輝達執行長黃仁勳最近關於中國在人工智慧競賽中領先的言論在美國引起了軒然大波，以至於黃仁勳不得不出面澄清。本月，在戰略與國際研究中心（CSIS）的一次爐邊談話中，CSIS主席約翰·哈姆雷（John Hamre）向黃仁勳提出了一個他認為“極具挑釁性”的問題：“你最近發表了一些言論，你說中國在人工智能競賽中領先。我知道華為是一個強大的競爭對手，華為擁有許多我們所具備的優勢。你可以詳細描述這場競爭嗎？黃仁勳在回覆哈姆雷時說：「顯然，這引起了廣泛關注。正如你所知，新聞標題通常會省略免責聲明和基礎部分。但我們可以這樣理解：人工智慧就像一個五層蛋糕。我們先簡化一下。實際情況可能沒那麼簡單，但我們姑且把它簡化成一個五層蛋糕：能源、晶片、基礎設施、模型和應用。然後我們從下往上逐。中國在能源領域的主導地位是「交易中的致命因素」之一「他們的能源儲備是我們國家的兩倍。而我們的經濟規模比他們大。這對我來說毫無道理。我們也知道，本屆政府最重要的舉措之一，也是川普總統與我見面時說的第一句話：『聽著，我們需要重振美國工業。我們需要恢復國內製造業。我們需要幫助美國再次製造產品。' 這將創造就業機會。黃隨後補充道，美國正面臨能源問題，而中國在這方面遙遙領先。在談到這個問題時，黃也對川普總統表示讚賞，並表示他正在盡最大努力解決這個問題。 「然而，如果沒有能源，我們如何建造晶片工廠、電腦系統工廠以及這些人工智慧資料中心？我們稱之為人工智慧工廠。我們在美國同時建造三種不同類型的工廠：晶片工廠、超級電腦工廠和人工智慧工廠，它們都需要能源，每一種都需要。因此，一方面，我們希望重振美國工業。美國在晶片領域領先好幾代他表示，雖然美國在能源方面只有中國的一半，但在晶片領域，美國卻領先中國數代。但他同時警告說，我們絕不能因此而沾沾自喜。半導體製造是一個複雜的過程，任何認為中國不具備製造能力的人都忽略了一個重要的事實。 「所以，現在回到能源層面，回到我們之前提到的技術棧，我們佔50%，而他們正在快速成長。我們目前基本上持平。所以，第一點是能源。第二點是晶片，我們在晶片方面領先好幾代，我想大家都明白這一點。第三點是基礎建設。如果你想在美國建造一個資料中心，從破土動工到搭建一台人工智慧超級計算機，大概要三年時間。他們周末就能蓋好一間醫院。這才是真正的挑戰。所以，在基礎建設層面，他們的建設速度非常快，因為他們是建造者。現在，在晶片方面，我們領先好幾代，但不要自滿。記住，半導體是一個製造過程。任何認為中國無法製造半導體的人都忽略了一個重要的概念，」黃說。輝達執行長黃仁勳關於「中國將贏得人工智慧競賽」的言論據報導，輝達首席執行長黃仁勳今年11月曾對《金融時報》表示“中國將在人工智能競賽中勝出”，但隨後不久便發布了一份澄清聲明。黃仁勳是在《金融時報》舉辦的人工智慧未來高峰會間隙發表上述言論的，他在會上警告稱，由於能源成本更低、監管更寬鬆，中國將在人工智慧領域超越美國。然而，在《金融時報》發布報導數小時後，輝達透過其官方X帳號發布了黃仁勳的另一份聲明。他補充說：“正如我一直以來所說，中國在人工智慧領域僅落後美國幾納秒。至關重要的是，美國必須奮起直追，贏得全球開發者的支持，才能最終取勝。”(半導體產業觀察)

在全球半導體供應鏈格局持續重構之際，美國半導體協會（SIA）近期的一項警示引發業界高度關注：美國晶片企業可能失去來自中國市場的約160億美元訂單。更值得注意的是，業內普遍認為，這筆“被迫節省”的資金，很可能被中國企業轉而投入到人才培養、科研創新與國產化攻關之中。這不僅是一場訂單流向的變化，更是未來十年全球晶片競爭格局的深層轉折點。在SIA發佈的多份行業評估中，美國企業一再強調：限制政策正在迫使中國客戶尋求替代方案，這意味著美國廠商將不可避免地失去大量來自中國市場的訂單。什麼是160億美元？