資產充裕、收入貧乏的經濟2014年 經濟學家理查德·庫（辜朝明）將日本上世紀90年代初的崩潰及隨後二十年的經濟萎靡診斷為一場"資產負債表衰退"。這一結論在2008-09年金融危機期間並未被聯準會忽視。聯準會實施了一項緊急應對措施，精心策劃了一場可以被稱為"資產負債表復甦"的處理程序。在本周早些時候的政策會議上，聯準會明確表示，即使不再恐慌，危機仍然給它留下了傷痕。異常寬鬆的貨幣政策將繼續實施。儘管聯準會每月的資產購買規模將縮減，但短期利率將保持在接近於零的水平。並且聯準會向我們保證，即使通膨動態改善、信貸市場定價完美、股市處於創紀錄水平，長期利率也無需上升。美國家庭的總財富，包括股票和房地產持有，剛剛達到了81.8兆美元的新高。這是自2009年以來增加的超過26兆美元的財富。難怪華爾街多數人為聯準會堅持不懈的資產負債表復甦策略喝彩。對於那些擁有大量資產、風險承受能力高且容易獲得信貸的家庭和企業來說，這是個好消息。然而，這對於必須依靠自己的收入報表來支付帳單的家庭和小企業來說，幾乎沒有帶來什麼慰藉。大約一半的美國家庭不持有任何股票，超過三分之一沒有房產。更不用說那些努力想依靠債券回報安度晚年的退休人員了。聯準會的特殊工具在刺激資產負債表財富增長方面遠比促進實際收入增長有效。最新的就業報告揭示了困擾普通民眾的嚴峻現實。儘管5月份創造了21.7萬個就業崗位，但大多數美國人的收入仍面臨壓力，工作時間和平均時薪僅略有改善。就業人數用了整整76個月才恢復到之前的峰值，創下了戰後令人不安的記錄。不幸的是，在同一時期，美國適齡勞動人口增加了超過1500萬人。這就是為什麼現在適齡勞動人口中未就業的比例處於36年來的高位。如今，領取殘疾保險金的美國人比從事建築和教育行業工作的人加起來還要多。與此同時，企業高管們理性地選擇了金融工程——例如債務融資的股票回購——而非對不動產、廠房和裝置的資本投資。金融市場獎勵股東積極主義。機構投資者擴展其風險參數以超越其基準。散戶投資者則姍姍來遲地參與到不斷上漲的資產價格環境中。所有這些都推高了資產負債表財富，至少暫時如此。但實際經濟增長——連續第五年僅略高於2%——依然嚴重不足。資產價格上漲並未轉化為資本支出的顯著增長，而疲軟的企業投資增長正被證明是工人機會的殺手。那些有工作的人擁有一定的就業保障。但他們更不願意冒險尋找更好的機會，或者為更高的工資進行談判。那些沒有工作的人，特別是沒有接受過高中後教育的年輕群體，無法進入勞動力隊伍，因而永遠無法獲得入門級的技能和紀律來建立職業生涯。勞動力市場的萎靡以及低迷的企業投資，有助於解釋為什麼生產率指標比歷史平均水平低了整整一個百分點。聯準會的最新預測是，今明兩年剩餘時間內經濟增長將超過3%，到2015年底失業率將降至5.5%左右。如果聯準會這種樂觀的預期最終成為現實，收益率曲線各期限的利率都可能顯著上升。湧入金融市場的資金可能會部分地重新導向實體經濟。股票、槓桿貸款和房地產很可能在更高的利率環境中重新定價。如果利率快速或意外上升，備受吹捧的資產負債表復甦可能會遭受打擊。 如果未來一兩年出現意外衝擊導致經濟放緩呢？聯準會無疑會被要求支撐資產價格並刺激實體經濟。但是，重新啟動每月850億美元的債券購買真的會有效嗎？我們懷疑華爾街或普通民眾是否會因重啟量化寬鬆而感到安慰。資產負債表財富只有來自於努力獲得的成功，而非政府指令，才是可持續的。財富創造來自於強勁、可持續的增長，這種增長將勞動力、資本和技術的適當組合轉化為生產力，生產力轉化為勞動收入，收入轉化為儲蓄，儲蓄轉化為資本，資本轉化為投資，投資轉化為資產增值。 