術和成果外，小鵬汽車此次科技日，明確將公司定位升級為“面向全球的具身智能公司”，核心戰略聚焦於“物理AI”，即讓AI通過汽車、機器人等具身載體，從虛擬世界走向現實，真正改變出行方式和日常生活。而這與特斯拉的願景和發展路徑，展現出高度的相似性。例如兩家公司都相信“AI是核心”，都在建構以大模型為基礎、以汽車和機器人為載體的具身智能體系。但又與特斯拉不同，小鵬選擇了“全端自研”的路線，晶片、算力、模型、整車和機器人全部自主開發；特斯拉強調軟體領先與成本控制，而小鵬則通過軟硬協同和跨域技術復用，實現了更快的工程化落地。更重要的是，小鵬在生態建構上走出了一條更開放的路徑。例如大眾成為VLA與圖靈AI晶片的首發夥伴；高德加入Robotaxi生態；寶鋼讓IRON進入工業現場。這些均表明，小鵬是技術、商業與生態三線並進，其“物理AI”更接近現實世界的應用閉環。需要說明的是，這種體系化創新，是典型的“中國式加速度”，既有硬體製造的工程能力，也有軟體和演算法的創新力。而小鵬從汽車公司轉型為“面向全球的具身智能公司”，既是在致敬特斯拉，更是在尋找屬於中國的獨特技術之路。寫在最後綜上，我們看到，從中國版的特斯拉，到如今以“物理AI世界的出行探索者”全新定位以及諸多AI湧現的成果，小鵬汽車正在以其全端自研體系和高密度的技術創新，走出一條屬於自己且兼具中國特色的“具身智能”之路。 (TechWeb)

在華為和比亞迪之間選擇智駕系統，確實是個幸福的煩惱。它們兩人代表了當前兩種非常清晰、但又截然不同的技術路線和發展思路：華為是技術極致派，追求頂級的性能和體驗；而比亞迪則是追求規模普惠派，致力於讓更多的人能夠用上智駕。下面我們把核心差異講一講，你就一目瞭然了。例如華為的乾昆ADS，技術路線走的是光達+ 視覺深度融合，全端自研；比亞迪天神之眼，走的是多版本策略：純視覺+ 混合+ 光達，部分版本跟Momenta 進行合作。技術核心優勢華為乾昆ADS，講的就是複雜路況的處理能力很強，技術領先，無圖城市NOA；比亞迪天神之眼，成本控製出色，普及度很高，與三電系統能夠深度協同。市場定位比如說華為乾昆ADS，主打的是30萬以上的車型，高端市場；比亞迪天神之眼呢，走的是全價位覆蓋，從7萬塊到百萬車級。體驗重心華為乾昆ADS講的是城市領航、極端場景安全性，包括端到端的體驗；比亞迪天神之眼走的是高速領航、自由泊車，滿足日常高頻場景。核心差異除了我們上面概括的，還有一些很具象的細節可以幫你感知到兩者的差異。華為的技術護城河更深，其自研的WEWA 架構能夠跳過語言的描述，直接將感知轉化為駕駛行為，決策延遲降低50%。在重慶洪崖洞這樣複雜的路況，通過率高達96%。同時，華為已經在高速L3 級自動駕駛商用做好了準備。比亞迪的規模效益更強，憑藉年銷售百萬輛車型的規模，比亞迪的智駕系統能夠在每天累積1.5兆公里的駕駛資料，並且能夠實現演算法7天迭代一次。透過垂直整合的供應鏈，它能夠將L2 級智駕功能成本控制在7,000塊以內，而且能夠放到海鷗這樣的入門級車型上，這是其他廠商難企及的。所以我們如何選擇呢？你的選擇最終應該回歸到個人的需求和預算。比如說追求頂級科技、預算充足，一定是優先考慮華為的ADS。如果你非常看重城市複雜路段的智駕能力，渴望體驗最前沿的科技，並且購車的預算能夠在30萬塊錢以上，搭載華為ADS 系統的車型，它會更加地適合你，比如說問界M9、阿維塔。看重實用性價比、追求智慧普及，優先考慮比亞迪的天神之眼。比如說你的預算在10-20萬元之間，希望享受成熟、實用的高速領航和自動泊車功能，比亞迪的車型更具性價比，這款可能是你的優先選擇。它的成本更低，滿足絕大多數日常用車的場景。一個重要的共識需要明確的是：無論是華為或比亞迪，它們的智駕系統目前都處於L2+ 級輔助駕駛的範疇。這意味著駕駛員仍然是責任的主體，必須時刻保持清醒，保持關注路況訊息，隨時準備接管車輛。只有這樣，才能夠讓輔助和人，在操控當中進行合體，讓你在駕駛的過程中更加愉悅、輕鬆。 （一波說商業實驗室）