中國長期是美國晶片最大的海外市場之一，佔比曾高達33%—36%；以AI晶片、高性能GPU、資料中心晶片為代表的關鍵產品，在新一輪出口限制後變得難以正常供應；市場需求並不會消失，只會轉向替代方案或本土產品。也就是說，SIA擔心的並不是“一年少賺點錢”，而是美國企業連續失去關鍵客戶、關鍵規模和關鍵研發投入。而在晶片行業，規模就是競爭力，營收直接決定研發速度。這一輪變化中，一個事實正悄然發生：中國企業把無法再購買美國高端晶片的預算，轉向了人才與研發。這不是猜測，而是2023–2025年產業界可以清晰看到的三條趨勢：（1）高校與科研院所獲得更充足的資源。多個一流大學新增積體電路人才專項計畫；材料、裝置、工藝等方向的博士/碩士招收擴容；國家重點實驗室、重大專項的投入持續增長。這些投入的價值在於：10億美元砸向晶片產品，只能買到一代技術；10億美元砸向人才，能支撐未來三代技術。（2）產業基金加速流向關鍵卡點領域。在EDA、光刻機、半導體裝置、國產GPU等方向，地方與國家產業基金進入速度明顯加快。這意味著過去依賴進口的細分領域，正在逐漸出現本土替代產品。（3）企業將預算投入到中長期技術佈局。美國的限制反而讓企業意識到：“不掌握核心技術，就永遠受制於人。”因此，大型ICT企業、雲端運算公司、網際網路企業開始同步做三件事：自研AI晶片、自建研發團隊、與國內產業鏈深度繫結。這些趨勢疊加，使得原本流向美國企業的巨額訂單，如今變成了推動中國技術突破的長期燃料。AI晶片與高性能GPU是當下最賺錢的晶片方向。SIA的擔憂，可以概括為三點：晶片行業的研發支出動輒上百億美元，而這必須依賴持續的全球市場收入支援。如果缺少中國市場的規模，美國企業將面臨：單位成本上升、研發節奏放緩、市場競爭力下降。這對半導體行業而言，是致命的。企業要賺錢，但政策限制了賺錢方式。在美國國內，商界與政府在“安全”與“利益”之間的博弈正在加劇。選擇安全，會犧牲營收；選擇營收，又可能遭遇政策阻力。過去美國擁有全球最強的半導體人才庫，但如今：中國人才培養速度加快，本土研發體系逐步完善，供應鏈加速向亞洲重心聚集。一旦資金流向發生結構性變化，美國的研發優勢未必能保持。在晶片產業的幾十年競爭史中，一個規律屢屢出現：當一個國家被迫增加投入、集中力量攻關時，往往能產生突破。日本曾如此，韓國如此，台灣地區如此，現在輪到了中國。如果說過去十年是：美國憑科技領先，中國憑市場規模追趕；那麼未來十年可能是：中國憑人才與研發加速突破，美國憑管制維持優勢。 (芯火相承)

黃仁勳大獲全勝嗎？彭博社一則突發消息在科技圈炸開鍋：美國國會最終決定不將限制AI晶片出口的《GAIN AI法案》納入2025財年的《國防授權法案》（NDAA）。這意味著這項對輝達、AMD等公司構成直接出口限制的法案在本次立法周期被擱置。同時也說明輝達CEO黃仁勳對華盛頓的遊說大獲全勝，那顆懸在中國AI企業頭頂的達摩克利斯之劍暫時移開了。從短期來看，這為輝達全球業務，尤其是中國市場贏得了寶貴的“緩衝空間”。但這並非皆大歡喜，這次法案擱置對部分美國大型科技公司並非好消息。以微軟、亞馬遜為代表的美國大客戶並不樂見這一結果，因為它們希望優先獲得晶片資源的願望落空了。這意味著，這場勝利主要屬於輝達自身，而非其所有美國大客戶。就在美國國會做出上述決定之際，此前白宮傳出正在權衡是否批准向中國出口H200晶片，目前仍需逐案審批。而且川普此前曾暗示，願意考慮允許出售降級版Blackwell晶片，但部分內閣成員對此持強烈反對態度。與此同時，白宮AI事務負責人David Sacks持續主張向中國出售更多美國晶片，以“鞏固美國在全球AI領域的技術主導地位”。因此，此次法案擱置，意味著輝達、AMD短期內避免了最嚴苛的“美國客戶絕對優先”法律約束。中國公司因此暫時避免了高端AI晶片供應進一步突然收緊的風險，為現有算力部署和研發規劃贏得了確定性更高的窗口期。