國家需要擺脫2%的增長困境。通過聯準會人為製造的資產負債表財富創造沒有捷徑。聯準會越早、越可預測地退出其特殊的貨幣寬鬆政策，企業就能越早回歸業務經營，勞動力也能越早重返工作崗位。美國經濟增長2%和增長3%有什麼區別？正如已故經濟學家赫布·斯坦所說，答案是50%。而真正的區別在於，一個是幫助富裕階層的資產負債表復甦，另一個是增進所有美國人利益的損益表復甦。 (Intellectual honesty institute)華許先生曾任聯準會理事，現為史丹佛大學胡佛研究所傑出訪問研究員和史丹佛大學商學院講師。德魯肯米勒先生曾是杜肯資本的創始人，現為杜肯家族辦公室首席執行長

唐納德·川普總統提名的聯準會主席人選凱文·華許，可能會給本已動盪不安的股市增添更多不安因素。在過去七年中的大部分時間裡，樂觀主義者在華爾街佔據了主導地位。在過去的七年裡，標準普爾 500 指數中有六年至少年均上漲了 16%（2022 年的熊市是個例外），而標誌性的道瓊斯工業平均指數和以增長為導向的納斯達克綜合指數也都漲至了數個歷史收盤新高。雖然利多因素層出不窮，包括人工智慧的興起、量子計算的出現以及未來有望降低的利率前景，但始終存在著一些不利因素，有可能讓投資者的根基不穩。有時這些風險甚至來自意想不到的源頭，比如國家最重要的金融機構——聯準會。隨著傑羅姆·鮑爾作為聯準會主席的任期將於 5 月 15 日結束，唐納德·川普於 1 月 30 日提名前聯準會理事凱文·華許擔任其繼任者。儘管華許仍需獲得參議院銀行委員會的批准，隨後還需經過參議院的審議，但他若能出任聯準會主席一職，將給股市增添另一層擔憂。華許想要削減聯準會資產負債表規模的想法可能會帶來不良後果在接下來的討論中，首先要明白，每一位接替鮑爾的聯準會主席候選人都是充滿不確定性的。聯邦公開市場委員會（由 12 名成員組成，包括聯準會主席，負責制定貨幣政策）並非總是能做出正確的決策。換句話說，聯邦公開市場委員會的成員並非總是完美無缺，每一位聯準會主席和之前的候選人也都曾有過失誤的表現。華許於 2006 年 2 月 24 日至 2011 年 3 月 31 日期間擔任聯準會理事會成員。此前，他曾因在金融危機期間側重於控制通貨膨脹而非解決嚴峻的就業市場問題而受到批評。他過去一直希望將利率維持在較高水平，這通常使他被貼上“鷹派”（即支援通過收緊貨幣政策來對抗通貨膨脹的人）的標籤。但引發美國央行內部爭議的，並非華許對於利率的潛在看法。相反，真正引發爭議的是他的觀點，即聯準會不應成為活躍的市場參與者，而更適合保持觀望態度。簡而言之，川普提名的這位官員傾向於縮減聯準會 6.6 兆美元資產負債表上的債務規模，該資產負債表主要由美國國債和抵押貸款支援證券構成。暫且不論去槓桿化是正確還是錯誤的舉措，出售國債可能會給美國經濟帶來挑戰。由於債券價格和收益率呈反比關係，美國央行拋售國債並壓低其價格，將會導致收益率曲線長端利率上升。這樣一來，借貸成本（包括房貸成本）就會隨之上升。雖然華許想要削減聯準會資產負債表規模的想法可能會降低當前的通貨膨脹率，但這也可能會對住房的可負擔性產生不利影響，並推高其他地區的貸款成本。華許將接任一個長期以來存在分裂局面的聯準會然而，新任聯準會主席人選所引發的種種疑問只是這個可能對華爾街和投資者構成威脅的複雜局面中的一環。一直以來，聯準會都被視為華爾街的一股穩定力量（即便並非是那種極具吸引力的活躍力量）。