#物理AI
•已編輯

美光業績電話會全文：27和28年供需將比26年更緊張！看不到拐點 ！物理AI將成下一個爆發點！

AI正在向“超級智能”演進，記憶體已成為提升AI平台競爭力的關鍵戰略資產，行業發生結構性重設，2027和2028年供需將比2026年更緊張，公司目前看不到供需恢復平衡的拐點。 一、總體定調：從周期股向AI戰略資產切換 美光以創紀錄的FY2026第四季度和全年業績收官，並給出遠超市場預期的FY2027 Q1指引。管理層核心判斷是：AI正在向“超級智能”演進，記憶體已成為提升AI平台競爭力的關鍵戰略資產，行業發生結構性重設，2027和2028年供需將比2026年更緊張，公司目前看不到供需恢復平衡的拐點。 CEO Sanjay Mehrotra將當下定義為“美光歷史上最引人注目的機遇”，並強調美光正通過技術領先、戰略客戶協議（SCA）、全球產能擴張和產品組合優勢，把強勁盈利從“周期高峰”轉化為更可持續的財務表現。
美光業績電話會全文：27和28年供需將比26年更緊張！看不到拐點 ！物理AI將成下一個爆發點！
美股#財報#美光科技#物理AI
•

把命交給AI什麼體驗？我們在美國實測了一把特斯拉Cybercab

不久前，特斯拉扔下重磅炸彈——Cybercab無人駕駛計程車正式在美國德州的奧斯汀上路，沒有方向盤、沒有油門、也沒有剎車踏板，宣稱售價僅3萬美元（GoogleWaymo約13萬美元），正式開啟了物理AI新紀元。 網友戲稱：“把命交給AI是什麼體驗？” 究竟Cybercab行車體驗如何？為什麼選擇奧斯汀？未來特斯拉能否靠Cybercab實現飛躍？多年來馬斯克對於自動化的極致追求能否成真？ 近期，騰訊財經走進美國德州的奧斯汀，探訪了全球最大的特斯拉超級工廠（Gigafactory），並上路實測了Cybercab。
汽車#特斯拉#Tesla#馬斯克
•

恩智浦擁抱物理AI時代：深耕中國、服務全球

恩智浦（NXP）是誰？對於從事半導體行業的讀者來說，這不是一個難回答的問題。 如果從飛利浦於1953年成立半導體事業部算起，恩智浦的歷史已經超過70年；如果從2006年正式從飛利浦獨立算起，恩智浦也已經走過了20年的發展歷程。如果再考慮上公司在2015年收購的飛思卡爾，恩智浦的歷史脈絡還可以進一步追溯至更早的半導體產業發展階段，因為飛思卡爾的前身可以追溯到摩托羅拉在1949年成立的半導體業務。 總而言之，恩智浦是一家當之無愧的半導體老兵。基於公司在嵌入式處理、混合訊號模數轉換、電源管理、數字訊號處理、密碼安全、高速介面、射頻（RF）和嵌入式系統設計等領域的領先智慧財產權組合、深厚的應用知識、工藝技術和製造專長，恩智浦也提供了領先的產品解決方案，為汽車、工業和物聯網（IoT）、移動通訊和通訊基礎設施等眾多終端市場提供了值得信任的服務。 回看恩智浦發展的這些年，他們完整經歷了積體電路的發明、從大/小型機的崛起與衰落、汽車/PC/智慧型手機的興起與變革。現在，隨著AI的到來，他們所從事的行業也迎來了新的機遇和挑戰。恩智浦走向何方，也成為了行業關注的重點。
恩智浦擁抱物理AI時代：深耕中國、服務全球
美股#恩智浦#物理AI#中國市場
•

200 頁人形機器人藍皮書解讀：人形機器人，到底是泡沫還是拐點？

如果用一句話形容 2026 年的人形機器人行業，大概是 “一半火焰，一半海水”。 火焰在輿論端：春晚舞台上百台機器人整齊跳舞、家庭裡端茶倒水，工廠擰螺絲、各家廠商輪番發佈跑跳翻跟頭的演示視訊，彷彿通用人形機器人明天就能走進工廠、走進家庭。 海水在產業端：真正落地量產的機型屈指可數，工廠場景裡任務完成率隨環境複雜度指數級下降，核心零部件依然卡脖子，單台成本居高不下，大多數公司還停留在 “演示產品” 階段。 最近國信證券 200 頁的《2026 人形機器人產業研究藍皮書》，從技術範式、產業周期、玩家生態、產業鏈條、政策資本五個維度，把人形機器人的 “真實水位” 扒了個底朝天。今天我們站在行業觀察視角，拆解這份報告，看看這個被稱為 “第四次智能革命” 的賽道，到底走到了那一步。
200 頁人形機器人藍皮書解讀：人形機器人，到底是泡沫還是拐點？
科技#人形機器人#物理 AI#具身智能
•