但針對中國的現有出口管制，如對H100、H200晶片的限制仍然有效，且任何出口仍需“逐案審批”；也就是說供應狀態仍然沒有根本性的變化。具體來說，此次法案格局對不同賽道的廠商的影響如下：總而言之，短期或將有所緩和，而從長期來說依舊是“水火不相容”。儘管《全球人工智慧安全法案》未獲通過，但國會中的強硬派計畫推動另一項《安全可行出口法案》（SAFE Act），以固化現有AI晶片出口限制。這表明，圍繞高端技術出口的政治摩擦與不確定性將持續存在。那面對複雜局面，中國要如何應對呢？首先，就是放棄幻想，抓緊窗口實際，加速國產生態落地；產業界應積極響應“國貨國用”號召，大規模開展國產晶片與主流AI框架、大模型的適配與最佳化。通過真實的場景打磨，快速提升軟硬體整體成熟度。其次，要從推理場景、特定行業模型訓練等對生態依賴相對較低的環節開始替代，逐步向更核心的訓練場景滲透，建立使用者信心。最後，持續加大對先進計算架構，如Chiplet、存算一體、基礎軟體棧和半導體製造等“根技術”的長期投入。同時，關注全球AI治理動態，在合規前提下開展廣泛的國際合作。總之，此次事件只是漫長競賽中的一次節奏變化。對中國AI晶片產業來說，最寶貴的收穫不是外部壓力的暫時減輕，而是爭取到了加速解決自身生態建設這一關鍵問題的戰略時間。 能否利用好這個窗口期，決定了未來在更嚴峻挑戰下的生存與發展能力。 (飆叔科技洞察)

12月3日，輝達又開跌，但也要好消息傳來了，關於晶片出口的GAINAI法案，被列入國防授權法之內這一事項，沒有被美國國會通過。GAIN AI就是Guarding Against Innovation and Access to National AI，對國家AI創新的守護，對國家AI獲取的防範。該法案主要內容是，限制輝達等晶片公司對禁運國家出口先進AI晶片，且須優先滿足美國內部需求，之後方可出口。法案未被通過，這和黃仁勳的積極遊說有關。在重要時刻，輝達黃仁勳現身華盛頓，舌戰群儒，和川普及其他關鍵人物會面。最後川普大總統稱讚黃仁勳是個聰明的傢伙，Smartguy。能想得到，黃仁勳又講述了他一慣宣傳的觀點，AI晶片出口，服務全球，最終對美國有利。也許他會說，親愛的總統先生，我們都知道您的夢想是MAGA，讓美國再次偉大，我也是這麼想的呢！在這點上，我和在座各位是相同的。美國的AI領先全球，美國的AI晶片領先全球，現在全球各國都在大力搞主權AI，F國有MAI，C國有DAI，都在想超過我們。好在他們都是在用我們的晶片。如果我們禁售不出口，他們為了國家的AI主權，就會選擇另一條道路，自己搞研發，到時候他們的AI就不運行在我們的晶片上了。美國AI晶片如果不能再次偉大，這是令人遺憾的。出口一些晶片，其實最終對美國是有利的，那很能表明，大總統您和美國一直在掌控著全球AI呀。全球AI競爭很激烈，總之我們不能停歇，要加快速度。我知道總統大人你還有個比較具體的夢想，那就是讓製造業回歸美國本土，那麼現在正是時機。我們的AI如此先進，我們可以用它來製造機器人，Made in USA，這麼一來，製造業就回歸了，就業崗位也就多了，您說這是不是一個符合MAGA的好主意呢？好吧，後來的情況是，美國商務部發言人發聲，我們致力於推動機器人和先進製造業，因為那是讓關鍵生產回歸美國的核心。 (後知說)