儘管聯邦公開市場委員會在利率決策方面常常滯後於市場變化（這是因為經濟學家們的決策依據是基於過去的經濟資料），但投資者們還是對這個由 12 名成員組成的機構能夠保持一致的決策方式感到欣慰。但自 2025 年夏季以來，我們所目睹的情況堪稱央行內部的歷史性分裂。在過去的五次聯邦公開市場委員會會議中，每次會議都有與最終決議意見不一致的投票結果出現。此外，其中兩次會議（10 月和 12 月）的決策意見存在截然相反的情況。聯邦公開市場委員會的最終決策一致認為，10 月和 12 月分別將聯邦基金目標利率下調 25 個基點。但在這兩次會議上，至少有兩名成員反對降息，另有兩名成員則支援下調 50 個基點。在過去 36 年中，只有三次 FOMC 會議存在相反的分歧意見，而其中兩次是在過去的 3.5 個月內發生的。 (北美財經)

從上周開始，日本國債突然成了全球金融社交媒體的新寵。幾乎所有宏觀帳號都在轉發同一張圖：30 年期日本國債收益率沖上 3% 以上，配套文案不是“歷史最高”就是“央行失控”。在中文世界裡，這種情緒同樣蔓延：日本三十年債市實驗要“爆倉”的說法，再次刷屏。在 Wavers 的研究框架裡，這張圖我們盯了很久，但得出的結論與主流情緒完全相反。在我們看來，這不是一場“日本被市場打臉”的事故，而是日本在主動推動的一次長周期重構：利率回歸常態、日元被有節奏地壓低、對外資產和債務結構同步調整。這些動作疊加在一起，才構成了今天大家在螢幕上看到的那條陡峭收益率曲線。圖 1：日本 30 年期國債收益率長期走勢（2000–2025 年）先翻譯成大白話。所謂“收益率沖上 3%”，就是市場在要求更高的利息，才願意繼續把錢借給日本政府。對於長期生活在零利率、負利率環境中的日本來說，這當然是一個時代拐點；但對一個名義增長在回升、通膨從負轉正的經濟體而言，3% 出頭的長期利率並不算誇張，反而更像是“從非常態回到常態”。很多評論把這一步解讀為：日本長年“壓利率”終於守不住，被通膨和海外空頭一起頂上去了。問題是，如果你認真看日本央行這二十多年的操作歷史，很難把他們簡單歸類為“被動挨打”的一方。量化寬鬆、零利率、負利率、收益率曲線控制，這些寫進貨幣政策教科書的名詞，日本幾乎都比歐美早了一個周期去嘗試。今天，日本央行手裡依然握著大約一半的日本國債；把國內銀行、保險公司、養老金加進來，本國投資者合計持有超過 80% 的政府債務。央行資產負債表的規模接近日本名義 GDP 的 1.1 倍，遠高於聯準會和歐洲央行的水平。這種結構下，很難用“被海外投機資金逼到牆角”來解釋當前的走勢。我們更願意把它視為：日本在主動拆解自己曾經搭建的“非常規框架”，讓曲線抬起來，把長期利率拉回可以定價的區間，然後在新的起點上重新安排貨幣、債務和產業的順序。如果只盯著債券，這個故事仍然不完整。真正的關鍵在於日元。把圖切到匯率，就會看得更清楚一些（見圖 2）。圖 2：美元兌日元長期走勢（2000–2025 年）從 2022 年開始，日元對美元的貶值幅度非常可觀。對日本出口企業而言，這幾乎等於在全球市場集體打折。汽車、精密裝置、電子元件這些日本傳統優勢產業，對匯率極為敏感，在大型製造企業的內部模型裡，日元每走弱 1 日元，利潤表上的增量可以精確到幾億美元。今年上半年，日本經常帳戶順差超過 1150 億美元，創下有可比統計以來的半年度高位。這背後當然有海外投資收益回流的因素，但出口在日元貶值支撐下的改善同樣明顯。