世界模型元年來了！

“世界模型或許不是通往物理智能唯一的門票，但它絕對是目前人類賦予機器空間想像力、常識推演與行動預測最具希望的核心基建。”香港大學計算與資料科學學院副院長、副教授羅平在外灘大會上這樣表示。 作為連線字空間與物理世界的一把鑰匙，世界模型被寄予厚望的同時，也存在著頗多爭議。世界模型究竟是什麼定義、訓模型什麼資料有用、資料多少才夠、模型架構如何搭建，甚至最近業內關於“數采工廠與機器人公司營收可持續性”、“資料採集關聯交易”話題，都是業內爭議不斷的待解命題。 在2026 Inclusion·外灘大會上，無論是主論壇、圓桌論壇《物理智能——分歧與抉擇》，還是《世界模型是AI走向物理世界的新大陸嗎》見解論壇，都圍繞“世界模型”這一熱點話題展開了探討。今年，也被業內定義為“世界模型”元年。 “如果展望5年，我對世界模型最大的風險或者擔心，就是商業化閉環究竟能不能走通。不管是創業公司還是大廠，在商業化和技術前沿的模型中投入之前，能不能取得一個平衡，能不能形成良好的正向循環，能不能找到像AI視訊和AI Coding這樣的場景。”極佳視界聯合創始人、首席科學家朱政表示。
世界模型元年來了！
科技#2026年#外灘大會#世界模型
•

IFA狂捲物理AI，家電集體成精了

9月8日，位於德國柏林的IFA2026大展進入最後一天。作為全球三大消費電子展會之一，本屆IFA自4日開幕以來，一共聚集了來自49個國家和地區的1900多家展商，預計將吸引全球超過22萬的觀眾。雷科技（ID：Leitech）派出的「雷科技IFA26報導團」正在柏林現場緊張工作，對IFA2026進行現場、立體和一手報導。 在開幕前的新聞發佈會上，展會主辦方負責人萊夫·林德納介紹稱，人工智慧（AI）已不再只被用於生成內容和處理複雜任務，更是在越來越多地進入物理世界運作。“物理AI”成為這屆大會的一大議題，IFA官方還專門給機器人舉辦了名為「Robots on the Runway」的活動，搭起了機器人T台。這讓我們能明顯感覺到，家電產品正在加速Agent化，並且與具身智能技術的結合變得愈發緊密。 此外，面向家庭場景的機器人正在變多，它們不再是獵奇類的產品，定位更接近於「家庭助手」。 在今年3月於上海舉辦的AWE上，雷科技就曾如此總結：
IFA狂捲物理AI，家電集體成精了
科技#物理AI#家務機器人
•

澤平宏觀—CyberCab驚豔美國，無人駕駛真的要來了

特斯拉CyberCab在美國奧斯汀投入營運，沒有方向盤、油門、剎車，只靠FSD系統。自動駕駛商業化加速，共享出行未來已來。 1、CyberCab：純視覺路線，物理AI CyberCab是特斯拉專門為Robotaxi（無人計程車）服務設計的無人駕駛車，取消方向盤、後視鏡、油門、剎車，車內只有兩個座位和一塊中控屏，核心是FSD自駕系統，掌控所有決策。 FSD採用純視覺技術路徑，行駛不靠雷射雷達，不用高精地圖，用攝影機提取資訊，像人樣"看"路，端到端直接做決策。靠的是海量資料和強大算力，數百萬輛車平行訓練。
澤平宏觀—CyberCab驚豔美國，無人駕駛真的要來了
汽車#CyberCab#無人駕駛#純視覺路線
•

晶片半導體行業深度報告

我在2024年9月預測“信心牛、科技牛”。今年1月初從美國考察回來提醒：AI不是風口，是海嘯，遠超30年前的IT網際網路。超級應用大爆發，中國力量崛起。AI的背後是算力，算力的背後是電力。站在光裡，存在芯裡。這是我們這代人最重要的機遇，人生發財靠周期。 本文將系統深度介紹AI晶片半導體行業的賽道和機會。 目錄 1  AI算力晶片：快速崛起，中國國產芯大爆發
晶片半導體行業深度報告
科技#AI算力#韜定律#物理AI