最近幾年，中美博弈越來越激烈，觸及的領域越來越廣：從軍事到經濟，從文化到外交，從國際規則到科技競爭……明槍暗箭，陽謀陰謀，葷菜素菜，層出不窮。前不久，中國商務部與海關總署突然聯合發佈公告，明確將平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉納入出口管制範圍，該規定於11月8日正式生效。圖源：網路此次管制涉及的人造金剛石微粉材料，廣泛應用於半導體製造、精密加工等高科技領域。而美國超70%的晶片級金剛石原料進口自中國。毋庸置疑，這是針對美國晶片霸權的一次有效反擊，中國限制50微米鑽石粉末出口，將直接掐住美國晶片命脈。01小小金剛石，不可小覷金剛石是一種由碳元素組成的礦物，是自然界中我們人類發現的“最堅硬的物質”。公元前8世紀古印度發現了金剛石，最早被用於宗教祭祀的聖物和雕刻工具，同時也有零星的裝飾用途。我們所熟知的婚戒鑽石，它的前身就是金剛石。三國時期有典籍記載，金剛石被用於鑲嵌飾品，但此時因難以加工，並未成為主流珠寶。圖源：網路1074年匈牙利王后的皇冠上鑲嵌著未經切割的金剛石，這被視作最早的鑽石珠寶形式。由於其優異的光學性能，金剛石經琢磨後成為鑽石，目前已經成為珠寶行業的一種重要材料。因為堅硬無比，鑽石常常象徵著愛情與永恆，廣受世界各地新婚夫婦追捧。就像古人發明的火藥，既能製作煙花，又能用於槍炮彈藥。金剛石同樣有著多種用途，既能成為新婚夫婦無名指上的耀眼鑽戒，也能在工業科技製造上“大展身手”，充當關鍵材料。工業革命爆發，因為硬度非常高，金剛石廣泛應用於工業領域，比如製作刀具、磨料、鑽頭等，還能用於金屬加工、石材切割等。小小的金剛石，常被人們譽為“工業牙齒”。與此同時，金剛石還在聲光電磁熱等領域發揮著重要作用，被稱為“材料之王”。更關鍵的是，因其獨特的物理特性，金剛石已成為晶片製造領域不可替代的戰略資源。金剛石獨特的物理特性是什麼？有資料表明，金剛石的導熱率高達2000W/(m·K)，是銅的5倍、矽的13倍，能夠有效解決5奈米以下先進製程晶片的散熱難題。在光刻機領域，由於金剛石的高擊穿電壓（50倍於矽）和光學透過性，是EUV光刻機雷射鏡頭防護層的關鍵材料。比如台積電3奈米工藝中，90%的晶圓研磨工序依賴金剛石微粉。圖源：網路二戰以後，隨著工業的不斷發展，尤其航空、軍工和精密製造業的發展，全世界各國尤其是發達國家，對金剛石的需求大幅度提升。西方很多國家不惜成本，也要獲取天然金剛石。五十年代以後，以美國、英國、德國為代表的發達國家，通過高溫高壓法（HPHT）率先實現人造金剛石的工業化生產，打破了天然金剛石的稀缺性壟斷。後又不斷進行革新，人造金剛石技術愈發成熟，很長一段時期內沒有國家能追趕上它們的腳步。02河南一座小縣城，“拿捏”美國晶片進入二十一世紀後，時勢突變。我們中國逐漸成為全球金剛石產業的絕對領導者，我們的產量、技術、產業鏈覆蓋度均遠超其他發達國家，形成“不可替代”的供應優勢。攻守易形，美國則面臨著巨大困境：一方面，金剛石產能嚴重不足，美國本土金剛石產量僅佔全球3%，無法滿足其半導體、軍工等領域的高需求。另一方面，即使美國想擴大金剛石產能，也面臨技術、裝置、成本的多重障礙，且短期內無法建立有效的替代供應鏈。一言以蔽之，如今美國依賴中國金剛石。前不久，在第十五屆中國河南國際投資貿易洽談會的展台上，河南省力量鑽石股份有限公司展出的一顆重達156.47克拉的人工培育鑽石原石，吸引了全球目光。圖源：網路這顆鑽石經國際寶石研究院（IGI）權威鑑定，超越了2022年Meylor Global公司150.42克拉的紀錄，成為目前全球已知最大的人工培育鑽石單晶。別小看這次破紀錄，背後隱藏著中國人造金剛石六十年的追趕之路。這還要從上世紀五十年代說起，由於西方國家對天然金剛石的封鎖，導致中國工業領域（如機械加工、地質勘探等）面臨“無鑽可用”的困境。為了打破封鎖，殺出一條血路，中國開啟了一項代號為“121”的項目：由鄭州磨料磨具磨削研究所（三磨所）牽頭，聯合國內科研機構與企業，埋頭苦幹，努力研發人造金剛石。20世紀60年代，121課題組專家在研製人造金剛石。功夫不負有心人。在中國第一顆原子彈爆炸的前一年，也就是1963年，我們的科研人員終於成功合成了第一顆人造金剛石，這也標誌著中國成為全球第六個掌握該技術的國家。