從我們跟蹤的企業層面資料看，不少日本龍頭在接下來的資本開支計畫中，已經把“弱日元環境下的全球產能佈局”寫進了中長期規劃，而不是短期的匯率紅利。這也是為什麼我們在內部討論時，更傾向於用一句話來概括當前局面：“利率正常化，是為了更好地管理匯率，而不是被匯率拖著走。”日元走弱的影響，不僅體現在日本與歐美之間的貿易上，更直接改變了亞洲製造業的競爭格局。在區域產業鏈重組的大背景下，與其過度依賴單一生產基地，越來越多的買家選擇把訂單拆分給多個供應國。在這種博弈中，一個貨幣偏弱、供應穩定、產業鏈完整的日本，會天然佔到便宜：它既是“備用方案”，也是一部分訂單的“新錨點”。這也是我們判斷裡一個容易被忽略的變數：弱日元在價格層面對中國形成擠壓，疊加這些經濟體自身面臨的需求放緩壓力，很容易演化成更強的通縮感受和出口壓力。從全球配置的角度看，這會反向增強日本資產在“防禦 +順周期”之間的獨特位置。如果把視野再拉遠一點，你會發現真正跟日本綁得最深的，是美國資產市場。日本長期是美國國債的頭部海外持有者之一，持倉規模在 1.1 兆美元以上。更關鍵的是，這些持倉背後來回滾動著一整套運轉了二十多年的套利邏輯：在日本本土以較低成本獲得資金，換成美元買入更高收益的美國債券和股票，一邊吃利差，一邊在日元溫和貶值中拿匯兌收益。對美國來說，這是一種既穩定又巨大的資金來源。真正會打破這種平衡的是“日元突然大幅升值”，而不是今天這樣被壓著節奏向下走的路徑。一旦出現急劇升值，日本被迫收緊政策、海外資產帳面出現巨虧，日本機構就會有動力去減持美國資產，去避險本幣風險，這才是對全球市場更危險的場景。在我們看來，日本央行現在做的，恰恰是盡力避免這種劇烈的反身性。通過有控制地抬高長期利率、釋放一部分收益率曲線控制的“閘門”，再配合日元緩慢但清晰的貶值路徑，來維持日本資金對美國資產的配置興趣。這也是我們在觀察日本保險公司、養老金持倉變化時，看到的一個重要訊號：他們沒有出現系統性的減倉動作，反而在部分時點繼續增配美元資產。只要這個框架不被打破，全球股債市場就等於拿到了一根看不見的穩定器。很多人會問，既然日本國債規模這麼大、央行持倉這麼高，債務風險真的可以忽略嗎？我們不認為風險消失了，但日本手裡確實還有別人沒有的“操作空間”。在一個央行握有半壁國債的體系裡，從技術上講，它完全可以與財政部門進行極長周期的債務置換：把現有一部分中長期債券換成更低票息的超長期新券，把再融資和利率變動的壓力儘可能往後推。日本已經是少數發行 40 年期國債的經濟體之一，央行資產負債表相對於 GDP 的體量，也遠遠高於其他主要經濟體。從這個起點出發去思考未來，你就很難再用傳統“債務臨界點”的範本去套這套系統。對交易員來說，更重要的是認清局勢，而不是站在情緒裡喊口號。如果我們對這輪日本操作的理解是對的，那麼當前的格局大致如此：日本出口企業在弱日元和產業鏈重組中獲益，日本政府在溫和通膨中慢慢稀釋債務，日本機構在沒有恐慌性拋售的前提下繼續通過日元套利把資金投向美國，而中國則面臨來自日本更激進的價格競爭，全球通縮和再分配的壓力進一步從帳本裡體現出來。從 Wavers 的視角，我們更願意把這一切歸納為一句話：“這不是一場事故，而是一場精心佈局。”當你街上看到的是“日本國債告急”的標題，我們螢幕上看到的，是一條正在被重新設計的收益率曲線，是一條被有意識引導的匯率路徑，是一條仍然指向美國資產的跨境資金通道。真正值得擔心的，並不是收益率上了 3%，而是有一天這條曲線突然掉頭、日元猛然轉向、資金被迫反身撤退，而目前，日本正在用自己的方式，把這種風險壓在更可控的位置上。 (capitalwatch)

