87歲的億萬富翁Jeremy Grantham在鏡頭前說了一句讓華爾街所有人冒冷汗的話：我現在正在賣出。 這位管理過1650億美元資產、精準預測過網際網路泡沫和2008年房地產危機的投資大師，用了最直白的語言描述當下：我們正在經歷美國歷史上最大的投資泡沫，AI。 這不是危言聳聽。Grantham說，AI泡沫會在未來幾天、幾周、幾個月內見頂，最晚不超過幾年。股價可能下跌70%，就像2000年納斯達克崩盤一樣。 但更讓我脊背發涼的不是他的預測，而是他說出這句話時的平靜。一個87歲的人，用60年投資經驗告訴年輕人：別相信華爾街。他們永遠不會告訴你該什麼時候離場。

2023年韓國總和生育率跌至0.72，全球墊底，2025年回升至0.80。截至2026年4月，韓國生育率連續22個月正增長，新生兒數量同比漲幅達18%。同時，2026年5月首爾住房的成交價格同比大漲8.6%。 為何韓國生育率回升了？我認為有四大抓手： 1、科技牛帶來財富效應。AI儲存爆發帶動韓國股市暴漲，KOSPI指數近一年半漲幅超3倍。 韓國有5200萬人口，活躍股票帳戶超過1億，幾乎全民炒股。股市上漲帶來真金白銀的財富效應，資產增值逐步修復家庭資產負債表，有效緩解居民生活焦慮，改善年輕人對未來的預期，讓他們敢結婚、敢生育，敢買房。

高考人數兩連降，什麼訊號？ 高考、考研、考公，都在迎來轉折點。2026年中國高考報名人數1290萬人，相比去年減少45萬人，為連續第二年下降。 無獨有偶，考研人數連續3年下降，總體減少131萬人，比最高點縮減近1/3。 反倒是考公人數再創新高，不僅相比5年前大幅翻倍，且去年首次超過考研人數。

生還是不生，這是一個問題。 01 全球生育率倒數第一國，突然逆轉。 日前，韓國公佈最新人口資料，今年1-3月出生7.5萬人，同比增長14.8%，創近7年來新高。

最近韓國股市暴漲，韓國生育率也回升了。 這兩個東西放在一起，確實能當一個很好的引子：生孩子這件事，表面上是家庭選擇，往下看一層，其實是普通人對未來的一次重倉下注。 一個人願意不願意生孩子，核心看的不是嘴上怎麼說，而是他心裡覺得未來還能不能變好。你覺得未來會變好，才會願意多承擔一個二十年的責任；你覺得未來很危險，第一反應一定是收縮。少消費，少戀愛，少結婚，少生孩子，本質上都是普通人在做風控。 所以生育率低，不能只講年輕人觀念變了。

韓國人終於開始生孩子了，出生率突然回暖了！！！ 過去幾年，韓國一直像一面鏡子，照出東亞社會最殘酷的一面。 一個國家可以有三星，可以有SK海力士，可以有K-pop，可以有韓劇，可以有全球領先的半導體產業，卻依然擋不住年輕人不結婚、不生孩子。 2023年，韓國總和生育率跌到0.72。

據新加坡《聯合早報》網站4月11日援引路透社報導，美國川普政府將加大力度打擊“生育旅遊”。當局指責部分中介機構協助孕婦在簽證申請中作假，以確保她們在美國出生的嬰兒能自動獲得美國公民身份。路透社獲取的一份美國移民與海關執法局（ICE）內部電郵顯示，當局在4月9日發出的電郵中，要求全國調查人員重點執行一項新的生育旅遊專項行動，查處協助懷孕外國人赴美分娩、從而讓其子女獲得美國公民身份的犯罪網路。川普去年1月上任以來，大力推動一系列收緊移民管控的政策。他以生育旅遊構成威脅為由，多次表示要限制對在美國境內出生的兒童自動授予公民身份的做法。白宮發言人安娜·凱利說：“不受限制的生育旅遊給納稅人帶來巨大成本，並威脅國家安全。”她還指出，大多數國家並不實行出生即自動賦予公民身份的制度。美國國土安全部拒絕就具體調查行動置評，但承認已注意到一些網路專門為生育旅遊提供赴美行程安排。國土安全部一名發言人說：“在美國生育並不違法，但國土安全部將重點識別並處理與這類活動相關的潛在違法行為。”此次行動由ICE旗下的國土安全調查部門主導，目標是揪出簽證與身份欺詐案件，但目前尚不清楚當局能查獲多少相關個案。ICE在電郵中強調，將致力於打擊利用合法移民程序實施的欺詐、金融犯罪以及有組織的中介網路。 (參考消息)