又過了兩年，1965年中國首台鉸鏈式六面頂壓機（自主研發）問世，實現了人造金剛石的規模化量產。這一突破，徹底打破了歐美國家對金剛石技術的壟斷。此後幾十年，鄭州三磨所等科研機構持續最佳化工藝，推動中國人造金剛石從“實驗室樣品”走向“工業產品”。到了20世紀90年代，隨著高溫高壓法（HPHT）與化學氣相沉積法（CVD）技術的成熟，中國人造金剛石產業進入快速擴張期。河南、山東等省份依託資源與產業基礎，形成了全球最大的超硬材料產業叢集。經過大浪淘沙，河南東部一座名叫柘城的小縣城，從“家庭作坊”起步，逐步發展成為“中國鑽石之都”。圖源：網路如今這座縣城年培育鑽石達到1000萬克拉，金剛石微粉超100億克拉，佔全國金剛石產量的80%以上。前文提到的“全球已知最大的人工培育鑽石單晶”，就產自河南省柘城縣。從金剛石微粉、單晶到培育鑽石，柘城縣目前已經形成了“原材料-輔料-工業級單晶-微粉-培育鑽石”的完整產業鏈。這種“規模效應”使得該縣成為全球金剛石微粉的供應中心。在技術上，柘城的金剛石企業，如力量鑽石、惠豐鑽石，它們不僅掌握了高純度金剛石微粉的生產技術，更突破了半導體級金剛石（如IC晶片用超精加工特種金剛石）的製備難題。圖源：網路這種“技術升級”，使得柘城的金剛石產品從“低端磨料”轉向“高端半導體材料”，不僅打破了國外（如美國Element Six）的壟斷，而且直接切入美國晶片產業鏈的核心環節。03反擊美國，中國的牌打得很巧妙中國商務部與海關總署聯合發佈公告，明確將平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉納入出口管制範圍，這不是我們中國第一次在關鍵材料領域出手。此前，中國對稀土、鎵、鍺等展開管制，讓美國切切實實體會到供應鏈風險。而這一次人造鑽石的管制，則是直接擊中美國科技霸權核心。中國手裡一直都有牌，而且打得巧妙。與全面禁運不同，我們採用備案審批制度，既保留民用合規通道，又精準限制敏感用途，迫使美國在晶片出口政策上讓步。具體來看，我們對兼具民用價值與軍事戰略用途的物項，比如稀土、人造金剛石這類重要的工業材料，在出口前必須獲得商務部頒發的兩用物項出口許可證件。以人造金剛石為例，國家明確不管制用於裝飾、首飾的培育鑽石，以此來保障全球民用工業、日常消費等合規場景的正常供應。同時，用於半導體製造、軍工製造的平均粒徑≤50微米的人造金剛石微粉，中國要進行出口管制。圖源：網路像美國軍工依賴的F-35戰機發動機葉片磨削用人造金剛石漿料，其相關出口申請會被嚴格審查。這種限制精準擊中敏感領域的資源依賴，能有效維護我們的資源安全，並進一步保障國家安全。正如俄羅斯經濟學家列瓦申科所說，中國正利用材料優勢控制全球高科技產業鏈。 (首席商業評論)

11月27日消息，據麥肯錫最新發佈的一份研究報告顯示，在美國川普政府上台之後，2025年半導體業的外國直接投資（FDI）有近90%流向了美國，且多由台灣、韓國企業推動。其中，台積電的投資規模最大，並以在美國建立完整的先進製程供應鏈為目標。目前台積電亞利桑那州廠已量產4nm技術，並計畫擴展至A16製程。此外，三星也在美國德克薩斯州泰勒市擴大先進製程產能，雖然之前經歷了多次延宕，但近期已回到正軌，並朝著在美國量產2nm製程邁進，同時也拿下特斯拉AI晶片代工大單。WSTS的統計資料顯示，截至2025年7月，半導體生態系統中的企業已宣佈超過5000億美元的私營部門投資，用於振興美國晶片生態系統，預計到2032年，美國晶片製造產能將增長三倍。這些項目預計將創造和支援超過50萬個美國就業崗位——其中包括半導體生態系統中的6.8萬個工廠崗位、12.2萬個建築崗位，以及遍佈美國經濟的超過32萬個其他就業崗位。麥肯錫表示，美國半導體產業的發展速度已遠超其他地區。從目前進度來看，可能逐步發展成與台灣並列的全球半導體重鎮。