雲棲大會開完，很多人跑過來說，阿里站起來了我的第一反應是，站起來了？以什麼姿勢是靠自己，還是靠枴杖別急著反駁，先來看一組被大多數人忽略的資料燒錢換故事，誰的資產負債表在呻吟大會上，聚光燈都打在了通義千問的升級和各種行業大模型上，PPT做得光彩照人，恨不得告訴你AI就是再造一個阿里的靈丹妙藥這很性感，資本市場喜歡聽這個但我們是幹什麼的，我們是來拆解財富暗角的，不是來聽故事會的我把阿里雲智能集團獨立拆分後的財報，和集團合併報表裡的資本性支出（CapEx）資料拉出來，放在一起看，一個非常有意思的現象出現了阿里雲的收入同比增速，在經歷了漫長的下滑後，這次財報季終於有了一點點回暖的跡象，但如果你再去看整個集團的資本性支出，那個數字的增幅，遠遠甩開了雲收入的增速這意味著什麼意味著阿里雲今天這點微不足道的增長，是靠著母體不計成本的輸血，用真金白銀的伺服器和GPU堆出來的這不是健康的內生性增長，這是一場豪賭，賭注是整個集團的現金流很多人都在算大模型能帶來多少增量收入，這叫算小帳真正的大帳是，為了維持這場AI軍備競賽的入場券，阿里的資產負債表需要付出多大的代價，這種代價又能持續多久別忘了，隔壁的騰訊，在同樣的牌桌上，出手闊綽得多，背後的遊戲業務現金奶牛也比你更穩當所有人都盯著舞台上的新故事時，我勸你回頭看看後台那個正在默默輸血的舊引擎，它的油箱還剩多少油淘天的防守，守得住基本盤嗎這個舊引擎，就是淘天集團很多人分析阿里，會把雲、電商、本地生活拆開看，這是典型的線性思維在今天的阿里，你必須把它們串起來看雲業務燒掉的每一分錢，本質上都來自於淘天集團貢獻的經營性現金流那麼問題來了，淘天的現金流還像以前那麼穩固嗎別去看GMV，那個數字已經被玩壞了，意義不大去看一個更核心的指標：客戶管理收入（CMR）這個指標，直接反映了商家在淘寶和天貓上投放廣告和獲取流量的意願和能力，這是淘天最核心的利潤來源把這個資料拉出連續八個季度的曲線，你會發現一條非常難看的、持續向下或者勉強走平的線這說明什麼說明在抖音和拼多多的雙重擠壓下，淘天這個貨架電商的流量價值正在被稀釋商家是世界上最聰明的一群人，他們會用錢投票當他們不再願意或者不再有能力為你的流量支付高溢價時，你的平台生態就已經出現了裂痕寫到這裡，我突然想去翻一下他們財報裡關於“年度活躍消費者”的註釋果然，這個曾經被奉為圭臬的數字，現在被提的次數越來越少，為什麼？因為已經不好看了，無法再支撐高增長的敘事了一個基本盤不穩的淘天，要去供養一個嗷嗷待哺、瘋狂燒錢的阿里雲這就是今天阿里最真實的困境所謂的“站起來”，更像是一個體力不支的人，為了擺出一個強悍的姿勢，把全身的重量都壓在了一條腿上這條腿，現在正在微微發顫組織變革的真相：是手術刀還是麻醉劑很多人把去年的“1+6+N”組織變革解讀為阿里重獲活力的靈丹妙藥，認為各自為戰能激發每個業務單元的狼性這個邏輯，對了一半從資本運作的角度看，拆分確實能讓優質資產和虧損業務在財務上隔離，方便單獨融資或上市，這是一種市值管理的財技但從業務協同的角度看呢？