隨著生育年齡向30歲及以上的女性轉移，美國人口進一步低於維持增長所需的水平。根據周四公佈的最新聯邦資料，由於生育年齡持續向高齡女性轉移，美國2025年的生育率創歷史新低。美國新生兒數量連續第六年維持在約360萬。根據美國疾病控制與預防中心（CDC）的初步資料，2025年每千名15至44歲女性的生育率（即總和生育率）降至歷史新低53.1。自2007年以來，該比率總體呈下降趨勢。2007年是經濟衰退前的峰值，當時千禧一代女性開始步入生育黃金期。導致生育率下滑的一個長期趨勢是：青少年和20多歲女性的生育率急劇下降。到2025年，30歲末女性的生育率將首次超過20歲初女性的生育率。據鮑靈格林州立大學人口統計學家溫迪·曼寧稱，出生率增長乏力仍然是受未來不確定性影響的主要原因，包括對經濟狀況、婚姻穩定性和政治環境的擔憂。但研究表明，許多女性仍然渴望生育子女。“人們推遲生育年齡，可能希望在生育之前確保生活一切就緒，”該大學國家家庭與婚姻研究中心聯合主任曼寧表示。“這可能會帶來很多不確定性，而這對整個社會來說可能並非好事。”去年青少年生育率下降了7%，延續了多年來的下降趨勢，這得益於公共衛生宣傳活動和長效避孕藥具的日益普及。自2007年以來，美國15至19歲人群的生育率下降了72%。“幾十年來，我們花費了大量金錢試圖勸阻人們早育，告訴他們‘這會毀了你的人生，這會毀了你孩子的人生，千萬別這麼做’，”北卡羅來納大學教堂山分校卡羅萊納人口中心主任凱倫·本傑明·古佐說道。她表示，上世紀八九十年代，美國的青少年生育率遠高於許多其他發達國家。根據美國疾病控制與預防中心的資料，到 2025 年，15 至 17 歲青少年的生育率下降了 11%，18 至 19 歲青少年的生育率下降了 7%。另一項指標——總和生育率——也創下歷史新低。總和生育率是指，如果各年齡段的生育率在女性的整個生育期內都保持當年的水平，那麼每位女性一生平均生育的子女數量。總和生育率低於2.1意味著人口無法自我更替，如果沒有移民，人口最終將會萎縮。根據《華爾街日報》使用美國疾病控制與預防中心臨時資料計算得出的結論，去年美國的總和生育率下降到每名婦女生育 1.57 個孩子。美國總和生育率的下降趨勢與全球趨勢一致，但仍高於許多發達國家。聯合國最新估計顯示，2023年全球生育率持續下降，並接近人口更替水平。超過半數國家的生育率已低於人口更替水平。出生率停滯不前，死亡人數卻不斷上升，這正在削弱人口增長的長期動力。去年，美國的出生人數僅比死亡人數多出50多萬。美國人口普查局和國會預算辦公室的預測顯示，出生率略高於死亡率的局面將在未來十年內結束。如果這種情況發生，經濟增長將依賴於移民。去年，非西班牙裔白人女性的生育率略有上升，而其他種族和族裔女性的生育率則略有下降。2025年的初步出生資料反映了聯邦政府分析的99%以上的出生記錄。總數和比率通常會在最終資料發佈時進行調整。 (invest wallstreet)