麥肯錫分析稱，美國半導體製造業近期蓬勃的主因之一，主要是得益於川普政府把半導體視為國安議題。川普甚至警告台積電，若不在美國量產，恐面臨高達100%的關稅壓力。由於台積電的主要客戶集中在美國，該公司也必須確保在當地建立穩健的產能佈局。隨著台積電、三星等全球晶片製造巨頭大量的湧入，對美國的相關投資規模迅速擴張，再加上產業鏈聚集效應，美國正迎來一波空前的半導體投資熱潮。報告指出，未來的全球經濟將依賴於最先進的半導體，這些晶片是當今生產的最先進的晶片。潛在應用涵蓋生成式人工智慧、機器人技術、國防及許多其他領域。訓練一個大型語言模型可能需要數十萬個此類晶片。但是，在地緣政治緊張局勢加劇的背景下，全球企業和各國正在尋求將生產多元化，避免過度依賴台灣和韓國，並在本土附近建設半導體製造能力。相應地，相關的外資宣佈的投資開始增長。自2022年以來，半導體領域的外國直接投資宣佈金額達到每年1150億美元，較2015年至2019年間增長了五倍。值得注意的是，其中一半資金用於建設新的前沿半導體製造設施，而這些設施在上一輪外資中並未出現。此外，前沿晶片的生產主要集中在台灣和韓國。2022年，這兩個經濟體分別擁有約65%和25%的全球先進製程產能。地理上的集中可能帶來供應鏈的重大脆弱性。例如，出口管制最近被應用於半導體相關原材料和製造裝置，以及晶片本身，尤其是前沿晶片。事實上，一些研究人員發現出口管制主要針對半導體價值鏈。然而，大規模建設前沿半導體生產能力，可以說既不容易也不便宜。一座晶圓廠的成本可能達到100億美元甚至更高。它們極其複雜且精確，全球只有少數公司具備開發這些技術的能力。在此背景下，外國直接投資已成為全球半導體產能擴展引擎的動力。事實上，如果所有宣佈的外商直接投資項目都能實現，2022年將相當於全球領先產能總產能的近60%。外資直接投資可在台灣和韓國以外的地區增加五倍現有產能，大幅擴大該行業的影響力。歐洲、日本和美國在全球前沿半導體產能中的總份額可能從2022年的約10%增加到2030年的30%以上，其中超過一半的增長由外國直接投資項目推動。報告預計，到2030年代初，美國有望成為第二大前沿晶片生產國，擁有全球超過20%的產能，這得益於台積電和三星這兩家台灣和韓國的領先企業在美國的投資。這些額外產能可能減少美國對國外前沿晶片的依賴。然而，如果半導體價值鏈其他環節沒有重大轉變，海外依賴可能依然存在。例如，美國依賴進口部分半導體製造裝置以及製造中使用的許多原材料和化學品，以及對海外半導體組裝、封裝和測試能力的依賴。其中，歐洲（主要是愛爾蘭）和日本的份額也可能上漲，但可能仍停留在個位數，因為目前只有少數項目已公佈。隨著發達經濟體宣佈的外國直接投資增加，自2022年以來，中國大陸宣佈的半導體相關投資價值下降了約80%，相比之下，在2015年至2019年間，中國大陸是全球半導體投資資金流向的主要目的地。外國直接投資的流失可能導致前沿晶片生產的規模化困難或延誤，部分原因是來自全球領先企業的技術流入減少，加上先進半導體製造裝置的獲取有限。外國直接投資在發達經濟體中影響的早期跡像已經顯現。在台積電美國亞利桑那州晶圓廠，第一座4nm晶圓廠已於2024年底開始大規模生產，第二座也已完成結建構設，第三座正在建設中。在歐洲，由外商直接投資驅動的項目已推動愛爾蘭的前沿晶片生產，並宣佈了更多外資項目以擴大生產規模，包括更先進的節點。自2022年以來全球宣佈的20個最大超級交易中，已有兩個已上線，另有十個正在建設中。在尚未動工的八個超級交易中，有五個於2025年宣佈。除了前沿半導體，外資直接投資還參與成熟和先進晶片的生產。這些晶片在汽車、家電和工業裝置等領域具有重要應用。在日本和德國，外國直接投資幫助擴大了生產規模。印度也在建設大型項目。其中一家可能是國內首個實現半導體產能建設的企業。外國直接投資驅動的項目在建構前沿半導體能力方面成功並不保證。在台灣和韓國以外發展新的、具有競爭力的前沿製造中心是一項艱巨的任務，尤其是在缺乏同樣的價值鏈合作夥伴和人才生態系統的情況下。此外，新的投資項目可能面臨不同的監管或環境要求，以及在獲取公用事業和基礎設施方面可能面臨的挑戰。尤其是在歐洲，獲取低價電力可能很困難。事實上，成本問題尤為突出：半導體製造設施的營運成本在歐洲和美國可能比台灣高出30%。 (芯智訊)