黃浦江入海口，海風裹挾著智能駕駛的時代潮湧，吹向上海臨港新片區。4月18日，在這個上海最早看到日出的地方，地平線舉辦了一場以“征程所向，遠超想像”為主題的發佈會。發佈會開場時，地平線創始人兼CEO余凱用地平線上日出東方，隱喻中國科技產業的欣欣向榮，而地平線正是其中的代表之一。其在輔助駕駛中國市場的市佔率已高達33.97%。換言之，2024年整個中國市場推出來的每三台帶有輔助駕駛的智能車，就有一台搭載地平線的計算方案。據地平線創始人兼CEO余凱所述：“時至今日，地平線出貨已經超過了800萬套，量產上市車型超過200個，量產定點車型超過310個。”作為一家to B企業，地平線雖然在消費市場的聲名不顯，但在業內已然被冠以中國智駕“最大公約數”的美譽，並大大促進了智駕平權的發展。2月9日，長安汽車正式發佈智能化戰略“北斗天樞2.0”計畫，直指汽車行業中智能化的科技平權。2月10日，比亞迪宣佈全系車型將搭載高階智駕系統“天神之眼”，比亞迪董事長王傳福判斷：“2025年將成為全民智駕的元年，在未來2至3年裡，高階智駕將成為汽車的必備組態。”之後，吉利、奇瑞、廣汽等廠商紛紛將高階智駕功能下沉至十萬元級市場，L2+級輔助駕駛已近乎成為新車標配。而地平線，正是支撐這場“智駕平權”幕後最重要的功臣之一。“開春以來每一場（新車）發佈會背後都有我們地平線”，余凱在發佈會現場表示，“過去從來沒有那個產品像這款晶片一樣，第一年就會超過百萬級的出貨量，到現在征程6E/M已經拿到超過了20款的車型，一共搭載目前已知超過100款車型。”最新的一個例子是，在日前舉辦的上海車展上，理想汽車正式發佈新款L6智能煥新版與理想MEGA Home版。其中，理想L6 Pro版迎來了大量更新，該車配備了地平線J6M計算方案，算力由128TOPS躍升至256TOPS。利多消息的刺激之下，地平線在港股市場上的股價表現一天直漲15%以上。隨著業務如火如荼的發展，以地平線為代表的智駕產業核心企業，正在資本市場迎來新一輪的價值發現。本文是來自《巨潮WAVE》內容團隊的深度價值文章，歡迎您多平台關注。01 模式槓桿地平線的英文名為Horizon Robotics，這一簡單的名字的背後，實際上蘊含著其大大的野心——未來機器人時代的基礎設施，即計算平台。余凱解釋道：“計算平台很簡單，就是晶片+作業系統。地平線想做機器人時代的晶片+作業系統。"理解了這一點，也就理解了地平線的真正護城河。從歷史來看，當計算性能尚未滿足使用者需求之前，軟硬體結合系統的性能是超過軟硬體分離系統的。無論是統治PC時代的Wintel聯盟，還是移動網際網路時代的高通+ARM，亦或是稱霸當下的輝達晶片+CUDA生態。這也正是地平線所堅信的技術信仰。在不久前的GTC媒體會上，黃仁勳甚至重新定義了輝達：“我們不是一家晶片公司，而是一家演算法公司。我們擅長演算法，將所有演算法知識提煉到一個通用架構CUDA，並沿此框架拓展。在許多方面，我們從演算法和數學的角度看待計算世界。這也是為什麼當深度學習興起時，我們能迅速適應。”這與不久前余凱在微博回覆網友的話如出一轍：“兄弟有所不知，地平線是披著晶片外衣的演算法軟體公司。”在瞭解這一點之後，地平線的業務動作就顯得極為清晰：硬體層面，新發佈的“征程6P”，是旗艦機大算力高達560T算力的高性能智能駕駛晶片，相較於市場競品有17倍-40倍的性能提升。並且為了不斷升級車輛算力，地平線發佈了面向Horizon SuperDrive打造的域控製器，它採用Horizon Cell“彈夾系統”，達到硬體可插拔、軟體可升級，可實現1120Tops算力。演算法層面，地平線提出“快思考、慢思考”的智能駕駛演算法模式，其中快思考是地平線一段式端到端模式，慢思考則是通過建構數字孿生世界自我學習，“征程6”的軟體架構即基於此設計。