阿里過去最強大的護城河，是資料是電商、支付、物流、雲端運算之間的資料閉環，這個閉環讓它可以比任何人都更懂中國的商業現在，為了財務上的“好看”，這堵牆被拆了阿里雲失去了最重要、最獨有的資料來源和業務場景，被迫要像一個獨立的第三方雲廠商一樣，去市場上跟華為雲、天翼雲拼刺刀，拼價格、拼關係你覺得，這是優勢還是劣劣這場變革，短期看，確實像一劑麻醉劑，讓財報的某些部分看起來不那麼痛苦了但長期看，它切斷了阿里帝國最核心的經脈一個沒有了電商場景資料滋養的阿里雲，它的AI大模型，憑什麼說自己最懂中國的產業一個失去了雲和支付協同的淘天，又如何去建構下一代的商業作業系統這才是問題的本質所以，雲棲大會的熱鬧過後，我看到的不是一個站起來的阿里，而是一個被肢解的巨人，它的每一塊肌肉都在嘗試獨立發力，但那個曾經統一指揮的大腦，已經變得模糊別盯著他們發佈了幾個大模型，也別聽信那些關於AI重塑一切的豪言壯語去盯著“資本性支出”和“淘天集團的經營現金流”這兩個數字這兩個數字的剪刀差，才是阿里真正的生死線它決定了那個靠枴杖站起來的巨人，到底是能扔掉枴杖開始奔跑，還是會在下一次體力不支時，摔得更慘 (軲轆凱)

你是不是也曾經懷疑：月薪不到三萬元，真的有可能靠理財滾出一百萬資產嗎？每天辛苦工作、開銷壓力大，理財對你來說似乎遙不可及。但你知道嗎？真的有人在收入不高的情況下，靠著紀律與有效理財策略，在短短幾年內存到超過100萬元的資產！本篇文章將分享，月薪三萬如何理財致富的實戰7大祕訣，適合所有正在為財務自由努力的小資族，讓你也能從負債走向正資產。精打細算，從記帳開始累積理財本金小資理財的第一步，就是從記帳開始。利用免費的記帳工具，例如「記帳城市」、「Moneybook」等，全面掌握生活開銷。從中你會發現，其實很多支出是可以優化的。例如：每月外食費過高衝動購物頻繁雜費沒有規劃透過精準記帳與開銷分類，每月至少可以省下3000元～5000元，這筆錢就是你開始投資的本金。設定明確理財目標，拆解百萬存錢計畫存到第一桶金的關鍵在於具體目標與分階段執行。以五年內累積100萬元為例，只要平均年儲蓄與投資報酬能達20萬，等於每月目標為1.6萬。若無法單靠儲蓄達標，就需要搭配ETF投資或基金定期定額來提高資產增值速度。ETF定期定額投資，小資族穩健翻身法對於月薪三萬的小資族來說，ETF定期定額投資是最適合的理財工具之一。推薦的入門ETF如：0050（台灣50）0056（高股息）00878（永續高股息）這些ETF具有分散風險、長期報酬穩定、進出簡單等特點。每月投入3000～5000元，透過複利滾存與股息再投入，五年下來資產會明顯成長。自動化存錢機制，建立財務紀律許多理財成功者都有一個習慣：自動存錢。也就是薪水一入帳，自動轉帳一部分到投資帳戶或高利活儲帳戶，如 Richart、Bankee 或 LINE Bank。這種「先存後花」的機制能大幅減少花光薪水的機率，也讓你不需要每天費心控制金錢流向，讓理財更自動化、更有紀律。月薪低不是藉口，開始理財才能改變命運真正能改變財務命運的，不是高薪，而是理財行動力。無論你現在收入多少，只要你願意開始規劃，每月存下幾千元、持續投資、控制風險，你也能在幾年內翻轉人生。別再等到收入增加才開始理財，因為等不到那一天的人很多。今天就從記帳、設定目標、開始定期定額ETF，踏出你的財務自由第一步。小資族第一桶金，哪裡來?理財7大秘訣今天要分享書籍，是蔣立智撰寫的「活用小資薪水,5年滾出100 萬」，作者採訪多位成功理財小資族。在書中他分享了小資族成功的理財經驗,獨家公布實現財務自由的「7大秘訣」今天讓我們跟著書中這群理財成功的小資族,學學讓薪水輕鬆滾出百萬的秘訣吧。小資理財實戰7大秘訣▶秘訣一:培養理財意志力▶秘訣二:賺跟存是同一桶金 ▶秘訣三:找出沒錢的原因  ▶秘訣四:記帳變財富累積▶秘訣五:按風險比例投資▶秘訣六:「阿爾卑斯山礦泉水」理財投資心法▶秘訣七:選出成長的金雞母▶金雞母特徵一:公司服務不會一層不變  ▶金雞母特徵二:研發新產品替代舊產品▶金雞母特徵三:產品賣出的利潤高▶金雞母特徵四:勞資關係好  ▶金雞母特徵五:管理升遷制度好▶金雞母特徵六:產品競爭力強▶金雞母特徵七:不亂印股票▶金雞母特徵八:負面新聞少▶金雞母特徵九:成本控制佳