儘管泡沫論四起，美國頻頻加碼人工智慧領域。美東時間11月24日，白宮發佈聲明表示，總統川普簽署了一項行政命令，啟動一項旨在利用人工智慧變革科學研究方式、加速科學發現的全新國家計畫“創世紀計畫”。據央視新聞報導，該命令指示能源部建立一個人工智慧實驗平台，整合美國超級電腦和獨特資料資產，以生成科學基礎模型並為機器人實驗室提供支援。該命令指示總統科學與技術事務助理（APST）協調這項國家計畫，並整合聯邦政府各部門的資料和基礎設施。美股大型科技股集體上漲，科技股七巨頭（蘋果、微軟、輝達、亞馬遜、Alphabet、Meta、特斯拉）指數漲2.75%，報204.65點。人工智慧的快速發展對能源的依賴日益顯著，訓練與推理、晶片的能耗問題已成為行業焦點。據悉美國資料中心用電量已佔全國總量的4.4%，預計到2028年，人工智慧相關電力消耗可能佔全美家庭用電量的22%‌。集中式設施（如智算中心）將對局部電網形成巨大壓力。這一舉措被川普政府視為與二戰時期曼哈頓計畫（研製原子彈）和太空競賽同等重要的戰略。能源部長、總統科學與技術事務助理以及人工智慧與加密技術特別顧問將與學術界和私營部門的創新者合作，支援並加強“創世紀計畫”。川普政府還擬頒布行政命令，授權司法部對其認為違憲的州級人工智慧法規提起訴訟，並威脅對人工智慧法規過於繁冗或限制過多的州削減聯邦資金。川普在7月就公佈了全面的政策藍圖，鼓勵政府與私營部門和國家實驗室合作，投資於“一系列科學領域的自動化雲實驗室，包括工程、材料科學、化學、生物學和神經科學”。為配合爆發式的能源需求，能源部將石油和核能資源置於優先地位，取代此前致力於可再生能源和能效的部門。川普試圖推翻前任民主黨政府的多項清潔能源舉措，包括擴大沿海地區的油氣鑽探活動。與此同時，美國人工智慧行業的泡沫論達到了頂峰。各機構持續看空、做空。行業大規模的投資以及生態系統日益形成閉環。巨頭、獨角獸之間的協議也模糊了客戶、供應商和容量提供商之間的界線。有知情人士透露，川普政府還在考慮批准向中國出口美國晶片製造商輝達的H200人工智慧晶片。同樣在11月24日，亞馬遜宣佈投資至多500億美元，為亞馬遜雲科技（AWS）的美國政府客戶拓展人工智慧及超級計算能力。該投資計畫於2026年破土動工。亞馬遜創始人貝索斯近日指出，當前人工智慧領域正經歷典型的“工業泡沫”階段，但在塵埃落定後，往往為全社會留下持久的技術紅利。 (介面新聞)

01 前沿導讀據美國晶片工程師巴勃羅·瓦萊里奧在美國電子工業雜誌《EE Times》上發佈的專欄報告指出，中國對半導體產業獨立自主的願景，是國際上最具雄心壯志的目標。雖然中國已經通過大基金扶持中國國產供應鏈多年，但中國企業面臨的是以美國為首，經過數十年技術研發和產業融合的全球生態體系。想要在這個體系下，頂著美國的出口管制建立一個完全獨立自主的晶片產業鏈，其投入成本預估在10000億美元左右，這個金額可要比目前中國的投資金額高出一個數量級。參考資料：China Invests Billions to Close Critical Chokepointshttps://www.eetimes.com/china-invests-billions-to-close-critical-chokepoints/02 產業攻堅中國在2014年，聯合財政部、菸草局、三大營運商、工商銀行、農業銀行等19個國家力量成立了國家積體電路產業投資基金，該投資基金被簡稱為大基金，目前已經進行了三期的大型投資。