官方資料顯示，目前地平線L2解決方案的部署，已經超過800萬套，積累了海量的資料集，並且每次軟體版本都要通過1000萬公里的里程測試。而這些點滴細節，正是地平線的核心壁壘。如余凱所言：“真正的技術護城河是十年如一日的苦活，髒活，累活，是說不清道不明的經驗積累，以及為此打造的研發文化和流程。”02 戰略定力如果說軟硬結合是地平線的模式槓桿的話，那方向性的正確無疑在地平線的發展歷程中扮演著關鍵的角色。2019年，地平線啟動戰略收縮，砍掉非核心AIoT業務，將資源集中於車規級晶片及解決方案的研發，自此走上了發展的快車道。在戰略復盤時，余凱向團隊提問：“過去我們遇到很多挑戰，但是走岔路的時候，總能把我們給掰回來，是什麼東西能夠把我們掰回來？”結果在場的每個人的答案出奇的一致，都指向這兩點“耐得寂寞、成就客戶”。耐得寂寞顧名思義，即當整個產業大家都熱熱鬧鬧的往一個方向走，地平線反而會去思考人跡罕至的反方向，是不是更有機會。一個典型的案例是，當行業陷入“功能參數競賽”的怪圈時，地平線反而靜下心來思考如何獲得使用者的信任。“在世界越來越瘋狂的當下，信任反而比以往任何時候都更加重要”，余凱強調道。為此，地平線提出首個使用者智駕信任度公式：使用者智駕信任度=安心度×專業度×親密度/誇大度，並解讀四大影響因子：安心度-不只是物理安全，更要保障使用者心理安全；專業度-最短時間內選擇最優路徑的高效，以及穩穩操控所帶來的舒適；親密度-自然的人機互動體驗。這些都與使用者信任正相關；誇大度，是行銷預期與實際體驗之間存在的偏差，這會損害使用者信任。從發佈會上展示的測試視訊來看，根據識別到的道路情況，地平線的智駕系統已經可以進行防禦性減速以及繞行，並且能夠與車流博弈變道、並規劃最優行駛路徑，在可預期的範圍內提升客戶信任度。畢竟參數表上的勝利都是暫時的，使用者口碑才是技術的終極裁判所。成就客戶就更好理解了：只有利他才能真正的利己。基於這一認知，地平線提出了自己的品牌理念“征程與共，一路同行”（Journey Together）。發佈會現場，20+家合作車企、40+款量產車型的亮相，也正體現了客戶對地平線的認可。奇瑞董事長尹同躍還在發佈會上表示：“地平線是我們在智能化領域最重要的合作夥伴之一。”另外，上海車展上博世亮相的縱橫輔助駕駛升級版方案，也搭載了地平線的“征程6”晶片，以“平台化+本土化"為特色，建構起從高速領航到記憶泊車的全場景能力，其海外量產項目預計將於 2026 年落地。此外，博世還全球首發了應用於縱橫輔助駕駛基礎版的新一代多功能攝影機。該攝影機基於地平線“征程 6B”開發，像素超800萬，水平可視範圍120°，識別距離最遠可達300米。這意味著地平線通過與博世合作，將對海外市場進行一次大規模的拓展。03 價值重構越來越多車企開始擁抱智能化後，將給地平線，甚至整個智駕產業帶來新一輪的價值重構。價值的一部分來自可預期的市場增速。一方面，麥肯錫的行業資料預測，全球智能駕駛滲透率將在2026年突破10%，這將帶動數千億美金規模的市場，而中國憑藉47%的新能源汽車滲透率和57.3%的L2級智駕新車覆蓋率，成為了這場變革的核心戰場。尤其是隨著以比亞迪、長安等為代表的廠家大手筆推動智駕平權，這一處理程序有望大大加速，這將給地平線帶來超額的資本收益。余凱表示：“當征程6P成為標配時，預計單車ASP（平均售價）會提升至少十倍，公司2025年的市場佔有率將會隨之進一步提升。對於盈利轉正，我們一點都不擔心。預計最快在2027年，地平線將迎來盈利拐點。”另一方面，整體智駕方案供應行業步入淘汰賽，諸如圖靈智卡、Cruise等企業早已不復昔日的輝煌，而地平線卻越活越好，業內甚至已經出現“地大華魔”（智駕領域四大頭部供應商：地平線、大疆車載、華為、魔視智能）這樣的統稱。