儘管帳面持有720億美元現金，Meta Platforms的股東幾乎一致反對將比特幣納入公司資產負債表的建議。Meta Platforms（股票程式碼：META）的投資者以壓倒性多數否決了一項提案，該提案建議公司考慮將部分現金儲備配置至比特幣，以此作為對抗通膨的戰略資產。根據5月28日向美國證券交易委員會（SEC）提交的檔案，僅有392萬股股份支援該項動議，支援率不足0.08%，而反對票則接近50億股。該提案由比特幣倡導者Ethan Peck於今年1月發起，他同時擔任National Center for Public Policy Research（NCPPR）旗下財富管理公司Strive的比特幣主管。Peck主張，Meta應將部分流動資金投入比特幣，以建構類似企業“戰爭儲備金”的戰略資產池，以應對貨幣政策不確定性帶來的風險。Peck的行動並不限於Meta。他還向Microsoft（MSFT）與Amazon（AMZN）提出類似提案。Microsoft股東已否決該建議，而Amazon尚未就此議題舉行投票。Meta當前尚未在其資產負債表中持有任何加密資產，但該公司並非首次涉足加密貨幣領域。2019年，Meta曾推出名為Libra的穩定幣項目，擬由一籃子法定貨幣背書。然而，該項目因監管阻力與內部動盪於2022年宣佈終止，並短暫更名為Diem。儘管Meta在2021年從Facebook更名為Meta時高調宣佈進軍元宇宙，但該戰略近期有所收縮。今年早些時候，有報導稱Meta正在探索利用穩定幣為旗下應用間的支付體系提供支援，但整體的加密貨幣戰略仍不明朗。 (區塊網)

彼得·林奇（Peter Lynch）是美國著名的股票投資專家，他曾是富達公司（Fidelity）的副主席，富達基金託管人董事會成員之一，如今已退休從事於慈善事業。今天我們來分享一些他在投資方面的經驗和教訓。 01 遠景型公司不能給你帶來回報 避免遠景型公司（longshots）。每一次你聽到有人向你推薦股票，他們推薦的股票讓人如此興奮，以至於他們在電話上和你交談的聲音很輕柔。 我不知道這是因為他們擔心隔壁的鄰居聽見，還是因為擔心SEC（美國證券交易委員會）的監聽。或許如果你以輕柔的腔調打電話，你就不用坐牢或者只需要服一半的刑。

第一財經日前專訪了野村綜合研究所首席經濟學家辜朝明。他此行專程為了推廣他的新書《被追趕的經濟體》，這本書中，辜朝明深入探討了傳統經濟解決方案在應對大衰退和疫情後經濟與社會問題方面的失敗。他從資產負債表衰退和全球資本競爭的初始概念入手，解釋了大衰退為何持續如此之久，以及為何過去行之有效的良好政策如今卻不再奏效。書中也指出，自由貿易與資本自由流動之間存在著根本的脫節，這問題必須加以解決，才能使全球化收益最大化，且代價最小化。 辜朝明因為發明了「資產負債表衰退」這個概念在中國走紅，這個概念被認為是日本經濟「失去的三十年」的最佳解釋。一些中國決策者和思考者希望從日本當年的歷史中有所借鑒。 第一財經：辜先生，謝謝您抽空接受採訪，首先您此行目的為何？ 辜朝明：來推廣我的書。