在前兩期的投資中，中國對國產晶片的設計和製造環節進行重點扶持，其次是封裝產業和裝置材料產業。在去年的三期投資當中，中國將重點目標放在了先進的光刻裝置、EDA工具、軟體材料以及基礎的生態系統上面，繼續在被卡脖子的薄弱環節進行大力度的政策扶持。在前兩期的產業扶持中，我們取得了長足的進步，拿下了不少自主可控的製造裝置和晶片技術，但是在製造高端晶片上面所需的EDA工具、光刻機、配套材料領域，還有著較為明顯的薄弱點。其中最為困難的環節，就要屬前端的先進光刻機裝置。EUV光刻機被荷蘭的ASML所壟斷，而ASML背後有美國資本幾十年的注入，在美國政府的出口管制下，ASML的EUV光刻機不被允許出口到中國大陸地區，那怕是大陸地區的中外合資工廠，也不被允許獲得。雖然EUV被禁止，但浸潤式的DUV裝置還可以出口。中國企業通過採購ASML的浸潤式光刻機，使用自對準多重圖案化等技術，製造出來了等效7nm工藝的中國國產先進晶片並成功實現了量產。這是一個振奮人心並具有里程碑意義的技術壯舉，但是這種技術所消耗的資源極其龐大，所付出的經濟代價也是天文數字。根據Trend Force集邦諮詢機構所發佈的產業報告顯示，使用浸潤式DUV光刻機製造7nm晶片，需要總共34個光刻和刻蝕工藝的交替。更多的技術步驟，所帶來的直接問題就是良品率的下降，成本的上升，甚至是造成裝置的故障。而使用EUV光刻機製造7nm晶片，只需要9個步驟。相對於DUV光刻機來說，EUV裝置對晶片產業的技術提升是質變的影響，這也是美國想方設法對中國封鎖EUV光刻機的主要原因。參考資料：[News] Huawei Faces Production Challenges with 20% Yield Rate for AI Chiphttps://www.trendforce.com/news/2024/06/28/news-huawei-faces-production-challenges-with-20-yield-rate-for-ai-chip/03 技術挑戰EUV光刻機不同於一般的工業裝置，目前只有ASML一家企業可以製造出商業化的EUV光刻機，其涵蓋了美國西盟公司的雷射發射器、德國蔡司半導體的鏡頭組等獨家零部件。每一個核心零件都是經過20多年的發展開發出來的，單是蔡司為EUV光刻機提供的鏡頭元件和光學系統，蔡司半導體部門就已經拿下了1500多項技術專利，這些專利成為了其他製造商最難踰越的壁壘。儘管輿論層面多次聲稱，中國上海微電子將要推出28nm浸潤式光刻機，但直到現在並沒有精準的消息來證實這個說法。據產業分析師分析指出，該裝置對於中國乃至全球的晶片產業來說有著極其深遠的影響，在沒有做好大規模生產和廣泛的商業交付之前，該裝置要繼續保持隱蔽性，避免引起騷動。在研發中國國產裝置的同時，中國企業也正在尋找繞過EUV裝置製造先進晶片的方法。目前中國企業平行研究的方案有兩個，使用DUV裝置+自對準多重圖案化，或者採用壓印光刻機+奈米壓印技術。前一個技術在理論上可以製造5nm晶片，但是其能效和良品率不可控，商業化發展極為困難。而後一個技術使用機械壓印和紫外固化來實現晶片的圖案化刻印，日本佳能已經在2023年製造出了FPA-1200NZ2C奈米壓印光刻機，並且在儲存晶片上實現了規模化量產，但由於其無法在先進製程下保證壓印的均勻性，所以並沒有大規模到先進的邏輯晶片製造中。現階段的中國晶片技術，一方面正在不斷的推動中國產供應鏈的自主技術發展，涵蓋了材料、軟體工具、製造裝置等多個領域。另一方面就是在嘗試多種技術路線，同時研發不同方案的製造技術，以便在受到不穩定因素的時候多一種路線選擇。 (逍遙漠)