地平線過往重金投入的那些苦活、髒活、累活，如對晶片算力的研究，對車規質量流程的敬畏，並且為此打造相應組織流程和文化等等工作，都變成了其在整個產業鏈條中的優勢。一個簡單的資料是，過去三年地平線累計研發投入超過70億元，過往海量的資源投入，在資本市場上的價值正變得越來越高。價值的另一部分來自市場範式的轉變。正如余凱多次強調的那樣，地平線不僅只是一家硬體廠商，更是智駕生態的建構者。“地平線矢志成為智駕產業的底層賦能者，將突破性技術與產品轉化為產業生態合作夥伴的商業價值，攜手各方做大產業蛋糕，推動智能駕駛大規模應用與落地。”在發佈會上，地平線重磅推出L2城區輔助駕駛系統——地平線HSD，建構體驗“類人”、使用者“信任”的城區輔助駕駛新解。同時，地平線與奇瑞還達成HSD首個量產合作，助力智能化量產。尹同躍甚至開玩笑地表示：“過去20年我們吃‘發動機’的飯，下一個20年我們要吃‘智能化’的飯，或是說吃余凱的飯。”其資本價值由此可見一斑。另一個可參考的細節是，地平線股份將進入解禁期，但五源、高瓴與黃浦江資本都表態不急於減持。高瓴資本合夥人李良表示，“看好地平線長期發展，不會在本輪解禁時減持，會堅定持有、長期支援。”五源資本創始合夥人劉芹則判斷：“我們看好地平線的長期價值，不因解禁而急於減持。我們相信，真正顛覆性技術帶來的產業影響深遠，需要時間釋放它的價值潛力。” (巨潮WAVE)

通過賦能賽力斯，華為證明了自己在汽車行業的威力，引來諸多車企主動伸出橄欖枝。 繼長安、奇瑞、北汽、江淮、比亞迪之後，就連德國百年奧迪，也把自己的“靈魂”交給了華為。 1. 上汽不願交出靈魂而落寞 相信很多對汽車圈比較熟的人，都還記得上汽集團前董事長陳虹的“靈魂論”。

產品體驗的背後是技術，而技術背後是資源和時間。 當小米汽車，只用一款車，在不到1個月的時間內斬獲7萬個排產訂單，所有車企身上都多了寒意。跨界者像個野蠻人，用潑天流量沖刷著社群媒體，讓汽車這種大宗消費品，變成全民話題。 似乎應對魔法的只有魔法。 「感謝偉大的華為！」賽力斯汽車總裁何利揚在問界新M5發布會上喊出了一句肺腑之言。實際上前不久，奇瑞董事長尹同躍已經有相似之語，“中國車企要造好車，離不開華為。” 在迫切進行科技轉型，乃至跨界者強勢入場後，這些表態都愈發真切。因為，只有同樣從科技領域進軍汽車產業的華為，才能賦予車企產品、技術、通路和行銷的能力樹。

自從半年前華為車BU 宣布要獨立起，大家就一直在等待華為的「大動作」。 等著，等著，一直等到車BU 都要扭虧為盈賺錢了，傳聞中的“引望”依然沒有路面（深圳引望智能技術有限技術公司，被多家媒體稱為華為車BU 成立的新公司）；倒是等來了華為車BU 的新品牌。 北京車展前一天，華為在一口氣@了十家車企後，終於落地了「大動作」，發布全新品牌「華為乾崑」。 概括來說，「乾崑」包括了華為在智慧汽車領域下至基礎研究、演算法、基礎軟體，上至感測器、零件、智慧駕駛系統的全部智慧汽車解決方案。

4月24日上午，華為舉辦了“2024華為智慧汽車解決方案發布會”，正式發布了智慧汽車解決方案新品牌“乾崑”，並發布了十大新品，包括乾崑智駕、乾崑車雲端、乾崑車控、鴻蒙座艙多個領域解決方案產品。 根據華為智慧汽車解決方案BU CEO靳玉志介紹，自2019年華為智慧汽車解決方案BU成立以來，累計研發投入300億，研發人員達7,000人。目前華為智慧汽車解決方案BU智慧化零件出貨量超300萬套，策略合作車型上市7款，生態合作夥伴超過300家。 “華為致力於成為智能網聯汽車增量部件供應商，幫助車企造好車。” 對於新發布的“乾崑”品牌的含義，靳玉志解釋稱，乾乃“天之剛健、自強不息”，以向上生長的動能，引領未來；崑，乃“崑崙之巔”，立於天地，問鼎未來。 「乾崑」，喻義向上捅破天，引領產業。向下紮到根，掌握硬核技術。 「乾崑」與「鴻蒙座艙」一同，作為華為智慧汽車解決方案兩大核心品牌。